財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制

會(huì)計(jì)學(xué)1財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制一、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念、特征與本質(zhì)（一）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的定義

狹義概念的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指在財(cái)務(wù)活動(dòng)的整個(gè)過(guò)程中，由于各種難以或無(wú)法預(yù)計(jì)、控制的企業(yè)外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境和內(nèi)部經(jīng)營(yíng)條件等不確定性因素的作用，導(dǎo)致公司的實(shí)際收益與預(yù)期效益發(fā)生偏離，從而造成損失的機(jī)會(huì)和可能性。第1頁(yè)/共51頁(yè)廣義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)中由于各種難以預(yù)料和無(wú)法控制的因素，使企業(yè)在一定時(shí)期、一定范圍內(nèi)所獲取的最終財(cái)務(wù)成果與預(yù)期的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)發(fā)生偏差，從而形成的使企業(yè)蒙受經(jīng)濟(jì)損失或更大收益的可能性。第2頁(yè)/共51頁(yè)（二）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的基本特性不確定性，這是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的基本特性。風(fēng)險(xiǎn)是事件的不確定性引起的，由于對(duì)未來(lái)結(jié)果予以期望所帶來(lái)的無(wú)法實(shí)現(xiàn)期望結(jié)果的可能性。簡(jiǎn)言之，風(fēng)險(xiǎn)是結(jié)果差異引起的結(jié)果偏離，即期望結(jié)果的可能偏離。第3頁(yè)/共51頁(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與不確定性相關(guān)，但風(fēng)險(xiǎn)是可識(shí)別的。Williams和Heiks把不確定性分為四種層次：(1)無(wú)不確定性，指事件的結(jié)果可以精確預(yù)測(cè)；（2）客觀不確定性，指事件的結(jié)果不確定但概率可知；(3)主觀不確定性，指事件的結(jié)果可知但概率不可知；（4）完全不確定性，指事件的結(jié)果不完全確定且概率不可知。第4頁(yè)/共51頁(yè)（三）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的一般特征1、風(fēng)險(xiǎn)的客觀性。2、風(fēng)險(xiǎn)的偶然性與必然性。3、風(fēng)險(xiǎn)的可變性。4、損失與收益的對(duì)立統(tǒng)一性。5、可分散性、可轉(zhuǎn)移性第5頁(yè)/共51頁(yè)二、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分類1.籌資風(fēng)險(xiǎn)籌資風(fēng)險(xiǎn)指的是由于資金供需市場(chǎng)、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，企業(yè)籌集資金給財(cái)務(wù)成果帶來(lái)的不確定性。籌資風(fēng)險(xiǎn)主要包括利率風(fēng)險(xiǎn)、再融資風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)等。第6頁(yè)/共51頁(yè)利率風(fēng)險(xiǎn)是指由于金融市場(chǎng)金融資產(chǎn)的波動(dòng)而導(dǎo)致籌資成本的變動(dòng)；再融資風(fēng)險(xiǎn)是指由于金融市場(chǎng)上金融工具品種、融資方式的變動(dòng)，導(dǎo)致企業(yè)再次融資產(chǎn)生不確定性，或企業(yè)本身籌資結(jié)構(gòu)的不合理導(dǎo)致再融資產(chǎn)生困難；財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)是指由于企業(yè)使用杠桿融資給利益相關(guān)者的利益帶來(lái)不確定性；匯率風(fēng)險(xiǎn)是指由于匯率變動(dòng)引起的企業(yè)外匯業(yè)務(wù)成果的不確定性；購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)是指由于幣值的變動(dòng)給籌資帶來(lái)的影響。第7頁(yè)/共51頁(yè)2.投資風(fēng)險(xiǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)指企業(yè)投入一定資金后，因市場(chǎng)需求變化而影響最終收益與預(yù)期收益偏離的風(fēng)險(xiǎn)。投資風(fēng)險(xiǎn)主要包括利率風(fēng)險(xiǎn)、再投資風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)、金融衍生工具風(fēng)險(xiǎn)、道德風(fēng)險(xiǎn)、違約風(fēng)險(xiǎn)等。第8頁(yè)/共51頁(yè)3.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)又稱營(yíng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，是指在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，供、產(chǎn)、銷各個(gè)環(huán)節(jié)不確定性因素的影響所導(dǎo)致企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)的遲滯，產(chǎn)生企業(yè)價(jià)值的變動(dòng)。經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)主要包括采購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)、生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)、存貨變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)、應(yīng)收賬款變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)等。第9頁(yè)/共51頁(yè)采購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)是指由于原材料市場(chǎng)供應(yīng)商的變動(dòng)而產(chǎn)生的供應(yīng)不足的可能，以及由于信用條件與付款方式的變動(dòng)而導(dǎo)致實(shí)際付款期限與平均付款期的偏離；生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)是指由于信息、能源、技術(shù)及人員的變動(dòng)而導(dǎo)致生產(chǎn)工藝流程的變化，以及由于庫(kù)存不足所導(dǎo)致的停工待料或銷售遲滯的可能；存貨變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)是指由于產(chǎn)品市場(chǎng)變動(dòng)而導(dǎo)致產(chǎn)品銷售受阻的可能；應(yīng)收賬款變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)是指由于賒銷業(yè)務(wù)過(guò)多導(dǎo)致應(yīng)收賬款管理成本增大的可能性，以及由于賒銷政策的改變導(dǎo)致實(shí)際回收期與預(yù)期回收的偏離等。第10頁(yè)/共51頁(yè)存貨管理風(fēng)險(xiǎn):企業(yè)保持一定量的存貨對(duì)于其進(jìn)行正常生產(chǎn)來(lái)說(shuō)是至關(guān)重要的，但如何確定最優(yōu)庫(kù)存量是一個(gè)比較棘手的問題，存貨太多會(huì)導(dǎo)致產(chǎn)品積壓，占用企業(yè)資金，風(fēng)險(xiǎn)較高；存貨太少又可能導(dǎo)致原料供應(yīng)不及時(shí)，影響企業(yè)的正常生產(chǎn)，嚴(yán)重時(shí)可能造成對(duì)客戶的違約，影響企業(yè)的信譽(yù)。第11頁(yè)/共51頁(yè)4.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)資產(chǎn)不能正常和確定性地轉(zhuǎn)移為現(xiàn)金或企業(yè)債務(wù)和付現(xiàn)責(zé)任不能正常履行的可能性。

