2022年中國(guó)不銹鋼市場(chǎng)分析

年中國(guó)不銹鋼市場(chǎng)分析一、鋼廠產(chǎn)量

2022年主要不銹鋼生產(chǎn)商5月份方案產(chǎn)量數(shù)據(jù)，太鋼不銹、寶鋼不銹、張家港浦項(xiàng)、酒鋼不銹等四大不銹鋼生產(chǎn)商5月份方案總產(chǎn)量較上月方案量削減幅度為7.9%，共計(jì)削減約30000噸，5月份方案產(chǎn)量中300系商品材方案完成問(wèn)題較上月方案量有所下降，下降幅度僅為3%。

除從數(shù)據(jù)上推斷鋼廠方面的減產(chǎn)力度預(yù)期不會(huì)過(guò)大，市場(chǎng)方面對(duì)于鋼廠5月份的“減產(chǎn)”政策同樣表示懷疑。部分分析人士指出，在利潤(rùn)與市場(chǎng)占有率上，即使利潤(rùn)的增長(zhǎng)點(diǎn)正減小甚至趨于零，但只要鋼廠未完全、全面的處于虧本狀態(tài)，其仍舊會(huì)以占有市場(chǎng)份額為主要目標(biāo)，因此期望其減產(chǎn)目前看來(lái)不太可能。鋼廠方面目前還不行能形成利潤(rùn)統(tǒng)一體，鋼廠間仍舊會(huì)猜疑對(duì)于是否會(huì)執(zhí)行此前達(dá)成的減產(chǎn)承諾，因此不敢貿(mào)然削減產(chǎn)量。

起先市場(chǎng)始終認(rèn)為鋼廠5月份削減鎳基不銹鋼產(chǎn)量50%是支撐價(jià)格上行的主要力氣，且預(yù)期5月份盤價(jià)的削減幅度是小于一千的。但此后鋼廠方面對(duì)于300系冷熱軋盤價(jià)大幅下調(diào)1300-1500元/噸，鋼廠出廠價(jià)的大幅下調(diào)已經(jīng)明確向市場(chǎng)傳達(dá)了放棄保全高價(jià)陣地信念，且同時(shí)也令市場(chǎng)懷疑鋼廠方面是否是借緩解代理商壓力作為借口，實(shí)則為加快庫(kù)存前移做鋪墊。但此前的減產(chǎn)消息并未通過(guò)明確的政策公布，鋼廠方面只是列多的削減了5月份代理商300系期貨合同的執(zhí)行量50%，其他政策并未賜予明確答復(fù)。因此，從這一層面上年遠(yuǎn)見卓識(shí)廠產(chǎn)量對(duì)于市場(chǎng)行情的將來(lái)趨勢(shì)仍舊是一利空。

二、選購(gòu)需求

目前下游選購(gòu)需求一方面正在查找替代材之路，另一方面也在樂觀尋求開拓國(guó)外市場(chǎng)之路，兩者面臨的主要困難仍舊在于資金周轉(zhuǎn)的壓力。由于2022年5月份時(shí)受鎳價(jià)的推升，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)不銹鋼價(jià)格制造了歷史最高記錄。早在之前，由于鎳等原料價(jià)格的持續(xù)走高，下游選購(gòu)企業(yè)已經(jīng)在樂觀的找尋替代材料之路，這主要體現(xiàn)在用更多的低鎳或無(wú)鎳不銹鋼來(lái)取代現(xiàn)有的鎳基不銹鋼價(jià)。

國(guó)內(nèi)多數(shù)鋼廠也高咕“增4減3”的口號(hào)，力求加快400系的產(chǎn)出與市場(chǎng)應(yīng)用開發(fā)腳步。雖然目前300系的主導(dǎo)作用尚未完全被扭轉(zhuǎn)，但200、400系的產(chǎn)量增長(zhǎng)對(duì)于300系的影響已經(jīng)是切實(shí)存在了。

圖示

出口方面，由于更多的不銹鋼制品用戶除產(chǎn)品內(nèi)銷外，對(duì)于外銷的依靠行也較大。由于美國(guó)次貨危機(jī)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的沖擊波效應(yīng)仍在擴(kuò)散，中國(guó)中小出口企業(yè)正面臨著特別尷尬的局面，尤其是以出口貿(mào)易型為主的浙江地區(qū)企業(yè)損失嚴(yán)峻。部分中小型出口企業(yè)反映，目前影響企業(yè)利潤(rùn)的還不僅僅是出口成本上增的壓力，更主要的在于國(guó)外進(jìn)口商惡意拖泥帶水欠貨款的行為，這導(dǎo)致企業(yè)無(wú)法快速回籠資金，因此對(duì)于原材料的選購(gòu)力也就明顯下降。

