證券基礎知識重點與練習

第四章證券投資基金大綱要求：

駕馭證券投資基金的定義和特征；駕馭基金與股票,債券的區(qū)分；熟識基金的作用；熟識我國證券投資基金業(yè)的發(fā)展概況；熟識證券投資基金的分類方法；駕馭契約型基金與公司型基金,封閉式基金與開放式基金的定義與區(qū)分；駕馭貨幣市場基金管理內容；熟識各類基金的含義；駕馭交易所交易的開放式基金的概念,特點；了解ETF和LOF的異同。

熟識基金份額持有人的權利與義務；駕馭基金管理人的概念,資格,職責,更換條件,業(yè)務范圍；駕馭基金托管人的概念,條件,職責,更換條件；熟識基金當事人之間的關系；

熟識基金的管理費,托管費,交易費,運作費,銷售服務費的含義和提取規(guī)定；

駕馭基金資產凈值的含義；熟識基金資產估值的概念及估值的基本原則；

熟識基金收入的來源,利潤安排方式與安排原則；駕馭基金的投資風險；了解基金的信息披露要求；

駕馭基金的投資范圍與投資限制。第一節(jié)證券投資基金概述一,證券投資基金

（一）證券投資基金的產生與發(fā)展

證券投資基金是指通過公開發(fā)售基金份額募集資金,由基金托管人托管，由基金管理人管理和運用資金，為基金份額持有人的利益，以資產組合方式進行證券投資的一種利益共享,風險共擔的集合投資方式。

各國對證券投資基金的稱謂不盡相同，如美國稱“共同基金”，英國和我國香港地區(qū)稱“單位信托基金”，日本和我國臺灣地區(qū)則稱“證券投資信托基金”等。

英國1868年由政府出面組建了海外和殖民地政府信托組織，公開向社會發(fā)售受益憑證。

基金起源于英國，基金產業(yè)已經與銀行業(yè),證券業(yè),保險業(yè)并駕齊驅，成為現代金融體系的四大支柱。

（二）我國證券投資基金業(yè)發(fā)展概況

1997年11月，國務院頒布《證券投資基金管理暫行方法》；l998年3月，兩只封閉式基金——基金金泰,基金開元設立，分別由國泰基金管理公司和南方基金管理公司管理。2004年6月1日，我國《證券投資基金法》正式實施。

證券投資基金業(yè)從今進入嶄新的發(fā)展階段，基金數量和規(guī)模快速增長，市場地位日趨重要，呈現出下列特點：

1.基金規(guī)?？焖僭鲩L，開放式基金青出于藍，漸漸成為基金設立的主流形式；

2.基金產品差異化日益明顯，基金的投資風格也趨于多樣化；

3.中國基金業(yè)發(fā)展快速，對外開放的步伐加快。

（三）證券投資基金的特點

1.集合投資。基金的特點是將零散的資金匯合起來，交給專業(yè)機構投資于各種金融工具，以謀取資產的增值?；饘ν顿Y的最低限額要求不高，投資者可以依據自己的經濟實力確定購買數量，有些基金甚至不限制投資額大小。

2.分散風險。以科學的投資組合降低風險,提高收益是基金的另一大特點。

3.專業(yè)理財。將分散的資金集中起來以信托方式交給專業(yè)機構進行投資運作，既是證券投資基金的一個重要特點，也是它的一個重要功能。

（四）證券投資基金的作用

1.基金為中小投資者拓寬了投資渠道。對中小投資者來說，存款或買債券較為穩(wěn)妥，但收益率較低；投資于股票有可能獲得較高收益，但風險較大。證券投資基金作為一種新型的投資工具，將眾多投資者的小額資金匯合起來進行組合投資，由專家來管理和運作，經營穩(wěn)定，收益可觀，為中小投資者供應了較為志向的間接投資工具，大大拓寬了中小投資者的投資渠道。

2.有利于證券市場的穩(wěn)定和發(fā)展。第一，基金的發(fā)展有利于證券市場的穩(wěn)定?；鹩蓪I(yè)投資人士經營管理，其投資閱歷比較豐富，收集和分析信息的實力較強，投資行為相對理性，客觀上能起到穩(wěn)定市場的作用。同時，基金一般注意資本的長期增長，多實行長期的投資行為，較少在證券市場上頻繁進出，能削減證券市場的波動。第二，基金作為一種主要投資于證券市場的金融工具，它的出現和發(fā)展增加了證券市場的投資品種，擴大了證券市場的交易規(guī)模，起到了豐富和活躍證券市場的作用。

（五）證券投資基金與股票,債券的區(qū)分

1.反映的經濟關系不同。

股票反映的是全部權關系，債券反映的是債權債務關系，而基金反映的則是信托關系，但公司型基金除外。

2.所籌集資金的投向不同。

股票和債券是直接投資工具，而基金是間接投資工具。

3.風險水平不同。（股票＞基金＞債券）

股票的直接收益取決于發(fā)行公司的經營效益，不確定性強，投資于股票有較大的風險。債券的直接收益取決于債券利率，而債券利率一般是事先確定的，投資風險較小?；鹬饕顿Y于有價證券，投資選擇敏捷多樣，從而使基金的收益有可能高于債券，投資風險又可能小于股票。

【例題·單選題】基金一般反映的是（）。

A.債權債務關系

B.信托關系

C.借貸關系

D.全部權關系『正確答案』B二,證券投資基金的分類

（一）按基金的組織形式不同，基金可分為契約型基金和公司型基金。

契約型基金又稱為“單位信托”，是指將投資者,管理人,托管人三者作為信托關系的當事人，通過簽訂基金契約的形式發(fā)行受益憑證而設立的一種基金。

公司型基金是依據基金公司章程設立，在法律上具有獨立法人地位的股份投資公司。

公司型基金在組織形式上與股份類似，由股東選舉董事會，由董事會選聘基金管理公司，基金管理公司負責管理基金的投資業(yè)務。

1.公司型基金的特點：

（1）基金的設立程序類似于一般的股份公司，基金本身為獨立法人機構。但不同于一般股份公司的是，它托付基金管理公司作為專業(yè)的財務顧問或管理人來經營,管理基金資產。

（2）基金的組織結構與一般股份公司類似，設有董事會和股東大會。基金資產歸公司全部。

2.契約型基金與公司型基金的區(qū)分：

（1）資金的性質不同。契約型基金的資金是通過發(fā)行基金份額籌集起來的信托財產；公司型基金的資金是通過發(fā)行一般股票籌集的公司法人資本。

（2）投資者的地位不同。契約型基金的投資者既是基金的托付人，又是基金的受益人，即享有基金的受益權。公司型基金的投資者對基金運作的影響比契約型基金的投資者大。

（3）基金的營運依據不同。契約型基金依據基金契約營運基金，公司型基金依據投資公司章程營運基金。

【例題·推斷題】契約型基金和公司型基金在法律依據,組織形式以及有關當事人的地位等方面是不同的，它們的投資方式也是不同的。（）

A.正確

B.錯誤『正確答案』B

『答案解析』投資方式相同，都是將投資者的資金集中起來，依據基金設立時所規(guī)定的投資目標和策略，將基金資產分散投資于眾多的金融產品上，獲得收益后再安排給投資者的投資方式。（二）按基金運作方式不同，基金可分為封閉式基金和開放式基金。

封閉式基金是指經核準的基金份額總額在基金合同期限內固定不變，基金份額可以在依法設立的證券交易場所交易，但基金份額持有人不得申請贖回的基金。

確定基金期限長短的因素主要有兩個：一是基金本身投資期限的長短。二是宏觀經濟形勢。

【例題·單選題】下列各項中，對封閉式基金的相識不正確的是（）。

A.經核準的基金份額總額在基金合同期限內固定不變

B.基金份額可以在依法設立的證券交易場所交易

C.基金份額持有人不得申請贖回

D.投資者可以通過證券經紀商在一級市場和二級市場上進行基金的買賣『正確答案』D【例題·推斷題】封閉式基金的期限是指基金的存續(xù)期，即基金從成立起到終止之間的時間。（）

A.正確

B.錯誤『正確答案』A開放式基金是指基金份額總額不固定，基金份額可以在基金合同約定的時間和場所申購或者贖回的基金。為了滿意投資者贖回資金,實現變現的要求，開放式基金一般都從所籌資金中撥出肯定比例，以現金形式保持這部分資產。這雖然會影響基金的盈利水平，但作為開放式基金來說是必需的。

封閉式基金與開放式基金有以下主要區(qū)分：

1.期限不同；

2.發(fā)行規(guī)模限制不同；

3.基金份額交易方式不同；（絕大多數開放式基金不上市交易）

4.基金份額的交易價格計算標準不同；

封閉式基金與開放式基金的基金份額除了首次發(fā)行價都是按面值加肯定百分比的購買費計算外，以后的交易計價方式不同。封閉式基金的買賣價格受市場供求關系的影響，常出現溢價或折價現象，并不必定反映單位基金份額的凈資產值。