企業(yè)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)從企業(yè)的變現(xiàn)力和償付能力兩方面分析與評(píng)價(jià)。第12頁(yè)/共51頁(yè)償債力風(fēng)險(xiǎn)：由于企業(yè)支付能力和償債能力發(fā)生的問題，稱為現(xiàn)金不足及現(xiàn)金不能清償風(fēng)險(xiǎn)。變現(xiàn)力風(fēng)險(xiǎn)：由于企業(yè)資產(chǎn)不能確定性地轉(zhuǎn)移為現(xiàn)金而發(fā)生的問題則稱為變現(xiàn)力風(fēng)險(xiǎn)。第13頁(yè)/共51頁(yè)三、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因1.企業(yè)財(cái)務(wù)管理宏觀環(huán)境的復(fù)雜性是企業(yè)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的外部原因。財(cái)務(wù)管理的宏觀環(huán)境包括經(jīng)濟(jì)環(huán)境、法律環(huán)境、市場(chǎng)環(huán)境、社會(huì)文化環(huán)境、資源環(huán)境等因素，這些因素存在企業(yè)之外，但對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理產(chǎn)生重大的影響。第14頁(yè)/共51頁(yè)2.企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的客觀性認(rèn)識(shí)不足。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，只要有財(cái)務(wù)活動(dòng)，就必然存在著財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。然而在現(xiàn)實(shí)工作中，許多企業(yè)的財(cái)務(wù)管理人員缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的淡薄是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的重要原因之一。第15頁(yè)/共51頁(yè)3.財(cái)務(wù)決策缺乏科學(xué)性導(dǎo)致決策失誤。財(cái)務(wù)決策失誤是產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的又一主要原因。避免財(cái)務(wù)決策失誤的前提是財(cái)務(wù)決策的科學(xué)化。第16頁(yè)/共51頁(yè)4.企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)關(guān)系不明。企業(yè)與內(nèi)部各部門之間及企業(yè)與上級(jí)企業(yè)之間，在資金管理及使用、利益分配等方面存在權(quán)責(zé)不明、管理不力的現(xiàn)象，造成資金使用效率低下，資金流失嚴(yán)重，資金的安全性、完整性無(wú)法得到保證。這主要存在于一些上市公司的財(cái)務(wù)關(guān)系中，很多集團(tuán)公司母公司與子公司的財(cái)務(wù)關(guān)系十分混亂，資金使用沒有有效的監(jiān)督與控制。第17頁(yè)/共51頁(yè)10.2財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理和控制一、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的內(nèi)涵（一）定義財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理就是以財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)為基礎(chǔ)和對(duì)象的財(cái)務(wù)管理。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理能力強(qiáng)弱是企業(yè)正常健康發(fā)展的關(guān)鍵。企業(yè)通過(guò)財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)、決策、計(jì)劃、控制和分析等財(cái)務(wù)活動(dòng)，識(shí)別、測(cè)試企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)，采取科學(xué)方法防范、控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，以盡可能低的成本獲得最大的安全保障，最終實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)或股東財(cái)富最大化。第18頁(yè)/共51頁(yè)（二）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的本質(zhì)是減少未來(lái)可能的損失，增加未來(lái)的收益。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不確定性的存在使風(fēng)險(xiǎn)損失與風(fēng)險(xiǎn)收益同時(shí)并存，這種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與預(yù)期收益的關(guān)聯(lián)性及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的差別性，使財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理顯得更為迫切和有效。積極的風(fēng)險(xiǎn)管理能為企業(yè)帶來(lái)利益或者減少不必要的損失，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)成果的最佳化。第19頁(yè)/共51頁(yè)二、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的方法包括風(fēng)險(xiǎn)回避、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移、風(fēng)險(xiǎn)控制。前者為消極的，后兩者為積極的。風(fēng)險(xiǎn)回避是企業(yè)為規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生而主動(dòng)放棄可能導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的方案，它是簡(jiǎn)單易行、徹底的風(fēng)險(xiǎn)管理措施，其實(shí)質(zhì)是回避那些引發(fā)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的活動(dòng)，以減少風(fēng)險(xiǎn)損失。第20頁(yè)/共51頁(yè)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移：當(dāng)企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行估量決策后，如果因?yàn)槟稠?xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)非進(jìn)行不可，而企業(yè)又無(wú)足夠能力承擔(dān)其風(fēng)險(xiǎn)，或者企業(yè)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的成本高于預(yù)期收益，則可考慮將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移，如通過(guò)保險(xiǎn)、期權(quán)、期貨、遠(yuǎn)期外匯交易、貨幣和利率互換等方式進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移或規(guī)避。第21頁(yè)/共51頁(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制：如企業(yè)不能或不愿進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)回避或轉(zhuǎn)移時(shí)，便將風(fēng)險(xiǎn)留給自己承擔(dān)。在自己承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)候，應(yīng)該建立相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)控制體系來(lái)控制風(fēng)險(xiǎn)。第22頁(yè)/共51頁(yè)三、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的內(nèi)容1、籌資風(fēng)險(xiǎn)的形成及防范（1）提高資金使用效率，增加企業(yè)盈利，降低籌資風(fēng)險(xiǎn)；（2）優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。根據(jù)企業(yè)的需要和負(fù)債可能，優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)，實(shí)施自我約束，即在資本利潤(rùn)率（息稅前利潤(rùn)率），高于負(fù)債利息率的前提下提高負(fù)債比重；（3）合理安排長(zhǎng)短期融資項(xiàng)目，減少即時(shí)償付風(fēng)險(xiǎn)；（4）優(yōu)化調(diào)度資金，保持資產(chǎn)足夠的流動(dòng)性；（5）建立償債基金，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)能力；（6）實(shí)施債務(wù)重組，優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)。第23頁(yè)/共51頁(yè)2、投資風(fēng)險(xiǎn)的成因及防范企業(yè)投資分為對(duì)外投資和對(duì)內(nèi)投資。(1)對(duì)內(nèi)投資的目的主要是為生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)提供必要的資源條件，以謀取經(jīng)營(yíng)收益，但由于企業(yè)所處內(nèi)外環(huán)境的不確定性，其最終的經(jīng)營(yíng)效果往往與預(yù)期不一致，從而造成投資風(fēng)險(xiǎn)（亦稱經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)）。對(duì)內(nèi)投資風(fēng)險(xiǎn)主要通過(guò)經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)及經(jīng)營(yíng)收益波動(dòng)幅度和可能性大小來(lái)度量。第24頁(yè)/共51頁(yè)措施：對(duì)產(chǎn)品市場(chǎng)做好調(diào)研，要生產(chǎn)適銷對(duì)路的產(chǎn)品。

