第四章信托產(chǎn)品

第四章信托產(chǎn)品本章主要介紹我國信托產(chǎn)品第一節(jié)信托產(chǎn)品種類

按照不同的分類標(biāo)準(zhǔn),信托產(chǎn)品有多種類型,本節(jié)主要介紹我國信托業(yè)務(wù)品種。

一、根據(jù)信托財產(chǎn)的初始形態(tài)和信托目的不同進(jìn)行劃分

1、資金信托

2、財產(chǎn)信托

3、權(quán)利信托

4、特定目的信托

5、投資基金信托第一節(jié)信托產(chǎn)品種類二、資金信托業(yè)務(wù)種類（一）根據(jù)信托資金運(yùn)用方式，資金信托可分為1、貸款信托2、股權(quán)投資信托3、債權(quán)投資信托4、證券投資信托（二）根據(jù)委托人數(shù)量，資金信托可分為1、單一資金信托2、集合資金信托：信托投資公司接受二個或二個以上委托人委托，依據(jù)委托人確定的管理方式（指定用途）或由信托投資公司代為確定的管理方式（非指定用途）管理和運(yùn)用貨幣資金的行為。第一節(jié)信托產(chǎn)品種類集合資金信托投資方向主要有以下幾方面：1、證券投資：包括國內(nèi)發(fā)行上市的股票、國債、基金和債券；2、融資業(yè)務(wù)：包括貸款、融資租賃、經(jīng)營性租賃和回租等；3、直接投資：包括實業(yè)股權(quán)投資、創(chuàng)業(yè)股權(quán)投資及房地產(chǎn)投資信托等；4、組合投資：按照一定的比例投資于以上二個或三個方向，合理組合，平衡風(fēng)險與收益，獲取綜合投資收益。

（三）根據(jù)委托人性質(zhì)，資金信托可分為：個人與法人信托三、根據(jù)實物財產(chǎn)的種類，財產(chǎn)信托分為1、動產(chǎn)信托2、不動產(chǎn)信托

四、根據(jù)信托的具體目的，特定目的信托分為1、公益信托2、國有資產(chǎn)管理信托3、職工持股信托：是以信托方式幫助公司職工持有本公司股票。具體做法是通過設(shè)立職工信托，獲得融資并購買本公司新發(fā)行的股票。4、金融租賃財產(chǎn)信托

第一節(jié)信托產(chǎn)品種類五、創(chuàng)新型信托產(chǎn)品1、資產(chǎn)證券化信托2、私募股權(quán)投資信托3、企業(yè)年金信托4、銀信合作信托5、政信合作信托6、保信合作信托第二節(jié)信托產(chǎn)品設(shè)計主要指對信托產(chǎn)品的風(fēng)險、流動、收益性設(shè)計第二節(jié)信托產(chǎn)品設(shè)計一、組合投資，規(guī)避風(fēng)險對一些高風(fēng)險的證券信托產(chǎn)品，采用組合投資方式，規(guī)避投資風(fēng)險，提高投資收益。如新股申購信托，在申購新股閑置期間，進(jìn)行債券及商業(yè)票據(jù)、貨幣市場基金等貨幣市場投資工具投資。以江蘇國投的證券穩(wěn)健投資集合資金信托計劃為例，該信托計劃成立日，信托資金全部用于購買國債，有新股發(fā)行時將持有的債券進(jìn)行質(zhì)押式回購，使用融資資金進(jìn)行新股申購。一些股票投資信托，一般橫跨一、二級市場進(jìn)行投資，對于二級市場投資還通過限定單一股票的投資數(shù)量、種類進(jìn)行組合投資。第二節(jié)信托產(chǎn)品設(shè)計二、流動性設(shè)計流動性是衡量金融產(chǎn)品投資價值的主要指標(biāo)。傳統(tǒng)的以貸款為主的信托產(chǎn)品由于貸款期限的剛性，使得信托產(chǎn)品缺乏流動性。隨著信托產(chǎn)品創(chuàng)新步伐的加快，一些信托公司推出的證券投資信托產(chǎn)品通過設(shè)計信托產(chǎn)品的贖回期來提高信托產(chǎn)品的流動性。如重慶國投發(fā)行的渝信一號網(wǎng)下新股配售集合資金信托計劃，該產(chǎn)品加入了信托存續(xù)期內(nèi)可以加入委托人或委托人可以追加信托資金的條款設(shè)計，使該信托產(chǎn)品成為一個全開方式信托產(chǎn)品。該信托計劃將信托資金分單元運(yùn)用，每個新股配售日所用資金構(gòu)成一個信托單元，新股配售日為信托單元成立日，存續(xù)期為新股配售日到配售股票第二節(jié)信托產(chǎn)品設(shè)計變現(xiàn)日間的時間段。上一信托單元新股配售結(jié)束到下一信托單元新股配售開始日之間的時間段，委托人可以加入該信托計劃或原委托人可以追加信托資金。每個信托單元在股票賣出次日，受托人在扣除信托報酬后還可以將該信托單元的信托資金退還給委托人。委托人若不退出，信托資金被視同自愿加入下一信托單元。一些投資二級市場股票的信托計劃則采用了開放式基金的做法，如中投信托的中投隆圣一號主題精選證券投資集合資金信托計劃，對信托產(chǎn)品的流動性做如下規(guī)定：該信托計劃有半年的封閉期，在封閉期內(nèi)委托人不得贖回信托單位，委托人贖回滿半年但不滿一年的信托計劃，需支付信托單位凈值的3%贖回費(fèi)用，贖回滿一年的信托計劃，不支付信托費(fèi)用。第二節(jié)信托產(chǎn)品設(shè)計三、安全性設(shè)計一些信托計劃往往采用如下措施提高產(chǎn)品的安全性：1、銀行擔(dān)保2、結(jié)構(gòu)式擔(dān)保?？稍O(shè)定優(yōu)先/次級結(jié)構(gòu)安排，主要是把信托計劃的受益人分為優(yōu)先與一般兩類，在信托計劃中認(rèn)購不同信托資金份額，一般受益人以其認(rèn)購的信托資金份額來確保優(yōu)先受益人的本金與信托收益?；蛟O(shè)定止損平倉線。止損線設(shè)計一般用于采用優(yōu)先/次級結(jié)構(gòu)安排的證券投資信托計劃中，按優(yōu)先受益人的本金和預(yù)期收益之和上浮一定的比例設(shè)置，一旦觸及止損線，信托公司采取強(qiáng)制平倉變現(xiàn)。3、股權(quán)質(zhì)押4、第三方信用增級第二節(jié)信托產(chǎn)品設(shè)計四、信托報酬信托計劃是受托人按照委托人的意愿為受益人的利益設(shè)計的，受托人的信托報酬一般是固定的。但是，為了提高信托產(chǎn)品的可售性，提高對受托人的激勵與信托收益，信托產(chǎn)品在收益分配上進(jìn)行了創(chuàng)新。西安國投發(fā)行的長安新股申購一號，通過信托財產(chǎn)分配實現(xiàn)了對受托人的激勵：該信托計劃規(guī)定，該信托計劃收益的預(yù)期收益率在6%~25%之間，若信托收益低于6%，信托公司不收取信托報酬；如信托收益在6%~10%之間，信托公司的信托報酬為2%~4%之間；如信托收益高于10%，受益人的收益為8%加上超出10%的部分。第三節(jié)資金信托產(chǎn)品一、證券投資信托案例介紹深國投·尚雅5期證券投資集合資金信托計劃說明書受托人：深圳國際信托投資有限責(zé)任公司保管人：交通銀行股份有限公司證券經(jīng)紀(jì)人：招商證券股份有限公司

一、信托計劃的名稱本信托計劃的名稱為:深國投·尚雅5期證券投資集合資金信托劃。二、信托計劃的主要內(nèi)容和信托合同內(nèi)容摘要本信托計劃項下各委托人與受托人簽訂《深國投·尚雅5期證券投資集合資金信托計劃信托合同》，約定本信托計劃的主要內(nèi)容和信托當(dāng)事人的權(quán)利、義務(wù)。信托計劃的主要內(nèi)容和信托合同內(nèi)容摘要如下：(一）信托目的受托人于信托計劃成立后，按照信托計劃文件的約定，對信托計劃財產(chǎn)進(jìn)行專業(yè)化的管理、運(yùn)用，謀求信托計劃財產(chǎn)的增值。（二）信托計劃類型本信托計劃為指定用途的集合資金信托。（三）信托計劃規(guī)模本信托計劃成立時的資金規(guī)模預(yù)計不低于人民幣5000萬元。

（四）信托計劃期限

本信托計劃為長期信托，不限定信托計劃存續(xù)期限，如發(fā)生本信托計劃規(guī)定的信托計劃終止情形時，本信托計劃才予以終止。

（五）信托計劃財產(chǎn)的管理運(yùn)用

投資在上海證券交易所、深圳證券交易所或中國金融期貨交易所公開掛牌交易或已經(jīng)公開發(fā)行并即將公開掛牌交易的所有投資產(chǎn)品、銀行間投資品種（如銀行間債券、中央銀行票據(jù)等）以及中國證券業(yè)監(jiān)督管理委員會許可發(fā)行的基金當(dāng)前和未來可以投資的其他所有投資品種。

在不違反國家相關(guān)法律法規(guī)的前提下，委托人授權(quán)受托人與投資顧問協(xié)商決定本信托計劃投資范圍的擴(kuò)大。

（六）受益人

本信托計劃的受益人分為特定受益人與一般受益人兩類，特定受益人根據(jù)信托計劃的規(guī)定享有特定受益權(quán)，一般受益人根據(jù)信托計劃的規(guī)定享有一般受益權(quán)。本信托計劃的委托人均為一般受益人，委托人同時指定上海尚雅投資管理有限公司為本信托計劃的特定受益人。三、委托人資格

委托人應(yīng)當(dāng)是具有完全民事行為能力的自然人、法人或者依法成立的其他組織。

委托人交付的信托資金應(yīng)當(dāng)是其合法所有的財產(chǎn)。

四、信托計劃的推介和成立

信托計劃的推介期為2008年6月27日至2008年7月28日。

推介期屆滿，本信托計劃將于推介期屆滿的下一個工作日成立（受托人根據(jù)發(fā)行認(rèn)購情況亦可公告提前或延期成立）。

五、信托單位的認(rèn)購

（一）資金最低限額要求

首次認(rèn)購時，委托人的首次認(rèn)購金額不低于人民幣100萬元。信托存續(xù)期內(nèi)，受托人有權(quán)調(diào)整委托人首次認(rèn)購金額下限。

在本信托計劃存續(xù)期內(nèi)，如果委托人已經(jīng)認(rèn)購且仍然持有本信托計劃的信托單位，委托人可追加信托資金，追加的信托資金應(yīng)為人民幣10萬元的整數(shù)倍。

