江中集團財務分析報告

江中制藥集團2012--2014年度財務報告綜合分析分析目標判斷江中藥業(yè)集團股票的可投資性判斷江中藥業(yè)集團運營狀況判斷江中藥業(yè)集團未來的戰(zhàn)略方向江中制藥集團財務報表分析江中制藥集團財務報表分析背景分析公司簡介股權(quán)結(jié)構(gòu)主營業(yè)務

集團以兩家著名的上市公司(江中藥業(yè)和中江地產(chǎn))為平臺，運作江中醫(yī)貿(mào)、時商公司、江中小舟、恒生食業(yè)等數(shù)家子公司。江中集團江中藥業(yè)股份有限公司(以下簡稱江中藥業(yè))系江西省國資委出資監(jiān)管企業(yè)江中制藥集團控股的國有上市公司。于1996年9月18日在江西江中制藥廠和江西東風藥業(yè)股份有限公司的基礎上，經(jīng)改制后注冊成立，現(xiàn)有注冊資金29587.68萬元。經(jīng)過多年的發(fā)展，公司現(xiàn)已成為集中成藥、保健食品、功能食品研制、生產(chǎn)及銷售于一體的大型制藥企業(yè)。公司生產(chǎn)基地--江中藥谷占地2800余畝，其中建設用地僅占10%，其余90%為山林和湖泊，生態(tài)環(huán)境世界一流，車間配有從歐美發(fā)達國家引進的世界先進的生產(chǎn)線，擁有全國知名的江中牌健胃消食片、江中牌復方草珊瑚含片、江中亮嗓、初元牌氨基酸口服液等主導產(chǎn)品。江中牌健胃消食片已成為中國OTC第一品牌，銷售額超10億，江中牌草珊瑚含片市場占有率位列第二，初元復合氨基酸營養(yǎng)液自2008年5月全國上市以來，產(chǎn)品知名度迅速提升，當前銷量已過億，成為探病禮品銷售冠軍。江中制藥集團財務報表分析背景分析公司簡介——集團情況說明江中藥業(yè)股份有限公司系在上海證券交易所掛牌的上市公司，股票代碼為600750，公司注冊資本14,611.20萬元,其中:有限售條件的國有法人股6,374.40萬股，無限售條件的社會公眾股8,236.80萬股，2006年度股東大會決議決定以2006年末公司總股本14,611.20萬股為基數(shù)，向全體股東每10股送2股及每10股轉(zhuǎn)增3股，變更后的注冊資本為21,916.80萬元，其中:有限售條件的國有法人股9,561.60萬股，無限售條件的社會公眾股12,355.20萬股。上市日期1996-09-23招股日期1996-08-27發(fā)行量2400.00(萬股)發(fā)行價6.80元首日開盤價10.78元上市推薦人:君安證券有限公司主承銷商:君安證券有限公司公司簡介——上市情況說明江中制藥集團財務報表分析背景分析江中制藥集團財務報表分析背景分析公司簡介——下屬公司及產(chǎn)業(yè)下屬公司名錄：江西江中制藥(集團)有限責任公司江中藥業(yè)股份有限公司江西中江地產(chǎn)股份有限公司江西江中醫(yī)藥貿(mào)易有限責任公司江西江中食品有限責任公司江西江中小舟醫(yī)藥貿(mào)易有限責任公司江西時商旅游商業(yè)運營管理有限公司南昌江中物業(yè)有限責任公司北京江中高科技投資有限責任公司下屬產(chǎn)業(yè)藥業(yè)江中藥谷：占地3000畝地產(chǎn)江中花園（住宅）江中紫金城（商業(yè)）相關(guān)鏈接：江中地產(chǎn)8年僅開發(fā)一個項目或被大股東出售江中制藥集團財務報表分析背景分析公司簡介——下屬公司——2012年公司結(jié)構(gòu)江中制藥集團財務報表分析背景分析公司簡介——下屬公司——2012年公司結(jié)構(gòu)江中制藥集團財務報表分析背景分析公司簡介——下屬公司——2014年公司結(jié)構(gòu)背景分析公司主營業(yè)務說明非處方類（OTC）：健胃消食片、復方草珊瑚含片、乳酸菌素片、亮嗓、古優(yōu)（鈣）處方類（Rx）：痔康片、博洛克保健類：初元、猴姑、藍枸、參靈草酒類：杞濃（樸卡）江中制藥集團財務報表分析背景分析公司主營業(yè)務說明——2012年產(chǎn)品數(shù)據(jù)分布江中制藥集團財務報表分析背景分析公司主營業(yè)務說明——2013年產(chǎn)品數(shù)據(jù)分布江中制藥集團財務報表分析背景分析公司主營業(yè)務說明——2014年產(chǎn)品數(shù)據(jù)分布江中制藥集團財務報表分析背景分析公司主營業(yè)務說明——2015年產(chǎn)品數(shù)據(jù)分布江中制藥集團財務報表分析背景分析公司主營業(yè)務說明——關(guān)聯(lián)方交易——2012年江中制藥集團財務報表分析背景分析公司主營業(yè)務說明——關(guān)聯(lián)方交易——2012年江中制藥集團財務報表分析背景分析公司主營業(yè)務說明——關(guān)聯(lián)方交易——2013年江中制藥集團財務報表分析背景分析公司主營業(yè)務說明——關(guān)聯(lián)方交易——2013年江中制藥集團財務報表分析背景分析公司主營業(yè)務說明——關(guān)聯(lián)方交易——2014年江中制藥集團財務報表分析背景分析公司股權(quán)結(jié)構(gòu)說明——股本結(jié)構(gòu)及流向分析：2012至2013年股本無變化，2014年股本發(fā)生變化，股權(quán)結(jié)構(gòu)可能發(fā)生變化。