我國(guó)農(nóng)業(yè)上市公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)及盈利能力相關(guān)性解析總結(jié)計(jì)劃

我國(guó)農(nóng)業(yè)上市企業(yè)財(cái)富結(jié)構(gòu)與盈利能力的相關(guān)性剖析專業(yè)：會(huì)計(jì)學(xué)學(xué)生：張平指導(dǎo)老師：卿放大綱財(cái)富結(jié)構(gòu)表現(xiàn)為各種種類財(cái)富在企業(yè)總財(cái)富中的價(jià)值比重，以及各種財(cái)富的相互間的比率關(guān)系。財(cái)富結(jié)構(gòu)的配置直接影響到企業(yè)的盈利能力。在目前農(nóng)業(yè)上市企業(yè)整體盈利能力不高的情況下，研究財(cái)富結(jié)構(gòu)與盈利能力相關(guān)性擁有重要意義。本文采用代表財(cái)富結(jié)構(gòu)的現(xiàn)金財(cái)富占比、應(yīng)收款項(xiàng)占比、流動(dòng)財(cái)富占比、長(zhǎng)遠(yuǎn)投資占比、固定財(cái)富占比、無(wú)形資產(chǎn)占比這7個(gè)指標(biāo)作為講解變量，代表盈利能力凈財(cái)富收益率、總財(cái)富收益率、每股收益及主營(yíng)業(yè)務(wù)收益率這4個(gè)指標(biāo)作為被講解變量，采用滬深兩市21家農(nóng)業(yè)上市企業(yè)三年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)作為樣本，經(jīng)過(guò)成立一元回歸和多元回歸模型，采用實(shí)證方法研究財(cái)富結(jié)構(gòu)與盈利能力的相關(guān)性。進(jìn)而為農(nóng)業(yè)上市企業(yè)合理配置財(cái)富結(jié)構(gòu)，提高盈利能力提出一些建議。要點(diǎn)字：農(nóng)業(yè)上市企業(yè)財(cái)富結(jié)構(gòu)盈利能力相關(guān)性TheanalysesontherelationbetweenassetsstructureandtheperformanceofthelistedagriculturecompaniesMajor:AccountingStudent:ZhangPingSupervisor:QingFangAbstractAssetsstructureexpressestheproportionofalltypesofenterpriseassetsinthetotalassetsvalue,andthevarioustypesofassetsmutualratiorelationship.Assetsstructuredirectlyaffectstheperformanceoftheenterprises.Atpresent,theperformanceoflistedagriculturecompaniesisnotverypromise,soit’simportanttoresearchtherelationbetweenassetsstructureandperformance.Thepaperwillproposethesevenindicatorsofassetsstructureasexplanatoryvariables,thefourindicatorsofperformanceasexplanatoryvariable,andselect21listedagriculturecompaniesnearthreeyearsfinancialdataastestsamples,andapplyexperimentalmethodstoanalyzetherelationshipbetweenassetsstructureandtheperformanceofthelistedagriculturecompanies.Finally,thepaperwouldproposesomeadvicetomanageassetsstructurebetter,andtoimproveenterprises’performance.Keywords:ListedAgricultureCompanyAssetsStructurePerformanceRelation研究設(shè)計(jì)與樣本描述1.1研究假設(shè)相關(guān)性假設(shè)：財(cái)富結(jié)構(gòu)與企業(yè)盈利能力線性相關(guān)。