開題報告 地方政府融資平臺問題分析與轉(zhuǎn)型發(fā)展研究-以A平臺公司為例

I．論文計劃論文題目、論文類型和關(guān)鍵詞地方政府融資平臺問題分析與轉(zhuǎn)型發(fā)展研究——以A平臺公司為例論文類型：專題研究關(guān)鍵詞：地方政府；融資平臺；問題分析；轉(zhuǎn)型發(fā)展論文選題背景(1)研究背景中國特色的市場經(jīng)濟(jì)是從計劃經(jīng)濟(jì)逐漸演化而來，許多市場化改革都曾是“摸著石頭過河”。特別是隨著城鎮(zhèn)化建設(shè)的推進(jìn)，資金需求量逐年增加，在改革開放初期相關(guān)法律法規(guī)配套不完善、地方政府及所屬經(jīng)濟(jì)機(jī)構(gòu)的市場運(yùn)營經(jīng)驗不足、用于公共設(shè)施及公益性事業(yè)的投資開發(fā)資金極其匱乏的情況下，地方政府進(jìn)行了一系列積極的探索，在此背景下產(chǎn)生了地方政府融資平臺。地方融資平臺的產(chǎn)生緩解了我國城市建設(shè)過程中資金短缺的矛盾，推動了城市化、工業(yè)化進(jìn)程。在應(yīng)對金融危機(jī)、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長、保障民生建設(shè)等方面做出了積極的貢獻(xiàn)。然而由于我國融資平臺內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)不健全、經(jīng)營效益低下、經(jīng)營體制不完善、監(jiān)管缺失等問題，使得融資平臺風(fēng)險日益突出。融資平臺通常會承擔(dān)較高的債務(wù)風(fēng)險，如果其無法通過自身經(jīng)營活動來償還債務(wù)本息，那么就會將自身債務(wù)風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁給銀行或地方政府，導(dǎo)致地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展受到較大影響。地方政府融資平臺公司是一個極具中國特色的公司形式，絕大部分此類公司的股東為地方國資部門，地方政府日趨嚴(yán)峻的融資難問題是其應(yīng)運(yùn)而生的主要背景。最新的《中華人民共和國預(yù)算法修正案》(2014)為省一級政府直接發(fā)行地方政府債券提供依據(jù)，但是對于省一級以下各級政府卻并未放開，近些年來魚貫而出的以各級政府為背景的融資平臺類公司，可以預(yù)見依然是省級以下地方政府賴以融資與支持地方公益性項目的主力軍。2016年國務(wù)院辦公廳印發(fā)《地方政府性債務(wù)風(fēng)險應(yīng)急處置預(yù)案》（國辦函〔2016〕88號），進(jìn)一步要求建立健全地方政府性債務(wù)風(fēng)險應(yīng)急處置工作機(jī)制，牢牢守住不發(fā)生區(qū)域性系統(tǒng)性風(fēng)險的底線，切實(shí)防范和化解財政金融風(fēng)險，維護(hù)經(jīng)濟(jì)安全和社會穩(wěn)定。地方政府融資平臺公司風(fēng)險問題近年來一直是財經(jīng)界的熱點(diǎn)問題，國務(wù)院、發(fā)改委、銀監(jiān)會等監(jiān)管機(jī)構(gòu)發(fā)布的相關(guān)監(jiān)管文件盡達(dá)數(shù)十種之多。在政府融資平臺的發(fā)展進(jìn)程中，偏重增長規(guī)模和速度，卻忽視了發(fā)展質(zhì)量。隨著時間的推移，融資平臺難避免地會出現(xiàn)一些問題，并且有些問題有愈演愈烈之勢，致使融資平臺陷入發(fā)展困境。地方政府融資平臺類公司面臨的嚴(yán)峻轉(zhuǎn)型要求，2014年10月，《國務(wù)院關(guān)于地方政府債務(wù)管理意見》(43號文)頒布，對地方政府融資平臺債務(wù)存量處理做出了明確規(guī)范，并將發(fā)債權(quán)限上收至省一級地方政府。《43號文》的出臺對縣(區(qū))級融資平臺公司經(jīng)營與舉債影響非常之大，此前以地方政府融資平臺公司為形式的各類融資方式是縣(區(qū))級政府最主要的融資渠道，融資主體雖為各類平臺公司，但地方信用卻是其主要擔(dān)保方。在《43號文》出臺之后，地方顯性擔(dān)保被全面禁止，逐步實(shí)現(xiàn)經(jīng)營、融資市場化，將是每個地方政府融資平臺公司的必然選擇。對于融資平臺類公司而言，轉(zhuǎn)型如否，已非議題，如何轉(zhuǎn)型、朝何方轉(zhuǎn)型，值得深入研究與探討。