《財(cái)務(wù)管理》考試試卷B附答案

財(cái)務(wù)管理》考試試卷課程考試方式： 閉卷：試卷編號(hào):B卷：考試時(shí)間:120分鐘題號(hào)—一二三四五，六總分應(yīng)得分3020101040100實(shí)得分閱卷人一、單項(xiàng)選擇題(每小題1分，共20分，每小題只有一個(gè)正確答案，將正確的選項(xiàng)填在括號(hào)內(nèi))企業(yè)財(cái)務(wù)管理的核心是( )。A財(cái)務(wù)預(yù)測(cè) B財(cái)務(wù)預(yù)算 C財(cái)務(wù)決策 D財(cái)務(wù)分析某股票為固定成長(zhǎng)股，其成長(zhǎng)率為3％，預(yù)期第一年后的股利為4元。假定目前國(guó)庫(kù)券收益率為13％，平均風(fēng)險(xiǎn)股票的必要收益率為18％，而該股票的貝他系數(shù)為1.2，則該股票價(jià)值為( )A40B25C26.67D30某投資項(xiàng)目期限為8年，前三年年初沒有產(chǎn)生現(xiàn)金流量，從第四年年初開始每年年初產(chǎn)生500萬(wàn)元的現(xiàn)金流量，假定年利率為10%，則其現(xiàn)值為()萬(wàn)元。(P/A,10%,6)=4.3553,(P/A,10%,5)=3.7908,(P/F,,10%,2)=0.8264，(P/F,,10%,3)=0.7513.A1995 B1566 C18136 D1423已知(F/A,10%,9)=13.579,(F/P,10%,1)=1.1000,(F/P,10%,10)=2.5937。則10年、10%的預(yù)付年金終值系數(shù)為()A 17.531 B15.937 C14.579 D 12.579TOC\o"1-5"\h\z有一優(yōu)先股,承諾每年支付優(yōu)先股息40元,假設(shè)必要報(bào)酬率為10%,其價(jià)值為( )元。A 40 B400 C無(wú)法計(jì)算 D 360某公司年?duì)I業(yè)收入為500萬(wàn)元,變動(dòng)成本率為40%,經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為1.5,財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為2。如果固定成本增加50萬(wàn)元,那么,總杠桿系數(shù)將變?yōu)?)A2.4 B3 C8 D6某個(gè)公司發(fā)行在外的普通股10萬(wàn)股,擬發(fā)放10%的股票股利,并按分配股利后的股數(shù)支付了27.5萬(wàn)元的現(xiàn)金股利,若該股票當(dāng)時(shí)市價(jià)為25元,則股票獲利率為()。A2.27% B6% C10% D8.24%某企業(yè)于2017年4月1日以1000元購(gòu)得面值為1000元的新發(fā)行債券,票面利率10%,兩年后一次還本,每年支付一次利息,該公司若持有該債券至到期日,其2017年4月1日到期收益率為()。A12% B16% C8% D10%某種股票為固定增長(zhǎng)股票,年增長(zhǎng)率4%,預(yù)期一年后的股利為0.6元,現(xiàn)行國(guó)庫(kù)券的收益率為3%,平均風(fēng)險(xiǎn)股票的風(fēng)險(xiǎn)收益率等于5%,而該股票的貝塔系數(shù)為1.2,那么該股票的價(jià)值為()元。A9 B12 C12.68 D1510?某企業(yè)按“2/10,n/60”言用條件購(gòu)進(jìn)商品50000元，若放棄現(xiàn)金折扣，則其資金的機(jī)會(huì)成本為( )A2% B14.69% C14.4% D14.66%某人退休時(shí)有現(xiàn)金10萬(wàn)元,擬選擇一項(xiàng)回報(bào)比較穩(wěn)定的投資,希望每個(gè)季度能收入現(xiàn)金2000元補(bǔ)貼生活。那么,該項(xiàng)投資的實(shí)際報(bào)酬率應(yīng)為()A2% B8% C8.24% D10.04%A公司采用配股的方式進(jìn)行融資，以公司2009年12月31日總股本5000萬(wàn)股為基數(shù)，擬每10股配2股，配股價(jià)格為配股說明書公布前20個(gè)交易日公司股票收盤價(jià)的平均值15元/股的80%，則配股除權(quán)價(jià)格為（）元/股。A12 B14.5 C15 D15.5公司增發(fā)的普通股的市價(jià)為12元/股，籌資費(fèi)用率為市價(jià)的6%,本年發(fā)放股利每股0.6元，已知同類股票的預(yù)期收益率為11%，則維持此股價(jià)需要的股利年增長(zhǎng)率為（）。A5% B5.68% C5.39% D10.34%某投資項(xiàng)目適用30%的所得稅稅率，年稅后營(yíng)業(yè)收入為700萬(wàn)元，稅后付現(xiàn)成本為350萬(wàn)元，稅后凈利潤(rùn)210萬(wàn)元。