企業(yè)財(cái)務(wù)信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)給企業(yè)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)主要有以下幾方面：(1)失去與投資者、供應(yīng)商和顧客合作的基礎(chǔ)，從而丟失市場(chǎng)和商業(yè)機(jī)會(huì)；（2）減弱企業(yè)的融資能力，使企業(yè)陷入財(cái)務(wù)困境；（3）給企業(yè)帶來(lái)直接的懲罰性損失，甚至使企業(yè)走向終結(jié)。規(guī)避和防范財(cái)務(wù)信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)要做到：（1）建立誠(chéng)實(shí)守信的企業(yè)文化；（2）估量信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)，使企業(yè)經(jīng)營(yíng)建立在追求長(zhǎng)期利益最大化的基礎(chǔ)上；（3）提高企業(yè)高層及財(cái)務(wù)人員的執(zhí)業(yè)水準(zhǔn)。第25頁(yè)/共51頁(yè)對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)則取決于被投資企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)及其投資風(fēng)險(xiǎn)的總和對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)則主要通過(guò)對(duì)被投資企業(yè)歷史收益資料，計(jì)算預(yù)期投資收益的期望值、標(biāo)準(zhǔn)差及變化系數(shù)以及期望收益偏離實(shí)際投資收益的幅度和可能性來(lái)度量。第26頁(yè)/共51頁(yè)防范和控制（1）正確選擇決策程序、決策方式，對(duì)決策風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行正確認(rèn)識(shí)和評(píng)估；（2）運(yùn)用投資組合理論，合理進(jìn)行投資組合；（3）采取風(fēng)險(xiǎn)回避措施，避免投資風(fēng)險(xiǎn)，在投資過(guò)程中，監(jiān)督和協(xié)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)因素，使風(fēng)險(xiǎn)盡可能可控。第27頁(yè)/共51頁(yè)3、匯率風(fēng)險(xiǎn)的成因及防范

