當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)

當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)在合理區(qū)間運(yùn)行，基本實(shí)現(xiàn)政策目標(biāo)▲經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)實(shí)現(xiàn)目標(biāo)，但面臨下行壓力。2014年，中國(guó)GDP實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)7.4%，符合年初增長(zhǎng)7.5%左右的政策目標(biāo)。但短期內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力較大。從需求方面看，消費(fèi)、投資和凈出口增速都有不同程度下降，其中房地產(chǎn)開發(fā)投資增速下滑過快，成為拖累經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要因素。從供給方面看，規(guī)模以上工業(yè)增加值延續(xù)回落趨勢(shì)，全年累計(jì)同比增長(zhǎng)8.3%，增速同比回落1.4個(gè)百分點(diǎn)。由工業(yè)用電量增速、鐵路貨運(yùn)量增速和銀行中長(zhǎng)期貸款增速合成的指數(shù)整體回落，全年累計(jì)同比為5.83%，增速同比回落1.9個(gè)百分點(diǎn)。▲物價(jià)漲幅低位徘徊，出現(xiàn)輕微通貨緊縮。2014年，中國(guó)消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）累計(jì)同比增速?gòu)?月份的2.49%下跌至12月的2.0%，2015年1月，CPI當(dāng)月同比增速跌至0.8%。全部工業(yè)品生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)（PPI）連續(xù)35個(gè)月負(fù)增長(zhǎng)，2015年1月，PPI當(dāng)月同比增速跌至-4.30%。物價(jià)下跌原因，一是國(guó)際大宗商品價(jià)格急劇下跌，二是電子商務(wù)快速發(fā)展壓縮了流通環(huán)節(jié)成本。這兩個(gè)方面都是利好；三是產(chǎn)能過剩，四是需求不足。因此，要對(duì)癥下藥，采取綜合治理措施，既要適度放松貨幣，又要加大結(jié)構(gòu)調(diào)整和改革力度。▲就業(yè)形勢(shì)較為穩(wěn)定，但面臨結(jié)構(gòu)性問題。社會(huì)保障制度建設(shè)加快推進(jìn)，社會(huì)保障卡持卡人數(shù)近7億人。第三產(chǎn)業(yè)發(fā)展較快，吸納了較多就業(yè)人口；隨著老齡化社會(huì)來臨，每年自然退出工作崗位人數(shù)增多，成為保障就業(yè)的有利因素。未來幾年，中國(guó)勞動(dòng)力適齡人口比例將下降，但是重點(diǎn)群體就業(yè)形勢(shì)依然嚴(yán)峻。國(guó)際收支趨向基本平衡，跨境資本流出快速增長(zhǎng)。中國(guó)經(jīng)常項(xiàng)目順差占GDP比重從2007年的10.08%下跌，已連續(xù)四年低于3%。2014年，經(jīng)常項(xiàng)目順差2138億美元，資本和金融項(xiàng)目逆差244億美元，經(jīng)常項(xiàng)目順差占GDP比重累計(jì)值為2%。外匯儲(chǔ)備增長(zhǎng)顯著放緩。2014年四季度的資本和金融項(xiàng)目逆差為912億美元，表明跨境資本流動(dòng)由流入轉(zhuǎn)向了流出。增長(zhǎng)動(dòng)力趨緩，結(jié)構(gòu)出現(xiàn)優(yōu)化▲固定資產(chǎn)投資下滑?！M(fèi)增長(zhǎng)小幅回落，出現(xiàn)新的消費(fèi)熱點(diǎn)。▲外貿(mào)形勢(shì)疲弱，吸收外資和對(duì)外投資平穩(wěn)增長(zhǎng)。▲經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化。.財(cái)政金融運(yùn)行平穩(wěn)，也面臨一些新問題▲財(cái)政收支。中央財(cái)政和地方財(cái)2014年，全國(guó)財(cái)政收入累計(jì)140350億元，同比增長(zhǎng)8.6%。其中，中央財(cái)政收入64490億元，同比增長(zhǎng)7.1%；地方財(cái)政收入（本級(jí)）75860億元，同比增長(zhǎng)9.9%。全國(guó)財(cái)政支出累計(jì)151662億元，同比增長(zhǎng)8.2%。其中，中央財(cái)政本級(jí)支出22570億元，同比增長(zhǎng)10.2%；地方財(cái)政支出129092億元，同比增長(zhǎng)7.8%。近年來，收入分配結(jié)構(gòu)趨于改善。2014年9月，公共財(cái)政收入累計(jì)同比、城鎮(zhèn)居民人均可支配收入實(shí)際累計(jì)同比和農(nóng)村居民人均現(xiàn)金收入實(shí)際累計(jì)同比分別增長(zhǎng)8.1%、9.3%和9.7%，都超過了當(dāng)期GDP增速?！泿沤鹑??？傮w看，貨幣供應(yīng)增長(zhǎng)平穩(wěn)，銀行體系流動(dòng)性充裕；社會(huì)融資結(jié)構(gòu)和跨境資本流動(dòng)出現(xiàn)新的變化，人民幣匯率雙向波動(dòng)性增強(qiáng)，跨境資本流動(dòng)從“流入”轉(zhuǎn)向“流出”；加強(qiáng)影子銀行體系監(jiān)管，同業(yè)及理財(cái)?shù)缺硗鈽I(yè)務(wù)監(jiān)管加強(qiáng)；銀行資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模擴(kuò)張勢(shì)頭趨緩；存貸利差收窄，利潤(rùn)增速放緩；信用風(fēng)險(xiǎn)增大，不良風(fēng)險(xiǎn)暴露增多；資金“脫媒”趨勢(shì)增加。金融調(diào)控劍指“融資難、融資貴”，企業(yè)融資成本有所下降?！康禺a(chǎn)市場(chǎng)。銷售面積增速。但是，隨著老齡化社會(huì)漸行漸近，樓市供求關(guān)系從過去供不應(yīng)求轉(zhuǎn)變?yōu)檎w平衡和局部過剩，房地產(chǎn)市場(chǎng)很難出現(xiàn)持續(xù)性暴漲。產(chǎn)業(yè)與區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展出現(xiàn)新變化▲農(nóng)業(yè)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展較快。2014年，中國(guó)農(nóng)業(yè)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)中有進(jìn)、穩(wěn)中提質(zhì)、穩(wěn)中增效。與此同時(shí)，農(nóng)業(yè)成本仍處在上升通道，農(nóng)業(yè)資源稟賦先天不足，生態(tài)環(huán)境承載能力接近極限?！I(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行平穩(wěn)，企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難增多。增速回落。▲服務(wù)業(yè)快速發(fā)展。2014年，中國(guó)服務(wù)業(yè)實(shí)現(xiàn)增加，增加值占GDP比重達(dá)到48.2%，同比提高2.1個(gè)百分點(diǎn)。▲中西部經(jīng)濟(jì)發(fā)展快于東部。近年來，國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)梯度轉(zhuǎn)移，宏觀政策給予中西部支持，內(nèi)陸省份迎來更多發(fā)展機(jī)會(huì)，加大了公路鐵路、城鎮(zhèn)化等基礎(chǔ)建設(shè)投資。國(guó)家通過產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移和重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)布局調(diào)整，深化區(qū)域合作，促進(jìn)要素自由流動(dòng)，實(shí)現(xiàn)了東中西部良性互動(dòng)，增強(qiáng)了中西部地區(qū)自我發(fā)展能力。2015年中國(guó)經(jīng)濟(jì)展望2015年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)平穩(wěn)運(yùn)行。預(yù)計(jì)全年經(jīng)濟(jì)增速為7.1%左右，CPI漲幅保持在1.8%左右；新增城鎮(zhèn)就業(yè)崗位1300萬(wàn)個(gè)；固定資產(chǎn)投資繼續(xù)穩(wěn)中略降，預(yù)計(jì)增長(zhǎng)14%左右，回落至本世紀(jì)以來最低點(diǎn)；消費(fèi)保持穩(wěn)定，預(yù)計(jì)社會(huì)消費(fèi)品零售總額增長(zhǎng)12%左右。出口增長(zhǎng)6%左右，進(jìn)口增長(zhǎng)4%左右，全年外貿(mào)順差略有擴(kuò)大，占GDP比重保持穩(wěn)定。2015年的經(jīng)濟(jì)發(fā)展存在四個(gè)有利條件?！澜缃?jīng)濟(jì)將持續(xù)復(fù)蘇。國(guó)際貨幣基金組織（IMF）預(yù)測(cè)，2015年全球經(jīng)濟(jì)將增長(zhǎng)3.5%，比2014年提高0.2%。但也要看到，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)總體仍較為疲弱，短期內(nèi)難以真正走出低谷，主要新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)分化，金融市場(chǎng)動(dòng)蕩加劇?！捌谡咝?yīng)逐步釋放。中央出臺(tái)的定向降準(zhǔn)、結(jié)構(gòu)性減稅、棚戶區(qū)改造、中西部鐵路建設(shè)、穩(wěn)定外貿(mào)、擴(kuò)大信息體育消費(fèi)，以及在年底實(shí)施的全面降息和基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域推出一批鼓勵(lì)社會(huì)資本參與的項(xiàng)目（PPP）等政策，大多需要跨年度執(zhí)行?！袊?guó)經(jīng)濟(jì)基本面良好，內(nèi)需增長(zhǎng)有很大潛力。供給方面，勞動(dòng)力人口減少、儲(chǔ)蓄率下降，但是人力資本、資本存量等要素供給質(zhì)量提高。消費(fèi)方面，目前就業(yè)形勢(shì)良好，居民收入增速超過經(jīng)濟(jì)增速。中國(guó)地緣遼闊，實(shí)施“一帶一路”“長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶”和“京津冀協(xié)同發(fā)展”等戰(zhàn)略，可以創(chuàng)造巨大投資需求?！母锛t利顯現(xiàn)。改革紅利將逐步釋放。2015年經(jīng)濟(jì)發(fā)展也面臨四個(gè)不利因素?！蚪?jīng)濟(jì)及其政策分化，影響中國(guó)出口。美國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)，失業(yè)率穩(wěn)步下降。歐盟經(jīng)濟(jì)止跌企穩(wěn)。日本經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持低速增長(zhǎng)。新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)增速回升，但回升勢(shì)頭較弱。特別是美聯(lián)儲(chǔ)加息、歐元區(qū)量化寬松政策和烏克蘭地緣政治危機(jī)等，可能對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)造成不利影響。▲固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)乏力。受制造業(yè)產(chǎn)能過剩、需求不足影響，民間投資意愿減弱。短期內(nèi)房地產(chǎn)市場(chǎng)難以走出低迷，制約了投資和相關(guān)行業(yè)增長(zhǎng)。稅收和土地出讓收入減少，償債進(jìn)入高峰期，地方政府“加杠桿”投資能力有限。部分地區(qū)在建項(xiàng)目和儲(chǔ)備項(xiàng)目不多?！髽I(yè)經(jīng)營(yíng)困難。PPI持續(xù)負(fù)增長(zhǎng)提高了企業(yè)融資實(shí)際利率。企業(yè)整體負(fù)債率偏高，加之經(jīng)濟(jì)處在下行通道，受資產(chǎn)負(fù)債表收縮影響，企業(yè)債務(wù)杠桿率將加大。受主要工業(yè)品價(jià)格下降影響，工業(yè)企業(yè)產(chǎn)成品存貨增加，庫(kù)存周轉(zhuǎn)率下降，企業(yè)去庫(kù)存壓力加大。企業(yè)的資金、用工、土地、運(yùn)輸成本上升，在環(huán)保、技改和節(jié)能減排等投入增加。一些地方財(cái)政增收壓力較大，存在加重企業(yè)負(fù)擔(dān)現(xiàn)象?！h(huán)保指標(biāo)約束，對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)造成不利影響。經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)轉(zhuǎn)入新常態(tài)的政策建議2015年的宏觀調(diào)控，應(yīng)主動(dòng)適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展新常態(tài)，引領(lǐng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展新常態(tài)，把轉(zhuǎn)方式調(diào)結(jié)構(gòu)放在更加重要位置，繼續(xù)統(tǒng)籌兼顧“穩(wěn)增長(zhǎng)、調(diào)結(jié)構(gòu)、促改革、惠民生、防風(fēng)險(xiǎn)、擴(kuò)開放”，堅(jiān)持“穩(wěn)中求進(jìn)”的工作總基調(diào)，堅(jiān)守底線，堅(jiān)持速度服從質(zhì)量，注重改革釋放活力，為經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)轉(zhuǎn)入新常態(tài)和“十三五”順利開局奠定良好基礎(chǔ)?！^續(xù)實(shí)施積極財(cái)政政策，加快推進(jìn)財(cái)稅體制改革。適當(dāng)擴(kuò)大中央財(cái)政支出與赤字規(guī)模。2015年中央政府預(yù)算赤字增加到1.7~1.9萬(wàn)億元、擴(kuò)大赤字率至2.5%~2.7%。實(shí)現(xiàn)地方政府債務(wù)與融資體制平穩(wěn)轉(zhuǎn)換，保障地方公共服務(wù)的合理投入和公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)穩(wěn)定。圍繞中西部基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，統(tǒng)籌推進(jìn)一批重大項(xiàng)目；安排專項(xiàng)資金支持重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)技術(shù)改造、創(chuàng)新及“兩化融合”項(xiàng)目；采取政府收購(gòu)商品房作為保障性用房方式，維護(hù)房地產(chǎn)市場(chǎng)正常運(yùn)行。加大對(duì)首次購(gòu)房者信貸與稅收優(yōu)惠，適當(dāng)放寬二套房貸款政策；降低部分消費(fèi)品進(jìn)口關(guān)稅，縮小高檔消費(fèi)品境內(nèi)外價(jià)差，促進(jìn)海外奢侈消費(fèi)品消費(fèi)回流國(guó)內(nèi)市場(chǎng)；促進(jìn)電子信息消費(fèi)、農(nóng)村服務(wù)消費(fèi)、綠色循環(huán)消費(fèi)等新型消費(fèi)。落實(shí)好社會(huì)政策“兜底”要求。財(cái)政支出方面，推出一批重大民生項(xiàng)目。完善轉(zhuǎn)移支付功能。擴(kuò)大營(yíng)業(yè)稅改征增值稅范圍。擴(kuò)大對(duì)小微企業(yè)減稅力度。降低進(jìn)口環(huán)節(jié)關(guān)稅，促進(jìn)出口產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整。調(diào)整稅制結(jié)構(gòu)，支持企業(yè)研發(fā)、成果轉(zhuǎn)化。理順中央與地方稅收關(guān)系，規(guī)范發(fā)行自發(fā)自還的地方債券，改變地方政府對(duì)土地財(cái)政依賴。繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健貨幣政策，穩(wěn)步推進(jìn)金融改革開放。注重政策的松緊適度、定向調(diào)控和改革創(chuàng)新。保持流動(dòng)性合理充裕，為結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)營(yíng)造中性適度的金融環(huán)境。適時(shí)對(duì)金融機(jī)構(gòu)全面降準(zhǔn)；下調(diào)基準(zhǔn)利率水平；指導(dǎo)商業(yè)銀行適當(dāng)降低各類貸款利率，緩解企業(yè)融資貴的問題。發(fā)揮信貸政策在轉(zhuǎn)方式調(diào)結(jié)構(gòu)中的作用，加強(qiáng)定向調(diào)控，促進(jìn)信貸結(jié)構(gòu)優(yōu)化。加大企業(yè)債務(wù)重組，避免風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)散。適當(dāng)放寬商業(yè)銀行不良貸款沖銷規(guī)定，將企業(yè)擔(dān)保信息納入征信系統(tǒng)共享。推進(jìn)利率市場(chǎng)化，完善匯率市場(chǎng)化形成機(jī)制，保持人民幣匯率在均衡基礎(chǔ)上相對(duì)穩(wěn)定。利用各地自由貿(mào)易實(shí)驗(yàn)區(qū)，穩(wěn)步推進(jìn)資本賬戶對(duì)外開放，促進(jìn)人民幣國(guó)際化。加強(qiáng)外匯資金跨境流動(dòng)監(jiān)測(cè)和監(jiān)管，豐富企業(yè)外匯避險(xiǎn)品種，防范資本流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)國(guó)內(nèi)金融穩(wěn)定。加快發(fā)展多層次金融服務(wù)體系。匯率制度固定匯率制度跟浮動(dòng)匯率制度的比較固定匯率制度是貨幣當(dāng)局把本國(guó)貨幣對(duì)其他貨幣的匯率加以基本固定，波動(dòng)幅度限制在一定的、很小的范圍之內(nèi)。這種制度下的匯率是在貨幣當(dāng)局調(diào)控之下，在法定幅度內(nèi)進(jìn)行波動(dòng)，因而具有相對(duì)穩(wěn)定性。

