-2025年鋰行業(yè)細(xì)分需求預(yù)測(cè)

-2025年鋰行業(yè)細(xì)分需求預(yù)測(cè)

鋰產(chǎn)業(yè)鏈主要分為上游開采、中游提煉及下游應(yīng)用。從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)上看，鋰資源供給主要來自鹽湖提鋰及礦石提鋰，鋰電池回收當(dāng)前規(guī)模體量仍低，尚待新能源車動(dòng)力電池報(bào)廢期來臨。中游提煉核心產(chǎn)品為碳酸鋰、氫氧化鋰和氯化鋰，其中碳酸鋰和氫氧化鋰是制作電池正極核心材料，氯化鋰可用于提取生產(chǎn)金屬鋰。鋰下游消費(fèi)主要分為傳統(tǒng)行業(yè)和電池行業(yè)，核心電池應(yīng)用場(chǎng)景包含電動(dòng)汽車、3C與工業(yè)消費(fèi)、儲(chǔ)能設(shè)備。

鋰電降本增效的步伐未曾止步。受益新類正負(fù)極材料研發(fā)及電動(dòng)車市場(chǎng)需求帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)規(guī)模效應(yīng)化，鋰電單位價(jià)格每年實(shí)現(xiàn)跨步式優(yōu)化。2019年全球鋰電池均價(jià)降至156美元/Kwh，較2020年已累計(jì)降幅達(dá)87%。國(guó)內(nèi)磷酸鐵鋰電池價(jià)位已實(shí)現(xiàn)0.6元/Wh，三元電池基本達(dá)到0.85元/Wh水平，高性價(jià)比助推鋰電池在多種應(yīng)用場(chǎng)景持續(xù)替代。預(yù)測(cè)至2024年鋰電池價(jià)格將跌破100美元/Kwh，動(dòng)力電池帶來單車成本降幅達(dá)到3360美元，內(nèi)燃車價(jià)格較成本持續(xù)下降的電動(dòng)汽車將不再具有優(yōu)勢(shì)，市場(chǎng)消費(fèi)快速傾向新能源汽車，滲透率提升再加速。

《2020-2026年中國(guó)鋰行業(yè)發(fā)展規(guī)劃建議及未來發(fā)展?jié)摿?bào)告》數(shù)據(jù)顯示：2019年新增需求約為1.97萬噸LCE，同比增幅僅為7.3%，其主要原因?yàn)閯?dòng)力汽車及3C消費(fèi)不及預(yù)期。2020年新能源汽車市場(chǎng)有望回暖，需求增速重回18%以上水平，至2025年市場(chǎng)規(guī)模有望超80萬噸LCE，動(dòng)力汽車消費(fèi)將貢獻(xiàn)核心增量，消費(fèi)占比預(yù)計(jì)達(dá)到72%。站在10年維度上，隨著鋰電池應(yīng)用場(chǎng)景延伸、儲(chǔ)能需求增長(zhǎng)及基站建設(shè)滲透，鋰產(chǎn)業(yè)需求將達(dá)到百萬噸量級(jí)，市場(chǎng)規(guī)模步入“大金屬”行列。

1.動(dòng)力電池消費(fèi)是驅(qū)動(dòng)鋰需求增長(zhǎng)的核心動(dòng)力

假設(shè)：（1）產(chǎn)業(yè)鏈由鋰精礦至鋰電池生產(chǎn)損耗為15%；（2）三元電池平均帶電量穩(wěn)步提升至250Wh/kg；（3）三元電池滲透率至2025年提升至92.6%。

預(yù)計(jì)至2025年國(guó)內(nèi)新能源汽車帶動(dòng)鋰電池需求量達(dá)311.7GWh，折算碳酸鋰當(dāng)量22.4萬噸，年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)28.8%。國(guó)內(nèi)在雙積分壓力下，外資車企將成為核心增量動(dòng)力。而伴隨電動(dòng)汽車研發(fā)生產(chǎn)逐漸成熟，燃油汽車相對(duì)相加比持續(xù)降低，新能源汽車未來將持續(xù)受市場(chǎng)關(guān)注，產(chǎn)業(yè)規(guī)模擴(kuò)增也將帶動(dòng)電動(dòng)化研發(fā)投入，形成良性循環(huán)，預(yù)計(jì)新能源汽車滲透率在2025年有望達(dá)到21%。

2.5G換機(jī)潮有望帶動(dòng)智能手機(jī)消費(fèi)，3C產(chǎn)業(yè)鋰電池需求進(jìn)入平穩(wěn)增長(zhǎng)期

3C領(lǐng)域鋰電池消費(fèi)未來主要將由5G換機(jī)潮驅(qū)動(dòng)。5G手機(jī)相較于4G具有高速率、短時(shí)延、廣鏈接等特點(diǎn)，5G時(shí)代手機(jī)顯示尺寸增加、多攝像頭牌照、4K/8K視頻播放等增強(qiáng)型功能對(duì)手機(jī)電量提出更高要求。從當(dāng)前已公布5G配置電池水平來看，5G手機(jī)平均比4G手機(jī)帶電量提升10%-20%，帶電量提升意味單機(jī)對(duì)鋰電池需求增加。從邊際增量上看，5G換機(jī)潮帶動(dòng)鋰電池消耗一方面來自4G換5G手機(jī)帶動(dòng)購(gòu)機(jī)量的提升，另一方面平均手機(jī)帶電量的拉升帶動(dòng)鋰電池出貨量。

