四六級(jí)詞匯表詳解

PAGEPAGE31Aaccount n.賬戶?？s寫：a/c。jointaccount 聯(lián)名賬戶（3～5人，一般在夫妻、合伙人、貿(mào)易、買賣雙方中使用）accountday/date 結(jié)算日，交割日，清算日（也可表示為settlement/deliveryday）accountant n.會(huì)計(jì)。注會(huì)：CPA（CertifiedPublicAccountant）；CA（ChartedAccountant）across-the-board ad.全面地（overall，general）。例：anacross-the-boardpricefallacquisition n.獲得、收購。merger：兼并。M&A（MergersandAcquisitions）：兼并與收購。并購的三種形式：①控股的形式：A+B=A+B（acquisition）；②吞并的形式：A+B=A（merger）；③合并的形式：A+B=C（consolidation，combination）advance ①n.預(yù)支，預(yù)付款。②v.（工資、物價(jià)）上漲；advanceratio：存貨比/貨存比after-tax 稅后。before-tax：稅前aggregate adj.總計(jì)的；v.&n.總計(jì)。aggregation：混業(yè)；segregation：分業(yè)amortize v.分期償還。installment：n.分期付款antidumping n.反傾銷。antidumpingduty：反傾銷稅（和海關(guān)相關(guān)的一般用duty）；征稅的用法：①levysb.tax；②levytaxonsb.反傾銷手段：提高關(guān)稅，控制進(jìn)口，向?qū)Ψ絻A銷；·anti-laundering：反洗錢；anti-inflation：反通脹；anti-acquisition：反收購appreciate v.增值（通常指貨幣）。例：currencyappreciationappropriate v.撥款，挪用。arbitrage n.套利（通過至少兩個(gè)金融市場(chǎng)同一商品的價(jià)格、風(fēng)險(xiǎn)、匯率等不同來得利）。例：commodityarbitrageassess v.評(píng)估。asset n.資產(chǎn)（常用pl.）。liabilities：負(fù)債。assetsstripping 資產(chǎn)分離；資產(chǎn)剝離assetssecuritization 資產(chǎn)證券化ATM abbr.①AutomatedTellerMachine：自動(dòng)柜員機(jī)；②atthemoney：平值。期權(quán)術(shù)語。audit v.審計(jì)，審查average n.海損（lossonthesea）；平均數(shù)（weightedaverage：加權(quán)平均數(shù)；stockpriceaverage：證券價(jià)格平均數(shù)）；指數(shù)（DowJonesIndustrialAverage：道瓊斯工業(yè)指數(shù)，DJIA）Bbalance (國際收支等)差/余額；~ofpaymentassetsandliabilities~sheetbankroll 鈔票；payroll工資條、工資、有工資的人bankrupt 破產(chǎn)、破產(chǎn)人、破產(chǎn)的；bankruptcy(n.)破產(chǎn)（BKY）bargain 討價(jià)還價(jià)、便宜貨barter 物物交換base 底部、基礎(chǔ)；~money高能貨幣，~point基點(diǎn)（在不同的環(huán)境中大小不同）bear n.（證券市場(chǎng)）熊市（指股市行情萎靡不振，交易萎縮，指數(shù)一路下跌的態(tài)勢(shì)。也稱空頭市場(chǎng)，指行情普遍看淡，延續(xù)時(shí)間相對(duì)較長的大跌市。）；bearish股票看跌的v.負(fù)擔(dān)、持有to~someinterest/debtbearer n.持有…的人；~bond不記名債券、registeredbond記名的債券BigBoard 紐約證交所（NYSE）。thebankofEngland=theoldlady;mainboard主板、大盤big-ticket a.高價(jià)的、很貴的bilateral a.雙邊的bill n.賬單、票據(jù)（=note）blackeconomy 非法經(jīng)濟(jì)；blackcard信用很好的信用卡Black-market 黑市BlackMonday 黑色星期一（指股市大跌）：1987年10月19日(星期一)的股災(zāi)。當(dāng)日全球股市在紐約道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)帶頭暴跌下全面下瀉,引發(fā)金融市場(chǎng)恐慌blankcheck 空白支票bluechip 藍(lán)籌股（指具有穩(wěn)定的盈余記錄，能定期分派較優(yōu)厚的股息，被公認(rèn)為業(yè)績優(yōu)良的公司的普通股票，又稱為"績優(yōu)股"。）blue-sky a.無價(jià)值的、不保險(xiǎn)的（多指毫無價(jià)值、可能不合法的股票）bonus n.紅股、獎(jiǎng)金、紅利、額外津貼；~issue派發(fā)紅股（和紅利對(duì)應(yīng)）bottom n.底v.見底~out觸底反彈bounce 反彈bourse n.交易所（=exchange）budget 預(yù)算bull 牛市，指證券市場(chǎng)行情普遍看漲，延續(xù)時(shí)間較長的大升市。此處證券泛指常見的股票、債券、期貨、期權(quán)（選擇權(quán)）、外匯、基金、可轉(zhuǎn)讓定存單、衍生性金融商品及其它各種證券。其他一些投資和投機(jī)性市場(chǎng)也可用牛市和熊市來表述，如房市、郵（票）市、卡市等等。bullish看漲的Ccalldeposit 通知存款。通知存款5萬元以上起存，提款要提前一天或七天通知銀行取款，其利率高于活期存款利率，一般為商人和投資者使用。cap n.上限,(經(jīng)費(fèi)等的)最高限度v.套、蓋capital n.1.資本，股本2.資金，資本，資方~account（國際收支）資本項(xiàng)目，在這種情況下人民幣不可自由兌換。~appreciation資本增值~adequacy資本充足率（針對(duì)商業(yè)銀行，等于capital/assets）~gain資本利得~gainandloss資本損益~market資本市場(chǎng)charter(ed) n.許可證（受特許的）StandardCharteredBank標(biāo)準(zhǔn)皇家特許銀行（渣打銀行）v.租，給予…特許cheapmoney 低息借款，黑錢，很容易獲得的錢check =chequecirculate v.循環(huán)，流動(dòng)的cityman 金融家、企業(yè)家（英式英語）TheCity倫敦金融城clearing 結(jié)算，賬務(wù)清算close 收盤，結(jié)清（賬目）closingprice收盤價(jià)openingprice開盤價(jià)closingdeal收盤交易collar 限度，上下限。whitecollar白領(lǐng)collaredfloatingexchangesystem浮動(dòng)匯率制collateral 抵押品，擔(dān)保品。(pledgeagainsttheloan)commercial ~bills商業(yè)票據(jù)~ethics商業(yè)道德commercials商業(yè)板塊中的上市股票commission n.