2023年銅精礦買賣合同的基本結(jié)構(gòu)與價格體系課件

銅精礦買賣合同的根本(gēnběn)

構(gòu)造與價格體系第一頁，共五十二頁。第一頁，共五十三頁。二．銅精礦買賣合同的根本(gēnběn)構(gòu)造與

價格體系銅精礦的國際(guójì)買賣通常有以下幾種合同形式：

按合同期限分：通常有長期合同：3年以上至常青

短期合同：1-3年，較常見的為1年期

現(xiàn)貨合同：以當時的現(xiàn)貨價格臨時訂立的合同第二頁，共五十二頁。第二頁，共五十三頁。按供給商企業(yè)性質(zhì)分：礦山(kuàngshān)合同：賣方為礦山(kuàngshān)貿(mào)易商合同：賣方為貿(mào)易商按定價方式分：框架合同：大局部條款固定，只留加工費等與價格相關的極少量的條款由買賣雙方按約定周期另行洽談，常見的為一年談一次，即年度會談。固定加工費合同：a.用確定的TC/RC固定加工費。b.用XX美元/噸固定加工費。系數(shù)合同：按銅價的百分比計算加工費〔如20%、25%等〕。第三頁，共五十二頁。第三頁，共五十三頁。礦山主流合同通常采用長期合同，且為框架合同，其他合同形式(xíngshì)多為貿(mào)易商采用。貿(mào)易商也采用長期框架合同，這種合同大約出如今十年前，最初是為了滿足沒有礦山合同或礦山合同很少的中國買方在特定情況下的需求而出現(xiàn)的，如今已被中國冶煉企業(yè)普遍采用。但由于貿(mào)易商長期合同的加工費完全受現(xiàn)貨市場左右，年度數(shù)量、品質(zhì)、裝期和回收率等本來固定的條款都會因買賣雙方對加工費條件預期和期望不同而大幅度波動。因此，貿(mào)易商框架合同不是真正意義上的長期合同。貿(mào)易商3年期以上的固定加工費合同和系數(shù)合同可以視為長期合同，但此類合同近幾年在加工費持續(xù)低迷的情況下已經(jīng)不多見。第四頁，共五十二頁。第四頁，共五十三頁。本文主要介紹礦山長期框架合同〔以下簡稱礦山合同〕的情況。

礦山合同的價格體系通常由以下因素(yīnsù)〔條款〕構(gòu)成：1．計價金屬〔payablemetal〕：通常為銅、金、銀。2．適用價格〔referenceprice，也叫參考價格，根底價格〕。3．計價期〔quotationalperiod，簡稱〔QP〕，也叫作價期。4．支付率〔payablerate〕或合同回收率〔contractualrecoveryrate〕。第五頁，共五十二頁。第五頁，共五十三頁。5、加工費，通常由以下內(nèi)容組成：銅的粗煉費〔處理費〕——TC〔Treatmentcharge〕銅、金、銀的精煉費——RC〔Refiningcharge〕價格分享——PP〔Priceparticipation〕

6．雜質(zhì)扣減〔補償〕〔Deductionsforimpurities〕，即雜質(zhì)罰款(fákuǎn)〔Penalty〕

另外還有支付條件〔Payment，支付日期不同那么利息負擔不同〕和卸率〔Dischargingrate〕等。

第六頁，共五十二頁。第六頁，共五十三頁。由此知道，銅精礦的買賣價格是由一個復雜的價格體系構(gòu)成的，人們通常只關注銅的TC/RC而忽略其他重要因素，是無法對一個詳細合同的價格優(yōu)劣進展全面綜合評估的。

以下，按照一般合同較常見的條款順序?qū)︺~精礦合同的主要內(nèi)容作一個大致的介紹。〔一〕合同當事人——賣方與買方〔Seller&Buyer〕寫明賣方和買方的公司全稱，法定地址等內(nèi)容，有的合同把聯(lián)絡人、聯(lián)絡方式(fāngshì)等也并入此條款。第七頁，共五十二頁。第七頁，共五十三頁?！捕澈贤谙?qīxiàn)〔Duration〕