江中制藥集團財務報表分析姓名授權(quán)期權(quán)總數(shù)（萬股）獲授期權(quán)總數(shù)占期權(quán)計劃總數(shù)比例（%）第一個行權(quán)期可行權(quán)數(shù)（萬股）第二個行權(quán)期可行權(quán)數(shù)（萬股）第三個行權(quán)期可行權(quán)數(shù)（萬股）職務分配系數(shù)劉輝4.675.871.561.561.56總經(jīng)理1.00劉旭海3.744.691.251.251.25副總經(jīng)理，黨委書記0.80郭勇3.744.691.251.251.25副總經(jīng)理，市場總監(jiān)0.80盧建中3.274.111.091.091.09副總經(jīng)理，研發(fā)總監(jiān)0.70倪小蘭3.274.111.091.091.09行政總監(jiān)0.70吳伯帆2.83.520.930.930.93董事會秘書，財務總監(jiān)0.60黃雷聲2.83.520.930.930.93市場部品類經(jīng)理0.60熊少軍2.83.520.930.930.93市場部品類經(jīng)理0.60哈幸龍2.83.520.930.930.93總調(diào)度長0.60羅文華2.83.520.930.930.93生產(chǎn)質(zhì)量總監(jiān)0.60蘇青2.83.520.930.930.93OTC業(yè)務部總經(jīng)理0.60袁勇2.83.520.930.930.93化學藥業(yè)務部總經(jīng)理0.60朱小華2.573.230.860.860.86保健食品業(yè)務部總經(jīng)理0.55皮瞻2.342.940.780.780.78采購部經(jīng)理0.50易洪2.342.940.780.780.78保健食品業(yè)務部銷售總監(jiān)0.50黃靜2.342.940.780.780.78財務經(jīng)理0.50陳小榮2.342.940.780.780.78車間主任，黨支書記0.50呂毅斌2.342.940.780.780.78技術(shù)中心總監(jiān)助理0.50彭偉2.342.940.780.780.78機修車間經(jīng)理0.50肖溢浪2.342.940.780.780.78OTC業(yè)務部人力資源經(jīng)理0.50陶筑成1.872.350.620.620.62特殊事務部經(jīng)理0.40黃劍1.872.350.620.620.62OTC華西大區(qū)總監(jiān)0.40林鈞劍1.872.350.620.620.62OTC華東大區(qū)總監(jiān)0.40吳達1.872.350.620.620.62OTC華北大區(qū)總監(jiān)0.40鄭紅林1.872.350.620.620.62OTC華南大區(qū)總監(jiān)0.40彭江華1.872.350.620.620.62保健食品業(yè)務部大區(qū)總監(jiān)0.40王春陽1.872.350.620.620.62保健食品業(yè)務部大區(qū)總監(jiān)兼商務部經(jīng)理0.40謝世浪1.872.350.620.620.62保健食品業(yè)務部大區(qū)總監(jiān)0.40李洪安1.872.350.620.620.62保健食品業(yè)務部大區(qū)總監(jiān)0.40周斌水1.872.350.620.620.62保健食品業(yè)務部大區(qū)總監(jiān)0.40曾黎鈞1.872.350.620.620.62保健食品業(yè)務部大區(qū)總監(jiān)0.40黃宇博1.872.350.620.620.62保健食品業(yè)務部大區(qū)總監(jiān)0.40合計79.6810026.5626.5626.56保健食品業(yè)務部大區(qū)總監(jiān)11月6日晚，江中藥業(yè)披露回購預案稱，擬使用不超過2億元自有資金回購公司股票，回購價格將不超過20元/股，資金來源為自有資金，回購期限為自股東大會審議通過回購股份方案之日起六個月內(nèi)。如果以20元/股的回購價格、完成回購資金總額2億元進行計算，公司回購股份數(shù)量為1000萬股，占目前公司總股本31115萬股的3.21%。2009年1月，《江中藥業(yè)首期股票期權(quán)激勵計劃》2013年11月07日16:50:21來源：新華金融江中制藥集團財務報表分析背景分析江中制藥集團財務報表分析股份回購前回購后變動情況數(shù)量（股）比例數(shù)量（股）比例有限售股0000不適用無限售股311,150,000100%301,150,000100%減少1000萬股其中：1.江中集團131,,134,85042.15%131,134,85043.54%增加1.39%2.其他180,015,15057.85%170,015,15056.46%較少1.39%股份總數(shù)311,150,000100%301,150,000100%減少1000萬股江中集團回購預案——回購后公司股權(quán)變動情況背景分析公司股權(quán)結(jié)構(gòu)說明——法律延伸限售股：以前的上市公司（特別是國企），有相當部分的法人股。這些法人股跟流通股同股同權(quán)，但成本極低（即股價波動風險全由流通股股東承擔），唯一不便就是不能在公開市場自由買賣。后來通過股權(quán)分置改革，實現(xiàn)企業(yè)所有股份自由流通買賣。2013年12月通過股權(quán)分置改革，實現(xiàn)企業(yè)所有股份自由流通買賣。按照證監(jiān)會的規(guī)定，股改后的公司原非流通股股份的出售，應當遵守下列規(guī)定：