傭金，委托feecommodity 商品~arbitrage商品套購compensation 補(bǔ)償，賠償（現(xiàn)金性質(zhì)的）unemploymentcompensation失業(yè)補(bǔ)償金warcompensation戰(zhàn)爭補(bǔ)償金complimentary 免費(fèi)的（有條件）free無條件免費(fèi)的complimentaryticket優(yōu)待券（是指消費(fèi)者可以用低于正常水的價(jià)格獲得商品或利益）complimentarydelivery免郵compound n/v/adj復(fù)合vt以復(fù)利計(jì)算~interestsingleinterestconglomerate 企業(yè)集團(tuán)，綜合企業(yè)consortium 財(cái)團(tuán)sindecate銀行財(cái)團(tuán)，辛迪加 merger horizontalmerger橫向兼并 verticalmerger縱向兼并 conglomerate混合兼并consume 消費(fèi)consumercredit消費(fèi)信貸contract 契約convertible 可轉(zhuǎn)換的convertiblebond可轉(zhuǎn)換債券convertibles可轉(zhuǎn)換證券cost 成本costbasis成本基礎(chǔ)costofcapital資本成本costoffunds資金成本credit 信用，銀行存款（賬面余額）creditcrunch銀根緊縮crossdate 套匯匯率，交叉匯率crunch 緊縮creditcrunch銀根緊縮curb vt.控制；n.場(chǎng)外curbexchangemarket場(chǎng)外交易所curbtrading場(chǎng)外交易currency 貨幣currencyoption貨幣期權(quán)current 流通/動(dòng)的currentassets流動(dòng)資產(chǎn)currentliabilities流動(dòng)負(fù)債currentratio流動(dòng)比率customs 關(guān)稅Ddead ~cross死亡交叉：賣出信號(hào)，短期平均線下穿長期線*goldencross dead-catbounce<口>死貓反彈~stock賣不出的存貨deal dealer交易商，自營商dealer以當(dāng)事人（principal）身份交易，而broker的身份是代理人（agent）。debenture <美>無擔(dān)保公司債券<英>抵押公司債券debit ~carddebt ~financing~instrumentdebtor *debteedefault ~risk違約風(fēng)險(xiǎn)~freesecurities安全債券：如政府債券，金邊債券（gilt-edgedsecurities）deferred ~bond遞延債券：1）發(fā)行時(shí)低，后涿漸升高。2）發(fā)行人無法到期支付本息而延期償付。~payment遲付，遞延支付deficit ~country赤字國~networth（公司）負(fù)凈值：資不抵債deflation ~policy緊縮政策：如提高稅率，減少財(cái)政支出，提高存款準(zhǔn)備金率，提高再貼現(xiàn)率demand ~deposit活期存款deposit ~atcall=call~通知存款~atsight=sight~=current~活期存款derivative ~deposit派生存款*primarydeposit~instrument/tool/product/vehicle衍生工具depreciation 折舊：貶值currency~貨幣貶值~funds折舊資金depression 蕭條devaluation 法定貶值（貨幣）direct ~finance直接融資~placement（證券不經(jīng)投行）直接發(fā)行~quotation（外匯）直接標(biāo)價(jià)法discount rediscountwindow央行以再貼現(xiàn)方式向商行提供資金dishonor 拒付；退票：貿(mào)易中，付款人拒付（或無能力）承受匯款或付款 dishonoredcheck=(accommodation)kite空頭支票dividend(onshares) 股東按公司章程及董事層決議，從公司盈利中獲得的報(bào)酬。形式有四種。1）現(xiàn)金股利(cash~);2）財(cái)產(chǎn)股利（~inkind）如產(chǎn)品，公司擁有其他公司的債券，股票等；3）股票股利(stock~)公司新發(fā)型股票或庫藏股(treasurystock)；4）負(fù)債股利(liability~)，本公司發(fā)行的債券。股票等。此外，盈利非常好，投資有剩余時(shí)可發(fā)放超額股利——“紅利”(bonus)dividendstripping 股利掠奪：先買進(jìn)目標(biāo)公司的控股權(quán)，再以股利形式將目標(biāo)公司收益分配給股東，并將目標(biāo)公司賣掉。DJIA DowJones(industrial)Average1884年編制，選11種算術(shù)平均。1928年改為修正平均法?；谥笖?shù)100。現(xiàn)可分為四組：1）工業(yè)平均（DJIA）３０家大工業(yè)公司；2）運(yùn)輸業(yè)平均（DJTA），20家運(yùn)輸業(yè)；3）公用行業(yè)（DJUA）；4）綜合平均（DJCA），前65家的綜合指數(shù)。dollar ~bloc美元集團(tuán)~glut美元泛濫~-goldstandard美元黃金本位domestic GDP國內(nèi)生產(chǎn)總值~debt內(nèi)債=internaldebt政府向公民舉債，為國債/公債的一部分down ~payment定金~slide行市下跌downturn（市況、經(jīng)濟(jì)）逆轉(zhuǎn)draw 出票/issueSDRs:IMF于1969年創(chuàng)設(shè)的國際儲(chǔ)備單位。只用于記賬，不用于支付。幣值較穩(wěn)定。對(duì)比ordinaryDrawingRights普通提款權(quán)：IMF向成員國提供的普通貸款，最高額度為該國股金的125%。成員國借款時(shí)以本國貨幣向IMF購買自由外匯換回本幣。ODRs期限一般為35年。dual ~capacity雙重身份：證交所既有broker/agent身份，又是dealer/principal70、80年代許多交易能實(shí)行單一身份（singlecapacity）制~currencybond雙重貨幣債券：歐洲債券的一種，發(fā)行，付利，還本能使用的貨幣不完全統(tǒng)一。~(exchange)rate雙重匯率：制定匯率政策時(shí)，本幣對(duì)同一種外幣實(shí)行兩種（或以上的匯率。如貨幣匯率（commercialrate）和金融匯率（financialrate） ~economy二元經(jīng)濟(jì)due ~date=maturitydate到期日~diligence盡職調(diào)查~ondemand活期，即期dumping 傾銷（商品）；大量拋售（股票）Eearnings 收益，盈利：一般納稅后凈收益EPS：earningspershare每股（凈）收益=(凈收益—優(yōu)先股股利)/發(fā)行在外普通股收益 ~retained留存收益：屬于所有者權(quán)益；包括盈利公積金和未分配利潤 earnings-priceratio（PE倒數(shù)）=EPS/普通股市價(jià)A/K/A‘earningsyield’earmark v./n.指定（款項(xiàng)）用途：撥款ease 松動(dòng)；緩和~credit銀根松動(dòng)~price↓~i↓~stock(price/market)↓easy 1)疲軟的，看跌的~market 2)(銀根)松動(dòng)~moneypolicy放松銀根，↑貨幣供應(yīng)，↑經(jīng)濟(jì) 3）(條件）寬松；優(yōu)惠的~money=cheap~~payment分期付款~purchase分期購置economic ~aid~barometer經(jīng)濟(jì)晴雨表/指標(biāo)：如股價(jià)指數(shù)，CPI，貨幣供應(yīng)量等?？煞从澈暧^走勢(shì)~bloc經(jīng)濟(jì)集團(tuán)~cycle：危機(jī)（crisis）→蕭條（depression）→復(fù)蘇（recovery）→膨脹（boom）~indicator~regime~sanction~structureembezzlement 挪用，盜用（代保管財(cái)物）emerging ~market新型工業(yè)化國家的各種商品，金融市場(chǎng) ~growthfund=smallcompaniesfund新興成長基金endorsement 背書enterprise 包括獨(dú)資企業(yè)（soleproprietorship）合伙企業(yè)（enterpriseofpartnership）和公司（company）無限責(zé)任/有限責(zé)任equity 權(quán)益~financing股權(quán)融資~fund=stockfund股票型基金~market=stockmarketEuro- 歐洲—（略）excess ~reserve~issue超額發(fā)行~return~margin超額保證金exchange 1）交易所2)國際匯率；外匯3）交換~atdiscount折價(jià)兌換~atpar~atpremium~control外匯管制~dumping外匯銷售：國家將本幣對(duì)外貶值，以提高出口商品競(jìng)爭力，擴(kuò)大出口。