電新行業(yè)周報(bào)（2022年第39期）：9月國內(nèi)新能車銷量持續(xù)走高歐洲市場有所回升

■產(chǎn)■產(chǎn)業(yè)鏈跟蹤：上周碳酸鋰、鐵鋰正極、電解液價(jià)格上行，電池片價(jià)格小幅相關(guān)報(bào)告l行業(yè)表現(xiàn)行業(yè)表現(xiàn)電力設(shè)備及新能源(中信)滬深3008%-20%-27%-34%%相對收益絕對收益胡洋分析師huyang@王哲宇分析師wangzy9@M.63-16.727-15.95.45-12.21證券研究報(bào)告投資評級領(lǐng)先大市-A維持評級投資評級領(lǐng)先大市-A維持評級首選股票目標(biāo)價(jià)評級603799002812240.1560043878.1300303889.0760321233.5900253160321830077224.82■本周觀點(diǎn)：9月國內(nèi)新能車銷量持續(xù)走高，歐洲市場有所回升/理想/蔚來/零跑/哪吒/問界9月銷量分別為。傳繼月銷量連續(xù)六個(gè)月突破10萬輛后，首次達(dá)到20萬輛的新高。大利，基本實(shí)現(xiàn)電動(dòng)化目標(biāo)；瑞典累計(jì)滲透率達(dá)51.5%，在歐洲六國中位列第二；%/20.7%。■本周行情回顧：2022年第38周電力設(shè)備板塊表現(xiàn)不佳。上漲h法隔膜解鎳價(jià)格分別下降0.3/2.4%。光伏：上周除單晶PERC-166mm/PERC-182mm電池片價(jià)格分別上漲發(fā)力推動(dòng)大型項(xiàng)目建設(shè)提速，待后續(xù)硅料產(chǎn)能逐步投放后裝機(jī)有望加速增、市場競爭加劇導(dǎo)致行業(yè)盈利能力下滑等。本報(bào)告版權(quán)屬于安信證券股份有限公司。1各項(xiàng)聲明請參見報(bào)告尾頁。于安信證券股份有限公司。2各項(xiàng)聲明請參見報(bào)告尾頁。內(nèi)容目錄1.9月國內(nèi)新能車銷量持續(xù)走高，歐洲市場有所回升 41.1.國內(nèi)：新能源車銷量維持高位，傳統(tǒng)車企成績亮眼 41.2.國外：歐洲新能源車銷量有所回升，整體環(huán)比高增 62.行情回顧 72.1.上周板塊表現(xiàn) 72.2.本周個(gè)股表現(xiàn) 83.行業(yè)跟蹤 93.1.新能源汽車行業(yè)跟蹤 93.2.電力設(shè)備行業(yè)跟蹤 10 4.1.行業(yè)要聞 144.2.上市公司重點(diǎn)公告 155.風(fēng)險(xiǎn)提示 16圖表目錄圖1：小鵬汽車2020年以來銷量情況(輛) 4圖2：理想汽車2020年以來銷量情況(輛) 4圖3：蔚來汽車2020年以來銷量情況(輛) 4圖4：零跑汽車2020年以來銷量情況(輛) 4圖5：哪吒汽車2020年以來銷量情況(輛) 5圖6：問界汽車2022年以來銷量情況(輛) 5圖7：比亞迪新能源汽車2021年以來銷量情況(輛) 5圖8：廣汽Aion2020年以來銷量情況(輛) 5圖9：極氪汽車2021年以來銷量情況(輛) 5圖10：特斯拉中國2021年以來銷量情況(輛) 5圖11：2022年歐洲六國(不含德、荷)總體乘用車及新能源乘用車注冊量(輛) 6圖12：2022年歐洲六國(不含德、荷)新能源乘用車滲透率 6圖13：上周各行業(yè)版塊漲跌幅對比 7圖14：申萬電力設(shè)備板塊2022年走勢 7圖15：上周電力設(shè)備子版塊漲跌幅對比 8圖16：本周電力設(shè)備板塊漲幅前十個(gè)股 8圖17：本周電力設(shè)備板塊跌幅前十個(gè)股 8圖18：國內(nèi)新能源汽車?yán)塾?jì)銷量情況(萬輛) 9圖19：國內(nèi)新能源汽車單月銷量情況(萬輛) 9圖20：碳酸鋰、氫氧化鋰價(jià)格走勢(萬元/噸) 10圖21：電解鈷、電解鎳價(jià)格走勢(萬元/噸) 10圖22：正極材料價(jià)格走勢(萬元/噸) 10圖23：人造石墨負(fù)極材料價(jià)格走勢(萬元/噸) 10圖24：電解液價(jià)格走勢(萬元/噸) 10圖25：鋰電池隔膜價(jià)格走勢(萬元/噸) 10圖26：全社會(huì)用電量變化情況(億千瓦時(shí)) 11圖27：全國規(guī)模以上電廠發(fā)電量變化情況(億千瓦時(shí)) 11圖28：全國電源基本建設(shè)投資完成額情況(億元) 11權(quán)屬于安信證券股份有限公司。3各項(xiàng)聲明請參見報(bào)告尾頁。