浮動(dòng)匯率制度一般指自由浮動(dòng)匯率制度，是相對(duì)于固定匯率制而言的，是指一個(gè)國(guó)家不規(guī)定本國(guó)貨幣與外國(guó)貨幣的匯率的上下波動(dòng)幅度，也不承擔(dān)維持匯率波動(dòng)界限的義務(wù)，而聽任匯率隨外匯市場(chǎng)供求的變化自由浮動(dòng)。在這一制度下，外匯完全成為國(guó)際金融市場(chǎng)上一種特殊商品，匯率成為買賣這種商品的價(jià)格。

不同的匯率制度在面對(duì)國(guó)際資本流動(dòng)對(duì)本國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生影響的時(shí)候表現(xiàn)不同。一般而言，選擇浮動(dòng)匯率，主要由市場(chǎng)力量來控制資本的跨國(guó)流動(dòng)；而選擇固定匯率，則需要政府來控制資本的跨國(guó)流動(dòng)。

“三元悖論”理論認(rèn)為，貨幣政策獨(dú)立、匯率穩(wěn)定和資本自由流動(dòng)三個(gè)目標(biāo)不可能同時(shí)達(dá)到，只能同時(shí)達(dá)到兩個(gè)。事實(shí)上各國(guó)也只能選擇其中對(duì)自己有利的兩個(gè)目標(biāo)。

目前，固定匯率制度和浮動(dòng)匯率制度孰優(yōu)孰劣尚無(wú)定論。

實(shí)行浮動(dòng)匯率制度的好處是:(1)浮動(dòng)匯率制度可以保證貨幣政策的獨(dú)立性；(2)浮動(dòng)的匯率可以幫助減緩?fù)獠康臎_擊；(3)干預(yù)減少，匯率將由市場(chǎng)決定，更具有透明性；(4)不需要維持巨額的外匯儲(chǔ)備。但是人們對(duì)浮動(dòng)匯率也有一些顧慮:(1)在浮動(dòng)匯率制度下，匯率往往會(huì)出現(xiàn)大幅過度波動(dòng)，可能不利于貿(mào)易和投資；(2)由于匯率自由浮動(dòng)，人們就可能進(jìn)行投機(jī)活動(dòng)；(3)浮動(dòng)匯率制度對(duì)一國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)管理能力、金融市場(chǎng)的發(fā)展等方面提出了更高的要求。現(xiàn)實(shí)中，并不是每一個(gè)國(guó)家都能滿足這些要求。

固定匯率制度的好處是:(1)匯率波動(dòng)的不確定性將降低；(2)匯率可以看作一個(gè)名義錨，促進(jìn)物價(jià)水平和通貨膨脹預(yù)期的穩(wěn)定。但固定匯率制度也存在一些缺陷:(1)容易導(dǎo)致本幣幣值高估，削弱本地出口商品競(jìng)爭(zhēng)力，引起難以維系的長(zhǎng)期經(jīng)常項(xiàng)目收支失衡；(2)同時(shí)，僵化的匯率安排可能被認(rèn)為是暗含的匯率擔(dān)保，從而鼓勵(lì)短期資本流入和沒有套期保值的對(duì)外借債，損害本地金融體系的健康。在固定匯率制度下，一國(guó)必須要么犧牲本國(guó)貨幣政策的獨(dú)立性，要么限制資本的自由流動(dòng)，否則易引發(fā)貨幣和金融危機(jī)。如1992～1993年的歐洲匯率機(jī)制危機(jī)、1994年的墨西哥比索危機(jī)、1997年的亞洲金融危機(jī)、1998年的俄羅斯盧布危機(jī)。這些發(fā)生危機(jī)的國(guó)家都是采用了固定匯率制度，同時(shí)又不同程度地放寬了對(duì)資本項(xiàng)目的管制。

要在浮動(dòng)匯率制和固定匯率制之間找到一個(gè)平衡點(diǎn)，一個(gè)比較好的選擇就是有管理的浮動(dòng)匯率制度(managedfloating)。實(shí)行這種匯率制度可以依靠三種工具，一是貨幣政策工具；二是中央銀行對(duì)外匯市場(chǎng)的對(duì)沖性干預(yù)；三是一定程度的資本管制。這種制度既可以保持貨幣政策的獨(dú)立性，又能使匯率具有一定的靈活性，以應(yīng)對(duì)內(nèi)、外部的沖擊，同時(shí)還可有選擇地部分放開資本賬戶，使資本流動(dòng)處于可控的狀態(tài)。目前我國(guó)實(shí)行的就是有管理的浮動(dòng)匯率制。在浮動(dòng)匯率制下，影響匯率的主要因素有：貨幣本身代表的價(jià)值、一國(guó)國(guó)際收支、利息率、各國(guó)政府和中央銀行對(duì)外匯市場(chǎng)的干預(yù)、政治、心理、投機(jī)等因素。