~rate匯率ETFs（Exchange-tradedFunds） 交易所交易基金；指數(shù)基金。追蹤某一指數(shù)的，在交易所掛牌交易的基金。始于1993年，特點(diǎn)：1）與開放式一樣，可在一級(jí)市場(chǎng)向發(fā)行者申購和贖回ETFs，但交易的是一籃子股票。管理費(fèi)很低2）與封閉式一樣，可在二級(jí)市場(chǎng)（交易所）自由買賣。美國的ETFs幾乎都在AMEX上市交易，而歐洲ETFs均為TrackerFund。exemption tax~exercise 行使（權(quán)力），執(zhí)行（期權(quán)）~price=strikepriceexpense 費(fèi)用：企業(yè)在生產(chǎn)和銷售商品（勞務(wù)）等日常活動(dòng)中發(fā)生的各種耗費(fèi)。相對(duì)于一個(gè)時(shí)期而言，成本是相對(duì)于某一件（一批）成品或某個(gè)項(xiàng)目而言的expiry/expiration~day/date到期日：失效日export ~credit出口信貸，分為（seller’scredit）賣方信貸和（buyer’scredit）買方信貸~subsidy出口補(bǔ)貼（GATT禁止出口補(bǔ)貼）Fface 票面~value=~amount=parvalue有價(jià)證券的面值，名義價(jià)值，與發(fā)行價(jià)格（issueprice）、市價(jià)（marketprice）、贖回價(jià)（redemptionprice）等不一定相等factoring 承購應(yīng)收賬款；國際保理以商業(yè)信用形式出售商品時(shí)，出口商將進(jìn)口商所欠賬款（無追索權(quán)）出售給承購應(yīng)收賬款組織，由后者在指定付款日前付給出口商一筆即付墊款，出口商交貨后由進(jìn)口商按規(guī)定日將貸款支付承購應(yīng)收賬款組織fail 違約~todeliver(賣方未能及時(shí)交付證券)~toreceive(買方未收到證券)fair ~dealing~value（FV）~marketpricefavored MFNtreatment/clause/statusfavorable ~balanceoftradeFED FederalFunds聯(lián)邦資金：會(huì)員銀行（memberbank）存放于聯(lián)儲(chǔ)銀行的超額準(zhǔn)備金。會(huì)員間?；ハ嗖鸾瑁╬urchaseandsellFederalFunds）其利率是貨幣市場(chǎng)重要指標(biāo)FRB聯(lián)儲(chǔ)銀行：美國按地域設(shè)立12家執(zhí)行央行任務(wù)的儲(chǔ)備銀行，由FederalReserveBoard統(tǒng)一管理，負(fù)責(zé)收取和保管會(huì)員銀行準(zhǔn)備金，支票交換，票據(jù)貼現(xiàn)，鈔票發(fā)行FRS（FederalReserveSystem）FOMC(FederalOpenMarketCommittee)FederalNationalMortgageAssociation(FNMA,FannieMae)聯(lián)邦全國抵押協(xié)會(huì)FederalHomeLoanMortgageCorporation(FreddieMae)聯(lián)邦房屋貸款抵押公司finance/financial financecompany金融公司；財(cái)務(wù)公司：直接對(duì)企業(yè)融資，與投資公司不同financialassets金融資產(chǎn)（非實(shí)物）~crisis包括：1）貨幣危機(jī)（currencycrisis）：國際投資資本沖擊后，本幣匯率下降或法定貶值，外匯儲(chǔ)備大量流失。如97-98東南亞金融危機(jī) 2)銀行業(yè)務(wù)危機(jī)（bankingcrisis）：擠兌（bankrun）造成破產(chǎn)危險(xiǎn) 3）外債危機(jī)（foreigndebtcrisis）：私人或官方無力償還對(duì)外債務(wù) 4）系統(tǒng)危機(jī)（systematicfinancialcrisis）：銀行業(yè)務(wù)危機(jī)嚴(yán)重，國家金融體系混亂。~deepening金融深化：發(fā)展中國家當(dāng)局放棄過分干預(yù)，使市場(chǎng)機(jī)制自由運(yùn)行，使金融與經(jīng)濟(jì)相互促進(jìn)。~liberalization/deregulation金融自由化：80年代后發(fā)達(dá)國家放松管制，使市場(chǎng)充分經(jīng)營，自由競(jìng)爭fiscal ~year=financialyearfixed ~assets~cost~deposit=termdeposit(~depositbyinstallment)零存整取~interestbearingsecurities即固定收益證券（fixed-incomesecurities）定息證券，如固定利率的公司債，公債，CDs，優(yōu)先股票flat 1)無利潤的，無息的~trade~price不包括應(yīng)計(jì)利息在內(nèi)的價(jià)格 2）無差別的，統(tǒng)一的~price（大量購買的）統(tǒng)一價(jià)格~money=legaltender 3)平淡的，蕭條的~market=depressedmarketfloat n..1)浮存資金2）手頭證券浮款v.1）創(chuàng)立，設(shè)立(新公司)2）發(fā)行（證券），舉借（貸款）n..floatation設(shè)立；發(fā)行；舉借3）浮動(dòng) floatacompanyfloatbond/aloanfloatingacompany=goingpublic floatingrate浮動(dòng)匯（利）率fluctuate fluctuationlimits波動(dòng)限額，漲停板（limitup）,跌停板(limitdown)floor 1)（價(jià)格，利率，匯率）下限~floating有下限的浮動(dòng)利率2）交易大廳 ~broker場(chǎng)內(nèi)經(jīng)紀(jì)A/K/A‘two-dollarbroker’,‘broker’sbroker’.<美>不接受一般客戶委托，而在傭金經(jīng)紀(jì)人（commissionbroker）太忙時(shí)接受其委托，代其買賣。當(dāng)初每執(zhí)行100股委托收$2傭金。foreclosure 止贖權(quán)forward 遠(yuǎn)期，雙方私人商議，合約可轉(zhuǎn)讓，但流通性差。非標(biāo)準(zhǔn)合約，不通過交易所，通常最終以實(shí)物交割。 ~discount遠(yuǎn)期貼水（遠(yuǎn)期匯率低于即期匯率的差額）*~premiumfree ~assets（未充作抵押品的）自有資產(chǎn)~convertibility~float(匯率)~fromdebt/duty~loan無息貸款fund v./n.investmentfund按共同出資，共享收益，共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的原則組織的，以各種金融資產(chǎn)為主要投資對(duì)象，以資本保值，增值為目標(biāo)的信托投資方式和間接投資工具。主要涉及投資人(investor)基金管理公司（fundmanagementcompany）,基金保管人(fundcustodian)，基金承銷人(fundunderwriter) 辨析：“投資基金”——統(tǒng)稱 “投資公司”<美>investmentcompany指公司型基金(corporatefund) “單位信托”<美、日>unittrust指契約型基金（contractfund） “共同基金”<美>mutualfund開放型投資公司futures(contract) 期貨（合約）Ggain 收益，利用~andloss損益~oninvestmentcapital~general ~meeting股東大會(huì)~mortgage次級(jí)抵押，一般抵押，第二抵押（參見mortgagebond）~partnership=unlimitedcompany無限合伙企業(yè)~reserve普通準(zhǔn)備金gilt-edged securities <英>除國庫券的可在證交所交易的公債，期限可以從短期至永續(xù) <美>信譽(yù)好風(fēng)險(xiǎn)低的債券，如T-bond，T-notes，AAA公司債going ~concern良好運(yùn)營企業(yè)~away新發(fā)證券迅速認(rèn)購?fù)戤?