財(cái)務(wù)管理概論課件

第一章財(cái)務(wù)管理概論第一章財(cái)務(wù)管理概論第一章財(cái)務(wù)管理概論課程性質(zhì)《財(cái)務(wù)管理》是在學(xué)生系統(tǒng)學(xué)習(xí)管理學(xué)、會(huì)計(jì)學(xué)等課程后，圍繞有關(guān)企業(yè)資金管理的一門(mén)課程。本課程將系統(tǒng)介紹貨幣時(shí)間價(jià)值、風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬等基本概念和方法，進(jìn)而介紹企業(yè)投資決策、籌資決策、營(yíng)運(yùn)資金管理、財(cái)務(wù)分析以及股利分配決策等理論和實(shí)踐。通過(guò)本課程教學(xué)，使學(xué)生掌握財(cái)務(wù)管理的基本概念、基本理論和分析方法，并能夠用財(cái)務(wù)管理的基本理論和方法分析解決企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的投資決策、籌資決策、營(yíng)運(yùn)資金管理、財(cái)務(wù)分析、股利理論分配等問(wèn)題。第一章財(cái)務(wù)管理概論第一章財(cái)務(wù)管理概論第一章財(cái)務(wù)管理概論課程性1課程性質(zhì)《財(cái)務(wù)管理》是在學(xué)生系統(tǒng)學(xué)習(xí)管理學(xué)、會(huì)計(jì)學(xué)等課程后，圍繞有關(guān)企業(yè)資金管理的一門(mén)課程。本課程將系統(tǒng)介紹貨幣時(shí)間價(jià)值、風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬等基本概念和方法，進(jìn)而介紹企業(yè)投資決策、籌資決策、營(yíng)運(yùn)資金管理、財(cái)務(wù)分析以及股利分配決策等理論和實(shí)踐。通過(guò)本課程教學(xué)，使學(xué)生掌握財(cái)務(wù)管理的基本概念、基本理論和分析方法，并能夠用財(cái)務(wù)管理的基本理論和方法分析解決企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的投資決策、籌資決策、營(yíng)運(yùn)資金管理、財(cái)務(wù)分析、股利理論分配等問(wèn)題。課程性質(zhì)《財(cái)務(wù)管理》是在學(xué)生系統(tǒng)學(xué)習(xí)管理學(xué)、會(huì)計(jì)學(xué)等課程后，2課程體系一、財(cái)務(wù)管理的基本理論總論

（第一章）★財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念

（第二章）★★二、財(cái)務(wù)決策籌資決策

（第三章）★★★營(yíng)運(yùn)資金管理

（第四章）★★投資決策

（第五章、第六章）★★★股利分配決策

（第七章）★三、財(cái)務(wù)分析財(cái)務(wù)分析與業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)

（第八章）★★課程體系一、財(cái)務(wù)管理的基本理論3第一章財(cái)務(wù)管理概論第一章財(cái)務(wù)管理概論4本章教學(xué)基本情況教學(xué)時(shí)數(shù)：6學(xué)時(shí)教學(xué)目的與要求：1、理解財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容

2、理解財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)

3、財(cái)務(wù)管理的原則

4、熟悉財(cái)務(wù)管理的環(huán)境教學(xué)重點(diǎn)：財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)、原則及財(cái)務(wù)管理的環(huán)境教學(xué)難點(diǎn)：財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)本章主要閱讀文獻(xiàn)資料：本章教學(xué)基本情況教學(xué)時(shí)數(shù)：6學(xué)時(shí)5第一節(jié)財(cái)務(wù)管理的涵義

第一節(jié)財(cái)務(wù)管理的涵義6一、企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)存在的客觀基礎(chǔ)

財(cái)務(wù)管理就是企業(yè)在生產(chǎn)過(guò)程中組織各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)、處理與各方面財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)管理工作。三個(gè)要點(diǎn)：（1）財(cái)務(wù)管理是一項(xiàng)管理工作；（2）財(cái)務(wù)管理的對(duì)象是資金，具有綜合性；（3）財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容包括組織財(cái)務(wù)活動(dòng)、處理財(cái)務(wù)關(guān)系。

企業(yè)財(cái)務(wù)是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的資金運(yùn)動(dòng)及其資金運(yùn)動(dòng)所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。前者稱為財(cái)務(wù)活動(dòng)，后者稱為財(cái)務(wù)關(guān)系。

一、企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)存在的客觀基礎(chǔ)財(cái)務(wù)管理就是企業(yè)在生產(chǎn)過(guò)程中7二、財(cái)務(wù)活動(dòng)企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)包括資金的籌資、投資、資金營(yíng)運(yùn)和資金分配等活動(dòng)。1.籌資活動(dòng)（籌集資金的活動(dòng)）2.投資活動(dòng)（投出資金、形成企業(yè)資產(chǎn)的活動(dòng)）