圖29：全國電網(wǎng)基本建設(shè)投資完成額情況(億元) 11圖30：全國風(fēng)電新增裝機(jī)容量(萬千瓦) 12圖31：全國太陽能發(fā)電新增裝機(jī)容量(萬千瓦) 12圖32：國內(nèi)太陽能電池出口額情況(億元) 12圖33：國內(nèi)逆變器出口額情況(億元) 12圖34：多晶硅致密料價(jià)格變化趨勢(元/kg) 13圖35：硅片價(jià)格變化趨勢(元/片) 13圖36：電池片價(jià)格變化趨勢(元/W) 13圖37：組件價(jià)格變化趨勢(元/W) 13表1：本周鋰電產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格跟蹤 9表2：本周光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格跟蹤 13證券股份有限公司。4各項(xiàng)聲明請參見報(bào)告尾頁。1.9月國內(nèi)新能車銷量持續(xù)走高，歐洲市場有所回升1.1.國內(nèi)：新能源車銷量維持高位，傳統(tǒng)車企成績亮眼別為環(huán)比圖1：小鵬汽車2020年以來銷量情況(輛)0000004000200001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月圖3：蔚來汽車2020年以來銷量情況(輛)0000004000200001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月圖2：理想汽車2020年以來銷量情況(輛)20192020202120220000004000200001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月圖4：零跑汽車2020年以來銷量情況(輛)202020212022800060004000200001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月權(quán)屬于安信證券股份有限公司。5各項(xiàng)聲明請參見報(bào)告尾頁。圖5：哪吒汽車2020年以來銷量情況(輛)200000000004000200001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月圖7：比亞迪新能源汽車2021年以來銷量情況(輛)900008000070000600005000040000300002000001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月圖9：極氪汽車2021年以來銷量情況(輛)90008000000600050004000300020000圖6：問界汽車2022年以來銷量情況(輛)0000004000200001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月圖8：廣汽Aion2020年以來銷量情況(輛)2020202120223500030000250002000000001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月圖10：特斯拉中國2021年以來銷量情況(輛)000080000000060000000040000300002000000221月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1%，環(huán)大利的單月銷量分別為34101/7461/12147/50397/13053/9540輛，同比分別回升。圖11：2022年歐洲六國(不含德、荷)總體乘用車及新能源乘用車注冊量(輛)月法國/西班牙/瑞典/英國/挪威/意大利單月滲透率分別為21.7%，環(huán)比上升2個(gè)百分點(diǎn)。其中，挪威新能源汽車2022年累計(jì)滲透率圖12：2022年歐洲六國(不含德、荷)新能源乘用車滲透率屬于安信證券股份有限公司。6各項(xiàng)聲明請參見報(bào)告尾頁。版權(quán)屬于安信證券股份有限公司。7各項(xiàng)聲明請參見報(bào)告尾頁。2.行情回顧2.1.上周板塊表現(xiàn)0)滬深300指數(shù)整體跌幅1.3%，其中電力設(shè)備板塊下跌3.9%，數(shù)2.6%，在31個(gè)申萬一級行業(yè)中排名第21。圖13：上周各行業(yè)版塊漲跌幅對比% 4% 2% % 國防軍工有色金屬石油石化鋼鐵汽車建筑裝飾電子機(jī)械設(shè)備非銀金融公用事業(yè)基礎(chǔ)化工電力設(shè)備通信計(jì)算機(jī)環(huán)保綜合傳媒房地產(chǎn)紡織服飾交通運(yùn)輸建筑材料輕工制造家用電器農(nóng)林牧漁煤炭銀行滬深300社會(huì)服務(wù)商貿(mào)零售食品飲料美容護(hù)理醫(yī)藥生物.6%。