(2)研究意義由此而言，有效推進(jìn)地方政府融資平臺轉(zhuǎn)型改革迫在眉睫，已成為當(dāng)前防范和化解財政金融風(fēng)險，維護(hù)經(jīng)濟(jì)安全和社會穩(wěn)定亟待深入研究的重大課題。從政策及其實(shí)施層面看，近幾年，特別是2014年以來中央政府密集出臺的有關(guān)文件規(guī)定，對地方政府融資平臺轉(zhuǎn)型均具有很強(qiáng)的指導(dǎo)意義，地方政府融資轉(zhuǎn)型改革的方向性已經(jīng)明確，但具體的政策制定與操作途徑仍需進(jìn)一步完善。有鑒于此，本論文選取A平臺公司這樣的一家地方性政府融資平臺為具體研究對象，對其運(yùn)作的模式與發(fā)展實(shí)踐、存在的問題及轉(zhuǎn)型策略開展系統(tǒng)的分析與研究，以期在中國特定經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，進(jìn)一步探索地方政府融資平臺轉(zhuǎn)型的途徑與措施，試圖在中國特定的經(jīng)濟(jì)環(huán)境及發(fā)展要求下，通過對地方政府融資平臺的運(yùn)作模式與發(fā)展、問題與風(fēng)險的分析與研究，對中國地方政府融資體系、債務(wù)風(fēng)險管理理論等進(jìn)行一定的擴(kuò)充和完善，進(jìn)一步探索地方政府融資平臺轉(zhuǎn)型的途徑與措施，為地方政府融資轉(zhuǎn)型改革提供實(shí)施建議。這對于有效推進(jìn)地方政府融資平臺的轉(zhuǎn)型改革，優(yōu)化地方政府投融資體制，形成地方財政與金融體系安全、穩(wěn)定、可持續(xù)的發(fā)展模式，都具有較強(qiáng)的現(xiàn)實(shí)意義。寫作方案=1\*GB3①研究目標(biāo)、研究內(nèi)容和解決的關(guān)鍵問題(1)研究目標(biāo)本文建立在對融資平臺分類及其問題的詳細(xì)分析基礎(chǔ)上，審慎看待其存在的實(shí)際情況和妥善處理好遺留的問題，并結(jié)合宜賓市翠屏區(qū)國有資產(chǎn)經(jīng)營管理有限責(zé)任公司發(fā)展的實(shí)例研究，通過實(shí)際分析結(jié)果，提供針對政府融資平臺的轉(zhuǎn)型發(fā)展方向，以更好地幫助融資平臺度過困境，成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“潤滑劑”和“助推器”。增強(qiáng)融資平臺的能力建設(shè)和規(guī)范管理，著力破解制約城市建設(shè)和發(fā)展的矛盾和難題，進(jìn)一步開創(chuàng)城市科學(xué)發(fā)展的新局面。(2)研究內(nèi)容第一章：闡述課題研究的背景與意義，說明政府融資平臺為什么要進(jìn)行轉(zhuǎn)型改革。同時對論文研究方法與研究路徑，內(nèi)容安排與創(chuàng)新點(diǎn)等進(jìn)行介紹。第二章：梳理國內(nèi)外相關(guān)研究現(xiàn)狀，并根據(jù)已有文獻(xiàn)對政府融資平臺的概念進(jìn)行界定，對政府融資的基本理論進(jìn)行了闡釋，并結(jié)合我國地方政府融資平臺產(chǎn)生與發(fā)展的歷程，對地方政府融資平臺的運(yùn)作機(jī)制、融資模式、負(fù)債規(guī)模等政府融資模式及轉(zhuǎn)型思路進(jìn)行概述。第三章：具體分析A平臺公司的現(xiàn)狀與問題，在簡述A平臺公司概況的基礎(chǔ)上，結(jié)合A平臺公司的財務(wù)數(shù)據(jù)、經(jīng)營情況、財政以及財務(wù)情況，從融資管理、資產(chǎn)管理、債務(wù)管理、投資管理以及融資渠道等多個方面論述了A平臺公司所面臨的各種問題。第四章：對A平臺公司在轉(zhuǎn)型發(fā)展中所面臨的外部與內(nèi)部環(huán)境進(jìn)行了分析，探討了A平臺公司轉(zhuǎn)型升級過程中經(jīng)濟(jì)與政策環(huán)境、行業(yè)環(huán)境和公司內(nèi)部環(huán)境，以及這些因素對于A平臺公司轉(zhuǎn)型發(fā)展的影響與作用。第五章：進(jìn)一步探索A平臺公司轉(zhuǎn)型發(fā)展策略，并提出了推進(jìn)融資平臺轉(zhuǎn)型發(fā)展策略的具體實(shí)施要點(diǎn)。第六章：結(jié)論。簡要回顧前述各章要點(diǎn)，總結(jié)提取一些有益的經(jīng)驗與啟示，為其他地方政府平臺公司提供借鑒。