中國計算機行業(yè)產(chǎn)業(yè)規(guī)模、現(xiàn)金流量凈額及營業(yè)收入趨勢分析

中國計算機行業(yè)產(chǎn)業(yè)規(guī)模、現(xiàn)金流量凈額及營業(yè)收入趨勢分析

在人工智能領(lǐng)域，基于統(tǒng)計的計算模式將替代基于規(guī)則的計算模式成為未來AI發(fā)展的關(guān)鍵基石。預(yù)計5年后，AI計算所消耗的算力，將占全社會算力消耗總量的80%以上。根據(jù)調(diào)查預(yù)測，2023年全球計算產(chǎn)業(yè)規(guī)模將超過2萬億美元。

傳統(tǒng)計算機遵循摩爾定律，即每隔18個月，集成電路上可容納的元器件數(shù)目約增加一倍，計算機的計算性能也增加一倍。當(dāng)前集成電路在材料和制程工藝方面已經(jīng)逼近瓶頸，要想繼續(xù)突破除了改用碳元素制作芯片，量子計算則是另外一種重要的選擇方式。

2019年，美國政府發(fā)布未來工業(yè)發(fā)展計劃，將量子信息技術(shù)等四大關(guān)鍵技術(shù)視為未來科技和產(chǎn)業(yè)發(fā)展的“基礎(chǔ)設(shè)施”，認為發(fā)展量子信息科學(xué)能夠保持美國在全球產(chǎn)業(yè)變革中的主導(dǎo)地位。政策上的持續(xù)加碼，讓美國在全球量子計算研發(fā)上占據(jù)主導(dǎo)地位。

2019年9月，濟南市政府正式批復(fù)了《濟南市人民政府關(guān)于加快建設(shè)量子信息大科學(xué)中心的若干政策措施》，這是我國城市出臺的首個量子信息產(chǎn)業(yè)專項政策。文件提出2019-2021年，每年安排經(jīng)費600萬元，重點支持量子信息青年科研人員，強化量子科技與人才儲備;在建設(shè)高水平量子研發(fā)機構(gòu)方面，濟南市政府最高支持1億元。

隨著量子計算技術(shù)不斷發(fā)展，一個由硬件和軟件架構(gòu)師及開發(fā)人員、貢獻者、投資者、潛在用戶和附屬參與者組成的量子計算生態(tài)系統(tǒng)雛形顯現(xiàn)。總的來說，目前量子信息產(chǎn)業(yè)的主要參與者有五大類：端對端提供商、硬件和系統(tǒng)參與者、軟件和服務(wù)參與者、專家級參與者。

超導(dǎo)量子計算是目前進展最好最快的一種固體量子計算實現(xiàn)方法。超導(dǎo)陣營的所有主要參與者都已讓軟件和服務(wù)公司以及首選合作伙伴能夠從外部訪問他們的小型芯片，有的已經(jīng)向整個社區(qū)開放了性能較差的版本和模擬器。未來三到四年內(nèi)超導(dǎo)量子元位可能領(lǐng)先于其他技術(shù)。

從計算機行業(yè)歷史整體營收情況來看，收入總和保持增長態(tài)勢，營收增速波動較為明顯，主要是上市公司2016年密集外延并購，當(dāng)年行業(yè)整體收入增速一度達到28%，達到近幾年的高峰增速。2019年前三季度行業(yè)整體收入增速為7%，主要原由于季節(jié)性因素導(dǎo)致，計算機公司多數(shù)四季度是結(jié)算高峰期。

從計算機行業(yè)歷史整體凈利潤情況來看，2016年得益于并購效應(yīng)行業(yè)實現(xiàn)凈利最大增速37%，后續(xù)由于多家企業(yè)業(yè)績受到商譽等問題拖累，2018年行業(yè)凈利潤達到歷史低點。但可以看到，在2018年商譽風(fēng)險充分釋放的基礎(chǔ)上，2019年前三季度計算機行業(yè)整體盈利增長已經(jīng)開始恢復(fù)。

由于計算機行業(yè)回款有明顯的周期性，一般而第四季度才會從客戶手中回款，因此前三季度大部分公司都會經(jīng)營性現(xiàn)金流為負。從經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額來看，2019年前三季度行業(yè)現(xiàn)金流下行情況得到緩解，主要得益于18年年底國務(wù)院常務(wù)會議中提出“任何政府部門和單位、大型企業(yè)和國有企業(yè)，都不得違約拖欠中小企業(yè)款項”，企業(yè)經(jīng)營回款得以改善。

2015年到2019年前三季度行業(yè)整體管理費率（含研發(fā)費用）從11.61%上升至13.43%，投入力度在不斷加大，銷售費率一直保持在7%左右。財務(wù)費率整體呈小幅上升趨勢。三費比例在2019年前三季度上升一部分原因也是由于前三季度收入確認相對較少，而費用平均確認，導(dǎo)致費利率有所提升。全年來看，判斷三費比例相較于2018年將保持穩(wěn)定。

2018年到2019年前三季度大市值公司的收入增速要優(yōu)于小市值公司，大市值公司經(jīng)營穩(wěn)健性在宏觀經(jīng)濟