（一）自改革方案實施之日起，在12個月內(nèi)不得上市交易或者轉(zhuǎn)讓；（二）持有上市公司股份總數(shù)5%以上的原非流通股股東，在前項規(guī)定期滿后，通過證券交易所掛牌交易出售原非流通股股份，出售數(shù)量占該公司股份總數(shù)的比例在12個月內(nèi)不得超過5%，在24個月內(nèi)不得超過10%。取得流通權(quán)后的非流通股，由于受到以上流通期限和流通比例的限制，被稱之為限售股。IPO限售股：新股上市日起3個月，網(wǎng)下配售股票上市流通。上市日起1~3年，原股東的限售流通股陸續(xù)上市流通。江中制藥集團財務報表分析背景分析公司股權(quán)結(jié)構(gòu)說明——法律延伸《上市公司回購社會公眾股份管理辦法》（2005）第二條本辦法所稱上市公司回購社會公眾股份是指上市公司為減少注冊資本而購買本公司社會公眾股份（以下簡稱股份）并依法予以注銷的行為。第九條上市公司回購股份可以采取以下方式之一進行：（一）證券交易所集中競價交易方式；（二）要約方式；（三）中國證監(jiān)會認可的其他方式。第十條回購的股份自過戶至上市公司回購專用賬戶之日起即失去其權(quán)利。上市公司在計算相關(guān)指標時，應當從總股本中扣減已回購的股份數(shù)量。江中制藥集團財務報表分析背景分析---法律延伸公司股權(quán)結(jié)構(gòu)說明——法律延伸《上海證券交易所上市公司以集中競價交易方式回購股份業(yè)務指引（2013年修訂）》

第四條本指引所鼓勵符合下列情形之一且回購股份不影響其持續(xù)經(jīng)營能力的上市公司回購股份：（一）股價持續(xù)低于每股凈資產(chǎn)的；（二）經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量持續(xù)為正，或有大量閑置資金的；

