互聯(lián)網(wǎng)金融VS區(qū)塊鏈金融

互聯(lián)網(wǎng)金融VS區(qū)塊鏈金融區(qū)塊鏈?zhǔn)钱?dāng)下的熱門話題，一些互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)企業(yè)項目如果不與區(qū)塊鏈搭上關(guān)系，都感覺沒有跟上時代潮流。因此，不少國內(nèi)外金融機構(gòu)、商業(yè)機構(gòu)都在想方設(shè)法利用區(qū)塊鏈技術(shù)在改進(jìn)業(yè)務(wù)模式方面進(jìn)行各種各樣的嘗試，而傳統(tǒng)金融機構(gòu)也在積極布局區(qū)塊鏈，探索區(qū)塊鏈技術(shù)可能的使用方式。區(qū)塊鏈技術(shù)已經(jīng)被視為下一代價值互聯(lián)網(wǎng)的基本協(xié)議之一，對全球金融體系所帶來的巨大影響是不容忽視的。在互聯(lián)網(wǎng)金融普及的今天，會不會進(jìn)入一個全新的時代，即智能化的區(qū)塊鏈金融時代？區(qū)塊鏈金融的定義如何？區(qū)塊鏈金融與互聯(lián)網(wǎng)金融有什么差異呢？互聯(lián)網(wǎng)金融隨著人類科學(xué)技術(shù)的不斷發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)和金融之間已經(jīng)產(chǎn)生了千絲萬縷的聯(lián)系，二者已經(jīng)深度融合，已經(jīng)不再是兩個相互隔離的領(lǐng)域?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的概念也正是由此而生。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的不斷實踐和發(fā)展，逐漸成為我國金融界和IT界的熱門話題，越來越多的人開始認(rèn)可互聯(lián)網(wǎng)金融，而互聯(lián)網(wǎng)金融也給我們的生活帶來極大的影響。在國外，金融科技（Fintech）已經(jīng)成為了一個熱點詞匯，金融科技主要是指互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)或者高科技公司借助云計算、大數(shù)據(jù)、移動互聯(lián)網(wǎng)等新興技術(shù)來開展的低門檻金融服務(wù)。從表面上看，國外的金融科技和我國的互聯(lián)網(wǎng)金融是不完全相同的，但是從本質(zhì)上看，二者之間還是有一定的共同點的，即它們都是新的技術(shù)手段和傳統(tǒng)金融的結(jié)合。從這一角度來講，無論是國外還是國內(nèi)，在互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的方向方面還是一致的。金融成為現(xiàn)代經(jīng)濟持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)和核心，當(dāng)前，金融對各領(lǐng)域的影響已經(jīng)超過了以往任何一個時期?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的興起使得銀行、證券、保險等之外的其他電子商務(wù)公司和IT企業(yè)也參與到互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新過程中，從而誕生了更加豐富的互聯(lián)網(wǎng)金融商業(yè)模式。金融業(yè)與非金融業(yè)之間的界限已經(jīng)逐漸模糊?；ヂ?lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融相比，具有以下幾個方面的特點，如圖2-2所示。傳統(tǒng)金融本質(zhì)不變互聯(lián)網(wǎng)的出現(xiàn)給金融業(yè)帶來的變化僅僅是形式和手段兩方面的變化，而不是內(nèi)涵或本質(zhì)發(fā)生改變。互聯(lián)網(wǎng)金融并不會改變金融的本質(zhì)。對于互聯(lián)網(wǎng)不會改變金融本質(zhì)來講，我們舉個簡單的例子：以電子商務(wù)與傳統(tǒng)生意之間的關(guān)系為例。電子商務(wù)并沒有改變交易的本質(zhì)，而是借助互聯(lián)網(wǎng)打破信息不對稱，提升了交易的效率，降低了交易成本。