（二）信托單位的認(rèn)購費(fèi)用

認(rèn)購信托單位時，委托人需另外交納認(rèn)購費(fèi)用，認(rèn)購費(fèi)用為信托資金的1%。認(rèn)購費(fèi)用的收取、支付對象及用途由受托人確定。（三）認(rèn)購資金的交付受托人在保管銀行開立以下賬戶作為接受委托人信托資金的專用銀行賬戶。信托計劃專用銀行賬戶在信托計劃存續(xù)期內(nèi)不可撤銷。戶名：深圳國際信托投資有限責(zé)任公司信托計劃托管開戶行：交通銀行深圳市分行賬號：443066285018150047477受托人不接受現(xiàn)金認(rèn)購，委托人須從在中國境內(nèi)銀行開設(shè)的自有銀行賬戶劃款至信托計劃專用銀行賬戶，并在備注中注明：“xx認(rèn)購尚雅5期信托”。（四）簽約1、必備證件委托人為自然人的，需提交本人身份證明原件及復(fù)印件一式兩份。委托人為法人或其它組織的，若經(jīng)辦人為法定代表人或組織機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人本人，需提供法人或其它組織營業(yè)執(zhí)照副本原件及復(fù)印件一式兩份（需加蓋公章）、法定代表人或組織機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人身份證明原件和法定代表人或組織機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人證明書；若經(jīng)辦人不是法定代表人或組織機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人本人，則經(jīng)辦人除需持上述文件外，還需持經(jīng)辦人身份證明原件和由法定代表人或組織機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人簽名并加蓋公章的授權(quán)委托書。

2、委托人簽署認(rèn)購風(fēng)險申明書一式三份（首次認(rèn)購時適用）。

3、委托人簽署信托合同一式三份（首次認(rèn)購時適用），或簽署信托認(rèn)購申請書一式兩份（追加認(rèn)購時適用）。

4、委托人提交信托利益分配賬戶復(fù)印件一式兩份（首次認(rèn)購時適用）。信托利益分配賬戶在分配結(jié)束前不得取消。

5、委托人為自然人的，應(yīng)在上述文件中簽字；委托人為法人或其他組織的，上述文件需加蓋公章并經(jīng)其法定代表人或組織機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人簽字，若授權(quán)他人簽字須提供授權(quán)委托書。

（五）認(rèn)購期利息的處理

信托資金自到達(dá)信托計劃專用銀行賬戶之日至信托計劃成立日或開放日期間的活期存款利息，歸屬于信托計劃財產(chǎn)。（六）信托單位的認(rèn)購時間

受托人收到委托人應(yīng)提交的認(rèn)購文件后，信托單位的認(rèn)購時間按以下方式確定：

1、推介期內(nèi)的認(rèn)購信托資金，在信托計劃成立日將信托資金認(rèn)購為信托單位；

2、信托計劃成立后的存續(xù)期內(nèi)認(rèn)購的信托資金，按照受托人收到認(rèn)購文件且資金到賬日之后最近一次開放日的信托單位凈值一次性用于認(rèn)購信托單位。

（七）信托單位的認(rèn)購份數(shù)

信托計劃成立日信托資金認(rèn)購為信托單位的份數(shù)=信托資金÷100

信托計劃成立后信托資金認(rèn)購為信托單位的份數(shù)=信托資金÷開放日信托單位凈值

認(rèn)購?fù)瓿珊?，不足百分之一份信托單位的信托資金歸屬于信托計劃財產(chǎn)。（八）信托單位份數(shù)的確認(rèn)

1、保管銀行確認(rèn)資金到達(dá)信托計劃專用銀行賬戶后，受托人根據(jù)委托人提交的信托文件制作信托份額明細(xì)表并傳真給保管銀行。

2、保管銀行復(fù)核無誤后，受托人根據(jù)信托份額明細(xì)表制作信托認(rèn)購確認(rèn)書一式三份。

3、保管銀行對信托認(rèn)購確認(rèn)書復(fù)核無誤后的十個工作日內(nèi)，受托人向委托人寄送信托認(rèn)購確認(rèn)書正本一份。

4、信托份額明細(xì)表是記載委托人持有的信托單位份數(shù)及其變化、認(rèn)購、贖回資金以及信托單位凈值等內(nèi)容的清單。當(dāng)出現(xiàn)信托認(rèn)購確認(rèn)書與信托份額明細(xì)表不一致的情況時，委托人持有的信托單位份數(shù)由受托人與保管銀行共同蓋章的信托份額明細(xì)表確定。六、信托單位的贖回(流動性）

（一）持有期限要求

1、封閉期和準(zhǔn)封閉期。

推介期內(nèi)認(rèn)購的信托單位自其成立之日起至其之后的第6個開放日（含第6個開放日）為該部分信托單位的封閉期。信托存續(xù)期間認(rèn)購的信托單位在認(rèn)購到該信托單位之開放日起至其之后的第6個開放日（含第6個開放日）為該部分信托單位的封閉期。

委托人自封閉期屆滿之日起至其之后的第6個開放日（不含第6個開放日）為本信托計劃的準(zhǔn)封閉期。

2、除非觸發(fā)特別贖回條件，委托人不可以贖回封閉期內(nèi)的信托單位。

3、委托人可以贖回準(zhǔn)封閉期內(nèi)的信托單位，但須向受托人支付贖回費(fèi)用。

4、委托人可以贖回超過準(zhǔn)封閉期以后的信托單位，且無需繳納任何贖回費(fèi)用。

（二）持有金額要求

委托人可以部分或全部贖回信托單位。部分贖回的，贖回后委托人最低持有的信托單位份數(shù)與贖回申請日之前最近一個開放日的信托單位凈值之乘積不得低于人民幣100萬元，否則受托人不接受其贖回申請，除非委托人全部贖回。

（三）信托單位的贖回手續(xù)及提交的文件

1、必備證件：

委托人為自然人的，需提交本人身份證明原件及復(fù)印件一式兩份。

委托人為法人或其它組織的，若經(jīng)辦人為法定代表人或組織機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人本人，需提供法人或其它組織營業(yè)執(zhí)照副本復(fù)印件（需加蓋公章）、法定代表人或組織機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人身份證明原件和法定代表人或組織機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人證明書；若經(jīng)辦人不是法定代表人或組織機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人本人，則經(jīng)辦人除需持上述文件外，還需持經(jīng)辦人身份證明原件和由法定代表人或組織機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人簽名并加蓋公章的授權(quán)委托書。2、委托人需在其擬進(jìn)行贖回的開放日的十個工作日前向受托人提交贖回申請書一式兩份。委托人贖回申請書的提交采用直接送達(dá)的方式，受托人實際簽收之日即視為送達(dá)。

3、委托人為自然人的，應(yīng)在上述文件中簽字；委托人為法人或其他組織的，上述文件需加蓋公章并經(jīng)其法定代表人或組織機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人簽字，若授權(quán)他人簽字須提供授權(quán)委托書。

（四）信托單位的贖回審核

1、受托人收到委托人贖回文件后轉(zhuǎn)交保管銀行一份審核。

2、贖回后，受托人制作信托份額明細(xì)表并交保管銀行復(fù)核。

3、保管銀行復(fù)核無誤后，受托人根據(jù)信托份額明細(xì)表制作贖回確認(rèn)書一式三份。

4、在保管銀行復(fù)核無誤后的十個工作日內(nèi)，受托人向委托人寄送贖回確認(rèn)書正本一份。

（五）信托單位的贖回費(fèi)用

1、委托人贖回認(rèn)購已滿一年的信托單位或因信托計劃利益分配而直接轉(zhuǎn)化的信托單位，其贖回費(fèi)為零。2、委托人贖回處于準(zhǔn)封閉期的信托單位，贖回費(fèi)用分情況按下列公式計算：

（1）若贖回開放日經(jīng)分紅派息調(diào)整后的信托單位凈值高于其初始認(rèn)購時的單位凈值，贖回費(fèi)率為3%，即贖回費(fèi)用按以下公式計算：

贖回費(fèi)用＝委托人申請贖回的信托單位份數(shù)×贖回開放日的信托單位凈值×3%

但如果收取贖回費(fèi)用后委托人的贖回款項低于其初始認(rèn)購的信托資金，則受托人將相應(yīng)調(diào)整贖回費(fèi)用，使得委托人的贖回款項等于其初始認(rèn)購的信托資金。

（2）若贖回開放日經(jīng)分紅派息調(diào)整后的信托單位凈值低于或等于其初始認(rèn)購時的單位凈值，則贖回費(fèi)用為零。

（六）特別贖回

在本信托計劃封閉期內(nèi)，如出現(xiàn)下列情況之一將觸發(fā)特別贖回條件：

1、封閉期內(nèi)任意連續(xù)兩個開放日中，第一個開放日信托單位凈值低于上一個開放日的信托單位凈值的90%，且第二個開放日信托單位凈值低于第一個開放日信托單位凈值的90%；2、封閉期內(nèi)連續(xù)三個開放日的信托單位凈值均低于其認(rèn)購時的信托單位凈值的80%。

觸發(fā)特別贖回條件時，委托人可以贖回其持有的全部信托單位，且贖回費(fèi)用為零。特別贖回不可部分贖回。

（七）贖回資金及其劃撥

受托人在贖回開放日后五個工作日內(nèi)將信托份額明細(xì)表及劃款指令轉(zhuǎn)交保管銀行。保管銀行根據(jù)受托人出具的劃款指令將贖回資金向委托人（即一般受益人）信托利益分配賬戶劃撥。

贖回并劃入委托人（即一般受益人）信托利益分配賬戶的資金的計算公式如下：

贖回資金=委托人申請贖回的信托單位份數(shù)×贖回開放日的信托單位凈值－贖回費(fèi)用。

（八）巨額贖回

1、本信托計劃單個開放日，凈贖回申請（贖回申請總數(shù)加上扣除認(rèn)購申請

總數(shù)的余額）超過上一日信托計劃總份額的20%時，即認(rèn)為發(fā)生了巨額贖回。

2、巨額贖回的處理方式

當(dāng)出現(xiàn)巨額贖回時，受托人可以根據(jù)本信托計劃當(dāng)時的資產(chǎn)組合狀況決定全額贖回或部分順延贖回。

（1）全額贖回：當(dāng)受托人人認(rèn)為有能力支付委托人的全部贖回款項時，按正常贖回程序執(zhí)行。

（2）部分順延贖回：當(dāng)受托人認(rèn)為支付委托人的贖回申請有困難或認(rèn)為支付委托人的贖回申請可能會對信托計劃的資產(chǎn)凈值造成較大波動時，受托人在當(dāng)日接受贖回比例不低于信托計劃總份額的20%的前提下，對其余贖回申請延期予以辦理。對于單個信托份額持有人的贖回申請，應(yīng)當(dāng)按照其申請贖回份額占當(dāng)日申請贖回總份額的比例，確定該單個信托份額持有人當(dāng)日辦理的贖回份額；委托人未能贖回部分，除委托人在提交贖回申請時選擇將當(dāng)日未獲辦理部分予以撤銷外，延遲至下一個開放日辦理，贖回價格為下一個開放日的信托單位凈值。依照

上述規(guī)定轉(zhuǎn)入下一個開放日的贖回不享有贖回優(yōu)先權(quán)，并以此類推，直到全部贖回為止。部分順延贖回不受單筆贖回最低金額的限制。

（3）巨額贖回的公告：當(dāng)發(fā)生巨額贖回并順延贖回時，受托人應(yīng)通過郵寄、傳真、電話或網(wǎng)上公告等方式在2個工作日內(nèi)通知申請贖回的委托人，說明有關(guān)處理方法。

（九）贖回文件的管理

信托份額明細(xì)表、贖回申請書、贖回確認(rèn)書由受托人和保管銀行各持有一份，信托份額明細(xì)表、贖回申請書、贖回確認(rèn)書作為信托合同的附件，分別在保管銀行和受托人處歸檔，以備委托人查詢。

