瑞士銀行發(fā)展歷程

合創(chuàng)中國瑞銀第一季

瑞士聯(lián)合銀行集團（瑞銀集團）1998年由瑞士聯(lián)合銀行及瑞士銀行集團合并而成。為遍布全球的個人、機構(gòu)和公司客戶，以及瑞士的零售客戶提供服務(wù)。瑞銀集團總部位于蘇黎世和巴塞爾，公司業(yè)務(wù)遍及全球主要的金融中心，截至2005年12月31日，瑞銀集團總資產(chǎn)為2.6520萬億瑞士法郎，約合人民幣16.6280萬億元。百年老店瑞士銀行成立于1872年，擁有150年的歷史，傳承悠久。1997年12月8日，總部位于巴塞爾的瑞士銀行公司（SwissBankCorporation）與總部位于蘇黎世的瑞士聯(lián)合銀行（UnionBankofSwitzerland）宣布合并，成立瑞銀集團。

自成立以來，瑞銀集團的業(yè)務(wù)遍及全球各大金融中心，在超過50個國家設(shè)有辦事處，雇有超過60,000名員工，其中美洲占35%、瑞士占36%、歐洲、中東及非洲地區(qū)占17%，亞太區(qū)占12%。瑞銀作為瑞士上市公司，分別于瑞士證券交易所、紐約證券交易所和東京證券交易所掛牌上市。在瑞士，瑞銀的零售銀行和商業(yè)銀行業(yè)務(wù)都是市場的領(lǐng)導者，管理著逾300萬個個人賬戶及按揭賬戶，為當?shù)丶s260萬名個人客戶服務(wù)。同時，為近13.65萬個公司客戶、機構(gòu)投資者、公共企業(yè)和基金會，及逾3000家金融機構(gòu)提供全面的銀行及證券服務(wù)。三大業(yè)務(wù)瑞銀集團的業(yè)務(wù)主要包括財富管理、投資銀行及證券和資產(chǎn)管理三大塊。在財富管理方面，瑞銀是全球領(lǐng)先的財富管理機構(gòu)。集團擁有超過140年的財富管理經(jīng)驗和遍布全球的龐大網(wǎng)絡(luò)；在美國，瑞銀是最大的私人銀行之一。瑞銀財富管理業(yè)務(wù)主要是為高端客戶提供量身訂造的全面服務(wù)，業(yè)務(wù)涵蓋資產(chǎn)管理到遺產(chǎn)規(guī)劃、企業(yè)融資顧問和藝術(shù)品投資服務(wù)等。投資銀行及證券方面，瑞銀在股票、股票掛鉤和股票衍生產(chǎn)品方面（包括一手和二手市場）穩(wěn)居領(lǐng)導地位，于各主要的業(yè)界排行榜上長期高居前列位置。固定收益方面，瑞銀在業(yè)界遙遙領(lǐng)先。外匯業(yè)務(wù)方面，瑞銀在全球多個主要的業(yè)界排行榜上名列前茅。投資銀行業(yè)務(wù)方面，瑞銀為世界各地的企業(yè)客戶提供顧問服務(wù)及執(zhí)行能力。其所有的業(yè)務(wù)都是以客戶為中心的，提供著創(chuàng)新的產(chǎn)品、高質(zhì)量的研究和進入全球資本市場的渠道。同時，瑞銀也是首屈一指的資產(chǎn)管理機構(gòu)，為世界各地的金融中介機構(gòu)及機構(gòu)投資者提供多種傳統(tǒng)及另類投資管理方案。合創(chuàng)中國瑞銀第二季