~long多頭購入（bullbuying）~short賣空（sellingshort）~public公開上市~private轉(zhuǎn)為私有g(shù)olden ~cross~parachute金降落傘：反并購策略，公司章程規(guī)定公司被收購時(shí)須向管理人員一次性支付巨額補(bǔ)償金，以加大收購成本。tinparachute向雇員支付補(bǔ)償金good ~money良幣；<美>聯(lián)邦資金goodwill商譽(yù)GreatDepression 29-34年green ~shoeoption/priviledge綠鞋期權(quán)：超額（原價(jià)）購買15%股票，主承銷的權(quán)利 green-back資助greenmail綠票敲詐greenback+blackmailgross ~margin毛利；總額保證金~fornet以毛重計(jì)價(jià)羅=12打group ~ofenterprises/corporations企業(yè)集團(tuán)；集團(tuán)公司（母公司+子公司）G7，G12，G20growth ~stock成長股 GrowthEnterpriseMarket<港>創(chuàng)業(yè)板（1989）二板市場(chǎng)（secondtier）<美>NASDAQ，<英>AIM，<歐>EASDAQ，EURO-NM，<港>GEMguarantee 1)保證，擔(dān)保2）保證人3）抵押品，擔(dān)保品Hhardcurrency 硬通貨。(投資者對(duì)其有信心的價(jià)值穩(wěn)定的貨。美元，歐元，yen和pound)hardloan 硬通貨貸款。(必須以經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定實(shí)力強(qiáng)大的國家的貨幣（硬貨幣）償還的國外貸款)hardlanding 硬著陸。（一般來說，當(dāng)經(jīng)濟(jì)增長速度過快，出現(xiàn)了嚴(yán)重的通貨膨脹時(shí)，一國就要利用緊縮性政策來壓制通脹，但是這時(shí)候社會(huì)總需求會(huì)下降從而經(jīng)濟(jì)速度增長變緩或者出現(xiàn)負(fù)增長，這就可以形象地稱為經(jīng)濟(jì)“著陸”。但是，如果一國實(shí)行的政策過緊，出現(xiàn)大幅度通脹后，緊接會(huì)出現(xiàn)大規(guī)模的通貨緊縮，導(dǎo)致失業(yè)增加，經(jīng)濟(jì)速度下滑過快，這可以叫做經(jīng)濟(jì)硬著陸。如果一國較好的實(shí)行了緊縮政策，使得過快增長的經(jīng)濟(jì)速度平穩(wěn)的下降到一個(gè)合適的比例，而沒有出現(xiàn)大規(guī)模的通縮和失業(yè)，就可以叫做經(jīng)濟(jì)軟著陸。）hedge 對(duì)沖交易。即同時(shí)進(jìn)行兩筆行情相關(guān)、方向相反、數(shù)量相當(dāng)、盈虧相抵的交易。其中，行情相關(guān)是指影響兩種商品價(jià)格行情的市場(chǎng)供求關(guān)系存在同一性，供求關(guān)系若發(fā)生變化，同時(shí)會(huì)影響兩種商品的價(jià)格，且價(jià)格變化的方向大體一致。方向相反指兩筆交易的買賣方向相反，這樣無論價(jià)格向什么方向變化，總是一盈一虧。當(dāng)然要做到盈虧相抵，兩筆交易的數(shù)量大小須根據(jù)各自價(jià)格變動(dòng)的幅度來確定，大體做到數(shù)量相當(dāng)。hedgefund 對(duì)沖基金。也稱避險(xiǎn)基金或套利基金，是指由金融期貨（financialfutures）和金融期權(quán)（financialoption）等金融衍生工具（financialderivatives）與金融組織結(jié)合后以高風(fēng)險(xiǎn)投機(jī)為手段并以盈利為目的的金融基金。它是投資基金的一種形式，屬于免責(zé)市場(chǎng)(exemptmarket)產(chǎn)品。意為“風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖過的基金”，對(duì)沖基金名為基金，實(shí)際與互惠基金安全、收益、增值的投資理念有本質(zhì)區(qū)別。holdingcompany 控股公司?？毓晒臼侵竿ㄟ^持有某一公司一定數(shù)量的股份，而對(duì)該公司進(jìn)行控制的公司。控股公司按控股方式，分為純粹控股公司和混合控股公司。純粹控股公司不直接從事生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務(wù)，只是憑借持有其他公司的股份，進(jìn)行資本營運(yùn)?；旌峡毓晒境ㄟ^控股進(jìn)行資本營運(yùn)外，也從事一些生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務(wù)。hotmoney 熱錢。又稱游資（Refugeecapital）或叫投機(jī)性短期資本，只為追求最高報(bào)酬以最低風(fēng)險(xiǎn)而在國際金融市場(chǎng)上迅速流動(dòng)的短期投機(jī)性資金。hybridbonds 混合資本債券。它屬于混合型證券（Hybridsecurities），是針對(duì)巴塞爾協(xié)議對(duì)于混合資本工具的要求而設(shè)計(jì)的一種債券形式，所募資金可計(jì)入銀行附屬資本。商業(yè)銀行可通過發(fā)行一定額度的混合資本債券，填補(bǔ)現(xiàn)有附屬資本不足核心資本100％的差額部分。巴塞爾協(xié)議按照資本質(zhì)量及彌補(bǔ)損失的能力，將商業(yè)銀行的資本劃分為一級(jí)資本、二級(jí)資本和三級(jí)資本，其中二級(jí)資本又可以分為低二級(jí)資本和高二級(jí)資本?；旌腺Y本債（混合資本工具）就是屬于二級(jí)資本中的高二級(jí)資本?；旌腺Y本工具包括一系列同時(shí)具有股本資本和債務(wù)特性的工具，其特定范疇在世界各國有所不同，但要作為高二級(jí)資本(uppertier2capital)計(jì)入附屬資本，都應(yīng)符合巴塞爾協(xié)議的有關(guān)規(guī)定：混合資本工具應(yīng)該是指無擔(dān)保的、從屬的和全額實(shí)繳的；不可由持有者主動(dòng)贖回；未經(jīng)監(jiān)管當(dāng)局事先同意，也不準(zhǔn)贖回；必須用于分擔(dān)損失，而不必同時(shí)停止交易；雖然資本工具會(huì)承擔(dān)支付利息的責(zé)任，且不能永久性地削減或取消，但當(dāng)銀行的盈利不敷支付時(shí)，應(yīng)允許推遲支付利息。從各國操作實(shí)踐來看，混合資本債在會(huì)計(jì)上一般處理為負(fù)債科目，交易視同固定收益證券。因此混合資本債具有債券和資本的雙重屬性?；旌腺Y本債券在國際金融市場(chǎng)已經(jīng)有比較成熟的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，如英國的永久次級(jí)債務(wù)(perpetualsubordinateddebt)，韓國的混合資本證券(hybridsecurities)等。近年來，由于資本補(bǔ)充壓力較大等原因，混合資本工具在亞太地區(qū)方興未艾，我國的臺(tái)灣和香港地區(qū)都有若干金融機(jī)構(gòu)曾發(fā)行混合資本工具。ICPI 消費(fèi)（者）物價(jià)指數(shù)。ConsumerPriceIndex是反映與居民生活有關(guān)的商品及勞務(wù)價(jià)格統(tǒng)計(jì)出來的物價(jià)變動(dòng)指標(biāo)，通常作為觀察通貨膨脹水平的重要指標(biāo)。一般說來當(dāng)CPI>3%的增幅時(shí)我們稱為Inflation，就是通貨膨脹；而當(dāng)CPI>5%的增幅時(shí)，我們把它稱為SeriousInflation，就是嚴(yán)重的通貨膨脹。