那么該項(xiàng)目年?duì)I業(yè)現(xiàn)金流量為（）萬(wàn)元。A210 B350 C410 D500某公司擬從某銀行獲得貸款，該銀行要求的補(bǔ)償性余額為10%，貸款的年利率為12%，且銀行要求采用貼現(xiàn)法付息，計(jì)算貸款的有效年利率為（）。A15.38% B14.29% C12% D10.8%投資者對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度應(yīng)該是（）。避免風(fēng)險(xiǎn) B.敢于冒險(xiǎn) C.不考慮風(fēng)險(xiǎn)大小 D.權(quán)衡收益與風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系下列籌資方式中，資本成本最高的籌資方式是（ ）。普通股 B.優(yōu)先股 C.長(zhǎng)期借款D.留存收益某公司的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為1.8，財(cái)務(wù)杠桿為1.5，則該公司銷售額每增長(zhǎng)1倍，就會(huì)造成每股收益增長(zhǎng)（）。1.2倍 B.1.5倍 C.0.3倍 D.2.7倍杜邦分析體系的核心指標(biāo)是（）。A.資產(chǎn)報(bào)酬率 B.銷售凈利率 C.凈資產(chǎn)收益率 D.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率直接材料預(yù)算的編制基礎(chǔ)是（）A.生產(chǎn)預(yù)算 B.財(cái)務(wù)預(yù)算 C.現(xiàn)金預(yù)算 D.銷售預(yù)算二、多選題（每小題2分，共20分，在備選答案中選擇兩個(gè)或兩個(gè)以上恰當(dāng)?shù)拇鸢柑钤诶ㄌ?hào)內(nèi)，多選、少選均不得分）股東通過經(jīng)營(yíng)者損害債權(quán)人利益的常用方式是（）。不經(jīng)債權(quán)人的同意，投資于比債權(quán)人預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)高的項(xiàng)目不顧工人的健康和利益不征得債權(quán)人同意而發(fā)行新債支付高額的現(xiàn)金股利公司財(cái)務(wù)管理的法律環(huán)境所涉及的范圍包括（）。A.企業(yè)組織法規(guī) B.稅收法規(guī)C.金融工具 D.財(cái)務(wù)法規(guī)永續(xù)年金具有（）的特點(diǎn)。A.沒有終值 B.沒有期限C.每期等額收或付 D.沒有現(xiàn)值下列項(xiàng)目表述正確的是（）。資金時(shí)間價(jià)值不是時(shí)間的產(chǎn)物，而是勞動(dòng)的產(chǎn)物資金時(shí)間價(jià)值與利率是一回事資金時(shí)間價(jià)值通常是按復(fù)利計(jì)算如果通貨膨脹率極低，政府債券率可以視同時(shí)間價(jià)值普通股籌資具有以下特點(diǎn)（）。A.沒有固定的利息負(fù)擔(dān) B.籌資數(shù)量有限C.資本成本較高 D.能增強(qiáng)公司信譽(yù)

若不考慮財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，下列屬于利用每股收益無(wú)差別點(diǎn)進(jìn)行企業(yè)資本結(jié)構(gòu)分析的正確表述的有（）。當(dāng)預(yù)計(jì)EBIT高于每股收益無(wú)差別點(diǎn)時(shí)，采用權(quán)益籌資方式比采用負(fù)債籌資方式有利當(dāng)預(yù)計(jì)EBIT高于每股收益無(wú)差別點(diǎn)時(shí)，采用負(fù)債籌資方式比采用權(quán)益籌資方式有利當(dāng)預(yù)計(jì)EBIT低于每股收益無(wú)差別點(diǎn)時(shí)，采用負(fù)債籌資方式比采用權(quán)益籌資方式有利當(dāng)預(yù)計(jì)EBIT等于每股收益無(wú)差別點(diǎn)時(shí)，兩種籌資方式的每股收益相同凈現(xiàn)值法與現(xiàn)值指數(shù)法的主要區(qū)別是（）。A.前者是絕對(duì)數(shù)，后者是相對(duì)數(shù)前者考慮了貨幣時(shí)間價(jià)值，后者沒有考慮貨幣時(shí)間價(jià)值前者所得的結(jié)論總是與內(nèi)含報(bào)酬率法一致前者不便于在投資額不同的方案之間比較企業(yè)的信用政策包括（）。A.信用條件 前者考慮了貨幣時(shí)間價(jià)值，后者沒有考慮貨幣時(shí)間價(jià)值前者所得的結(jié)論總是與內(nèi)含報(bào)酬率法一致前者不便于在投資額不同的方案之間比較企業(yè)的信用政策包括（）。