浮動(dòng)匯率制度（一）

概念一國(guó)貨幣對(duì)外國(guó)貨幣的比價(jià)不加固定或不作出匯率波動(dòng)的上下界限，而聽任外匯市場(chǎng)的供求狀況自發(fā)決定的匯率制度即為浮動(dòng)匯率制度。（二）分類浮動(dòng)匯率制按照政府是否干預(yù)區(qū)分，可有自由浮動(dòng)（FreeFloating）和管理浮動(dòng)（ManagedFloating）兩種；按匯率浮動(dòng)的方式劃分，有單獨(dú)浮動(dòng)、聯(lián)合浮動(dòng)、釘住浮動(dòng)和聯(lián)系匯率制四種。1．自由浮動(dòng)又稱清潔浮動(dòng)（CleanFloating），它是指政府對(duì)外匯市場(chǎng)不加任何干預(yù)，完全聽任外匯市場(chǎng)供求的力量自發(fā)地決定本國(guó)貨幣的匯率。2．管理浮動(dòng)又稱“骯臟浮動(dòng)”（DirtyFloating），它是指政府對(duì)外匯市場(chǎng)進(jìn)行或明或暗的干預(yù)，以使市場(chǎng)匯率朝有利于自己的方向浮動(dòng)。在實(shí)際經(jīng)濟(jì)運(yùn)行過程中，各國(guó)政府為了本國(guó)的經(jīng)濟(jì)利益，往往對(duì)外匯市場(chǎng)進(jìn)行某種干預(yù)，完全不加干預(yù)的情況是很少見的。3．單獨(dú)浮動(dòng)（IndependentlyFloating）即一國(guó)貨幣不與其他國(guó)家貨幣發(fā)生固定聯(lián)系，其匯率根據(jù)外匯市場(chǎng)的供求變化而自動(dòng)調(diào)整。如英鎊、美元、日元等貨幣均屬單獨(dú)浮動(dòng)。4．聯(lián)合浮動(dòng)又稱共同浮動(dòng)，指國(guó)家集團(tuán)在成員國(guó)之間固定匯率，同時(shí)對(duì)非成員國(guó)貨幣實(shí)行共升共降的浮動(dòng)匯率。例如，1973年3月歐洲經(jīng)濟(jì)共同體為了建立穩(wěn)定的貨幣區(qū)，在成員國(guó)（法、荷、比、丹麥、盧、西德）之間實(shí)行固定匯率，并規(guī)定上下浮動(dòng)的界限為貨幣平價(jià)上下各1.125%，即所謂“地洞中的蛇”。而比、荷、盧三國(guó)規(guī)定匯率波動(dòng)幅度為平價(jià)上下各0.75%，即所謂“小蛇形浮動(dòng)”。5．釘住匯率制度，是指一些國(guó)家使本國(guó)貨幣釘住某工業(yè)發(fā)達(dá)國(guó)家的貨幣，使本國(guó)貨幣同釘住的貨幣保持相對(duì)固定的匯率，而對(duì)所有其他國(guó)家貨幣的匯率則是浮動(dòng)的。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前有66個(gè)國(guó)家實(shí)行這種匯率制度。6．聯(lián)系匯率制，最具代表性的是港元聯(lián)系匯率制，香港在1983年開始以1美元兌換7.8港元的比價(jià)實(shí)行聯(lián)系匯率制。三、固定匯率制與浮動(dòng)匯率制的比較（一）

固定匯率制的優(yōu)缺點(diǎn)1．固定匯率制的優(yōu)點(diǎn)（1）

匯率穩(wěn)定，減少風(fēng)險(xiǎn)。使國(guó)際債權(quán)債務(wù)的清償以及國(guó)際貿(mào)易的成本計(jì)算，均有可靠的依據(jù)，從而減少了進(jìn)出口貿(mào)易及資本輸出入所面臨的匯率大幅度變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。（2）

使國(guó)際清償能力穩(wěn)定，進(jìn)出口商品價(jià)格也穩(wěn)定。（3）

匯率的穩(wěn)定在一定程度上抑制了外匯市場(chǎng)的投機(jī)活動(dòng)。2．固定匯率制的缺點(diǎn)

（1）

在固定匯率制度下，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)目標(biāo)服從于國(guó)際收支目標(biāo)。當(dāng)一國(guó)國(guó)際收支失衡時(shí)，就需要采取緊縮性或擴(kuò)張性財(cái)政貨幣政策，從而給國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)帶來失業(yè)增加或物價(jià)上漲的后果。（2）

在固定匯率制下，易發(fā)生通貨膨脹，結(jié)果物價(jià)上漲使出口商品的成本增加，導(dǎo)致出口減少，國(guó)際收支出現(xiàn)逆差，本幣幣值更加不穩(wěn)。為了穩(wěn)定匯率，該國(guó)貨幣當(dāng)局只能動(dòng)用黃金與外匯儲(chǔ)備，投放到外匯市場(chǎng)中，使大量的黃金與外匯儲(chǔ)備流失。（3）在固定匯率制下，由于各國(guó)有維持匯率穩(wěn)定的義務(wù)，而削弱了國(guó)內(nèi)貨幣政策的自主性。

（二）

浮動(dòng)匯率制度的優(yōu)缺點(diǎn)1．

浮動(dòng)匯率制度的優(yōu)點(diǎn)（1）

一國(guó)國(guó)際收支的失衡可以經(jīng)由匯率的自由波動(dòng)而予以消除。（2）各國(guó)不承擔(dān)維護(hù)匯率穩(wěn)定的義務(wù)，可根據(jù)本國(guó)的情況，自主地采取有利于本國(guó)的貨幣政策。（3）

可以保證各國(guó)貨幣政策的獨(dú)立性和有效性，避免國(guó)際性通貨膨脹的傳播。（4）

一國(guó)由于無(wú)義務(wù)維持匯率的穩(wěn)定，因而就不需像在固定匯率制下那么多的外匯儲(chǔ)備，可節(jié)約外匯資金。（5）

由于各國(guó)的國(guó)際收支能夠自我調(diào)整，因而可避免巨大的國(guó)際金融恐慌，在一定程度上保證了外匯市場(chǎng)的穩(wěn)定。2．

浮動(dòng)匯率制度的缺點(diǎn)（1）

由于匯率的不穩(wěn)定性，增加了國(guó)際貿(mào)易的風(fēng)險(xiǎn)，加大了成本計(jì)算及國(guó)際結(jié)算的困難。從而阻礙了國(guó)際貿(mào)易的正常發(fā)展。（2）

導(dǎo)致各國(guó)的國(guó)際清償能力和商品價(jià)格不穩(wěn)。（3）

匯率自由波動(dòng)未必能隔絕國(guó)外經(jīng)濟(jì)對(duì)本國(guó)經(jīng)濟(jì)的干擾。（4）

助長(zhǎng)了外匯市場(chǎng)上的投機(jī)活動(dòng)。（5）“以鄰為壑”的政策盛行。即各國(guó)均以貨幣貶值為手段，輸出本國(guó)失業(yè)或以他國(guó)經(jīng)濟(jì)利益為代價(jià)擴(kuò)大本國(guó)就業(yè)和產(chǎn)出。●

總結(jié)擴(kuò)展：關(guān)于中國(guó)現(xiàn)行的匯率制度：關(guān)于匯率制度，自1994年1月1日匯率并軌后，中國(guó)開始以市場(chǎng)供求方為基礎(chǔ)的，單一的、有管理的浮動(dòng)匯率制?！?/p>