(3)解決的關(guān)鍵問題1)分析A平臺公司當(dāng)前面臨的主要問題，包括融資管理、資產(chǎn)管理、投資風(fēng)險、融資渠道的問題；2)探討A平臺公司轉(zhuǎn)型發(fā)展方向。=2\*GB3②采取的分析思路、研究方法和路線及可行性分析（如果有調(diào)研工作，請說明調(diào)研方案。）(1)分析思路本文采用理論分析和案例分析相結(jié)合的方法，通過理論分析，全面了解政府融資平臺相關(guān)理論以及特征等，通過對政府融資平臺實(shí)踐運(yùn)作分析，掌握政府融資平臺的運(yùn)作、融資、規(guī)模與作用等。引入A平臺公司案例，通過對A平臺公司財務(wù)情況的全面分析，探討A平臺公司所面臨的各方面問題?；贏平臺公司目前所面對的外部與內(nèi)部環(huán)境情況，針對A平臺公司存在的各方面問題，提出了A平臺公司轉(zhuǎn)型發(fā)展的具體策略，為同類型政府融資平臺轉(zhuǎn)型發(fā)展提供一定的參考借鑒。(2)研究方法和路線本文采用文獻(xiàn)分析法、邏輯推理法、數(shù)據(jù)分析法等，主要在必要的相關(guān)理論闡釋的基礎(chǔ)上梳理了地方政府融資平臺的發(fā)展與運(yùn)作實(shí)踐，對A平臺公司存在的問題進(jìn)行了具體分析，繼而提出了A平臺公司的轉(zhuǎn)型發(fā)展策略。首先，通過文獻(xiàn)調(diào)查法，閱讀大量相關(guān)書籍、材料，搜集國內(nèi)外學(xué)者的相關(guān)研究成果，并對其進(jìn)行系統(tǒng)的梳理、分析和總結(jié)。從中找出對本文研究具有價值，的觀點(diǎn)，作為對地方政府融資平臺公司風(fēng)險進(jìn)行研究的理論依據(jù)。其次，通過介紹基本理論及政府融資平臺實(shí)踐，分析政府融，資平臺的類型、特征，探討政府融資平臺的發(fā)展、運(yùn)作與融資、規(guī)模與作用。然后，應(yīng)用數(shù)據(jù)分析法，結(jié)合實(shí)例分析，探討A平臺公司的財務(wù)情況，依照A平臺公司的財務(wù)數(shù)據(jù)分析目前A平臺公司所面臨的各方面問題。再次，利用邏輯推理法，結(jié)合A平臺公司所面臨的具體外部與內(nèi)部環(huán)境，探討A平臺公司轉(zhuǎn)型發(fā)展的環(huán)境與條件。最后，根據(jù)前面對A平臺公司問題的分析，結(jié)合A平臺公司實(shí)際情況與內(nèi)外部環(huán)境，，提出了A平臺公司轉(zhuǎn)型發(fā)展的具體策略。研究方法及路線研究方法及路線理論及文獻(xiàn)綜述公司現(xiàn)狀與問題公司外部環(huán)境分析公司內(nèi)部環(huán)境分析地方政府融資平臺公司轉(zhuǎn)型發(fā)展趨勢轉(zhuǎn)型發(fā)展目標(biāo)轉(zhuǎn)型發(fā)展方案設(shè)計與實(shí)施要點(diǎn)宏觀環(huán)境區(qū)域環(huán)境結(jié)論與展望政策環(huán)境行業(yè)環(huán)境公司資源公司能力公司業(yè)務(wù)(3)可行性分析地方政府融資平臺在社會市場經(jīng)濟(jì)建設(shè)中發(fā)揮了不可替代的偉大作用，是獨(dú)具中國特色的一種創(chuàng)新模式。然而在發(fā)展中問題巧出、面臨困境，所以我們應(yīng)該指明發(fā)展方向、提出整改意見、研究解決措施。近幾年來我國地方政府國資平臺的風(fēng)險問題引起了國內(nèi)學(xué)者及中央政府的高度關(guān)注，并開展了關(guān)于政府融資平臺的研究工作，也取得了一定的成果，這為此次研究奠定了堅實(shí)的理論基礎(chǔ)。另外，此次研究結(jié)合A平臺公司實(shí)例，所獲得的各項數(shù)據(jù)信息均真實(shí)可靠，能夠準(zhǔn)確的分析得出A平臺公司所面臨的各方面問題。同時結(jié)合A平臺公司所面臨的真實(shí)內(nèi)外部環(huán)境，所提出的轉(zhuǎn)型發(fā)展策略更具可行性。并且，現(xiàn)階段A平臺公司已經(jīng)開始針對自身的問題采用上述策略開展轉(zhuǎn)型改革工作，也取得了一定的成效，實(shí)踐證明也是可行的。