七、風(fēng)險揭示及風(fēng)險防范

（一）市場風(fēng)險（應(yīng)為風(fēng)險揭示）

1、市場風(fēng)險（應(yīng)為系統(tǒng)性風(fēng)險）

（1）政策風(fēng)險

貨幣政策、財政政策、產(chǎn)業(yè)政策和證券市場監(jiān)管政策等國家政策的變化對證券市場產(chǎn)生一定的影響，可能導(dǎo)致市場價格波動，從而影響信托計劃收益。（2）經(jīng)濟(jì)周期風(fēng)險

證券市場受宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的影響，而經(jīng)濟(jì)運(yùn)行具有周期性的特點，而宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況對證券市場的收益水平產(chǎn)生影響，從而對信托計劃收益產(chǎn)生影響。

（3）利率風(fēng)險

金融市場利率的波動會導(dǎo)致證券市場價格和收益率的變動。利率直接影響著債券的價格和收益率，影響著企業(yè)的融資成本和利潤。本信托計劃收益水平可能會受到利率變化和貨幣市場供求狀況的影響。

（4）購買力風(fēng)險

本信托計劃的目的是信托計劃的保值增值，如果發(fā)生通貨膨脹，則投資于證券所獲得的收益可能會被通貨膨脹抵消，從而影響到信托計劃的保值增值。

（5）（2、非系統(tǒng)性風(fēng)險）上市公司經(jīng)營風(fēng)險

上市公司的經(jīng)營狀況受多種因素影響，如法人治理結(jié)構(gòu)、管理能力、市場前景、行業(yè)競爭等，這些都會導(dǎo)致企業(yè)的盈利發(fā)生變化。如果本信托計劃所投資的上市公司經(jīng)營不善，其股票

價格可能下跌，或者能夠用于分配的利潤減少，使信托計劃收益下降。

2、管理風(fēng)險(3、其他風(fēng)險）在本信托計劃的管理運(yùn)作過程中，受托人及投資顧問的知識、經(jīng)驗、判斷、決策、技能等會影響其對信息的占有以及對投資的判斷，由此可能導(dǎo)致信托計劃財產(chǎn)遭受損失。

3、受托人經(jīng)營及操作風(fēng)險

（1）按照我國金融監(jiān)管法規(guī)規(guī)定，信托公司須獲得中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會的批準(zhǔn)方可經(jīng)營信托業(yè)務(wù)。雖受托人相信其本身將按照相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定進(jìn)行營運(yùn)及管理，但無法保證其本身可以永久維持符合監(jiān)管部門的金融監(jiān)管條例。如在信托計劃存續(xù)期間受托人無法繼續(xù)經(jīng)營信托業(yè)務(wù)，則可能會對信托計劃產(chǎn)生不利影響。

（2）受托人一直遵循并相信將會繼續(xù)履行誠實、信用、謹(jǐn)慎、有效管理的義務(wù)管理信托事務(wù)。但若在信托計劃存續(xù)期間受托人不能遵守信托文件約定對信托計劃實施管理，則可能對信托計劃產(chǎn)生不利影響。

4、保管銀行經(jīng)營及操作風(fēng)險

（1）按照我國金融監(jiān)管法規(guī)規(guī)定，保管銀行須獲得中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會核準(zhǔn)的保管銀行資格方可從事保管業(yè)務(wù)。雖保管銀行相信其本身將按照相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定進(jìn)行營運(yùn)及管理，但無法保證其本身可以永久維持符合監(jiān)管部門的金融監(jiān)管條例。如在信托計劃存續(xù)期間保管銀行無法繼續(xù)從事保管業(yè)務(wù)，則可能會對信托計劃產(chǎn)生不利影響。

（2）保管銀行在業(yè)界信譽(yù)良好，但若信托計劃存續(xù)期間保管銀行不能遵守信托文件約定對信托計劃實施管理，則可能對信托計劃產(chǎn)生不利影響。

5、證券經(jīng)紀(jì)人經(jīng)營及操作風(fēng)險

（1）按照我國金融監(jiān)管法規(guī)規(guī)定，證券公司須獲得中國證監(jiān)會核準(zhǔn)的證券經(jīng)營資格方可從事證券業(yè)務(wù)。雖證券經(jīng)紀(jì)人相信其本身將按照相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定進(jìn)行營運(yùn)及管理，但無法保證其本身可以永久維持符合監(jiān)管部門的金融監(jiān)管條例。如在信托計劃存續(xù)期間證券經(jīng)紀(jì)人無法繼續(xù)從事證券業(yè)務(wù)，則可能會對信托計劃產(chǎn)生不利影響。（2）證券經(jīng)紀(jì)人作為創(chuàng)新試點券商，在業(yè)界信譽(yù)良好。但若信托計劃存續(xù)期間證券經(jīng)紀(jì)人不能遵守信托文件約定對信托計劃實施管理，則可能對信托計劃產(chǎn)生不利影響。

6、委托人投資于信托計劃的風(fēng)險（條款設(shè)計不好，信托計劃的風(fēng)險就是委托人的風(fēng)險。）

（1）流動性風(fēng)險

本信托計劃設(shè)有封閉期和準(zhǔn)封閉期，同時信托受益權(quán)未經(jīng)受托人同意不得轉(zhuǎn)讓，且受托人并不保證一定能夠成功轉(zhuǎn)讓，因此委托人和受益人在資金流動性方面會受一定影響，需合理規(guī)劃自身資金安排。

（2）受托人不能承諾信托利益

信托利益受多項因素影響，包括證券市場價格波動、投資操作水平、國家政策變化等，信托計劃既有盈利的可能，亦存在虧損的可能。根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)規(guī)定，受托人不對信托計劃的委托人和受益人作出保證本金及其收益的承諾。

（3）特定信托計劃利益和浮動信托報酬在開放日逐月計算和提取，由于信托單位凈值的波動，可能造成投資者已經(jīng)支付了前期凈值上漲時的相關(guān)信托費(fèi)用，但其后收益為負(fù)的情況發(fā)生。（4）準(zhǔn)封閉期內(nèi)贖回時需繳納贖回費(fèi)用，可能導(dǎo)致投資者贖回時無法獲得盈利。

（5）巨額贖回的風(fēng)險

在出現(xiàn)巨額贖回的情況下，委托人可能無法及時贖回全部信托單位。同時在巨額贖回的過程中，信托單位凈值的波動也可能對委托人產(chǎn)生不利影響。

（6）信托終止時信托財產(chǎn)無法變現(xiàn)的風(fēng)險

信托終止時，受市場環(huán)境或特殊原因影響，信托財產(chǎn)可能部分或者全部不能變現(xiàn)，因此委托人和受益人可能面臨信托終止時無法及時收到變現(xiàn)后的信托利益的情況。

7、合規(guī)性風(fēng)險

信托計劃運(yùn)作的過程中，違反國家法律、法規(guī)或者信托合同有關(guān)規(guī)定的風(fēng)險。

8、信托計劃終止的風(fēng)險

如果本信托計劃終止，受托人將賣出信托計劃財產(chǎn)所投資之全部品種，由此可能導(dǎo)致信托計劃財產(chǎn)遭受損失。9、其他風(fēng)險

（1）戰(zhàn)爭、自然災(zāi)害、重大政治事件等不可抗力以及其它不可預(yù)知的意外事件可能導(dǎo)致信托計劃財產(chǎn)遭受損失。

（2）金融市場危機(jī)、行業(yè)競爭等超出受托人自身直接控制能力之外的風(fēng)險，可能導(dǎo)致信托計劃的收益遭受損失。

（二）風(fēng)險監(jiān)控

1、市場風(fēng)險識別

證券市場價格的波動對于證券投資構(gòu)成風(fēng)險和機(jī)會。市場價格是由包括政治、經(jīng)濟(jì)、行業(yè)、企業(yè)以及交易者行為等多種因素綜合作用之下的結(jié)果，因而市場風(fēng)險的形成也是由上述多種因素綜合作用的結(jié)果。

具體而言，證券市場風(fēng)險表現(xiàn)為因證券市場整體下跌導(dǎo)致的風(fēng)險，也稱為系統(tǒng)性風(fēng)險；以及由于個別證券下跌導(dǎo)致的風(fēng)險，也稱為非系統(tǒng)性風(fēng)險。對于上述風(fēng)險的識別需要深入的理論研究和豐富的市場經(jīng)驗。

受托人擁有一大批受過系統(tǒng)教育和專業(yè)技能培訓(xùn)的工作人員，其中多人具有海外教育背景和長期的國內(nèi)金融、證券市場工作經(jīng)驗，擅長于基本面分析與技術(shù)分析。

投資顧問具有長期的市場操作經(jīng)驗，這有助于其從市場變化中發(fā)現(xiàn)潛在風(fēng)險的蛛絲馬跡。

2、風(fēng)險計量

風(fēng)險的計量主要表現(xiàn)為證券投資市值與成本之間的變化，風(fēng)險的暴露程度其一取決于投資顧問本身的投資研究的準(zhǔn)確性和具體投資操作的水準(zhǔn)，其二取決于證券市場的整體波動特征。

證券投資的特點在于其未來收益的不確定，到目前為止尚沒有精確的預(yù)測方法能夠判斷一項投資是否盈利或虧損。但是從概率的角度出發(fā)，對于市場系統(tǒng)性風(fēng)險發(fā)生可能性提高時，減少在證券市場的投資可以減少風(fēng)險對于投資的潛在損失；對于市場系統(tǒng)性風(fēng)險可能性減少時，增加對證券市場的投資可以增加投資的潛在收益。對于因個別證券價格波動導(dǎo)致的非系統(tǒng)性風(fēng)險，通過對投資對象進(jìn)行深入的基本面研究和持續(xù)跟蹤，能夠在先期起到篩選和甄別風(fēng)險的作用，同時通過事中適當(dāng)?shù)姆稚⒒芾砗椭箵p流程可以起到對沖個別證券間風(fēng)險和減少損失的作用。

3、風(fēng)險監(jiān)控

風(fēng)險監(jiān)控的目的是防止投資損失超過本信托計劃所能承受的程度，風(fēng)險監(jiān)控的對象包括單一的投資品種盈虧和信托計劃財產(chǎn)整體的盈虧情況，也包括對所投資品種彼此之間相關(guān)性的監(jiān)控。對盈虧的監(jiān)控主要依靠止損制度來實現(xiàn)，對相關(guān)性的監(jiān)控則主要依靠逐日盯市制度以及運(yùn)用統(tǒng)計工具進(jìn)行分析。當(dāng)發(fā)現(xiàn)所投資品種之間的相關(guān)性變高時（應(yīng)排除系統(tǒng)性風(fēng)險的影響），則說明投資的有效分散度不夠，應(yīng)調(diào)整持倉結(jié)構(gòu)。

4、電腦系統(tǒng)情況

受托人指定了單獨的電腦系統(tǒng)用于本信托的交易，直接與證券經(jīng)紀(jì)人的營業(yè)部連接，交易速度快，保密性高、安全性強(qiáng)。

5、逐日盯市制度

受托人已指定專職的信托經(jīng)理負(fù)責(zé)逐日盯市，適時監(jiān)控，關(guān)注交易對手的風(fēng)險變化情況和證券市值變動情況，隨時進(jìn)行風(fēng)險的計量與監(jiān)控。

6、特別交易條款

受托人可以在沒有交易計劃書或電子交易指令的情況下執(zhí)行交易。但必須符合以下條件之一：

（1）根據(jù)信托計劃，受托人有理由相信某些品種存在不得持有的理由，受托人可直接賣出；

（2）根據(jù)相關(guān)法規(guī)或監(jiān)管部門的要求，必須賣出部分證券且投資顧問經(jīng)受托人通知后仍未能及時提供交易計劃書或電子交易指令的；