在金本位制度下，一個(gè)國(guó)家或個(gè)人無(wú)法長(zhǎng)期維持赤字。如果消費(fèi)的物品超出了生產(chǎn)的物品，赤字就會(huì)發(fā)生。一旦出現(xiàn)入不敷出情況，你很快就會(huì)用光你的錢。因此，一個(gè)國(guó)家或一個(gè)家庭遲早都會(huì)受到紀(jì)律約束。弗里德曼堅(jiān)信浮動(dòng)匯率有助于一個(gè)國(guó)家平衡其進(jìn)口與出口。他聲稱如果一個(gè)國(guó)家貿(mào)易出現(xiàn)逆差，那么這個(gè)國(guó)家的貨幣相對(duì)于其它貨幣的匯率將會(huì)下跌。在本幣貶值后，進(jìn)口商品變得昂貴，而出口商品對(duì)于其它國(guó)家來說會(huì)變得便宜。匯率的這一變化會(huì)讓這個(gè)國(guó)家從貿(mào)易逆差轉(zhuǎn)變?yōu)轫槻睢８?dòng)匯率制能夠取代固定匯率制，是因?yàn)樗幸恍╅L(zhǎng)處：第一，它具有自發(fā)調(diào)節(jié)國(guó)際收支的功能。"其貨幣會(huì)對(duì)外貶值，這種匯率變動(dòng)有助于該國(guó)恢復(fù)國(guó)際收支平衡。第二，它有助于遏制大規(guī)模的外匯投機(jī)風(fēng)潮。因?yàn)樗箙R率不斷調(diào)整，匯率扭曲的程序較小，即留給外匯投機(jī)者牟利的余地較些第三，它使各國(guó)政府?dāng)[脫了固定匯率制對(duì)經(jīng)濟(jì)政策自主權(quán)的約束；在固定匯率制下有著嚴(yán)格的貨幣紀(jì)律，使政府很難針對(duì)本國(guó)的需要采取相應(yīng)的政策。第四，它有更強(qiáng)的適應(yīng)世界經(jīng)濟(jì)環(huán)境的生命力；如固定匯率制要求國(guó)際收支平衡，而它自身又不具備自動(dòng)調(diào)節(jié)國(guó)際收支功能，所以，浮動(dòng)匯率制取代了固定匯率制。第五，它有助于提高資源配置效率；因?yàn)樗姓{(diào)節(jié)國(guó)際收支功能，從而減輕政府對(duì)各種直接治理措施的依賴，這有助于市場(chǎng)價(jià)格信號(hào)更有效地發(fā)揮資源配置功能。大部分易于發(fā)生危機(jī)的國(guó)家都具有以下特征：固定匯率制度、長(zhǎng)期的經(jīng)常賬戶赤字以及人們正在迅速失去信心的投資環(huán)境。今年政策：當(dāng)前，國(guó)際經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)復(fù)雜，美國(guó)經(jīng)濟(jì)處在復(fù)蘇過程中，市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在年內(nèi)加息，導(dǎo)致美元繼續(xù)走強(qiáng)，歐元和日元趨弱，一些新興經(jīng)濟(jì)體和大宗商品生產(chǎn)國(guó)貨幣貶值，國(guó)際資本流動(dòng)波動(dòng)加大，這一復(fù)雜局面形成了新的挑戰(zhàn)。鑒于我國(guó)貨物貿(mào)易繼續(xù)保持較大順差，人民幣實(shí)際有效匯率相對(duì)于全球多種貨幣表現(xiàn)較強(qiáng)，與市場(chǎng)預(yù)期出現(xiàn)一定偏離。因此，根據(jù)市場(chǎng)發(fā)展的需要，應(yīng)進(jìn)一步完善人民幣匯率中間價(jià)報(bào)價(jià)。央行表示，我們注意到8月11日人民幣兌美元匯率中間價(jià)與8月10日中間價(jià)出現(xiàn)了接近2%的變化（貶值方向），這一現(xiàn)象與以下兩方面因素有關(guān)：一是完善人民幣匯率中間價(jià)的報(bào)價(jià)后，做市商參考上日收盤匯率報(bào)價(jià)，過去中間價(jià)與市場(chǎng)匯率的點(diǎn)差得到一次性校正。二是近日公布的一系列宏觀經(jīng)濟(jì)金融數(shù)據(jù)使市場(chǎng)對(duì)人民幣匯率預(yù)期出現(xiàn)分化，做市商更多關(guān)注市場(chǎng)供求的變化，今日中間價(jià)報(bào)價(jià)在上日收盤匯率6.2097元的基礎(chǔ)上出現(xiàn)約200個(gè)基點(diǎn)的貶值。央行稱，未來人民幣匯率形成機(jī)制改革會(huì)繼續(xù)朝著市場(chǎng)化方向邁進(jìn)，更大程度地發(fā)揮市場(chǎng)供求在匯率形成機(jī)制中的決定性作用，促進(jìn)國(guó)際收支平衡。加快外匯市場(chǎng)發(fā)展，豐富外匯產(chǎn)品。推動(dòng)外匯市場(chǎng)對(duì)外開放，延長(zhǎng)外匯交易時(shí)間，引入合格境外主體，促進(jìn)形成境內(nèi)外一致的人民幣匯率。根據(jù)外匯市場(chǎng)發(fā)育狀況和經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)，增強(qiáng)人民幣匯率雙向浮動(dòng)彈性，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。進(jìn)一步發(fā)揮市場(chǎng)匯率的作用，完善以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、有管理的浮動(dòng)匯率制度。在當(dāng)前跨境資本流動(dòng)的復(fù)雜國(guó)際形勢(shì)下，人民銀行、外匯局將根據(jù)現(xiàn)有的法律法規(guī)要求，切實(shí)防范跨境資金異常流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)銀行跨境本外幣業(yè)務(wù)進(jìn)行合規(guī)經(jīng)營(yíng)專項(xiàng)檢查，強(qiáng)化銀行內(nèi)部管控和外部監(jiān)管；運(yùn)用反洗錢、反恐融資、反逃稅等有效措施，嚴(yán)肅處罰地下錢莊等違法違規(guī)行為，保證資本流動(dòng)合規(guī)有序?；貞?yīng)全文：中國(guó)人民銀行新聞發(fā)言人就完善人民幣匯率中間價(jià)報(bào)價(jià)問題答記者問一、為什么選擇當(dāng)前的時(shí)機(jī)完善人民幣兌美元匯率中間價(jià)的報(bào)價(jià)？當(dāng)前，國(guó)際經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)復(fù)雜，美國(guó)經(jīng)濟(jì)處在復(fù)蘇過程中，市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在年內(nèi)加息，導(dǎo)致美元繼續(xù)走強(qiáng)，歐元和日元趨弱，一些新興經(jīng)濟(jì)體和大宗商品生產(chǎn)國(guó)貨幣貶值，國(guó)際資本流動(dòng)波動(dòng)加大，這一復(fù)雜局面形成了新的挑戰(zhàn)。鑒于我國(guó)貨物貿(mào)易繼續(xù)保持較大順差，人民幣實(shí)際有效匯率相對(duì)于全球多種貨幣表現(xiàn)較強(qiáng)，與市場(chǎng)預(yù)期出現(xiàn)一定偏離。因此，根據(jù)市場(chǎng)發(fā)展的需要，應(yīng)進(jìn)一步完善人民幣匯率中間價(jià)報(bào)價(jià)。2005年匯率形成機(jī)制改革以來，人民幣匯率中間價(jià)作為基準(zhǔn)匯率，對(duì)于引導(dǎo)市場(chǎng)預(yù)期、穩(wěn)定市場(chǎng)匯率發(fā)揮了重要作用。但近一段時(shí)間，人民幣匯率中間價(jià)偏離市場(chǎng)匯率幅度較大，持續(xù)時(shí)間較長(zhǎng)，影響了中間價(jià)的市場(chǎng)基準(zhǔn)地位和權(quán)威性。當(dāng)前我國(guó)外匯市場(chǎng)健康發(fā)展，金融機(jī)構(gòu)自主定價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)管理能力增強(qiáng)，人民幣匯率預(yù)期分化，完善人民幣匯率中間價(jià)報(bào)價(jià)的條件趨于成熟。優(yōu)化做市商報(bào)價(jià)，有利于提高中間價(jià)形成的市場(chǎng)化程度，擴(kuò)大市場(chǎng)匯率的實(shí)際運(yùn)行空間，更好地發(fā)揮匯率對(duì)外匯供求的調(diào)節(jié)作用。二、為什么8月11日人民幣兌美元匯率中間價(jià)較8月10日中間價(jià)出現(xiàn)接近2%的變動(dòng)？我們注意到8月11日人民幣兌美元匯率中間價(jià)與8月10日中間價(jià)出現(xiàn)了接近2%的變化（貶值方向），這一現(xiàn)象與以下兩方面因素有關(guān)：一是完善人民幣匯率中間價(jià)的報(bào)價(jià)后，做市商參考上日收盤匯率報(bào)價(jià)，過去中間價(jià)與市場(chǎng)匯率的點(diǎn)差得到一次性校正。二是近日公布的一系列宏觀經(jīng)濟(jì)金融數(shù)據(jù)使市場(chǎng)對(duì)人民幣匯率預(yù)期出現(xiàn)分化，做市商更多關(guān)注市場(chǎng)供求的變化，今日中間價(jià)報(bào)價(jià)在上日收盤匯率6.2097元的基礎(chǔ)上出現(xiàn)約200個(gè)基點(diǎn)的貶值。完善人民幣匯率中間價(jià)報(bào)價(jià)后，市場(chǎng)需要一段時(shí)間的適應(yīng)與磨合。人民銀行將密切監(jiān)測(cè)市場(chǎng)，穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期，確保人民幣匯率中間價(jià)形成方式的有序完善。三、下一步推進(jìn)匯改有什么安排？未來人民幣匯率形成機(jī)制改革會(huì)繼續(xù)朝著市場(chǎng)化方向邁進(jìn)，更大程度地發(fā)揮市場(chǎng)供求在匯率形成機(jī)制中的決定性作用，促進(jìn)國(guó)際收支平衡。加快外匯市場(chǎng)發(fā)展，豐富外匯產(chǎn)品。推動(dòng)外匯市場(chǎng)對(duì)外開放，延長(zhǎng)外匯交易時(shí)間，引入合格境外主體，促進(jìn)形成境內(nèi)外一致的人民幣匯率。根據(jù)外匯市場(chǎng)發(fā)育狀況和經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)，增強(qiáng)人民幣匯率雙向浮動(dòng)彈性，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。進(jìn)一步發(fā)揮市場(chǎng)匯率的作用，完善以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、有管理的浮動(dòng)匯率制度。在當(dāng)前跨境資本流動(dòng)的復(fù)雜國(guó)際形勢(shì)下，人民銀行、外匯局將根據(jù)現(xiàn)有的法律法規(guī)要求，切實(shí)防范跨境資金異常流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)銀行跨境本外幣業(yè)務(wù)進(jìn)行合規(guī)經(jīng)營(yíng)專項(xiàng)檢查，強(qiáng)化銀行內(nèi)部管控和外部監(jiān)管；運(yùn)用反洗錢、反恐融資、反逃稅等有效措施，嚴(yán)肅處罰地下錢莊等違法違規(guī)行為，保證資本流動(dòng)合規(guī)有序貨幣政策：中國(guó)人民銀行決定,自2015年8月26日起,金融機(jī)構(gòu)一年期貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)至4.6%;一年期存款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)至1.75%;自2015年9月6日起,下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí),放開一年期以上(不含一年期)定期存款的利率浮動(dòng)上限,活期存款以及一年期以下定期存款的利率浮動(dòng)上限不變。我們對(duì)此點(diǎn)評(píng)如下:中國(guó)經(jīng)濟(jì)當(dāng)前面臨資金成本過高和外占下降導(dǎo)致的貨幣收縮兩大問題,降息和降準(zhǔn)將分別解決這兩個(gè)問題。前期人民幣階段性貶值加劇了資本外流,流動(dòng)性被動(dòng)收縮的壓力較大,資金成本不斷攀升。8月央行連續(xù)三天進(jìn)行了逆回購(gòu)或MLF操作,釋放了近3500億的流動(dòng)性,以緩解當(dāng)前資金面的緊張。在此時(shí)點(diǎn)降息和降準(zhǔn),數(shù)量型和價(jià)格型工具同時(shí)運(yùn)用致力于穩(wěn)增長(zhǎng),是保持銀行體系流動(dòng)性合理充裕,引導(dǎo)市場(chǎng)利率適當(dāng)下行,降低社會(huì)融資成本的需要,也是在外匯占款趨勢(shì)性下滑和資本外流壓力較大的背景下,對(duì)流動(dòng)性缺口的對(duì)沖。從歷次降準(zhǔn)降息情況看,降準(zhǔn)降息均有助于改善市場(chǎng)流動(dòng)性,有助于利率下行。從實(shí)體經(jīng)濟(jì)角度看,5次降息之后利率尤其是基準(zhǔn)利率累計(jì)下降達(dá)125個(gè)BP,將顯著降低政府債務(wù)利息負(fù)擔(dān),在一定程度上提升企業(yè)投資積極性,有助于保增長(zhǎng)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。全面和定向降準(zhǔn)雙箭齊發(fā),繼續(xù)發(fā)揮政策引導(dǎo)作用。為進(jìn)一步增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)支持“三農(nóng)”和小微企業(yè)的能力,本次降準(zhǔn)額外降低縣域農(nóng)村商業(yè)銀行、農(nóng)村合作銀行、農(nóng)村信用社和村鎮(zhèn)銀行等農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn),額外下調(diào)金融租賃公司和汽車金融公司準(zhǔn)備金率3個(gè)百分點(diǎn),鼓勵(lì)其發(fā)揮好擴(kuò)大消費(fèi)的作用。