2022年行業(yè)分析電力行業(yè)新一輪產(chǎn)業(yè)調(diào)整預(yù)測

電力行業(yè)新一輪產(chǎn)業(yè)調(diào)整預(yù)測2022年初，國務(wù)院發(fā)布了《關(guān)于促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的暫行規(guī)定》和《關(guān)于加快推動產(chǎn)能過剩行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的通知》，指出部分行業(yè)盲目投資、低水平擴張導(dǎo)致生產(chǎn)力量過剩，已經(jīng)成為經(jīng)濟(jì)運行的一個突出問題，要求各部門、各地區(qū)優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，做好重點行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整有關(guān)工作。這標(biāo)志著2022年新一輪產(chǎn)業(yè)宏觀調(diào)控拉開帷幕，針對行業(yè)的詳細(xì)調(diào)控措施也在今年間續(xù)出臺。此次宏觀調(diào)控與行業(yè)相關(guān)度極大，勢必會對行業(yè)市場造成深遠(yuǎn)的影響。

電力結(jié)構(gòu)調(diào)整

上世紀(jì)60年月開頭，中國進(jìn)入了長期的電力短缺期，至1986年短缺量超過了總發(fā)電量的20%。1997年，電力供需達(dá)到平衡。到了1999年，電力過剩10%。2022年開頭再次消失電力短缺，2022年全國26個省(市、自治區(qū))經(jīng)受電力短缺，是1990年以來最為嚴(yán)峻的一年。2022年電力供需大體平衡，估計今年將是我國電力供需狀況的轉(zhuǎn)折點，電力供需沖突可基本緩解，但季節(jié)性電力供需不平衡的沖突仍將存在。2022年以后，全國電力裝機不足的局面將得到根本扭轉(zhuǎn)，除少數(shù)地區(qū)用電高峰時段外，全國大部分地區(qū)可實現(xiàn)電力供需平衡，并略有盈余。

即便如此，電力投資仍熱度不減，推動了中國固定資產(chǎn)投資的旺盛。由于近年來電力供應(yīng)緊急，受需求拉動和利益驅(qū)動，各地燃煤機組大量建設(shè)，小機組關(guān)停步伐明顯放緩，企業(yè)自建燃油機組現(xiàn)象增多，造成部分地區(qū)燃煤和燃油小機組比重增加，煤電比重進(jìn)一步上升。2022年底，全國小機組總裝機規(guī)模達(dá)8600多萬千瓦，其中0.6～5萬千瓦火電機組有3796臺，共計4666萬千瓦；單機0.6萬千瓦以下小火電機組近1500萬千瓦，還有燃油機組約2500萬千瓦，均呈上升趨勢。目前，我國火電機組已占到總裝機容量的75.6%，估計到2022年前后，火電比例還將連續(xù)上升到80%以上。這種狀況不僅惡化了電源結(jié)構(gòu)，增加今后調(diào)整優(yōu)化電力結(jié)構(gòu)的工作難度，而且也不利于提高能源利用效率，不利于愛護(hù)生態(tài)環(huán)境。

當(dāng)前我國火力發(fā)電及供熱用煤占全國煤炭總產(chǎn)量的51%，產(chǎn)生灰渣約占全國70%，火電用水量占工業(yè)用水總量40%，煙塵排放占工業(yè)排放33%，二氧化硫排放占工業(yè)排放56%，電力在我國資源環(huán)境工作中占關(guān)鍵地位。

差別電價政策

在此背景下，為抑制高耗能產(chǎn)業(yè)盲目進(jìn)展，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)升級，經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，進(jìn)展改革委于2022年6月對電解鋁、鐵合金、電石、燒堿、水泥、鋼鐵等6個高耗能產(chǎn)業(yè)，根據(jù)淘汰類、限制類、允許和鼓舞類企業(yè)的分類，試行差別電價政策。允許和鼓舞類企業(yè)用電執(zhí)行正常的電價，限制類和淘汰類企業(yè)用電價格在正常電價的基礎(chǔ)上每千瓦時分別加價2分錢和5分錢。

近日，國務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)了《進(jìn)展改革委關(guān)于完善差別電價政策的看法》，對差別電價政策進(jìn)行了調(diào)整和完善。完善差別電價政策主要實行了五項措施：一是禁止各地自行出臺優(yōu)待電價措施，已經(jīng)出臺的要馬上停止執(zhí)行。二是擴大差別電價實施范圍。在原來電解鋁、鐵合金、電石、燒堿、水泥、鋼鐵等6個行業(yè)的基礎(chǔ)上，將黃磷、鋅冶煉2個行業(yè)納入差別電價政策實施范圍。三是調(diào)整差別電價政策界限，對淘汰類、限制類企業(yè)劃分標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整。四是提高差別電價加價標(biāo)準(zhǔn)。今后3年內(nèi)，將淘汰類企業(yè)電價提高50%左右，加價標(biāo)準(zhǔn)從現(xiàn)行每千瓦時5分錢提高到2角錢；對限制類企業(yè)的電價加價標(biāo)準(zhǔn)由現(xiàn)行的2分錢調(diào)整為5分錢。詳細(xì)步驟是：從2022年10月1日起，淘汰類加價1角錢，限制類加價3分錢；從2022年1月1日起，淘汰類加價1角5分錢，限制類加價4分錢；從2022年1月1日起，淘汰類加價2角錢，限制類加價5分錢。詳細(xì)執(zhí)行中，各地可結(jié)合實際進(jìn)一步提高標(biāo)準(zhǔn)。五是對企業(yè)自備電廠實行收費政策。對企業(yè)自備電廠收取隨銷售電價征收的政府性基金，以及公用電網(wǎng)為其供應(yīng)備用容量的系統(tǒng)備用費。