瑞士是歐洲最富有的國家，也是全球最富有的國家之一。在瑞士有兩大東西其它國家難以匹敵，一是鐘表，二是銀行。2004年年底，瑞士人均金融資產(chǎn)超過165000歐元，在岸(onshore)金融資產(chǎn)總計超過1萬億歐元。瑞士也是全球最大的離岸(offshore)金融中心，持有全球30%的離岸貨幣，總額接近2萬億歐元。瑞士還是全球名副其實的銀行王國，銀行產(chǎn)業(yè)是瑞士第一大支柱產(chǎn)業(yè)。2004年，瑞士金融產(chǎn)業(yè)創(chuàng)造了瑞士GDP的14%，銀行產(chǎn)業(yè)對國民經(jīng)濟的貢獻率同樣屬于金融強國的德國、法國和美國的兩倍。瑞士的銀行管理著全球1/4到1/3的國際投資私人財富，所以在私人銀行服務(wù)和財富管理兩大金融領(lǐng)域，瑞士銀行占有極大的市場份額。銀行產(chǎn)業(yè)還是瑞士勞動生產(chǎn)率最高的產(chǎn)業(yè)，人均產(chǎn)出超過35萬歐元，比瑞士國內(nèi)平均勞動生產(chǎn)率高出3倍以上。瑞士的銀行體系由州立銀行(Cantonalbanks)、大銀行(Bigbanks)、地方和儲蓄銀行(Regionalbanks&savingsbanks)、信用合作銀行(Raiffeisenbanks)和包括外資銀行在內(nèi)的其它銀行(Otherbanks)組成。2003年，瑞士全國銀行總數(shù)達378家。支撐瑞士銀行產(chǎn)業(yè)的是它的“大銀行”。經(jīng)過1993年和1997年兩次重量級的“大象聯(lián)姻”，1993年瑞士信貸銀行與民族銀行合并、1997年瑞士聯(lián)合銀行與瑞士銀行公司合并，如今的瑞士“大銀行”僅存兩家，瑞士聯(lián)合銀行集團(UBSAG)以及瑞士信貸集團(CreditSuisseGroup)。瑞士聯(lián)合銀行集團是現(xiàn)今瑞士最大的銀行，也是全球屈指可數(shù)的金融機構(gòu)之一?？梢院敛豢鋸埖恼f，瑞士龐大的銀行產(chǎn)業(yè)和全球金融中心的地位，實際上主要是靠瑞士聯(lián)合銀行集團來支撐的。在瑞士國內(nèi)，瑞士聯(lián)合銀行的資產(chǎn)和負債均接近瑞士整個銀行業(yè)資產(chǎn)和負債的40%，雇員數(shù)占銀行雇員總數(shù)的30%以上。在國際上，瑞士聯(lián)合銀行集團是全球最大的私人銀行，全球最大的外匯交易商，全球最大的資產(chǎn)管理商，在全球商業(yè)銀行和投資銀行領(lǐng)域的地位如日中天。很多時候，瑞士聯(lián)合銀行集團就是瑞士銀行產(chǎn)業(yè)的象征和代名詞。自從1997年瑞士聯(lián)合銀行集團成立以來，資本和資產(chǎn)規(guī)模不斷擴大，業(yè)績持續(xù)增長，全球影響力大大增強，取得了驕人的成績，由一家僅僅在歐元區(qū)內(nèi)有一定影響的銀行發(fā)展成為全球金融市場的有力競爭者。2005年一躍成為全球資產(chǎn)規(guī)模排名第一的全球金融業(yè)龍頭老大。瑞士聯(lián)合銀行集團成功經(jīng)驗已引起分析家們極大地關(guān)注，其優(yōu)秀的管理技術(shù)和企業(yè)文化得到人們的一致贊賞，以致國外有分析家認為：“如果說今天的瑞士聯(lián)合銀行集團有什么弱點，那就是它成功太多和太久”。為什么瑞士聯(lián)合銀行集團能夠取得如此的成功？2005年瑞士聯(lián)合銀行集團提出的發(fā)展戰(zhàn)略作出了很好的注腳，即：“同一個信念，同一個團隊，同一個目標，同一個UBS(Onebelief,Oneteam,Onefocus,now,OneUBS)”。從表面看，這只是瑞士聯(lián)合銀行集團的一個形象廣告或品牌戰(zhàn)略，它決定放棄過去花重金獲得的華寶和普惠等品牌，而使用統(tǒng)一的UBS品牌。但是，對瑞士聯(lián)合銀行集團的發(fā)展歷史進行分析，我們會發(fā)現(xiàn)，“四個一工程”是瑞士聯(lián)合銀行集團的成功之道。合創(chuàng)中國瑞銀第三季

1.