財(cái)富結(jié)構(gòu)、盈利能力之間不存在嚴(yán)格的線性關(guān)系，為了方便研究，假設(shè)兩者之間存在近似的線性關(guān)系，可以用線性函數(shù)關(guān)系式來(lái)表示。信息真實(shí)性假設(shè)：本文數(shù)據(jù)本源于滬、深兩地農(nóng)業(yè)上市企業(yè)顯現(xiàn)的年度報(bào)告，是經(jīng)過(guò)注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)過(guò)的，假設(shè)這些數(shù)據(jù)真實(shí)可靠。假設(shè)地區(qū)因素、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境及財(cái)富規(guī)模不會(huì)對(duì)研究結(jié)果產(chǎn)生影響。2.2變量與模型講解變量講解變量為財(cái)富結(jié)構(gòu)指標(biāo)，即各財(cái)富占總財(cái)富比率，本文選擇七個(gè)擁有代表性的講解變量，如表２－１：表2-1：講解變量指標(biāo)講解變量X說(shuō)明現(xiàn)金財(cái)富占比X1錢幣資本/總財(cái)富應(yīng)收款項(xiàng)占比X2應(yīng)收款項(xiàng)/總財(cái)富存貨財(cái)富占比X3存貨/總財(cái)富流動(dòng)財(cái)富占比X4流動(dòng)財(cái)富/總財(cái)富長(zhǎng)遠(yuǎn)投資財(cái)富占比X5長(zhǎng)遠(yuǎn)財(cái)富合計(jì)/總財(cái)富固定財(cái)富占比X6固定財(cái)富合計(jì)/總財(cái)富無(wú)形財(cái)富占比X7無(wú)形財(cái)富/總財(cái)富注：應(yīng)收款項(xiàng)=應(yīng)收票據(jù)+應(yīng)收股利+應(yīng)收利息+應(yīng)收賬款+其他應(yīng)收款+預(yù)付賬款+應(yīng)收補(bǔ)貼款被講解變量為便于將反響盈利能力的指標(biāo)引入回歸模型，本文采用以下四個(gè)指標(biāo)作為盈利能力的代表變量，以下表所示：表2-2：被講解變量被講解變量Y說(shuō)明凈財(cái)富收益率Y1凈收益（年初凈財(cái)富年關(guān)凈財(cái)富）Y2//2+/2總財(cái)富收益率凈收益（年初總財(cái)富年關(guān)總財(cái)富）//2+/2每股收益Y3（凈收益優(yōu)先股股利）/流通在外的一般股股數(shù)-主營(yíng)業(yè)務(wù)收益率Y4主營(yíng)業(yè)務(wù)收益/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入2.2.3模型本文分別采用一元線性回歸模型和多元線性回歸模型對(duì)財(cái)富結(jié)構(gòu)指標(biāo)和盈利能力指標(biāo)的相關(guān)性進(jìn)行剖析。先采用一元線性回歸模型來(lái)剖析單個(gè)財(cái)富結(jié)構(gòu)指標(biāo)與單個(gè)盈利能力指標(biāo)之間的關(guān)系，在此基礎(chǔ)上，再采用多元線性回歸模型，來(lái)剖析全部財(cái)富指標(biāo)與單個(gè)盈利能力指標(biāo)之間的關(guān)系。一元線性回歸模型：Yt=β0+βiXi+μi多元線性回歸模型：Yt=β0+β1X1+β2X2+β3X3+β4X4+β5X5+β6X6+β7X7+μi(i=1,2,3,4)其中：Yt（t=1,2,3,4）代表盈利能力指標(biāo)：Xi（i=1,2,3,4,5,6,7）代表財(cái)富結(jié)構(gòu)指標(biāo)：0、βi（i=1,2,3,4,5,6,7）代表回歸參數(shù)；μi（i=1,2,3,4,5,6,7）代表隨機(jī)誤差。