科技成果評估的技術(shù)參數(shù)分析

科技成果評估技術(shù)參數(shù)分析收益現(xiàn)值法評估中技術(shù)參數(shù)收益法是將評估對象剩余壽命期間每年預(yù)期收益，用適當(dāng)折現(xiàn)率折現(xiàn)，累加得出評估基準日現(xiàn)值，以此作為被評估資產(chǎn)價值方法。據(jù)此分析，收益法評估參數(shù)有預(yù)期收益額、析現(xiàn)率（適用本金化率）。資產(chǎn)壽命期和分成率。（1）預(yù)期收益額在科技成果價值評估中，預(yù)期收益有兩種表現(xiàn)方式，即凈利潤和凈現(xiàn)金流量。①凈利潤凈利潤即所得稅后利潤，相當(dāng)于利潤總額扣減所得稅后余額。即：凈利潤=利潤總額-所得稅*（1-所得稅率）其中，利潤總額是指企業(yè)在一定時期內(nèi)所得稅前全部利潤數(shù)額。按現(xiàn)行財會制度規(guī)定，則有：利潤總額=產(chǎn)品銷售收入-產(chǎn)品銷售成本-產(chǎn)品銷售稅金及附加-管理費用-財務(wù)費用產(chǎn)品銷售收入是企業(yè)銷售產(chǎn)成品、自制半成品和工業(yè)性勞務(wù)全部收入；產(chǎn)品銷售成本是產(chǎn)品成本及銷售費用之和；產(chǎn)品生產(chǎn)成本山直接費用（直接材料、人工和其他費用）和間接費用（間接材料、人工和其他費用）所構(gòu)成；財務(wù)費用是指企業(yè)為籌集資金而發(fā)生各項費用如利息支出等；管理費用是指企業(yè)行政管理部門為管理組織經(jīng)營活動所發(fā)生各項費用；產(chǎn)品銷售稅金及附加是指按稅法現(xiàn)行規(guī)定含有三項內(nèi)容：增值稅、城市維護建設(shè)稅和教育費附加。增值稅=（銷售收入-抵扣額）*增值稅稅率其中，增值稅率按現(xiàn)行規(guī)定為17％。城市維護建設(shè)=增值稅金*規(guī)定稅率城市維護建設(shè)稅實行差別稅率。企業(yè)在城市市區(qū)者規(guī)定稅率為7％；在縣城、鎮(zhèn)者為5％；不在上述地區(qū)者為1％。教育費附加，一般按增值稅金2％交納。新稅法規(guī)定所得稅率為33％。②凈現(xiàn)金流量凈現(xiàn)金流量所反映是企業(yè)在一定時期內(nèi)現(xiàn)金流入和流出資金活動結(jié)果。在數(shù)額上它是以收忖實現(xiàn)制為原則現(xiàn)金流入量和現(xiàn)金流出量差額。其基本計算公式為：凈現(xiàn)金流量=現(xiàn)金流入量-現(xiàn)金流出量凈現(xiàn)金流量有營運型和投資型兩類。營運型凈現(xiàn)金流量是對現(xiàn)有企業(yè)常規(guī)經(jīng)營運行情況下現(xiàn)金流入。流出活動描述。一般用于企業(yè)資產(chǎn)整體評估，有也用于無形資產(chǎn)整體評估和單項評估。其計算公式如下：營運型凈現(xiàn)金流量=凈利潤+折舊-追加投資投資型冷現(xiàn)金流量是對擬新建、擴建、改建企業(yè)，在建設(shè)期，投產(chǎn)期和達產(chǎn)期整個壽命期內(nèi)現(xiàn)金流入和流出描述。其計算公式為：投資型凈現(xiàn)金流量=投資型冷現(xiàn)金流入量-投資型凈現(xiàn)金流出量投資型凈現(xiàn)金流入量=銷售收入+固定資產(chǎn)余值回收+流動資產(chǎn)回收投資型凈現(xiàn)金流出量=固定資產(chǎn)投資+注入流動資金+經(jīng)營成本+銷售稅金及附加+所得稅+特種基金技術(shù)資產(chǎn)評估中最常選用是投資型凈現(xiàn)金流量。這一指標，按照資金來源可分為全部投資現(xiàn)金流量、自有資金現(xiàn)金流量、國內(nèi)投資現(xiàn)金流量和國外投資現(xiàn)金流量。