投資是指企業(yè)根據(jù)項(xiàng)目資金需要投出資金的行為。3.資金營(yíng)運(yùn)活動(dòng)（資金在經(jīng)營(yíng)中運(yùn)用的活動(dòng)）

因企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)而引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)，也稱為資金營(yíng)運(yùn)活動(dòng)。4.利潤(rùn)分配活動(dòng)

二、財(cái)務(wù)活動(dòng)企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)包括資金的籌資、投資、資金營(yíng)運(yùn)和資8三、財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系包括八個(gè)方面：

1.企業(yè)與政府

2.企業(yè)與投資者

3.企業(yè)與債權(quán)人

4.企業(yè)與受資者

5.企業(yè)與債務(wù)人

6.企業(yè)與供貨商、企業(yè)與客戶

7.企業(yè)內(nèi)部各單位

8.企業(yè)與職工三、財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系包括八個(gè)方面：

1.企業(yè)與政府

9

第二節(jié)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)

第二節(jié)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)

10一、企業(yè)的目標(biāo)企業(yè)目標(biāo)生存發(fā)展獲利一、企業(yè)的目標(biāo)企業(yè)目標(biāo)11二、財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)（一）利潤(rùn)最大化（二）資本利潤(rùn)率最大化或每股收益最大化（三）股東財(cái)富最大化（四）企業(yè)價(jià)值最大化二、財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)（一）利潤(rùn)最大化12（一）利潤(rùn)最大化目標(biāo)利潤(rùn)最大化目標(biāo)，就是假定在投資預(yù)期收益確定的情況下，財(cái)務(wù)管理行為將朝著有利于企業(yè)利潤(rùn)最大化的方向發(fā)展。優(yōu)點(diǎn):（1）利潤(rùn)可以直接反映企業(yè)創(chuàng)造的剩余產(chǎn)品的大??；（2）在自由競(jìng)爭(zhēng)的資本市場(chǎng)中，資本的使用權(quán)最終屬于獲利最多的企業(yè)；（3）只有每個(gè)企業(yè)都最大限度地創(chuàng)造利潤(rùn)，整個(gè)社會(huì)的財(cái)富才可能實(shí)現(xiàn)最大化，從而帶來(lái)社會(huì)的進(jìn)步和發(fā)展。（一）利潤(rùn)最大化目標(biāo)利潤(rùn)最大化目標(biāo)，就是假定在投資預(yù)期收益確13缺點(diǎn)：（1）沒(méi)有反映創(chuàng)造的利潤(rùn)與投入的資本之間的關(guān)系；（2）沒(méi)有考慮利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)時(shí)間和資金時(shí)間價(jià)值；（3）沒(méi)有考慮風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題；（4）可能導(dǎo)致企業(yè)短期財(cái)務(wù)決策傾向，影響企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

缺點(diǎn)：14（二）資本利潤(rùn)率最大化或每股收益最大化資本利潤(rùn)率最大化（非股份公司）每股收益最大化（股份公司）優(yōu)缺點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)：把企業(yè)實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)額同投入的資本或資本數(shù)進(jìn)行對(duì)比，能夠說(shuō)明企業(yè)的盈利水平，可以在不同資本規(guī)模的企業(yè)或同一企業(yè)不同期間進(jìn)行比較，揭示其盈利水平差異。缺點(diǎn)：沒(méi)有考慮資金時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)因素，也不能避免企業(yè)的短期行為。（二）資本利潤(rùn)率最大化或每股收益最大化資本利潤(rùn)率最大化（非股15（三）股東財(cái)富最大化1.股東財(cái)富的衡量指標(biāo)在上市公司，股東財(cái)富是由其所擁有的股票數(shù)量和股票市場(chǎng)價(jià)格兩方面來(lái)決定。在股票數(shù)量一定時(shí)，股票價(jià)格達(dá)到最高，股東財(cái)富也就達(dá)到最大。（三）股東財(cái)富最大化1.股東財(cái)富的衡量指標(biāo)162.優(yōu)缺點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)：（1）體現(xiàn)了資本投入與獲利之間的關(guān)系；（2）考慮了時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)因素。缺點(diǎn)：（1）適用性有限；（2）容易激化與其他利益相關(guān)者的矛盾；（3）缺乏科學(xué)性。

2.優(yōu)缺點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)：17（四）企業(yè)價(jià)值最大化（最優(yōu)目標(biāo)）1.企業(yè)價(jià)值的含義從財(cái)務(wù)管理的角度看，企業(yè)價(jià)值不是賬面資產(chǎn)的總價(jià)值，而是企業(yè)所有者權(quán)益的市場(chǎng)價(jià)值，是企業(yè)所能創(chuàng)造的未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。

