2022年行業(yè)分析國(guó)內(nèi)電子行業(yè)發(fā)展前景分析預(yù)測(cè)

國(guó)內(nèi)電子行業(yè)發(fā)展前景分析預(yù)測(cè)電子行業(yè)下游市場(chǎng)的興起使得行業(yè)的利潤(rùn)規(guī)模持續(xù)走高。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年一季度電子板塊共實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)28.41億元，同比增長(zhǎng)約40%；二季度電子板塊共實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)40.92億元，同比增長(zhǎng)約43%。

這樣的態(tài)勢(shì)或在三季度得到連續(xù)。據(jù)中國(guó)證券報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，截至9月24日兩市共有63家電子行業(yè)上市公司公布三季度業(yè)績(jī)預(yù)報(bào)，其中接近7成業(yè)績(jī)將有可能實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)。

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，63家電子類上市公司中，業(yè)績(jī)有可能實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)的達(dá)到42家，其中9家公司的凈利潤(rùn)同比增幅有望翻倍，分別是中環(huán)股份、蓉勝超微、士蘭微、京東方A、珈偉股份、春興精工、國(guó)光電器、歐菲光、宇順電子。

上述9家公司所屬的細(xì)分行業(yè)較為分散，包括半導(dǎo)體材料、LED、面板、觸摸屏等多個(gè)領(lǐng)域，顯示出今年整個(gè)電子行業(yè)基本面全方位地對(duì)板塊類上市公司構(gòu)成支撐。

詳細(xì)到單個(gè)公司而言，業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)的緣由各不相同。中環(huán)股份雖然位于電子板塊，但生產(chǎn)的硅片材料主要用于光伏領(lǐng)域。去年受制于整個(gè)光伏市場(chǎng)的寒流，中環(huán)股份全年凈利潤(rùn)虧損接近1億。但今年以來，光伏市場(chǎng)回暖跡象明顯，中環(huán)股份一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1000萬元，已經(jīng)和去年中報(bào)的凈利潤(rùn)持平；三季度業(yè)績(jī)?nèi)耘f處于復(fù)蘇通道，公司估計(jì)三季度凈利潤(rùn)區(qū)間為4000萬元至5000萬元，增長(zhǎng)幅度為1692%至2140%。

同樣受益于基本面改善的還有京東方。上半年，彩電市場(chǎng)火爆，大尺寸面板需求旺盛，京東方受益良多。而得益于智能機(jī)市場(chǎng)的爆發(fā)，中小尺寸面板后來居上，也給了京東方機(jī)會(huì)。公司預(yù)報(bào)稱，三季度業(yè)績(jī)強(qiáng)勢(shì)不改，估計(jì)前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)13億元至14億元，同比最高增長(zhǎng)320.38%。

分析人士認(rèn)為，之前電子行業(yè)關(guān)注的焦點(diǎn)在于智能機(jī)供應(yīng)鏈的優(yōu)質(zhì)客戶，但從三季度業(yè)績(jī)預(yù)報(bào)來看，供應(yīng)鏈最優(yōu)質(zhì)客戶——蘋果的下游企業(yè)業(yè)績(jī)彈性反而相對(duì)不大，業(yè)績(jī)預(yù)增排名前十的上市公司中沒有一家是蘋果概念股，反而是奉行低價(jià)走量策略的三星概念股歐菲光消失在榜單中。觀看業(yè)績(jī)走牛企業(yè)特征可以發(fā)覺，內(nèi)外遭困企業(yè)業(yè)績(jī)復(fù)蘇明顯，比如春興精工，這家給三星超極本代工的企業(yè)，去年全年業(yè)績(jī)虧損，今年業(yè)績(jī)改善明顯，公司估計(jì)三季度凈利潤(rùn)同比最高增長(zhǎng)166%。

雖然行業(yè)內(nèi)多數(shù)公司三季度業(yè)績(jī)走強(qiáng)，但電子板塊內(nèi)仍有21家公司預(yù)報(bào)三季度凈利潤(rùn)下滑，其中12家公司利潤(rùn)的同比跌幅最超群過50%，跌幅排名前三的公司新嘉聯(lián)、星星科技、實(shí)益達(dá)凈利潤(rùn)跌幅同比均在400%以上。