開放式基金的交易價格則取決于每一基金份額凈資產值的大小，其申購價一般是基金份額凈資產值加肯定的購買費，贖回價是基金份額凈資產值減去肯定的贖回費，不直接受市場供求影響。

5.基金份額資產凈值公布的時間不同；

封閉式基金一般每周或更長時間公布一次，開放式基金一般在每個交易日連續(xù)公布。

6.交易費用不同；

投資者在買賣封閉式基金時，在基金價格之外要支付手續(xù)費；投資者在買賣開放式基金時，則要支付申購費和贖回費。

7.投資策略不同。

封閉式基金在封閉期內基金規(guī)模不會削減，因此可進行長期投資，基金資產的投資組合能有效地在預定支配內進行。

（三）按投資標的劃分，基金可分為債券基金,股票基金,貨幣市場基金等。

1.債券基金。

債券基金是一種以債券為主要投資對象的證券投資基金。由于債券的年利率固定，因而這類基金的風險較低，適合于穩(wěn)健型投資者。債券基金的收益會受市場利率的影響，當市場利率下調時，其收益會上升；反之，則相反。

在我國，依據《證券投資基金運作管理方法》的規(guī)定，80%以上的基金資產投資于債券的，為債券基金。

2.股票基金。

股票基金是指以上市股票為主要投資對象的證券投資基金。股票基金的投資目標側重于追求資本利得和長期資本增值。股票基金是最重要的基金品種。

按基金投資的分散化程度，可將股票基金劃分為一般股票基金和特地化股票基金。前者分散投資于各種一般股票，風險較?。缓笳咛氐赝顿Y于某一行業(yè),某一地區(qū)的股票，風險相對較大。

在我國，依據《證券投資基金運作管理方法》的規(guī)定，60%以上的基金資產投資于股票的，為股票基金。

3.貨幣市場基金。

貨幣市場基金是以貨幣市場工具為投資對象的一種基金，其投資對象期限在1年以內，包括銀行短期存款,國庫券,公司短期債券,銀行承兌票據及商業(yè)票據等貨幣市場工具。

在我國，依據《證券投資基金運作管理方法》的規(guī)定，僅投資于貨幣市場工具的，為貨幣市場基金。

貨幣市場基金的優(yōu)點是資本平安性高,購買限額低,流淌性強,收益較高,管理費用低，有些還不收取贖回費用。因此，貨幣市場基金通常被認為是低風險的投資工具。

依據中國證監(jiān)會發(fā)布的《貨幣市場基金管理暫行方法》以及其他有關規(guī)定，目前我國貨幣市場基金能夠進行投資的金融工具主要包括：

（1）現金；（2）1年以內（含1年）的銀行定期存款,大額存單；（3）剩余期限在397天以內（含397天）的債券；（4）期限在1年以內（含1年）的債券回購；（5）期限在1年以內（含1年）的中央銀行票據；（6）剩余期限在397天以內（含397天）的資產支持證券；（7）中國證監(jiān)會,中國人民銀行認可的其他具有良好流淌性的貨幣市場工具。

貨幣市場基金不得投資于以下金融工具：（1）股票；（2）可轉換債券；（3）剩余期限超過397天的債券；（4）信用等級在AAA級以下的企業(yè)債券；（5）國內信用評級機構評定的A－1級或相當于A－1級的短期信用級別及該標準以下的短期融資券；（6）流通受限的證券；（7）中國證監(jiān)會,中國人民銀行禁止投資的其他金融工具。

4.衍生證券投資基金

這種基金的風險大，因為衍生證券一般是高風險的投資品種。

【例題·多選題】下列對股票基金的相識正確的有（）。

A.股票基金是重要的基金品種，僅次于國債基金

B.各國政府對股票基金的監(jiān)管都特別嚴格，不同程度地規(guī)定了基金購買某一家上市公司的股票總額不得超過基金資產凈值的肯定比例，以防止基金過度投機和操縱市場

C.股票基金的投資目標側重于追求資本利得和長期資本增值

D.按基金投資的標的劃分，可將股票基金劃分為一般股票基金和特地化股票基金『正確答案』BC【例題·多選題】貨幣市場基金不得投資于（）。

A.股票

B.可轉換債券

C.剩余期限超過397天的債券

D.信用評級在AAA以下的企業(yè)債券『正確答案』ABCD（四）按投資目標劃分，基金可分為成長型基金,收入型基金和平衡型基金

1.成長型基金。

基金管理人通常將基金資產投資于信用度較高,有長期成長前景或長期盈余的所謂成長公司的股票。

分類：穩(wěn)健成長型基金和主動成長型基金。

2.收入型基金。

收入型基金主要投資于可帶來現金收入的有價證券，以獲得當期的最大收入為目的。

分類：固定收入型基金和股票收入型基金。

3.平衡型基金。

平衡型基金將資產分別投資于兩種不同特性的證券上，并在以取得收入為目的的債券及優(yōu)先股和以資本增值為目的的一般股之間進行平衡。這種基金一般將25%～50%的資產投資于債券及優(yōu)先股，其余的投資于一般股。平衡型基金的特點是風險比較低，缺點是成長的潛力不大。

（五）按投資理念不同，可分為主動型基金和被動型基金

1.主動型基金。主動型基金是指力圖取得超越基準組合表現的基金。

2.被動型基金。被動型基金一般選取特定指數作為追蹤對象，因此，通常又被稱為“指數基金”。

指數基金的優(yōu)勢是：（1）費用低廉。指數基金的管理費較低，尤其交易費用較低。（2）風險較小。由于指數基金的投資特別分散，可以完全消退投資組合的非系統(tǒng)風險，而且可以避開由于基金持股集中帶來的流淌性風險。（3）在以機構投資者為主的市場中，指數基金可獲得市場平均收益率，可以為股票投資者供應比較穩(wěn)定的投資回報。（4）指數基金可以作為避險套利的工具。對于投資者尤其是機構投資者來說，指數基金是他們避險套利的重要工具。由于指數基金收益率的穩(wěn)定性,投資的分散性以及高流淌性，特殊適于社?；鸬葦殿~較大,風險承受實力較低的資金投資。

（六）特殊類型的基金

1.ETF。ETF是英文“ExchangeTradedFunds”的簡稱，常被譯為“交易所交易基金”，上海證券交易所則將其定名為“交易型開放式指數基金”。ETF是一種在交易所上市交易的,基金份額可變的一種基金運作方式。ETF結合了封閉式基金與開放式基金的運作特點，一方面可以像封閉式基金一樣在交易所二級市場進行買賣，另一方面又可以像開放式基金一樣申購,贖回。不同的是，它的申購是用一籃子股票換取ETF份額，贖回時也是換回一籃子股票而不是現金。這種交易方式使該類基金存在一,二級市場之間的套利機制，可有效防止類似封閉式基金的大幅折價現象。

（1）ETF的產生。ETF出現于20世紀90年代初期。加拿大多倫多證券交易所于1991年推出的指數參加份額（TIPs）是嚴格意義上最早出現的ETF，但于2000年終止?，F存最早的ETF是美國證券交易所（AMEX）于1993年推出的標準普爾存托憑證（SPDRs）。在亞洲，自1999年我國香港地區(qū)推出盈富基金以來，新加坡,日本,我國臺灣等地的交易所也紛紛推出了ETF產品（我國香港稱“交易所買賣基金”，我國臺灣稱“指數股票型證券投資信托基金”）。2004年12月30日，我國華夏基金管理公司以上證50指數為模板，募集設立了“上證50交易型開放式指數證券投資基金”（簡稱“50ETF”），并于2005年2月23日在上海證券交易所上市交易，采納的是完全復制法。2006年2月21日，易方達深證1OOETF正式發(fā)行，這是深圳證券交易所推出的第一只ETF。

（2）ETF的特點。ETF是以某一選定的指數所包含的成分證券為投資對象，依據構成指數的證券種類和比例，采納完全復制或抽樣復制的方法進行被動投資的指數型基金。ETF最大的特點是實物申購,贖回機制，即它的申購是用一籃子股票換取ETF份額，贖回時是以基金份額換回一籃子股票而不是現金。ETF有“最小申購,贖回份額”的規(guī)定，通常最小申購,贖回單位是50萬份或100萬份，申購,贖回必需以最小申購,贖回單位的整數倍進行，一般只有機構投資者才有實力參加一級市場的實物申購與贖回交易。ETF實行一級市場和二級市場并存的交易制度。在一級市場，機構投資者可以在交易時間內以ETF指定的一籃子股票申購ETF份額或以ETF份額贖回一籃子股票。在二級市場，ETF與一般股票一樣在證券交易所掛牌交易，基金買入申報數量為100份或其整數倍，不足l00份的基金可以賣出，機構投資者和中小投資者都可以按市場價格進行ETF份額交易。這種雙重交易機制使ETF的二級市場價格不會過度偏離基金份額凈值，因為一,二級市場的差價會產生套利機會，而套利交易會使二級市場價格回復到基金份額凈值旁邊。