礦山合同期限沒有一個特定的標準，通常是三年至五年，有些合同約定在合同到期前的某一個時間假設買賣雙方都沒有提出合同到期后不再延長的意愿，那么該合同期限將自動延長一年或假設干年，依次滾動，永遠有效，即所謂的常青合同。

礦山合同通常有放假〔Holiday〕的內(nèi)容，是指買賣雙方在合同約定的期限內(nèi)或者在雙方另行協(xié)商一致的期限內(nèi)，就合同有效期內(nèi)的某一個合同年度的會談無法達成一致時，雙方可以中斷履行該年度各自的合同義務。第八頁，共五十二頁。第八頁，共五十三頁。相反，有的合同規(guī)定不得放假〔Holiday〕，當買賣雙方無法達成一致時，由第三方〔如Auditor〕仲裁決定?！踩硵?shù)量〔Quantity〕

長期合同的數(shù)量通常有兩種表達方式，單位通常為干噸，極少采用濕噸。1．固定數(shù)量：(1)、各合同年度的數(shù)量(2)、合同期總量2．按各合同年度礦山實際產(chǎn)量的百分比來決定數(shù)量。這種方式多為礦山方所主張，目的是為了防止消費過程中出現(xiàn)不穩(wěn)定因素完不成(bùchéng)方案產(chǎn)量導致不能履行交貨義務的風險，如今已經(jīng)不多見。第九頁，共五十二頁。第九頁，共五十三頁。冶煉(yěliàn)方希望固定數(shù)量，礦山方希望按產(chǎn)量的百分比交貨，而在實際消費中影響礦山消費的不穩(wěn)定因素比冶煉(yěliàn)廠更多〔如地質(zhì)條件變化、礦體滑坡垮塌、礦山大型設備更容易發(fā)生不確定故障、罷工事件更頻繁等等〕，因此，通過多年的貿(mào)易理論，合同通常給予賣方±10%的數(shù)量選擇權(quán)，通常是礦山根據(jù)對下一年度消費的預計，在年度會談時宣布。

貿(mào)易商合同也有賣方數(shù)量選擇權(quán)，而且賣方往往要求逐批宣布〔非一年宣布一次〕。貿(mào)易商選擇溢裝還是短裝，完全視市場而定，條款對其不利時，選擇短裝，反之選擇溢裝。第十頁，共五十二頁。第十頁，共五十三頁?！菜摹称焚|(zhì)〔Quality〕礦山合同通常只針對某一個礦山固定一種品質(zhì)，品質(zhì)單一(dānyī)且相對穩(wěn)定，有利于冶煉方安排年度方案和平衡消費。而貿(mào)易商合同，尤其是所謂的長期合同，往往列出十幾種甚至幾十種礦名，品質(zhì)差異很大，而且，每一批貨的詳細品質(zhì)只有到裝運前才知道，冶煉方難以提早安排配料方案，難以平衡消費，對消費方案的落實影響很大。礦山合同的品質(zhì)也會隨著采礦區(qū)域的變化而變化，但這種變化通常是漸進的，而且會在前一年度的年底提早得知。

第十一頁，共五十二頁。第十一頁，共五十三頁。品質(zhì)條款通常會附一份典型分析表，大致框定合同期內(nèi)各種元素的含量范圍。為了防止主品位過低冶煉方難以承受的情況，有些合同對主品位〔Cu〕設定一個買方拒收點，但這意味著中斷交易，對賣方風險很大，因此，多數(shù)情況是買賣雙方另行協(xié)商解決。