（四）企業(yè)價(jià)值最大化（最優(yōu)目標(biāo)）1.企業(yè)價(jià)值的含義182.優(yōu)缺點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)：（1）考慮了貨幣時(shí)間價(jià)值和投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值；（2）反映了對(duì)企業(yè)資產(chǎn)保值增值的要求；（3）有利于克服企業(yè)管理上的片面性和短期行為；（4）有利于社會(huì)資源的合理配置。2.優(yōu)缺點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)：19缺點(diǎn)：（1）不一定夠直接揭示企業(yè)的獲利能力；（2）法人股東對(duì)此目標(biāo)沒(méi)有足夠興趣；（3）不易做到客觀和準(zhǔn)確，導(dǎo)致企業(yè)價(jià)值確定困難。

缺點(diǎn)：20（五）相關(guān)者利益最大化1.含義即追求與企業(yè)利益相關(guān)的各方利益最大化，包括企業(yè)所有者、債權(quán)人、員工、企業(yè)經(jīng)營(yíng)者、客戶、供應(yīng)商和政府等。（五）相關(guān)者利益最大化1.含義212.優(yōu)點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)：（1）有利于企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展；（2）體現(xiàn)了合作共贏的價(jià)值理念，有利于實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益的統(tǒng)一；（3）這一目標(biāo)本身是一個(gè)多元化、多層次的目標(biāo)體系，較好地兼顧了各利益主體的利益；（4）體現(xiàn)了前瞻性和可操作性的統(tǒng)一。2.優(yōu)點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)：223.具體內(nèi)容：（1）強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的均衡，將風(fēng)險(xiǎn)限制在企業(yè)可以承受的范圍內(nèi)；（2）強(qiáng)調(diào)股東的首要地位，并強(qiáng)調(diào)企業(yè)與股東之間的協(xié)調(diào)關(guān)系；（3）強(qiáng)調(diào)對(duì)代理人即企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的監(jiān)督和控制，建立有效的激勵(lì)機(jī)制以便企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)的順利實(shí)施；（4）關(guān)心本企業(yè)一般職工的利益，創(chuàng)造優(yōu)美和諧的工作環(huán)境和合理恰當(dāng)?shù)母＠?，培養(yǎng)職工長(zhǎng)期努力地為企業(yè)工作；（5）不斷加強(qiáng)與債權(quán)人的關(guān)系，培養(yǎng)可靠的資金供應(yīng)者；（6）關(guān)心客戶的長(zhǎng)期利益，以便保持銷(xiāo)售收入的長(zhǎng)期穩(wěn)定增長(zhǎng)；（7）加強(qiáng)與供應(yīng)商的協(xié)作，共同面對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，并注重企業(yè)形象的宣傳，遵守承諾，講究信譽(yù)；（8）保持與政府部門(mén)的良好關(guān)系。3.具體內(nèi)容：（1）強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的均衡，將風(fēng)險(xiǎn)限制在企業(yè)23三、財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的協(xié)調(diào)（一）所有者與經(jīng)營(yíng)者利益沖突的協(xié)調(diào)矛盾的表現(xiàn)：經(jīng)營(yíng)者希望在創(chuàng)造財(cái)富的同時(shí)，能獲得更多的報(bào)酬、更多的享受成本；所有者和股東則希望以較小的代價(jià)（較少支付報(bào)酬）實(shí)現(xiàn)更多的財(cái)富。三、財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的協(xié)調(diào)（一）所有者與經(jīng)營(yíng)者利益沖突的協(xié)調(diào)24協(xié)調(diào)方式：1.解聘：通過(guò)所有者約束經(jīng)營(yíng)者2.接收：通過(guò)市場(chǎng)約束經(jīng)營(yíng)者3.激勵(lì)：將經(jīng)營(yíng)者的報(bào)酬與績(jī)效掛鉤。兩種基本方式：“股票期權(quán)”和“績(jī)效股”。協(xié)調(diào)方式：1.解聘：通過(guò)所有者約束經(jīng)營(yíng)者25（二）股東和債權(quán)人矛盾的表現(xiàn)：1.股東不經(jīng)債權(quán)人同意，把借款投資于比債權(quán)人預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)高的其他項(xiàng)目。2.股東為了提高公司的利潤(rùn)，不征求債權(quán)人的同意而迫使經(jīng)營(yíng)者發(fā)行新債，致使舊債的價(jià)值下降，使舊債權(quán)人蒙受損失。（二）股東和債權(quán)人矛盾的表現(xiàn)：26協(xié)調(diào)方式：1.限制性借債2.收回借款或停止借款協(xié)調(diào)方式：27第一章財(cái)務(wù)管理概論課件28（三）企業(yè)目標(biāo)與社會(huì)責(zé)任很多方面是一致的企業(yè)目標(biāo)不應(yīng)當(dāng)以損害社會(huì)利益為代價(jià)（三）企業(yè)目標(biāo)與社會(huì)責(zé)任很多方面是一致的29