瑞士銀行業(yè)現(xiàn)狀銀行業(yè)是瑞士經(jīng)濟最重要的分支之一，瑞士的銀行業(yè)管理著3.3萬億多的瑞士法郎（約2.75萬億美元）資產(chǎn)，其中一半的資產(chǎn)來自于其他國家，瑞士是全球最大的離案金融中心，超過倫敦、紐約和法蘭克福，占有35%的市場份額，被公認為國際資產(chǎn)業(yè)務(wù)管理的全球領(lǐng)導者。該行業(yè)集中了瑞士超過3%的勞動力，并為瑞士經(jīng)濟創(chuàng)造了10%強的增加值。2.

瑞士銀行的發(fā)展軌跡一部瑞士銀行業(yè)的發(fā)展史，可以堪稱為教科書上有關(guān)世界銀行業(yè)發(fā)展的典型案例。早在13世紀，在意大利出現(xiàn)的早期銀行就在瑞士設(shè)立了分支機構(gòu)，承辦匯兌等業(yè)務(wù)。到16世紀，在一些商人組織下，瑞士出現(xiàn)了銀行的雛形，銀行業(yè)逐漸發(fā)展成為獨立的經(jīng)濟部門，瑞士也成了歐洲大陸上阿爾卑斯山以北第一個資本輸出國。之后，隨著工業(yè)革命的開展，瑞士銀行業(yè)迎來了第一次大發(fā)展。1907年，瑞士的中央銀行——瑞士國家銀行建立，并取代了原來30多個代行央行職能的金融機構(gòu)。這是瑞士銀行業(yè)發(fā)展史上的標志性事件。進入20世紀后，瑞士的銀行業(yè)發(fā)展速度更為迅猛。在1906年首次公布的瑞士銀行業(yè)統(tǒng)計中記載著：當時瑞士全境有317家銀行，資產(chǎn)負債總額為64億瑞郎，是當年瑞士國民生產(chǎn)總值的2倍；20世紀初的瑞士已經(jīng)是全球重要國債市場之一，并是知名的外匯交易和資產(chǎn)信托管理中心。受益于瑞士銀行業(yè)的保守經(jīng)營戰(zhàn)略以及中立國地位，它是1929年全球經(jīng)濟危機及第二次世界大戰(zhàn)中受影響最小的銀行。這一期間，瑞士銀行業(yè)的業(yè)務(wù)得到了巨大的拓展。戰(zhàn)后至80年年代末，瑞士銀行業(yè)利用其在支付往來、債券、外匯及貴金屬交易等業(yè)務(wù)上的優(yōu)勢，資產(chǎn)負債總額增長了50倍，達到其國民生產(chǎn)總值的三倍；截至1998年，瑞士的銀行共有376家，大大小小的分支機構(gòu)和營業(yè)點共有4350個，資產(chǎn)負債總額共計20580億瑞郎，員工達11.87萬。3.

瑞士銀行公司瑞士銀行公司起源于1872年創(chuàng)建的BaslerBank，1897年該銀行改名為SchweizerischerBankverein。1898年年初瑞士銀行公司在倫敦開設(shè)了第一家海外分行，1939年設(shè)立紐約代表處。瑞士銀行公司的發(fā)展壯大是通過一系列的并購重組實現(xiàn)的。1945年，瑞士銀行公司收購了當時處于困境的瑞士最大的銀行BaslerHandelsba此(創(chuàng)建于1862年)，此舉奠定了瑞士銀行公司在瑞士銀行業(yè)的地位。4.