礦山合同由于提早知道了品質(zhì)情況，冶煉方可根據(jù)自身的工藝技術特點和除雜才能，視合同標的礦的主品位、雜質(zhì)含量等情況決定每一合同年度可以承受的數(shù)量，而貿(mào)易商合同那么(nàme)不同，當你等米下鍋、市場對買方又不利時，為保消費，貿(mào)易商交付再差的品質(zhì)你都無法回絕。第十二頁，共五十二頁。第十二頁，共五十三頁。另外，低品位礦雖然加工費絕對值高于高品位礦，但一來運費高，二來降低入爐品位，既影響產(chǎn)能的發(fā)揮又增加了冶煉本錢，所以，綜合效益不如高品位礦?！参濉逞b船條件〔Delivery&Shipmnet〕

這也是一個非常重要的條款(tiáokuǎn)，主要有以下幾個內(nèi)容：1、裝船方案〔ShippingSchedule〕每一個合同年度的裝船方案由買賣雙方在上一年的四季度商定，通常都會在年度會談前或年度會談初期確定。有時加工費遲遲談不下來，為第十三頁，共五十二頁。第十三頁，共五十三頁。了不影響裝運，不能放假的合同通常由買賣雙方協(xié)商，先按上一年度的條款裝運，待本年度Benchmark〔基準加工費〕出來后再作調(diào)整。

這項工作需要周密細致，先要根據(jù)現(xiàn)有所有合同的數(shù)量和品質(zhì)(pǐnzhì)等情況以及下一年度的消費方案，按月進度排定每一個合同每一批貨物的到貨期，再根據(jù)不同航線的航程〔航期〕倒推每批貨物的裝船期〔因為合同只能規(guī)定裝船期，而非到貨期〕，然后和相關的所有礦山進展協(xié)商，根據(jù)先行確定的礦山的裝船期〔礦山也有同樣的問題，因此不一定和期望的裝期完全吻合〕，適時調(diào)整尚未談定的礦山的裝期，直至所有裝期全部確定。第十四頁，共五十二頁。第十四頁，共五十三頁。對一個大型冶煉廠來說，這個環(huán)節(jié)的工作非常困難，貨物既不能在某一個月份集中到達又不能沒有到達，必須盡量做到按月平衡到貨。尤其是在銅價金價如此高的情況下，一個高程度的原料工作者，必須以原料到貨“早了不行，晚了不行，多了不行，少了也不行〞的要求作為自己的工作目的。當然(dāngrán)，這只是一種理想境界，實際上，由于礦山備貨集港、尋找適運船只和海上運輸?shù)闹T多不確定性，絕對的平衡到貨是做不到的，因此，要有合理的庫存。貿(mào)易商合同更不可能平衡裝運，無法滿足一個高程度冶煉企業(yè)的原料管理。2、卸貨港〔Portofdischarge〕卸貨港由買方指定，為了防止常用港口遇緊急情況不能及時卸貨，買方應當爭取允許在其他港口卸貨的權(quán)利。第十五頁，共五十二頁。第十五頁，共五十三頁。3、卸率〔Dischargingrate〕、滯期費和速遣費〔Demurrage&Dispatch〕

卸率是指卸貨港一個工作日的卸貨速度，通常為晴天工作日。

滯期費是指當負責卸貨的一方〔CIF合同中為買方〕沒有在規(guī)定(guīdìng)的時間內(nèi)卸完貨物時，買方應向賣方、賣方〔承租人〕應向船東支付約定的費用，這是一項懲罰性的條款。

速遣費是指卸貨方比在規(guī)定的時間內(nèi)提早卸完貨物時，船東〔承運人〕應向賣方〔承租人〕、賣方應向買方支付約定的費用，這是一項獎勵性第十六頁，共五十二頁。第十六頁，共五十三頁。條款。速遣費通常是滯期費的二分之一。