同樣，互聯(lián)網(wǎng)金融也是如此，改變的只是金融業(yè)發(fā)展的形式，從傳統(tǒng)的線下金融活動連接到互聯(lián)網(wǎng)上來完成，與傳統(tǒng)金融活動相比，很大程度上提升了金融業(yè)的交易效率，而基于互聯(lián)網(wǎng)“免費”的特點，降低了交易成本。:1同點比111金歌本質(zhì)不死樺金眥的空陷賺IS與創(chuàng)新做餌△不對暮彳心化中心化依料存在會申一化成赤相外航fi筑降低周奉M隘相對仗臨瓦耿阿金恨利區(qū)艦錐金Ift邯里新的攜木T?役和傳垸僉點的扣令圖2-2互聯(lián)網(wǎng)金融PK區(qū)塊鏈金融互聯(lián)網(wǎng)金融是新技術(shù)條件下金融手段的一種演化，并不會改變金融服務(wù)的內(nèi)涵，主要表現(xiàn)為以下幾點。（1）金融的核心功能不變?；ヂ?lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融一樣，都是在不確定的環(huán)境中進(jìn)行資源的時間和空間配置，并以此來服務(wù)實體經(jīng)濟。（2） 互聯(lián)網(wǎng)金融不會改變股權(quán)、債權(quán)、保險、信托等金融契約的內(nèi)涵。（3） 互聯(lián)網(wǎng)金融不會改變金融風(fēng)險。這里所指的金融風(fēng)險包括市場風(fēng)險、信用風(fēng)險、流動性風(fēng)險、操作風(fēng)險、聲譽風(fēng)險、法律法規(guī)風(fēng)險等。信息不對稱這里所講的信息實際上就是金融活動中所產(chǎn)生的知識差，這個差別包括信息的完整度和時間差。實際上，造成這種信息不對稱的原因有兩個方面：一方面是信息的傳播渠道，另一方面是個體之間處理信息能力的差異。對于個體信息處理能力的差異往往是客觀存在的，而隨著信息傳播渠道的不斷進(jìn)步，如互聯(lián)網(wǎng)的不斷普及，一直在降低信息不對稱的程度。金融存在的價值就是資金的融通。在金融領(lǐng)域，信息不對稱是普遍存在的，如中央銀行和商業(yè)銀行之間的信息不對稱、金融服務(wù)的參與各方之間存在的信息不對稱等。很多時候，這些信息不對稱會給違規(guī)企業(yè)或銀行等帶來非法行為的漏洞，進(jìn)而造成道德風(fēng)險，例如，金融機構(gòu)借助自身信息優(yōu)勢違規(guī)經(jīng)營、企業(yè)騙貸、銀行惜貸等。信息不對稱往往會導(dǎo)致金融秩序混亂，并且還會降低市場的運行效率，加大金融風(fēng)險。中心化結(jié)構(gòu)依然存在對于傳統(tǒng)金融來講，其典型的特點就是結(jié)構(gòu)中心化，而互聯(lián)網(wǎng)的出現(xiàn)推動了金融體系的重構(gòu)，因此，在互聯(lián)網(wǎng)時代，去中心化、去中介化成為一大趨勢。但是，從當(dāng)前的發(fā)展現(xiàn)狀來講，互聯(lián)網(wǎng)金融的去中心化、去中介化還依然處于理論階段，也就是說，在實踐過程中依然缺乏能夠?qū)崿F(xiàn)去中心化的核心技術(shù)。這也就表明，當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融的理念和商業(yè)前景已經(jīng)得到了大眾的普遍接受，而在技術(shù)基礎(chǔ)方面依然沒有跟上理念的步伐。基于當(dāng)前的技術(shù)水平，金融業(yè)雖然在一定程度上擺脫了傳統(tǒng)的中心化機構(gòu)，實現(xiàn)了更高的信息透明度和效率，但是互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)的提供者由于受到技術(shù)的制約，使得去中心化沒有完全實現(xiàn)。更嚴(yán)重的是，有一些所謂的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺，不但沒有完全實現(xiàn)去中心化，還缺乏傳統(tǒng)中心化機構(gòu)應(yīng)有的信用保障和風(fēng)控能力，進(jìn)而導(dǎo)致嘗試這些平臺的消費者需要承擔(dān)更大的風(fēng)險。在我國，P2P跑路事件頻頻發(fā)生，據(jù)權(quán)威機構(gòu)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，我國僅2015年就出現(xiàn)了660家跑路的平臺，2016年1?2月就有約200家平臺跑路。跑路現(xiàn)象往往讓人深惡痛絕，與我國的跑路情況相比，起步更早的美國P2P網(wǎng)貸，卻很少見到“卷款跑路”的現(xiàn)象。