（三）資產(chǎn)負債率大幅低于行業(yè)平均水平的；

（四）因?qū)嵤┲卮筚Y產(chǎn)重組后存在未彌補虧損，而長期無法向股東進行現(xiàn)金分紅的；（五）具有分紅能力但現(xiàn)金分紅水平較低的；

（六）發(fā)行的A股、B股或H股股票市場定價存在較大差異，其中某類股票股價偏低，未能合理反映公司價值的；

（七）為適應證券市場發(fā)展變化和保護投資者合法權(quán)益的需要而認定的其他情形。

第二十條上市公司回購的股份自過戶至上市公司回購專用賬戶之日起即失去其權(quán)利，不享受利潤分配、公積金轉(zhuǎn)增股本、增發(fā)新股和配股、質(zhì)押、股東大會表決權(quán)等相關(guān)權(quán)利。江中制藥集團財務報表分析背景分析---法律延伸公司股權(quán)結(jié)構(gòu)說明——法律延伸背景分析公司股權(quán)結(jié)構(gòu)說明——十大股東對比分析2013年與2014年相比：*股東占股比例有很大變化*個人占比有所變化江中制藥集團財務報表分析背景分析公司股權(quán)結(jié)構(gòu)說明——十大股東2012年占股比例說明江中制藥集團財務報表分析背景分析公司股權(quán)結(jié)構(gòu)說明——十大股東2013年占股比例說明江中制藥集團財務報表分析背景分析公司股權(quán)結(jié)構(gòu)說明——十大股東2014年占股比例說明江中制藥集團財務報表分析背景分析公司股權(quán)結(jié)構(gòu)說明——2012至2015股票變動分析江中制藥集團財務報表分析背景分析公司股權(quán)結(jié)構(gòu)說明——2012至2015股票變動分析江中制藥集團財務報表分析背景分析公司營業(yè)收入（萬元）凈利潤（萬元）較上年同期（%）江西江中醫(yī)藥貿(mào)易有限責任公司194841-24584.11江西江中食品有限責任公司1,116-3,984-79.4寧夏樸卡酒業(yè)有限公司657-4,067-945.29江中杞濃酒業(yè)有限責任公司0-6江西九州通藥業(yè)有限公司87,62939447.94江西本草天工科技有限責任公司73236125.18江中集團下屬子公司經(jīng)營情況：公司股權(quán)結(jié)構(gòu)說明——2012至2015股票變動分析江中制藥集團財務報表分析股息收益率2012-2015每年度均為每10股派現(xiàn)金紅利3元，其中最高為2014年，每股價格15元，股息收益率2%，最低為2015年，每股價格44元，股息收益率0.6%背景分析公司股權(quán)結(jié)構(gòu)說明——2012至2015股票變動分析江中制藥集團財務報表分析背景分析公司股權(quán)結(jié)構(gòu)說明——2013至2015年基金持股對比*2013年49家總市值：21,045.21*2014年66家總市值：57,626.64*2015年104家總市值：168,942.14分析：呈增長趨勢，推斷股票價值增值空間大，股市環(huán)境良好。江中制藥集團財務報表分析江中制藥集團財務報表分析報表分析資產(chǎn)負債表分析利潤表分析現(xiàn)金流量表分析報表分析資產(chǎn)負債表——合并報表分析——水平分析合并資產(chǎn)負債表水平分析項目2012-2013年增減額增減百分比2013-2014年增減額增減百分比流動資產(chǎn)：

貨幣資金-245,871,841.71-25.69%-105,661,504.23-14.86%結(jié)算備付金

拆出資金

交易性金融資產(chǎn)

應收票據(jù)47,303,536.529.74%238,264,022.8244.69%應收賬款35,023,515.14114.51%46,304,431.8870.58%預付款項-6,374,497.58-6.87%18,418,261.3321.31%應收保費

應收分保賬款

應收分保合同準備金

應收利息

應收股利

其他應收款-620,701.83-7.69%13,007,871.82174.65%買入返售金融資產(chǎn)

存貨-9,297,478.37-2.70%-22,121,598.58-6.60%一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)

其他流動資產(chǎn)

162,679,550.42

流動資產(chǎn)合計-179,837,467.83-9.37%350,891,035.4620.18%報表分析合并資產(chǎn)負債表垂直分析項目2012年2013年2014年2012-2013增幅2013-2014增幅流動資產(chǎn)：

貨幣資金29.64%23.77%18.20%-5.87%-5.57%結(jié)算備付金

拆出資金

交易性金融資產(chǎn)

應收票據(jù)15.05%17.81%23.18%2.77%5.37%應收賬款0.95%2.19%3.36%1.25%1.17%預付款項2.87%2.89%3.15%0.01%0.26%應收保費

應收分保賬款

應收分保合同準備金

應收利息

應收股利

其他應收款0.25%0.25%0.61%0.00%0.37%買入返售金融資產(chǎn)