智能手機(jī)市場(chǎng)已進(jìn)入存量替代時(shí)代，單機(jī)電容量提升拉動(dòng)鈷需求增量。智能手機(jī)邁過2G到4G更新迭代后，基本在全球?qū)崿F(xiàn)廣范圍普及，2017年以后全球智能機(jī)出貨量同比呈現(xiàn)下降走勢(shì)，手機(jī)需求由增量市場(chǎng)步入存量時(shí)代。而5G手機(jī)到來將在兩方面提升3C電池需求：1）5G手機(jī)高性能要求使單機(jī)帶電量步入4500mAh水平；2）5G新機(jī)型功能帶動(dòng)消費(fèi)者提前換機(jī)需求。2019年12月國(guó)內(nèi)手機(jī)出貨量3044.4萬部，其中5G手機(jī)541.4萬部，滲透率占比達(dá)17.78%，累計(jì)出貨量1,376萬部，累計(jì)上市機(jī)型達(dá)34款。預(yù)測(cè)2020年智能手機(jī)在5G機(jī)型需求元年釋放下出貨量同比有望由負(fù)轉(zhuǎn)正小幅增長(zhǎng)1.65%至13.93億臺(tái)，5G智能手機(jī)出貨量占比預(yù)計(jì)達(dá)到8.9%，至2023年滲透率有望增至28.1%。

預(yù)計(jì)至2025年全球手機(jī)市場(chǎng)鋰電池出貨需求提升至21.5GWh，折合碳酸鋰當(dāng)量1.81萬噸，年復(fù)合增長(zhǎng)率為1.68%。在考慮單機(jī)帶電量及5G購(gòu)機(jī)潮的雙重影響下，預(yù)計(jì)至2025年5G手機(jī)滲透率將達(dá)到35%，智能手機(jī)出貨量在5G帶動(dòng)下由負(fù)轉(zhuǎn)正。但考慮到整體手機(jī)市場(chǎng)趨于飽和，5G換機(jī)潮帶動(dòng)存量市場(chǎng)的換機(jī)升級(jí)，市場(chǎng)整體邊際增長(zhǎng)較為平緩，預(yù)計(jì)行業(yè)整體未來五年將維持1.38%的年復(fù)合增長(zhǎng)，至2025年鋰電池消耗碳酸鋰當(dāng)量為1.81萬噸。

傳統(tǒng)3C市場(chǎng)增量主要來自充電寶，預(yù)計(jì)至2025年全球除手機(jī)外3C產(chǎn)品消耗碳酸鋰當(dāng)量為5.91萬噸，年復(fù)合增長(zhǎng)率為3.85%。當(dāng)前筆記本電腦及平板電腦已轉(zhuǎn)入存量時(shí)代，需求量步入平穩(wěn)期。從單機(jī)帶電量來看，英特爾和高通等通過額外軟件或驅(qū)動(dòng)程序延長(zhǎng)續(xù)航時(shí)間，電池容量并非延長(zhǎng)使用時(shí)間的主要方向。而平板電腦受智能手機(jī)及超薄筆記本產(chǎn)品侵蝕，整體出貨量持續(xù)下跌，預(yù)期未來將延續(xù)-2%的同比漲跌幅。充電寶未來將是拉動(dòng)3C市場(chǎng)的核心動(dòng)力，在共享充電寶這一概念興起后市場(chǎng)迅速升溫，目前一二線城市已實(shí)現(xiàn)大范圍鋪設(shè)，預(yù)計(jì)未來共享充電寶將進(jìn)一步向三四線城市拓展，未來三年需求量有望實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)。

3.工業(yè)和儲(chǔ)能電池市場(chǎng)空間巨大，持續(xù)增長(zhǎng)可期

工業(yè)及儲(chǔ)能需求未來空間廣闊，但需求發(fā)力尚待時(shí)日。工業(yè)及儲(chǔ)能需求來源主要可分為四類：1）電動(dòng)工具；2）基站搭建；3）家庭儲(chǔ)能；4）電網(wǎng)儲(chǔ)能。預(yù)計(jì)至2025年工業(yè)及儲(chǔ)能電池消費(fèi)折合碳酸鋰當(dāng)量為1.65萬噸，累計(jì)復(fù)合增長(zhǎng)率為2.66%，需求增量主要來自基站搭建及電網(wǎng)儲(chǔ)能。

4.傳統(tǒng)行業(yè)鋰需求預(yù)計(jì)維持平穩(wěn)增長(zhǎng)

鋰產(chǎn)品在傳統(tǒng)領(lǐng)域應(yīng)用場(chǎng)景主