A.信用條件 B.收賬政策確定再訂貨點(diǎn)，需要考慮的因素有（A.交貨時(shí)間C.保險(xiǎn)儲(chǔ)備量C.)。B.后者得出的結(jié)論有時(shí)與內(nèi)含報(bào)酬率法不一致后者便于在投資額不同的方案間比較壞賬準(zhǔn)備D.信用標(biāo)準(zhǔn)存貨的平均需用量D.存貨的平均供應(yīng)量從貼現(xiàn)現(xiàn)金流量理論看，影響股票內(nèi)在價(jià)值的基本因素有（）。A.股份公司的現(xiàn)金股利 B.股票的市場(chǎng)價(jià)格C.股票的面值 D.投資者的必要報(bào)酬率三、判斷題（每小題1分，共10分，正確的在題后括號(hào)內(nèi)打"，錯(cuò)誤的打X）現(xiàn)金管理的基本目標(biāo)是加速現(xiàn)金回收，減緩現(xiàn)金支出。存貨的經(jīng)濟(jì)訂貨批量大小與訂貨提前期的長(zhǎng)短沒有關(guān)系?？赊D(zhuǎn)換債券是一種含有期權(quán)的有價(jià)證券，其市場(chǎng)價(jià)格就是期權(quán)價(jià)格。根據(jù)肯定當(dāng)量系數(shù)可以把各年不肯定的現(xiàn)金流量換算成肯定的現(xiàn)金流量，其取值與管理層對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的好惡有關(guān)。（）TOC\o"1-5"\h\z關(guān)于經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)，在相關(guān)范圍內(nèi)，產(chǎn)銷量上升，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)加大。 （）直接籌資過程簡(jiǎn)單，籌資效率高，籌資費(fèi)用低。 （）貨幣時(shí)間價(jià)值所代表的是沒有投資風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹因素的投資報(bào)酬率。 （）風(fēng)險(xiǎn)本身可能帶來超出預(yù)期的損失，也可能帶來超出預(yù)期的收益。 （）財(cái)務(wù)管理宏觀環(huán)境是企業(yè)財(cái)務(wù)決策可以改變的、影響企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的外部約束條件。（）企業(yè)可以利用金融市場(chǎng)來調(diào)整資本結(jié)構(gòu)。 （）四、簡(jiǎn)答題（每題5分，共10分）企業(yè)責(zé)任中心有哪些？如何考核責(zé)任中心？企業(yè)資本經(jīng)營(yíng)的方式有哪些？五、計(jì)算題（每小題8分，共40分，要求有計(jì)算過程，計(jì)算結(jié)果精確到小數(shù)點(diǎn)后兩位。）甲打算購(gòu)置一套住房，有兩種付款方式可供選擇：第一種：從現(xiàn)在起，每年年初支付3萬(wàn)元，連續(xù)支付15年；第二種：從第五年起，每年年初支付3.2萬(wàn)元，連續(xù)支付15年。假定銀行利率10%，則甲應(yīng)選擇哪種付款方式？(P/A,10%,15(P/A,10%,15)=7.6061(P/A,10%,19)=8.3649(P/F，10%，3)=0.7513(P/A,10%,3)=2.4869 (P/A,10%,4)=3.1699(P/F，10%，4)=0.6830某公司有一投資項(xiàng)目，該項(xiàng)目投資總額為6000元，其中5400元用于設(shè)備投資，600元用于墊支流動(dòng)資產(chǎn)資金。預(yù)期該項(xiàng)目投產(chǎn)后可使?fàn)I業(yè)收入增加，第一年?duì)I業(yè)收入增加3000元，第二年?duì)I業(yè)收入增加4500元，第三年?duì)I業(yè)收入增加6000元，每年需追加的付現(xiàn)成本：第一年為1000元，第二年1500元，第三年1000元。該項(xiàng)目有效期為三年，項(xiàng)目結(jié)束時(shí)收回流動(dòng)資產(chǎn)600元。該公司所得稅率為40%，固定資產(chǎn)無(wú)殘值，采用直線法計(jì)提折舊，公司要求的最低報(bào)酬率為10%。（P/F，10%，1）=0.9091（P/F，10%，2）=0.8264（P/F，10%，3）=0.7513宏達(dá)公司某年銷售額為1000萬(wàn)元，稅后利潤(rùn)為120萬(wàn)元。若財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為2，固定成本為280萬(wàn)元，假定所得稅稅率為25%，該公司沒有優(yōu)先股。