存貨10.66%11.19%9.40%0.53%-1.79%一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)

其他流動資產(chǎn)

4.89%0.00%4.89%流動資產(chǎn)合計59.42%58.10%62.81%-1.31%4.70%資產(chǎn)負債表——合并報表分析——垂直分析母公司資產(chǎn)負債表水平分析項目2012-2013年增減額增減百分比2013-2014年增減額增減百分比流動資產(chǎn)：

貨幣資金-148,877,929.07-18.62%-151,964,791.48-23.35%結(jié)算備付金

拆出資金

交易性金融資產(chǎn)

應收票據(jù)62,806,060.8737.23%154,426,674.5566.71%應收賬款-29,464,511.44-15.08%-9,607,453.63-5.79%預付款項15,908,153.2339.63%-965,833.32-1.72%應收保費

應收分保賬款

應收分保合同準備金

應收利息

應收股利

其他應收款-14,874,110.22-17.60%-54,813,320.49-78.73%買入返售金融資產(chǎn)

存貨-38,528,081.21-22.56%6,752,954.565.11%一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)

其他流動資產(chǎn)0.00

162,679,550.42

流動資產(chǎn)合計-153,030,417.84-10.49%106,507,780.618.15%資產(chǎn)負債表——母公司報表分析——水平分析報表分析資產(chǎn)負債表——母公司報表分析——垂直分析報表分析母公司資產(chǎn)負債表垂直分析項目2012年2013年2014年2012-2013增幅2013-2014增幅流動資產(chǎn)：

貨幣資金27.59%24.18%16.97%-3.41%-7.21%結(jié)算備付金

拆出資金

交易性金融資產(chǎn)

應收票據(jù)5.82%8.60%13.13%2.78%4.53%應收賬款6.74%6.17%5.32%-0.58%-0.85%預付款項1.38%2.08%1.87%0.70%-0.21%應收保費

應收分保賬款

應收分保合同準備金

應收利息

應收股利

其他應收款2.92%2.59%0.50%-0.33%-2.08%買入返售金融資產(chǎn)

存貨5.89%4.91%4.73%-0.98%-0.18%一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)

其他流動資產(chǎn)

5.53%0.00%5.53%流動資產(chǎn)合計50.34%48.53%48.06%-1.82%-0.47%報表分析資產(chǎn)負債表——合并報表分析——水平分析非流動資產(chǎn)：

發(fā)放委托貸款及墊款

可供出售金融資產(chǎn)1,100,000.00

0.000.00%持有至到期投資

長期應收款

長期股權(quán)投資-8,723,090.50-13.45%880,353.801.57%投資性房地產(chǎn)

固定資產(chǎn)-56,892,381.02-6.86%-46,505,647.74-6.02%在建工程11,292,210.6581.18%-2,479,793.47-9.84%工程物資

固定資產(chǎn)清理

生產(chǎn)性生物資產(chǎn)

油氣資產(chǎn)

無形資產(chǎn)-12,264,229.66-3.20%3,173,713.380.85%開發(fā)支出

商譽

長期待攤費用10,593,755.881161.74%-6,528,975.36-56.75%遞延所得稅資產(chǎn)-1,737,527.61-14.30%1,245,397.4211.96%其他非流動資產(chǎn)0.000.00%33,936,700.00661.12%非流動資產(chǎn)合計-56,631,262.26-4.32%-16,278,251.97-1.30%資產(chǎn)總計-236,468,730.09-7.32%334,612,783.4911.18%報表分析資產(chǎn)負債表——合并報表分析——垂直分析非流動資產(chǎn)：

發(fā)放委托貸款及墊款

可供出售金融資產(chǎn)

0.04%0.03%0.04%0.00%持有至到期投資

長期應收款

長期股權(quán)投資2.01%1.88%1.71%-0.13%-0.16%投資性房地產(chǎn)

固定資產(chǎn)25.70%25.83%21.83%0.13%-4.00%在建工程0.43%0.84%0.68%0.41%-0.16%工程物資

固定資產(chǎn)清理

生產(chǎn)性生物資產(chǎn)

油氣資產(chǎn)

無形資產(chǎn)11.88%12.41%11.25%0.53%-1.15%開發(fā)支出

商譽

長期待攤費用0.03%0.38%0.15%0.36%-0.23%遞延所得稅資產(chǎn)0.38%0.35%0.35%-0.03%0.00%其他非流動資產(chǎn)0.16%0.17%1.17%0.01%1.00%非流動資產(chǎn)合計40.58%41.90%37.19%1.31%-4.70%資產(chǎn)總計