新嘉聯(lián)主要從事受話器、微型揚(yáng)聲器等微電聲器件產(chǎn)品的研發(fā)。公司的客戶多在國(guó)外，產(chǎn)品也以出口居多。中報(bào)顯示，公司的收入結(jié)構(gòu)中，出口業(yè)務(wù)的收入超過國(guó)內(nèi)的4倍，近年來人民幣持續(xù)升值給公司業(yè)務(wù)構(gòu)成了不利影響。上半年，公司營(yíng)業(yè)總收入為8090萬元，較上年同期下降37.67%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為-1208.42元，較上年同期下降471.12%。公司表示，筆記本電腦業(yè)務(wù)進(jìn)入項(xiàng)目切換期，訂單數(shù)量大幅下降；拓展國(guó)內(nèi)智能手機(jī)及平板電腦市場(chǎng)，未能達(dá)到預(yù)期；銷售額低、固定成本居高不下、外幣匯率持續(xù)波動(dòng)等導(dǎo)致毛利率過低，造成虧損。公司估計(jì)，三季度凈利潤(rùn)為-1500萬元至-1300萬元，凈利潤(rùn)同比最大跌幅為596.06%。新嘉聯(lián)9月24日公告，公司將來將處置部分閑置資產(chǎn)。這明顯是公司為了挽救全年業(yè)績(jī)而做出的被動(dòng)舉措。

星星科技這一老牌諾基亞概念股，目前也處于低谷之中。在諾基亞橫掃業(yè)界的當(dāng)年，星星科技作為諾基亞手機(jī)蓋板玻璃的供應(yīng)商，曾經(jīng)備受關(guān)注。前期諾基亞由于被微軟收購曾使得公司股價(jià)消失大幅度上揚(yáng)，但從基本面來看，消息的刺激不代表基本面的改善，星星科技估計(jì)，三季度凈利潤(rùn)為-5300萬元至-4800萬元，下降幅度為571.59%至527.1%。星星科技近幾年業(yè)績(jī)始終在同比走低，但基本還能保持在正數(shù)的水平，而從今年一季度開頭，公司凈利潤(rùn)開頭消失虧損，中報(bào)業(yè)績(jī)虧損額達(dá)到3900萬，目前來看，公司的業(yè)績(jī)?nèi)蕴幱谙陆低ǖ乐小?/p>

不過，星星科技的調(diào)整舉措較為樂觀。公司前期對(duì)深越光電的收購是公司一次主動(dòng)性較強(qiáng)的調(diào)整。一位跟蹤星星科技的分析師表示，星星科技目前最大的問題就是產(chǎn)品沒有出?？?，每年千萬片級(jí)的CoverGlass沒有客戶。通過深越光電的下游客戶，星星科技起碼將來在產(chǎn)能方面壓力會(huì)小很多。公司負(fù)責(zé)人前期在接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪時(shí)也曾表示，逐步“去諾基亞”是公司的既定戰(zhàn)略。

業(yè)內(nèi)人士介紹，電子行業(yè)現(xiàn)在正處于年內(nèi)最終一波供貨旺季中。在“十一”假期及歐美傳統(tǒng)旺季的帶動(dòng)下，近期TV面板出貨大增但價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)照舊，中小尺寸面板部分，經(jīng)過之前的庫存去化之后，目前已經(jīng)漸漸健康，因此，智能手機(jī)和平板電腦市場(chǎng)遞延需求的旺季正在發(fā)生。

不過，SEMI公布8月北美半導(dǎo)體設(shè)備接單出貨比B/B值為0.98，為2022年來首度跌破1.0大關(guān)，打破連續(xù)7個(gè)月高于1.0以上的景氣記錄。由于BB值這一指標(biāo)對(duì)趨勢(shì)走勢(shì)有重大影響，因此分析人士認(rèn)為，電子行業(yè)將來的變數(shù)存有較大爭(zhēng)議。

有分析人士指出，可穿戴設(shè)備今年難以形成規(guī)模市場(chǎng)，電子行業(yè)面臨下游藍(lán)海市場(chǎng)短期難以起量的問題。雖然電子行業(yè)的訂單潮來襲使得三季度的業(yè)績(jī)有保障，但在電子行業(yè)下游后續(xù)動(dòng)能不足的狀況下，PE估值偏高的部分個(gè)股存在股價(jià)向下修正的風(fēng)險(xiǎn)。