瑞士聯(lián)合銀行1912年，瑞士聯(lián)合銀行由兩個地區(qū)性銀行——溫特圖爾銀行(W5nLenhur)和托根貝格銀行(Toggenburger)合并而成.1945年，瑞士聯(lián)合銀行將總部遷至蘇黎世，并兼并了成立于1862年的瑞士最大銀行之一的Eiclgensische。1962年，瑞士聯(lián)合銀行的總資產(chǎn)達到70億瑞士法郎，首次成為瑞士最大的銀行。1985年，并購了Philip&Drew，該公司創(chuàng)立于1895，老牌的英國經(jīng)紀商。1997年，瑞士聯(lián)合銀行收購了德國的SchroderMunchmeyerHengst，該公司由三家傳統(tǒng)德國私人銀行合并后組建，以加強其私人銀行業(yè)務(wù)。

5.

瑞銀集團的成立1997年12月，瑞士聯(lián)合銀行與瑞士銀行宣布聯(lián)合并組建瑞銀集團，為建立一家真正的全球一體化金融服務(wù)機構(gòu)奠定了基礎(chǔ)。合創(chuàng)中國瑞銀第四季市場選擇1998年瑞士聯(lián)合銀行集團成立伊始，不過是一家在瑞士有絕對市場份額、在歐洲有一定影響的金融機構(gòu)，雖然客戶遍及全球，但業(yè)務(wù)范圍主要局限在瑞士國內(nèi)，在國際金融市場并沒有太大的影響力和發(fā)言權(quán)。而瑞士國內(nèi)市場相對狹小、飽和度高，要謀求瑞士聯(lián)合銀行集團未來的發(fā)展，向外擴張成為必然。歐洲本土雖然輕車熟路，也有相當?shù)臉I(yè)務(wù)基礎(chǔ)，但經(jīng)濟不甚景氣，各國銀行業(yè)的集中度相當高，進入前景不太明朗，瑞士聯(lián)合銀行采用了“守”的戰(zhàn)略，只謀求鞏固歐洲這一片基本陣地。亞洲當時正遭受金融危機沖擊，市場相對有限且進入難度較大，瑞士聯(lián)合銀行集團將其擺在次要位置。美國金融市場龐大，進入壁壘少而自由度高，所以，瑞士聯(lián)合銀行集團高層毫不猶豫選擇了美國市場。近幾年的發(fā)展已經(jīng)證明了這一區(qū)位發(fā)展戰(zhàn)略的正確性，經(jīng)過幾年拓展，美國成了瑞士聯(lián)合銀行集團利潤的重要來源地，美國市場對瑞士聯(lián)合銀行集團的利潤貢獻率都遠遠超過1/3。2004年來自美洲(95%以上的業(yè)務(wù)在美國)市場的利潤首次超過來自瑞士本土的利潤，達到38.91%，按照目前瑞士聯(lián)合銀行集團在美國市場的進展，2005年這一比例肯定超過40%。有理由相信，美國市場對瑞士聯(lián)合銀行集團的利潤貢獻率還會越來越大。