資產(chǎn)負債表——母公司報表分析——水平分析報表分析非流動資產(chǎn)：

發(fā)放委托貸款及墊款

可供出售金融資產(chǎn)100,000.00

0.000.00%持有至到期投資

長期應收款

長期股權(quán)投資-7,723,090.50-3.26%40,897,341.4217.84%投資性房地產(chǎn)0.00

0.00

固定資產(chǎn)-56,146,266.06-7.03%-44,665,980.54-6.02%在建工程11,292,210.6581.18%-6,598,635.00-26.18%工程物資

固定資產(chǎn)清理

生產(chǎn)性生物資產(chǎn)

油氣資產(chǎn)

無形資產(chǎn)-12,094,858.18-3.22%3,343,084.860.92%開發(fā)支出

商譽

長期待攤費用10,593,755.881161.74%-6,528,975.36-56.75%遞延所得稅資產(chǎn)103,935.471.36%-1,886,861.72-24.30%其他非流動資產(chǎn)0.000.00%156,731,875.003053.28%非流動資產(chǎn)合計-53,874,312.74-3.74%141,291,848.6610.20%資產(chǎn)總計-206,904,730.58-7.14%247,799,629.279.21%資產(chǎn)負債表——母公司報表分析——垂直分析報表分析非流動資產(chǎn)：

發(fā)放委托貸款及墊款

可供出售金融資產(chǎn)

0.00%0.00%0.00%0.00%持有至到期投資

長期應收款

長期股權(quán)投資8.18%8.52%9.19%0.34%0.67%投資性房地產(chǎn)

固定資產(chǎn)27.55%27.58%23.74%0.03%-3.85%在建工程0.48%0.94%0.63%

工程物資

固定資產(chǎn)清理

生產(chǎn)性生物資產(chǎn)

油氣資產(chǎn)

無形資產(chǎn)12.98%13.52%12.50%0.55%-1.03%開發(fā)支出

商譽

長期待攤費用0.03%0.43%0.17%0.40%-0.26%遞延所得稅資產(chǎn)0.26%0.29%0.20%0.02%-0.09%其他非流動資產(chǎn)0.18%0.19%5.51%0.01%5.32%非流動資產(chǎn)合計49.66%51.47%51.94%1.82%0.47%資產(chǎn)總計

報表分析資產(chǎn)負債表——合并報表分析——水平分析流動負債：

短期借款-175,000,000.00-87.50%100,000,000.00400.00%向中央銀行借款

吸收存款及同業(yè)存放

拆入資金

交易性金融負債

應付票據(jù)68,444,865.64716.32%50,211,496.4664.37%應付賬款-66,175,338.06-30.07%26,382,883.4417.14%預收款項-11,811,898.74-14.01%32,315,639.9944.56%賣出回購金融資產(chǎn)款

應付手續(xù)費及傭金

應付職工薪酬-8,803,802.27-20.96%43,367,381.56130.64%應交稅費-67,646,391.52-573.73%67,907,226.54-121.58%應付利息-404,602.53-19.03%170,833.299.92%應付股利

其他應付款-19,590,184.71-37.54%1,059,301.873.25%應付分保賬款

保險合同準備金

代理買賣證券款

代理承銷證券款

一年內(nèi)到期的非流動負債

其他流動負債-6,976,439.24-44.30%11,705,353.81133.42%流動負債合計-287,963,791.43-45.15%333,120,116.9695.22%報表分析資產(chǎn)負債表——合并報表分析——垂直分析流動負債：

短期借款6.19%0.84%3.76%-5.36%2.92%向中央銀行借款

吸收存款及同業(yè)存放

拆入資金

交易性金融負債

應付票據(jù)0.30%2.61%3.85%2.31%1.25%應付賬款6.82%5.14%3.15%-1.67%-1.99%預收款項2.61%2.42%3.15%-0.19%0.73%賣出回購金融資產(chǎn)款

應付手續(xù)費及傭金

應付職工薪酬1.30%1.11%2.30%-0.19%1.19%應交稅費0.37%-1.87%0.36%-2.23%2.23%應付利息0.07%0.06%0.06%-0.01%0.00%應付股利