美次貨危機(jī)的影響除波及范圍廣泛外，縱向的也同樣在深化。當(dāng)前美國(guó)經(jīng)濟(jì)正處于下跌勢(shì)頭，美元持續(xù)貶值使得美國(guó)國(guó)內(nèi)企業(yè)利潤(rùn)下跌，國(guó)民購(gòu)買力也消失下降，這使得美國(guó)進(jìn)口商的進(jìn)口商品無(wú)法快速轉(zhuǎn)嫁于銷售獲利，加之企業(yè)貸款融資難度加大，進(jìn)口商難以維持企業(yè)的正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)因此只的宣告破產(chǎn)愛護(hù)，這使得浙江、廣東等地區(qū)的出口商應(yīng)得的合同貨款無(wú)法如期兌現(xiàn)，加之部分進(jìn)口商惡意拖欠，在人民幣持續(xù)升值的壓力下，出口商的利潤(rùn)同樣存在流失的風(fēng)險(xiǎn)。如此看來(lái)，下游需求企業(yè)消失持續(xù)的選購(gòu)需求低迷，仍舊于整個(gè)經(jīng)濟(jì)環(huán)境相聯(lián)系，比如國(guó)內(nèi)的融資與借貸壓力都對(duì)整個(gè)需求都是一復(fù)面影響。

三、經(jīng)濟(jì)環(huán)境

國(guó)內(nèi)方面，最為主要的仍舊抑制通貨膨脹而實(shí)行了限制流淌性過(guò)剩的經(jīng)濟(jì)政策。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局日前宣布，4月CPI同比增幅為8.5%，較3月的8.3%小幅反彈。在加息預(yù)期再次劇烈之時(shí)，政府選用的還是上調(diào)存款預(yù)備金率。央行昨日下午宣布，為加強(qiáng)是銀行體系流淌性管理，引導(dǎo)貨幣信貸合理增長(zhǎng)，打算從5月20日起上調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款預(yù)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。上調(diào)后，存款預(yù)備金率達(dá)到16.5%的新高。去年以來(lái)，央行共上調(diào)存款預(yù)備金率14次，今年上調(diào)4次。據(jù)悉3月底國(guó)有銀行超額存款預(yù)備金率已降至1.5%，為2022年以來(lái)的最低點(diǎn)，可能導(dǎo)致銀行流淌性緊急。

結(jié)合不銹鋼市場(chǎng)看，由于2022年中國(guó)政府進(jìn)行了六次加息與十次存款預(yù)備金率的上調(diào)，使得不銹鋼投資者已經(jīng)切實(shí)感受到融資的困難與還貸的壓力上增明顯。目前政府方面再次調(diào)整存款預(yù)備金率50個(gè)基點(diǎn)，對(duì)于銀根的進(jìn)一步緊縮將會(huì)造成目前市場(chǎng)對(duì)資金急需求的不銹鋼行業(yè)造成不小的沖擊，無(wú)論是對(duì)市場(chǎng)銷售商又或者是對(duì)下游選購(gòu)商，融資的困難都會(huì)使得上下游選購(gòu)需求變得萎縮起來(lái)。

四、原料走勢(shì)

綜合看來(lái)，從緊的貨幣政策對(duì)于整個(gè)不銹鋼市場(chǎng)以及下游的選購(gòu)需求都會(huì)形成最根本的壓制。雖然鉻、錳等原材料價(jià)格前期的漲勢(shì)推升了鋼廠盤價(jià)的上調(diào)，但成品價(jià)格卻未得到需求的實(shí)際支撐，整個(gè)成品價(jià)格近期的趨勢(shì)仍舊處弱。一向作為不銹鋼價(jià)格走勢(shì)參考風(fēng)向標(biāo)的鎳價(jià)本年度的走勢(shì)讓投資者大跌眼鏡，3月中下旬左右時(shí)間短暫反彈擊破30000美金關(guān)口壓制著。

由于鎳價(jià)的走勢(shì)短期內(nèi)不能賜予投資者看好的信念，因此市場(chǎng)關(guān)注鎳價(jià)的目光正趨于削減，投機(jī)性質(zhì)的行為也明顯下降，這使得整個(gè)市場(chǎng)的活躍度下降，更加增加了市場(chǎng)的慘淡。

綜合上述，從原料、鋼廠、市場(chǎng)以及下游需求各個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的環(huán)節(jié)來(lái)看，我們都難以找到較為明顯的利好因素能夠支撐當(dāng)前低迷的市場(chǎng)。必需重視到，2022年是中國(guó)不銹鋼產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能釋放的其次年，因此我們認(rèn)為解決目前整個(gè)供應(yīng)和需求對(duì)峙的沖突首要熟悉的仍舊是供應(yīng)過(guò)剩問(wèn)題，由于整個(gè)經(jīng)濟(jì)大環(huán)境對(duì)于需求影響是客觀存在的，鋼廠方面只有切實(shí)科學(xué)釋放產(chǎn)能、合理掌握產(chǎn)量或許才能將整個(gè)市場(chǎng)拉出