第三節(jié)財(cái)務(wù)管理的基本環(huán)節(jié)

第三節(jié)財(cái)務(wù)管理的基本環(huán)節(jié)

30財(cái)務(wù)管理環(huán)節(jié)是指財(cái)務(wù)管理的工作步驟與一般工作程序。財(cái)務(wù)管理的基本環(huán)節(jié)預(yù)測(cè)決策預(yù)算控制分析財(cái)務(wù)管理環(huán)節(jié)是指財(cái)務(wù)管理的工作步驟與一般工作程序。財(cái)務(wù)管理的31

第四節(jié)公司財(cái)務(wù)管理的原則

第四節(jié)公司財(cái)務(wù)管理的原則

32第一章財(cái)務(wù)管理概論課件33

第五節(jié)財(cái)務(wù)管理的體制

第五節(jié)財(cái)務(wù)管理的體制

34一、企業(yè)財(cái)務(wù)管理的一般模式（一）集權(quán)型（二）分權(quán)型（三）集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型一、企業(yè)財(cái)務(wù)管理的一般模式（一）集權(quán)型35二、集權(quán)與分權(quán)的選擇集權(quán)型：聚合資源優(yōu)勢(shì)，貫徹實(shí)施企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，要求有及時(shí)準(zhǔn)確的信息網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)，成本增加，創(chuàng)新能力削弱分權(quán)型：縮短信息傳遞時(shí)間，提高信息決策價(jià)值和利用效率，產(chǎn)生企業(yè)管理目標(biāo)換位問(wèn)題。二、集權(quán)與分權(quán)的選擇集權(quán)型：聚合資源優(yōu)勢(shì)，貫徹實(shí)施企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)36三、企業(yè)財(cái)務(wù)管理體制的設(shè)計(jì)原則與現(xiàn)代企業(yè)制度的要求相適應(yīng)明確企業(yè)對(duì)各所屬單位管理中的決策權(quán)、執(zhí)行權(quán)與監(jiān)督權(quán)三者分立明確財(cái)務(wù)綜合管理和分層管理思想與企業(yè)組織體制相對(duì)應(yīng)三、企業(yè)財(cái)務(wù)管理體制的設(shè)計(jì)原則與現(xiàn)代企業(yè)制度的要求相適應(yīng)37四、集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財(cái)務(wù)管理體制的一般內(nèi)容應(yīng)集中的權(quán)利制度制定權(quán)籌資、融資權(quán)投資權(quán)用資、擔(dān)保權(quán)固定資產(chǎn)購(gòu)置權(quán)財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)設(shè)置權(quán)收益分配權(quán)應(yīng)分散的權(quán)利經(jīng)營(yíng)自主權(quán)人員管理權(quán)業(yè)務(wù)定價(jià)權(quán)費(fèi)用開(kāi)支審批權(quán)四、集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財(cái)務(wù)管理體制的應(yīng)集中的權(quán)利應(yīng)分散38

第六節(jié)財(cái)務(wù)管理的環(huán)境

主要內(nèi)容一、經(jīng)濟(jì)環(huán)境二、金融環(huán)境三、法律環(huán)境

第六節(jié)財(cái)務(wù)管理的環(huán)境

主要內(nèi)容一、經(jīng)濟(jì)環(huán)境39一、經(jīng)濟(jì)環(huán)境經(jīng)濟(jì)環(huán)境內(nèi)容十分廣泛，包括經(jīng)濟(jì)體制、經(jīng)濟(jì)周期、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、宏觀經(jīng)濟(jì)政策及社會(huì)通貨膨脹水平等。經(jīng)濟(jì)周期（復(fù)蘇-繁榮-衰退-蕭條）經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平經(jīng)濟(jì)政策一、經(jīng)濟(jì)環(huán)境經(jīng)濟(jì)環(huán)境內(nèi)容十分廣泛，包括經(jīng)濟(jì)體制、經(jīng)濟(jì)周期、經(jīng)40二、金融環(huán)境1.金融機(jī)構(gòu)（1）銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)商業(yè)銀行政策性銀行（2）非銀行金融機(jī)構(gòu)保險(xiǎn)公司信托投資公司證券機(jī)構(gòu)