2.3數(shù)據(jù)本源與樣本數(shù)據(jù)本源本文數(shù)據(jù)本源于上海證券交易所網(wǎng)站（）和深圳證券交易所網(wǎng)站（）顯現(xiàn)的2004、2005、2006年度農(nóng)業(yè)上市企業(yè)的年度報(bào)告。截取了財(cái)務(wù)報(bào)表中財(cái)富負(fù)債表、收益表對(duì)應(yīng)項(xiàng)目的數(shù)據(jù)。樣本在目前的57家農(nóng)業(yè)上市企業(yè)中，去掉2004年此后上市的農(nóng)業(yè)上市企業(yè)，剔除ST以及收入中非農(nóng)業(yè)收入占比較大的上市企業(yè)，最后選定21家作為樣本。1.財(cái)富結(jié)構(gòu)指標(biāo)平均值表2-3：財(cái)富結(jié)構(gòu)指標(biāo)平均值財(cái)富結(jié)構(gòu)指標(biāo)2004年2005年2006年現(xiàn)金財(cái)富占比0.18850.11630.1212應(yīng)收款項(xiàng)占比0.15310.15840.1502存貨財(cái)富占比0.17020.17670.1839流動(dòng)財(cái)富占比0.51750.45590.4645長(zhǎng)遠(yuǎn)投資財(cái)富占比0.06550.05720.0486固定財(cái)富占比0.32430.37790.3905無(wú)形財(cái)富占比0.05950.07210.06202.盈利能力指標(biāo)平均值表2-4：盈利能力指標(biāo)平均值盈利能力指標(biāo)2004年2005年2006年凈財(cái)富收益率0.04730.03620.0350總財(cái)富收益率0.02230.01850.0177每股收益0.12230.15140.1528主營(yíng)業(yè)務(wù)收益率0.24020.22640.3761我國(guó)農(nóng)業(yè)上市企業(yè)財(cái)富結(jié)構(gòu)與盈利能力的相關(guān)性剖析本文使用SPSS16.00軟件對(duì)樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行一元線性回歸和多元線性回歸剖析。第一用相關(guān)系數(shù)R和判斷系數(shù)RSquare(R的平方)判斷回歸方程的擬合優(yōu)度，此后用F檢驗(yàn)來(lái)驗(yàn)證模型整體線性關(guān)系可否顯然，最后經(jīng)過(guò)T檢驗(yàn)對(duì)每個(gè)講解變量進(jìn)行顯然性檢驗(yàn)。相關(guān)系數(shù)R表示兩個(gè)以上變量的樣本序列察看值之間表現(xiàn)出來(lái)的隨機(jī)數(shù)學(xué)關(guān)系。相關(guān)系數(shù)的絕對(duì)值較大，湊近1，則兩者擁有較強(qiáng)的相關(guān)性；相關(guān)系數(shù)的絕對(duì)值湊近0，或者為0，則不擁有相關(guān)性。判斷系數(shù)RSquare是回歸平方和在總離差平方和中所占比重，表示回歸模型的被解釋變量的離差性的百分比，是判斷經(jīng)驗(yàn)回歸方程擬合優(yōu)度最常用的數(shù)量指標(biāo)，它在數(shù)值上等于相關(guān)系數(shù)R的平方。RSquare取值范圍為[0，1]。RSquare越湊近1，表示各察看樣本點(diǎn)與回歸直線越湊近，回歸方程擬合優(yōu)度就越好；反之，RSquare越湊近0，回歸方程擬合優(yōu)度就越差。檢驗(yàn)是對(duì)模型中被講解變量與全部講解變量之間的線性關(guān)系在整體上可否顯然做出推斷（回歸方程的顯然性檢驗(yàn)）。模型經(jīng)過(guò)了F檢驗(yàn)，則表示模型中全部講解變量對(duì)被講解變量的“總影響”是顯然的。檢驗(yàn)是分別對(duì)每個(gè)講解變量進(jìn)行顯然性檢驗(yàn)，在其他變量不變的情況下，回歸系數(shù)對(duì)應(yīng)的單一講解變量對(duì)被講解變量的線性關(guān)系可否顯然。