中醫(yī)館行業(yè)2022年復(fù)盤及未來展望

請務(wù)必閱讀正文后的聲明及說明證券研究報(bào)告/行業(yè)動態(tài)報(bào)告中醫(yī)館行業(yè)2022年復(fù)盤及未來展望優(yōu)于大勢大勢歷史收益率曲線歷史收益率曲線業(yè)規(guī)模迅速增長，中醫(yī)認(rèn)可度提升；名醫(yī)堂工程直接利好中才發(fā)展政策從供給端推動中醫(yī)行業(yè)迅速發(fā)展；中醫(yī)連鎖優(yōu)質(zhì)2022/12022/42022/72022/10%%相對收益行業(yè)數(shù)據(jù)行業(yè)數(shù)據(jù)診時(shí)長仍保持較快增長。股權(quán)激勵(lì)框架出臺，進(jìn)績預(yù)測和估值判斷不達(dá)預(yù)期等公司主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)(港元)S級21022E023E21022E2023E7.45-成分股數(shù)量(只)總市值(億)流通市值(億)13市盈率(倍)市凈率(倍)收(億)73凈利潤(億)產(chǎn)負(fù)債率(%)1.82相關(guān)報(bào)告相關(guān)報(bào)告《口腔種植系列報(bào)告：政策助力種植行業(yè)加速發(fā)展》010512291229證券分析師證券分析師：劉宇iuyt@gaoht@2/2/16 2.本周行情跟蹤(2023/01/03-2023/01/06) 83.本周動態(tài)更新 10表目錄圖1：線下中醫(yī)醫(yī)療行業(yè)規(guī)模(億元) 5 圖3：線上中醫(yī)醫(yī)療行業(yè)規(guī)模(億元) 6022H1線上線下收入拆分(億元) 62H1醫(yī)保收入拆分(億元) 6圖6：固生堂患者數(shù)(按新老患者，萬人) 7 圖10：子行業(yè)月漲跌幅(2022/12/06-2023/01/06) 9圖11：子行業(yè)周漲跌幅(2022/12/30-2023/01/06) 9 3/3/16于線下業(yè)務(wù)。公司線下醫(yī)師數(shù)與總出診時(shí)長保持較快增長，完成2022年新增8家規(guī)劃預(yù)期至2025年，每千人口中醫(yī)類別執(zhí)業(yè)(助理)醫(yī)師數(shù)由0.48人提升至0.62人才培養(yǎng)方面，規(guī)劃預(yù)期新增建設(shè)一批國醫(yī)大師、全國名中醫(yī)及全國名老中中醫(yī)優(yōu)勢，推動中醫(yī)在婦幼、老年、慢病、未病領(lǐng)域的發(fā)展。在中醫(yī)特色領(lǐng)域通過家庭醫(yī)生的形式提供中醫(yī)藥健康服務(wù)，推進(jìn)中醫(yī)適宜技術(shù)防控青少年1-2項(xiàng)中醫(yī)專項(xiàng)政策，落實(shí)國家政策要求的同時(shí)發(fā)揮地方特色優(yōu)勢。政策類型涵蓋合改革示范區(qū)建設(shè)方案、地方“十四五”中醫(yī)藥規(guī)劃、醫(yī)保支持中醫(yī)藥展等。下表按中醫(yī)診療人次順序總結(jié)提取了中醫(yī)較發(fā)達(dá)地區(qū)2022年政策的特色4/4/16色內(nèi)容策門022-6-30022-9-232022-4-1022-8-22022-5-31022-6-282022-9-142022-7-132022-8-18022-7-28《廣東省建設(shè)國家中醫(yī)《浙江省國家中醫(yī)藥綜合改革示范區(qū)建設(shè)方《提升中醫(yī)藥服務(wù)能力進(jìn)中醫(yī)藥事業(yè)優(yōu)質(zhì)均衡發(fā)展的若干意見》《四川省建設(shè)國家中醫(yī)《醫(yī)保支持中醫(yī)藥傳承新發(fā)展的實(shí)施意見》《山東省國家中醫(yī)藥綜合改革示范區(qū)建設(shè)方《河南省“十四五”中醫(yī)《北京市“十四五”中醫(yī)》《開展中醫(yī)優(yōu)勢病種按工》《上海市國家中醫(yī)藥綜合改革示范區(qū)建設(shè)方委、中醫(yī)藥局等五部門局局、中醫(yī)藥局等四部門開展20個(gè)以上“縣(區(qū))—鄉(xiāng)鎮(zhèn)(街道)—村(社區(qū))”三級一體化中醫(yī)醫(yī)共。