二、金融環(huán)境1.金融機(jī)構(gòu)412.金融工具金融工具的概念金融工具是能夠證明債權(quán)債務(wù)關(guān)系或所有權(quán)關(guān)系并據(jù)以進(jìn)行貨幣資金交易的合法憑證?；咎卣髌谙扌粤鲃?dòng)性風(fēng)險(xiǎn)性收益性

2.金融工具金融工具的概念42第一章財(cái)務(wù)管理概論課件433.金融市場(chǎng)指資金供應(yīng)者和資金需求者雙方通過(guò)信用工具融通資金的市場(chǎng)，即實(shí)現(xiàn)貨幣和資金融通、辦理各種票據(jù)和進(jìn)行有價(jià)證券交易活動(dòng)的市場(chǎng)。3.金融市場(chǎng)指資金供應(yīng)者和資金需求者雙方通過(guò)信用工具融通資444.金融政策貨幣政策匯率政策利率政策4.金融政策貨幣政策455.利息率（1）分類基準(zhǔn)和套算名義和實(shí)質(zhì)固定和浮動(dòng)市場(chǎng)和法定5.利息率（1）分類46（2）利息率的計(jì)算利息率=純利率+通貨膨脹補(bǔ)償率+風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率（2）利息率的計(jì)算47【提示】（1）純利率＋通貨膨脹補(bǔ)償率＝無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率。（2）純利率＝資金時(shí)間價(jià)值。（3）國(guó)庫(kù)券的風(fēng)險(xiǎn)很小，通常用短期國(guó)庫(kù)券的利率表示無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率（純利率＋通貨膨脹補(bǔ)償率），如果通貨膨脹水平極低，則可以用短期國(guó)庫(kù)券利率作為純利率（資金時(shí)間價(jià)值）。

【提示】（1）純利率＋通貨膨脹補(bǔ)償率＝無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率。48三、法律環(huán)境1.企業(yè)組織形式獨(dú)資企業(yè)合伙企業(yè)公司制企業(yè)2.公司治理結(jié)構(gòu)3.稅法三、法律環(huán)境1.企業(yè)組織形式49ThankYou世界觸手可及攜手共進(jìn)，齊創(chuàng)精品工程ThankYou世界觸手可及攜手共進(jìn)，齊創(chuàng)精品工程50第一章財(cái)務(wù)管理概論第一章財(cái)務(wù)管理概論第一章財(cái)務(wù)管理概論課程性質(zhì)《財(cái)務(wù)管理》是在學(xué)生系統(tǒng)學(xué)習(xí)管理學(xué)、會(huì)計(jì)學(xué)等課程后，圍繞有關(guān)企業(yè)資金管理的一門(mén)課程。本課程將系統(tǒng)介紹貨幣時(shí)間價(jià)值、風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬等基本概念和方法，進(jìn)而介紹企業(yè)投資決策、籌資決策、營(yíng)運(yùn)資金管理、財(cái)務(wù)分析以及股利分配決策等理論和實(shí)踐。通過(guò)本課程教學(xué)，使學(xué)生掌握財(cái)務(wù)管理的基本概念、基本理論和分析方法，并能夠用財(cái)務(wù)管理的基本理論和方法分析解決企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的投資決策、籌資決策、營(yíng)運(yùn)資金管理、財(cái)務(wù)分析、股利理論分配等問(wèn)題。第一章財(cái)務(wù)管理概論第一章財(cái)務(wù)管理概論第一章財(cái)務(wù)管理概論課程性51課程性質(zhì)《財(cái)務(wù)管理》是在學(xué)生系統(tǒng)學(xué)習(xí)管理學(xué)、會(huì)計(jì)學(xué)等課程后，圍繞有關(guān)企業(yè)資金管理的一門(mén)課程。本課程將系統(tǒng)介紹貨幣時(shí)間價(jià)值、風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬等基本概念和方法，進(jìn)而介紹企業(yè)投資決策、籌資決策、營(yíng)運(yùn)資金管理、財(cái)務(wù)分析以及股利分配決策等理論和實(shí)踐。通過(guò)本課程教學(xué)，使學(xué)生掌握財(cái)務(wù)管理的基本概念、基本理論和分析方法，并能夠用財(cái)務(wù)管理的基本理論和方法分析解決企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的投資決策、籌資決策、營(yíng)運(yùn)資金管理、財(cái)務(wù)分析、股利理論分配等問(wèn)題。課程性質(zhì)《財(cái)務(wù)管理》是在學(xué)生系統(tǒng)學(xué)習(xí)管理學(xué)、會(huì)計(jì)學(xué)等課程后，52課程體系一、財(cái)務(wù)管理的基本理論總論

（第一章）★財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念

（第二章）★★二、財(cái)務(wù)決策籌資決策

（第三章）★★★營(yíng)運(yùn)資金管理

（第四章）★★投資決策

（第五章、第六章）★★★股利分配決策

（第七章）★三、財(cái)務(wù)分析財(cái)務(wù)分析與業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)