（3）投資顧問無法繼續(xù)履行職責(zé)，信托進(jìn)入清算程序，受托人自主賣出所有證券。

7、內(nèi)部控制與獨立外部審計

因自2003年以來受托人之公司年度財務(wù)報告均由國際知名會計師事務(wù)所審計，委托人、受益人與受托人在此約定《信托管理、運(yùn)用及清算報告書》無需審計。

（三）風(fēng)險承擔(dān)

1、受托人依據(jù)信托計劃文件管理信托財產(chǎn)所產(chǎn)生的風(fēng)險，由信托財產(chǎn)承擔(dān)。

2、受托人因違背信托計劃文件、處理信托事務(wù)不當(dāng)而造成信托財產(chǎn)損失的，由受托人以固有財產(chǎn)賠償；不足賠償時，由投資者自擔(dān)。

以上內(nèi)容要修改為

3、風(fēng)險監(jiān)控

對系統(tǒng)性風(fēng)險的監(jiān)控：

1、制定止損位

2、建立逐日盯市制度

3、設(shè)立特別贖回條款

對非系統(tǒng)性風(fēng)險的監(jiān)控：

1、組合投資

2、受托人健全風(fēng)險監(jiān)控制度，如：風(fēng)險控制委員會及信托項目風(fēng)險控制小組。

3、建立外部審計制度

八、受托人（一）基本情況

1、名稱：深圳國際信托投資有限責(zé)任公司

2、設(shè)立日期：1982年8月

3、法定代表人：宋林

4、住所：深圳市福田區(qū)農(nóng)林路69號深國投廣場2號樓11-12層

5、股東：華潤股份有限公司、深圳市人民政府國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會

（二）信托業(yè)務(wù)管理機(jī)制（作為風(fēng)控措施）

1、董事會

董事會是公司信托業(yè)務(wù)最高決策機(jī)構(gòu)。

董事會的職責(zé)是：

（1）確立信托業(yè)務(wù)理念、信托業(yè)務(wù)原則和信托業(yè)務(wù)目標(biāo)。

（2）根據(jù)公司有關(guān)規(guī)定審議信托項目。

2、公司風(fēng)險控制委員會

公司風(fēng)險控制委員會是公司項目風(fēng)險評審的專門機(jī)構(gòu)，由公司副總裁、信托業(yè)務(wù)部負(fù)責(zé)人、投資部負(fù)責(zé)人、資金財務(wù)部負(fù)責(zé)人、辦公室負(fù)責(zé)人和法律人士等組成。公司副總裁為風(fēng)險控制委員會主任。

公司董事長和總裁認(rèn)為必要時可參加風(fēng)險控制委員會。

風(fēng)險控制委員會可邀請項目涉及的相關(guān)專業(yè)領(lǐng)域的專業(yè)人士參會并陳述意見，但受邀人士不具有表決權(quán)。

風(fēng)險控制委員會的職責(zé)：

（1）對項目初選、立項提出評審意見。

（2）對項目調(diào)查和評審中的重大問題進(jìn)行討論并提出意見。

（3）對擬提交董事會決策的項目提出專業(yè)風(fēng)險評審意見。3、信托項目風(fēng)險控制小組

信托項目風(fēng)險控制小組（以下簡稱“風(fēng)控小組”）由公司分管副總裁、信托業(yè)務(wù)部部門負(fù)責(zé)人、信托業(yè)務(wù)部主要業(yè)務(wù)人員組成，分管副總裁擔(dān)任組長。

風(fēng)控小組會議由信托業(yè)務(wù)部負(fù)責(zé)召集，主要職責(zé)是：

（1）對項目初選、立項提出意見。

（2）對項目調(diào)查和評估中的重大問題進(jìn)行討論、協(xié)調(diào)并提出意見。

（3）對擬提交公司風(fēng)險控制委員會討論的項目提出專業(yè)評審意見。九、信托經(jīng)理的名單和履歷:略

十、信托計劃的服務(wù)機(jī)構(gòu):略

（一）保管人——交通銀行股份有限公司

1、主要職責(zé)

（1）安全保管信托計劃專用銀行賬戶中的資金。

（2）對所保管的不同信托計劃分別設(shè)置賬戶，確保信托財產(chǎn)的獨立性。

（3）確認(rèn)與執(zhí)行信托公司管理運(yùn)用信托財產(chǎn)的指令，核對信托財產(chǎn)交易記錄、資金和財產(chǎn)賬目。

（4）記錄信托資金劃撥情況，保存信托公司的資金用途說明。

（5）定期向信托公司出具保管報告。

（6）保管合同約定的其他職責(zé)。（二）法律顧問——廣東海埠律師事務(wù)所

1、主要職責(zé)

為本信托計劃出具合法合規(guī)性的法律意見書。

2、機(jī)構(gòu)介紹

廣東海埠律師事務(wù)所成立于1989年5月，執(zhí)業(yè)證號：190289100631，其前身是深圳國際商務(wù)律師事務(wù)所；在深圳中心商務(wù)地區(qū)—證券大廈擁有近千平方米的現(xiàn)代化辦公室，幾十名執(zhí)業(yè)律師和法律工作人員以高效務(wù)實的工作作風(fēng)和卓越優(yōu)秀的專業(yè)素質(zhì)全面地滿足不同客戶的法律服務(wù)需求。海埠律師事務(wù)所于1991年率先在全國從事企業(yè)改制及公司股票發(fā)行上市等證券法律業(yè)務(wù)，1993年3月經(jīng)中國證監(jiān)會、司法部批準(zhǔn)取得律師事務(wù)所從事證券法律業(yè)務(wù)資格，證書編號027，是全國首批具有證券法律業(yè)務(wù)資格的律師事務(wù)所之一。

（三）證券經(jīng)紀(jì)人——招商證券股份有限公司

1、主要職責(zé)：為信托計劃提供證券交易經(jīng)紀(jì)服務(wù)。

2、機(jī)構(gòu)介紹：略

十一、法律意見：見《法律意見書》。二、股權(quán)投資信托

保齡寶股權(quán)收益權(quán)投資集合資金信托計劃簡介一、信托計劃簡介

信托計劃名稱：保齡寶股權(quán)收益權(quán)投資集合資金信托計劃

受托人：北京國際信托有限公司（以下簡稱"北京信托"）

保管人：交通銀行股份有限公司

信托計劃規(guī)模：人民幣12000萬元

信托單位：12000萬份信托單位

信托計劃期限：18個月(滿12個月可提前結(jié)束部分或全部信托單位)

推介期：2009年10月22日~2009年11月22日預(yù)期收益率：本信托計劃項下的信托單位預(yù)期年化收益率按初始認(rèn)購信托單位份額不同分為：

A類信托單位：預(yù)期年化收益率7%，認(rèn)購信托單位在100萬份（含）-300萬份；

B類信托單位：預(yù)期年化收益率8%，認(rèn)購信托單位在300萬份（含）以上。

收益分配：信托計劃利益第一次分配時間為信托計劃成立日起滿一年后的10個工作日內(nèi)；信托計劃滿12個月后，根據(jù)瑞豐投資提前回購股權(quán)收益權(quán)情況，分次分配信托利益。

二、信托計劃成立的條件

符合下列條件之一的，信托計劃成立：

1、信托計劃推介期內(nèi)，信托計劃募集達(dá)到人民幣12,000萬元；

2、信托計劃推介期結(jié)束，信托計劃募集達(dá)到人民幣10,000萬元。

如信托計劃在推介期屆滿，投資者實際認(rèn)購的信托單位總數(shù)不足10,000萬份的，本信托計劃不成立。受托人應(yīng)于推介期結(jié)束后五個工作日內(nèi)將投資者交付的認(rèn)購資金連同交付日至退還日期間的金融同業(yè)活期存款利息退還給投資者。

三、信托計劃資金運(yùn)用模式

北京國際信托有限公司作為信托計劃的受托人，按照信托文件的約定，將信托資金以受托人名義購買保齡寶生物股份有限公司（002286，SZ）第二大股東北京瑞豐投資管理有限公司（以下簡稱"瑞豐投資"）持有的限售流通股1168萬股(以下簡稱"標(biāo)的股權(quán)")股權(quán)收益權(quán)。信托計劃到期前，瑞豐投資溢價回購上述標(biāo)的股權(quán)收益權(quán)，實現(xiàn)信托利益。四、標(biāo)的股權(quán)及交易對手介紹

1、標(biāo)的股權(quán)

本信托計劃擬發(fā)行12000萬元，募集資金用于購買瑞豐投資持有的保齡寶1168萬股限售流通股的股權(quán)收益權(quán)，該部分股權(quán)合計占保齡寶公司股本總額的14.6%，于2010年8月28日解禁流通。

2、交易對手

北京瑞豐投資管理有限公司成立于2006年3月，注冊資本人民幣5000萬元，由華新世紀(jì)投資集團(tuán)有限公司、中建材投資有限公司、北京圓明信泰財務(wù)顧問有限公司發(fā)起設(shè)立。瑞豐投資致力于證券投資及其管理，股權(quán)投資（PE），創(chuàng)業(yè)投資（VC）、資本市場運(yùn)作收購兼并策劃，企業(yè)財務(wù)顧問，上市公司、信托投資基金和大型企業(yè)財務(wù)顧問等投資銀行業(yè)務(wù)。

瑞豐投資自成立以來，先后參與投資津濱發(fā)展（000897,SZ）、廣電網(wǎng)絡(luò)（600831,SH）、貴航股份（600523,SH）、祁連山（600720,SH）的定向增發(fā)，除祁連山尚在限售期外，其余均已實現(xiàn)較高投資收益。在PE股權(quán)投資方面，瑞豐投資當(dāng)前除持有標(biāo)的股權(quán)外，還投資持有第一創(chuàng)業(yè)證券有限公司和中國銀聯(lián)股份有限公司股權(quán)。五、信托計劃加入條件

最低認(rèn)購金額為100萬元，以10萬元的整數(shù)倍遞增。

六、風(fēng)險控制措施

1、低質(zhì)押率保障：本信托計劃募集資金12000萬元用于購買1168萬股標(biāo)的股票的股權(quán)收益權(quán)，折合每股價格10.274元，相當(dāng)于標(biāo)的股票發(fā)行價的0.5倍，相當(dāng)于截止2009年10月30日，20日收盤均價

(29.12)的0.35倍。

2、股權(quán)質(zhì)押及強(qiáng)制執(zhí)行公證保障：標(biāo)的股權(quán)質(zhì)押合同經(jīng)北京市方圓公證處公證后到中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司深圳分公司辦理標(biāo)的股權(quán)質(zhì)押手續(xù)，保齡寶生物股份有限公司在深圳證券交易所公告標(biāo)的股權(quán)質(zhì)押事宜。

3、補(bǔ)倉線控制：將14.13元/股（除權(quán)前價格）作為標(biāo)的股票的補(bǔ)倉線。當(dāng)標(biāo)的股票股價低于補(bǔ)倉線時，由瑞豐投資承諾在兩個工作日之內(nèi)向信托專戶中支付補(bǔ)倉資金，使補(bǔ)倉后的質(zhì)押股票總市值（股票市值+補(bǔ)倉資金+解押交付的現(xiàn)金）不低于16500萬元。