2.LOF。上市開放式基金（ListedOpen—endedFunds，LOF）是一種既可以同時在場外市場進行基金份額申購,贖回，又可以在交易所進行基金份額交易和基金份額申購或贖回，并通過份額轉托管機制將場外市場與場內市場有機地聯系在一起的一種開放式基金。

盡管同樣是交易所交易的開放式基金，但就產品特性看，深圳證券交易所推出的LOF在世界范圍內具有首創(chuàng)性。與ETF相區(qū)分，LOF不肯定采納指數基金模式，也可以是主動管理型基金；同時，申購和贖回均以現金進行，對申購和贖回沒有規(guī)模上的限制，可以在交易所申購,贖回，也可以在代銷網點進行。LOF所具有的可以在場內外申購,贖回，以及場內

外轉托管的制度支配，使LOF不會出現封閉式基金大幅度折價交易的現象。

3.保本基金。保本基金是指通過采納投資組合保險技術，保證投資者在投資到期時至少能夠獲得投資本金或肯定回報的證券投資基金。保本基金的投資目標是在鎖定下跌風險的同時力爭有機會獲得潛在的高回報。目前，我國已有保本基金。

4.QDⅡ基金。QDⅡ是QualifiedDomesticInstitutionalInvestors（合格的境內機構投資者）的首字縮寫。QDⅡ基金是指在一國境內設立，經該國有關部門批準從事境外證券市場的股票,債券等有價證券投資的基金。它為國內投資者參加國際市場投資供應了便利。2007年我國推出了首批QDⅡ基金。

5.分級基金。分級基金又被稱為“結構型基金”,“可分別交易基金”，是指在一只基金內部通過結構化的設計或支配，將一般基金份額拆分為具有不同預期收益與風險的兩類（級）或多類（級）份額并可分別上市交易的一種基金產品。第二節(jié)證券投資基金當事人一,證券投資基金份額持有人

基金份額持有人即基金投資者，是基金的出資人,基金資產的全部者和基金投資回報的受益人。

（一）基金份額持有人的權利

基金份額持有人的基本權利包括對基金收益的享有權,對基金份額的轉讓權和在肯定程度上對基金經營決策的參加權。

1.公司型基金，基金份額持有人通過股東大會選舉產生基金公司的董事會來行使對基金公司重大事項的決策權，對基金運作的影響力大些。

2.契約型基金，基金份額持有人只能通過召開基金受益人大會對基金的重大事項作出決議，但對基金日常決策一般不能施加直接影響。

我國《證券投資基金法》規(guī)定，基金份額持有人享有下列權利：共享基金財產收益；參加安排清算后的剩余基金財產；依法轉讓或者申請贖回其持有的基金份額；依據規(guī)定要求召開基金份額持有人大會；對基金份額持有人大會審議事項行使表決權；查閱或者復制公開披露的基金信息資料；對基金管理人,基金托管人,基金份額發(fā)售機構損害其合法權益的行為依法提起訴訟；基金合同約定的其他權利。

我國《證券投資基金法》規(guī)定，下列事項應當通過召開基金份額持有人大會審議確定：提前終止基金合同；基金擴募或者延長基金合同期限；轉換基金運作方式；提高基金管理人,基金托管人的酬勞標準；更換基金管理人,基金托管人；基金合同約定的其他事項?；鸱蓊~持有人大會由基金管理人召集；基金管理人未按規(guī)定召集或者不能召集時，由基金托管人召集。代表基金份額l0%以上的基金份額持有人就同一事項要求召開基金份額持有人大會，而基金管理人,基金托管人都不召集的，代表基金份額l0%以上的基金份額持有人有權自行召集，并報國務院證券監(jiān)督管理機構備案。

（二）基金份額持有人的義務

基金份額持有人必需擔當肯定的義務，這些義務包括：遵守基金契約；繳納基金認購款項及規(guī)定的費用；擔當基金虧損或終止的有限責任；不從事任何有損基金及其他基金投資人合法權益的活動；在封閉式基金存續(xù)期間，不得要求贖回基金份額；在封閉式基金存續(xù)期間，交易行為和信息披露必需遵遵守法律律,法規(guī)的有關規(guī)定；法律,法規(guī)及基金契約規(guī)定的其他義務。

【例題·單選題】下列各項中，（）不是基金份額持有人必需擔當的義務。

A.擔當基金虧損或終止的全部責任

B.繳納基金認購款項及規(guī)定的費用

C.在封閉式基金存續(xù)期間，不得要求贖回基金份額

D.遵守基金契約『正確答案』A二,證券投資基金管理人

（一）基金管理人的概念

基金管理人是負責基金發(fā)起設立與經營管理的專業(yè)性機構，不僅負責基金的投資管理，而且擔當著產品設計,基金營銷,基金注冊登記,基金估值,會計核算和客戶服務等多方面的職責。我國《證券投資基金法》規(guī)定，基金管理人由依法設立的基金管理公司擔當?；鸸芾砉就ǔＳ勺C券公司,信托投資公司或其他機構等發(fā)起成立，具有獨立法人地位?；鸸芾砣俗鳛槭芡腥?，必需履行“誠信義務”?；鸸芾砣说哪繕撕瘮凳鞘芤嫒死娴淖畲蠡?，因而，不得出于自身利益的考慮損害基金持有人的利益。

【例題·推斷題】基金管理人由基金公司擔當，其目的是使受益人利益最大化。（）

A.正確

B.錯誤『正確答案』A（二）基金管理人的資格

基金管理人的主要業(yè)務是發(fā)起設立基金和管理基金。對基金管理人需具備的條件，各個國家和地區(qū)有不同的規(guī)定。我國對基金管理公司實行市場準入管理，《證券投資基金法》規(guī)定：“設立基金管理公司，應當具備下列條件，并經國務院證券監(jiān)督管理機構有符合本法和《中華人民共和國公司法》規(guī)定的章程；注冊資本不低于一億元人民幣，且必需為實繳貨幣資本；主要股東具有從事證券經營,證券投資詢問,信托資產管理或者其他金融資產管理的較好的經營業(yè)績和良好的社會信譽，最近三年沒有違法記錄，注冊資本不低于三億元人民幣；取得基金從業(yè)資格的人員達到法定人數；有符合要求的營業(yè)場所,平安防范設施和與基金管理業(yè)務有關的其他設施；有完善的內部稽核監(jiān)限制度和風險限制制度；法律,行政法規(guī)規(guī)定的和經國務院批準的國務院證券監(jiān)督管理機構規(guī)定的其他條件?！?/p>

（三）基金管理人的職責

我國《證券投資基金法》規(guī)定：“基金管理人應當履行下列職責：依法募集基金，辦理或者托付經國務院證券監(jiān)督管理機構認定的其他機構代為辦理基金份額的發(fā)售,申購,贖回和登記事宜；辦理基金備案手續(xù)；對所管理的不同基金財產分別管理,分別記賬，進行證券投資；依據基金合同的約定確定基金收益安排方案，及時向基金份額持有人安排收益；進行基金會計核算并編制基金財務會計報告；編制中期和年度基金報告；計算并公告基金資產凈值，確定基金份額申購,贖回價格；辦理與基金財產管理業(yè)務活動有關的信息披露事項；召集基金份額持有人大會；保存基金財產管理業(yè)務活動的記錄,賬冊,報表和其他相關資料；以基金管理人名義，代表基金份額持有人利益行使訴訟權利或者實施其他法律行為；國務院證券監(jiān)督管理機構規(guī)定的其他職責?！?/p>

我國《證券投資基金法》規(guī)定：“基金管理人不得有下列行為：將其固有財產或者他人財產混同于基金財產從事證券投資；不公允地對待其管理的不同基金財產；利用基金財產為基金份額持有人以外的第三人牟取利益；向基金份額持有人違規(guī)承諾收益或者擔當損失；依照法律,行政法規(guī)有關規(guī)定，由國務院證券監(jiān)督管理機構規(guī)定禁止的其他行為?！?/p>

【例題·多選題】依據法律規(guī)定，基金管理人不得有（）等行為。

A.將其固有財產或他人財產混同于基金財產進行證券投資

B.公允地對待其管理的不同基金財產

C.利用基金財產為基金持有人以外的第三人謀取利益

D.依據規(guī)定確定基金收益安排方案，向基金份額持有人安排收益『正確答案』AC（四）基金管理人的更換條件

我國《證券投資基金法》規(guī)定：“有下列情形之一的，基金管理人職責終止：被依法取消基金管理資格；被基金份額持有人大會解任；依法解散,被依法撤銷或者被依法宣告破產；基金合同約定的其他情形?！?/p>