inflation 通貨膨脹。指在紙幣流通條件下，因貨幣供給大于貨幣實(shí)際需求，也即現(xiàn)實(shí)購買力大于產(chǎn)出供給,導(dǎo)致貨幣貶值，而引起的一段時(shí)間內(nèi)物價(jià)持續(xù)而普遍地上漲現(xiàn)象。其實(shí)質(zhì)是社會(huì)總需求大于社會(huì)總供給（供遠(yuǎn)小于求）。inflationrate 通貨膨脹率=（現(xiàn)期物價(jià)水平—基期物價(jià)水平）/基期物價(jià)水平其中基期就是選定某年的物價(jià)水平作為一個(gè)參照，這樣就可以把其他各期的物價(jià)水平通過與基期水平進(jìn)行對(duì)比，從而衡量現(xiàn)今的通貨膨脹水平。insolvency 資不抵債，破產(chǎn)。公司經(jīng)營管理不善，處于資不抵債的狀況?；蚬倦m尚未處于資不抵債的境地，但由于公司的資產(chǎn)流動(dòng)性較差，致使公司出現(xiàn)財(cái)務(wù)困難，無力償還到期債務(wù)。insolvent n.破產(chǎn)者，無力償還者a.破產(chǎn)的，無力償還的inventoryturnover\o"添加到單詞本"存貨周轉(zhuǎn)、存貨周轉(zhuǎn)率①存貨周轉(zhuǎn)是指對(duì)暫時(shí)未賣出的貨架上的產(chǎn)品依據(jù)先進(jìn)先出的原則進(jìn)行循環(huán)。存貨周轉(zhuǎn)包括兩種類型：前線存貨和后備存貨的周轉(zhuǎn)。其中，前線存貨是指陳列在貨架或者零售商購物環(huán)境處的散裝商品；后備存貨指的是存放在倉庫內(nèi)的用于補(bǔ)貨的貨物。②存貨周轉(zhuǎn)率是衡量和評(píng)價(jià)企業(yè)購入存貨、投入生產(chǎn)、銷售收回等各環(huán)節(jié)管理狀況的綜合性指標(biāo)。它是銷貨成本被平均存貨所除而得到的比率，或叫存貨的周轉(zhuǎn)次數(shù)，用時(shí)間表示的存貨周轉(zhuǎn)率就是存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)。計(jì)算公式如下：存貨周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）=銷貨成本/平均存貨余額其中，平均存貨余額=（期初存貨+期末存貨）÷2invoice 發(fā)票；發(fā)貨單。發(fā)票是指一切單位和個(gè)人在購銷商品、提供勞務(wù)或接受勞務(wù)、服務(wù)以及從事其他經(jīng)營活動(dòng)，所提供給對(duì)方的收付款的書面證明，是財(cái)務(wù)收支的法定憑證，是會(huì)計(jì)核算的原始依據(jù)，也是審計(jì)機(jī)關(guān)、稅務(wù)機(jī)關(guān)執(zhí)法檢查的重要依據(jù)。在國際貿(mào)易上常用的發(fā)票可分為私發(fā)票及官用發(fā)票兩類，前者包括商業(yè)發(fā)票及試算發(fā)票；后者包括海關(guān)發(fā)票及領(lǐng)事發(fā)票。當(dāng)一般僅稱發(fā)票時(shí)，是指商業(yè)發(fā)票而言。IOU 借據(jù)。Ioweyou表示債務(wù)的書法文件，載有借貸金額、日期等。既非流通證券也非本票。issue 發(fā)行；開發(fā)。在匯兌業(yè)務(wù)中這是指銀行簽發(fā)匯票（billofexchange）或信用證（*L.C.）的行為。在投資理論中指借款人以出售股票或債券的方式，向投資人或貸款人借入資金的行為。發(fā)行人應(yīng)在資金籌集后，依法定方式交付證券。證券的發(fā)行方式有兩種，一為私人銷售或募集，另一為公開發(fā)行。issuebytender 招標(biāo)發(fā)行。以投標(biāo)方式發(fā)行的債券。在出售時(shí)，購買者必須用投標(biāo)方式說明其欲付的價(jià)格，以出價(jià)最高者投標(biāo)。issuehouse 承銷公司。又稱Issuinghouse（發(fā)行商號(hào)），為英國用語，在美國則稱為又稱投資銀行（investmentbank）。指替發(fā)行公司發(fā)行證券的公司。承銷公司為新證券的主要包銷者，除自己保留部分證券外，也請(qǐng)某些機(jī)構(gòu)投資人負(fù)責(zé)分包銷的任務(wù)。issuer 發(fā)行人。指經(jīng)由出售證券以籌集所需資金的借款人。包括公司、市政府、國內(nèi)外政府及機(jī)構(gòu)、投資信托公司等法人機(jī)構(gòu)。股票發(fā)行人有責(zé)任向股東報(bào)告公司營運(yùn)狀況，并支付已宣布之股利；債券發(fā)行人則有責(zé)任定期支付及本金給債券持有人。開證人。又稱openingbank（開證銀行）和Issuingbank（開證銀行）。即循開證申請(qǐng)人的要求，為其開出信用證的銀行。由于開證銀行是對(duì)受益人所簽發(fā)的匯票或所提示的單證擔(dān)保付款的銀行，故進(jìn)口商通常均選擇其有往來，且為國際貿(mào)易界所熟悉，而富于信用證業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)的銀行，作為開證銀行。如開證銀行在國際金融界無地位，則其所開出的信用證可能無法達(dá)成任務(wù)，因此出口商也往往指定開證銀行須為信用卓越的銀行。Jjointaccount 聯(lián)名帳戶；共同賬戶。由兩人以上共同開立的賬戶，若欲提款或撤銷時(shí)，須兩人共同會(huì)簽。為確保買賣交易的履行，買方先將借款的部分或全部存入銀行聯(lián)合存款賬戶，等賣方辦妥出讓手續(xù)后，方能提款。共同賬戶的關(guān)系人可以使親屬關(guān)系或非親屬關(guān)系。共同賬戶的持有人均對(duì)銀行負(fù)有連帶責(zé)任。jointadventure 合資；共同投資。又稱jointventure合資企業(yè)；共同投資。為直接投資的一種。指由兩個(gè)或兩個(gè)以上的個(gè)人或團(tuán)體共同出資，經(jīng)營某種事業(yè)的企業(yè)。合資企業(yè)若涉及國際間，則稱國際合資企業(yè)、國外合資企業(yè)或海外合資企業(yè)。此種投資就投資國而言，往往可規(guī)避當(dāng)?shù)夭话睬閯?shì)所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)損失，并可確保市場(chǎng)，且可增加機(jī)械、原料等的輸出。因此發(fā)達(dá)國家的投資者多采用這種方式對(duì)發(fā)展中國家投資。就地主國而言，可借此促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)發(fā)展經(jīng)濟(jì)，因此可說兩蒙其利。jointstockcompany 股份有限公司。在英國又稱Companylimitedbyshares。股份有限公司全部注冊(cè)資本由等額股份構(gòu)成并通過發(fā)行股票（或股權(quán)證）籌集資本，公司以其全部資產(chǎn)對(duì)公司債務(wù)承擔(dān)有限責(zé)任的企業(yè)法人。其主要特征是：公司的資本總額平分為金額相等的股份；股東以其所認(rèn)購股份對(duì)公司承擔(dān)有限責(zé)任，公司以其全部資產(chǎn)對(duì)公司債務(wù)承擔(dān)責(zé)任；每一股有一表決權(quán)，股東以其持有的股份，享受權(quán)利，承擔(dān)義務(wù)。合股公司。在美國，是一種合資形態(tài)的公司組織，與股份有限公司一樣均可以轉(zhuǎn)讓股份，且得推選董監(jiān)事，但股東對(duì)于公司的債務(wù)卻與合伙組織的合伙人一樣，須負(fù)擔(dān)無限責(zé)任。相對(duì)于股份有限公司，其優(yōu)點(diǎn)為：稅負(fù)較低、依公司法規(guī)定較易成立、公司債權(quán)人有更多保障、公司組織運(yùn)作更具彈性、且受公司法規(guī)定較少。其缺點(diǎn)在于，依法不得持有不動(dòng)產(chǎn)及股東責(zé)任無限，因其弊多于利，合股公司一般不多見。junkbond 垃圾債券。又稱highyieldbond。指由財(cái)務(wù)不良、業(yè)績惡劣或事實(shí)上已不能履約的公司所發(fā)行的債券，或指?jìng)旁u(píng)等低于BB級(jí)之債券。