=3\*GB3③擬定目錄大綱（細(xì)化到三級標(biāo)題）第一章緒論 1.1研究背景與意義 1.1.1研究背景1.1.2研究意義1.2研究方法與思路1.2.1研究方法1.2.2研究思路第二章相關(guān)理論及文獻(xiàn)綜述2.1政府融資平臺理論2.1.1政府融資平臺概念與特征2.1.2政府融資平臺功能與意義2.1.3政府融資平臺主要類別2.1.4政府融資平臺運(yùn)作模式2.2政府融資平臺轉(zhuǎn)型2.2.1政府融資平臺轉(zhuǎn)型動因與意義2.2.2政府融資平臺轉(zhuǎn)型方向與效果第三章A平臺公司的現(xiàn)狀與問題3.1A平臺公司概述3.1.1A平臺公司介紹3.1.2A平臺公司組織架構(gòu)與經(jīng)營情況3.1.3A平臺公司經(jīng)濟(jì)與財政情況3.2A平臺公司面臨的問題第四章A平臺公司發(fā)展環(huán)境分析4.1A經(jīng)濟(jì)與政策環(huán)境4.1.1宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境4.1.2區(qū)域經(jīng)濟(jì)環(huán)境4.1.3政策環(huán)境4.2A平臺公司面臨的行業(yè)環(huán)境2.4.1行業(yè)發(fā)展態(tài)勢2.4.2行業(yè)轉(zhuǎn)型趨勢4.3A平臺公司的內(nèi)部環(huán)境4.3.1A平臺公司資源分析4.3.2A平臺公司能力分析4.3.3A平臺公司業(yè)務(wù)分析第五章A平臺公司轉(zhuǎn)型發(fā)展方案與實(shí)施5.1A平臺公司轉(zhuǎn)型發(fā)展目標(biāo)5.2A平臺公司轉(zhuǎn)型發(fā)展方案設(shè)計5.2A平臺公司轉(zhuǎn)型方案實(shí)施要點(diǎn)第六章結(jié)論致謝參考文獻(xiàn)=4\*GB3④論文的創(chuàng)新之處(1)國內(nèi)對融資平臺大部分是針對一般平臺公司而言的，具有一般性的指導(dǎo)意義，而沒有針對特定種類的平臺進(jìn)行詳細(xì)分析和深入研究。本文嘗試著以地方政府融資平臺為出發(fā)點(diǎn)，分析其所存在的問題，并有針對性地提出轉(zhuǎn)型發(fā)展的意見。(2)在實(shí)證研究方面，以A平臺公司作為案例分析，從具體數(shù)據(jù)出發(fā)，從公司資源、公司業(yè)務(wù)、公司能力等不同的角度全面分析A平臺公司所存在的問題，最后依照A平臺公司所面臨的具體環(huán)境情況，制定了針對性的轉(zhuǎn)型發(fā)展策略，具體極強(qiáng)的實(shí)用價值。已有的基礎(chǔ)（包括與本論文有關(guān)的工作和實(shí)踐經(jīng)驗積累、已取得的相關(guān)資料和研究成果。如果有調(diào)研工作，請說明調(diào)研方案的實(shí)踐基礎(chǔ)。）(1)前期開展了較為充分的文獻(xiàn)整理與回顧。通過知網(wǎng)數(shù)據(jù)庫和萬方數(shù)據(jù)庫等獲取了與政府融資平臺相關(guān)的研究文獻(xiàn)，并對這些文獻(xiàn)進(jìn)行了初步梳理，具備了運(yùn)用相關(guān)研究理論與方法開展論文研究的良好基礎(chǔ)。(2)自身擁有與研究相關(guān)的實(shí)際工作經(jīng)驗。本文作者開展從事政府融資平臺相關(guān)工作多年，且曾就職于翠屏區(qū)多個政府部門，積累了大量的經(jīng)驗，了解政府融資平臺的整體政策環(huán)境、運(yùn)營情況、融資模式等相關(guān)問題。(3)已經(jīng)獲取了開展研究所需的大量資料。包括A平臺公司的各項財務(wù)數(shù)據(jù)信息，以及A平臺公司所在地區(qū)的相關(guān)政策、經(jīng)濟(jì)等各方面資料。論文寫作進(jìn)度計劃2018.07文獻(xiàn)閱讀與理論研究、問題調(diào)研、確定論文選題2018.09溝通導(dǎo)師，確定題目、提綱，開始撰寫開題報告2018.09提交開題報告審批2018.10論文開題答辯準(zhǔn)備工作2018.11溝通導(dǎo)師，全面開展寫論文工作2018.12完成論文初稿，溝通導(dǎo)師，進(jìn)行三次以上論文的充實(shí)、修改、定稿2019.01論文定稿、準(zhǔn)備答辯II．文獻(xiàn)綜述以下梳理了地方政府投融資平臺的理論脈絡(luò)。從地方政府投融資平臺的基本概念和理論著手進(jìn)行描述，列舉出具有代表性的幾家融資平臺，分析平臺存在的問題，并闡述解決辦法，進(jìn)而引出平臺轉(zhuǎn)型研究。通過對中外文獻(xiàn)的梳理與回顧，發(fā)現(xiàn)針對地方政府投融資平臺的相關(guān)研究尚顯薄弱。然而地方政府投融資平臺是極具中國特色的公司型企業(yè)，在推動城鎮(zhèn)化和工業(yè)化進(jìn)程、應(yīng)對金融危機(jī)、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長、保障民生建設(shè)等方面都有積極的貢獻(xiàn)。