（五）我國基金管理公司的主要業(yè)務范圍

目前我國基金管理公司的業(yè)務主要包括：證券投資基金業(yè)務,受托資產管理業(yè)務和投資詢問服務；此外，基金管理公司還可以從事社保基金管理和企業(yè)年金管理業(yè)務,QDⅡ業(yè)務等。

1.證券投資基金業(yè)務。證券投資基金業(yè)務是基金管理公司最核心的一項業(yè)務，主要包括基金募集與銷售,基金的投資管理和基金營運服務。

2.受托資產管理業(yè)務。依據2008年1月1日開始施行的《基金管理公司特定客戶資產管理業(yè)務試點方法》的規(guī)定，符合條件的基金管理公司既可以為單一客戶辦理特定資產管理業(yè)務，也可以為特定的多個客戶辦理特定資產管理業(yè)務?；鸸芾砉緸閱我豢蛻艮k理特定資產管理業(yè)務的，客戶托付的初始資產不得低于5000萬元人民幣?；鸸芾砉旧暾堥_展特定客戶資產管理業(yè)務需具備下列基本條件：

（1）凈資產不低于2億元人民幣。

（2）在最近一個季度末資產管理規(guī)模不低于200億元人民幣或等值外匯資產。

（3）經營行為規(guī)范，管理證券投資基金2年以上且最近l年內沒有因違法違規(guī)行為受到行政懲罰或被監(jiān)管機構責令整改，沒有因違法違規(guī)行為正在被監(jiān)管機構調查等。

基金管理人開展特定多個客戶資產管理業(yè)務時，需遵守《關于基金管理公司開展特定多個客戶資產管理業(yè)務有關問題的規(guī)定》，該規(guī)定由中國證監(jiān)會于2009年5月5日發(fā)布，2009年6月1日起施行。

3.投資詢問服務。2006年2月，中國證監(jiān)會基金部《關于基金管理公司向特定對象供應投資詢問服務有關問題的通知》規(guī)定，基金管理公司不需報經中國證監(jiān)會審批，可以直接向合格境外機構投資者,境內保險公司及其他依法設立運作的機構等特定對象供應投資詢問服務。同時規(guī)定。基金管理公司向特定對象供應投資詢問服務時，不得有侵害基金份額持有人和其他客戶的合法權益,承諾投資收益,與投資詢問客戶約定共享投資收益或者分擔投資損失,通過廣告等公開方式招攬投資詢問客戶以及代理投資詢問客戶從事證券投資的行為。三,證券投資基金托管人

為充分保障基金投資者的權益，防止基金資產被挪作他用，各國的證券投資信托法規(guī)都規(guī)定必需由某一托管機構，即基金托管人來對基金管理機構的投資操作進行監(jiān)督和保管基金資產。

（一）基金托管人的概念

基金托管人又稱基金保管人，是依據法律法規(guī)的要求，在證券投資基金運作中擔當資產保管,交易監(jiān)督,信息披露,資金清算與會計核算等相應職責的當事人?；鹜泄苋耸腔鸪钟腥藱嘁娴拇?，通常由有實力的商業(yè)銀行或信托投資公司擔當?；鹜泄苋伺c基金管理人簽訂托管協議，在托管協議規(guī)定的范圍內履行自己的職責并收取肯定的酬勞。

（二）基金托管人的條件

基金托管人應當是完全獨立于基金管理機構,具有肯定的經濟實力,實收資本達到肯定規(guī)模,具有行業(yè)信譽的金融機構。

我國《證券投資基金法》規(guī)定，基金托管人由依法設立并取得基金托管資格的商業(yè)銀行擔當。

（三）基金托管人的職責

我國《證券投資基金法》規(guī)定，基金托管人應當履行下列職責：平安保管基金財產；依據規(guī)定開設基金財產的資金賬戶和證券賬戶；對所托管的不同基金財產分別設置賬戶，確?；鹭敭a的完整與獨立；保存基金托管業(yè)務活動的記錄,賬冊,報表和其他相關資料；依據基金合同的約定，依據基金管理人的投資指令，及時辦理清算,交割事宜；辦理與基金托管業(yè)務活動有關的信息披露事項；對基金財務會計報告,中期和年度基金報告出具意見；復核,審查基金管理人計算的基金資產凈值和基金份額申購,贖回價格；依據規(guī)定召集基金份額持有人大會；依據規(guī)定監(jiān)督基金管理人的投資運作；國務院證券監(jiān)督管理機構規(guī)定的其他職責。

（四）基金托管人的更換條件

四,證券投資基金當事人之間的關系

（一）持有人與管理人之間的關系

基金份額持有人與基金管理人之間的關系是托付人,受益人與受托人的關系，也是全部者和經營者之間的關系。

（二）管理人與托管人之間的關系

基金管理人與托管人的關系是相互制衡的關系?；鸸芾砣耸腔鸬慕M織者和管理者，負責基金資產的經營，是基金運營的核心；托管人由主管機關認可的金融機構擔當，負責基金資產的保管，依據基金管理機構的指令處置基金資產并監(jiān)督管理人的投資運作是否合法合規(guī)。這種相互制衡的運行機制，有利于基金信托財產的平安和基金運用的績效。但是這種機制的作用得以有效發(fā)揮的前提是基金托管人與基金管理人必需嚴格分開，由不具有任何關聯關系的不同機構或公司擔當，兩者在財務上,人事上,法律地位上應當完全獨立。

（三）持有人與托管人之間的關系

基金份額持有人與托管人的關系是托付與受托的關系，也就是說，基金份額持有人將基金資產托付給基金托管人保管。

【例題·單選題】基金份額持有人與托管人的關系是（）。

A.監(jiān)督與被監(jiān)督

B.相互制衡

C.全部權與經營權

D.托付與受托『正確答案』D第三節(jié)證券投資基金的費用與資產估值一,證券投資基金的費用

（一）基金管理費

基金管理費通常依據每個估值日基金凈資產的肯定比率（年率）逐日計提，累計至每月月底，按月支付。管理費率的大小通常與基金規(guī)模成反比，與風險成正比。基金規(guī)模越大，風險越小，管理費率就越低；反之，則越高。不同的國家及不同種類的基金，管理費率不完全相同。我國基金的年管理費率最初為2.5%，隨著基金規(guī)模的擴大和競爭的加劇，管理費有逐步調低的傾向。目前，我國股票基金大部分依據1.5%的比例計提基金管理費，債券基金的管理費率一般低于1%，貨幣基金的管理費率為0.33%。管理費通常從基金的股息,利息收益中或從基金資產中扣除，不另向投資者收取。

【例題·推斷題】管理費通常從基金的股息,利息收益中或從基金資產中扣除，也可以向投資者收取。（）

A.正確

B.錯誤『正確答案』B（二）基金托管費

基金托管費是指基金托管人為保管和處置基金資產而向基金收取的費用。托管費通常依據基金資產凈值的肯定比率提取，逐日計算并累計，按月支付給托管人。托管費從基金資產中提取，費率也會因基金種類不同而異。目前，我國封閉式基金依據0.25%的比例計提基金托管費，開放式基金依據基金合同的規(guī)定比例計提，通常低于0.25%；股票型基金的托管費率要高于債券型基金及貨幣市場基金的托管費率。我國規(guī)定，基金托管人可磋商酌情調低基金托管費，經中國證監(jiān)會核準后公告，無須為此召開基金持有人大會。

【例題·單選題】基金托管費通常是（）。

A.逐日計算，按日支付

B.逐月計算，按月支付

C.逐日計算，按周支付

D.逐日計算，按月支付『正確答案』D（三）基金交易費

基金交易費指基金在進行證券買賣交易時所發(fā)生的相關交易費用。目前，我國證券投資基金的交易費用主要包括印花稅,交易傭金,過戶費,經手費,證管費。交易傭金由證券公司按成交金額的肯定比例向基金收取，印花稅,過戶費,經手費,證管費等則由登記公司或交易所按有關規(guī)定收取。參加銀行間債券交易的，還需向中央國債登記結算有限責任公司支付銀行間賬戶服務費，向全國銀行間同業(yè)拆借中心支付交易手續(xù)費等服務費用。

（四）基金運作費

基金運作費指為保證基金正常運作而發(fā)生的應由基金擔當的費用，包括審計費,律師費,上市年費,信息披露費,分紅手續(xù)費,持有人大會費,開戶費,銀行匯劃手續(xù)費等。依據有關規(guī)定，發(fā)生的這些費用假如影響基金份額凈值小數點后第5位的，即發(fā)生的費用大于基金凈值十萬分之一，應采納預提或待攤的方法計入基金損益。發(fā)生的費用假如不影響基金份額凈值小數點后第5位的，即發(fā)生的費用小于基金凈值十萬分之一，應于發(fā)生時直接計入基金損益。