（第八章）★★課程體系一、財(cái)務(wù)管理的基本理論53第一章財(cái)務(wù)管理概論第一章財(cái)務(wù)管理概論54本章教學(xué)基本情況教學(xué)時(shí)數(shù)：6學(xué)時(shí)教學(xué)目的與要求：1、理解財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容

2、理解財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)

3、財(cái)務(wù)管理的原則

4、熟悉財(cái)務(wù)管理的環(huán)境教學(xué)重點(diǎn)：財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)、原則及財(cái)務(wù)管理的環(huán)境教學(xué)難點(diǎn)：財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)本章主要閱讀文獻(xiàn)資料：本章教學(xué)基本情況教學(xué)時(shí)數(shù)：6學(xué)時(shí)55第一節(jié)財(cái)務(wù)管理的涵義

第一節(jié)財(cái)務(wù)管理的涵義56一、企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)存在的客觀基礎(chǔ)

財(cái)務(wù)管理就是企業(yè)在生產(chǎn)過(guò)程中組織各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)、處理與各方面財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)管理工作。三個(gè)要點(diǎn)：（1）財(cái)務(wù)管理是一項(xiàng)管理工作；（2）財(cái)務(wù)管理的對(duì)象是資金，具有綜合性；（3）財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容包括組織財(cái)務(wù)活動(dòng)、處理財(cái)務(wù)關(guān)系。

企業(yè)財(cái)務(wù)是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的資金運(yùn)動(dòng)及其資金運(yùn)動(dòng)所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。前者稱為財(cái)務(wù)活動(dòng)，后者稱為財(cái)務(wù)關(guān)系。

一、企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)存在的客觀基礎(chǔ)財(cái)務(wù)管理就是企業(yè)在生產(chǎn)過(guò)程中57二、財(cái)務(wù)活動(dòng)企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)包括資金的籌資、投資、資金營(yíng)運(yùn)和資金分配等活動(dòng)。1.籌資活動(dòng)（籌集資金的活動(dòng)）2.投資活動(dòng)（投出資金、形成企業(yè)資產(chǎn)的活動(dòng)）

投資是指企業(yè)根據(jù)項(xiàng)目資金需要投出資金的行為。3.資金營(yíng)運(yùn)活動(dòng)（資金在經(jīng)營(yíng)中運(yùn)用的活動(dòng)）

因企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)而引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)，也稱為資金營(yíng)運(yùn)活動(dòng)。4.利潤(rùn)分配活動(dòng)

二、財(cái)務(wù)活動(dòng)企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)包括資金的籌資、投資、資金營(yíng)運(yùn)和資58三、財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系包括八個(gè)方面：

1.企業(yè)與政府

2.企業(yè)與投資者

3.企業(yè)與債權(quán)人

4.企業(yè)與受資者

5.企業(yè)與債務(wù)人

6.企業(yè)與供貨商、企業(yè)與客戶

7.企業(yè)內(nèi)部各單位

8.企業(yè)與職工三、財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系包括八個(gè)方面：

1.企業(yè)與政府

59

第二節(jié)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)

第二節(jié)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)

60一、企業(yè)的目標(biāo)企業(yè)目標(biāo)生存發(fā)展獲利一、企業(yè)的目標(biāo)企業(yè)目標(biāo)61二、財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)（一）利潤(rùn)最大化（二）資本利潤(rùn)率最大化或每股收益最大化（三）股東財(cái)富最大化（四）企業(yè)價(jià)值最大化二、財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)（一）利潤(rùn)最大化62（一）利潤(rùn)最大化目標(biāo)利潤(rùn)最大化目標(biāo)，就是假定在投資預(yù)期收益確定的情況下，財(cái)務(wù)管理行為將朝著有利于企業(yè)利潤(rùn)最大化的方向發(fā)展。優(yōu)點(diǎn):（1）利潤(rùn)可以直接反映企業(yè)創(chuàng)造的剩余產(chǎn)品的大??；（2）在自由競(jìng)爭(zhēng)的資本市場(chǎng)中，資本的使用權(quán)最終屬于獲利最多的企業(yè)；（3）只有每個(gè)企業(yè)都最大限度地創(chuàng)造利潤(rùn)，整個(gè)社會(huì)的財(cái)富才可能實(shí)現(xiàn)最大化，從而帶來(lái)社會(huì)的進(jìn)步和發(fā)展。（一）利潤(rùn)最大化目標(biāo)利潤(rùn)最大化目標(biāo)，就是假定在投資預(yù)期收益確63缺點(diǎn)：（1）沒(méi)有反映創(chuàng)造的利潤(rùn)與投入的資本之間的關(guān)系；（2）沒(méi)有考慮利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)時(shí)間和資金時(shí)間價(jià)值；（3）沒(méi)有考慮風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題；（4）可能導(dǎo)致企業(yè)短期財(cái)務(wù)決策傾向，影響企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