但是2016年5月，美國最大的P2P借貸平臺LendingClub因為出現(xiàn)內(nèi)部違規(guī)操作而讓人震撼，其股價一周之內(nèi)暴跌40%以上。這種因信用保障和風(fēng)控能力缺失而導(dǎo)致的跑路現(xiàn)象，往往會給廣大消費者帶來非常慘重的損失。區(qū)塊鏈金融傳統(tǒng)金融在一定的科學(xué)技術(shù)基礎(chǔ)上，呈現(xiàn)出更具有創(chuàng)新性的金融形態(tài)和模式，區(qū)塊鏈的出現(xiàn)也為金融的發(fā)展帶來了更加前沿的發(fā)展契機。“區(qū)塊鏈+金融”是對金融領(lǐng)域的空前顛覆和創(chuàng)新。區(qū)塊鏈能夠給金融業(yè)帶來十分巨大的價值，主要體現(xiàn)在以下幾個方面。降低成本、提升效率（1）減少溝通成本。以證券交易為例，證券交易市場往往需要中央結(jié)算系統(tǒng)、證券公司、交易所和銀行等多方參與和協(xié)調(diào)，這樣就會造成成本過高的結(jié)果。然而，區(qū)塊鏈則可以通過多重簽名等技術(shù)實現(xiàn)一條龍服務(wù)，并且可以共享信息，從而有效提升整個業(yè)務(wù)的協(xié)作效率。（2） 減少人工勞動，提高自動化程度。（3） 縮短結(jié)算周期。區(qū)塊鏈交易被確認(rèn)的過程實際上就是清算、結(jié)算和審計的過程。（4）保存監(jiān)管記錄和審計痕跡，為監(jiān)管、審計等提供便利。降低風(fēng)險（1） 由于交易確認(rèn)完成清算和結(jié)算，因此大大降低了交易對手的風(fēng)險。（2） 區(qū)塊鏈?zhǔn)沟媒灰走^程數(shù)字化，并且進(jìn)行了完整的記錄，能夠有效控制欺詐、手工輸入過程中的人為因素導(dǎo)致的操作風(fēng)險。（3） 由于區(qū)塊鏈的分布式網(wǎng)絡(luò)和共識機制的存在，也減少了金融企業(yè)受黑客攻擊等系統(tǒng)風(fēng)險。驅(qū)動新型商業(yè)模式的誕生區(qū)塊鏈技術(shù)的特點就是能夠?qū)崿F(xiàn)一些中心化模式下難以實現(xiàn)的商業(yè)模式。當(dāng)前，在物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)，已經(jīng)有相關(guān)機構(gòu)提出要使用區(qū)塊鏈技術(shù)去管理上百個物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備的身份、支付和維護(hù)任務(wù)。推動去中心化金融去中心化的動力來源于對技術(shù)的變革，去中心化可能會直接影響金融活動的規(guī)則，這種規(guī)則包含法律層面、商業(yè)文化、金融文化等各個方面。要知道，金融中介的出現(xiàn)遭遇去中心化，去中心化有效解決了金融信息的不對稱性，以及搜尋成本、匹配效率、交易費用等方面的問題。區(qū)塊鏈推動金融區(qū)中心化，使得金融業(yè)的全新信息匹配獲得了實現(xiàn)的可能。區(qū)塊鏈金融的去中心化將會對金融業(yè)產(chǎn)生以下幾個方面的影響:（1）區(qū)塊鏈的去中心化技術(shù)應(yīng)用于金融領(lǐng)域，可以提高資源配置的效率；（2） 區(qū)塊鏈的去中心化技術(shù)對實體經(jīng)濟有一定的影響，而且還會影響金融的發(fā)展方向，從而涌現(xiàn)出“小而美”的產(chǎn)業(yè)與企業(yè)形態(tài)，使得分散化、及時性、智能化、合作共贏的新型金融服務(wù)的落實變得更加有必要；（3） 落實到制度層面，基于程序算法等，打造出一整套具有開放性、透明性的公共“游戲規(guī)則”。區(qū)塊鏈金融是傳統(tǒng)金融互聯(lián)網(wǎng)化、智能化的本質(zhì)創(chuàng)新金融機構(gòu)存在的價值在于能夠使人們在價值交換的時候能夠降低成本，提高效率。對于價值互聯(lián)網(wǎng)來講，這是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)發(fā)展的一個更高層階段。2009年，區(qū)塊鏈技術(shù)伴隨比特幣的出現(xiàn)而出現(xiàn)，因此，可以認(rèn)為2009年是價值互聯(lián)網(wǎng)誕生的元年。