完善“治未病”服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，所有二級以上中醫(yī)醫(yī)院設(shè)置治未病科(中心)。優(yōu)化推入制。開設(shè)的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院提供的“互聯(lián)網(wǎng)+”中醫(yī)藥服務(wù)納入醫(yī)保。先調(diào)整技術(shù)水平和傳承價(jià)值高、療效確切、優(yōu)勢明顯的適宜技術(shù)的中醫(yī)服務(wù)項(xiàng)魯青少年健康服務(wù)品牌85%。業(yè)、、醫(yī)務(wù)人員職稱評定等方面與公立機(jī)構(gòu)享有同等權(quán)利。每千人口中醫(yī)類別執(zhí)業(yè)醫(yī)師數(shù)由2020年的0.42人提升至2025年的0.62；90%以疾病開展中西醫(yī)協(xié)作聯(lián)合攻關(guān)，形成一批中西醫(yī)結(jié)合診療方案和技術(shù)。療中領(lǐng)域。5/5/16低圖1：線下中醫(yī)醫(yī)療行業(yè)規(guī)模(億元)28%58718%18%0000041811%79713%474341916%4577-4%0718190公立增速 民營增速4慮00006/6/16中醫(yī)診療的可及性受顯著影響，刺激線上中醫(yī)發(fā)展。我們預(yù)計(jì)全面放開行業(yè)發(fā)展。國家政策推動輕癥新冠患者進(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)診療以緩解醫(yī)療圖3：線上中醫(yī)醫(yī)療行業(yè)規(guī)模(億元)00190%60%40%530%%680251.3固生堂回顧：疫情之下逆勢增長，2023恢復(fù)可期pcts由于公司線上業(yè)務(wù)覆蓋范圍及深度增加，且部分線下業(yè)務(wù)受H線上線下收入拆分(億元)線下中醫(yī)館線上醫(yī)療平臺：公司公告，東北證券H保收入拆分(億元)：公司公告，東北證券客單價(jià)531元(+4.9%)，客戶回頭率66.9%(+5.4pcts)。公司患者數(shù)穩(wěn)健增長，客7/7/160000圖6：固生堂患者數(shù)(按新老患者，萬人)24.6.82019202020212021H12022H1：公司半年報(bào)，東北證券疫情影響下線下醫(yī)師數(shù)與總出診時(shí)長仍保持較快增長。根據(jù)我們草根調(diào)研的數(shù)據(jù)，月的約800人增長約8%。醫(yī)師公司全職出診。公司未來的股權(quán)激勵(lì)有望資深醫(yī)師并與其長期保持合作的重要工具。溫州市中醫(yī)院建立醫(yī)聯(lián)體合作。影響，但其不改公司卓越的聚醫(yī)能力與異地?cái)U(kuò)張能力。我們預(yù)期看診秩序恢復(fù)后，8/8/162.本周行情跟蹤(2023/01/03-2023/01/06) 滬深300醫(yī)藥生物9/9/16行業(yè)中，醫(yī)藥商業(yè)板塊漲幅最大，漲0.8%。生物制品板塊跌幅最大，跌23.2%。600200圖10：子行業(yè)月漲跌幅(2022/12/06-2023/01/06)4.5%4.5%%%圖11：子行業(yè)周漲跌幅(2022/12/30-2023/01/06)8%8%9%%%163.