十六屆五中全會提出了“十一五”資源利用效率顯著提高，單位國內(nèi)生產(chǎn)總值能源消耗比“十五”期末降低20%的奮斗目標(biāo)。進(jìn)一步提高能源利用效率，節(jié)省能源資源，實現(xiàn)電力工業(yè)的有序健康進(jìn)展是今后的重要工作。截至2022年5月，全國30個省(區(qū)、市)實行了差別電價政策。實踐證明，實行差別電價政策，對抑制部分高耗能、高污染產(chǎn)業(yè)盲目進(jìn)展的勢頭，加快淘汰落后生產(chǎn)工藝和設(shè)備，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，具有重要意義。

可再生能源發(fā)電

執(zhí)行差別電價政策后，技術(shù)先進(jìn)、環(huán)保達(dá)標(biāo)的允許和鼓舞類企業(yè)仍舊執(zhí)行正常電價，不會增加支出，相對于限制類、淘汰類企業(yè)而言，其競爭優(yōu)勢將更加明顯，可以達(dá)到鼓舞先進(jìn)的目的。同時，差別電價政策雖然可以在肯定程度上抑制部分高耗能、高污染企業(yè)的進(jìn)展，但是要完成十一五規(guī)劃提出的奮斗目標(biāo)，僅僅依靠差別電價政策是不夠的，最重要的是開發(fā)利用新能源和清潔能源，從而優(yōu)化電力結(jié)構(gòu)，愛護(hù)生態(tài)環(huán)境。

根據(jù)國家電力進(jìn)展規(guī)劃，要重點實施高效、清潔發(fā)電工程，加大清潔的水電、核電以及可再生能源和新能源的開發(fā)力度，樂觀推動火電機組“上大壓小、上煤壓油”工程。電力工業(yè)需加快結(jié)構(gòu)調(diào)整，優(yōu)化電力調(diào)度，改革電力市場交易模式和現(xiàn)行調(diào)度規(guī)章。首先，轉(zhuǎn)變各類機組平均安排利用小時數(shù)的舊調(diào)度模式，優(yōu)先支配可再生、節(jié)能、高效、低污染的機組發(fā)電，限制能耗高、污染大、違反國家政策和有關(guān)規(guī)定的機組發(fā)電。其次，重點對火電機組進(jìn)行優(yōu)化調(diào)度，鼓舞煤耗低、排放少、節(jié)水型機組發(fā)電。第三，已到關(guān)停期限或違反國家有關(guān)規(guī)定的機組不準(zhǔn)進(jìn)入電力市場交易，不得調(diào)度發(fā)電；大電網(wǎng)掩蓋范圍內(nèi)，13.5萬千瓦及以下熱電聯(lián)產(chǎn)機組不帶熱負(fù)荷原則上不得調(diào)度發(fā)電。

中國電力企業(yè)聯(lián)合會常務(wù)副理事長謝振華建議，實行有效措施解決當(dāng)前水電建設(shè)過程中遇到的外部環(huán)境制約困難；在核電建設(shè)中打破壟斷，開放核電建設(shè)和運營市場，引入更多的市場主體；把新能源發(fā)電作為實施電力工業(yè)可持續(xù)進(jìn)展的長遠(yuǎn)戰(zhàn)略，使電力結(jié)構(gòu)趨于合理。

產(chǎn)業(yè)調(diào)整孕育投資機會

“十一五”規(guī)劃在節(jié)能目標(biāo)政策中明確提出,五年內(nèi)單位GDP能耗降低20%、二氧化硫排放量削減10%以上。因此，電力作為傳統(tǒng)的高耗能產(chǎn)業(yè)，責(zé)任重于泰山！

我們認(rèn)為，產(chǎn)業(yè)調(diào)整短期內(nèi)雖然不會對電力上市公司經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生特別明顯的影響，但是長期來看可能會進(jìn)一步推動企業(yè)聯(lián)合重組,提高產(chǎn)業(yè)集中度和規(guī)模效益，從而消失強者恒強的局面。在行業(yè)整合過程中,資本實力雄厚、技術(shù)設(shè)備先進(jìn)的大型電力集團(tuán)具有明顯的規(guī)模優(yōu)勢和競爭優(yōu)勢。如華能國際、國電電力、國投電力及申能股份等電力公司,其新投產(chǎn)機組都是30萬千瓦以上的先進(jìn)機組,高能耗機組往往占其發(fā)電總資產(chǎn)的比例不高。同時,集團(tuán)公司可以通過內(nèi)部調(diào)整將其高能耗機組的發(fā)電方案轉(zhuǎn)給旗下先進(jìn)機組。這樣可以在不損失發(fā)電量的前提下,降低公司的整體煤耗、廠用電率等耗能水平,從而提升了盈利指標(biāo)。另外,水電公司在政策上進(jìn)一步得到電量消納的調(diào)度保障,對長江電力、桂冠電