T檢驗(yàn)值的絕對(duì)值越大，則該變量回歸系數(shù)越顯然。同時(shí)，也可以用的T概率值（Prob）來(lái)檢驗(yàn)，經(jīng)過(guò)相應(yīng)水平（95%）的檢驗(yàn)即經(jīng)過(guò)了T檢驗(yàn)。以下的剖析結(jié)果是SPSS軟件辦理后的直接結(jié)果。R、RSquare越湊近1，回歸方程擬合優(yōu)度越好；F、T檢驗(yàn)值的絕對(duì)值越大，線性關(guān)系越顯然，概率值Sig小于5%表示回歸方程經(jīng)過(guò)了F和T檢驗(yàn)，被講解變量與講解變量的線性關(guān)系顯然。2.1一元線性回歸剖析將樣本數(shù)據(jù)引入SPSS軟件，獲取統(tǒng)計(jì)剖析結(jié)果，如表3-1：表3-1：現(xiàn)金財(cái)富占比與盈利能力相關(guān)系數(shù)與檢驗(yàn)結(jié)果項(xiàng)目年份RRSquareFtSig.2004.320.1022.1601.470.158與凈財(cái)富收益率2005.192.037.728.853.4042006.078.006.117.341.7362004.343.1172.5291.590.128與總財(cái)富收益率2005.239.0571.1481.071.2972006.166.027.536.732.4732004.254.0651.3131.146.266與每股收益2005.208.043.857.926.3662006.084.007.134.366.718與主營(yíng)業(yè)務(wù)2004.378.1433.166-1.779.0912005.264.0701.425-1.194.247收益率2006.136.018.356-.597.558從表3-1中看出，現(xiàn)金財(cái)富占比與凈財(cái)富收益率相關(guān)系數(shù)R和判斷系數(shù)RSquare絕對(duì)值均較小，回歸方程擬合優(yōu)度差；F檢驗(yàn)和T檢驗(yàn)的值較小，線性關(guān)系不顯然?，F(xiàn)金財(cái)富占比與總財(cái)富收益率、每股收益、主營(yíng)業(yè)務(wù)收益率的回概括果與現(xiàn)金財(cái)富占比與凈財(cái)富收益率的回概括果近似，顯然性概率Sig.均大于5%，線性關(guān)系不顯然。現(xiàn)金財(cái)富占比與盈利能力指標(biāo)線性相關(guān)關(guān)系其實(shí)不顯然，現(xiàn)金財(cái)富占比對(duì)盈利能力的解釋性不強(qiáng)。用相同的方法，對(duì)應(yīng)收款項(xiàng)占比、存貨財(cái)富占比、流動(dòng)財(cái)富占比、長(zhǎng)遠(yuǎn)投資財(cái)富占比、固定財(cái)富占比和無(wú)形財(cái)富占比與盈利能力指標(biāo)的相關(guān)性進(jìn)行剖析，獲取第三章的剖析結(jié)果。2.2多元線性回歸剖析一元線性回歸剖析主要察看單個(gè)講解變量與被講解變量之間的相關(guān)性，得出判斷系數(shù)小，則說(shuō)明一元線性回歸的擬合優(yōu)度差。但是被講解變量的影響因素是多方面的，當(dāng)多個(gè)因素同時(shí)作用被講解變量時(shí)，獲取的結(jié)論經(jīng)常會(huì)發(fā)生變化。因此，僅用一元線性回歸是不全面的。本文在一元線性回歸剖析的基礎(chǔ)上，采用多元線性回歸模型對(duì)企業(yè)財(cái)富結(jié)構(gòu)與盈利能力的相關(guān)性作進(jìn)一步講解。財(cái)富結(jié)構(gòu)與凈財(cái)富收益率的剖析用SPSS軟件對(duì)04年樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸剖析表3-2：04年財(cái)富結(jié)構(gòu)與凈財(cái)富收益率回概括果表1ModelRRSquareFSig1.764.5842.604.065表3-9：相關(guān)系數(shù)二次回歸：表3-10：04年財(cái)富結(jié)構(gòu)與凈財(cái)富收益率回概括果表2model