（1）選擇恰當(dāng)合同貨幣。在有關(guān)對(duì)外貿(mào)易和借貸等經(jīng)濟(jì)交易中，選擇何種貨幣作為計(jì)價(jià)貨幣直接關(guān)系到交易主體是否將承擔(dān)匯率風(fēng)險(xiǎn)。為了避免匯率風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)應(yīng)該爭(zhēng)取使用本國(guó)貨幣作為合同貨幣，在出品、資本輸出時(shí)使用硬通貨，而在進(jìn)口、資本輸入時(shí)使用軟通貨。同時(shí)在合同中加列保值條款等措施。第28頁(yè)/共51頁(yè)（2）通過(guò)在金融市場(chǎng)進(jìn)行保值操作。主要方法有現(xiàn)匯交易、期貨交易、期匯交易、期權(quán)交易、借款與投資、利率—貨幣互換、外幣票據(jù)貼現(xiàn)等。（3）在資產(chǎn)負(fù)債表會(huì)計(jì)處理過(guò)程中產(chǎn)生的折算風(fēng)險(xiǎn)，一般是實(shí)行資產(chǎn)負(fù)債表保值來(lái)化解。這種方法要求在資產(chǎn)負(fù)債表上以各種功能貨幣表示的受險(xiǎn)資產(chǎn)與受險(xiǎn)負(fù)債的數(shù)額相等，從而使其折算風(fēng)險(xiǎn)頭寸為零，只有這樣，匯率變動(dòng)才不致帶來(lái)折算上的損失。第29頁(yè)/共51頁(yè)（4）經(jīng)營(yíng)多樣化。即在國(guó)際范圍內(nèi)分散其銷售、生產(chǎn)地及原材料來(lái)源地，通過(guò)國(guó)際經(jīng)營(yíng)的多樣化，當(dāng)匯率出現(xiàn)變化時(shí)，管理部門可以通過(guò)比較不同地區(qū)生產(chǎn)、銷售和成本的變化趨利避害，增加在匯率變化有利的分支機(jī)構(gòu)的生產(chǎn)，而減少匯率變化不利的分支機(jī)構(gòu)的生產(chǎn)。（5）財(cái)務(wù)多樣化。即在多個(gè)金融市場(chǎng)以多種貨幣尋求資金的來(lái)源和資金去向，實(shí)行籌資多樣化和投資多樣化，這樣在有的外幣貶值，有的外幣升值的情況下，公司就可以使絕大部分的外匯風(fēng)險(xiǎn)相互抵消，從而達(dá)到防范風(fēng)險(xiǎn)的目的。第30頁(yè)/共51頁(yè)4、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的成因及防范