4、賣出資金的全程監(jiān)控：受托人與瑞豐投資、銀行簽訂《存管賬戶監(jiān)管協(xié)議》，對標(biāo)的股票賣出收入進(jìn)行監(jiān)管，實現(xiàn)賣出資金從第三方存管賬戶向信托財產(chǎn)專戶劃轉(zhuǎn)的唯一對應(yīng)。

5、違約條件下的封閉式操作：受托人與瑞豐投資、銀行以及證券公司簽訂《股權(quán)質(zhì)押合同之操作協(xié)議》，用來保證瑞豐投資未按合同約定履約時，受托人能夠賣出標(biāo)的股票。

七、匯款及支票繳存賬戶

賬戶名稱：北京國際信托有限公司

開戶銀行：交通銀行股份有限公司北京市分行營業(yè)部

銀行賬號：110060149018170077828八、簽約所需文件

(一)自然人投資者

需攜帶投資人本人和受益人的有效身份證件（居民身份證、軍人證、護(hù)照等）及其復(fù)印件。

(二)機(jī)構(gòu)投資者

需攜帶下列文件到我公司簽約：銀行劃款憑證、營業(yè)執(zhí)照復(fù)印件、組織機(jī)構(gòu)代碼證復(fù)印件、稅務(wù)登記證復(fù)印件、法人代表身份證復(fù)印件、法人代表授權(quán)委托書原件、經(jīng)辦人身份證復(fù)印件、公司章程復(fù)印件、公司公章(上述復(fù)印件需加蓋公章)。

九、簽約地址及咨詢電話

簽約地址：北京朝陽區(qū)安定路5號北京金融信托大廈C座北京國際信托有限公司一層客戶服務(wù)大廳(奧體東門南50米路西)

咨詢電話：400-610-8899十、風(fēng)險提示

本信托計劃可能面臨如下風(fēng)險：瑞豐投資未按照合同約定回購標(biāo)的股權(quán)收益權(quán)或追加補(bǔ)倉資金帶來的信用風(fēng)險、所質(zhì)押標(biāo)的股權(quán)因股價波動帶來價值降低的市場風(fēng)險、標(biāo)的股權(quán)不能及時變現(xiàn)的流動性風(fēng)險等。

針對以上風(fēng)險，北京信托鄭重承諾在管理信托財產(chǎn)過程中將恪盡職守，履行誠實、信用、謹(jǐn)慎、有效管理的義務(wù)，維護(hù)受益人的最大利益，采取相應(yīng)的風(fēng)險防范措施，但并不意味著承諾信托財產(chǎn)運(yùn)用無風(fēng)險。

您投資本信托計劃，既存在盈利的可能，也存在損失的風(fēng)險。股權(quán)質(zhì)押融資是指：借款人以自有或第三人合法持有股權(quán)作為債權(quán)的擔(dān)保，通過金融機(jī)構(gòu)及擔(dān)保機(jī)構(gòu)等進(jìn)行的融資活動。

提供股權(quán)作為擔(dān)保的單位或個人為出質(zhì)人，接受股權(quán)擔(dān)保的金融機(jī)構(gòu)、接受股權(quán)作為反擔(dān)保機(jī)構(gòu)為質(zhì)權(quán)人。

股權(quán)質(zhì)押在質(zhì)押期間，出質(zhì)投資者作為企業(yè)投資者的身份不變，未經(jīng)出質(zhì)投資者企業(yè)其他投資者同意，質(zhì)權(quán)人不得轉(zhuǎn)讓出質(zhì)股權(quán)；未經(jīng)質(zhì)權(quán)人同意，出質(zhì)投資者不得將已出質(zhì)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓或再質(zhì)押。

保齡寶公司：中小企業(yè)板上市公司，總股本8000股，限售流通股6000股，其中第二股東瑞豐投資持股限售期為一年。

主營業(yè)務(wù)為功能糖，2006、2007、2008年每股收益分別為0.66元、0.65元、0.75元。發(fā)行價為每股20.56元，11月30日收盤價為30.10元，市盈率58.32倍。天津新天投資有限公司股權(quán)投資集合資金信托計劃

信托計劃介紹

根據(jù)《中華人民共和國信托法》以及相關(guān)法律、法規(guī)的規(guī)定，天津信托投資有限責(zé)任公司（以下簡稱“受托人”）推出天津新天投資有限公司股權(quán)投資集合資金信托計劃。主要如下：

1、信托規(guī)模：1.5億元人民幣

2、優(yōu)先起點：70萬元人民幣（含70萬元），并可按1萬元的整數(shù)倍增加

3、信托期限：三年（預(yù)計二年后可提前結(jié)束）4、預(yù)計收益：根據(jù)加入信托計劃單筆資金的金額不同和信托期限不同，受益人享有不同的預(yù)計收益率。單筆信托資金金額人民幣70萬元以上（含70萬元）的受益人，預(yù)計稅前年收益率為：1）如信托計劃于信托期滿二年時提前結(jié)束，年收益率為10%；2）如信托計劃信托期限超過二年，信托期間前二年的年收益率為10%；信托期間第三年的年收益率為11%。單筆信托資金金額人民幣70萬元以下的受益人，預(yù)計稅前年收益率為：1）如信托計劃于信托期滿二年時提前結(jié)束，年收益率為8.5%；2）如信托計劃信托期限超過二年，信托期間前二年的年收益率為8.5%；信托期間第三年的年收益率為9.5%。第三年收益按實際天數(shù)計算支付。5、收款日期：2008年7月25日至2008年8月25日信托資金在推介期內(nèi)按代理收款銀行支付的信托專戶利率享受利息。6、運(yùn)用方向：受托人將多個指定管理的信托資金聚集起來，以信托公司名義向天津新天投資有限公司（以下簡稱“新天公司”）進(jìn)行增資，以獲取信托投資收益。

7、兌付方式：信托財產(chǎn)在信托計劃到期日后5個工作日內(nèi)，直接劃入受益人指定的銀行賬戶。8、收款銀行：中國工商銀行股份有限公司天津佟樓支行中國建設(shè)銀行股份有限公司天津河西支行收款銀行只承擔(dān)代理資金收付責(zé)任，不承擔(dān)信托投資風(fēng)險。9、保管銀行：中國工商銀行股份有限公司天津市分行

保管人只履行保管職責(zé)，不承擔(dān)信托投資風(fēng)險。投資企業(yè)介紹

天津新天投資有限公司注冊資金7023.1萬元，股東為天津開發(fā)區(qū)新東方生物科技發(fā)展有限公司（80.5%，投資額5653萬元）和四川大通燃?xì)夤煞萦邢薰荆?9.5%），主營業(yè)務(wù)以自有資金對房地產(chǎn)項目及新技術(shù)項目進(jìn)行投資，目前主要為金谷大廈項目。增資完成后受托人持有新天公司的股份比例約68.11%(1.5/2.2)。

開發(fā)項目情況金谷大廈位于天津市和平區(qū)解放北路與濱江道交口東南側(cè),位居解放北路金融街（原法租界）風(fēng)貌區(qū)，是海河經(jīng)濟(jì)帶、景觀帶、文化帶上的明珠。金谷大廈項目占地面積9901.2平方米，現(xiàn)已取得國有土地使用證和建設(shè)用地規(guī)劃許可證，工程計劃于2008年下半年動工。

股權(quán)購買人新天公司原股東承諾放棄優(yōu)先購買權(quán)，天津大通投資發(fā)展集團(tuán)有限公司承諾溢價購買該股權(quán)。天津大通投資集團(tuán)有限公司注冊資金4548萬元，主營對房地產(chǎn)項目、生物醫(yī)藥科技項目、環(huán)保項目、媒體項目、城市公共設(shè)施項目的投資與管理。天津大通投資集團(tuán)有限公司以綜合經(jīng)營業(yè)務(wù)收入作為溢價購買受托人持有的新天公司股權(quán)的資金來源。

項目擔(dān)保

新天公司現(xiàn)股東新東方科技生物發(fā)展有限公司在受托人集合資金信托持股期間，將其所持全部新天公司股份在受托人處辦理信托代持，簽訂信托合同，辦理工商登記。受托人因受新東方科技生物發(fā)展有限公司委托而持有的新天公司股權(quán)以下簡稱“代持股權(quán)”。受托人在信托存續(xù)期內(nèi)以受托人名義擁有新天公司93.7%的股權(quán)（包括增資股權(quán)和代持股權(quán)）。如股權(quán)購買人在信托存續(xù)兩年半時不能如約履行購買義務(wù)，受托人可按照與新東方科技生物發(fā)展有限公司簽訂的信托合同的約定在剩余半年的信托存續(xù)期間內(nèi)對受托人持有的新天公司增資股權(quán)和代持股權(quán)一并進(jìn)行變現(xiàn)處置。風(fēng)險防范措施1、該項目地處解放北路金融街黃金地段，擬建設(shè)成為天津市中心城區(qū)新的標(biāo)志性建筑，在其周邊的寫字樓項目中具有較大優(yōu)勢。新天公司現(xiàn)已投入1.76億元，土地成本較低具有較大升值潛力，項目盈利能力較強(qiáng)，具備投資價值。2、新天公司現(xiàn)股東新東方科技生物發(fā)展有限公司在我公司(信托公司）集合資金信托持股期間，將其所持全部新天公司股份在我公司辦理信托代持。信托存續(xù)期內(nèi)以我公司名義擁有新天公司93.7%的股權(quán)（包括增資股權(quán)和代持股權(quán)）。如股權(quán)購買人在信托存續(xù)兩年半時不履行購買義務(wù)，我公司可按約定對持有的新天公司增資股權(quán)和代持股權(quán)一并進(jìn)行變現(xiàn)處置。由于項目成本較低，盈利能力較強(qiáng)，不論采取何種處置方式（股權(quán)轉(zhuǎn)讓、項目出售、繼續(xù)開發(fā)等），收回投資人的本金和收益有很大把握。3、由于我公司合計擁有新天公司93.7%的股權(quán)，故我公司在新天公司董事會、股東會中占大多數(shù)席位，可以控制新天公司需經(jīng)董事會、股東會通過的重大決策。4、項目在銀行開立監(jiān)管賬戶，雙方派員共同監(jiān)管賬戶資金。該項目的土地證將留置在我公司，便于我公司對項目開發(fā)辦理其他必備證件的進(jìn)程進(jìn)行跟蹤。天津信托通過以上措施參與項目管理，在重大決策、財務(wù)管理、項目開發(fā)和融資等方面將盡到更多管理責(zé)任。

信托產(chǎn)品特點

1、本信托計劃使投資者獲取穩(wěn)健的投資渠道。2、項目運(yùn)作方式為封閉運(yùn)作，專戶管理，信托財產(chǎn)得以有效管理和控制。3、受托人建立健全了完備的項目運(yùn)作、預(yù)警監(jiān)控系統(tǒng)，可以保障信托計劃正常管理運(yùn)作。

信托計劃書參見課本141頁案例。三、貸款信托

深國投·福泰二期集合資金信托計劃書

受托人：深圳國際信托投資有限責(zé)任公司

──信托資金運(yùn)用于香蜜湖·水榭花都三期項目

特別提示

本信托受托人──深圳國際信托投資有限責(zé)任公司是經(jīng)中國人民銀行批準(zhǔn)成立的具有經(jīng)營信托業(yè)務(wù)資格的金融機(jī)構(gòu)。受托人保證“深國投·福泰二期集合資金信托計劃書”（以下簡稱“本計劃書”）內(nèi)容的真實、準(zhǔn)確、完整。本計劃書符合《中華人民共和國信托法》、《信托投資公司管理辦法》及《信托投資公司資金信托管理暫行辦法》的有關(guān)規(guī)定。本計劃已報中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會深圳監(jiān)管局備案。一、信托計劃名稱