由于我國地方政府投融資平臺或多或少存在著內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)不健全、經(jīng)營效益低下、經(jīng)營體制不完善、監(jiān)管缺失等問題，迫切需要與之相符的地方政府投融資平臺轉(zhuǎn)型研究來保證其健康穩(wěn)定發(fā)展，因此有必要結(jié)合地方政府平臺中具體的平臺公司的轉(zhuǎn)型實(shí)踐，開展較為系統(tǒng)和深入的研究。一、地方政府投融資平臺的定義劉欣榮(2016)、葛垚(2016)、楊文豪(2017)、劉勝國(2017)等人認(rèn)為地方投融資平臺是地方政府或國有資產(chǎn)管理部門發(fā)起設(shè)立并授權(quán)進(jìn)行城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)或土地開發(fā)的投資公司。孫蕾(2018)進(jìn)一步指出，融資平臺廣義上包括由地方政府組建的城市建設(shè)投資公司、城建開發(fā)公司、城建資產(chǎn)經(jīng)營公司等不同類型的公司，這些公司通過劃撥土地等資產(chǎn)組建一個資產(chǎn)和現(xiàn)金流大致可以達(dá)到融資標(biāo)準(zhǔn)的公司，必要時再輔之以財政補(bǔ)貼等作為還款承諾，重點(diǎn)將融入的資金投入市政建設(shè)、公用事業(yè)等項目之中。姜彬(2008)還從制度經(jīng)濟(jì)學(xué)的視角探討了地方融資平臺的演進(jìn)。二、地方政府投融資平臺的理論基礎(chǔ)(1)財政分權(quán)理論。薩繆爾森(Samuelson，1954)認(rèn)為，公共產(chǎn)品具有非競爭性和非排他性特征，免費(fèi)搭車者的存在使得市場很難或者不可能有效地提供商品。因此，為了有效彌補(bǔ)市場失靈，必須由政府介入以擴(kuò)大公共產(chǎn)品的生產(chǎn)與供給。同時按照喬治·史蒂格勒(GeorgeStigle，1957)的最優(yōu)分權(quán)模式理論，地方政府更接近于自己的民眾，更加了解它所管轄的居民的效用與需求?；谝陨蟽煞N觀點(diǎn)，馬斯格雷夫(Musgrave，1959)和奧茨(Oates，1972)創(chuàng)立的財政分權(quán)理論認(rèn)為，基于不同地區(qū)人們的偏好不同，中央政府等量分配公共品，是不可能達(dá)到帕累托最優(yōu)的，其在資源配置效率方面是不如地方政府的。因而讓地方政府將一個帕累托有效的產(chǎn)出量提供給該地區(qū)的居民，總是要比由中央政府向全體居民提供任何特定的并且一致的產(chǎn)出量有效率得多。Ronald(1974)的偏好誤識理論也認(rèn)為，中央政府在實(shí)際中經(jīng)濟(jì)活動信息是不完全的和不確定的，地方政府更了解本地居民的偏好，不易發(fā)生“偏好誤識”。在此情況下，厭惡風(fēng)險的社會就會偏向于讓地方政府來提供公共產(chǎn)品。在以上研究基礎(chǔ)上，特里西(Tresch，1981)通過研究經(jīng)濟(jì)發(fā)展數(shù)據(jù)，得出地方政府提供的公共產(chǎn)品更適合不同地方居民的需要以及地方政府對社會總供求具有不可替代的調(diào)節(jié)作用的結(jié)論。Kruger.(1988)認(rèn)為，一方面，由于公共產(chǎn)品的耐用性，居民從中受益的期限較長，甚至出現(xiàn)受益的代際轉(zhuǎn)移，這在客觀上要求有一種能夠?qū)⒊杀鞠蚝筮f延的分擔(dān)方式;另一方面，由于提供該類公共產(chǎn)品的前期投資規(guī)模巨大，并且基本沒有直接收益，僅僅依靠地方政府的自有財政資金是難以完成的。因此，中長期融資的方式便成為地方政府的必然選擇。(2)財政聯(lián)邦制理論。財政聯(lián)邦制是指各級政府為履行公共經(jīng)濟(jì)職能，在財政收支上有一定的獨(dú)立性和自主性，其主要內(nèi)容包括財權(quán)和事權(quán)如何在各級政府間進(jìn)行劃分等一系列問題。William(1999)認(rèn)為，在財政聯(lián)邦制下，地方政府具備財政自主權(quán)，但不能發(fā)行貨幣，也不能享受無限制貸款，即各級政府都面臨預(yù)算硬約束。但實(shí)際上，地方政府卻實(shí)行不同程度的預(yù)算軟約束。中央政府會對陷入財政困境的地方政府伸出援助之手，而采取機(jī)會主義的地方政府就會過度融資并期望中央政府對全部或部分債務(wù)承擔(dān)最終償還責(zé)任。(3)政府間競爭理論。蒂貝特(Tiebout，1956)認(rèn)為居民在自由流動的前提下會“用腳投票”遷移到能夠更好滿足他們偏好的社區(qū)，為吸引居民地方政府展開了激烈的競爭。