滯期、速遣費是船東為了進步船舶的運輸效率而鼓勵港口當局加快卸貨速度(sùdù)的一種手段，因此，速遣費理應獎勵港方，反之滯期費也應由港方承擔。但是，由于港口競爭劇烈，十幾年前中國的卸貨港就得不到速遣費了，而是全部歸買方所有，相應地，港口也不再承擔滯期責任。但港口為了不使客戶流失，卸貨并不敢怠慢。規(guī)定的卸貨時間取決于卸率，因此，卸率會談非常重要，我們必須爭取比卸貨港實際卸貨才能低的卸率，才可能拿到速遣費。實際上，最近十幾年，中國港口的卸貨才能比我們爭取到的合同卸率要高一些，速遣費遠遠多于滯期費，南京港十幾年來從未有過一次滯期。第十七頁，共五十二頁。第十七頁，共五十三頁。4、交貨條件銅精礦以CIF合同為多，鐵礦砂那么多為FOB合同。相對于鐵礦砂，銅精礦的特點(tèdiǎn)一是每批數(shù)量少〔通常為1萬噸/船〕，貨物集港時間短，對船舶到港時間的要求相對嚴格，假設是買方派船，很難保證在指定時間內(nèi)到達裝運港；二是銅精礦價值高，市場波動大，假設是買方派船，一旦不能及時靠舶裝貨，而市場又對賣方有利，容易給賣方抓住不履約的口實。第十八頁，共五十二頁。第十八頁，共五十三頁。因此，雖然FOB合同有買方可以自己控制船和賺取運保費的好處，但綜合評估，就銅精礦而言，不如CIF對雙方更有利。還有，租船和航運環(huán)節(jié)是最容易出問題、糾紛最多的環(huán)節(jié)，即使是鐵礦砂，假設買方人員不具備很強的航運知識，也是會吃大虧的。此外，還有船舶標準〔船齡、甲板構(gòu)造、長度、寬度、凈空高度(gāodù)、吃水深度等等〕、準備卸貨〔完成卸貨準備〕通知〔NOR〕和卸貨時間〔期間〕〔Laytime〕等內(nèi)容。使用長江沿線港口的企業(yè)要特別注意，有的貿(mào)易商合同要求在長江口遞交NOR，造成滯期的風險很大，公平的做法是在卸貨港錨地遞交。第十九頁，共五十二頁。第十九頁，共五十三頁。

〔六〕保險〔Insurance〕

CIF合同由賣方投保，保險金額通常是貨值的110%，受益人是買方(mǎifānɡ)，發(fā)生貨損由買方(mǎifānɡ)向保險公司索賠。保險條款非常重要，關鍵是要選擇賠付才能強、信譽良好的國際一流的保險公司投保，這一條必須在買賣合同中加以約定，以防止賣方貪圖保費廉價而找信譽度不好的保險公司投保。第二十頁，共五十二頁。第二十頁，共五十三頁?！财摺秤媰r金屬及其價格〔Payablemetal&Price〕銅精礦的計價金屬通常只有銅〔Cu〕、金〔Au〕和銀〔Ag〕三種元素(yuánsù)〔極少數(shù)銅精礦鉑〔Pt〕、鈀〔Pd〕含量較高時，賣方也會要求計價，買方承受與否要看自己的回收才能如何〕。

第二十一頁，共五十二頁。第二十一頁，共五十三頁。適用價格〔ReferencePrice〕，也叫參考價格：銅：通常采用金屬導報或金屬周刊公布的倫敦金屬交易所〔LME〕A級銅〔高純陰極銅〕結(jié)算價〔賣方價〕。金、銀：通常采用金屬導報或金屬周刊公布的倫敦金銀市場(shìchǎng)協(xié)會〔LBMA〕結(jié)算價，金為上下午平均價。

也叫參考價格：第二十二頁，共五十二頁。第二十二頁，共五十三頁?！舶恕秤媰r期〔QuotationalPeriod，簡稱(jiǎnchēng)QP〕

通常有兩種決定方式：1、以裝船月份為根底，或裝船月當月，或裝船月前、后假設干個月，用M+或M-來表示。如：M-1、M+0、M+1…M+n?！睲：Monthofshipment。Monthfollowingmonthofshipment〕第二十三頁，共五十二頁。第二十三頁，共五十三頁。

2、以到港月為根底，用MAMA來表示。如MAMA〔到港月〕、1MAMA〔到港月后第一個月〕…nMAMA?！睲AMA：Monthafterthemonthofarrival).