在評估實務(wù)中，因評估是技術(shù)資產(chǎn)盈利能力而不是利后歸屬，所以一般用全部投資凈現(xiàn)金流量作為預(yù)期收益頗。③凈利潤和凈現(xiàn)金流量比較凈利潤和凈現(xiàn)金流量都是反映企業(yè)盈利能力和盈利水平財務(wù)指標，其預(yù)期值均可用資產(chǎn)評估收益法，這是三者其同點；對同一企業(yè)或同一資產(chǎn)，這三個指標不僅在數(shù)值上是不相同，而且在其財務(wù)含義、計算口徑和計算公式上均有重大差異。凈利潤是靜態(tài)指標，凈現(xiàn)金流量是動態(tài)指標。凈利潤指標界定基礎(chǔ)是權(quán)責(zé)發(fā)生制，凈現(xiàn)金流量指標界定基礎(chǔ)是收付實現(xiàn)制。凈利潤均不含折舊費和貸款利息支出，而投資型凈現(xiàn)金流量含有折舊費和利息支出。營運型凈現(xiàn)金流量含折舊費不含利息支出。三個指標既有重大不同而又存在著內(nèi)在確定性聯(lián)系：利潤總額-所得稅金=凈利潤=營運型凈現(xiàn)金流量-折舊+追加投資評估界一致認為應(yīng)提倡以凈現(xiàn)金流量作為預(yù)期收益額。因為它以收村實現(xiàn)制為原則，排除了人們主觀認定固定資產(chǎn)折舊費干擾；同時，它不僅考慮了現(xiàn)金流量數(shù)量而且考慮到收益時間和貨幣時間價值，它還是稅后指標。因此凈現(xiàn)金流量比凈利潤更能客觀地反映企業(yè)或技術(shù)資產(chǎn)凈收益。西方發(fā)達國家評估界通常都是以凈現(xiàn)金流量作為預(yù)期收益額，如著名美國評值公司和美國安達信財務(wù)會計公司等就是如此。國內(nèi)評估界雖然也有這樣共識，但受種種條件限制，在評估實務(wù)中這樣做還比較少。一般而言，當(dāng)技術(shù)資產(chǎn)剩余壽命較長（5年以上）應(yīng)以凈現(xiàn)金流量作為預(yù)期收益額。而當(dāng)剩余壽命短（3年以下）時，凈現(xiàn)金流量和凈利潤兩個指標差別不大，均可作為預(yù)期收益額。當(dāng)評估目是為了對技術(shù)資產(chǎn)作價投資，組建中外合資、合作企業(yè)時，應(yīng)以凈現(xiàn)金流量或凈利潤作為預(yù)期收益。這樣做便于和國際慣例接軌，使合作伙伴便于理解評估報告和評估結(jié)果，從而有利于合資合作協(xié)議最終達成。非涉外資產(chǎn)業(yè)務(wù)在評估時可以用凈利潤作為預(yù)期收益額。這是當(dāng)前國內(nèi)評估界一般做法。其缺點是有時計算難度大、難于找到可以直接使用資產(chǎn)收益率作為折現(xiàn)率。（2）折現(xiàn)率①析現(xiàn)率實質(zhì)及確定在應(yīng)用收益法對技術(shù)資產(chǎn)進行評估時，析現(xiàn)率是一個重要評估參數(shù)?？茖W(xué)、準確、合理地計算和選取拆現(xiàn)率，對評估結(jié)果真實性和可靠性有著重要影響。析現(xiàn)率，亦稱貼現(xiàn)率，是用以將技術(shù)資產(chǎn)未來收益還原（或轉(zhuǎn)換）為現(xiàn)在價值比率?？梢?，析現(xiàn)率實質(zhì)是一種投資報酬率。投資者所要求報酬可分為兩部分，一為投資者無風(fēng)險報酬，相當(dāng)于購買國庫券和政府債券利息，其報酬率稱為無風(fēng)險利息率。二為投資者風(fēng)險溢價（或稱風(fēng)險價值），即投資者所冒著不能按時收口本金和利息風(fēng)險所要求補償，其報酬率稱為風(fēng)險報酬率。這些風(fēng)險包括經(jīng)營風(fēng)險、利息率風(fēng)險和市場風(fēng)險三種。這樣投資報酬率，即析現(xiàn)率也可視為無風(fēng)險報酬率加上風(fēng)險報酬率。無風(fēng)險報酬率即是在不考慮風(fēng)險報酬情況下利息率，一般是指國庫券或政府債券利率，在我國還可指銀行存款利率。