（五）基金銷售服務費

目前只有貨幣市場基金以及其他經中國證監(jiān)會核準的基金產品收取基金銷售服務費，基金管理人可以依照相關規(guī)定從基金財產中持續(xù)計提肯定比例的銷售服務費。收取銷售服務費的基金通常不再收取申購費。

二,證券投資基金資產估值

（一）基金資產凈值

基金資產總值是指基金所擁有的各類證券的價值,銀行存款本息,基金應收的申購基金款以及其他投資所形成的價值總和?；鹳Y產凈值是指基金資產總值減去負債后的價值?；鸱蓊~凈值是指某一時點上某一投資基金每份基金份額實際代表的價值。

基金資產凈值和基金份額凈值計算公式如下：

基金資產凈值=基金資產總值-基金負債

基金份額凈值=基金資產凈值／基金總份額

『正確答案』A

『答案解析』（50-20）/30=1元基金資產凈值是衡量一個基金經營業(yè)績的主要指標，也是基金份額交易價格的內在價值和計算依據。一般狀況下，基金份額價格與資產凈值趨于一樣，即資產凈值增長，基金份額價格也隨之提高。尤其是開放式基金，其基金份額的申購或贖回價格都直接按基金份額凈值計價。封閉式基金在證券交易所上市，其價格除取決于基金份額凈值外，還受到市場供求狀況,經濟形勢,政治環(huán)境等多種因素的影響，所以其價格與資產份額凈值常發(fā)生偏離。

（二）基金資產估值

基金資產估值是指通過對基金所擁有的全部資產及全部負債按肯定的原則和方法進行估算，進而確定基金資產公允價值的過程。

1.估值的目的?；鹳Y產估值的目的是客觀,精確地反映基金資產的價值。經基金資產估值后確定的基金資產凈值而計算出的基金份額凈值，是計算基金份額轉讓價格尤其是計算開放式基金申購與贖回價格的基礎。

2.估值對象。估值對象為基金依法擁有的各類資產，如股票,債券,權證等。

3.估值日的確定?；鸸芾砣藨诿總€交易日當天對基金資產進行估值。

4.估值暫停?；鸸芾砣穗m然必需按規(guī)定對基金凈資產進行估值，但遇到下列特殊狀況，可以暫停估值：

（1）基金投資所涉及的證券交易所遇法定節(jié)假日或因其他緣由暫停營業(yè)時。

（2）因不可抗力或其他情形致使基金管理人,基金托管人無法精確評估基金資產價值時。

（3）占基金相當比例的投資品種的估值出現重大轉變，而基金管理人為保障投資人的利益，已確定延遲估值。

（4）如出現基金管理人認為屬于緊急事故的任何狀況，會導致基金管理人不能出售或評估基金資產的。

（5）中國證監(jiān)會和基金合同認定的其他情形。

5.估值基本原則。依據《企業(yè)會計準則》和中國證監(jiān)會相關規(guī)定，估值的基本原則如下：

（1）對存在活躍市場的投資品種，如估值日有市價的，應采納市價確定公允價值。估值日無市價的，但最近交易日后經濟環(huán)境未發(fā)生重大變化，應采納最近交易市價確定公允價值；估值日無市價的，且最近交易日后經濟環(huán)境發(fā)生了重大變化的，應參考類似投資品種的現行市價及重大變化因素，調整最近交易市價，確定公允價值。有充分證據表明最近交易市價不能真實反映公允價值的（如異樣緣由導致長期停牌或臨時停牌的股票等），應對最近交易的市價進行調整，以確定投資品種的公允價值。

【例題·推斷題】基金在估值時，在存在活躍市場的狀況下，如估值日有市價的，應采納市價確定股票投資的公允價值。（）

A.正確

B.錯誤『正確答案』A（2）對不存在活躍市場的投資品種，應采納市場參加者普遍認同且被以往市場實際交易價格驗證具有牢靠性的估值技術確定公允價值。

（3）有足夠理由表明按以上估值原則仍不能客觀反映相關投資品種的公允價值的，基金管理公司應依據詳細狀況與托管銀行進行商定，按最能恰當反映公允價值的價格估值。第四節(jié)證券投資基金的收入,風險與信息披露一,證券投資基金的收入及利潤安排

（一）證券投資基金的收入來源

證券投資基金收入是基金資產在運作過程中所產生的各種收入，主要包括利息收入,投資收益以及其他收入。基金資產估值引起的資產價值變動作為公允價值變動損益計入當期損益。

（二）證券投資基金的利潤安排

基金利潤（收益）安排通常有兩種方式：一是安排現金，這是最普遍的安排方式；二是安排基金份額，即將應安排的凈利潤折為等額的新的基金份額送給受益人。

依據《證券投資基金管理方法》的規(guī)定，封閉式基金的收益安排每年不得少于一次，封閉式基金年度收益安排比例不得低于基金年度已實現收益的90%。封閉式基金一般采納現金方式分紅。

開放式基金的基金合同應當約定每年基金利潤安排的最多次數和基金利潤安排的最低比例。開放式基金的分紅方式有現金分紅和分紅再投資轉換為基金份額兩種。依據規(guī)定，基金利潤安排應當采納現金方式。開放式基金的基金份額持有人可以事先選擇將所獲安排的現金利潤依據基金合同有關基金份額申購的約定轉為基金份額；基金份額持有人事先未作出選擇的，基金管理人應當支付現金。

對貨幣市場基金的利潤安排，中國證監(jiān)會有特地的規(guī)定?！敦泿攀袌龌鸸芾頃盒幸?guī)定》第九條規(guī)定：“對于每日依據面值進行報價的貨幣市場基金，可以在基金合同中將收益安排的方式約定為紅利再投資，并應當每日進行收益安排?！?005年3月25日中國證監(jiān)會下發(fā)的《關于貨幣市場基金投資等相關問題的通知》規(guī)定：“當日申購的基金份額自下一個工作日起享有基金的安排權益，當日贖回的基金份額自下一個工作日起不享有基金的安排權益?！痹敿毝?，貨幣市場基金每周五進行利潤安排時，將同時安排周六和周日的利潤；每周一至周四進行安排時，則僅對當日利潤進行安排。投資者于周五申購或轉換轉入的基金份額不享有周五和周六,周日的利潤；投資者于周五贖回或轉換轉出的基金份額享有周五和周六,周日的利潤。

二,證券投資基金的投資風險

證券投資基金存在的風險主要有：

（一）市場風險

（二）管理實力風險

（三）技術風險

（四）巨額贖回風險（開放式基金特有的風險）

【例題·多選題】對貨幣市場基金的收益安排，下列說法正確的有（）。

A.對于每日依據面值進行報價的貨幣市場基金，可以在基金合同中將收益安排的方式約定為紅利再投資，并應當每日進行收益安排。

B.投資者于周五申購或轉換轉入的基金份額享有周五和周六,周日的收益

C.貨幣市場基金每周五進行收益安排時，將同時安排周六和周日的收益

D.每周一至周四進行收益安排時，需對當日和下一個工作日收益進行安排『正確答案』AC三,基金的信息披露

我國《證券投資基金法》規(guī)定，基金管理人,基金托管人和其他基金信息披露義務人應當依法披露基金信息，并保證所披露信息的真實性,精確性和完整性和及時性。

公開披露基金信息，不得有下列行為：虛假記載,誤導性陳述或者重大遺漏；對證券投資業(yè)績進行預料；違規(guī)承諾收益或者擔當損失；詆毀其他基金管理人,基金托管人或者基金份額發(fā)售機構；依照法律,行政法規(guī)有關規(guī)定，由國務院證券監(jiān)督管理機構規(guī)定禁止的其他行為。第五節(jié)證券投資基金的投資一,證券投資基金的投資范圍

我國《證券投資基金法》規(guī)定，基金財產應當用于下列投資：第一，上市交易的股票,債券；第二，國務院證券監(jiān)督管理機構規(guī)定的其他證券品種。因此，證券投資基金的投資范圍為股票,債券等金融工具。目前我國的基金主要投資于國內依法公開發(fā)行上市的股票,非公開發(fā)行股票,國債,企業(yè)債券和金融債券,公司債券,貨幣市場工具,資產支持證券,權證等。二,證券投資基金的投資限制