業(yè)務(wù)取舍僅僅進入美國市場并不能保證一家銀行能夠像瑞士聯(lián)合銀行集團一樣成功，瑞士聯(lián)合銀行集團成功的另一砝碼是在業(yè)務(wù)領(lǐng)域有進有退，張馳有道。瑞士聯(lián)合銀行集團行業(yè)取舍的基本原則是：進入自身有比較優(yōu)勢的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，放棄自身有比較劣勢的業(yè)務(wù)；進入前景明朗的業(yè)務(wù)，放棄前景不明的業(yè)務(wù)；進入業(yè)務(wù)互補的業(yè)務(wù)，放棄業(yè)務(wù)重疊的業(yè)務(wù)；進入利潤不高但收益穩(wěn)定的業(yè)務(wù)，放棄可能高收益但肯定高風險的業(yè)務(wù)；擴大代理業(yè)務(wù)，減少自營業(yè)務(wù)；在公司業(yè)務(wù)和私人業(yè)務(wù)的選擇中，重點發(fā)展私人業(yè)務(wù)。對于任何銀行的管理高層，要進入某些業(yè)務(wù)或?qū)嵤┠承┦召彵容^容易，而要主動放棄某些初期擁有的業(yè)務(wù)卻非常困難，瑞士聯(lián)合銀行集團管理高層在業(yè)務(wù)取舍方面顯示了非常的魄力。首先，瑞士聯(lián)合銀行集團是全球第一家原來曾經(jīng)擁有大量保險業(yè)務(wù)有主動退出的大銀行，在其它許多銀行還在熱衷于對保險業(yè)的進入而實施全能化時，瑞士聯(lián)合銀行集團選擇了主動退出。第二，瑞士聯(lián)合銀行集團主動放棄了高收益證券和對沖基金投資，幾乎完全撤出這兩大投資銀行趨之若騖的領(lǐng)域，也大量減持了泡沫過多的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的股份，基本躲過了美國股災。第三，瑞士聯(lián)合銀行集團的購并具有強烈的選擇性。在選擇合適的購并對象實施購并時將其整合進自身業(yè)務(wù)，瑞士聯(lián)合銀行集團收購普惠公司(PaineWebber)，看重的是它的美國著名零售經(jīng)紀商(RetailBrokerage)的特殊地位。普惠主要以市政債券承銷(MunicipalBondUnderwriting)而聞名，是行業(yè)的領(lǐng)頭羊，但是，盡管這一業(yè)務(wù)有相當?shù)氖袌鲆?guī)模，由于利潤偏低，普惠公司對于其它銀行沒有多少吸引力，瑞士聯(lián)合銀行集團的這一收購初期也不被大多數(shù)分析家看好，而瑞士聯(lián)合銀行集團認定了普惠，因為普惠的業(yè)務(wù)與華寶的業(yè)務(wù)幾乎沒有重疊，是一筆互補性很強的交易，收購使它能夠在美國市場獲得新的盈利空間?，F(xiàn)在分析家們認為：“瑞士聯(lián)合銀行集團的這筆交易未來有很好的前景，它不僅僅只是填補了瑞士聯(lián)合銀行集團資產(chǎn)聚集的缺口，而且可以通過普惠幫助銀行整體成長。有助于瑞士聯(lián)合銀行集團建立公認度和吸引出色的專業(yè)人才”。由于自營業(yè)務(wù)存在巨大風險，但代理業(yè)務(wù)幾乎沒有風險，所以，瑞士聯(lián)合銀行集團近幾年便主攻代理業(yè)務(wù)。在代理外匯交易領(lǐng)域，瑞士聯(lián)合銀行集團現(xiàn)在是全球最大的外匯交易商，處理全球交易量的大約12%，瑞士聯(lián)合銀行集團也是美國最大的股票交易商，根據(jù)湯姆森金融(ThomsonFinancial)提供的數(shù)據(jù)，占全球交易量的九分之一。合創(chuàng)中國瑞銀第五季團隊精神團隊精神是企業(yè)成功的關(guān)鍵因素之一，沒有團隊精神的企業(yè)會由于內(nèi)耗降低效率和喪失競爭力，瑞士聯(lián)合銀行成功的關(guān)鍵，是由于它打造了一個單一的企業(yè)文化，它吸收的大量的來自不同領(lǐng)域和不同企業(yè)的人才，唱的都是UBS的同一曲譜。瑞士聯(lián)合銀行集團深知，誰經(jīng)營品牌，誰累積財富。所以，它從一開始就注重單一品牌的打造，1998年它就放棄人家視為“金字招聘”的SBC品牌，而全力樹立UBS品牌，2005年，它又將放棄華寶和普惠兩大品牌，這無疑有助于整合瑞士聯(lián)合銀行集團這部龐大的金融機器。實行單一品牌有利于瑞士聯(lián)合銀行集團團隊精神的培養(yǎng)，不會像瑞士信貸集團一樣在集團內(nèi)出現(xiàn)獨立王國，也不會出現(xiàn)專業(yè)人才各伺其主而產(chǎn)生內(nèi)耗。瑞士聯(lián)合銀行集團的員工心中只有公司利益，員工們相互協(xié)作，業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展，有效地促進了集團的整體壯大。當然，只是實施單一品牌戰(zhàn)略并不是瑞士聯(lián)合銀行集團團隊精神培養(yǎng)的全部。瑞士聯(lián)合銀行集團忠實人才的合力配置，做到人盡其材，在適當?shù)奈恢蒙习l(fā)揮才能。風險管理瑞士聯(lián)合銀行集團近幾年的成功，與它對風險的嚴格管理和控制密不可分，有分析家形容現(xiàn)在的瑞士聯(lián)合銀行集團對待風險“就像白發(fā)老太太一樣謹慎小心”。在業(yè)務(wù)取舍上，瑞士聯(lián)合銀行集團寧愿選擇利潤率偏低但收益穩(wěn)定的業(yè)務(wù)，在客戶取舍上，瑞士聯(lián)合銀行集團重點拓展高凈值(HNW)客戶，即不止是關(guān)注客戶的交易規(guī)模，也同樣關(guān)注它們?yōu)楣編淼睦麧?，所以它重點發(fā)展私人銀行業(yè)務(wù)，以較少的資本滾動了龐大的資產(chǎn)，而且保持了較高的回報率。有資料反映，近幾年瑞士聯(lián)合銀行集團的低風險的私人銀行業(yè)務(wù)利潤已經(jīng)與投資銀行業(yè)務(wù)并駕齊驅(qū)，占到公司總利潤的40%。瑞士聯(lián)合銀行集團風險管理成功的一大訣竅是套期保值產(chǎn)品的開發(fā)和運用。它聘任了大批套期保值業(yè)務(wù)專家，開發(fā)了一批有套期保值功能的金融衍生產(chǎn)品，廣泛運用于各種具有風險的業(yè)務(wù)之中。在金融分析家的印象中，瑞士聯(lián)合銀行集團的風險管理高度集中，而且極其保守。瑞士聯(lián)合銀行集團不助長任何對風險的偏好。很多分析家還認為：“瑞士聯(lián)合銀行集團是風險的局外人”。什么地方有風吹草動，它就不會卷入、或?qū)⑵漕^寸套期保值甚至不建立任何業(yè)務(wù)關(guān)系。正是由于瑞士聯(lián)合銀行集團對風險的謹慎態(tài)度，保證了它在全球經(jīng)濟并不甚景氣、歐洲銀行效益普遍不佳的大環(huán)境下取得了優(yōu)異的成績。合創(chuàng)中國瑞銀第六季