由于LME每個月份的銅價不一樣，有時是期貨溢價〔Contango，也叫遠期升水〕，有時是現(xiàn)貨溢價〔Backwardation,也叫現(xiàn)貨升水〕，溢價〔升貼水〕大時，不同月份的LME銅價相差會很大，因此，這也是一個與貨物價格(jiàgé)有關的非常重要的條款。

第二十四頁，共五十二頁。第二十四頁，共五十三頁。對買方來說，理想的計價月是方便自然保值的月份(yuèfèn)，即該批銅精礦所對應的產(chǎn)品〔陰極銅〕的銷售月，一般為貨物到港后的1、2個月，即1MAMA或2MAMA，假設是M，遠洋礦大約是M+2～M+3,近洋礦大約是M+1～M+2〔月頭裝和月尾裝相差很大〕。礦山合同計價期通?？梢詽M足買方要求，可以固定為M+2或M+3或假設干個MAMA，有的礦山甚至給買方QP選擇權(quán)，即買方可以在約定的范圍內(nèi)一年選擇一次Q/P。

第二十五頁，共五十二頁。第二十五頁，共五十三頁。貿(mào)易商合同一般都要求賣方(màifānɡ)選擇QP，且范圍很大，例如從M+0～M+5、M+1或M4等等，而且很多都要求逐批宣布，現(xiàn)貨升水他就選M或M+1，遠期升水他就選M+4或更長，相差大的時候三個月的升貼水可到達100美元左右。一方面，貿(mào)易商吃定了升貼水，另一方面，混亂而不均勻、不確定的計價月給買方保值帶來宏大困難，可惜很多中國企業(yè)對這一重要條款認識缺乏。

第二十六頁，共五十二頁。第二十六頁，共五十三頁?！簿拧?、支付率〔Payablerate〕或合同回收率〔Contractualrecoveryrate〕由于工藝和技術上的原因，買方〔冶煉廠〕不可能(kěnéng)百分之百的回收計價金屬，而銅精礦的價格又是在LME銅價的根底上減去一個加工費，因此，通常賣方要補償買方在回收率上的損失。所以，買方并不是百分之百地按計價金屬量支付，而是按照買賣雙方約定的計價金屬支付率來支付貨款。第二十七頁，共五十二頁。第二十七頁，共五十三頁。

1、銅的支付率：有的用百分比來表示，有的用扣減假設干百分點來表示，有的二者并用。如96.5%；扣減一個百分點〔減1unit〕；96.5%或者扣減一個百分點，以低者為準……等等。實際消費中，原料銅品位越低，回收率便越低，因此，合同(hétong)回收率也是一樣，銅品位越低，回收率也越低。以前的合同(hétong)回收率，比較有代表性的是，銅品位低于25%或22%〔視分點，以更低者為準〔如銅品位等于30%時，第二十八頁，共五十二頁。第二十八頁，共五十三頁?？蹨p1個百分點是96.67%，實際(shíjì)付款以更低的96.65%為準；銅品位為26%時，扣減1個百分點是96.15%，實際(shíjì)付款以96.15%為準〕；銅品位大于30%時，分為幾個區(qū)間，例如30-35%，付96.7%；35-40%，付96.75%；大于40%，付97%。

近幾年，由于市場供給嚴重缺乏，合同回收率也變得對買方越來越不利，尤其是貿(mào)易商合同，低品位礦也要求很高的回收率。第二十九頁，共五十二頁。第二十九頁，共五十三頁。隨著技術進步，大多數(shù)冶煉廠實際回收率要高于合同回收率，在買礦條件對冶煉方如此不利的市場情況下，來自回收率的利潤非常重要。