缺點(diǎn)：64（二）資本利潤(rùn)率最大化或每股收益最大化資本利潤(rùn)率最大化（非股份公司）每股收益最大化（股份公司）優(yōu)缺點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)：把企業(yè)實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)額同投入的資本或資本數(shù)進(jìn)行對(duì)比，能夠說(shuō)明企業(yè)的盈利水平，可以在不同資本規(guī)模的企業(yè)或同一企業(yè)不同期間進(jìn)行比較，揭示其盈利水平差異。缺點(diǎn)：沒(méi)有考慮資金時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)因素，也不能避免企業(yè)的短期行為。（二）資本利潤(rùn)率最大化或每股收益最大化資本利潤(rùn)率最大化（非股65（三）股東財(cái)富最大化1.股東財(cái)富的衡量指標(biāo)在上市公司，股東財(cái)富是由其所擁有的股票數(shù)量和股票市場(chǎng)價(jià)格兩方面來(lái)決定。在股票數(shù)量一定時(shí)，股票價(jià)格達(dá)到最高，股東財(cái)富也就達(dá)到最大。（三）股東財(cái)富最大化1.股東財(cái)富的衡量指標(biāo)662.優(yōu)缺點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)：（1）體現(xiàn)了資本投入與獲利之間的關(guān)系；（2）考慮了時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)因素。缺點(diǎn)：（1）適用性有限；（2）容易激化與其他利益相關(guān)者的矛盾；（3）缺乏科學(xué)性。

2.優(yōu)缺點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)：67（四）企業(yè)價(jià)值最大化（最優(yōu)目標(biāo)）1.企業(yè)價(jià)值的含義從財(cái)務(wù)管理的角度看，企業(yè)價(jià)值不是賬面資產(chǎn)的總價(jià)值，而是企業(yè)所有者權(quán)益的市場(chǎng)價(jià)值，是企業(yè)所能創(chuàng)造的未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。

（四）企業(yè)價(jià)值最大化（最優(yōu)目標(biāo)）1.企業(yè)價(jià)值的含義682.優(yōu)缺點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)：（1）考慮了貨幣時(shí)間價(jià)值和投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值；（2）反映了對(duì)企業(yè)資產(chǎn)保值增值的要求；（3）有利于克服企業(yè)管理上的片面性和短期行為；（4）有利于社會(huì)資源的合理配置。2.優(yōu)缺點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)：69缺點(diǎn)：（1）不一定夠直接揭示企業(yè)的獲利能力；（2）法人股東對(duì)此目標(biāo)沒(méi)有足夠興趣；（3）不易做到客觀和準(zhǔn)確，導(dǎo)致企業(yè)價(jià)值確定困難。