要求：（1）計(jì)算該公司的息稅前利潤(rùn)；（2）計(jì)算該公司邊際貢獻(xiàn)；（3）計(jì)算該公司總杠桿系數(shù)；（4）如果本年的每股收益為8元，預(yù)計(jì)明年銷售額較本年增長(zhǎng)20%，則明年的每股收益是多少？某企業(yè)每年需要甲材料8000件，每次訂貨成本為320元，每件材料的年儲(chǔ)存成本為8元，該種材料的單價(jià)為25元/件，一次訂貨量在2000件以上時(shí)可獲得4%的折扣，在3000件以上時(shí)可獲得5%的折扣。要求：計(jì)算確定對(duì)企業(yè)最有利的訂貨批量。宏達(dá)公司2016年發(fā)放股利共400萬(wàn)元。過去10年間該公司的盈利以10％的固定速度持續(xù)增長(zhǎng)，2016年稅后盈利為800萬(wàn)元。2017年預(yù)期盈利1000萬(wàn)元，而投資總額為900萬(wàn)元。預(yù)計(jì)2017年以后仍會(huì)恢復(fù)10％的增長(zhǎng)率。宏達(dá)公司如果采取下列不同的股利政策，請(qǐng)分別計(jì)算2017年的股利：（1）股利按照盈利的長(zhǎng)期增長(zhǎng)率穩(wěn)定增長(zhǎng)。（2）維持2016年的年股利支付率。（3）若采用剩余股利政策，宏達(dá)公司目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)為負(fù)債與權(quán)益之比為1:2。《財(cái)務(wù)管理》試卷B卷參考答案一、單選選擇題1.C2.B3.B4.A5.B6.D7.C8.D9.B10.B11.C12.B13.C14.C15.A16.D17.A18.D19.C20.A二、多選選擇題1.ACD2.ABD3.ABC4.ACD5.ACD6.BD7.AD8.ABD9.ABC10.AD三、判斷題1.X 27 3.X 47 5.x 6.X 7.V8.V 9.x10.V四、簡(jiǎn)答題1.根據(jù)不同責(zé)任中心的控制范圍和責(zé)任對(duì)象，可將責(zé)任中心分為三種：成本中心、利潤(rùn)中心和投資中心。責(zé)任中心的考核方法由于不同責(zé)任中心職權(quán)范圍不同，責(zé)任預(yù)算的內(nèi)容、考核的具體指標(biāo)和方法也有所不同。主要包括：成本中心業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)、利潤(rùn)中心業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)以及投資中心業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)。2.資本經(jīng)營(yíng)的方式主要包括公司并購(gòu)、公司上市、戰(zhàn)略聯(lián)盟、資產(chǎn)剝離以及企業(yè)分立。第一，公司并購(gòu)。其主要分為吸收合并與新設(shè)合并，也包括收購(gòu)或接管簡(jiǎn)稱為公司并購(gòu)。第二，公司上市。公司上市可以在國(guó)內(nèi)上市也可以在國(guó)外。但通常所指的是國(guó)內(nèi)上市。國(guó)內(nèi)公司上市按方式分為發(fā)行上市，買殼上市，借殼上市和分拆上市等。第三，戰(zhàn)略聯(lián)盟。其指兩個(gè)或兩個(gè)以上的經(jīng)營(yíng)單位以實(shí)現(xiàn)互惠互利的戰(zhàn)略目標(biāo)為目的。第四，資產(chǎn)剝離。從具體實(shí)踐來看，資產(chǎn)剝離方式包括資產(chǎn)置換，減資，資產(chǎn)出售等形式。而從方式來看，主要分為單純資產(chǎn)剝離和戰(zhàn)略性資產(chǎn)剝離兩種。5.企業(yè)分立。其是依照法律規(guī)定，將一個(gè)企業(yè)分化成為兩個(gè)或兩個(gè)以上的新企業(yè)的法律行為。五、計(jì)算題（本大題共5小題，每小題8分，共40分，要求按步寫出計(jì)算過程。）1題答案第一種情況付款為預(yù)付年金，其現(xiàn)值=3X〔（P/A,1O%,14）+1〕=3X8.3667=25.10（萬(wàn)元）第二種情況付款為遞延年金，其中m=3n=15其現(xiàn)值=3.2X（P/A,10%,15）X（P/F,10%,3）=3.2X7.6061X0.7513=18.29（萬(wàn)元）甲企業(yè)應(yīng)選擇第二種付款方式2題答案：年折舊=5400三3=1800（元）（1） 現(xiàn)金流量分析

NCFo=O-6OOO=-6OOO(元)NCFi=(3000-1000)X(l-40%)+1800X40%=1920(元)NCF2=(4500-1500)X(1-40%)+1800X40%=2520(元)NCF3=(6000-1000)X(1-40%)＋1800X40%＋600=4320(元)計(jì)算凈現(xiàn)值NPV=1920X(P/F，10%，1)＋2520X(P/F，10%，2)＋4320X(P/F，10%，3)－6000