其他應付款1.62%1.09%1.01%-0.53%-0.08%應付分保賬款

保險合同準備金

代理買賣證券款

代理承銷證券款

一年內(nèi)到期的非流動負債

其他流動負債0.49%0.29%0.62%-0.19%0.32%流動負債合計19.75%11.69%20.53%-8.06%8.84%資產(chǎn)負債表——母公司報表分析——水平分析報表分析流動負債：

短期借款-190,000,000.00-100.00%100,000,000.00

向中央銀行借款

吸收存款及同業(yè)存放

拆入資金

交易性金融負債

應付票據(jù)

應付賬款-57,838,017.56-43.89%-27,648,487.87-37.39%預收款項-212,824.00-55.67%18,854.6311.13%賣出回購金融資產(chǎn)款

應付手續(xù)費及傭金

應付職工薪酬-2,535,142.62-17.36%10,137,810.5883.98%應交稅費-19,793,974.49-247.47%36,773,703.17-311.76%應付利息-404,602.53-19.03%170,833.299.92%應付股利

其他應付款-6,367,387.08-56.26%15,934,341.34321.85%應付分保賬款

保險合同準備金

代理買賣證券款

代理承銷證券款

一年內(nèi)到期的非流動負債

其他流動負債-3,378,189.06-34.94%6,663,573.79105.93%流動負債合計-280,530,137.34-76.26%142,050,628.93162.62%資產(chǎn)負債表——母公司報表分析——垂直分析報表分析流動負債：

短期借款6.56%

3.40%-6.56%3.40%向中央銀行借款

吸收存款及同業(yè)存放

拆入資金

交易性金融負債

應付票據(jù)

應付賬款4.55%2.75%1.58%-1.80%-1.17%預收款項0.01%0.01%0.01%-0.01%0.00%賣出回購金融資產(chǎn)款

應付手續(xù)費及傭金

應付職工薪酬0.50%0.45%0.76%-0.06%0.31%應交稅費0.28%-0.44%0.85%-0.71%1.29%應付利息0.07%0.06%0.06%-0.01%0.00%應付股利

0.00%0.00%其他應付款0.39%0.18%0.71%-0.21%0.53%應付分保賬款

保險合同準備金

代理買賣證券款

代理承銷證券款

一年內(nèi)到期的非流動負債

其他流動負債0.33%0.23%0.44%-0.10%0.21%流動負債合計12.69%3.25%7.80%-9.45%4.56%報表分析資產(chǎn)負債表——合并報表分析——水平分析非流動負債：

長期借款-30,000,000.00-100.00%

應付債券1,573,363.540.32%1,666,320.990.34%長期應付款

專項應付款

188,400.00

預計負債

0.00

遞延收益12,716,686.31

-250,330.32-1.97%遞延所得稅負債

其他非流動負債-12,967,016.63-100.00%

非流動負債合計-28,676,966.78-5.33%1,604,390.670.32%負債合計-316,640,758.21-26.93%334,724,507.6338.96%所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）：

0.00

實收資本（或股本）0.000.00%-11,150,000.00-3.58%資本公積0.000.00%-165,734,277.45-23.18%減：庫存股0.00

0.00

專項儲備0.00

0.00

盈余公積0.000.00%0.000.00%一般風險準備0.00

0.00

未分配利潤78,910,405.549.81%174,847,938.2219.79%外幣報表折算差額0.00

0.00

歸屬于母公司所有者權(quán)益合計78,910,405.543.94%-2,036,339.23-0.10%少數(shù)股東權(quán)益1,261,622.582.40%1,924,615.093.57%所有者權(quán)益合計80,172,028.123.90%-111,724.14-0.01%負債和所有者權(quán)益總計-236,468,730.09-7.32%334,612,783.4911.18%報表分析資產(chǎn)負債表——合并報表分析——垂直分析非流動負債：

長期借款0.93%

-0.93%0.00%應付債券15.33%16.59%14.98%1.26%-1.62%長期應付款

專項應付款

0.01%0.00%0.01%預計負債

遞延收益

0.42%0.37%0.42%-0.05%遞延所得稅負債

其他非流動負債0.40%

-0.40%0.00%非流動負債合計16.66%17.02%15.36%0.36%-1.66%負債合計36.41%28.71%35.88%-7.70%7.17%所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）：