風(fēng)險報酬率需要考慮技術(shù)風(fēng)險、市場風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險。國家國有資產(chǎn)管理局發(fā)布“資產(chǎn)評估操作規(guī)范意見（試行）”中指明對企業(yè)整體資產(chǎn)評估風(fēng)險報酬率一般為3%~5％。由于技術(shù)資產(chǎn)在未來有較大較多不確性因素，因此其風(fēng)險報酬率也應(yīng)更高一些。在科技成果價值評估中，風(fēng)險報酬率一般通過資本資產(chǎn)定價模型（CapitalAssetsPricingMode簡稱CAPM模型）確定。其計算公式為：將（取-&）R為投資報酬率Rf為無風(fēng)險報酬，一般取長期債券利息率Rm為市場上期望報酬率即證券市場上廣泛證券收益率B—反映一項具體投資相對于證券市場廣泛證券易變性系數(shù)，即為一定時期個股指數(shù)變化及股市總指數(shù)變化之比率。②以資金利潤率法選取折現(xiàn)率方法——資金利潤率概念資金利潤率反映了各單位資金所提供利潤額，可分為社會資金利潤率。行業(yè)資金利潤率和企業(yè)資金利潤率。社會資金利潤是重要國家參數(shù)，其有四項直接用途和四項間接用途。直接用途是計算資金時間價值、評估一般投資效果、計算合理價格（生產(chǎn)價格）、進行建設(shè)項目國民經(jīng)濟評價，四項間接用途是調(diào)節(jié)投資方向、提高投資結(jié)果、調(diào)整各部門利益關(guān)系和正確進行經(jīng)濟評價、控制投資規(guī)模。國家計委和建設(shè)部為反映經(jīng)濟體制財稅制度改革新情況，在大量調(diào)研和專題研究基礎(chǔ)上，于1993年4月正式發(fā)布了《方法及參數(shù)》。其中對國民經(jīng)濟評價參數(shù)之一社會資金利潤率進行修改，社會資金利潤率定為12％。由于國民經(jīng)濟各行業(yè)資金收益相差很大，《方法及參數(shù)》也給出了我國各個部門、各行業(yè)基礎(chǔ)收益率，可作進選部門行業(yè)資金利潤率參考。行業(yè)資金平均利潤率是反映同行業(yè)資金利潤平均水平，其計算式為：行業(yè)資金平均利潤率=2同行業(yè)各企業(yè)利潤總額/x各企業(yè)固定資產(chǎn)平均總額+定額流動資金平增余額）企業(yè)資金利潤率是反映具體企業(yè)資金利潤情況，同行業(yè)中企業(yè)由于規(guī)模、實力、經(jīng)營管理和技術(shù)水平等等差異，其資金利潤率也不問。企業(yè)資金利潤率=企業(yè)利潤總額/（企業(yè)固定資產(chǎn)平均總額+定額流動資金平均占用額）——資金利潤率選用對那些產(chǎn)品在市場上供求狀況大致均衡，產(chǎn)品價格及價值大致吻合，市場環(huán)境好，行業(yè)平均利潤率及社會平均利潤率大體一致企業(yè)，可采用社會平均利潤率為企業(yè)界適用資產(chǎn)收益率。對于產(chǎn)品供不應(yīng)求或供大于求，價格高于價值或低于價值較多。市場環(huán)境仍未完全形成或受政策限制、付業(yè)資金平均利潤率及社會平均利潤率有較大差異企業(yè)，可選用行業(yè)平均利潤率為企業(yè)適用資產(chǎn)收益率。（3）技術(shù)資產(chǎn)超額收益年限科技成果壽命分向然壽命、法律壽命和經(jīng)濟壽命。自然壽命是指該科技成果被新技術(shù)替代時間，法律壽命是法律保護期限或者合同規(guī)定期限，經(jīng)濟壽命是指技術(shù)能夠帶來超額經(jīng)濟收益期限。通常，科技成果自然壽命遠遠超過它經(jīng)濟壽命?？萍汲晒找嫫谙奕Q于超額經(jīng)濟壽命，即能帶來超額收益時間。