此種債券的價(jià)格很低，在經(jīng)濟(jì)景氣、繁榮時(shí)收益率極高，但相對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)也很大，尤其是經(jīng)濟(jì)景氣衰退和利率上漲時(shí)將比其他的一般債權(quán)差，且屆時(shí)可能無法兌現(xiàn)。Kkite 空頭票據(jù)。又稱kiting或kite-flying，口語上的用法，指空頭支票或融通票據(jù)。knockdownprice 最低價(jià)。指相對(duì)低廉的價(jià)格，尤其是指價(jià)格從很高的價(jià)位被壓低到最低價(jià)格。L(money)laundering 洗錢。主要有以下形式：利用金融機(jī)構(gòu)。包括：偽造商業(yè)票據(jù)；通過證券業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)洗錢；用票據(jù)開立賬戶進(jìn)行洗錢；利用銀行存款的國際轉(zhuǎn)移進(jìn)行洗錢；信貸回收；利用期貨、期權(quán)洗錢。通過投資辦產(chǎn)業(yè)的方式。包括：成立匿名公司，隱瞞公司的真實(shí)所有人；向現(xiàn)金密集行業(yè)投資；利用假財(cái)務(wù)公司、律師事務(wù)所等機(jī)構(gòu)進(jìn)行洗錢。通過商品交易活動(dòng)。洗錢者可能會(huì)因受到現(xiàn)金交易報(bào)告制度的嚴(yán)格限制，在短期內(nèi)無法方便地將現(xiàn)金轉(zhuǎn)變?yōu)殂y行存款，但大量持有現(xiàn)金對(duì)犯罪組織來說是極其危險(xiǎn)的。為了達(dá)到盡快改變犯罪收入的現(xiàn)金形態(tài)的目的，購置貴金屬、古玩以及珍貴藝術(shù)品，也是洗錢者選擇的一種方式。利用一些國家和地區(qū)對(duì)銀行賬戶保密的限制。被稱為保密天堂的國家和地區(qū)一般具有以下特征：一是有嚴(yán)格的銀行保密法，除了法律規(guī)定“例外”的情況，披露客戶的賬戶信息即構(gòu)成犯罪。二是有寬松的金融監(jiān)管，設(shè)立金融機(jī)構(gòu)幾乎沒有任何限制。三是有自由的公司法和嚴(yán)格的公司保密法。這些地方允許建立空殼公司等匿名公司，并且因?yàn)楣鞠碛斜Ｃ艿臋?quán)利，了解這些公司的真實(shí)情況非常困難。其他洗錢方式。包括：走私；利用“地下錢莊”和民間借貸轉(zhuǎn)移犯罪所得。此外，國際上洗錢手法又有新的發(fā)展。例如，利用信用卡和國際互聯(lián)網(wǎng)，進(jìn)行電子交易、網(wǎng)上交易等。anti-laundering 反洗錢如何開展反洗錢工作：建立合理的規(guī)章制度，制定合理科學(xué)的反洗錢政策，梳理商業(yè)銀行反洗錢的工作流程，規(guī)范各部門在反洗錢工作中的職責(zé)，實(shí)現(xiàn)各部門各崗位在反洗錢工作的合理分工和配合，保證“了解你的客戶”以及“可疑交易識(shí)別”反洗錢效果的實(shí)現(xiàn)。借助IT系統(tǒng)，提高可疑交易的識(shí)別效率。開發(fā)并使用以反映洗錢規(guī)律和特點(diǎn)為基礎(chǔ)的交易模型的IT系統(tǒng)，通過系統(tǒng)對(duì)大量交易數(shù)據(jù)和客戶信息進(jìn)行初步識(shí)別，為反洗錢從業(yè)人員進(jìn)一步識(shí)別可疑交易提高效率。獨(dú)立測(cè)試。這是指銀行內(nèi)部的審計(jì)部門或聘請(qǐng)的外部審計(jì)機(jī)構(gòu)從第三者的角度去審視上述反洗錢控制措施是否有效，以實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)控制能力的不斷提升。歸根結(jié)底，反洗錢就是看商業(yè)銀行對(duì)可疑交易的識(shí)別能力怎么樣。具體地講，如果一家商業(yè)銀行做到了對(duì)自己客戶的了解，對(duì)其交易實(shí)現(xiàn)了有效的監(jiān)控，客戶的信息和交易資料妥善保存，全行范圍內(nèi)做到了分層次有實(shí)效的培訓(xùn)，而且上述措施不斷地通過獨(dú)立審計(jì)得以優(yōu)化，那么這家銀行便一定會(huì)具有較強(qiáng)的可疑交易識(shí)別能力。leadunderwriter 主承銷商。股票發(fā)行中獨(dú)家承銷或者牽頭組織承銷團(tuán)經(jīng)銷的證券機(jī)構(gòu)。主承銷商一般是由信譽(yù)卓著、實(shí)力雄厚的商人銀行(英國)、投資銀行(美國)及大的證券公司來擔(dān)任。在我國，一般則由具有資格的證券公司或兼營證券的信托投資公司來擔(dān)任。在我國，國家對(duì)承銷業(yè)務(wù)的實(shí)施及承銷資格的認(rèn)定均有明確的規(guī)定，根據(jù)《證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)股票承銷業(yè)務(wù)管理辦法》的規(guī)定，當(dāng)擬公開發(fā)行或配售股票的面值總額超過人民幣3000萬元或預(yù)期銷售總額超過人民幣5000萬元時(shí)，應(yīng)當(dāng)由承銷團(tuán)承銷。承銷團(tuán)由2家以上證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)組成，其中牽頭組織承銷團(tuán)的證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)成為主承銷商。主承銷商在發(fā)行人發(fā)行股票和上市過程中主要有以下作用：與發(fā)行人就有關(guān)發(fā)行方式、日期、發(fā)行價(jià)格、發(fā)行費(fèi)用等進(jìn)行磋商，達(dá)成一致。編制向主管機(jī)構(gòu)提供的有關(guān)文件;組織承銷團(tuán);籌劃組織召開承銷會(huì)議。協(xié)助發(fā)行人申辦有關(guān)法律方面的手續(xù)。向認(rèn)購人交付股票并清算價(jià)款。包銷未能售出的股票。協(xié)助發(fā)行人籌謀新的融資方式等其他跟進(jìn)服務(wù)等。financialleverage 財(cái)務(wù)杠桿。財(cái)務(wù)杠桿是對(duì)負(fù)債的一種利用。企業(yè)在制定資本結(jié)構(gòu)決策時(shí)對(duì)債務(wù)籌資的利用，在籌資中適當(dāng)舉債，調(diào)整資本結(jié)構(gòu)給企業(yè)帶來額外收益。如果負(fù)債經(jīng)營使得企業(yè)每股利潤上升，便稱為正財(cái)務(wù)杠桿；如果使得企業(yè)每股利潤下降，通常稱為負(fù)財(cái)務(wù)杠桿。財(cái)務(wù)杠桿的實(shí)際運(yùn)用：假定企業(yè)的所得稅率為25%，息稅前利潤為150萬元?jiǎng)t權(quán)益資本凈利潤率的計(jì)算表如表一：負(fù)債比率 0% 50% 80%資本總額① 1000 1000 1000負(fù)債②＝①×負(fù)債比率 0 500 800權(quán)益資本③＝①－② 1000 500 200息稅前利潤④ 150 150 150利息費(fèi)用⑤＝②×7.47%0 37.35 59.76稅前利潤⑥＝④－⑤150 112.65 90.24所得稅⑦＝⑥×25%37.5 28.1625 22.56稅后凈利⑧＝⑥－⑦ 112.5 84.4875 67.68權(quán)益資本凈利潤率⑨＝⑧÷③ 11.25% 16.90% 33.84%財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)⑩＝④÷⑥ 1 1.33 1.66表一我們可以發(fā)現(xiàn)，在息稅前利潤相同的情況下，負(fù)債比率越高，權(quán)益資本的的凈利潤率就越高，企業(yè)獲得財(cái)務(wù)杠桿利益越大。