例如，日本冶煉廠銅的實際回收率平均為98%，合同回收率〔日本住友公司進口礦平均銅品位28%〕為96.5%，實際回收率比支付率高1.5%，按銅價8000美元/噸計算(jìsuàn)，可獲得120美元/噸的效益，折TC/RC大約為20/2.0。住友公司每年進口150萬噸銅精礦，含銅量40萬噸，來自銅回收率的效益高達4800萬美元。第三十頁，共五十二頁。第三十頁，共五十三頁。2、金的支付率通常為1g/DMT以下不計價〔0支付〕，大于等于1g/DMT時，按不同含量約定不同的支付率。

例如：小于1g/DMT，0付款(fùkuǎn)

1-3g/DMT，付90%3-5g/DMT，付92%5-7g/DMT，付94%7-10g/DMT，付95%〔最近也有付96%的〕10-15g/DMT，付96%15-20g/DMT，付96.5%大于20g/DMT，付97第三十一頁，共五十二頁。第三十一頁，共五十三頁。對一些含金特別高的礦，支付率分得更細，最高可付到98.5%。各礦山(kuàngshān)金含量上下不一，從實際進口的數(shù)據(jù)統(tǒng)計來看，江銅平均為7g/DMT左右，但由于江銅實際回收率還不到95%，所以，外表看，回收率這塊賺不到錢。

而日本冶煉廠金回收率普遍在98%以上，進口礦平均金品位約10g/DMT，相比10g/DMT合同回收率〔95-96%〕，可以賺2-3個百分點，假定金價為每盎司1300美元〔美元/克〕，每干噸礦可獲得第三十二頁，共五十二頁。第三十二頁，共五十三頁。美元的效益，一萬噸礦可賺10萬美元左右，住友每年進口的150萬噸精礦，來自金回收率的效益高達1500萬美元。

3、銀的支付率通常為30g/DMT以下不計價〔0支付〕，大于等于30g/DMT時支付90%。近幾年，貿(mào)易商有些含銀特別高〔500g/DMT以上〕的銅精礦，要求支付92%或更高。江銅銀的實際回收率約95%，這一塊效益是不錯的。住友進口礦平均銀品位(pǐnwèi)約80g/DMT，合同回收率90%，實際回收率98%，按目前銀價約27美元/盎司計算，每干噸礦可獲得美元效益，每年來自銀回收率的效益為833萬美元。第三十三頁，共五十二頁。第三十三頁，共五十三頁?！彩臣庸べM——粗煉費、精煉費〔Treatmentcharge&Refiningcharge,簡稱TC/RC〕和價格(jiàgé)分享〔Priceparticipation，簡稱PP〕

上次講座講了銅是交易所商品，而且是根本金屬中的重頭商品，消費者對銅價的影響很小，來自基金等投機者的影響更大。第三十四頁，共五十二頁。第三十四頁，共五十三頁。交易所定價意味著消費者無法將銅價波動的風險轉(zhuǎn)嫁給下游產(chǎn)業(yè)，銅價劇烈波動的風險是礦山和冶煉廠承受不起的。通過多年貿(mào)易理論，買賣雙方找到了一個比較好的銅精礦定價方法，那就是礦山給冶煉廠一定的加工費，以冶煉廠加工的方式(fāngshì)躲避銅價波動風險。詳細是以LME銅價為根底，減去買賣雙方共同認可的加工費作為銅精礦的價格。加工費通常由以下內(nèi)容構(gòu)成：第三十五頁，共五十二頁。第三十五頁，共五十三頁。1、銅的粗煉費和精煉費〔TC/RC〕：TC是指從銅精礦到粗銅〔或陽極銅〕的冶煉費用，單位是USD/DMT。RC是指從粗銅〔或陽極銅〕到電解銅的精煉費用，單位是usc/lb。