當(dāng)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)逐漸發(fā)展升級到價值互聯(lián)網(wǎng)階段的時候，實際上是賦予了傳統(tǒng)金融機構(gòu)一個互聯(lián)網(wǎng)工具，這樣能夠使得金融業(yè)企業(yè)內(nèi)生的許多業(yè)務(wù)流程和應(yīng)用場景實現(xiàn)了互聯(lián)網(wǎng)化。簡單來講，就是傳統(tǒng)金融企業(yè)要想真正實現(xiàn)“互聯(lián)網(wǎng)+”，僅僅憑借學(xué)習(xí)電商或社交網(wǎng)絡(luò)是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，因為傳統(tǒng)金融企業(yè)實現(xiàn)“互聯(lián)網(wǎng)+”僅僅屬于信息互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域。如果想要傳統(tǒng)機構(gòu)真正實現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)化，獲得新生，關(guān)鍵在于利用價值互聯(lián)網(wǎng)的工具來改善內(nèi)生的業(yè)務(wù)流程，改善建立在金融體系上的應(yīng)用場景，這樣才能最終將其互聯(lián)網(wǎng)化，這樣的企業(yè)才能稱為真正的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)。因此，從這個層面上來講，區(qū)塊鏈就是傳統(tǒng)金融機構(gòu)實現(xiàn)向互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)轉(zhuǎn)型的有效武器。換句話說，“區(qū)塊鏈+金融”是傳統(tǒng)金融實現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)化的本質(zhì)創(chuàng)新。真正實現(xiàn)傳統(tǒng)金融向互聯(lián)網(wǎng)金融轉(zhuǎn)型并不意味著僅僅開發(fā)幾個APP就算實現(xiàn)了，而是看是否應(yīng)用了區(qū)塊鏈技術(shù)。這就表明，互聯(lián)網(wǎng)金融是要建立在區(qū)塊鏈技術(shù)的基礎(chǔ)上，通過利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)而改變傳統(tǒng)金融機構(gòu)的核心生產(chǎn)系統(tǒng)。當(dāng)前，很多傳統(tǒng)金融企業(yè)還沒有真正與互聯(lián)網(wǎng)接軌，互聯(lián)網(wǎng)不僅可以改變金融的本質(zhì)，還可以幫助金融更好地、自主地發(fā)揮其價值。金融的本質(zhì)就是需要通過降低成本、提高效率而為廣大人民提供金融交易服務(wù)。對于這一點，我們前邊也講過，區(qū)塊鏈能夠通過智能合約技術(shù)降低成本、提高效率，進(jìn)而幫助人類社會更好地從事智能化的價值交換。因此，區(qū)塊鏈技術(shù)則是金融本質(zhì)的絕佳體現(xiàn)，只有區(qū)塊鏈技術(shù)才能幫助金融更好地體現(xiàn)其本質(zhì)和價值。注意：雖然區(qū)塊鏈金融擁有很好的發(fā)展前景，但從目前的發(fā)展情況來看，區(qū)塊鏈金融還存在一些“瓶頸”，主要表現(xiàn)為區(qū)塊鏈金融技術(shù)在P2P領(lǐng)域中的操作和實踐還存在著一定的難點。（1）當(dāng)前，區(qū)塊鏈技術(shù)在金融領(lǐng)域中的應(yīng)用還處于初級實驗階段，因此，對于區(qū)塊鏈技術(shù)的完善性和市場應(yīng)用效果還需要一段時間來檢驗。目前，已經(jīng)有越來越多的互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)開始效仿傳統(tǒng)銀行保險機構(gòu)，但也有不少相關(guān)機構(gòu)對區(qū)塊鏈金融業(yè)務(wù)依然保持觀望態(tài)度。（2） 區(qū)塊鏈技術(shù)是一種分布式記賬的數(shù)據(jù)庫系統(tǒng)，因此使得區(qū)塊鏈本身不具備規(guī)模經(jīng)濟效應(yīng)，尤其在區(qū)塊鏈技術(shù)處理大規(guī)模運算以及實時性數(shù)據(jù)更新的過程中往往表現(xiàn)出極低的操作效率，這樣就不一定能夠滿足P2P或供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)規(guī)模的擴