一般情況下，科技成果經(jīng)濟壽命比法律（合同）壽命短，例如，一項發(fā)明專利有效期為20年，但實際上技術(shù)更新一般在短短幾年（5~7年）就會完成，原有發(fā)明技術(shù)即使繼續(xù)受專利法保護，但因其已不再具有先進性，不能再為所有者帶來超額收益，此時，擁有者會主動放棄該專利技術(shù)，說明它經(jīng)濟壽命宣告結(jié)束?？萍汲晒?jīng)濟壽命取決于行業(yè)技術(shù)發(fā)展更新速度、技術(shù)領(lǐng)先程度、法律或者行政保護強度。由于科學(xué)技術(shù)是不斷發(fā)展，并且，科技發(fā)展速度越來越快，一種新，更為先進、適用或效益更高技術(shù)資產(chǎn)出現(xiàn)，使原有技術(shù)資產(chǎn)貶值。通常，影響技術(shù)資產(chǎn)壽命因素是多種多樣，主要有法規(guī)（合同）年限、保密狀況、產(chǎn)品更新周期、可替代性、市場競爭情況、技術(shù)資產(chǎn)傳播面和再生產(chǎn)費用等。確定科技成果超額經(jīng)濟壽命期可以根據(jù)技術(shù)資產(chǎn)更新周期評估剩余經(jīng)濟年限。技術(shù)資產(chǎn)更新周期有兩大參照系，一是產(chǎn)品更新周期，在一些高技術(shù)和新興產(chǎn)業(yè)，科學(xué)技術(shù)進步往往很快轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品更新?lián)Q代。例如微型計算機每2-3年就會開發(fā)出新型號，產(chǎn)品更新周期從根本上決定了技術(shù)資產(chǎn)更新周期；二是技術(shù)更新周期，即新~代技術(shù)出現(xiàn)替代現(xiàn)役技術(shù)時間。具體測算時，通常根據(jù)同類技術(shù)資產(chǎn)歷史經(jīng)驗數(shù)據(jù)，運用統(tǒng)計模型來分析。剩余壽命預(yù)測法是一種常用預(yù)測方法，它是直接評估技術(shù)資產(chǎn)尚可使用經(jīng)濟年限。這種方法由評估機構(gòu)有關(guān)技術(shù)專家、行業(yè)主管專家和經(jīng)驗豐富市場營銷專家進行討論，根據(jù)產(chǎn)品市場競爭狀況、可替代性、技術(shù)進步和更新趨勢做出綜合性預(yù)測。需要說明是，無論采用哪種方法來評估，實際上都是根據(jù)一定概率來估算。因此，準確程度取決于是否占有大量信息資源、技術(shù)水平較高專家系統(tǒng)。（4）分成率分成率理論基礎(chǔ)是基于技術(shù)貢獻率，即利潤分享原則。由于技術(shù)資產(chǎn)必須及其他有形資產(chǎn)有機結(jié)合才能創(chuàng)造收益，在評估過程中，科技成果無形資產(chǎn)帶來超額利潤一般無法單獨評估測算，通常采用從技術(shù)運作后企業(yè)總凈利潤分成辦法進行評估測算。因此，合理分成率是評估科技成果又一重要參數(shù)。①以凈利潤為基礎(chǔ)分成率這一原則即為國際所謂LSLP原則，表明技術(shù)賣方應(yīng)取得技術(shù)買方所獲得利潤一定份額作為技術(shù)轉(zhuǎn)讓費用。分成率依據(jù)是“三分說”和“四分說”?！叭终f”認為企業(yè)因?qū)嵤┰摷夹g(shù)所獲得收益是由資金、勞動、技術(shù)工因素綜合形成，作用比重各占1／3，也可以為2:4:4，視具體情況而看。“四分說”認為企業(yè)獲利由資金、組織、勞動和技術(shù)這四個因素綜合形成，獲利比重各為1／4。而實際上聯(lián)合國工業(yè)發(fā)展組織對印度等發(fā)展中國家引進技術(shù)價格進行分析后，認為利潤分享取值一般為16-27％較為合理。