企業(yè)應(yīng)該確定一個(gè)最優(yōu)的現(xiàn)金持有量，從而在防范流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的前提下實(shí)現(xiàn)利益的最大化。第31頁(yè)/共51頁(yè)四、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制（一）構(gòu)建內(nèi)部財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制體系。內(nèi)控制度的作用:

①

可以保證會(huì)計(jì)信息真實(shí)可靠；

②

可加強(qiáng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理，提高經(jīng)濟(jì)效益性；

③

對(duì)企業(yè)資產(chǎn)的安全性也有非常重要的作用。第32頁(yè)/共51頁(yè)內(nèi)控五要素:美國(guó)1992年成立COSO委員會(huì)，對(duì)內(nèi)控提出了五要素，即控制環(huán)境、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、控制活動(dòng)、信息溝通、監(jiān)督檢查。

①

控制環(huán)境

控制環(huán)境就是在環(huán)境范圍內(nèi)控制，控制環(huán)境不行，內(nèi)控就很難發(fā)揮作用?？刂骗h(huán)境主要是人的控制，所以經(jīng)營(yíng)管理者的觀念、思想、道德品質(zhì)，員工的能力、意識(shí)，以及組織結(jié)構(gòu)，獎(jiǎng)懲制度等，是否完善，對(duì)內(nèi)控有很大影響。

西方國(guó)家在檢查內(nèi)控的時(shí)候主要檢查制度，內(nèi)控有沒有制度，有沒有執(zhí)行，后來(lái)發(fā)現(xiàn)如果領(lǐng)導(dǎo)的觀念不行，沒有嚴(yán)格的控制意識(shí)，企業(yè)職工的素質(zhì)達(dá)不到，內(nèi)控就很難完成，所以要把控制環(huán)境放在非常重要的位置。