對基金投資進行限制的主要目的，一是引導基金分散投資，降低風險；二是避開基金操縱市場；三是發(fā)揮基金引導市場的主動作用。

目前，對證券投資基金的限制主要包括對基金投資范圍的限制,投資比例的限制等方面。依據《證券投資基金法》和其他相關法規(guī)的規(guī)定，基金財產不得用于下列投資或者活動：承銷證券；向他人貸款或者供應擔保；從事擔當無限責任的投資；買賣其他基金份額，但是國務院另有規(guī)定的除外；向其基金管理人,基金托管人出資或者買賣其基金管理人,基金托管人發(fā)行的股票或者債券；買賣與其基金管理人,基金托管人有控股關系的股東或者與其基金管理人,基金托管人有其他重大利害關系的公司發(fā)行的證券或者承銷期內承銷的證券；從事內幕交易,操縱證券交易價格及其他不正值的證券交易活動；依照法律,行政法規(guī)有關規(guī)定，由國務院證券監(jiān)督管理機構規(guī)定禁止的其他活動。

依據《證券投資基金運作管理方法》及有關規(guī)定，基金投資應符合以下有關方面的規(guī)定：股票基金應有60%以上的資產投資于股票，債券基金應有80%以上的資產投資于債券；貨幣市場基金僅投資于貨幣市場工具，不得投資于股票,可轉債,剩余期限超過397天的債券,信用等級在AAA級以下的企業(yè)債券,國內信用等級在AAA級以下的資產支持證券,以定期存款利率為基準利率的浮動利率債券；基金不得投資于有鎖定期但鎖定期不明確的證券。貨幣市場基金,中短債基金不得投資于流通受限證券。封閉式基金投資于流通受限證券的鎖定期不得超過封閉式基金的剩余存續(xù)期；基金投資的資產支持證券必需在全國銀行間債券交易市場或證券交易所交易。

此外，基金管理人運用基金財產進行證券投資，不得有下列情形：

（1）一只基金持有一家上市公司的股票，其市值超過基金資產凈值的10%；（2）同一基金管理人管理的全部基金持有一家公司發(fā)行的證券，超過該證券的l0%；（3）基金財產參加股票發(fā)行申購，單只基金所申報的金額超過該基金的總資產，單只基金所申報的股票數量超過擬發(fā)行股票公司本次發(fā)行股票的總量；（4）違反基金合同關于投資范圍,投資策略和投資比例等約定；（5）中國證監(jiān)會規(guī)定禁止的其他情形。完全依據有關指數的構成比例進行證券投資的基金品種可以不受第（1）,（2）項規(guī)定的比例限制。第四章證券投資基金一,單項選擇題

1,在我國，依據《證券投資基金運作管理方法》的規(guī)定，()以上的基金資產投資于債券的，為債券基金。

A.80％

B.70％

C.60％

D.50％

2,一般認為，基金起源于()，是在18世紀末,19世紀初產業(yè)革命的推動下出現的。

A.德國

B.美國

C.英國

D.日本

3,對我國證券投資基金的敘述正確的是()。

A.《證券投資基金管理暫行方法》以法律形式確認了基金業(yè)在資本市場及社會主義市場經濟中的地位和作用

B.封閉式基金始終是我國基金設立的主流形式

C.1998年3月，兩只封閉式基金——基金金泰,基金開元設立。分別由國泰基金管理公司和大成基金管理公司管理

D.到2009年年底，已有30多只封閉式基金轉為開放式基金

4,證券投資基金的特點不包括()。

A.分散風險

B.專業(yè)理財

C.穩(wěn)定市場

D.集合投資

5,對證券投資基金的相識不正確的是()。

A.將分散的資金集中起來以信托方式交給專業(yè)機構進行投資運作，既是證券投資基金的一個重要特點，也是它的一個重要功能

B.在美國，有60％左右的家庭投資于基金，基金占全部家庭資產的50％左右

C.基金的特點是將零散的資金匯合起來，交給專業(yè)機構投資于各種金融工具，以謀取資產的增值，所以，基金對投資的最低限額要求不高

D.基金的發(fā)展有利于證券市場的穩(wěn)定

6,關于證券投資基金與股票,債券區(qū)分的描述錯誤的是()。

A.反映的經濟關系不同

B.投資主體不同

C.所籌集資金的投向不同

D.風險水平不同

7,按基金的組織形式不同，證券投資基金可分為()。

A.契約型基金和公司型基金

B.封閉式基金和開放式基金

C.國債基金,股票基金,貨幣市場基金

D.成長型基金,收入型基金和平衡型基金

8,基金按()，可分為封閉式基金和開放式基金。

A.投資標的劃分

B.基金的組織形式不同

C.投資目標劃分

D.基金運作方式不同

9,下列選項中，對契約型基金描述正確的是()。

A.指將投資者,管理人,托管人三者作為信托關系的當事人，通過簽訂基金契約的形式發(fā)行受益憑證而設立的一種基金

B.基金的設立程序類似于一般股份公司，基金本身為獨立法人機構

C.是最重要的基金品種，它的優(yōu)點是資本的成長潛力較大

D.契約型基金起源于美國，后來在中國香港,新加坡,印度尼西亞等國家和地區(qū)特別流行

10,下列選項中，對公司型基金描述正確的是()。

A.公司型基金在組織形式上與股份類似，由股東選舉董事會，由董事會選聘基金管理公司，基金管理公司負責管理基金的投資業(yè)務

B.契約型基金的投資者對基金運作的影響比公司型基金的投資大些

C.基金的資金是通過發(fā)行基金份額籌集起來的信托財產

D.投資者既是基金的托付人，又是基金的受益人

11,下列選項中，對封閉式基金相識不正確的是()。

A.經核準的基金份額總額在基金合同期限內固定不變

B.基金份額可以在依法設立的證券交易場所交易

C.基金份額持有人不得申請贖回

D.投資者可以通過證券經紀商在一級市場和二級市場上進行基金的買賣

12,下列關于開放式基金和封閉式基金主要區(qū)分的闡述錯誤的是()。

A.封閉式基金有固定的存續(xù)期，通常在5年以上，一般為10年或15年；開放式基金沒有固定期限

B.封閉式基金的基金規(guī)模是固定的；開放式基金沒有發(fā)行規(guī)模限制

C.封閉式基金與開放式基金的基金份額除了首次發(fā)行價都是按面值加肯定百分比的購買費計算外，以后的交易計價方式不同；開放式基金的交易價格則取決于每一基金份額凈資產值的大小

D.開放式基金一般每周或更長時間公布一次份額資產凈值，封閉式基金一般在每個交易日連續(xù)公布

13,目前我國貨幣市場基金能夠進行投資的金融工具包括()。

A.剩余期限在397天以內(含397天)的債券

B.可轉換債券

C.股票

D.流通受限的證券

14,對指數基金相識正確的是()。

A.投資組合仿照某一股價指數或債券指數，當價格指數上升時，基金收益削減

B.由于指數基金的投資特別分散，可以完全消退投資組合的非系統(tǒng)風險

C.指數基金的管理費較高，但是交易費用較低

D.指數基金是20世紀90年代以來出現的新的基金品種

15,下列選項中，關于收入型基金敘述錯誤的是()。

A.收入型基金主要投資于可帶來現金收入的有價證券，以獲得當期的最大收入為目的

B.固定收入型基金的主要投資對象是債券，因而盡管收益率較高，但長期成長的潛力很小

C.收入型基金資產的成長潛力較小，損失本金的風險相對也較低

D.一般可分為固定收入型基金和股票收入型基金

16,下列事項中，對我國《證券投資基金法》關于對基金份額持有人大會召集的規(guī)定描述錯誤的是()。

A.代表基金份額20％以上的基金份額持有人就同一事項要求召開基金份額持有人大會，基金管理人,基金托管人都不召集的，代表基金份額20％以上的基金份額持有人有權自行召集，并報國務院證券監(jiān)督管理機構備案

B.提高基金管理人,基金托管人的酬勞標準

C.更換基金管理人,基金托管人

D.基金擴募或者延長基金合同期限

17,對基金管理人的概念相識錯誤的是()。

A.基金管理人的目標函數是受益人利益的最大化，不得出于自身利益的考慮損害基金持有人的利益

B.設立基金管理公司必需經國務院批準

C.不僅負責基金的投資管理，而且擔當著產品設計,基金營銷,基金注冊登記,基金估值,會計核算和客戶服務等多方面的職責

D.基金管理公司通常由證券公司,信托投資公司或其他機構等發(fā)起成立

18,()是一種既可以同時在場外市場進行基金份額申購,贖回，又可以在交易所進行基金份額交易和基金份額申購或贖回，并通過份額轉托管機制將場外市場與場內市場有機地聯系在一起的一種開放式基金。