在進行科技成果資產(chǎn)評估時，某一項技術(shù)分成率確定，一般綜合考慮技術(shù)水平先進性、創(chuàng)新性、技術(shù)法律狀態(tài)和更新周期、技術(shù)成熟度、產(chǎn)業(yè)政策、市場前景、獲利能力及經(jīng)濟效益、轉(zhuǎn)讓雙方及受讓方條件、技術(shù)開發(fā)成本等因素。運用層次分析法，組織行業(yè)技術(shù)專家、評估專家、管理專家對各因素打分，確定其權(quán)重和總分數(shù)，再根據(jù)技術(shù)所屬行業(yè)特點，得出最終分成率。表5技術(shù)資產(chǎn)分成率評估分析表序號評估因素（Ui）權(quán)重（Ai）等級（Vj）評分標準分值A(chǔ)iVj1技術(shù)創(chuàng)新梯度al91-10081-9071-8060-7051-602技術(shù)法律狀態(tài)a291-10081-9071-8060-7051-603技術(shù)成熟度a391-10081-9071-8060-7051-604及產(chǎn)業(yè)政策一致性a491-10081-9071-8060-70

j=1,2,3,...,n②以銷售額為基數(shù)分成率由于在專利及專有技術(shù)評估中，引入方利潤是個難以確定因素，而且利潤受各種稅費影響很大，且雙方解釋不一，實踐中一般采用一書較為符合雙方利益方法，即雙方確定一個及產(chǎn)品銷售收入或者銷售量相關(guān)計算方法，即通常接銷售凈收入比例進行提成。聯(lián)合國貿(mào)易發(fā)展組織對各國技術(shù)貿(mào)易合同提成率作了大量調(diào)查統(tǒng)計，認為提成率一般在產(chǎn)品銷價0.5％-10％之間，絕大多數(shù)是按2％-7％提成，而且廳業(yè)特征十分明顯，機械制造業(yè)為1.5％-3％，電器行業(yè)為3％-個4％，光學(xué)電子產(chǎn)品為7％-10％。在我國技術(shù)引進實踐中，一般在5％以內(nèi)。為全面研究和探討我國各行業(yè)技術(shù)分成率規(guī)律，為國內(nèi)技術(shù)評估界提供參考依據(jù)，我國有關(guān)單位通過對全國672個行業(yè)44萬家企業(yè)調(diào)查分析，測算了國內(nèi)各行業(yè)技術(shù)銷售收入分成率（表6），并在實際評估工作中進行了試用，證明比較符合實際。羨6：國內(nèi)工業(yè)務(wù)行業(yè)（銷售收入）技術(shù)分成車參考數(shù)值表行業(yè)P（%）值行業(yè)P（%）值全民所有制工業(yè)0.47-1.42集體所有制工業(yè)0.51-1.52全民及集體全營工業(yè)0.60-1.79輕工業(yè)0.37-1.12重工業(yè)0.60-1.80煤炭采選業(yè)/-/石油和天然氣開采業(yè)/-/黑色金屬礦采選業(yè)1.17-3.50有色金屬礦采選業(yè)1.12-3.37建筑材料及其他非金屬礦采選業(yè)0.97-2.90采鹽業(yè)1.42-4.27其他礦采選業(yè)1.31-3.92木材及竹材采運業(yè)1.74-5.21自來水生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)1.66-4.97食品制造業(yè)0.16-0.47飲料制造業(yè)0.51-1.53煙草加工業(yè)/-/飼料工業(yè)0.28-0.84紡織業(yè)0.19-0.58縫紉業(yè)0.44-1.32皮革、毛皮及其制品0.26-0.79木材加工及竹、藤、0.24-0.71

業(yè)棕、草制品業(yè)家具制造業(yè)0.40-1.20造紙及執(zhí)制品業(yè)0.40-1.20印刷業(yè)0.99-2.98文教體育用品制造業(yè)0.64-1.92工藝美術(shù)品制造業(yè)0.45-1.34電力、蒸汽、熱水生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)0.99-2