但是在當(dāng)企業(yè)的息稅前利潤減少，例如為60的時(shí)候，情況則相反：負(fù)債比率0% 50% 80%資本總額① 1000 1000 1000負(fù)債②＝①×負(fù)債比率 0 500 800權(quán)益資本③＝①－② 1000 500 200息稅前利潤④ 60 60 60利息費(fèi)用⑤＝②×7.47% 0 37.35 59.76稅前利潤⑥＝④－⑤ 150 112.65 90.24所得稅⑦＝⑥×25% 37.5 28.1625 22.56稅后凈利⑧＝⑥－⑦112.5 84.4875 67.68權(quán)益資本凈利潤率⑨＝⑧÷③ 11.25% 16.90% 33.84%財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)⑩＝④÷⑥1 1.33 1.66以負(fù)債比率80%為例，全部資本息稅前利潤率比負(fù)債成本每提高一個(gè)百分點(diǎn)，權(quán)益資本凈利潤率就會(huì)提高2.51個(gè)百分點(diǎn)［（33.84%－11.25%）÷（150－60）］，全部資本息稅前利潤率比負(fù)債成本每降低一個(gè)百分點(diǎn)，權(quán)益資本凈利潤率則下降2.51個(gè)百分點(diǎn)。如果息稅前利潤下降到某一個(gè)特定水平時(shí)（以全部資本息稅前利潤等于負(fù)債成本為轉(zhuǎn)折點(diǎn)），財(cái)務(wù)杠桿作用就會(huì)從積極轉(zhuǎn)化為消極。此時(shí)，使用財(cái)務(wù)杠桿，反面使得企業(yè)的收益不盡如人意，而且越是使用財(cái)務(wù)杠桿，損失就越大。在表二中，息稅前利潤為60，負(fù)債比例為80%的條件下，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)高達(dá)250，也就是說，如果息稅前利潤在60的基礎(chǔ)上每降低1%，權(quán)益資本凈利潤就將以250倍的速度下降，可見其中所暴露的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。如果不使用財(cái)務(wù)杠桿的話，企業(yè)就可以很好的避免掉這部分的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，即使經(jīng)營狀況好也無法取得杠桿利益。leveragebuyout(LBO) 杠桿收購杠桿收購（LeveragedBuy-out，LBO）是指公司或個(gè)體利用自己的資產(chǎn)作為債務(wù)抵押，收購另一家公司的策略。交易過程中，收購方的現(xiàn)金開支降低到最小程度。換句話說，杠桿收購是一種獲取或控制其他公司的方法。杠桿收購的突出特點(diǎn)是，收購方為了進(jìn)行收購，大規(guī)模融資借貸去支付（大部分的）交易費(fèi)用。通常為總購價(jià)的70%或全部。同時(shí)，收購方以目標(biāo)公司資產(chǎn)及未來收益作為借貸抵押。借貸利息將通過被收購公司的未來現(xiàn)金流來支付。在具體應(yīng)用杠桿收購一般是按以下步驟進(jìn)行。第一階段：杠桿收購的設(shè)計(jì)準(zhǔn)備階段，主要是由發(fā)起人制定收購方案，與被收購方進(jìn)行談判，進(jìn)行并購的融資安排，必要時(shí)以自有資金參股目標(biāo)企業(yè)，發(fā)起人通常就是企業(yè)的收購者。第二階段：集資階段，并購方先通過企業(yè)管理層組成的集團(tuán)籌集收購價(jià)10%的資金，然后以準(zhǔn)備收購的公司的資產(chǎn)為抵押，向銀行借入過渡性貸款，相當(dāng)于整個(gè)收購價(jià)格的50-70%的資金，向投資者推銷約為收購價(jià)20-40%的債券。第三階段：收購者以籌集到的資金購入被收購公司的期望份額的股份。第四階段：對(duì)并購的目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行整改，以獲得并購時(shí)所形成負(fù)債的現(xiàn)金流量，降低債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于杠桿收購的批評(píng)主要集中在，并購公司通過盜用第三方的財(cái)富來榨取目標(biāo)公司的額外現(xiàn)金流，如聯(lián)邦政府。被收購公司由于支付利息而享受的免稅政策，在隨后的生產(chǎn)運(yùn)營過程中只有很少的賦稅，但股東分配到的股息享受不到這樣的優(yōu)惠。此外，與杠桿收購最大的風(fēng)險(xiǎn)存在于出現(xiàn)金融危機(jī)、經(jīng)濟(jì)衰退等不可預(yù)見事件，以及政策調(diào)整，等等。這將會(huì)導(dǎo)致：定期利息支付困難、技術(shù)性違約、全面清盤。此外，如果被被收購經(jīng)營管理不善、管理層與股東們動(dòng)機(jī)不一致都會(huì)威脅杠桿收購的成功。limitedliabilitycompanyLLC 有限責(zé)任公司。指根據(jù)《中華人民共和國公司登記管理?xiàng)l例》規(guī)定登記注冊(cè)，由兩個(gè)以上、五十個(gè)以下的股東共同出資，每個(gè)股東以其所認(rèn)繳的出資額對(duì)公司承擔(dān)有限責(zé)任，公司以其全部資產(chǎn)對(duì)其債務(wù)承擔(dān)責(zé)任的經(jīng)濟(jì)組織。有限責(zé)任公司包括國有獨(dú)資公司以及其他有限責(zé)任公司。limitedrecourse 有限追索權(quán)。債務(wù)人無法償還銀行貸款時(shí)，銀行只能就項(xiàng)目的現(xiàn)金流量和資產(chǎn)對(duì)債務(wù)人進(jìn)行追索。其特點(diǎn)在于主辦者的追索權(quán)是有限的，也就是說主辦人僅以投入到項(xiàng)目中的資產(chǎn)為限，不能要求項(xiàng)目主辦者承擔(dān)項(xiàng)目舉債的全部責(zé)任，貸款人對(duì)項(xiàng)目主辦者沒有完全的追索權(quán)。liquidityrisk 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。指商業(yè)銀行無力為負(fù)債的減少和/或資產(chǎn)的增加提供融資而造成損失或破產(chǎn) 的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)商業(yè)銀行流動(dòng)性不足時(shí)，它無法以合理的成本迅速增加負(fù)債或變現(xiàn)資產(chǎn)獲取足夠的資金，從而影響其盈利水平，極端情況下會(huì)導(dǎo)致商業(yè)銀行資不抵債。商業(yè)銀行作為存款人和借款人的中介，隨時(shí)持有的、用于支付需要的流動(dòng)資產(chǎn)只占負(fù)債總額的很小部分，如果商業(yè)銀行的大量債權(quán)人同時(shí)要求兌現(xiàn)債權(quán)，例如出現(xiàn)大量存款人的擠兌行為，商業(yè)銀行就可能面臨流動(dòng)性危機(jī)。資產(chǎn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指資產(chǎn)到期不能如期足額收回，進(jìn)而無法滿足到期負(fù)債的償還和新的合理貸款及其他融資需要，從而給商業(yè)銀行帶來損失的風(fēng)險(xiǎn)。負(fù)債流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指商業(yè)銀行過去籌集的資金特別是存款資金，由于內(nèi)外因素的變化而發(fā)生不規(guī)則波動(dòng)，對(duì)其產(chǎn)生沖擊并引發(fā)相關(guān)損失的風(fēng)險(xiǎn)。商業(yè)銀行籌資能力的變化可能影響原有的籌融資安排，迫使商業(yè)銀行被動(dòng)地進(jìn)行資產(chǎn)負(fù)債調(diào)整，造成流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)損失。這種情況可能迫使銀行提前進(jìn)入清算，使得賬面上的潛在損失轉(zhuǎn)化為實(shí)際損失，甚至導(dǎo)致銀行破產(chǎn)。callloan 通知貸款，短期同業(yè)拆借。同業(yè)拆借(Interbankofferedcredit)指銀行相互之間的資金融通。一般均為短期，常常是今日借，明日還。同業(yè)拆借市場(chǎng)最早出現(xiàn)在美國。其形成的根本原因在于法定存款準(zhǔn)備金制度的實(shí)施。longcall 買入看漲期權(quán)。支付權(quán)利金獲得以特定價(jià)格向期權(quán)出售者買入一定數(shù)量的某種特定商品的權(quán)利。當(dāng)投資者預(yù)期某種特定商品價(jià)格上漲時(shí)，支付一定權(quán)利金買入看漲期權(quán)。例：銅期貨期權(quán)執(zhí)行價(jià)格$1850/噸，A$5買入這個(gè)權(quán)利，B$5售出。