第33頁(yè)/共51頁(yè)②

風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估

風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估就是控制風(fēng)險(xiǎn)，要識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，然后評(píng)估這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)有多大的影響。

③

控制活動(dòng)

內(nèi)部控制主要通過(guò)控制活動(dòng)來(lái)進(jìn)行，控制活動(dòng)是內(nèi)部控制的主體。

④

信息溝通

信息溝通是通過(guò)信息溝通來(lái)控制的。

⑤

監(jiān)督檢查

監(jiān)督檢查是指對(duì)內(nèi)控制度進(jìn)行檢查、對(duì)內(nèi)控執(zhí)行上的檢查，以及內(nèi)控制度是否健全等。第34頁(yè)/共51頁(yè)這五個(gè)要素是以控制環(huán)境為前提的，因?yàn)闆]有好的控制環(huán)境，經(jīng)營(yíng)者還想做假賬，讓財(cái)務(wù)信息真實(shí)可靠是不可能的，觀念的調(diào)整至關(guān)重要；以風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估為基礎(chǔ)，就是要把風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別出來(lái)，風(fēng)險(xiǎn)影響多大要弄清楚；以控制活動(dòng)為主體；以信息溝通為手段；以監(jiān)督檢查為保障，形成內(nèi)控五要素的整體框架。第35頁(yè)/共51頁(yè)（二）建立財(cái)務(wù)預(yù)警監(jiān)控體系。1、概念所謂企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警，即財(cái)務(wù)失敗預(yù)警，是指借助企業(yè)提供的財(cái)務(wù)報(bào)表、經(jīng)營(yíng)計(jì)劃及其他相關(guān)會(huì)計(jì)資料,利用財(cái)會(huì)、統(tǒng)計(jì)、金融、企業(yè)管理、市場(chǎng)營(yíng)銷理論,采用比率分析、比較分析、因素分析及多種分析方法,對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、財(cái)務(wù)活動(dòng)等進(jìn)行分析預(yù)測(cè),以發(fā)現(xiàn)企業(yè)在經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)中潛在的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),并在危機(jī)發(fā)生之前向企業(yè)經(jīng)營(yíng)者發(fā)出警告,督促企業(yè)管理當(dāng)局采取有效措施,避免潛在的風(fēng)險(xiǎn)演變成損失第36頁(yè)/共51頁(yè)2、方法(1)單變量模型威廉·比弗(WilliamBeaver)于1966年提出的單變量預(yù)警模型。是使用單一財(cái)務(wù)變量對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)失敗風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)測(cè)的模型。第37頁(yè)/共51頁(yè)有效預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)失敗的比率依次為：

1.債務(wù)保障率=現(xiàn)金流量÷債務(wù)總額

2.資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額÷資產(chǎn)總額

3.資產(chǎn)收益率=凈收益÷資產(chǎn)總額

4.資產(chǎn)安全率=資產(chǎn)變現(xiàn)率-資產(chǎn)負(fù)債率第38頁(yè)/共51頁(yè)Beaver認(rèn)為債務(wù)保障率能夠最好地判定企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況（誤判率最低）；其次是資產(chǎn)負(fù)債率，且離失敗日越近，誤判率越低。但各比率判斷準(zhǔn)確率在不同的情況下會(huì)有所差異，所以在實(shí)際應(yīng)用中往往使用一組財(cái)務(wù)比率，而不是一個(gè)比率，這樣才能取得良好的預(yù)測(cè)效果。第39頁(yè)/共51頁(yè)（2）多變量模型多變量模型是指使用多個(gè)變量組成的鑒別函數(shù)來(lái)預(yù)測(cè)企業(yè)財(cái)務(wù)失敗的模型。美國(guó)紐約大學(xué)的教授愛德華·阿爾曼(Edwardi.altman)是第一個(gè)使用鑒別分析（discriminantanalysis