永久中立的政治條件銀行金融業(yè)的發(fā)展對政治的穩(wěn)定性要求很高，瑞士因為恪守中立，避免了鄰國的干預，處在歐洲各國糾紛之外。瑞士的一位政治家曾這樣評價瑞士的中立政策:“中立是正確的，我們沒有理由拒絕它，這是經(jīng)過許多世紀的實踐所證明了的，這表明它是維護我們國家自由和獨立的最好手段，奉行中立達到了自己的目的，使我們置身于小國不幸的政治糾紛之外?！笨梢赃@么說，如果瑞士沒有長期奉行中立政策，就不可能有幾百年未參加和卷人戰(zhàn)爭的歷史出現(xiàn)，也不可能有瑞銀發(fā)展的奇跡出現(xiàn)。所以，瑞士永久中立政策是瑞士銀行業(yè)發(fā)展的基石。保密制度瑞士政府在1934年頒布了《銀行保密法》，這是西方銀行史上第一部關(guān)于銀行保密制度的法律?！躲y行保密法》對銀行的職員、雇員、代理人、清算人、稽核員、銀行協(xié)會的監(jiān)察員等做出規(guī)定:如果泄露由他掌握的或因工作關(guān)系他能了解到的銀行的秘密，誘使別人破壞銀行保密制度者，將被判處6個月的監(jiān)禁，或處以5萬瑞士法郎的罰款;若因不慎犯下上述罪行，處以3萬瑞士法郎的罰款;上述人員不在銀行工作之后，若泄露銀行秘密，仍將受到處罰。《銀行保密法》使瑞銀能夠吸引世界各國的巨額資金，使瑞士法郎在國際金融危機中屢屢穩(wěn)如泰山，但它也成為一些獨裁者和國際黑社會將黑錢洗兌成合法瑞士法郎的保護傘。整合資源，做優(yōu)勢業(yè)務(wù)瑞士聯(lián)合銀行集團行業(yè)取舍的基本原則是：進入自身有比較優(yōu)勢的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，放棄自身有比較劣勢的業(yè)務(wù)；進入前景明朗的業(yè)務(wù)，放棄前景不明的業(yè)務(wù)；進入業(yè)務(wù)互補的業(yè)務(wù)，放棄業(yè)務(wù)重疊的業(yè)務(wù)；進入利潤不高但收益穩(wěn)定的業(yè)務(wù)，放棄可能高收益但肯定高風險的業(yè)務(wù)；擴大代理業(yè)務(wù)，減少自營業(yè)務(wù)；在公司業(yè)務(wù)和私人業(yè)務(wù)的選擇中，重點發(fā)展私人業(yè)務(wù)。