走勢%-5%2022/12022/22022/32022/42022/52022/62022/72022/82022/9權(quán)屬于安信證券股份有限公司。8各項(xiàng)聲明請參見報(bào)告尾頁。圖15：上周電力設(shè)備子版塊漲跌幅對比%光伏設(shè)備風(fēng)電設(shè)備光伏設(shè)備風(fēng)電設(shè)備2.2.本周個(gè)股表現(xiàn)南都電源(-19.1%)、維科技術(shù)(-18.3%)、龍?jiān)醇夹g(shù)(-16.7%)、崧盛股份(-16.6%)。圖16：本周電力設(shè)備板塊漲幅前十個(gè)股25%20%15%10% %%金盤科技科華數(shù)據(jù)愛旭股份新強(qiáng)聯(lián)盛弘股份積成電子*ST海核ST天成新風(fēng)光圖17：本周電力設(shè)備板塊跌幅前十個(gè)股 華西能源同享科技鳴志電器通達(dá)股份雄韜股份崧盛股份龍?jiān)醇夹g(shù)維科技術(shù)南都電源兆威機(jī)電權(quán)屬于安信證券股份有限公司。9各項(xiàng)聲明請參見報(bào)告尾頁。3.行業(yè)跟蹤3.1.新能源汽車行業(yè)跟蹤2022年8月國內(nèi)新能源汽車產(chǎn)銷同比大幅增長：2022年8月國內(nèi)新能源汽車銷量為66.6圖18：國內(nèi)新能源汽車?yán)塾?jì)銷量情況(萬輛)450400002502000新能源汽車銷量同比增速450%400%350%300%250%200%150%100%50%0%2019/12019/102020/72021/42022/1圖19：國內(nèi)新能源汽車單月銷量情況(萬輛)4000%25%20%15%10%%%2019/12019/102020/72021/42022/1三元圓柱2.6Ah電解液/磷酸鐵鋰電解液價(jià)格分別上漲1.2%/1.4%。三元正極材料、負(fù)極材鎳價(jià)格分別下降0.3/2.4%。表1：本周鋰電產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格跟蹤環(huán)節(jié)規(guī)格單位本周價(jià)格 (2022/9/30)上周價(jià)格 (2022/9/23)本周價(jià)格變動(dòng)上游金屬上游金屬碳酸鋰元/噸2.500.454.1%元/噸5.005.10-0.3%元/噸-2.4%三元5系(動(dòng)力)元/噸3.753.75-正極材料811磷酸鐵鋰元/噸元/噸8.558.55-人造石墨國產(chǎn)/中端元/噸0000-人造石墨國產(chǎn)/高端元/噸8080-9090-三元圓柱2.2Ah元/噸三元圓柱2.6Ah磷酸鐵鋰pm元/噸元/噸元元/平方米434525-pm元/平方米--10各項(xiàng)聲明請參見報(bào)告尾頁。圖20：碳酸鋰、氫氧化鋰價(jià)格走勢(萬元/噸)電池級碳酸鋰(99.5%)氫氧化鋰(56.5%)40002020/12020/62020/112021/42021/92022/22022/7圖21：電解鈷、電解鎳價(jià)格走勢(萬元/噸)電解鈷(左軸)電解鎳(右軸)40002020/12020/62020/112021/42021/92022/22022/750圖22：正極材料價(jià)格走勢(萬元/噸)三元5系(動(dòng)力)三元811磷酸鐵鋰40002020/12020/62020/112021/42021/92022/22022/7圖23：人造石墨負(fù)極材料價(jià)格走勢(萬元/噸)8765432102020/12020/62020/112021/42021/92022/22022/7圖24：電解液價(jià)格走勢(萬元/噸)h864202020/12020/62020/112021/42021/92022/22022/7圖25：鋰電池隔膜價(jià)格走勢(萬元/噸)濕法7pm濕法9pm.5.02020/12020/62020/112021/42021/92022/22022/73.2.電力設(shè)備行業(yè)跟蹤8月單月全社會(huì)用電量為8,520億千瓦時(shí)，同比增長10.7%。.8%/-0.6%/28.2%/10.9%。11各項(xiàng)聲明請參見報(bào)告尾頁。