央行當(dāng)前的政策目標(biāo)更加重視如何疏通貨幣政策的傳導(dǎo)通道,通過定向調(diào)控鼓勵(lì)信貸資源更多地配置到重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)中。放開部分存款利率浮動(dòng)上限,利率市場(chǎng)化改革更進(jìn)一步。央行在5月初將存款利率浮動(dòng)上限擴(kuò)大至基準(zhǔn)利率的1.5倍后,除存款外的利率管制已全面放開。本次放開一年期以上(不含一年期)定期存款的利率浮動(dòng)上限,意味著繼大額存單和存款保險(xiǎn)制度的相繼出臺(tái)后,利率市場(chǎng)化改革又邁出了重要一步,有利于充分發(fā)揮市場(chǎng)在利率定價(jià)中的決定性作用,優(yōu)化資源配置,促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)。維持年底匯率6.5左右,降準(zhǔn)100BP以上觀點(diǎn)不變,將降息空間不大,修改為不排除再次降息的可能。此前基于年底CPI上升至2%以及預(yù)留適當(dāng)貨幣政策空間的考慮,我們認(rèn)為4次降息之后降息的空間不大,而第5次降息意味著利率政策的空間進(jìn)一步打開。其一是如果需要,可以繼續(xù)降息,甚至降至負(fù)實(shí)際利率。其二是降息此前受制于匯率,811匯改主動(dòng)釋放了貶值壓力,也使得匯率對(duì)利率的制約作用緩解。后期貨幣政策尤其是利率工具的應(yīng)用將更具有靈活性,在經(jīng)濟(jì)內(nèi)生動(dòng)力不足的情況下,政策將根據(jù)需要為穩(wěn)增長(zhǎng)保駕護(hù)航。建議重點(diǎn)關(guān)注我們此前推薦的重點(diǎn)投資領(lǐng)域:地下管廊、鐵路軌交、新能源、水利環(huán)保以及重點(diǎn)地區(qū):京津冀、東三省、新疆、西藏8月降息1、此次出臺(tái)降息降準(zhǔn)等組合措施的主要考慮是什么？答：當(dāng)前，我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍存在下行壓力，穩(wěn)增長(zhǎng)、調(diào)結(jié)構(gòu)、促改革、惠民生和防風(fēng)險(xiǎn)的任務(wù)還十分艱巨，全球金融市場(chǎng)近期也出現(xiàn)較大波動(dòng)，需要更加靈活地運(yùn)用貨幣政策工具，為經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康發(fā)展創(chuàng)造良好的貨幣金融環(huán)境。此次降低貸款及存款基準(zhǔn)利率，主要目的是繼續(xù)發(fā)揮好基準(zhǔn)利率的引導(dǎo)作用，促進(jìn)降低社會(huì)融資成本，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展。2014年11月以來，人民銀行先后四次下調(diào)貸款及存款基準(zhǔn)利率，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)貸款利率持續(xù)下降。2015年7月份，金融機(jī)構(gòu)貸款加權(quán)平均利率為5.97%，自2011年以來首次回落至6%以下的水平，社會(huì)融資成本高問題得到有效緩解。雖然近兩個(gè)月CPI略有回升，但主要是受豬肉價(jià)格明顯上漲等結(jié)構(gòu)性因素影響，總體物價(jià)水平仍處于歷史低位，也為再次使用價(jià)格工具進(jìn)一步促進(jìn)降低社會(huì)融資成本提供了條件。為此，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，人民銀行決定進(jìn)一步下調(diào)貸款及存款基準(zhǔn)利率，促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)貸款利率和各類市場(chǎng)利率繼續(xù)下行，鞏固前期宏觀調(diào)控的政策效果。此次降低存款準(zhǔn)備金率，主要是根據(jù)銀行體系流動(dòng)性變化，適當(dāng)提供長(zhǎng)期流動(dòng)性，以保持流動(dòng)性合理充裕，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康發(fā)展。人民銀行近期完善了人民幣兌美元匯率中間價(jià)的報(bào)價(jià)機(jī)制，并對(duì)過去中間價(jià)與市場(chǎng)匯率的點(diǎn)差進(jìn)行了校正，外匯市場(chǎng)在趨近均衡的過程中，也會(huì)引起流動(dòng)性的波動(dòng)，需要相應(yīng)彌補(bǔ)所產(chǎn)生的流動(dòng)性缺口，降低存款準(zhǔn)備金率可以起到這樣的作用。此外，此次還額外降低縣域農(nóng)村商業(yè)銀行、農(nóng)村合作銀行、農(nóng)村信用社、村鎮(zhèn)銀行以及金融租賃公司、汽車金融公司的存款準(zhǔn)備金率，主要是為了引導(dǎo)相關(guān)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)一步加大對(duì)“三農(nóng)”、小微企業(yè)以及擴(kuò)大消費(fèi)的支持力度。2、此次結(jié)合降息放開一年期以上定期存款利率浮動(dòng)上限的背景和意義是什么？為什么要繼續(xù)保持一年期以內(nèi)定期存款及活期存款利率浮動(dòng)上限不變？答：按照黨中央、國(guó)務(wù)院的戰(zhàn)略部署，近年來，人民銀行加快推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革，并取得了重要進(jìn)展。目前，除存款外的利率管制已全面放開，存款利率浮動(dòng)上限已擴(kuò)大至基準(zhǔn)利率的1.5倍，面向企業(yè)和個(gè)人的大額存單正式發(fā)行，市場(chǎng)利率定價(jià)自律機(jī)制不斷健全，央行利率調(diào)控能力逐步增強(qiáng)，存款保險(xiǎn)制度順利推出，進(jìn)一步推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革的條件更趨成熟。同時(shí)，當(dāng)前我國(guó)物價(jià)水平總體處于低位，銀行體系流動(dòng)性總量充裕，市場(chǎng)利率上行壓力相對(duì)較小，也為推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革提供了較好的宏觀環(huán)境和時(shí)間窗口。在此情況下，寓改革于調(diào)控之中，結(jié)合降息進(jìn)一步推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革，放開一年期以上定期存款利率浮動(dòng)上限，標(biāo)志著我國(guó)利率市場(chǎng)化改革又向前邁出了重要一步。隨著金融機(jī)構(gòu)自主定價(jià)空間的進(jìn)一步拓寬，既有利于促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)提高自主定價(jià)能力，加快經(jīng)營(yíng)模式轉(zhuǎn)型，提升金融服務(wù)水平，也有利于促使資金價(jià)格更真實(shí)地反映市場(chǎng)供求關(guān)系，充分發(fā)揮市場(chǎng)的決定性作用，進(jìn)一步優(yōu)化資源配置，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)，為經(jīng)濟(jì)金融健康可持續(xù)發(fā)展創(chuàng)造良好條件。此次繼續(xù)保留一年期以內(nèi)定期存款及活期存款利率浮動(dòng)上限不變，體現(xiàn)了按照“先長(zhǎng)期、后短期”的基本順序漸進(jìn)式放開存款利率上限的改革思路，也與國(guó)際上的通行做法相一致。從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)看，按此順序推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革，有利于培育和鍛煉金融機(jī)構(gòu)的自主定價(jià)能力，為最終全面實(shí)現(xiàn)利率市場(chǎng)化奠定更為堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)；也有利于穩(wěn)定金融機(jī)構(gòu)的存款付息率和整體籌資成本，促進(jìn)降低社會(huì)融資成本，對(duì)于保持經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展具有積極意義。3、放開一年期以上定期存款利率浮動(dòng)上限后，如何引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)科學(xué)合理定價(jià)？答：放開一年期以上定期存款利率浮動(dòng)上限后，人民銀行將繼續(xù)完善相關(guān)配套措施，進(jìn)一步引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)科學(xué)合理定價(jià)，維護(hù)公平有序的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)秩序。一是繼續(xù)按現(xiàn)有期限檔次公布存款基準(zhǔn)利率。進(jìn)一步發(fā)揮基準(zhǔn)利率的引導(dǎo)作用，為金融機(jī)構(gòu)一年期以上定期存款利率定價(jià)提供重要參考。二是完善利率調(diào)控和傳導(dǎo)機(jī)制。進(jìn)一步健全中央銀行利率調(diào)控體系，增強(qiáng)利率調(diào)控能力。加強(qiáng)金融市場(chǎng)基準(zhǔn)利率培育，完善市場(chǎng)利率體系，提高貨幣政策傳導(dǎo)效率。三是發(fā)揮行業(yè)自律管理作用。指導(dǎo)市場(chǎng)利率定價(jià)自律機(jī)制，進(jìn)一步發(fā)揮好行業(yè)定價(jià)自律的重要作用，按照依法合規(guī)、激勵(lì)與約束并舉的原則，對(duì)利率定價(jià)較好的金融機(jī)構(gòu)繼續(xù)優(yōu)先賦予更多市場(chǎng)定價(jià)權(quán)和產(chǎn)品創(chuàng)新權(quán)，擴(kuò)大大額存單發(fā)行主體和同業(yè)存單投資范圍；對(duì)存款利率超出合理水平、擾亂市場(chǎng)秩序的金融機(jī)構(gòu)加以必要的自律約束。4、近期央行提供流動(dòng)性的操作有哪些？答：央行提供流動(dòng)性的渠道和工具較多，除降準(zhǔn)外，近期央行還實(shí)施了擴(kuò)大逆回購(gòu)、中期借貸便利（MLF）、抵押補(bǔ)充貸款（PSL）等增加市場(chǎng)流動(dòng)性和可貸資金的舉措。8月份以來，累計(jì)開展逆回購(gòu)操作投放流動(dòng)性5650億元，開展中央國(guó)庫(kù)現(xiàn)金管理商業(yè)銀行定期存款操作投放流動(dòng)性600億元。8月19日開展6個(gè)月期MLF操作1100億元，利率3.35%，在增加市場(chǎng)流動(dòng)性的同時(shí)，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)小微企業(yè)和“三農(nóng)”等國(guó)民經(jīng)濟(jì)重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的支持力度。繼續(xù)通過PSL為開發(fā)性金融支持棚改提供長(zhǎng)期穩(wěn)定、成本適當(dāng)?shù)馁Y金來源，7月末PSL余額為8464億元，比年初增加4633億元。為適時(shí)發(fā)揮價(jià)格杠桿的作用，以及適應(yīng)存貸款基準(zhǔn)利率的調(diào)整，今年以來三次下調(diào)PSL資金利率，以加大對(duì)棚戶區(qū)改造的支持力度，促進(jìn)降低融資成本。此外，央行繼續(xù)通過支農(nóng)、支小再貸款、再貼現(xiàn)支持金融機(jī)構(gòu)增加對(duì)“三農(nóng)”、小微企業(yè)的信貸投放。7月末，支農(nóng)再貸款余額2139億元，比上年同期增加262億元；支小再貸款余額625億元，比上年同期增加254億元；再貼現(xiàn)余額1272億元，比上年同期增加118億元。下一步，央行將繼續(xù)密切監(jiān)測(cè)流動(dòng)性變化，綜合運(yùn)用各種工具組合適當(dāng)調(diào)節(jié)流動(dòng)性，保持流動(dòng)性合理充裕和貨幣市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行，引導(dǎo)貨幣信貸平穩(wěn)適度增長(zhǎng)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康發(fā)展。中國(guó)人民銀行發(fā)布消息稱，自2015年10月24日起，下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款和存款基準(zhǔn)利率，同時(shí)，下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。有專家表示，央行再次啟動(dòng)“雙降”主要還是為了釋放流動(dòng)性，降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本，未來貨幣政策進(jìn)一步采取寬松措施仍是大概率事件。央行此次“降息”、“降準(zhǔn)”的具體操作為：金融機(jī)構(gòu)一年期貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)至4.35%；一年期存款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)至1.5%，以進(jìn)一步降低社會(huì)融資成本；同日起，下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。1、此次出臺(tái)降息和降準(zhǔn)措施的主要考慮是什么？