A.保本基金

B.QDII基金

C.ETF

D.LOF

19,我國《證券投資基金法》規(guī)定，基金托管人由依法設立并取得基金托管資格的()擔當。

A.實力雄厚的證券公司

B.信托投資公司

C.商業(yè)銀行

D.基金公司

20,下列對基金份額持有人與管理人之間的關系相識錯誤的是()。

A.是托付人,受益人與受托人的關系

B.基金份額持有人是基金資產的終極全部者和基金投資收益的受益人；基金管理人則是接受基金份額持有人的托付，負責對所籌集的資金進行詳細的投資決策和日常管理

C.是全部者和經營者之間的關系

D.是相互制衡的關系

21,ETF是一種在交易所上市交易的,基金份額可變的一種基金運作方式。ETF結合了()的運作特點。

A.契約型基金與公司型基金

B.封閉式基金與開放式基金

C.股票基金與貨幣基金

D.成長型基金,收入型基金

22,下列關于基金托管費的闡述正確的是()。

A.托管費通常依據基金資產凈值的肯定比率提取，逐日計算并累計，按月支付給托管人

B.日前，我國封閉式基金依據0.33％的比例計提基金托管費

C.我國開放式基金依據基金合同的規(guī)定比例計提，通常高于0.25％

D.股票型基金的托管費率要低于債券型基金及貨幣市場基金的托管費率

23,基金資產凈值是指基金資產總值減去()后的價值。

A.基金負債

B.證券基金的費用

C.各類證券的價值

D.基金應收的申購基金款

24,依據新會計準則和相關規(guī)定，關于基金資產估值的基本原則敘述錯誤的是()。

A.對存在活躍市場的投資品種，如估值日有市價的，應采納市價確定公允價值

B.對不存在活躍市場的投資品種，應采納市場參加者普遍認同且被以往市場實際交易價格驗證具有牢靠性的估值技術確定公允價值

C.有足夠理由表明按以上估值原則仍不能客觀反映相關投資品種的公允價值的，基金管理公司應依據詳細狀況與托管銀行進行商定，按最能恰當反映公允價值的價格估值

D.有足夠理由表明按以上估值原則仍不能客觀反映相關投資品種的公允價值的，基金管理公司應依據詳細狀況與持有人進行商定，按最能恰當反映公允價值的價格估值

25,公開披露的基金信息不包括()。

A.基金資產凈值和基金份額凈值公告

B.涉及基金管理人,基金財產,基金托管業(yè)務的訴訟

C.對證券投資業(yè)績進行的預料

D.基金份額發(fā)售公告,基金財產的資產組合季度報告,財務會計報告及中期和年度基金報告

26,證券投資基金的主要投資風險不包括()。

A.市場風險

B.管理實力風險

C.匯率風險

D.巨額贖回風險

27,依據《證券投資基金管理方法》的規(guī)定，封閉式基金的收益安排每年不得少于一次，封閉式基金年度收益安排比例不得低于基金年度已實現收益的()，封閉式基金一般采納()方式分紅。

A.70％，現金

B.90％，現金

C.70％，紅利再投資

D.90％，紅利再投資

28,下列選項中，不屬于衍生證券投資基金的是()。

A.期貨基金

B.期權基金

C.認股權證基金

D.黃金基金

29,依據我國《貨幣市場基金管理暫行規(guī)定》的規(guī)定，對于每日依據面值進行報價的貨幣市場基金，可以在基金合同中將收益安排的方式約定為紅利再投資，并應當()進行收益安排。

A.每日

B.每兩日

C.每周

D.每15日

30,下面關于LOF的闡述，錯誤的是()。

A.LOF是一種開放式基金

B.對申購和贖回有肯定的規(guī)模上的限制，可以在交易所申購,贖回

C.LOF不肯定采納指數基金模式，也可以是主動管理型基金

D.LOF的申購和贖回均以現金進行

31,在我國，依據《證券投資基金運作管理方法》的規(guī)定，()以上的基金資產投資于股票的，為股票基金。

A.60％

B.70％

C.80％

D.90％

32,貨幣市場基金是以貨幣市場工具為投資對象的一種基金，其投資對象期限在()。

A.1年以內

B.1年以上2年以內

C.1年以七5年以內

D.5年以上

33,平衡型基金一般將()的資產投資于債券及優(yōu)先股。

A.10％～15％

B.15％～25％

C.25％～50％

D.50％～75％

34,對平衡型基金相識不正確的是()。

A.將資產分別投資于兩種不同特性的證券上

B.在以取得收入為目的的債券及優(yōu)先股和以資本增值為目的的一般股之間進行平衡

C.一般是將肯定比例的資產投資于債券，其余的投資于優(yōu)先股

D.特點是風險比較低，缺點是成長的潛力不大

35,QDII基金是指在一國境內設立，經該國有關部門批準從事境外證券市場的股票,債券等有價證券投資的基金，()年我國推出了首批QDII基金。

A.2006

B.2007

C.2008

D.2009

36,關于證券投資基金的市場風險描述錯誤的是()。

A.能在肯定程度上消退來自個別公司的非系統(tǒng)風險

B.無法消退市場的系統(tǒng)風險

C.證券市場價格因經濟因素,政治因素等各種因素的影響而產生波動時，將導致基金收益水平和凈值發(fā)生變化

D.投資者購買基金相對債券來言，能有效地分散投資和利用專家優(yōu)勢，對限制風險有利

37,()是衡量一個基金經營業(yè)績的主要指標，也是基金份額交易價格的內在價值和計算依據。

A.基金份額凈值

B.基金資產凈值

C.基金資產總值

D.基金資產的估值

38,我國基金管理公司申請開展特定客戶資產管理業(yè)務，凈資產不低于()人民幣。

A.5000萬元

B.1億元

C.2億元

D.5億元

39,依據()，證券投資基金可以區(qū)分為主動型和被動型基金。

A.基金的運作方式不同

B.投資目標劃分

C.投資理念的不同

D.投資標的劃分

40,關于交易型開放式指數基金(ETF)的描述，不正確的是()。

A.ETF是一種在交易所上市交易的,基金份額可變的一種基金運作方式

B.加拿大多倫多證券交易所于1991年推出的指數參加份額(TIPs)是嚴格意義上現存最早出現的ETF

C.ETF有“最小申購,贖回份額”的規(guī)定，通常最小申購,贖回單位是50萬份或100萬份

D.依據ETF跟蹤的指數不同，可分為股票型ETF,債券型ETF等

41,目前，我國股票基金大部分依據()比例計提基金管理費，債券基金的管理費率一般低于()，貨幣基金的管理費率為0.33％。

A.2.5％，2％

B.2％.2.5％

C.1.5％，l％

D.1％.l.5％

42,證券投資基金當事人中，基金運營的核心是()。

A.基金管理人

B.基金持有人

C.基金托管人

D.基金投資者

43,基金管理人運用基金財產進行證券投資，一只基金持有一家上市公司的股票，其市值不得超過基金資產凈值的()。

A.25％

B.20％

C.15％

D.10％

二,多項選擇題

1,下列對證券投資基金相識正確的是()。

A.通過公開發(fā)售基金份額募集資金

B.由基金托管人托管，由基金管理人管理和運用資金

C.基金與股票和債券一樣，屬于是直接投資工具，籌集的資金主要投向實業(yè)