圖26：全社會(huì)用電量變化情況(億千瓦時(shí))0000800000000600000000400003000020000025%20%15%10%5%0%2019/12019/102020/72021/42022/1圖27：全國規(guī)模以上電廠發(fā)電量變化情況(億千瓦時(shí))00008000000006000000004000030000200000全國規(guī)模以上電廠發(fā)電量同比增速25%20%15%10%5%0%2019/12019/102020/72021/42022/1元，同比增長10.7%，增速較1-7月上升0.3%。在能源轉(zhuǎn)型與電力保供的雙重背景下，預(yù)圖28：全國電源基本建設(shè)投資完成額情況(億元)000000400000020000建設(shè)投資完成額同比增速120%100%80%60%40%20%0%2019/12019/102020/72021/42022/1圖29：全國電網(wǎng)基本建設(shè)投資完成額情況(億元)000000400000020000電網(wǎng)基本建設(shè)投資完成額同比增速0%60%40%20%0%2019/12019/102020/72021/42022/18月風(fēng)光裝機(jī)略有放緩：2022年1-8月，全國新增風(fēng)電裝機(jī)16.14GW，同比上升10.3%，W硅料產(chǎn)能的逐步釋放以及大基地項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度的加快，預(yù)計(jì)下半年國內(nèi)風(fēng)電、光伏裝機(jī)規(guī)模12各項(xiàng)聲明請參見報(bào)告尾頁。圖30：全國風(fēng)電新增裝機(jī)容量(萬千瓦)00000000000400000020000風(fēng)電同比增速300%250%200%150%100%50%0%2019/12019/102020/72021/42022/1圖31：全國太陽能發(fā)電新增裝機(jī)容量(萬千瓦)000000400000020000太陽能發(fā)電同比增速250%200%150%100%50%0%2019/12019/102020/72021/42022/17%。在硅料價(jià)格高企的背景下，海外市場需求仍保持較高水平，歐洲能源轉(zhuǎn)型加速有望帶動(dòng)國內(nèi)組件、逆變器出口保持高增態(tài)勢，非洲、拉美等地區(qū)需求量亦有望延續(xù)快速增長。圖32：國內(nèi)太陽能電池出口額情況(億元)002502000太陽能電池單月出口額同比增速100%80%60%40%20%0%2019/12019/102020/72021/42022/1圖33：國內(nèi)逆變器出口額情況(億元)逆變器單月出口額同比增速4000250%200%40002019/12019/102020/72021/42022/113各項(xiàng)聲明請參見報(bào)告尾頁。表2：本周光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格跟蹤環(huán)節(jié)規(guī)格單位本周價(jià)格 (2022/9/28)上周價(jià)格 (2022/9/21)本周價(jià)格變動(dòng)硅料/千克33--硅片單晶-210mm2629126291---.8%--單面單晶-210mm--璃鍍膜-3.2mm元/平方米26.526.5-鍍膜-2.0mm元/平方米20.020.0-圖34：多晶硅致密料價(jià)格變化趨勢(元/kg)0025020002019/122020/52020/102021/32021/82022/12022/6圖35：硅片價(jià)格變化趨勢(元/片)864202019/122020/52020/102021/32021/82022/12022/6圖36：電池片價(jià)格變化趨勢(元/W)2019/122020/52020/102021/32021/82022/12022/6圖37：組件價(jià)格變化趨勢(元/W).2.02019/122020/52020/102021/32021/82022/12022/614各項(xiàng)聲明請參見報(bào)告尾頁。4.行業(yè)及公司要聞4.1.行業(yè)要聞施方案：2025年能耗下降12.5%】近日，青海省人民政府印發(fā)“十四五”節(jié)能減排實(shí)施方案，目標(biāo)到2025年，完成全省單位總量得到合理控制，化學(xué)需氧量、氨氮、氮氧化物、揮發(fā)性有機(jī)物重點(diǎn)工程減排量分別達(dá)到案》提出，推廣污水源熱泵技術(shù)、污泥沼氣熱電聯(lián)產(chǎn)技術(shù)，實(shí)現(xiàn)廠區(qū)或周邊區(qū)域供熱供冷。委)策措施的實(shí)施意見》提出，積極推進(jìn)分布式發(fā)電市場化交易。