“中國地方政府競爭課題組”(2012)通過研究地方政府競爭與公共品融資做了研究，指出目前我國地方公共物品的資金一部分來源于預(yù)算內(nèi)資金，但預(yù)算內(nèi)資金的規(guī)模并不能滿足公共物品供給的需要。在稅收收入不足的條件下，尋求稅收以外的收入來提供公共物品，融資就成為地方政府參與競爭、取得競爭優(yōu)勢的一項重要內(nèi)容。三、具有代表性的融資平臺模式(1)上海多元模式之路。上?；A(chǔ)設(shè)施投融資體制是東部較為成功的模式。在籌資思路方面，主要有5個方面的舉措:一是充分利用土地資源，大力推進(jìn)土地批租;二是利用外資，積極爭取國外貸款;三是征收必要的城建稅費(fèi);四是逐步建立自我積累、自我發(fā)展的機(jī)制;五是實(shí)行概算、預(yù)算、決算的三算檢查制度，加強(qiáng)城建項目管理。在管理模式上，有海外舉債、土地批租、發(fā)行股票、BOT、發(fā)揮區(qū)縣政府投資基礎(chǔ)設(shè)施的積極性等創(chuàng)新。在運(yùn)作方式上也進(jìn)行了一系列改革，如改變了過去計劃經(jīng)濟(jì)體制下財政直接投資的單一模式，改變過去建設(shè)運(yùn)營混合的模式，改革壟斷行業(yè)。(2)湖南“五類型”快速擴(kuò)張。在國家刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的系列政策牽引下，湖南各級政府紛紛建立投融資平臺。湖南省政府投融資平臺主要有五種類型，分別是:公益性投融資平臺，經(jīng)營性投融資平臺，綜合性投融資平臺，財政性融資平臺，“轉(zhuǎn)貸”融資平臺。但由于湖南省政府投融資平臺數(shù)量發(fā)展過快，存在一些問題，如部分政府投融資平臺管理不夠規(guī)范，平臺層級過低過多，財務(wù)信息不透明，資金運(yùn)作太復(fù)雜，還貸資金來源不穩(wěn)定等(3)四川“1+N”模式。四川省的特色在于采用“1+N”經(jīng)營模式，即以一個較為綜合的融資平臺為核心，另設(shè)多個側(cè)重不同經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的專業(yè)投資平臺。除了“四川發(fā)展”作為省級綜合投融資平臺外，四川省還另設(shè)了鐵路、水務(wù)、交通、環(huán)保、農(nóng)業(yè)、能源、優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)開發(fā)等產(chǎn)業(yè)投資集團(tuán)，“四川發(fā)展”擁有各產(chǎn)業(yè)投資集團(tuán)的部分股權(quán)，是各產(chǎn)業(yè)投資集團(tuán)的控股或參股股東，“N”個專業(yè)投資公司出讓一部分股權(quán)，進(jìn)而借引進(jìn)戰(zhàn)略投資者之機(jī)，提升國有資產(chǎn)的管理水平、提高收益率以及募集到現(xiàn)金。這一模式備受貸款銀行的追捧。四、地方政府融資平臺的風(fēng)險及所帶來的負(fù)面問題。(1)融資平臺自身償債風(fēng)險和道德風(fēng)險。魏國雄(2009)研究發(fā)現(xiàn)地方政府融資平臺在保增長、擴(kuò)內(nèi)需、調(diào)結(jié)構(gòu)中發(fā)揮了積極作用，但是仍然存在設(shè)立和運(yùn)作不規(guī)范、償債能力不足等一系列問題。李慧杰(2017)認(rèn)為地方政府融資的風(fēng)險在于償債風(fēng)險和道德風(fēng)險。地方政府發(fā)行公債一旦出現(xiàn)信用風(fēng)險，最終還是要由中央政府來埋單，由于債權(quán)人不會關(guān)注發(fā)行債務(wù)的地方政府的信用風(fēng)險，債務(wù)的利率無法反映地方政府的債務(wù)風(fēng)險，這會加劇地方政府的道德風(fēng)險問題。操佳明(2018)認(rèn)為各個地方政府背負(fù)著發(fā)展地方經(jīng)濟(jì)的政治壓力，在經(jīng)濟(jì)危機(jī)的背景下，這種政治壓力更加明顯。雖然在法律概念上，地方融資平臺是一個獨(dú)立承擔(dān)責(zé)任的法人主體，但實(shí)際上一旦無法清償更高級別的政府或者中央政府將被迫為之埋單。這客觀上鼓勵了在獲得資本方面的惡性競爭，這是地方融資平臺根本性的道德風(fēng)險。(2)因融資規(guī)模過大引起的財政風(fēng)險。陳柳欽(2010)認(rèn)為2008年以前，地方政府融資平臺公司規(guī)?？