D.與銀行業(yè),證券業(yè),保險業(yè)并駕齊驅，成為現代金融體系的四大支柱之一

2,證券投資基金的特點是()。

A.集合投資

B.分散風險

C.專業(yè)理財

D.穩(wěn)定市場

3,貨幣市場基金的投資對象期限在1年期以內，包括()。

A.銀行短期存款

B.國庫券

C.公司短期債券

D.銀行承兌票據及商業(yè)票據

4,證券投資基金的作用有()。

A.基金為中小投資者拓寬了投資渠道

B.基金豐富了大投資者的投資方式

C.有利于證券市場的穩(wěn)定和發(fā)展

D.有利于證券市場的國際化

5,我國證券投資基金發(fā)展呈現的特點是()。

A.基金規(guī)?？焖僭鲩L，開放式基金青出于藍，漸漸成為基金設立的主流形式

B.基金產品差異化日益明顯，基金的投資風格也趨于多樣化

C.中國基金業(yè)發(fā)展快速，對外開放的步伐加快

D.基金收益較好，大型基金公司不斷涌現

6,對基金,股票與債券相識正確的是()。

A.股票反映的是全部權關系，債券反映的是債權債務關系，而基金反映的則是信托關系（公司型基金除外）

B.債券籌集的資金主要投向實業(yè)，股票,基金所籌集的資金主要投向有價證券等金融工具

C.基金是間接投資工具，股票和債券是直接投資工具

D.基金的收益有可能高于債券，投資風險又可能小于股票

7,契約型基金與公司型基金的區(qū)分是()。

A.資金的性質不同

B.投資者的地位不同

C.基金的營運依據不同

D.對投資額的限制不同

8,關于封閉式基金和開放式基金的敘述正確的是()。

A.封閉式基金的基金份額總額在基金合同期限內固定不變，開放式基金的基金份額總額不固定

B.封閉基金期限屆滿即為基金終止，管理人應組織清算小組對基金資產進行清產核資，并將清產核資后的基金凈資產依據投資者的出資比例進行公正合理的安排

C.開放式基金一般都從所籌資金中撥出肯定比例，以現金形式保持這部分資產

D.封閉式基金一般每周或更長時間公布一次基金份額資產凈值，開放式基金一般在每個交易日連續(xù)公布

9,下列選項中，屬于公司型基金特征的是()。

A.基金的設立程序類似于一般股份公司，基金本身為獨立法人機構

B.依據基金設立時所規(guī)定的投資目標和策略，將基金資產分散投資于眾多的金融產品上

C.投資者既是基金的托付人，又是基金的受益人

D.基金的組織結構與一般股份公司類似，設有董事會和持有人大會?；鹳Y產歸公司全部

10,確定基金期限長短的因素主要有()。

A.發(fā)行規(guī)模

B.宏觀經濟形勢

C.基金本身投資期限的長短

D.基金份額交易方式

11,屬于封閉式基金與開放式基金主要區(qū)分的是()。

A.投資策略不同

B.基金份額交易方式不同

C.發(fā)行規(guī)模限制不同

D.期限不同

12,下列關于封閉式基金和開放式基金的說法正確的是()。

A.開放式基金的買賣價格受市場供求關系的影響，常出現溢價或折價現象，并不必定反映單位基金份額的凈資產值

B.絕大多數封閉式基金不上市交易，交易在投資者與基金管理人或其代理人之間進行

C.開放式基金沒有發(fā)行規(guī)模限制，投資者可隨時提出申購或贖回申請

D.開放式基金的贖回價是基金份額凈資產值減去肯定的贖回費，不直接受市場供求影響

13,基金管理人,基金托管人和其他基金信息披露義務人應當依法披露基金信息，公開披露的基金信息，不得有()行為。

A.虛假記載,誤導性陳述或者重大遺漏

B.對證券投資業(yè)績進行預料

C.詆毀其他基金管理人,基金托管人或者基金份額發(fā)售機構

D.違規(guī)承諾收益或者擔當損失

14,依據中國證監(jiān)會發(fā)布的《貨幣市場基金管理暫行方法》以及其他有關規(guī)定，目前我國貨幣市場基金能夠進行投資的金融工具主要包括()。

A.1年以內(含1年)的銀行定期存款,大額存單

B.期限在1年以內(含1年)的債券回購

C.期限在1年以內(含1年)的中央銀行票據

D.剩余期限在397天以內(含397天)的債券

15,下列對股票基金相識正確的是()。

A.股票基金是重要的基金品種，僅次于國債基金

B.各國政府對股票基金的監(jiān)管都特別嚴格，不同程度地規(guī)定了基金購買某一家上市公司的股票總額不得超過基金資產凈值的肯定比例，以防止基金過度投機和操縱股市

C.股票基金的投資目標側重于追求資本利得和長期資本增值

D.按基金投資的標的劃分，可將股票基金劃分為一般股票基金和特地化股票基金

16,我國《基金法》規(guī)定，基金份額持有人享受的權利有()。

A.共享基金財產收益

B.參加安排清算后的剩余基金財產

C.依據規(guī)定要求召開基金份額持有人大會

D.在封閉式基金存續(xù)期間，要求贖回基金份額

17,下面關于ETF的描述，正確的是()。

A.ETF是以某一選定的指數所包含的成分證券為投資對象，依據構成指數的證券種類和比例，采納完全復制或抽樣復制的方法進行被動投資的指數型基金

B.ETF最大的特點是實物申購贖回機制

C.ETF實行一級市場和二級市場并存的交易制度

D.現存最早的ETF是美國證券交易所(AMEX)于1993年推出的標準普爾存托憑證(SPDRs)

18,衍生證券投資基金是一種以衍生證券為投資對象的基金，主要包括()。

A.期貨基金

B.期權基金

C.認股權證基金

D.指數基金

19,我國《基金法》規(guī)定，下列事項應當通過召開基金份額持有人大會審議確定()。

A.提前終止基金合同

B.基金擴募或者延長基金合同期限

C.轉換基金運作方式

D.提高基金管理人,基金托管人的酬勞標準

20,我國基金管理公司申清開展特定客戶資產管理業(yè)務需具備的基本條件有()。

A.凈資產不低于2億元人民幣

B.在最近1個季度末資產管理規(guī)模不低于200億元人民幣或等值外匯資產

C.經營行為規(guī)范，管理證券投資基金3年以上

D.最近1年內沒有因違法違規(guī)行為受到行政懲罰或被監(jiān)管機構責令整改，沒有因違法違規(guī)行為正在被監(jiān)管機構調查

21,對基金管理人的概念理解正確的是()。

A.不僅負責基金的投資管理，而且擔當著產品設計,基金營銷,基金注冊登記,基金估值,會計核算和客戶服務等多方面的職責

B.由依法設立的基金管理公司擔當

C.基金管理人的目標函數是自身利益的最大化

D.基金管理公司通常由證券公司,信托投資公司或其他機構等發(fā)起成立，但不具有獨立法人地位

22,我國《證券投資基金法》規(guī)定，設立基金管理公司，應當具備的條件有()。

A.注冊資本不低于5000萬元人民幣，且必需為實繳貨幣資本

B.主要股東最近5年沒有違法記錄，注冊資本不低于3億元人民幣

C.取得基金從業(yè)資格的人員達到法定人數

D.有完善的內部稽核監(jiān)限制度和風險限制制度

23,我國《證券投資基金法》規(guī)定，基金管理人不得有()行為。

A.將其固有財產或者他人財產混同于基金財產從事證券投資

B.辦理與基金財產管理業(yè)務活動有關的信息披露事項

C.以基金管理人名義，代表基金份額持有人利益行使訴訟權利或者實施其他法律行為

D.向基金份額持有人違規(guī)承諾收益或者擔當損失

24,具有肯定的經濟實力的金融機構申請取得基金托管資格，應當具備()條件。

A.總資產和資本足夠率符合有關規(guī)定

B.設有特地的基金托管部門

C.有平安保管基金財產的條件

D.有平安高效的清算,交割系統(tǒng)

25,我國基金管理公司的主要業(yè)務范圍包括()。

A.證券投資基金業(yè)務

B.受托資產管理業(yè)務

C.企業(yè)年金管理

D.投資詢問服務

26,基金管理人雖然必需按規(guī)定對基金凈資產進行估值，但遇到下列特殊狀況，有權暫停估值()。

A.占基金相當比例的投資品種的估值出現重大轉變，而基金管理人為保障投資人的利益，已確定延遲估值

B.基金投資所涉及的證券交易場所遇法定節(jié)假日或因故暫停營業(yè)時

C.如出現基金管理人認為屬于緊急事故的任何狀況，會導致基金管理人不能出售或評估基金資產的

D.因不可抗力或其他情形致使基金管理人,基金托管人無法精確評估基金資產價值時

27,下面關于基金利潤(收益)的安排方式的描述，正確的是()。

A.基金利潤(收益)安排通常有兩種方式：一是安排現金，這是最普遍的安排方式；二是安排基金份額

B.封閉式基金年度收益安排比例不得低于基金年度已實現收益的90％

C.封閉式基金的分紅方式有現金分紅和分紅再投資轉換為基金份額兩種

D.貨幣基金投資者于周一贖回或轉換轉出的基金份額享有周六,周日和周一的利潤

28,下面關于債券基金的闡述，錯誤的是()。

A.債券基金的風險較低，適合于穩(wěn)健型投資者

B.債券基金的收益會受市場利率的影響，當市場利率下調時，其收益會下降

C.假如基金投資于境外市場，匯率也會影響基金的收益

D.在我國，依據《證券投資基金運作管理方法》的規(guī)定，60％以上的基金資產投資于債券的，為債券基金

29,證券投資基金業(yè)務是基金管理公司最核心的一項業(yè)務，主要包括()。

A.基金募集與銷售

B.基金的投資管理

C.基金營運服務

D.基金投資詢問服務

30,通常狀況下，基金所支付的費用主要包括()。

A.基金管理費

B.基金銷售服務費

C.基金交易費

D.基金運作費用

31,指數基金的優(yōu)勢是()。

A.可以作為避險套利的工具

B.費用低廉，管理費較低，尤其交易費用較低

C.風險小，可以完全消退投資組合的非系統(tǒng)風險

D.在以機構投資者為主的市場中，指數基金可獲得市場平均收益率，可以為股票投資者供應比較穩(wěn)定的投資回報

32,我國《證券投資基金法》規(guī)定，有下列()情形之一的，基金托管人職責終止。

A.被依法取消基金托管資格

B.被基金份額持有人大會解任

C.依法解散,被依法撤銷,被依法宣告破產

D.因違法違規(guī)行為被監(jiān)管機構調查

33,成長型基金可分為()。

A.穩(wěn)健成長型基金

B.一般成長型基金

C.主動成長型基金

D.專業(yè)成長型基金

34,我國《證券投資基金法》規(guī)定，基金管理人運用基