答：當(dāng)前，國(guó)內(nèi)外形勢(shì)依然復(fù)雜，我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍存在一定的下行壓力，需要繼續(xù)靈活運(yùn)用貨幣政策工具加強(qiáng)預(yù)調(diào)微調(diào)，為經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康發(fā)展創(chuàng)造良好的貨幣金融環(huán)境。此次降低存貸款基準(zhǔn)利率，主要是根據(jù)整體物價(jià)的變化，保持合理的實(shí)際利率水平，促進(jìn)降低社會(huì)融資成本，加大金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的力度。央行[微博]對(duì)基準(zhǔn)利率的調(diào)整一般主要觀察CPI的變化，但也要適當(dāng)參考GDP平減指數(shù)。在大多數(shù)情況下，CPI與GDP平減指數(shù)的變動(dòng)趨勢(shì)是一致的。但在目前特殊情況下，受國(guó)際大宗商品價(jià)格大幅下降以及國(guó)內(nèi)投資、工業(yè)品需求明顯放緩等因素影響，CPI和GDP平減指數(shù)走勢(shì)有所分化。9月份CPI同比上漲1.6%，前三季度GDP平減指數(shù)為-0.3%，此外9月份PPI同比下降5.9%。綜合起來看，當(dāng)前我國(guó)物價(jià)整體水平較低，因此基準(zhǔn)利率存在一定下調(diào)空間。此次降低存款準(zhǔn)備金率，主要是根據(jù)銀行體系流動(dòng)性可能的變化所作的預(yù)調(diào)。近期外匯市場(chǎng)預(yù)期趨于平穩(wěn)，外匯占款對(duì)流動(dòng)性的影響基本中性。未來影響外匯占款變化的因素仍有一定的不確定性，加之10月份稅款集中入庫(kù)將相應(yīng)減少銀行體系流動(dòng)性，因此需要通過降準(zhǔn)釋放部分存款準(zhǔn)備金，以保持銀行體系流動(dòng)性合理充裕。2、此次定向降準(zhǔn)的具體內(nèi)容是什么？答：在此前的6次定向降準(zhǔn)中，按家數(shù)計(jì)算累計(jì)已有97%的金融機(jī)構(gòu)享受了定向降準(zhǔn)政策，在激勵(lì)金融機(jī)構(gòu)支農(nóng)支小方面取得了一定的效果。根據(jù)政策實(shí)施情況，此次人民銀行[微博]調(diào)整優(yōu)化了定向降準(zhǔn)標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)符合標(biāo)準(zhǔn)的金融機(jī)構(gòu)額外降低存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。調(diào)整后的定向降準(zhǔn)標(biāo)準(zhǔn)主要考慮了金融機(jī)構(gòu)符合宏觀審慎經(jīng)營(yíng)的情況、“三農(nóng)”或小微企業(yè)貸款增量及存量占比的情況，也綜合考慮了“三農(nóng)”和小微企業(yè)貸款總量等情況，有利于引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)調(diào)整優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，加大對(duì)“三農(nóng)”和小微企業(yè)的支持力度，促進(jìn)更多資金投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)薄弱環(huán)節(jié)。下一步，人民銀行將繼續(xù)完善定向降準(zhǔn)考核機(jī)制，優(yōu)化考核標(biāo)準(zhǔn)，強(qiáng)化正向激勵(lì)，繼續(xù)加大對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的支持力度。3、此次放開存款利率上限的背景和意義是什么？答：當(dāng)前，我國(guó)經(jīng)濟(jì)處在新舊產(chǎn)業(yè)和發(fā)展動(dòng)能轉(zhuǎn)換接續(xù)關(guān)鍵期，為了更充分地發(fā)揮市場(chǎng)優(yōu)化資源配置的決定性作用，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式轉(zhuǎn)變，需要加快推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革。同時(shí)，近年來科技進(jìn)步、互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展及其與金融的不斷融合，一些創(chuàng)新型的金融理財(cái)產(chǎn)品迅速發(fā)展，對(duì)存款的分流作用日益明顯，存款利率管制的效果趨于弱化，對(duì)加快推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革提出了迫切要求。此外，國(guó)際國(guó)內(nèi)實(shí)踐都表明，存款利率市場(chǎng)化改革最好在物價(jià)下行、降息周期中進(jìn)行，這樣存貸款定價(jià)不易因放松管制而顯著上升。當(dāng)前，我國(guó)物價(jià)漲幅持續(xù)處于低位，市場(chǎng)利率呈下行趨勢(shì)，也為放開存款利率上限提供了較好的外部環(huán)境和時(shí)間窗口。放開存款利率上限的市場(chǎng)條件也已成熟。目前，金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)方已完全實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化定價(jià)，負(fù)債方的市場(chǎng)化定價(jià)程度也已達(dá)到90%以上。人民銀行僅對(duì)活期存款和一年以內(nèi)(含一年)定期存款利率保留基準(zhǔn)利率1.5倍的上限管理，距離放開利率管制只有一步之遙。從實(shí)際情況看，我國(guó)金融機(jī)構(gòu)的自主定價(jià)能力已顯著提升，存款定價(jià)行為總體較為理性，已形成分層有序、差異化競(jìng)爭(zhēng)的存款定價(jià)格局。主要商業(yè)銀行對(duì)放開存款利率上限已有充分預(yù)期并做了大量準(zhǔn)備工作，“靴子”落地有利于進(jìn)一步穩(wěn)定預(yù)期。此外，大額存單和同業(yè)存單發(fā)行交易有序推進(jìn)，市場(chǎng)利率定價(jià)自律機(jī)制不斷健全，存款保險(xiǎn)制度順利推出，也為放開存款利率上限奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。在此背景下，人民銀行決定抓住有利時(shí)機(jī)，寓改革于調(diào)控之中，結(jié)合貨幣政策調(diào)整，對(duì)商業(yè)銀行、農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)、村鎮(zhèn)銀行、財(cái)務(wù)公司等金融機(jī)構(gòu)不再設(shè)置存款利率浮動(dòng)上限。這標(biāo)志著我國(guó)利率管制基本放開，金融市場(chǎng)主體可按照市場(chǎng)化的原則自主協(xié)商確定各類金融產(chǎn)品定價(jià)。這既有利于促使金融機(jī)構(gòu)加快轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)模式，提升金融服務(wù)水平；也有利于健全市場(chǎng)利率體系，提高資金利用效率，促進(jìn)直接融資發(fā)展和金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)優(yōu)化；更有利于完善由市場(chǎng)供求決定的利率形成機(jī)制，發(fā)揮利率杠桿優(yōu)化資源配置的作用，充分釋放市場(chǎng)活力，對(duì)于穩(wěn)增長(zhǎng)、調(diào)結(jié)構(gòu)、惠民生具有重要意義。4、利率管制基本放開后，我國(guó)的利率形成與調(diào)控機(jī)制將是怎樣的？答：取消對(duì)利率浮動(dòng)的行政限制后，并不意味著央行不再對(duì)利率進(jìn)行管理，只是利率調(diào)控會(huì)更加倚重市場(chǎng)化的貨幣政策工具和傳導(dǎo)機(jī)制。從這個(gè)角度講，利率市場(chǎng)化改革將進(jìn)入新階段，核心是要建立健全與市場(chǎng)相適應(yīng)的利率形成和調(diào)控機(jī)制，提高央行調(diào)控市場(chǎng)利率的有效性。一是通過央行利率政策指導(dǎo)體系引導(dǎo)和調(diào)控市場(chǎng)利率。借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，我國(guó)正在積極構(gòu)建和完善央行政策利率體系，央行以此引導(dǎo)和調(diào)控包括市場(chǎng)基準(zhǔn)利率和收益率曲線在內(nèi)的整個(gè)市場(chǎng)利率，以實(shí)現(xiàn)貨幣政策目標(biāo)。對(duì)于短期利率，人民銀行將加強(qiáng)運(yùn)用短期回購(gòu)利率和常備借貸便利(SLF)利率，以培育和引導(dǎo)短期市場(chǎng)利率的形成。對(duì)于中長(zhǎng)期利率，人民銀行將發(fā)揮再貸款、中期借貸便利(MLF)、抵押補(bǔ)充貸款(PSL)等工具對(duì)中長(zhǎng)期流動(dòng)性的調(diào)節(jié)作用以及中期政策利率的功能，引導(dǎo)和穩(wěn)定中長(zhǎng)期市場(chǎng)利率。二是各類金融市場(chǎng)以市場(chǎng)基準(zhǔn)利率和收益率曲線為基準(zhǔn)進(jìn)行利率定價(jià)。貨幣市場(chǎng)、債券市場(chǎng)等市場(chǎng)利率可以依上海銀行間同業(yè)拆借利率(Shibor)、短期回購(gòu)利率、國(guó)債收益率等來確定，并形成市場(chǎng)收益率曲線。信貸市場(chǎng)可以參考的定價(jià)基準(zhǔn)包括貸款基礎(chǔ)利率(LPR)、Shibor、國(guó)債收益率曲線等，在過渡期內(nèi)央行公布的貸款基準(zhǔn)利率也仍可發(fā)揮一定的基準(zhǔn)作用。各種金融產(chǎn)品都有其定價(jià)基準(zhǔn)，在基準(zhǔn)利率上加點(diǎn)形成差異化、客戶化的利率體系，但萬(wàn)變不離其宗，都圍繞市場(chǎng)基準(zhǔn)利率變動(dòng)。三是進(jìn)一步理順利率傳導(dǎo)機(jī)制。在完善央行政策利率體系、培育市場(chǎng)基準(zhǔn)利率的基礎(chǔ)上，人民銀行將進(jìn)一步理順從央行政策利率到各類市場(chǎng)基準(zhǔn)利率，從貨幣市場(chǎng)到債券市場(chǎng)再到信貸市場(chǎng)，進(jìn)而向其他市場(chǎng)利率乃至實(shí)體經(jīng)濟(jì)的傳導(dǎo)渠道。同時(shí)，通過豐富金融市場(chǎng)產(chǎn)品，推動(dòng)相關(guān)價(jià)格改革，提升市場(chǎng)化利率傳導(dǎo)效率。5、為保證利率市場(chǎng)化改革順利推進(jìn)，央行在引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)科學(xué)合理定價(jià)方面還有哪些措施？答：為保證實(shí)現(xiàn)貨幣政策調(diào)控和利率市場(chǎng)化改革目標(biāo)，在前述利率形成與調(diào)控機(jī)制的基礎(chǔ)上，人民銀行還將采取綜合措施，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)科學(xué)合理定價(jià)，維護(hù)公平定價(jià)秩序。一是在一段時(shí)期內(nèi)央行將繼續(xù)公布存貸款基準(zhǔn)利率。在市場(chǎng)供求決定的利率形成機(jī)制完全建立前，央行公布的存貸款基準(zhǔn)利率仍可為金融機(jī)構(gòu)利率定價(jià)提供重要參考。二是發(fā)揮好金融機(jī)構(gòu)利率定價(jià)行業(yè)自律作用。指導(dǎo)市場(chǎng)利率定價(jià)自律機(jī)制，按照激勵(lì)與約束并舉的原則，優(yōu)先賦予利率定價(jià)較好的金融機(jī)構(gòu)更多產(chǎn)品創(chuàng)新，以及貸款基礎(chǔ)利率(LPR)等市場(chǎng)利率報(bào)價(jià)資格，并對(duì)高息攬儲(chǔ)、擾亂市場(chǎng)秩序的金融機(jī)構(gòu)予以自律約束。三是進(jìn)一步完善宏觀審慎管理。將金融機(jī)構(gòu)存貸款利率定價(jià)行為納入宏觀審慎管理，并研究通過運(yùn)用差別存款準(zhǔn)備金率、再貸款、再貼現(xiàn)以及差別化存款保險(xiǎn)費(fèi)率等工具，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)科學(xué)合理定價(jià)。四是繼續(xù)督促引導(dǎo)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)一步練好“內(nèi)功”，不斷增強(qiáng)自主定價(jià)能力和風(fēng)險(xiǎn)管理水平，更好地適應(yīng)利率市場(chǎng)化環(huán)境。6、下一步貨幣政策調(diào)控的總體考慮是什么？答：目前貨幣政策總體上仍是穩(wěn)健的。下一步，貨幣政策將保持連續(xù)性和穩(wěn)定性，加強(qiáng)預(yù)調(diào)微調(diào)，為經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長(zhǎng)和轉(zhuǎn)型升級(jí)繼續(xù)營(yíng)造松緊適度的貨幣條件。要把握好調(diào)控力度，既要防止結(jié)構(gòu)調(diào)整過程中出現(xiàn)總需求的慣性下滑，又要防止債務(wù)率過度上升導(dǎo)致杠桿率過快提高。央行將繼續(xù)密切監(jiān)測(cè)經(jīng)濟(jì)和物價(jià)形勢(shì)變化，綜合運(yùn)用各種工具組合，保持流動(dòng)性合理充裕和貨幣市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行，引導(dǎo)貨幣信貸和社會(huì)融資規(guī)模平穩(wěn)適度增長(zhǎng)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康發(fā)展。