本信托計劃的名稱為深國投·福泰二期集合資金信托計劃。

二、信托計劃類型

本信托計劃的類型為指定用途集合資金信托。

三、信托計劃目的

委托人基于對受托人的信任，將信托資金交付給受托人集中管理運(yùn)用，以獲取安全、穩(wěn)定的收益。

四、信托資金運(yùn)用方案

（一）信托資金的運(yùn)用

信托資金以貸款方式運(yùn)用于深圳市華龍房地產(chǎn)開發(fā)有限公司開發(fā)的香蜜湖·水榭花都三期項目。

（二）信托資金的安全保障

深圳市信托房地產(chǎn)開發(fā)有限公司為本信托貸款提供連帶責(zé)任的擔(dān)保，深圳國際信托投資有限責(zé)任公司為上述擔(dān)保提供同等條件的反擔(dān)保，以降低本項目投資風(fēng)險，確保本信托計劃受益人的利益。（三）信托資金專用銀行賬戶的設(shè)立

本信托計劃項下的信托資金專用銀行賬戶開設(shè)于招商銀行深圳向西支行。

五、信托計劃規(guī)模

（一）本信托計劃預(yù)計發(fā)行的資金規(guī)模為人民幣壹億元。

（二）信托計劃的實際規(guī)模以信托計劃成立時的規(guī)模為準(zhǔn)。

（三）本信托計劃項下信托合同合計不超過二百份。

六、信托期限及預(yù)計凈收益率

本信托期限為一年，受益人可獲得的年信托凈收益率預(yù)計為4.15%。

七、加入信托計劃的條件

（一）委托人的資格

委托人必須是具有完全民事行為能力的自然人、法人或者依法成立的其他組織。

（二）信托資金合法性

委托人應(yīng)保證其信托給受托人的資金是委托人合法擁有的財產(chǎn)。（三）信托資金要求

本信托計劃項下每份信托合同信托資金金額最低為人民幣20萬元，并可按人民幣1萬元的整數(shù)倍增加。

（四）受益人

本信托為自益信托，即受益人與委托人必須是同一人。

（五）信托計劃的加入

委托人足額交付信托資金并與受托人簽訂信托合同后，委托人即加入本信托計劃。

八、信托計劃的推介

（一）本信托計劃的推介期自2004年11月20日至2004年12月20日。

（二）投資者在加入前應(yīng)仔細(xì)閱讀《深國投·福泰二期集合資金信托計劃書》、《深國投·福泰二期集合資金信托合同》和《深國投·福泰二期集合資金信托資金管理、運(yùn)用風(fēng)險申明書》。

（三）辦理程序

1、預(yù)約登記

委托人持必備證件到深圳國際信托投資有限責(zé)任公司填寫《深國投·福泰二期集合資金信托預(yù)約登記表》（以下簡稱“預(yù)約登記表”）。

必備證件

委托人為自然人，需本人持本人身份證件原件和復(fù)印件、本人信托財產(chǎn)分配賬戶（銀行卡或存折）資料。

委托人為機(jī)構(gòu)，需提供機(jī)構(gòu)營業(yè)執(zhí)照副本復(fù)印件（需加蓋公章）、法定代表人身份證件復(fù)印件、法定代表人證明書、法定代表人授權(quán)委托書、經(jīng)辦人本人身份證件原件和復(fù)印件以及信托財產(chǎn)分配賬戶資料。

2、深國投理財俱樂部會員優(yōu)惠

深國投理財俱樂部VIP客戶可直接簽署信托合同，交付信托資金，無須預(yù)約。

3、交付信托資金

預(yù)約登記期滿，除已經(jīng)享受深國投理財俱樂部會員優(yōu)惠的客戶之外，受托人按“金額優(yōu)先、時間優(yōu)先”的原則，通知有權(quán)參與本信托計劃的預(yù)約登記客戶交付信托資金。委托人接到交款通知后，將信托資金付至下述專用銀行賬戶：

收款人：深圳國際信托投資有限責(zé)任公司

開戶行：招商銀行深圳向西支行

賬號：75890288100014、信托資金在信托成立前的計息

信托資金自到達(dá)專用銀行賬戶之日起至信托成立之日期間的利息按1.62%的年利率計算，該利息收益于本信托終止后信托財產(chǎn)分配時一并劃入受益人信托財產(chǎn)分配賬戶。

5、簽約

交付信托資金完成后，委托人需持銀行出具的交款證明、必備證件及預(yù)約登記表前往深圳國投簽署《深國投·福泰二期集合資金信托合同》和《深國投·福泰二期集合資金信托資金管理、運(yùn)用風(fēng)險申明書》。受托人確認(rèn)信托資金到賬后向委托人開具《集合資金信托交款確認(rèn)書》。

九、信托計劃的成立

本信托計劃的推介期為2004年11月20日至2004年12月20日，推介期屆滿次日為本信托計劃的成立日。若推介期內(nèi)已簽署的信托合同達(dá)到200份，本信托計劃可提前成立，已簽署合同達(dá)到200份之日的下一個工作日為本信托計劃的成立日。本信托計劃最晚于2004年12月21日成立。十、信托受益權(quán)轉(zhuǎn)讓及質(zhì)押

（一）在本信托存續(xù)期內(nèi)，受益人可通過簽訂《集合資金信托受益權(quán)轉(zhuǎn)讓合同》的方式一次性全額轉(zhuǎn)讓其擁有的信托受益權(quán)。法人投資者的信托受益權(quán)不能轉(zhuǎn)讓。

（二）受益人轉(zhuǎn)讓信托受益權(quán)，應(yīng)與受讓人持下列文件，共同到受托人處辦理轉(zhuǎn)讓登記手續(xù)。未到受托人處辦理轉(zhuǎn)讓登記手續(xù)的，受托人仍視原受益人為《深國投·福泰二期集合資金信托合同》的受益人，由此發(fā)生的經(jīng)濟(jì)和法律糾紛與受托人無關(guān)。

1、《深國投·福泰二期集合資金信托合同》。

2、《集合資金信托交款確認(rèn)書》。

3、轉(zhuǎn)讓雙方的有效身份證件。

4、受讓方信托財產(chǎn)分配銀行賬戶資料。

5、受托人要求提供的其他文件。

（三）受益人轉(zhuǎn)讓信托受益權(quán)時，轉(zhuǎn)讓人與受讓人按照信托資金的0.1%分別向受托人繳納轉(zhuǎn)讓登記手續(xù)費(fèi)。（四）深圳國投提供本信托受益權(quán)質(zhì)押貸款服務(wù)，即受益人可將其擁有的受益權(quán)質(zhì)押給深圳國投，向深圳國投申請貸款。

十一、借款人及借款項目介紹

（一）借款人概述

借款人深圳市華龍房地產(chǎn)開發(fā)有限公司是由深圳市信托房地產(chǎn)開發(fā)有限公司投資控股的房地產(chǎn)項目開發(fā)公司，該司主要負(fù)責(zé)香蜜湖·水榭花都項目的開發(fā)與建設(shè)。

（二）借款項目概況

1、項目總體情況

香蜜湖·水榭花都項目位于深圳市福田區(qū)香蜜湖畔，項目總用地面積為164,764.20平方米，總建筑面積達(dá)229,300.00平方米，容積率為1.4。該項目是目前深圳市最大的高尚商業(yè)住宅區(qū)之一，在深圳房地產(chǎn)市場具有地理位置價值優(yōu)勢、生態(tài)環(huán)境景觀優(yōu)勢、大規(guī)模低密度優(yōu)勢、配套服務(wù)交通優(yōu)勢。

2、項目開發(fā)與銷售

該項目分三期開發(fā)，一、二期項目銷售率為100%，小區(qū)配套設(shè)施（小學(xué)、幼兒園、會所等）已建成并投入使用。三期項目為6棟28-30層高層住宅，計480套單位，住宅總建筑面積為99,735.00平方米。該項目已于2004年5月動工，預(yù)計于2005年下半年進(jìn)行預(yù)售。目前有認(rèn)購意向的登記客戶已近400戶。

3、業(yè)績與榮譽(yù)

2002年7月香蜜湖·水榭花都一期開盤，一周內(nèi)即創(chuàng)售罄的銷售奇跡；

2002年11月榮登2002年度中國名盤50強(qiáng)；

2002年12月榮登2002年第三季度深圳房地產(chǎn)銷售龍虎榜第一名；

2002年底獲得“2002年中國城市終極置業(yè)典范”稱號；

2003年被評為“2002-2003年度深圳典型住宅指數(shù)樣本項目”；

2003年3月被評為“2002-2003年度深圳十大明星樓盤”；

（三）擔(dān)保人簡介

深圳市信托房地產(chǎn)開發(fā)有限公司是由深圳國際信托投資有限責(zé)任公司控股的有限責(zé)任公司。該司成立于1989年，是一家具有豐富地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)驗的發(fā)展商，曾先后成功開發(fā)了“湖景花園”、“聚龍居”和“信托花園”等樓盤，在近十五年的房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營中，逐步形成了規(guī)模，樹立了品牌。同時也培養(yǎng)了一批在地產(chǎn)開發(fā)、策劃以及管理等方面具有豐富經(jīng)驗的高素質(zhì)專業(yè)人才。公司信譽(yù)良好、經(jīng)營穩(wěn)健、管理規(guī)范、業(yè)績優(yōu)良。

十二、信托資金專用銀行賬戶

本信托計劃項下的信托資金由受托人集合運(yùn)用。受托人在招商銀行深圳向西支行開設(shè)了本信托計劃的專用銀行賬戶，該銀行賬戶獨立于受托人的自有資金賬戶，也獨立于受托人受托的其他信托資金賬戶。

十三、信托費(fèi)用與信托報酬

（一）信托費(fèi)用

因管理本信托所產(chǎn)生的以下信托費(fèi)用由受托人承擔(dān)。1、銀行手續(xù)費(fèi)、服務(wù)費(fèi)、審計費(fèi)和律師費(fèi)等。

2、文件或賬冊制作、印刷費(fèi)用。

3、信息披露費(fèi)用。

4、管理本信托所產(chǎn)生的其他費(fèi)用。

（二）信托報酬

受托人按以下計算方法收取信托報酬：

若信托資金的年收益率為4.15%或4.15%以下，受托人不收取信托報酬。

若信托資金的年收益率為4.15%以上，則超過4.15%的部分全部作為受托人的信托報酬由受托人享有。

（三）受托人的信托報酬包含了信托費(fèi)用。

（四）信托報酬的支付方式

信托報酬由受托人在信托財產(chǎn)分配時直接從信托財產(chǎn)中扣收。

（五）信托稅收

本信托及本信托當(dāng)事人依據(jù)國家有關(guān)規(guī)定依法納稅。

十四、信托凈收益的分配（一）信托凈收益

信托凈收益是指因受托人管理、運(yùn)用和處分信托財產(chǎn)產(chǎn)生的收入，在扣除應(yīng)由信托財產(chǎn)承擔(dān)的信托報酬后的凈收益。