本周動態(tài)更新顏色標(biāo)識說明藥動責(zé)非腫瘤領(lǐng)域研發(fā)的副總經(jīng)理王泉人，以及商務(wù)拓展負(fù)責(zé)人陳東均將匯報(bào)太研發(fā)負(fù)責(zé)人，后加入早期階段的基石眾號藥PL中國的獨(dú)家商業(yè)合于各種細(xì)菌導(dǎo)致的開放型創(chuàng)面感染，包括糖尿病瘡、燒傷等。隨著抗生素的使用，耐藥菌比例越來越多，導(dǎo)致致病成為比較嚴(yán)重的問題，抗生素耐藥的不斷演進(jìn)需要系統(tǒng)性抗菌，特抗菌肽PL-5(Peceleganan)噴霧劑是一種新型多肽類藥物，由普萊醫(yī)藥自機(jī)理，針對革蘭氏陽性菌、革蘭氏陰性菌及各種抗生素耐藥的臨床效果，預(yù)計(jì)未來會成為繼發(fā)性創(chuàng)面感染治療領(lǐng)域的一個(gè)重要治療選眾號藥動o領(lǐng)域的深厚專業(yè)知識和出色的全球生物制藥研發(fā)領(lǐng)導(dǎo)力。眾號履職期間，他負(fù)責(zé)多個(gè)基因工程細(xì)胞療法的發(fā)現(xiàn)和臨床開發(fā)戰(zhàn)略及執(zhí)行，研發(fā)領(lǐng)導(dǎo)團(tuán)隊(duì)并為管線開發(fā)的優(yōu)化提供醫(yī)學(xué)指導(dǎo)。在加入008年間在安進(jìn)工作，擔(dān)任腫瘤領(lǐng)域臨床研究和全球開發(fā)執(zhí)行總監(jiān)。在這位履職期間，他在多個(gè)不同治療領(lǐng)域多款藥物開發(fā)方面發(fā)揮了重要作用。加入安進(jìn)之前，他在加州大學(xué)洛杉磯分校(UCLA)的血液學(xué)/腫瘤學(xué)住院醫(yī)師培訓(xùn)，在加州大學(xué)洛杉磯分校完成了血液學(xué)/腫瘤學(xué)專科醫(yī)師培藥作1月5日，上海先博生物科技有限公司(下稱“先博生物”)和OrnaTherapeutics(下稱“Orna公司”)共同宣布達(dá)成一項(xiàng)合作協(xié)議：由先博生物負(fù)責(zé)對Orna公司利用突破性環(huán)狀mRNA技術(shù)(oRNA)開發(fā)的體內(nèi)細(xì)胞治ORN101”。另外，部分項(xiàng)目可能在中國通過臨床研究者發(fā)起的臨床研究(IIT)床開發(fā)、上市和商業(yè)化等重要階段的里程碑付款，以及產(chǎn)品獲批上市后的眾號材業(yè)新冠抗原試劑盒獲證，為安徽深藍(lán)醫(yī)療科技股份有限公司(國械注準(zhǔn)20223401843)截至目前，國家藥監(jiān)局已批準(zhǔn)50個(gè)新冠病訊血液病2020年至2022年9月(往績記錄期間)，陸道培醫(yī)療分別錄得營業(yè)收入均每床日開支99.2%為異基因造血干細(xì)胞移植，71.2%為半相合造血干細(xì)胞移植，而中國2021年的全部造血干細(xì)胞移植中僅有70.7%及44.2%為異基因造血干細(xì)胞ind，新一輪囤藥潮又開始了，這一回主角是止瀉蒙脫石散一定程度上出現(xiàn)了脫銷現(xiàn)象，多個(gè)外賣、電商店店16知》，明確要求進(jìn)一步貫徹落實(shí)黨中央國務(wù)院關(guān)于疫情防控工作的、新舉措，根據(jù)有關(guān)文件精神，統(tǒng)籌做好《新冠病毒感染者居家治店方案(指南、指引)匯總整理形成的《新冠病毒感染防治“兩保一穩(wěn)”清在國家藥監(jiān)局?jǐn)?shù)據(jù)庫中有生產(chǎn)批號的中成藥。中成藥清單(成人)215個(gè)品種，兒童75個(gè)。研究階段公眾號TQBDL替尼一線治療晚期胞肺癌III期臨結(jié)果積極公眾號藥業(yè)舒格利單抗注液晚期、復(fù)發(fā)或轉(zhuǎn)移性食III期臨結(jié)果積極公眾號立泰SAL0133片ro新型冠狀病III期臨達(dá)到主終點(diǎn)公眾號物p展為重度包括死亡高的輕至中度新型冠狀病毒感染(COVID-19)患療III期臨結(jié)果積極公眾號GF板塊相關(guān)公司業(yè)略作框架股份有限公司與江蘇先聲藥業(yè)有限公司基于結(jié)成戰(zhàn)略合作關(guān)戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》醫(yī)藥股，成交總金額為369,387,998.96元(含交易費(fèi)用)。