2、金和銀的精煉費〔RC〕：金：單位是USD/OZ銀：單位是USC/OZ相對于銅，金和銀是伴生元素，是副產(chǎn)品，如今的長期合同(hétong)通常固定金、銀的RC，金一般為5-6USD/OZ，銀一般為40USC/OZ。人們習慣上說的TC/RC是指銅的粗煉費和精煉費。第三十六頁，共五十二頁。第三十六頁，共五十三頁。

3、價格分享——PP

PP設立的初衷是礦山和冶煉廠共同(gòngtóng)承擔低銅價帶來的損失，并共同(gòngtóng)分享高銅價帶來的利益。銅是由礦山和冶煉廠共同(gòngtóng)消費出來的，有銅才有銅價，從這個意義上講，銅價也是由礦山和冶煉廠共同(gòngtóng)創(chuàng)造的，PP的設立充分表達了礦山和冶煉廠是綁在一起的利益共同(gòngtóng)體，只是分工不同而已。過去幾十年，由于銅價長期在90美分/磅〔大約2000美元/噸〕上下波動，這個銅價也根本反映出了當時礦山和冶煉廠的本錢加合理利潤，即本錢定價規(guī)律，因此，買賣雙方大都以90美分/磅作為分擔或分享銅價波動的基點，冶煉廠分擔或分享低于90美分或高于90美分局部的10%，即90c±10%。第三十七頁，共五十二頁。第三十七頁，共五十三頁。

也有80-100美分之間無PP，銅價低于80美分時冶煉廠承擔低于局部(bùfen)的10%，高于100美分時冶煉廠分享高于局部(bùfen)的10%的PP構(gòu)造。

還有一些合同在上述兩種PP的根底上加上封頂和保底條款，如5美分/磅保低或封頂?shù)鹊取?/p>

PP無論是正還是負，都在加工費中增或減。第三十八頁，共五十二頁。第三十八頁，共五十三頁。例：某合同PP為90c/lb±10%，無封頂保底，適用價格是QP月LME平均價，合同項下某批貨QP月平均價是100c/lb，該年度合同TC/RC是，銅品位28%，銅回收率為96.5%，那么該批貨每噸銅金屬的加工費為：TC=80美元(měiyuán)/干噸美元(měiyuán)/噸銅美元/磅磅/噸美元/噸銅PP={(100美分/磅-90美分/磅磅/噸}/100美分/1美元美元/噸銅銅的綜合加工費=TC+RC+PP美元/噸銅

第三十九頁，共五十二頁。第三十九頁，共五十三頁?！彩弧?、雜質(zhì)扣減〔補償〕〔Deductionsforimpurities〕,也稱雜質(zhì)罰款(fákuǎn)〔Penalty〕

哪些元素是銅精礦中的雜質(zhì)沒有確切的定義，一般來說，但凡影響銅的消費或影響產(chǎn)品質(zhì)量以及由于環(huán)保原因不能廢棄的元素，都可以稱為雜質(zhì)，如As、Sb、Pb、Zn、Ni、Hg、F、Cl、CaO、MgO、Al2O3等等。為了保證主產(chǎn)品銅、金、銀的純度〔商業(yè)價值〕，滿足下游產(chǎn)業(yè)或消費者的需求，以及保證工廠廢氣、廢水、廢渣等的排放到達環(huán)保要求〔控制在排放標準以內(nèi)〕，冶煉企業(yè)必須對這些雜質(zhì)元素進展處理或回收，由于技術上的原因，有些雜質(zhì)的處理或回收難度第四十頁，共五十二頁。第四十頁，共五十三頁。很大，本錢很高。銅精礦是礦山消費的，向消費者提供合格的金屬產(chǎn)品并確保環(huán)境不受污染是礦山和冶煉廠共同的社會責任，因此，礦山應分擔冶煉廠由此而產(chǎn)生的本錢負擔。詳細的分擔方法，就是對銅精礦中的雜質(zhì)進展罰款。例如砷〔As〕，起罰點通常是0.2%，當砷含量≧0.2%時，每高0.1%罰2美元/干噸，最高不得高于0.5%〔國家進口限制標準〕。