信托凈收益=信托收益-信托報酬

（二）信托凈收益分配時間

受益人在信托期限屆滿后三工作日內(nèi)，一次性分配信托凈收益，返還信托財產(chǎn)。

十五、信托計劃風(fēng)險揭示與風(fēng)險防范

（一）信用風(fēng)險

借款人的信用情況、經(jīng)營狀況及償債能力將直接影響本信托財產(chǎn)的安全性及收益性。

對策：受托人將發(fā)揮在貸款領(lǐng)域的專業(yè)優(yōu)勢，嚴(yán)格執(zhí)行貸款責(zé)任制與審貸分離制，堅持貸前調(diào)查、貸時審查和貸后檢查制度，建立有效的風(fēng)險防范機(jī)制。對借款人的各項經(jīng)濟(jì)指標(biāo)進(jìn)行動態(tài)跟蹤與評估。為防范不可預(yù)見風(fēng)險，在貸款合同中增加了特別條款：如果受托人發(fā)現(xiàn)借款人可能發(fā)生影響信托資金安全的重大問題時，受托人有權(quán)要求借款人提前償還貸款。

本貸款由深圳市信托房地產(chǎn)開發(fā)有限公司提供不可撤銷的連帶責(zé)任保證擔(dān)保，深圳國際信托投資有限責(zé)任公司提供同等條件的反擔(dān)保。

（二）管理風(fēng)險

在本信托的管理運(yùn)作過程中，受托人的知識、經(jīng)驗、判斷、決策、技能等會影響其對信息的占有以及對貸款項目的判斷，從而影響本信托的收益。

對策：受托人建立了相應(yīng)的決策體系、風(fēng)險控制制度和內(nèi)部機(jī)構(gòu)管理制度。受托人將恪盡職守，嚴(yán)格遵守信托合同與相關(guān)法律法規(guī)，以誠實、信用、謹(jǐn)慎、有效管理的原則管理和運(yùn)作信托資產(chǎn)，通過科學(xué)的組織管理體系對貸款項目進(jìn)行審核與監(jiān)控。并且及時將相關(guān)狀況對受益人及委托人進(jìn)行披露。

（三）其他風(fēng)險

戰(zhàn)爭、自然災(zāi)害等不可抗力可能導(dǎo)致信托財產(chǎn)的損失，影響本信托的收益水平，從而帶來風(fēng)險。十六、信托計劃的信息披露

（一）受托人在信托計劃終止后3個工作日內(nèi)，編制信托財產(chǎn)管理、運(yùn)用報告書，并報告委托人和受益人。

（二）受托人在實施本信托計劃過程中發(fā)生信托目的不能實現(xiàn)、因法律法規(guī)修改嚴(yán)重影響信托事項時，應(yīng)在知道該等事項發(fā)生之日起的3個工作日內(nèi)向委托人與受益人披露。

（三）信托財產(chǎn)管理、運(yùn)用報告書以及其他信息的披露以下列方式之一報告委托人與受益人：

1、在受托人辦公場所存放備查；

2、在受托人網(wǎng)址上公告；

3、來函索取時寄送。

十七、信托計劃的終止與清算

（一）信托計劃的終止

有下列情形發(fā)生時，信托計劃終止：

1、信托的存續(xù)違反信托目的。

2、信托目的已經(jīng)實現(xiàn)或不能實現(xiàn)。3、信托當(dāng)事人協(xié)商同意終止。

4、信托期限屆滿。

5、信托被解除。

6、信托被撤銷。

7、全體受益人放棄信托受益權(quán)。

（二）信托計劃的清算

1、信托終止，受托人在信托終止后的3個工作日內(nèi)對信托財產(chǎn)進(jìn)行清算、編制信托財產(chǎn)清算報告，并以在受托人網(wǎng)站上公告或以郵寄的方式報告受益人及委托人。

2、受益人或其繼承人在信托清算報告公布之日起兩個工作日內(nèi)未提出書面異議的，受托人就清算報告所列事項解除責(zé)任。

3、受托人不向受益人支付信托財產(chǎn)在信托清算期間的利息

十八、受托人

（一）基本情況

1、名稱：深圳國際信托投資有限責(zé)任公司

2、設(shè)立日期：1982年8月

3、法定代表人：李南峰

4、住所：廣東省深圳市紅嶺中路1010號國際信托大廈8—10樓

（二）信托業(yè)務(wù)管理機(jī)制

1、董事會

董事會是公司信托業(yè)務(wù)最高決策機(jī)構(gòu)。

董事會的職責(zé)是：

（1）確立信托業(yè)務(wù)理念、信托業(yè)務(wù)原則和信托業(yè)務(wù)目標(biāo)。

（2）根據(jù)公司有關(guān)規(guī)定審議信托項目。

2、信托業(yè)務(wù)決策委員會

信托業(yè)務(wù)決策委員會是公司信托業(yè)務(wù)的專門決策機(jī)構(gòu)。公司信托業(yè)務(wù)決策委員會由公司董事長、總裁、分管副總裁、信托業(yè)務(wù)部部門負(fù)責(zé)人、投資部部門負(fù)責(zé)人、資金財務(wù)部部門負(fù)責(zé)人和相關(guān)人員組成。董事長為信托業(yè)務(wù)決策委員會主任。信托業(yè)務(wù)決策委員會的職責(zé)是：

（1）制定公司信托業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略和規(guī)劃。

（2）對于信托項目和信托資金運(yùn)用進(jìn)行決策。

（3）根據(jù)公司有關(guān)規(guī)定審議信托項目。

（4）決定信托業(yè)務(wù)授權(quán)的有關(guān)事項。

3、公司風(fēng)險控制委員會

公司風(fēng)險控制委員會是公司項目風(fēng)險評審的專門機(jī)構(gòu)，由公司副總裁、信托業(yè)務(wù)部負(fù)責(zé)人、投資部負(fù)責(zé)人、資金財務(wù)部負(fù)責(zé)人、辦公室負(fù)責(zé)人和法律人士等組成。公司副總裁為風(fēng)險控制委員會主任。

公司董事長和總裁認(rèn)為必要時可參加風(fēng)險控制委員會。

風(fēng)險控制委員會可邀請項目涉及的相關(guān)專業(yè)領(lǐng)域的專業(yè)人士參會并陳述意見，但受邀人士不具有表決權(quán)。

風(fēng)險控制委員會的職責(zé)：

（1）對項目初選、立項提出評審意見。

（2）對項目調(diào)查和評審中的重大問題進(jìn)行討論并提出意見。

（3）對擬提交董事會決策的項目提出專業(yè)風(fēng)險評審意見。4、信托項目評審組

信托項目評審組（以下簡稱評審組）由公司分管副總裁、信托業(yè)務(wù)部部門負(fù)責(zé)人、信托業(yè)務(wù)部主要業(yè)務(wù)人員組成，分管副總裁擔(dān)任組長。

評審組會議由信托業(yè)務(wù)部負(fù)責(zé)召集，主要職責(zé)是：

（1）對項目初選、立項提出意見。

（2）對項目調(diào)查和評估中的重大問題進(jìn)行討論、協(xié)調(diào)并提出意見。

（3）對擬提交信托業(yè)務(wù)決策委員會討論的項目提出專業(yè)評審意見。

（三）信托經(jīng)理

本信托的日常投資運(yùn)作由深圳國際信托投資有限責(zé)任公司信托業(yè)務(wù)部下設(shè)的信托經(jīng)理小組負(fù)責(zé)，主要成員有：略十九、備查文件

（一）《深國投·福泰二期集合資金信托合同》

（二）深圳國際信托投資有限責(zé)任公司營業(yè)執(zhí)照

（三）深圳國際信托投資有限責(zé)任公司經(jīng)營信托業(yè)務(wù)許可證

（四）深圳國際信托投資有限責(zé)任公司2003年年度報告

（五）借款人深圳市華龍房地產(chǎn)開發(fā)有限公司基本資料

（六）擔(dān)保人深圳市信托房地產(chǎn)開發(fā)有限公司基本資料

（七）《中華人民共和國信托法》

（八）《信托投資公司管理辦法》

（九）《信托投資公司資金信托管理暫行辦法》

聯(lián)系方式

深圳國際信托投資有限責(zé)任公司

垂詢電話：0755—33380591333806223338062133380628

傳真：33380631

地址：深圳市紅嶺中路1010號國際信托大廈808室

公司網(wǎng)址：www.SZITIC.com

郵政編碼：518001第四節(jié)動產(chǎn)信托動產(chǎn)信托過程動產(chǎn)商信托公司用戶投資者信托合同1設(shè)備價款5出售或出租2信托計劃3回收資金4租金或貨款6支付信托受益7動產(chǎn)信托實為資產(chǎn)證券化

(一)定義：為了增強(qiáng)資產(chǎn)的流動性或出于融資的需要，將一組金融或非金融資產(chǎn)組合為基礎(chǔ)資產(chǎn)發(fā)行證券。

(二）基礎(chǔ)資產(chǎn)一般應(yīng)具備如下特征：

應(yīng)有一個穩(wěn)定的、可預(yù)測的現(xiàn)金流；

債務(wù)人地域和人口統(tǒng)計分布廣泛；

具有很高的同質(zhì)性，應(yīng)具有標(biāo)準(zhǔn)化、高質(zhì)量的合同條款；

抵押物易于變現(xiàn)，且變現(xiàn)價值較高；

原始權(quán)益人持有該資產(chǎn)有一段時間，且信用記錄良好；

所有基礎(chǔ)資產(chǎn)到期日相似

資產(chǎn)證券化程序：

1、確定證券化資產(chǎn)并組建資產(chǎn)池

2、設(shè)立特別目的機(jī)構(gòu)

3、資產(chǎn)真實銷售

4、信用增級

外部信用增級

內(nèi)部信用增級

5、信用評級

6、證券發(fā)行與出售

7、用證券發(fā)行款支付資產(chǎn)購買款

8、管理資產(chǎn)池

9、清償證券中集集團(tuán)應(yīng)收賬款證券化項目

1、項目背景

中集集團(tuán)分別于1996年、1997年和1998年分別發(fā)行了5000萬美元、7000萬美元和5700萬美元的商業(yè)票據(jù)（CP），采用方式是以銀行信用證擔(dān)保發(fā)行，再由銀行組織銀團(tuán)對信用證銀行進(jìn)行擔(dān)保，以中集集團(tuán)的名字直接在市場上進(jìn)行融資。

在1998年的發(fā)行中，原有銀團(tuán)中的部分銀行由于受亞洲金融危機(jī)的影響，收縮了在亞洲的業(yè)務(wù)并退出了7000萬美元商業(yè)票據(jù)的銀團(tuán)，經(jīng)多方努力，才使1998年的規(guī)模達(dá)到5700萬美元。

為了避免上述問題的再次發(fā)生，中集集團(tuán)開始探索資產(chǎn)證券化。2、主要內(nèi)容：中集集團(tuán)與荷蘭銀行達(dá)成了發(fā)行以中集集團(tuán)優(yōu)質(zhì)應(yīng)收帳款為支持的三年期商業(yè)票據(jù)（ABCP）的方案，項目總金額為8000萬美元。

3、操作流程

組建資產(chǎn)池：從各子公司受讓應(yīng)收賬款債權(quán)，挑選優(yōu)良的應(yīng)收賬款組合成一個資金池。為防止風(fēng)險過度集中，單個債務(wù)人的債務(wù)和單筆債務(wù)都不應(yīng)過大，債務(wù)人不應(yīng)過度集中于某一地區(qū)。