缺點(diǎn)：70（五）相關(guān)者利益最大化1.含義即追求與企業(yè)利益相關(guān)的各方利益最大化，包括企業(yè)所有者、債權(quán)人、員工、企業(yè)經(jīng)營(yíng)者、客戶、供應(yīng)商和政府等。（五）相關(guān)者利益最大化1.含義712.優(yōu)點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)：（1）有利于企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展；（2）體現(xiàn)了合作共贏的價(jià)值理念，有利于實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益的統(tǒng)一；（3）這一目標(biāo)本身是一個(gè)多元化、多層次的目標(biāo)體系，較好地兼顧了各利益主體的利益；（4）體現(xiàn)了前瞻性和可操作性的統(tǒng)一。2.優(yōu)點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)：723.具體內(nèi)容：（1）強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的均衡，將風(fēng)險(xiǎn)限制在企業(yè)可以承受的范圍內(nèi)；（2）強(qiáng)調(diào)股東的首要地位，并強(qiáng)調(diào)企業(yè)與股東之間的協(xié)調(diào)關(guān)系；（3）強(qiáng)調(diào)對(duì)代理人即企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的監(jiān)督和控制，建立有效的激勵(lì)機(jī)制以便企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)的順利實(shí)施；（4）關(guān)心本企業(yè)一般職工的利益，創(chuàng)造優(yōu)美和諧的工作環(huán)境和合理恰當(dāng)?shù)母＠?，培養(yǎng)職工長(zhǎng)期努力地為企業(yè)工作；（5）不斷加強(qiáng)與債權(quán)人的關(guān)系，培養(yǎng)可靠的資金供應(yīng)者；（6）關(guān)心客戶的長(zhǎng)期利益，以便保持銷(xiāo)售收入的長(zhǎng)期穩(wěn)定增長(zhǎng)；（7）加強(qiáng)與供應(yīng)商的協(xié)作，共同面對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，并注重企業(yè)形象的宣傳，遵守承諾，講究信譽(yù)；（8）保持與政府部門(mén)的良好關(guān)系。3.具體內(nèi)容：（1）強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的均衡，將風(fēng)險(xiǎn)限制在企業(yè)73三、財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的協(xié)調(diào)（一）所有者與經(jīng)營(yíng)者利益沖突的協(xié)調(diào)矛盾的表現(xiàn)：經(jīng)營(yíng)者希望在創(chuàng)造財(cái)富的同時(shí)，能獲得更多的報(bào)酬、更多的享受成本；所有者和股東則希望以較小的代價(jià)（較少支付報(bào)酬）實(shí)現(xiàn)更多的財(cái)富。三、財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的協(xié)調(diào)（一）所有者與經(jīng)營(yíng)者利益沖突的協(xié)調(diào)74協(xié)調(diào)方式：1.解聘：通過(guò)所有者約束經(jīng)營(yíng)者2.接收：通過(guò)市場(chǎng)約束經(jīng)營(yíng)者3.激勵(lì)：將經(jīng)營(yíng)者的報(bào)酬與績(jī)效掛鉤。兩種基本方式：“股票期權(quán)”和“績(jī)效股”。協(xié)調(diào)方式：1.解聘：通過(guò)所有者約束經(jīng)營(yíng)者75（二）股東和債權(quán)人矛盾的表現(xiàn)：1.股東不經(jīng)債權(quán)人同意，把借款投資于比債權(quán)人預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)高的其他項(xiàng)目。2.股東為了提高公司的利潤(rùn)，不征求債權(quán)人的同意而迫使經(jīng)營(yíng)者發(fā)行新債，致使舊債的價(jià)值下降，使舊債權(quán)人蒙受損失。（二）股東和債權(quán)人矛盾的表現(xiàn)：76協(xié)調(diào)方式：1.限制性借債2.收回借款或停止借款協(xié)調(diào)方式：77第一章財(cái)務(wù)管理概論課件78（三）企業(yè)目標(biāo)與社會(huì)責(zé)任很多方面是一致的企業(yè)目標(biāo)不應(yīng)當(dāng)以損害社會(huì)利益為代價(jià)（三）企業(yè)目標(biāo)與社會(huì)責(zé)任很多方面是一致的79

第三節(jié)財(cái)務(wù)管理的基本環(huán)節(jié)

第三節(jié)財(cái)務(wù)管理的基本環(huán)節(jié)

80財(cái)務(wù)管理環(huán)節(jié)是指財(cái)務(wù)管理的工作步驟與一般工作程序。財(cái)務(wù)管理的基本環(huán)節(jié)預(yù)測(cè)決策預(yù)算控制分析財(cái)務(wù)管理環(huán)節(jié)是指財(cái)務(wù)管理的工作步驟與一般工作程序。財(cái)務(wù)管理的81

第四節(jié)公司財(cái)務(wù)管理的原則

第四節(jié)公司財(cái)務(wù)管理的原則

82第一章財(cái)務(wù)管理概論課件83

第五節(jié)財(cái)務(wù)管理的體制

第五節(jié)財(cái)務(wù)管理的體制

84一、企業(yè)財(cái)務(wù)管理的一般模式（一）集權(quán)型（二）分權(quán)型（三）集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型一、企業(yè)財(cái)務(wù)管理的一般模式（一）集權(quán)型85二、集權(quán)與分權(quán)的選擇集權(quán)型：聚合資源優(yōu)勢(shì)，貫徹實(shí)施企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，要求有及時(shí)準(zhǔn)確的信息網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)，成本增加，創(chuàng)新能力削弱分權(quán)型：縮短信息傳遞時(shí)間，提高信息決策價(jià)值和利用效率，產(chǎn)生企業(yè)管理目標(biāo)換位問(wèn)題。二、集權(quán)與分權(quán)的選擇集權(quán)型：聚合資源優(yōu)勢(shì)，貫徹實(shí)施企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)86三、企業(yè)財(cái)務(wù)管理體制的設(shè)計(jì)原則與現(xiàn)代企業(yè)制度的要求相適應(yīng)明確企業(yè)對(duì)各所屬單位管理中的決策權(quán)、執(zhí)行權(quán)與監(jiān)督權(quán)三者分立明確財(cái)務(wù)綜合管理和分層管理思想與企業(yè)組織體制相對(duì)應(yīng)三、企業(yè)財(cái)務(wù)管理體制的設(shè)計(jì)原則與現(xiàn)代企業(yè)