瑞士聯(lián)合銀行集團是全球第一家原來曾經(jīng)擁有大量保險業(yè)務(wù)有主動退出的大銀行，在其它許多銀行還在熱衷于對保險業(yè)的進入而實施全能化時，瑞士聯(lián)合銀行集團選擇了主動退出。瑞士聯(lián)合銀行集團主動放棄了高收益證券和對沖基金投資，幾乎完全撤出這兩大投資銀行趨之若騖的領(lǐng)域，也大量減持了泡沫過多的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的股份，基本躲過了美國股災。合創(chuàng)中國瑞銀第七季起步階段（1965~2003）1965年，瑞銀就在中國香港開設(shè)了辦事處，成為第一家在亞太地區(qū)開設(shè)分支機構(gòu)的瑞士銀行1985年，該公司開始在中國內(nèi)地開展企業(yè)融資業(yè)務(wù),1989年在北京、上海設(shè)立了辦事處。

瑞銀角色：全球經(jīng)紀人

業(yè)績：為中國銀行發(fā)行了第一筆歐洲美元債券；瑞銀華寶企業(yè)融資部主導了中國首次B股發(fā)行（電真空）、第一家和第二家中國海外可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)行（中紡機和南玻）和首次H股的全球二級配售（儀征化纖）；瑞銀華寶項目融資部還擔任了中國第一個BOT項目——廣西來賓的中方財務(wù)顧問，該項交易獲得《金融亞洲》1996年最佳項目融資獎。成長階段（2003~2006）2003年5月，瑞銀成為在華首家取得QFII資格的境外投資機構(gòu)。并憑借擁有的8億美元投資額度高居榜首。2004年8月，瑞銀在內(nèi)地的第一家分行——北京分行開業(yè)。2005年4月，成立國投瑞銀基金管理公司。2005年9月，收購北京證券，成立瑞銀證券，瑞銀因此成為首家通過直接收購獲得內(nèi)地證券綜合業(yè)務(wù)牌照的外資公司。至此，瑞銀三大主要業(yè)務(wù)框架搭建完成。三大業(yè)務(wù)包括財富管理、資產(chǎn)管理和投資銀行，在國內(nèi)市場由不同的平臺開展業(yè)務(wù)。從此，瑞銀由成長階段進入了一個快速發(fā)展階段?？焖侔l(fā)展期（2006~2008）投行業(yè)務(wù)：

至2006年瑞銀證券成立以來，瑞銀中國區(qū)投行業(yè)務(wù)連續(xù)四年遙遙領(lǐng)先同業(yè)，在亞洲（除日本外）的投行業(yè)中，則力克摩根士丹利、高盛等對手，也連續(xù)