由于銅精礦供給嚴重缺乏，礦山對雜質(zhì)罰款也不像以前那樣通情達理，貿(mào)易商更不用說，根本談不上社會責任感，有很多高雜質(zhì)臟礦、混合礦根本就沒有雜質(zhì)罰款條款，中國冶煉企業(yè)對這方面認識也缺乏，有些冶煉企業(yè)，不清楚買礦歷史，看似加工費高一些，實際上綜合買礦條件(tiáojiàn)并不好。第四十一頁，共五十二頁。第四十一頁，共五十三頁。通常，各種雜質(zhì)的罰款(fákuǎn)情況如下表：

第四十二頁，共五十二頁。第四十二頁，共五十三頁。還有一些元素未列入罰款，如Pt〔鉑〕、Pd〔鈀〕、Re〔錸〕、Se〔硒〕、Te〔碲〕等，鉑族元素和錸含量都很低，通常不計價。

CaO、MgO、Al2O3等高熔點物質(zhì)沒有統(tǒng)一的罰款規(guī)定，視各冶煉企業(yè)承受才能而與賣方詳細協(xié)商。

環(huán)保政策(zhèngcè)日趨嚴厲，負責任的企業(yè)在環(huán)保方面投入很大，增加了冶煉消費本錢，但另一方面也推動了雜質(zhì)回收技術的開展。有些稀貴金屬市場價格很高，給企業(yè)帶來了可觀的效益，當初不情愿的環(huán)保投入得到了回報。第四十三頁，共五十二頁。第四十三頁，共五十三頁?！彩?、付款〔Payment〕銅精礦付款通常分兩次支付——臨時付款和最終付款。臨時付款一般支付臨時價格的90-95%，最終付款待雙方完成品質(zhì)交換和最終結(jié)算后支付。這里需要關注兩個問題：

1.臨時付款的時間：關系到買賣雙方的利息本錢。賣方希望越早支付越好，買方那么相反。一般是在船離港后至抵港后90天這個范圍內(nèi)由買賣雙方在談合同時商定(shānɡdìnɡ)，也有極少數(shù)納入年度會談內(nèi)容的例子。以前，比較多的是貨物到港后的數(shù)日內(nèi)付款，或按UCP600規(guī)定在開證行收到單證后5個工作日內(nèi)付款。第四十四頁，共五十二頁。第四十四頁，共五十三頁。2.由于銅價是波動的，最終(zuìzhōnɡ)結(jié)算時的銅價有可能低于臨時銅價，最終(zuìzhōnɡ)付款要由賣方付還給買方，波動劇烈時價格相差很大，最終(zuìzhōnɡ)付款金額也很大，大中型礦山不會有問題，但是小礦山或者貿(mào)易商假設資金發(fā)生困難或者其他原因便有可能沒錢支付或不支付，一些小貿(mào)易商更要注意，有時防不勝防。因此，像銅精礦這樣的大宗高值商品，在我主持江銅進口業(yè)務期間是從來不和中小貿(mào)易商打交道的，只和礦山和國際知名的信譽良好的大型貿(mào)易商打交道。

信譽證〔Letterofcredit，簡稱L/C〕是國際貿(mào)易中最普遍的付款方法，銅精礦買賣也多以信譽證付款。

第四十五頁，共五十二頁。第四十五頁，共五十三頁。信譽證付款簡要(jiǎnyào)流程如下：第四十六頁，共五十二頁。第四十六頁，共五十三頁。注:①買賣雙方簽訂買賣合同，合同規(guī)定以信譽證〔L/C〕付款方式付款。②買方懇求開證銀行開出(kāichū)L/C。③開證銀行懇求通知銀行通知賣方。④通知銀行告知賣方已收到L/C。⑤賣方收到L/C