股"累計(jì)轉(zhuǎn)股情況：上海阿拉丁生化科技股份有限公司(以下簡稱“公司”)16希諾RNA苗(1)安全性方面(2)免疫原性方面BAGMT別為877、293，漿站材證乙型肝炎病毒核心抗體檢測試劑盒(化學(xué)發(fā)光免疫分析法)產(chǎn)品適用儀CM-320i)、模塊化生化免疫分析系統(tǒng)(型號：CSM-8000)。變更為迪CM-640、CM-640i)、迪瑞模塊化生化免疫分析系統(tǒng)(型號：CSM-材變動先生申請辭去財(cái)務(wù)總監(jiān)兼董事會秘書職務(wù)，辭任后，龐世洪先生在公司擔(dān)任其他職務(wù)。在董事會秘書空缺期間，暫由公司董事長先生代行董事會秘書職責(zé)。材證生長分化因子-15測定試劑盒(直接化學(xué)發(fā)光法)主要用于心力衰竭的輔斷，系公司吖啶酯直接化學(xué)發(fā)光技術(shù)平臺新產(chǎn)品，截至目前公司在該技術(shù)平臺下已累計(jì)取得82項(xiàng)試劑類產(chǎn)品注冊(涵蓋甲狀腺功能、傳骨代謝等病種檢測)，為配套公司全自動化學(xué)發(fā)光免疫分析儀i3000系械特別審批，其取得注冊證不僅體現(xiàn)了公司的研發(fā)實(shí)力和技術(shù)儲也進(jìn)一步豐富了公司產(chǎn)品項(xiàng)目菜單，有助于提升公司市場綜合競爭PSX21Q億2.34%)。所得款項(xiàng)總額預(yù)計(jì)7.918億港元，凈額7.854億港元。16公司與賣方及配售代理訂立配售及認(rèn)購協(xié)議，據(jù)此，賣方同意出售及配售代理(作為賣方的獨(dú)家代理)同意促使買方按每股股份6.725港元的人認(rèn)購及公司有條件同意按認(rèn)購價(jià)(相當(dāng)于配售價(jià)每股股份6.725港元)發(fā)行1.75億股新股份，數(shù)目相當(dāng)于配售股份的數(shù)目。出獎(jiǎng)勵(lì)之佳投資藥妝佳發(fā)布對外投資公告，擬使用公司自有資金向北京同仁堂麥爾海生變動公司董事會同意提名邱華偉先生、顏煒先生、郭霆先生、梁征先生為公司第十屆董事會非獨(dú)立董事候選人。同意提名鐘江先生、邵金鋒先生為OTC總經(jīng)理、康復(fù)慢病16東北證券股份有限公司(以下稱“本公司”)制作并僅向本公司客戶發(fā)布，本公司不會因任何機(jī)構(gòu)或個(gè)人接收到本報(bào)證監(jiān)會核準(zhǔn)的證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格。息均來源于公開資料，本公司對這些信息的準(zhǔn)確性和完整性不作任何保證。報(bào)告中的內(nèi)容和意見僅反映本公司考，并不構(gòu)成對所述證券買賣的出價(jià)或征價(jià)。在任何情況下，本報(bào)告中的信息或所表述的意見均不構(gòu)成對任何本公司所有。未經(jīng)本公司書面許可，任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人不得以任何形式翻版、復(fù)制、發(fā)表或引用。如征得本公司風(fēng)險(xiǎn)。何責(zé)任。投資評級說明投資A股市場以滬深300指數(shù)為市場基(針對協(xié)議轉(zhuǎn)讓標(biāo)的)或三板做市指數(shù)(針對場以摩根士丹利中國指數(shù)為市場基。投資大勢16電話：400-600-0686地址地址郵編樓0127機(jī)構(gòu)銷售聯(lián)系方式名 辦公電話名 辦公電話手機(jī)公募公募銷售華東地區(qū)機(jī)構(gòu)銷售王一(副總監(jiān))1001802wangyi1@1001803wuxiaoyin@1001802lirx@1