煽?，相關(guān)的政府負(fù)債未引起重視。同時各商業(yè)銀行也看好地方政府融資平臺背后的政府信用，紛紛加大對地方政府融資平臺的支持力度。然而融資平臺最終是由地方政府兜底，無形中就加大了地方政府的財政風(fēng)險。由于對政府舉債行為缺乏規(guī)范的管理和控制，地方政府的債務(wù)規(guī)模居高不下，增加了財政運(yùn)行的風(fēng)險，成為影響宏觀經(jīng)濟(jì)健康穩(wěn)定和可持續(xù)發(fā)展的重大隱患。(3)商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)的信用風(fēng)險累積。王玉婷(2016)認(rèn)為我國地方政府不具備法律許可的貸款資格和擔(dān)保資格，但由于存在強(qiáng)烈的融資需求，地方政府通過組建地方融資平臺融資。又由于地方融資平臺具備天然的軟約束機(jī)制，使得投資風(fēng)險很容易轉(zhuǎn)移到商業(yè)銀行體系?！澳暇┦修r(nóng)村金融學(xué)會課題組”(2018)通過對南京各商業(yè)銀行發(fā)放的地方政府類大額貸款進(jìn)行調(diào)研，證實(shí)了上述觀點(diǎn)。五、地方政府融資平臺的風(fēng)險和負(fù)面問題的解決辦法。(1)完善法律法規(guī)，構(gòu)建控制地方政府融資的法律約束。1994年頒布的《預(yù)算法》從法律上否定了我國地方政府發(fā)行債券的合法性。萬莎(2010)認(rèn)為我國應(yīng)首先對現(xiàn)行《預(yù)算法》進(jìn)行修訂，將政府舉債寫入我國憲法，而不是將其作為一種權(quán)宜之計。然后制定《公債法》和《地方公債法》，以法律形式對地方政府債券的發(fā)債主體資格、發(fā)債申請、審查和額度批準(zhǔn)、發(fā)債方式、資信評級以及償債機(jī)制等，予以嚴(yán)格限制。(2)實(shí)施政治經(jīng)濟(jì)改革，增強(qiáng)地方政府財政實(shí)力。地方政府所面臨的財政問題從根本上是中央與地方在財權(quán)、事權(quán)分配上不合理所造成的。管控融資平臺風(fēng)險不能僅靠“堵”，更要注重疏導(dǎo)，著眼于從體制上解決問題。陸珩(2018)指出，堅定不移深化財稅體制改革，研究賦予地方適當(dāng)?shù)亩愓芾頇?quán)，從而培育地方支柱財源，盡可能增加地方本級收入。梅建明(2010)則認(rèn)為應(yīng)該從政治改革角度入手，地方官員不能由上級任命，而是由地方居民直接選舉產(chǎn)生。同時要實(shí)現(xiàn)地方財政支出決策的民主化和法制化。這樣避免地方官員因為升遷考核而采取的過度融資策略。(3)增加直接融資，減少金融集權(quán)。一方面，推進(jìn)政府融資方式多樣化，改善融資結(jié)構(gòu)，緩解銀行信貸投放壓力。出臺鼓勵促進(jìn)民間投資健康發(fā)展的辦法，啟動和鼓勵民間資本投資地方政府項目(高廷民，2010)。另一方面，中國的特殊國情決定了財政風(fēng)險與金融風(fēng)險的高度相關(guān)性，財政風(fēng)險的金融化和金融風(fēng)險的財政化十分顯著。牛廣軒(2016)認(rèn)為必須要保持貨幣信貸政策的相對獨(dú)立性，以控制財政風(fēng)險與金融風(fēng)險的相互轉(zhuǎn)化。來家鑫(2017)提出應(yīng)淡化國有商業(yè)銀行的國有背景，逐步取消政府對其政治控制權(quán)。張?zhí)杖?2016)同時指出應(yīng)著力完善銀行治理結(jié)構(gòu)，在更大范圍、更高層次上推進(jìn)銀行業(yè)各項改革，進(jìn)一步完善和發(fā)揮董事會的職能，提高銀行戰(zhàn)略決策的獨(dú)立性和業(yè)務(wù)經(jīng)營的穩(wěn)健性。六、地方融資平臺轉(zhuǎn)型研究Arnaud(2010)指出政府總體上來看是競爭關(guān)系，政府之間、政府內(nèi)部部門之間以及政府與政府之外的行為主體之間面臨著居民和市場主體(企業(yè)等經(jīng)濟(jì)主體和工會等非經(jīng)濟(jì)主體)的雙重壓力，必須針對這一問題進(jìn)一步進(jìn)行改革。KevinC.和MichaelK.(2011)從政府的長期利益出發(fā)，提出縮減財政赤字能有效應(yīng)對財政風(fēng)險，同時也要求政府融資渠道應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步轉(zhuǎn)變。