利率管制基本放開在“雙降”的同時(shí)，央行宣布對(duì)商業(yè)銀行和農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)等不再設(shè)置存款利率浮動(dòng)上限。“存款利率放開是金融改革最難啃的骨頭之一。放開存款利率上限意味著我國(guó)利率市場(chǎng)化基本完成，金融市場(chǎng)主體可按照市場(chǎng)化的原則自主協(xié)商確定各類金融產(chǎn)品定價(jià)。”徐洪才表示。當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)處在新舊產(chǎn)業(yè)和發(fā)展動(dòng)能轉(zhuǎn)換接續(xù)關(guān)鍵期，要更充分地發(fā)揮市場(chǎng)優(yōu)化資源配置的決定性作用，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式轉(zhuǎn)變，需要加快推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革。同時(shí)，近年來科技進(jìn)步、互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展及其與金融的不斷融合，一些創(chuàng)新型的金融理財(cái)產(chǎn)品迅速發(fā)展，對(duì)存款的分流作用日益明顯，存款利率管制的效果趨于弱化，對(duì)加快推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革提出了迫切要求。央行有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，國(guó)際國(guó)內(nèi)實(shí)踐都表明，存款利率市場(chǎng)化改革最好在物價(jià)下行、降息周期中進(jìn)行，這樣存貸款定價(jià)不易因放松管制而顯著上升。當(dāng)前，我國(guó)物價(jià)漲幅持續(xù)處于低位，市場(chǎng)利率呈下行趨勢(shì)，也為放開存款利率上限提供了較好的外部環(huán)境和時(shí)間窗口。此外，放開存款利率上限的市場(chǎng)條件也已成熟。從實(shí)際情況看，我國(guó)金融機(jī)構(gòu)的自主定價(jià)能力已顯著提升，存款定價(jià)行為總體較為理性，已形成分層有序、差異化競(jìng)爭(zhēng)的存款定價(jià)格局。主要商業(yè)銀行對(duì)放開存款利率上限已有充分預(yù)期并做了大量準(zhǔn)備工作，“靴子”落地有利于進(jìn)一步穩(wěn)定預(yù)期。郭田勇表示，存款利率放開意味著我國(guó)利率市場(chǎng)化走完最后一步。但考慮到當(dāng)前經(jīng)濟(jì)中的現(xiàn)實(shí)需要和銀行在利率管制取消后可能出現(xiàn)的問題，在一定時(shí)期內(nèi)，央行有可能采取窗口指導(dǎo)等方式，對(duì)銀行存款定價(jià)做一些必要的指導(dǎo)，以求平穩(wěn)過渡，未來讓商業(yè)銀行可以完全自主定價(jià)。央行也強(qiáng)調(diào)，取消對(duì)利率浮動(dòng)的行政限制后，并不意味著央行不再對(duì)利率進(jìn)行管理，只是利率調(diào)控會(huì)更加倚重市場(chǎng)化的貨幣政策工具和傳導(dǎo)機(jī)制。為保證實(shí)現(xiàn)貨幣政策調(diào)控和利率市場(chǎng)化改革目標(biāo)，人民銀行還將采取綜合措施，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)科學(xué)合理定價(jià)，維護(hù)公平定價(jià)秩序。中國(guó)央行發(fā)鈔模式的改變，將會(huì)帶來如下好處（不局限于此）：一、金融安全性大幅提高。貨幣流動(dòng)性就是經(jīng)濟(jì)的血液，健康的經(jīng)濟(jì)體需要合適的貨幣流動(dòng)性，但如果這個(gè)流量由別人控制，當(dāng)別人抽血時(shí)，自己就容易因失血導(dǎo)致流動(dòng)性不足而引發(fā)金融危機(jī)。正是基于這個(gè)邏輯，美聯(lián)儲(chǔ)僅僅制造了加息預(yù)期，就讓一些承受力不強(qiáng)的國(guó)家陷入了窘境。包括中國(guó)，事實(shí)上在過去兩年也受到一些負(fù)面影響。如今，隨著金融機(jī)制改革，中國(guó)發(fā)鈔權(quán)完全掌握在了自己手里，當(dāng)美聯(lián)儲(chǔ)抽血時(shí)，中國(guó)央行只要根據(jù)需要釋放出對(duì)沖流動(dòng)性，則美聯(lián)儲(chǔ)的加息副作用就不會(huì)影響中國(guó)經(jīng)濟(jì)的正常運(yùn)行。當(dāng)然，這一切的邏輯支點(diǎn)在于我國(guó)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)整體扎實(shí)。如今，我國(guó)經(jīng)濟(jì)雖然增長(zhǎng)遇到困難，但整體向好，所以只要流動(dòng)性正常，一旦轉(zhuǎn)型升級(jí)進(jìn)入正軌，則經(jīng)濟(jì)會(huì)繼續(xù)保持平穩(wěn)較快增長(zhǎng)?；谶@種邏輯，只要中國(guó)央行對(duì)沖好美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期的副作用，中國(guó)經(jīng)濟(jì)就能穩(wěn)定轉(zhuǎn)型升級(jí)。所以，這次改革大大提高了我國(guó)的金融安全性和經(jīng)濟(jì)安全性。而且，既然央行可以定向增炒，那么當(dāng)某一個(gè)領(lǐng)域的流動(dòng)性遇到問題時(shí)適當(dāng)補(bǔ)充，當(dāng)某個(gè)領(lǐng)域積累過多資本時(shí)就可以宏觀調(diào)控消化，這是一個(gè)適合現(xiàn)階段的政策改革，可以起到宏觀調(diào)控避免局部危機(jī)的作用。二、流動(dòng)性按需分配，資本市場(chǎng)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重大利好。中國(guó)央行發(fā)鈔不再受外部政策和外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響，可以根據(jù)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需求去合理分配流動(dòng)性，這對(duì)我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和資本市場(chǎng)都是重大利好。過去多年，我國(guó)資本的分配是不夠合理和科學(xué)的，這種不合理和不科學(xué)與央行政策受掣肘有一定關(guān)系。未來，中國(guó)深化體制改革需要一輪牛市，中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)需要定向輸血，中國(guó)絕不能出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)危機(jī)，如今央行的這種發(fā)鈔模式的改革，對(duì)保證經(jīng)濟(jì)安全運(yùn)行，對(duì)資本市場(chǎng)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)輸血都有很大益處。三、解決地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和壓力，將風(fēng)險(xiǎn)、壓力變發(fā)展動(dòng)力。雖然我國(guó)依然是積極的財(cái)政政策，但實(shí)際上由于地方債務(wù)平臺(tái)的壓力和房地產(chǎn)市場(chǎng)去庫(kù)存化的壓力，積極的財(cái)政政策事實(shí)上已有些積極不起來了。當(dāng)前的積極貨幣政策，主要靠中央財(cái)政推動(dòng)，地方財(cái)政則缺乏動(dòng)力。如今，央行可以通過定向發(fā)鈔的方式，在合適的時(shí)候?qū)⒉糠值胤絺鶆?wù)以資產(chǎn)的形式納入到央行的資產(chǎn)當(dāng)中，由央行來進(jìn)行資產(chǎn)背書，那么地方債的壓力就會(huì)大大減輕，這些壓力就能變成新的推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的動(dòng)力。央行這些資產(chǎn)，則可在人民幣國(guó)際化和宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)程中逐漸稀釋。特別是，“一帶一路”戰(zhàn)略一旦推開，亞投行的一些措施伴隨落地，中國(guó)工業(yè)、資本雙輸出進(jìn)程將會(huì)大大加快。如此，央行即可通過政策性銀行、通過資本和工業(yè)輸出向境外市場(chǎng)輸出人民幣，將人民幣的流動(dòng)性由國(guó)內(nèi)導(dǎo)向世界市場(chǎng)。這意味著，我國(guó)的地方債就不再是完全由國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展消化，而是拿到了世界范圍內(nèi)、由國(guó)內(nèi)和國(guó)際市場(chǎng)共同消化。伴隨著“一帶一路”給周邊國(guó)家?guī)淼慕?jīng)濟(jì)發(fā)展動(dòng)力，這些地方債的負(fù)擔(dān)就在地區(qū)的發(fā)展中逐漸消化了。如此，風(fēng)險(xiǎn)和壓力自然就大大降低，成了經(jīng)濟(jì)發(fā)展的動(dòng)力。四、促進(jìn)人民幣國(guó)際化。發(fā)鈔受制于人，人民幣國(guó)際化自然受限。如今，發(fā)鈔權(quán)完全掌握在自己手里，只要國(guó)際市場(chǎng)需要，自然按需分配。就在前幾天，中國(guó)自己的跨境人民幣結(jié)算系統(tǒng)上線，這意味著人民幣結(jié)算的便利性大幅增加，成本大幅降低，中國(guó)金融投資市場(chǎng)開放也瀕臨瓜熟蒂落。如此，人民幣未來的國(guó)際市場(chǎng)需求必然會(huì)大幅增加，在這何種情況下，央行又改革了發(fā)鈔模式，隨著“一帶一路”戰(zhàn)略、中國(guó)金融投資市場(chǎng)的開放，人民幣國(guó)際化將會(huì)進(jìn)入快車道。過不了幾年，中國(guó)就會(huì)成為繼美元和歐元之后的第三大國(guó)際貨幣。五、讓美聯(lián)儲(chǔ)政策進(jìn)退維谷。人民幣國(guó)際化人民幣國(guó)際化的系列技術(shù)細(xì)節(jié)差不多接近理順，與此同時(shí)中國(guó)央行的發(fā)鈔自我主導(dǎo)權(quán)也有了，考慮到中國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)標(biāo)的本身極其扎實(shí)，這意味著中國(guó)擁有極其強(qiáng)大的發(fā)鈔權(quán)。在這種條件下，美聯(lián)儲(chǔ)制造加息預(yù)期不但對(duì)中國(guó)影響會(huì)大大減弱，考慮到人民幣國(guó)際化系列技術(shù)流程逐漸理順、成熟，未來當(dāng)美元因美聯(lián)儲(chǔ)加息快速回流時(shí)，人民幣必然會(huì)在“一帶一路”戰(zhàn)略引導(dǎo)下，在中國(guó)資本、工業(yè)雙輸出的推動(dòng)下，快速讓人民幣以投資的方式占領(lǐng)美元撤離留下的國(guó)際市場(chǎng)貨幣流動(dòng)性需求。眾所周知，在8月11日，中國(guó)“突然”調(diào)整了人民幣中間價(jià)定價(jià)機(jī)制，進(jìn)而導(dǎo)致人民幣“突然”大幅貶值。中國(guó)調(diào)整了人民幣中間價(jià)定價(jià)機(jī)制李克強(qiáng)：創(chuàng)新宏觀調(diào)控思路合理運(yùn)用貨幣政策手段保持中高速增長(zhǎng)，才能保證財(cái)政稅收、企業(yè)利潤(rùn)、居民收入有合理的增速，為轉(zhuǎn)方式、調(diào)結(jié)構(gòu)創(chuàng)造條件；推動(dòng)產(chǎn)業(yè)向中高端邁進(jìn)，既能擴(kuò)大需求、又能創(chuàng)新供給，增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)的動(dòng)能。必須把握好穩(wěn)增長(zhǎng)和調(diào)結(jié)構(gòu)的平衡，努力實(shí)現(xiàn)“雙中高”。10月23日，國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)在中央黨校就當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和重點(diǎn)工作作報(bào)告時(shí)指出，下一步要保持經(jīng)濟(jì)中高速增長(zhǎng)、邁向中高端水平，既是基于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)階段性特征的規(guī)律遵循，也是實(shí)現(xiàn)全面建成小康社會(huì)目標(biāo)和科學(xué)發(fā)展的必然選擇。他指出，實(shí)現(xiàn)“雙中高”還面臨諸多挑戰(zhàn)，需要付出艱苦努力。為此下一步要繼續(xù)創(chuàng)新宏觀調(diào)控思路和方式，同時(shí)要用好財(cái)政政策空間相對(duì)較大的優(yōu)勢(shì)，合理運(yùn)用降準(zhǔn)、定向降準(zhǔn)、降息等貨幣政策手段等。同時(shí)要全面深化改革，推動(dòng)更高水平對(duì)外開放?！啊p中高’意味著‘十三五’經(jīng)濟(jì)增速仍不能太低，同時(shí)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)要升級(jí)，除了服務(wù)業(yè)加快發(fā)展外，工業(yè)領(lǐng)域新興產(chǎn)業(yè)也要快速發(fā)展。中國(guó)服務(wù)業(yè)比重已經(jīng)超過工業(yè)，因此“十三五”期間服務(wù)業(yè)比重還會(huì)快速發(fā)展，同時(shí)產(chǎn)業(yè)從低端邁向中高端，涉及到制造業(yè)領(lǐng)域的重大躍進(jìn)。