R

RSquare

F

Sig2

.717

.514

3.170

.038表3-11：相關(guān)系數(shù)獲取回歸方程：Y11-5.293X2-4.935X3+4.879X4-0.855X51=-5.002,β2=-5.293,β3=-4.935,β4=4.879,β5=-0.855X1代表現(xiàn)金財(cái)富占比；X2代表應(yīng)收款項(xiàng)占比；X3代表存貨財(cái)富占比；X4代表流動(dòng)資產(chǎn)占比；X5代表長(zhǎng)遠(yuǎn)財(cái)富占比。用相同的方法對(duì)財(cái)富結(jié)構(gòu)與盈利能力指標(biāo)的三年數(shù)據(jù)進(jìn)行剖析，獲取第三章的剖析結(jié)果。結(jié)論與建議3.1結(jié)論及相關(guān)講解本文經(jīng)過(guò)對(duì)采用的21家農(nóng)業(yè)上市企業(yè)的財(cái)富結(jié)果及盈利能力情況統(tǒng)計(jì)剖析，對(duì)財(cái)富結(jié)構(gòu)的七個(gè)代表變量與盈利能力的四個(gè)代表變量分別進(jìn)行一元回歸及多元回歸剖析，得出以下結(jié)論。一元線性回概括論從表4-1中可知：在這48次線性回歸中，只有4次擁有顯然的相關(guān)關(guān)系，分別為應(yīng)收款項(xiàng)占比在2006年與凈財(cái)富收益率和總財(cái)富收益率，長(zhǎng)遠(yuǎn)投資財(cái)富占比在2004年與凈財(cái)富收益率和2005年與主營(yíng)業(yè)務(wù)收益率。其他44次線性回歸剖析結(jié)果未表現(xiàn)顯然的線性關(guān)系。多元線性回概括論經(jīng)過(guò)了回歸檢驗(yàn)，方程擬合優(yōu)度較好的多元線性回歸只有

4個(gè)：1.2004年財(cái)富結(jié)構(gòu)與凈財(cái)富收益率的回歸剖析中，在剔除固定財(cái)富占比和無(wú)形財(cái)富占比此后，方程的擬合優(yōu)度較好。2004年財(cái)富結(jié)構(gòu)與總財(cái)富收益率的回歸剖析中，現(xiàn)金財(cái)富占比、存貨財(cái)富占比、流動(dòng)財(cái)富占比、固定財(cái)富占比、無(wú)形財(cái)富占比等五個(gè)講解變量對(duì)總財(cái)富收益率的影響顯然。2004年財(cái)富結(jié)構(gòu)與每股收益的回歸剖析中，在剔除固定財(cái)富占比和無(wú)形財(cái)富占比此后，方程的擬合優(yōu)度較好。4.2006年財(cái)富結(jié)構(gòu)與主營(yíng)業(yè)務(wù)收益率的回歸剖析中，方程擬合優(yōu)度較好，經(jīng)過(guò)了T檢驗(yàn)，七個(gè)財(cái)富結(jié)構(gòu)指標(biāo)對(duì)主營(yíng)業(yè)務(wù)收益率的影響顯然。其他的回歸剖析中，方程擬合優(yōu)度都較差，沒(méi)有經(jīng)過(guò)

