股票的技術(shù)分析

股票的技術(shù)分析本章大綱9.1技術(shù)分析的觀念9.2型態(tài)類技術(shù)分析9.3指標類技術(shù)分析技術(shù)分析的觀念基本分析與技術(shù)分析的比較基本分析係以公開資訊為分析內(nèi)容，技術(shù)分析則是假設歷史會重演，以歷史資訊(如過去的股價及成交量等)來分析股價的走勢基本分析可提供投資人選出值得投資的個股，而技術(shù)分析則是判斷買賣時點的最佳利器技術(shù)分析的主要理論架構(gòu)(見圖9-1)圖9-1技術(shù)分析的主要理論架構(gòu)型態(tài)類技術(shù)分析道氏理論波浪理論移動平均線理論趨勢線理論K線理論道氏理論基本波動次級波動日常波動波浪理論說明股價的結(jié)構(gòu)型態(tài)、上漲或回檔的滿足點及完成一個波段所需的時間。移動平均線理論移動平均線可以將極端值的影響降低，能消除短期變動，看出股價的長期趨勢使用移動平均線時，必須選取一段期間的收盤價來計算平均值。臺灣股市常使用的移動平均期間包括5日、10日、20日、30日、60日及180日等。移動平均線是代表過去一段時間投資人的持有平均成本圖9-4葛蘭碧八大法則的概念圖9-5臺灣加權(quán)股價指數(shù)線型圖趨勢線理論代表市場移動的方向，係由短期高峰與谷底組合而成。K線理論K線有日線、週線、月線之分，可用來表示指數(shù)或個股每日、每週、每月的開盤價(Open)、收盤價(Close)、最高價(High)及最低價(Low)等資訊K線依其構(gòu)造可分為上影線、下影線及中間的實體部分。牛刀小試9-1昨天日月光的收盤價為35.1元，今天收盤價為36.2元，上漲1.1元。若今天的開盤價為34.8元、最高價為36.7元，最低價為34.8元，請問今天日月光的K線是紅體線還是黑體線？並請您畫看看？圖9-8常見的反轉(zhuǎn)型態(tài)圖9-9常見的繼續(xù)型態(tài)指標類技術(shù)分析價格指標KD值RSIMACD乖離率DMI成交量指標平均成交量OBVKD值K、D值界於0至100之間，利用K值與D值交叉點以研判股市短期間行情變動的買進或賣出時機。一般實務上，均以9日KD值為判斷短線行情的買賣訊號，當K值向上突破D值時，代表買進訊號；反之，當K值向下跌破D值時，代表賣出訊號。KD值達80以上者，代表超買區(qū)；而KD值低於20以下時，則代表超賣區(qū)。以圖9-5臺灣加權(quán)股價指數(shù)的KD值為例RSI相對強弱指標(RSI)在實務界經(jīng)常被使用，以RSI之高低來決定買賣時機是根據(jù)漲久必跌，跌久必漲的原則運用RSI作買賣研判時，通常會設定區(qū)域界限。例如RSI＞70(或80)時，即表示股價進入超買區(qū)；RSI＜30(或20)表示股價進入超賣區(qū)。以圖9-5臺灣加權(quán)股價指數(shù)的RSI為例MACDMACD大於零時，表示市場屬於牛市；反之，則表示市場趨向熊市。MACD判斷買賣訊號的主要原則DIF值與MACD在0軸線之上，代表市場為牛市，若兩者均在0軸線之下，代表市場為熊市DIF值如果向上突破MACD及0軸線時，代表買進訊號，不過DIF值未突破0軸線時，仍不宜買入持有DIF值向下跌破MACD及0軸線時，代表賣出訊號，不過DIF值未跌破0軸線時，不急於賣出。以圖9-5臺灣加權(quán)股價指數(shù)之MACD為例乖離率是由移動平均線的買賣法則所延伸出來的，其判斷邏輯是認為當股價離移動平均線很遠時，會趨向移動平均線乖離率即代表股價和移動平均線的距離，以分析股價偏離的程度。當5日乖離率達3.5%、10日乖離率達5%或20日乖離率達8%，即為超買情形；超賣的認定亦同。以圖9-5臺灣加權(quán)股價指數(shù)的走勢為例牛刀小試9-2今天的臺灣加權(quán)股價指數(shù)收在6294點，其5日、10日、20日的移動平均價分別位於6219點、6189點、6115點，請問其乖離率各是多少，是否有賣出的訊號？DMI值(1/2)研判多方和空方的勢力，以判斷股價的趨勢，適合中長期的研判，而不適用於短期操作。DMI分析中有三個數(shù)值：＋DI、－DI及ADX，從這三個數(shù)值即可研判出買賣的時機。＋DI及－DI之間，若＋DI由下向上爬升突破－DI時，代表市場願意以較高的價格買進股票，此時為買進訊號；相反地，如果－DI從下方突破＋DI時，代表市場願意以較低的價格賣出股票，則為賣出訊號。DMI值(2/2)當ADX逐漸增加時，代表市場行情正明顯地朝上漲方向行進，若ADX從上升轉(zhuǎn)為下跌時，則代表行情即將反轉(zhuǎn)；相反地，當ADX從下跌轉(zhuǎn)為上升時，顯示跌勢將告停止，市場行情即將反彈。以圖9-5臺灣加權(quán)股價指數(shù)之DMI值為例平均成交量量是價的先行指標，「價量背離」是變盤的前兆，因此成交量的增減速度，可用來研判多空雙方買賣氣勢的強弱。實務上，「價漲量增」及「價跌量縮」是多頭走勢的量價結(jié)構(gòu)；而「價跌量增」、「價漲量縮」則是反轉(zhuǎn)訊號。.以圖9-5臺灣加權(quán)股價指數(shù)的成交量與線型的關(guān)係為例OBV(1/2)當本日收盤價上漲時，累積成交量加上本日成交量；若下跌，累積成交量減去本日成交量，再以日期為橫座標，成交量為縱座標，將上述計算之成交量逐日標出並連結(jié)成線，即得OBV線。OBV(2/2)OBV線的判斷原則：OBV線上升，而股價趨勢線下跌，表示買進的訊號。OBV線下降，而股價趨勢線上升，表示賣出的訊號。