保持經(jīng)濟(jì)中高速增長(zhǎng)今年以來，世界經(jīng)濟(jì)和貿(mào)易低迷、國(guó)際市場(chǎng)動(dòng)蕩對(duì)我國(guó)影響加深，與國(guó)內(nèi)深層次矛盾凸顯形成疊加，實(shí)體經(jīng)濟(jì)困難加大，宏觀調(diào)控面臨的兩難問題增多。在黨中央、國(guó)務(wù)院堅(jiān)強(qiáng)領(lǐng)導(dǎo)下，通過加強(qiáng)定向調(diào)控和相機(jī)調(diào)控，以結(jié)構(gòu)性改革促進(jìn)結(jié)構(gòu)調(diào)整，實(shí)施穩(wěn)定市場(chǎng)的有效措施，既積極化解“難”、努力鞏固“穩(wěn)”，又不斷擴(kuò)大“進(jìn)”，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行保持在合理區(qū)間，符合預(yù)期，新的動(dòng)能加速孕育形成，就業(yè)擴(kuò)大、收入增長(zhǎng)和環(huán)境改善給群眾帶來實(shí)惠。全國(guó)上下的共同努力和中國(guó)經(jīng)濟(jì)的巨大潛力，增強(qiáng)了我們戰(zhàn)勝各種困難的信心。發(fā)展仍是解決中國(guó)一切問題的基礎(chǔ)和關(guān)鍵。我國(guó)雖然是世界第二大經(jīng)濟(jì)體，但人均水平排位還很低，家底還不厚實(shí)，決不可歇腳停步。保持經(jīng)濟(jì)中高速增長(zhǎng)、邁向中高端水平，既是基于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)階段性特征的規(guī)律遵循，也是實(shí)現(xiàn)全面建成小康社會(huì)目標(biāo)和科學(xué)發(fā)展的必然選擇。保持中高速增長(zhǎng)，才能保證財(cái)政稅收、企業(yè)利潤(rùn)、居民收入有合理的增速，為轉(zhuǎn)方式、調(diào)結(jié)構(gòu)創(chuàng)造條件；推動(dòng)產(chǎn)業(yè)向中高端邁進(jìn)，既能擴(kuò)大需求，又能創(chuàng)新供給，增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)的動(dòng)能。必須把握好穩(wěn)增長(zhǎng)和調(diào)結(jié)構(gòu)的平衡，努力實(shí)現(xiàn)“雙中高”。要實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)邁向中高端水平，科技對(duì)于經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)需要提高。要讓產(chǎn)業(yè)向中高端邁進(jìn)，就要從創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)這方面出發(fā)，所以要靠研發(fā)、靠技術(shù)。傳統(tǒng)工業(yè)比重降低時(shí)，服務(wù)業(yè)也要升級(jí)，比如現(xiàn)代服務(wù)業(yè)要快速發(fā)展，服務(wù)業(yè)創(chuàng)新有利于改造制造業(yè)，這樣完成轉(zhuǎn)換，使得結(jié)構(gòu)更加優(yōu)化。金融為促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行和結(jié)構(gòu)調(diào)整提供了有力支撐。當(dāng)前國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)依然錯(cuò)綜復(fù)雜，要繼續(xù)堅(jiān)持穩(wěn)健的貨幣政策取向，保持政策松緊適度，增強(qiáng)針對(duì)性和靈活性，堅(jiān)持推進(jìn)金融市場(chǎng)化改革和法治化建設(shè)，在防范風(fēng)險(xiǎn)基礎(chǔ)上促進(jìn)金融創(chuàng)新，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)I造良好金融環(huán)境。李克強(qiáng)指出，金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)密切聯(lián)系、互促共生。當(dāng)前經(jīng)濟(jì)面臨下行壓力，要在保持宏觀政策穩(wěn)定的同時(shí)，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)圍繞穩(wěn)增長(zhǎng)、調(diào)結(jié)構(gòu)、惠民生創(chuàng)新服務(wù)方式，有效破解融資難、融資貴，加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持。一要保持流動(dòng)性合理充裕和信貸總量適度增長(zhǎng)，加大定向調(diào)控力度，支持重點(diǎn)領(lǐng)域、薄弱環(huán)節(jié)和小微企業(yè)，降低服務(wù)收費(fèi)。二要加強(qiáng)對(duì)信貸的分類指導(dǎo)，做到有扶有控。支持先進(jìn)制造等新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展和傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)改造，進(jìn)一步改善續(xù)貸管理，對(duì)市場(chǎng)前景好、暫時(shí)有困難的企業(yè)不斷貸、不抽貸，對(duì)破產(chǎn)重組企業(yè)提供必要資金支持。三要發(fā)揮開發(fā)性政策性金融作用，加大對(duì)棚改、水利、中西部鐵路等領(lǐng)域的金融服務(wù)。為PPP等方式安排合理融資渠道，更有效吸引社會(huì)資金參與擴(kuò)大公共產(chǎn)品和服務(wù)供給。四要發(fā)揮國(guó)家引導(dǎo)基金、政府融資擔(dān)保體系等作用，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)積極提供適應(yīng)大眾創(chuàng)業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng)新的金融產(chǎn)品和服務(wù)，培育經(jīng)濟(jì)新動(dòng)能。李克強(qiáng)說，改革開放是推動(dòng)金融發(fā)展的強(qiáng)大動(dòng)力。我國(guó)貨幣池子里的水不少，但向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)傳導(dǎo)仍存在不少體制機(jī)制障礙，對(duì)此靠大水漫灌無(wú)濟(jì)于事，而是要依靠改革開放加以破解，提高金融調(diào)控和服務(wù)的有效性。一是推動(dòng)形成多層次、廣覆蓋、差異化的金融機(jī)構(gòu)體系。放寬金融行業(yè)準(zhǔn)入，加快發(fā)展中小金融機(jī)構(gòu)和民營(yíng)銀行，鼓勵(lì)互聯(lián)網(wǎng)金融依托實(shí)體經(jīng)濟(jì)規(guī)范有序發(fā)展。二是健全金融產(chǎn)品市場(chǎng)化定價(jià)機(jī)制，進(jìn)一步推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革，逐步完善人民幣匯率形成機(jī)制，保持匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。三是突出加強(qiáng)制度建設(shè)，繼續(xù)積極培育公開透明、長(zhǎng)期穩(wěn)定健康發(fā)展的多層次資本市場(chǎng)，規(guī)范發(fā)展區(qū)域股權(quán)交易市場(chǎng)，健全和完善債券市場(chǎng)格局，拓寬直接融資渠道。四是推進(jìn)保險(xiǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展，增強(qiáng)保險(xiǎn)保障、資金融通和財(cái)富管理功能，運(yùn)用保險(xiǎn)投資基金擴(kuò)大有效投資，更好服務(wù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。五是促進(jìn)金融業(yè)更高水平對(duì)外開放。有序推進(jìn)人民幣資本項(xiàng)目可兌換，進(jìn)一步放寬外資市場(chǎng)準(zhǔn)入門檻，用好自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)作為金融雙向開放的試驗(yàn)平臺(tái)，推廣可復(fù)制經(jīng)驗(yàn)。創(chuàng)新外匯儲(chǔ)備使用方式，擴(kuò)大“兩優(yōu)”貸款規(guī)模和使用范圍，多種方式為“一帶一路”建設(shè)和國(guó)際產(chǎn)能合作提供全方位服務(wù)。李克強(qiáng)強(qiáng)調(diào)，要維護(hù)金融穩(wěn)健運(yùn)行，有效防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)，引導(dǎo)和穩(wěn)定社會(huì)預(yù)期。不斷完善金融監(jiān)管框架，加強(qiáng)協(xié)調(diào)，消除監(jiān)管盲點(diǎn)，提高監(jiān)管有效性。加快健全系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)評(píng)估防范體系和應(yīng)急處置機(jī)制，嚴(yán)厲查處非法集資等違法違規(guī)行為。有關(guān)方面要進(jìn)一步完善金融機(jī)構(gòu)激勵(lì)約束機(jī)制，并為他們核銷呆壞賬、查處逃廢債等創(chuàng)造良好政策環(huán)境。金融機(jī)構(gòu)要強(qiáng)化內(nèi)部管理，深挖自身潛力，提高服務(wù)水平，增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力。堅(jiān)決守住不發(fā)生區(qū)域性系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)底線，為經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展作出新貢獻(xiàn)創(chuàng)新宏觀調(diào)控思路顯然，要實(shí)現(xiàn)“雙中高”目標(biāo)，仍需要付出巨大努力。李克強(qiáng)指出，實(shí)現(xiàn)“雙中高”還面臨諸多挑戰(zhàn)，需要付出艱苦努力。一方面，要繼續(xù)創(chuàng)新宏觀調(diào)控思路和方式，提高政策的針對(duì)性、靈活性，用好財(cái)政政策空間相對(duì)較大的優(yōu)勢(shì)，合理運(yùn)用降準(zhǔn)、定向降準(zhǔn)、降息等貨幣政策手段，保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行，妥善應(yīng)對(duì)和化解風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)筑基固穩(wěn)。另一方面，要全面深化改革，推動(dòng)更高水平對(duì)外開放。要圍繞厘清政府與市場(chǎng)關(guān)系，持續(xù)推進(jìn)簡(jiǎn)政放權(quán)、放管結(jié)合、優(yōu)化服務(wù)，把財(cái)稅、金融、國(guó)企等重點(diǎn)領(lǐng)域改革向縱深推進(jìn)，破除制約發(fā)展的體制機(jī)制障礙。圍繞“一帶一路”建設(shè)和開展國(guó)際產(chǎn)能合作，構(gòu)建開放型經(jīng)濟(jì)新體制，推動(dòng)外貿(mào)向“優(yōu)進(jìn)優(yōu)出”轉(zhuǎn)變，拓展發(fā)展新空間。對(duì)此，中國(guó)社科院工業(yè)所研究員李曉華認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段出現(xiàn)服務(wù)業(yè)比重增加，工業(yè)比重下降，并且未來服務(wù)業(yè)比重逐步提高，這是符合世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變動(dòng)的一般規(guī)律。而未來經(jīng)濟(jì)的動(dòng)力在于很多短板領(lǐng)域，比如一些基礎(chǔ)設(shè)施和社會(huì)保障體制的建設(shè)、完善等，還比如醫(yī)療體系等發(fā)展滯后。劉學(xué)智指出，要確保經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快增長(zhǎng)，下一步要加大財(cái)政政策的力度，明年財(cái)政資金下發(fā)的速度可以提升，此外減稅還有很大的空間?！爸饕菍?duì)一些短板領(lǐng)域減稅，可以促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)?！彼f。李克強(qiáng)總理指出，在當(dāng)前新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換的接續(xù)期，實(shí)現(xiàn)“雙中高”，需要打造大眾創(chuàng)業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng)新和增加公共產(chǎn)品、公共服務(wù)“雙引擎”。要突出補(bǔ)上民生短板、推進(jìn)新型城鎮(zhèn)化、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)改造升級(jí)等重點(diǎn)，擴(kuò)大有效投資。這方面政府不唱“獨(dú)角戲”，而要與社會(huì)資本建設(shè)共擔(dān)、利益共享。要堅(jiān)持實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略，用“雙創(chuàng)”激發(fā)人民群眾的無(wú)窮創(chuàng)造力，更好發(fā)揮我國(guó)人力資源優(yōu)勢(shì)，在創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新中推動(dòng)大