完善分布式發(fā)電市場化交易價(jià)格機(jī)制，鼓勵(lì)分布式光伏、分散式風(fēng)電等超出用戶“自發(fā)自用”的富余電量與同一配電實(shí)施區(qū)間調(diào)控。即充分考慮煤炭生產(chǎn)成本和下游燃煤發(fā)電企業(yè)承受能力，按照“下限保煤、上限保電”的原則，提出煤炭價(jià)格合理區(qū)間；綜合采取市場化、法治化手段，引導(dǎo)煤炭價(jià)格【廣西：推動(dòng)優(yōu)勢綠色產(chǎn)業(yè)“走出去”新能源汽車出口跑出“加速度”】西正充分利用與東盟陸海相連的區(qū)位優(yōu)勢，搶抓《區(qū)域全面經(jīng)濟(jì)伙伴關(guān)系協(xié)定》生效實(shí)施機(jī)遇，重點(diǎn)建設(shè)面向東盟的南方汽車出口制造基地，通過多種方式，支持鼓勵(lì)汽車企業(yè)出口。今年以來，該市新能源汽車?yán)塾?jì)銷售超過110萬輛，占全國銷量的9.6%，成為廣西綠色發(fā)15各項(xiàng)聲明請參見報(bào)告尾頁。業(yè)園區(qū)，總投資220億元的四川高景年產(chǎn)50GW單晶硅棒及30GW單晶硅片生產(chǎn)項(xiàng)目于一周前開工。項(xiàng)目一期投資130億元，規(guī)劃建設(shè)25GW單晶硅棒和25GW業(yè)鏈、)量達(dá)2.49萬億千瓦時(shí)開辟能源發(fā)展新路】年我國可再生能源發(fā)電量達(dá)到2.49萬億千瓦時(shí)，占全社會(huì)用電量的29.9%，已建立完備的水電、核電、風(fēng)電、太陽能發(fā)電等清潔能源裝備制造產(chǎn)業(yè)鏈，裝機(jī)規(guī)模等多項(xiàng)指標(biāo)保持世界在西安投產(chǎn)】，從中鐵二十局獲悉：由中鐵長安重工有限公司研制的陜西首套新能源2.0版電機(jī)車在高施工效率、縮短工期均達(dá)50%以上，京、廣州、西安等20多個(gè)城市，銷售量達(dá)300余列，大噸位市場占有率達(dá)70%以上。(新4.2.上市公司重點(diǎn)公告【京能電力(600578.SH):烏蘭察布150萬千瓦大型風(fēng)電光伏基地項(xiàng)目獲核準(zhǔn)】%，其余資金通過融資方式解決。【拓普集團(tuán)(601689.SH):擬不低于20億元投建新能源汽車核心零部件基地】簽署投資協(xié)議，擬在長興經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)投資不低于20億元，規(guī)劃用地規(guī)模約200畝，建設(shè)新能源汽車核心零部件生產(chǎn)基地。基地主要生產(chǎn)產(chǎn)品。【寧德時(shí)代(300750.SZ):國宏集團(tuán)擬對公司全資子公司四川時(shí)代增資】權(quán)，對公司全資子公司四川時(shí)代新能源科技有限公司進(jìn)行增資。交易完成后，洛礦集團(tuán)將成為四川時(shí)代全資子公司，四川時(shí)代將通過洛礦集團(tuán)間接持有洛陽鉬業(yè)24.68%的股份，成為股權(quán)?！就`股份(301168.SZ):擬不超18億元投建新一代光伏接線盒、芯片模塊項(xiàng)目】線盒、芯片模塊項(xiàng)目投資合同》，公司擬通過全資子公司江蘇通行新能源有限公司以募集資金和自有或自籌資金共不超過18項(xiàng)目?！咎刈冸姽?600089.SH):控股子公司簽署約402億元多晶硅銷售合同】公司控股子公司新特能源股份有限公司及其下屬公司與雙良硅材料(包頭)有限公司簽署《多購原生多晶硅150000噸，預(yù)計(jì)銷售總額約402.21億元(不含稅，本測算價(jià)格不構(gòu)成價(jià)格承16各項(xiàng)聲明請參見報(bào)告尾頁?！驹铺旎?600096.SH):與華友控股簽訂磷酸鐵、磷酸鐵鋰項(xiàng)目合作意向協(xié)議】源科技有限公司49%股權(quán)；華友控股受讓聚能新材公司49%股權(quán)后，聚能新材公司將負(fù)責(zé)50萬噸/年磷酸鐵項(xiàng)目的建設(shè)(或收購)及運(yùn)營。【三峽能源(600905.SH):擬34億元參設(shè)內(nèi)蒙古三峽陸上新能源投資公司】34億元，出資比例34%。三峽集團(tuán)為公司控股股東，長江電力、三峽資本為三峽集團(tuán)的控【大華股份(002236.SZ):參股公司零跑汽車在香港聯(lián)交所掛牌上市】公司參股公司浙江零跑科技股份有限公司當(dāng)日在香港聯(lián)交所主板掛牌上市，股票代碼為【大連重工(002204.SZ):擬25.75億