組建海外SPV，并由托管公司對SPV的收款和賬戶進(jìn)行監(jiān)管。

將優(yōu)質(zhì)應(yīng)收賬款資產(chǎn)出售給SPV。

信用評級（標(biāo)準(zhǔn)普爾，穆迪）。

SPV再將全部應(yīng)收賬款出售給TAPCO，TAPCO是由荷蘭銀行管理的一家資產(chǎn)購買公司，專門收購全球各種優(yōu)良資產(chǎn)。

由TAPCO在商業(yè)票據(jù)市場上向投資者發(fā)行商業(yè)票據(jù)，用以購買SPV的應(yīng)收賬款資產(chǎn)。

TAPCO付款給SPV，SPV再付款給中集集團(tuán)。

債務(wù)人付款給SPV，SPV通過TAPCO向投資者支付本息。

（二）不動產(chǎn)信托1、房地產(chǎn)投資信托：房產(chǎn)買賣、融資（信托貸款）、租賃、物業(yè)等。2、土地經(jīng)營權(quán)信托：17屆三中全會通過的土地經(jīng)營權(quán)可流轉(zhuǎn)為土地經(jīng)營信托創(chuàng)造了機(jī)會。第五節(jié)創(chuàng)新型信托業(yè)務(wù)股票收益權(quán)集合資金信托第五節(jié)創(chuàng)新型信托業(yè)務(wù)新湖中寶（600208），綜合類上市公司。2007年凈收益41457萬元，每股凈資產(chǎn)為2.13元，每股凈收益0.24元，總股本為17.6366億股，限售股14.9125億股；2008年中期凈收益20506萬元，每股凈資產(chǎn)1.4元，總股本為28.2185億股，限售股21.9632億股。第一大股東浙江新湖集團(tuán)公司持有2167210117股股票，占公司總股本的76.8%?，F(xiàn)在，新湖集團(tuán)公司預(yù)用34500萬股股票（股價約為3.5元）做質(zhì)押，向某機(jī)構(gòu)投資者融資4億元（以信托方式進(jìn)行）。標(biāo)的股票限售期截止日為2009年11月29日。作為機(jī)構(gòu)投資者，你將面臨哪些風(fēng)險，如何設(shè)計信托計劃條款來規(guī)避這些風(fēng)險。關(guān)于限售股的相關(guān)法規(guī)限售股：取得流通權(quán)后的非流通股，由于受到流通期限和流通比例的限制，被稱之為限售股。主要有：公開發(fā)行股票時向詢價對象配售的股票，限售期是3個月；股改前的國有股及國有法人股通過股權(quán)分置改革后獲得流通權(quán)的股票以及新老劃斷后在滬深主板上市的公司于首次公開發(fā)行前已發(fā)行的股份，限售期一般為一年。相關(guān)的法規(guī)主要有：1、《上市公司股權(quán)分置改革管理辦法》2、《上海證券交易所股票上市規(guī)則》3、《上市公司解除限售存量股份轉(zhuǎn)讓指導(dǎo)意見》4、《上海證券交易所大宗交易系統(tǒng)解除限售存量股份轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)操作指引》《上市公司股權(quán)分置改革管理辦法》第四章改革后公司原非流通股股份的出售

第二十七條改革后公司原非流通股股份的出售，應(yīng)當(dāng)遵守下列規(guī)定：

（一）自改革方案實施之日起，在十二個月內(nèi)不得上市交易或者轉(zhuǎn)讓；

（二）持有上市公司股份總數(shù)百分之五以上的原非流通股股東，在前項規(guī)定期滿后，通過證券交易所掛牌交易出售原非流通股股份，出售數(shù)量占該公司股份總數(shù)的比例在十二個月內(nèi)不得超過百分之五，在二十四個月內(nèi)不得超過百分之十。

第二十八條原非流通股股東出售所持股份數(shù)額較大的，可以采用向特定投資者配售的方式。

《上海證券交易所股票上市規(guī)則》08年版

5.1.4發(fā)行人首次公開發(fā)行股票前已發(fā)行的股份,自發(fā)行人股票上市之日起一年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。

5.1.5發(fā)行人向本所申請其首次公開發(fā)行股票上市時,控股股東和實際控制人應(yīng)當(dāng)承諾：自發(fā)行人股票上市之日起三十六個月內(nèi),不轉(zhuǎn)讓或者委托他人管理其直接和間接持有的發(fā)行人首次公開發(fā)行股票前已發(fā)行股份,也不由發(fā)行人回購該部分股份。

但轉(zhuǎn)讓雙方存在控制關(guān)系,或者均受同一實際控制人控制的,自發(fā)行人股票上市之日起一年后,經(jīng)控股股東和實際控制人申請并經(jīng)本所同意,可豁免遵守前款承諾?！渡虾ＷC券交易所股票上市規(guī)則》06年版5.1.4發(fā)行人向本所申請其股票上市時，控股股東和實際控制人應(yīng)當(dāng)承諾：自發(fā)行人股票上市之日起三十六個月內(nèi)，不轉(zhuǎn)讓或者委托他人管理其已直接和間接持有的發(fā)行人股份，也不由發(fā)行人收購該部分股份；發(fā)行人在刊登招股說明書之前十二個月內(nèi)進(jìn)行增資擴(kuò)股的，新增股份的持有人應(yīng)當(dāng)承諾：自發(fā)行人完成增資擴(kuò)股工商變更登記手續(xù)之日起三十六個月內(nèi)，不轉(zhuǎn)讓其持有的該部分新增股份。

《上市公司解除限售存量股份轉(zhuǎn)讓指導(dǎo)意見》

為規(guī)范和指導(dǎo)上市公司解除限售存量股份的轉(zhuǎn)讓行為，現(xiàn)對上市公司存量股份的轉(zhuǎn)讓提出以下意見：

一、本意見中的存量股份，是指已經(jīng)完成股權(quán)分置改革、在滬深主板上市的公司有限售期規(guī)定的股份，以及新老劃斷后在滬深主板上市的公司于首次公開發(fā)行前已發(fā)行的股份。

二、轉(zhuǎn)讓存量股份應(yīng)當(dāng)滿足證券法、公司法等法律法規(guī)以及中國證監(jiān)會對特定股東持股期限的規(guī)定和信息披露的要求，遵守出讓方自身關(guān)于持股期限的承諾，轉(zhuǎn)讓需要獲得相關(guān)部門或者內(nèi)部權(quán)力機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)的，應(yīng)當(dāng)履行相應(yīng)的批準(zhǔn)程序。

三、持有解除限售存量股份的股東預(yù)計未來一個月內(nèi)公開出售解除限售存量股份的數(shù)量超過該公司股份總數(shù)1%的，應(yīng)當(dāng)通過證券交易所大宗交易系統(tǒng)轉(zhuǎn)讓所持股份。

為規(guī)范和指導(dǎo)上市公司解除限售存量股份的轉(zhuǎn)讓行為，現(xiàn)對上市公司存量股份的轉(zhuǎn)讓提出以下意見：

一、本意見中的存量股份，是指已經(jīng)完成股權(quán)分置改革、在滬深主板上市的公司有限售期規(guī)定的股份，以及新老劃斷后在滬深主板上市的公司于首次公開發(fā)行前已發(fā)行的股份。

二、轉(zhuǎn)讓存量股份應(yīng)當(dāng)滿足證券法、公司法等法律法規(guī)以及中國證監(jiān)會對特定股東持股期限的規(guī)定和信息披露的要求，遵守出讓方自身關(guān)于持股期限的承諾，轉(zhuǎn)讓需要獲得相關(guān)部門或者內(nèi)部權(quán)力機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)的，應(yīng)當(dāng)履行相應(yīng)的批準(zhǔn)程序。

三、持有解除限售存量股份的股東預(yù)計未來一個月內(nèi)公開出售解除限售存量股份的數(shù)量超過該公司股份總數(shù)1%的，應(yīng)當(dāng)通過證券交易所大宗交易系統(tǒng)轉(zhuǎn)讓所持股份。

四、解除限售存量股份通過證券交易所大宗交易系統(tǒng)轉(zhuǎn)讓的，應(yīng)當(dāng)遵守證券交易所和證券登記結(jié)算公司的相關(guān)規(guī)則。

五、上市公司的控股股東在該公司的年報、半年報公告前30日內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓解除限售存量股份。

六、本次解除限售存量股份轉(zhuǎn)讓后導(dǎo)致股份出讓方不再是上市公司控股股東的，股份出讓方和受讓方應(yīng)當(dāng)遵守上市公司收購的相關(guān)規(guī)定。

七、證券交易所和證券登記結(jié)算公司應(yīng)當(dāng)制定相應(yīng)的操作規(guī)則，監(jiān)控持有解除限售存量股份的股東通過證券交易所集中競價交易系統(tǒng)出售股份的行為，規(guī)范大宗交易系統(tǒng)的轉(zhuǎn)讓規(guī)定。

八、持有或控制上市公司5%以上股份的股東及其一致行動人減持股份的，應(yīng)當(dāng)按照證券交易所的規(guī)則及時、準(zhǔn)確地履行信息披露義務(wù)。

九、本指導(dǎo)意見自發(fā)布之日起施行《上海證券交易所大宗交易系統(tǒng)解除限售存量股份轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)操作指引》第一條

為服務(wù)解除限售存量股份轉(zhuǎn)讓，規(guī)范和發(fā)展上海證券交易所（以下簡稱“本所”）大宗交易系統(tǒng)業(yè)務(wù)，根據(jù)有關(guān)證券法律、法規(guī)、規(guī)章、中國證監(jiān)會《上市公司解除限售存量股份轉(zhuǎn)讓指導(dǎo)意見》（以下簡稱“《指導(dǎo)意見》”）、本所《關(guān)于實施<上市公司解除限售存量股份轉(zhuǎn)讓指導(dǎo)意見>有關(guān)問題的通知》（以下簡稱“《實施通知》”）以及交易規(guī)則等規(guī)定，制定本業(yè)務(wù)操作指引。第二條

本所大宗交易系統(tǒng)提供以下業(yè)務(wù)服務(wù)：（一）持有解除限售存量股份的股東預(yù)計未來一個月內(nèi)公開出售的股份數(shù)量超過該公司股份總數(shù)1%的；（二）持有解除限售存量股份的股東預(yù)計未來一個月內(nèi)公開出售的股份數(shù)量雖未達(dá)到該公司股份總數(shù)1%，但達(dá)到或超過150萬股的；（三）證券發(fā)行人向合格投資者發(fā)行與配售股份的；

（四）經(jīng)中國證監(jiān)會批準(zhǔn)或本所認(rèn)定的其他業(yè)務(wù)。

第三條

本所會員和合格投資者可以直接參與大宗交易系統(tǒng)業(yè)務(wù)。其他投資者應(yīng)當(dāng)委托本所會員參與交易。最近一年內(nèi)被相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)處罰或本所處分的會員不得接受大宗交易業(yè)務(wù)委托。

第四條

本所會員及具有本所交易權(quán)的相關(guān)機(jī)構(gòu)，可直接取得本所大宗交易系統(tǒng)業(yè)務(wù)合格投資者資格。

第五條

不具有本所交易權(quán)的下列投資者經(jīng)本所會員推薦，可申請成為大宗交易系統(tǒng)業(yè)務(wù)的合格投資者：

（一）保險公司或保險資產(chǎn)管理公司；

（二）信托投資公司；

（三）社?；?、企業(yè)年金、養(yǎng)老基金的管理機(jī)構(gòu)；

（四）合格境外機(jī)構(gòu)投資者；

（五）財務(wù)公司；

（六）國有資產(chǎn)經(jīng)營機(jī)構(gòu)或授權(quán)機(jī)構(gòu)