ElizabethCurrie,Jean-JacquesDethier,ErikoTogo(2003)意在總結(jié)已進(jìn)行實(shí)踐國家，的經(jīng)驗和教訓(xùn)，為其他國家提供可借鑒的行為參考。他從制度安排方面分析了政府債務(wù)管理，重點(diǎn)集中在政府如何合理規(guī)劃其融資結(jié)構(gòu)和如何運(yùn)用調(diào)控機(jī)制方面，并闡述了政府債務(wù)未來發(fā)行方式的轉(zhuǎn)變方向。黃文濤(2015)認(rèn)為面對融資平臺融資困境，股權(quán)融資與債權(quán)融資應(yīng)并行，不應(yīng)過分倚重債權(quán)融資,壓制股權(quán)融資。而2015年城投債規(guī)模將逐漸收縮,地方政府債、項目收益?zhèn)?、公司債、永續(xù)債等品種將接續(xù)城投債。對于存量城投債而言，最大的風(fēng)險來自于政策銜接風(fēng)險，不排除出現(xiàn)個別違約事件，但違約事件的發(fā)生將促使本級政府與上級政府出臺更務(wù)實(shí)的風(fēng)險化解辦法，城投債的系統(tǒng)風(fēng)險才能慢慢化解。成濤林(2015)指出地方政府與融資平臺的關(guān)系將更加科學(xué)明晰和規(guī)范，城投債發(fā)行難度增大、且發(fā)行成本上升，融資平臺與商業(yè)銀行的關(guān)系將更加經(jīng)濟(jì)和理性。為此，首先要妥善處理融資平臺公司存量債務(wù)，為今后轉(zhuǎn)型發(fā)展打下扎實(shí)基礎(chǔ)，融資平臺要從地方政府融資工具轉(zhuǎn)向真正的市場經(jīng)營主體，分門別類，科學(xué)合理界定融資平臺轉(zhuǎn)型發(fā)展方向和功能定位;地方政府及相關(guān)部門應(yīng)積極轉(zhuǎn)變觀念，嚴(yán)格執(zhí)行地方債管理新政,助推融資平臺轉(zhuǎn)型發(fā)展。國務(wù)院發(fā)展研究中心"國有企業(yè)改革突出矛盾與對策研究"課題組也發(fā)文指出了地方投融資平臺是一類重要的地方國企,轉(zhuǎn)型較好的平臺成為了城市發(fā)展載體，也有一些難以持續(xù)。平臺改革重要且復(fù)雜。在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)背景下，有條件的平臺公司可根據(jù)實(shí)際情況進(jìn)行功能再定位。轉(zhuǎn)型的方向包括:以普通企業(yè)身份參與民生建設(shè)項目，多途徑開發(fā)地方公共資源，管理運(yùn)營公益性國有資產(chǎn)，以管資本為主投資運(yùn)營經(jīng)營性國有資產(chǎn)，為地方經(jīng)濟(jì)全面發(fā)展創(chuàng)造條件。孫潔晶(2017)、張建新(2017)指出隨著城鎮(zhèn)化建設(shè)的不斷加快，在貨幣政策適當(dāng)寬松的前提下，國內(nèi)地方政府融資平臺得到了迅速的發(fā)展。而此時，隨著不斷累積的地方政府性債務(wù)，使平臺債務(wù)的透明度也有所降低，出現(xiàn)了政企不分、缺乏監(jiān)督、違規(guī)擔(dān)保等問題。政府融資平臺在轉(zhuǎn)型過程中，應(yīng)通過實(shí)現(xiàn)市場化、拓寬融資渠道、建立預(yù)控風(fēng)險機(jī)制、加強(qiáng)人力資源管理等有效措施,促進(jìn)地方政府融資平臺的轉(zhuǎn)型發(fā)展，并促使其逐漸走向規(guī)范化以及市場化。孫蕾(2018)指出，當(dāng)前地方政府雖然已經(jīng)建設(shè)了融資平臺，但是在實(shí)際發(fā)展的過程中還是存在一些問題，不能保證融資平臺的使用效果，難以全面提升自身發(fā)展成效，甚至影響融資工作可靠性與有效性。因此，在未來發(fā)展中,要做好融資平臺的轉(zhuǎn)型工作，制定完善的轉(zhuǎn)型方案，加大管理力度，創(chuàng)建多元化的發(fā)展體系。羅順華(2018)、李谷隅(2018)指出城投公司轉(zhuǎn)型是非常必要的，城投公司在轉(zhuǎn)型過程中還存在政策性明顯、公益性突出、行政性濃厚、穩(wěn)定性不足等問題。結(jié)合城投公司作為投資機(jī)構(gòu)的本質(zhì)，建議城投公司通過投資領(lǐng)域多元化、投資模式差異化、投后管理規(guī)范化來實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型發(fā)展。參考文獻(xiàn)：[1]劉欣榮.我國城市基礎(chǔ)設(shè)施建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