一個(gè)月后，銅期貨幾個(gè)上漲至$1905/噸，看漲期權(quán)價(jià)格漲至$55，A選擇行使這個(gè)權(quán)利，則可獲利每噸銅$55。Mmargintrading 保證金交易。所謂信用交易又稱“保證金交易”（MarginTrading）和墊頭交易，是指證券交易的當(dāng)事人在買賣證券時(shí)，只向證券公司交付一定的保證金，或者只向證券公司交付一定的證券，而由證券公司提供融資或者融券進(jìn)行交易。marketcapitalization 總市值。所有已發(fā)行股票的總值。計(jì)算方法為股票數(shù)量乘以當(dāng)時(shí)市場(chǎng)價(jià)格?；蜃C券發(fā)行市場(chǎng)價(jià)值，市場(chǎng)資本：指公司資本的總市價(jià)或交易所上市的公司的總價(jià)值。markingtomarket 逐日盯市。每日按市價(jià)結(jié)算：指每日閉市后，結(jié)算部門計(jì)算、檢查保證金賬戶余額，通過發(fā)出追加保證金通知，使保證金余額維持在一定水平上，防止負(fù)債發(fā)生。marketvalue 市場(chǎng)價(jià)值。投資者在特定時(shí)間買入或賣出普通股或債券的當(dāng)時(shí)報(bào)價(jià)；或某些情況指市場(chǎng)總價(jià)值，即總市值加債務(wù)的市場(chǎng)價(jià)值。bullmarket 多頭市場(chǎng)。人們通常把股價(jià)長期保持上漲勢(shì)頭的股票市場(chǎng)稱為多頭市場(chǎng)。多頭市場(chǎng)股價(jià)變化的主要特征是一連串的大漲小跌。牛市也稱多頭市場(chǎng)，指股票市場(chǎng)上買入者多于賣出者，股市行情看漲，延續(xù)時(shí)間較長的大升市。 primarymarket 初級(jí)市場(chǎng)；發(fā)行市場(chǎng)。公司發(fā)行股票，債券和其他證券以籌集資金的場(chǎng)所。.secondarymarket 二級(jí)市場(chǎng)；次級(jí)市場(chǎng)；交易市場(chǎng)。有價(jià)證券的交易場(chǎng)所。二級(jí)市場(chǎng)是有價(jià)證券的流通市場(chǎng)，是發(fā)行的有價(jià)證券進(jìn)行買賣交易的場(chǎng)所。二級(jí)市場(chǎng)在于為有價(jià)證券提供流動(dòng)性。保持有價(jià)證券的流動(dòng)性，是證券持有者隨時(shí)可以賣掉手中的有價(jià)證券，得以變現(xiàn)。merchantbank 商人銀行。指經(jīng)營部分銀行業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)，主要辦理承兌和經(jīng)營一般業(yè)務(wù)，對(duì)國外的工程項(xiàng)目提供長期信貸和發(fā)放國外貸款。在60年代以后，還辦理外匯交易，為客戶保管證券，替一些基金會(huì)從事投資等。商人銀行大部分存在于倫敦及一些英聯(lián)邦國家。與商業(yè)銀行的區(qū)別：“商業(yè)銀行”是英文CommercialBank的意譯。綜合來說，對(duì)商業(yè)銀行這一概念可理解為：商業(yè)銀行是以經(jīng)營工商業(yè)存、放款為主要業(yè)務(wù)，并以獲取利潤為目的的貨幣經(jīng)營企業(yè)。商人銀行則只是經(jīng)營部分銀行業(yè)務(wù)，主要辦理承兌和經(jīng)營一般業(yè)務(wù)。mintparity 鑄幣平價(jià)，法定平價(jià)。是金平價(jià)（goldparity）的一種表現(xiàn)形式。在金本位制下，各國都規(guī)定貨幣的含金量，兩國單位貨幣含金量之比稱為鑄幣平價(jià)，它是決定匯率的基礎(chǔ)。實(shí)際經(jīng)濟(jì)中的匯率則因供求關(guān)系而圍繞鑄幣平價(jià)上下波動(dòng)，但其波動(dòng)的幅度受限于黃金輸送點(diǎn)（goldpoints），即黃金輸出點(diǎn)和黃金輸入點(diǎn)。在金幣本位制度下，黃金可以自由輸出入。如果匯價(jià)漲得太高，人民就都不愿意購買外匯，而要運(yùn)送黃金進(jìn)行清算了。mutualfund 共同基金。就是匯集許多小錢湊成大錢，交給專人或?qū)I(yè)機(jī)構(gòu)操作管理以獲取利潤的一種集資式的投資工具。在國內(nèi)，共同基金的正式名稱為「證券投資信托基金」，是由投信公司依信托契約的形式發(fā)行受益憑證，主要的投資標(biāo)的為股票、期貨、債券、短期票券等有價(jià)證券。在美國，通稱為共同基金(mutualfund)，除了證券投資外，也投資黃金（或其他貴重金屬）、期貨、選擇權(quán)(options)和房地產(chǎn)等共同基金的優(yōu)點(diǎn)：1）分散投資風(fēng)險(xiǎn)：共同基金的資產(chǎn)較一般投資人來得龐大，故足以將資金分散於不同的股票、甚至不同的投資工具中，以達(dá)到真正的風(fēng)險(xiǎn)分散，而不致因一支錯(cuò)誤的選股，而產(chǎn)生重大的虧損。2）專業(yè)操作管理：共同基金公司聘有專業(yè)基金經(jīng)理人及研究團(tuán)隊(duì)從事市場(chǎng)研究，對(duì)於國內(nèi)、外的總體、個(gè)體投資環(huán)境，及個(gè)別公司狀況都有深入了解。3）變現(xiàn)性相當(dāng)靈活：當(dāng)投資人不想投資時(shí)，可隨時(shí)選擇退出，贖回國內(nèi)債券基金的款項(xiàng)，可於申請(qǐng)贖回之次一營業(yè)日收到，國內(nèi)股票型基金及海外基金約一周可拿到款項(xiàng)。不像其他的投資工具，有賣不出去的風(fēng)險(xiǎn)。NNASDAQ： abbr.全名“全國證券交易商自動(dòng)報(bào)價(jià)系統(tǒng)協(xié)會(huì)”（NationalAssociationofSecuritiesDealersAutomatedQuotation），它創(chuàng)立于1971年，是世界上第一個(gè)電子化證券市場(chǎng)，它通過計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)將股票經(jīng)紀(jì)人、做市商、投資者和監(jiān)管機(jī)構(gòu)聯(lián)系起來，是世界上最成功和發(fā)展最快的證券市場(chǎng)。negotiable: a.可轉(zhuǎn)讓；可流轉(zhuǎn)negotiablecertificateofdeposit[NCD] 大額可轉(zhuǎn)讓存單。大額無記名可轉(zhuǎn)讓定期存單(NCD)系銀行簽發(fā)的一種存款憑證，于特定到期日按票面利率支付利息予兌領(lǐng)人，所以也是銀行存款的一種，但它不會(huì)像一般定存被「鎖住」，一旦臨時(shí)有資金需求，可賣給票券交易商，因此成為貨幣市場(chǎng)流通的重要工具之一。NCD產(chǎn)生的利息所得稅系采分離課稅方式處理，無須與當(dāng)年度之各類所得合并申報(bào)綜合所得稅，對(duì)許多高所得者而言，是便捷而合法有效的節(jié)稅工具，成為近年來許多有錢人相當(dāng)熱門的理財(cái)金融商品。再者，NCD之到期轉(zhuǎn)讓僅須兌領(lǐng)人蓋章即可取得該筆資金，不用讓與人簽章，因此部分?jǐn)M將財(cái)產(chǎn)移轉(zhuǎn)予后代又想規(guī)避遺產(chǎn)贈(zèng)與稅之課征者，紛紛購買NCD再無償移轉(zhuǎn)給子女，以為此贈(zèng)與行為不會(huì)被稽征機(jī)關(guān)查覺即可輕易逃漏贈(zèng)與稅。netassets 凈資產(chǎn)。企業(yè)的資產(chǎn)總額減去負(fù)債以后的凈額，在數(shù)量上等于企業(yè)全部資產(chǎn)減去全部負(fù)債后的余額，屬于所有者權(quán)益，是指所有者在企業(yè)資產(chǎn)中享有的經(jīng)濟(jì)利益。所有者權(quán)益包括實(shí)收資本(或者股本)、資本公積、盈余公積和未分配利潤等nominalaccount 名義賬戶；虛賬戶。又稱“損益表帳戶(incomestatementaccount)”、“臨時(shí)帳戶”。與“實(shí)賬戶”相對(duì)。期末無余額的賬戶。賬戶按其是否有期末余額分類，可以分為期末有余額賬戶與期末無余額的賬戶。期末