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本文格式為Word版,下載可任意編輯——證券從業(yè)考點(diǎn)股票網(wǎng)上發(fā)行證券從業(yè)考點(diǎn):股票網(wǎng)上發(fā)行
導(dǎo)語:你知道股票在網(wǎng)上發(fā)行需要哪些條件嗎?在網(wǎng)上發(fā)行具有哪些優(yōu)點(diǎn)呢?下面由我來給大家講解一下吧。
股票網(wǎng)上發(fā)行
一、網(wǎng)上發(fā)行的概念和類型掌管
一網(wǎng)上發(fā)行的概念
▲股票網(wǎng)上發(fā)行是利用證券交易所的交易系統(tǒng),新股發(fā)行主承銷商在證券交易所掛牌銷售,投資者通過證券營業(yè)部交易系統(tǒng)舉行申購的發(fā)行方式。
▲網(wǎng)上發(fā)行具有以下優(yōu)點(diǎn):
1.經(jīng)濟(jì)性。
2.高效性。
▲股票網(wǎng)上發(fā)行方式的根本類型有網(wǎng)上競(jìng)價(jià)發(fā)行和網(wǎng)上定價(jià)發(fā)行。
▲在我國,絕大多數(shù)股票采用了網(wǎng)上定價(jià)發(fā)行。
二網(wǎng)上發(fā)行的類型
1.網(wǎng)上競(jìng)價(jià)發(fā)行招標(biāo)添置方式
▲在國外,新股網(wǎng)上競(jìng)價(jià)發(fā)行是一種由多家承銷機(jī)構(gòu)通過招標(biāo)競(jìng)爭(zhēng)確定證券發(fā)行價(jià)格,并在取得承銷權(quán)后向投資者推銷證券的發(fā)行方式,也稱招標(biāo)添置方式。
▲在我國,新股網(wǎng)上競(jìng)價(jià)發(fā)行是指主承銷商利用證券交易所的交易系統(tǒng),以自己作為唯一的賣方,按照發(fā)行人確定的底價(jià)將公開發(fā)行股票的數(shù)量輸入其在證券交易所的股票發(fā)行專戶;投資者那么作為買方,在指定時(shí)間通過證券交易所會(huì)員交易柜臺(tái),以不低于發(fā)行底價(jià)的價(jià)格及限購數(shù)量,舉行競(jìng)價(jià)認(rèn)購的一種發(fā)行方式。
主承銷商:唯一賣方,按照發(fā)行人確定的底價(jià)
投資者:買方,不低于底價(jià)和限購數(shù)量
▲優(yōu)點(diǎn):經(jīng)濟(jì)性、高效性、市場(chǎng)性、連續(xù)性。
▲缺點(diǎn):股價(jià)輕易被機(jī)構(gòu)大資金操縱。
2.網(wǎng)上定價(jià)發(fā)行
▲新股網(wǎng)上定價(jià)發(fā)行是事先規(guī)定發(fā)行價(jià)格,再利用證券交易所交易系統(tǒng)來發(fā)行股票的發(fā)行方式,即主承銷商利用交易系統(tǒng),按已確定的發(fā)行價(jià)格向投資者銷售股票。
▲新股網(wǎng)上定價(jià)發(fā)行與網(wǎng)上競(jìng)價(jià)發(fā)行的不同之處主要有兩點(diǎn):
網(wǎng)上定價(jià)發(fā)行
網(wǎng)上競(jìng)價(jià)發(fā)行
發(fā)行價(jià)格確實(shí)定方式不同
事先確定價(jià)格
事先確定發(fā)行底價(jià),由發(fā)行時(shí)競(jìng)價(jià)抉擇發(fā)行價(jià)
認(rèn)購告成者確實(shí)認(rèn)方式不同
抽簽抉擇
價(jià)格優(yōu)先、同等價(jià)位時(shí)間優(yōu)先原那么抉擇
★自2022年1月1日起,我國開頭實(shí)行首次公開發(fā)行股票的詢價(jià)制度。
1詢價(jià)分為兩個(gè)階段
初步詢價(jià):確定價(jià)格區(qū)間。
累計(jì)投標(biāo)詢價(jià):確定發(fā)行價(jià)格。
2首次發(fā)行的股票在中小企業(yè)板上市的,發(fā)行人及其主承銷商可以根據(jù)初步詢價(jià)結(jié)果確定發(fā)行價(jià)格,不再舉行累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)。
二、股票上網(wǎng)發(fā)行資金申購程序
一根本規(guī)定掌管
申購單位及上限:
申購單位及上限
上海證券交易所
每一申購單位是1000股,最高不超過當(dāng)次社會(huì)公眾股上網(wǎng)發(fā)行總量的.1,且不得超過9999.9萬股。
深圳證券交易所申購單位是500股,每一證券賬戶不得超過規(guī)定的申購上限,且不超過999999500股
申購次數(shù)
(1)投資者參與網(wǎng)上公開發(fā)行股票的申購,只能使用一個(gè)證券賬戶。每只新股發(fā)行,每一證券賬戶只能申購一次。
(2)同一證券賬戶屢屢參與同一只新股申購的,以交易所交易系統(tǒng)確認(rèn)的該投資者的第一筆申購為有效申購,其余申購均為無效申購。
申購配號(hào)
申購配號(hào)根據(jù)實(shí)際有效申購舉行,每一有效申購單位配一個(gè)號(hào),對(duì)全體有效申購單位按時(shí)間依次連續(xù)配號(hào)。
資金交收
(1)結(jié)算參與人應(yīng)保證其資金交收賬戶在最終交收時(shí)點(diǎn)有足夠資金用于新股申購的資金交收。
(2)假設(shè)結(jié)算參與人的資金余額缺乏,缺乏資金片面的申購視為無效申購。
二操作流程5步掌管
三網(wǎng)上發(fā)行與網(wǎng)下發(fā)行的貫穿
1.發(fā)行公告的刊載
發(fā)行人和主承銷商應(yīng)在網(wǎng)上發(fā)行申購日一個(gè)交易日之前刊載網(wǎng)上發(fā)行公告,可以將網(wǎng)上發(fā)行公告與網(wǎng)下發(fā)行公告合并刊載。
2.已經(jīng)參與網(wǎng)下初步詢價(jià)的配售對(duì)象不得參與網(wǎng)上申購。
3.網(wǎng)上發(fā)行與網(wǎng)下發(fā)行的回?fù)堋?/p>
4.網(wǎng)下股份登記
網(wǎng)下發(fā)行終止后,發(fā)行人向中國結(jié)算公司提交相關(guān)材料申請(qǐng)辦理股權(quán)登記,中國結(jié)算公司在其材料齊備的前提下2個(gè)交易日內(nèi)完成登記。網(wǎng)上與網(wǎng)下股份登記完成后,中國結(jié)算公司將新股股東名冊(cè)交予發(fā)行人。
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