F檢驗(yàn)和

T檢驗(yàn)，財(cái)富結(jié)構(gòu)與盈利能力指標(biāo)的線性關(guān)系不顯然。3.2建議從實(shí)證剖析的結(jié)果來(lái)看，我國(guó)農(nóng)業(yè)上市企業(yè)財(cái)富結(jié)構(gòu)與盈利能力基本上沒(méi)有顯然的線性相關(guān)關(guān)系，農(nóng)業(yè)上市企業(yè)沒(méi)有發(fā)揮合理的財(cái)富結(jié)構(gòu)的優(yōu)勢(shì)。因此有必要對(duì)我國(guó)農(nóng)業(yè)上市企業(yè)的財(cái)富結(jié)構(gòu)進(jìn)行優(yōu)化。從上述實(shí)證剖析中，可以看到財(cái)富結(jié)構(gòu)與盈利能力擁有稍微的關(guān)系，因此在此對(duì)農(nóng)業(yè)上市對(duì)優(yōu)化財(cái)富結(jié)構(gòu)提高盈利能力作些建議。現(xiàn)金財(cái)富的收益性較差，倒是保持正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)必不可以少的。擁有很多的現(xiàn)金資產(chǎn)可以降低企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，但同時(shí)也降低了財(cái)富的收益性。企業(yè)必定依照自己特色，合理?yè)碛绣X幣資本。農(nóng)業(yè)企業(yè)的存貨量需考慮當(dāng)年農(nóng)產(chǎn)品的產(chǎn)量，銷售淡旺季等，與市場(chǎng)的步伐一致，才能使相同數(shù)量的存貨帶來(lái)更大收益。依照農(nóng)產(chǎn)品自己的特色，合理安排存貨數(shù)量，能給企業(yè)帶來(lái)更大收益。從回歸剖析中看出固定財(cái)富與盈利能力圓滿沒(méi)有相關(guān)性，而固定財(cái)富在總財(cái)富中占的比率，達(dá)到36%。若是能利用好這部分財(cái)富，將使財(cái)富結(jié)構(gòu)更好地為企業(yè)服務(wù)，進(jìn)而增強(qiáng)盈利能力。同時(shí)，企業(yè)應(yīng)合理辦理固定財(cái)富，對(duì)未產(chǎn)見效益或效益低下的固定財(cái)富進(jìn)行剝離或財(cái)富置換。農(nóng)業(yè)上市企業(yè)的無(wú)形財(cái)富在總財(cái)富中的比率較低，是目前農(nóng)業(yè)上市企業(yè)的寬泛特點(diǎn)。但有些切合企業(yè)需要的無(wú)形財(cái)富，如專利或?qū)Ｓ屑夹g(shù)能使企業(yè)的產(chǎn)品更圓滿，更有特色更有市場(chǎng)，進(jìn)而帶來(lái)更高額的收益。因此，企業(yè)應(yīng)合適擁有無(wú)形財(cái)富。總的說(shuō)來(lái)，優(yōu)化財(cái)富結(jié)構(gòu)就是是各種財(cái)富占用量?jī)?yōu)化，各種財(cái)富間的比率平衡、協(xié)調(diào)，進(jìn)而降低財(cái)富占用成本，提高財(cái)富質(zhì)量，進(jìn)而提高企業(yè)的盈利能力。參照文件[1]Czyzewski，Hicks.HoldOntoYourCash，1992[2]SonenandAggarwal.CashandPoreignExchangeManageemnt:Theoryandcorporatepracticeinthreecountries，1989途全玲．財(cái)富結(jié)構(gòu)，資本結(jié)構(gòu)對(duì)企業(yè)績(jī)效影響的實(shí)證研究．市場(chǎng)周刊，2004（1）：2425，59-59宮義飛．績(jī)優(yōu)企業(yè)財(cái)富結(jié)構(gòu)探析．經(jīng)濟(jì)論壇，2005（22）：122一123劉百芳，任偉麗等．山東省上市企業(yè)財(cái)富結(jié)構(gòu)同企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的實(shí)證剖析．統(tǒng)計(jì)與決策，2005（９）：140-142劉猛，王撣等．我國(guó)上市企業(yè)資本結(jié)構(gòu)和財(cái)富結(jié)構(gòu)對(duì)企業(yè)績(jī)效影響的實(shí)證剖析．沿海企業(yè)與科技，2005（6）:82-84[7]吳樹暢．融資結(jié)構(gòu)、財(cái)富結(jié)構(gòu)對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響．統(tǒng)計(jì)與決策，2003（8）：60一60，96一96曲遠(yuǎn)洋，劉巖等．淺談財(cái)富結(jié)構(gòu)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的影響．內(nèi)蒙古科技與經(jīng)濟(jì)，2004（3）：21一