實收資本（或股本）9.64%10.40%9.02%0.76%-1.38%資本公積22.14%23.89%16.51%1.75%-7.38%減：庫存股

專項儲備

盈余公積5.25%5.67%5.10%0.42%-0.57%一般風險準備

未分配利潤24.92%29.53%31.81%4.61%2.29%外幣報表折算差額

歸屬于母公司所有者權(quán)益合計61.95%69.49%62.44%7.53%-7.05%少數(shù)股東權(quán)益1.63%1.80%1.68%0.17%-0.12%所有者權(quán)益合計63.59%71.29%64.12%7.70%-7.17%負債和所有者權(quán)益總計

資產(chǎn)負債表——母公司報表分析——水平分析報表分析非流動負債：

長期借款-30,000,000.00-100.00%0.00

應付債券1,573,363.540.32%1,666,320.990.34%長期應付款

專項應付款0.00

188,400.00

預計負債

遞延收益10,241,866.67

-150,000.00-1.46%遞延所得稅負債

其他非流動負債-10,391,866.67-100.00%0.00

非流動負債合計-28,576,636.46-5.34%1,704,720.990.34%負債合計-309,106,773.80-34.22%143,755,349.9224.19%所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）：

實收資本（或股本）0.000.00%-11,150,000.00-3.58%資本公積0.000.00%-165,734,277.45-23.20%減：庫存股

專項儲備

盈余公積0.000.00%0.000.00%一般風險準備

未分配利潤102,202,043.2212.78%280,928,556.8031.14%外幣報表折算差額

歸屬于母公司所有者權(quán)益合計

少數(shù)股東權(quán)益

所有者權(quán)益合計102,202,043.225.12%104,044,279.354.96%負債和所有者權(quán)益總計-206,904,730.58-7.14%247,799,629.279.21%資產(chǎn)負債表——母公司報表分析——垂直分析報表分析非流動負債：

長期借款1.04%

-1.04%0.00%應付債券17.08%18.45%16.95%1.37%-1.50%長期應付款

專項應付款

0.01%0.00%0.01%預計負債

遞延收益

0.38%0.34%0.38%-0.04%遞延所得稅負債

其他非流動負債0.36%

-0.36%0.00%非流動負債合計18.47%18.83%17.30%0.36%-1.53%負債合計31.16%22.08%25.11%-9.09%3.03%所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）：

實收資本（或股本）10.74%11.56%10.21%0.83%-1.35%資本公積24.65%26.55%18.67%1.90%-7.88%減：庫存股

專項儲備

盈余公積5.85%6.30%5.77%0.45%-0.53%一般風險準備

未分配利潤27.60%33.51%40.25%5.92%6.73%外幣報表折算差額

歸屬于母公司所有者權(quán)益合計

少數(shù)股東權(quán)益

所有者權(quán)益合計68.84%77.92%74.89%9.09%-3.03%負債和所有者權(quán)益總計

報表分析利潤表——合并報表分析——水平分析合并利潤表水平分析項目2012-2013年增減額增減百分比2013-2014年增減額增減百分比一、營業(yè)總收入-413,983,350.75-12.97%56,262,995.852.03%其中：營業(yè)收入-413,983,350.75-12.97%56,262,995.852.03%利息收入

已賺保費

手續(xù)費及傭金收入

二、營業(yè)總成本-311,488,475.13-10.66%-107,869,849.86-4.13%其中：營業(yè)成本-252,168,379.91-12.72%-393,219,775.50-22.72%利息支出

手續(xù)費及傭金支出

退保金

賠付支出凈額

提取保險合同準備金凈額

保單紅利支出

分保費用

營業(yè)稅金及附加1,464,546.466.91%9,176,632.8940.48%銷售費用-58,282,382.63-7.79%210,808,169.7930.54%管理費用-16,551,746.88-10.87%14,503,337.6310.69%財務費用11,717,181.9573.44%5,519,350.1119.95%資產(chǎn)減值損失2,332,305.88263.85%45,342,435.221409.78%

加：公允價值變動收益（損失以“－”號填列）

投資收益（損失以“－”號填列）37,074,311.581676.58%-36,553,225.70-104.85%

其中：對聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益588,211.58-26.60%-67,125.704.14%匯兌收益（損失以“－”號填列）

報表分析利潤表——合并報表分析——垂直分析合并利潤表垂直分析項目2012年2013年2014年2012-2013增幅2013-2014增幅一、營業(yè)總收入

其中：營業(yè)收入

利息收入

已賺保費

手續(xù)費及傭金收入

二、營業(yè)總成本91.54%93.97%88.30%2.43%-5.67%其中：營業(yè)成本62.13%62.31%47.20%0.18%-15.11%利息支出

手續(xù)費及傭金支出

退保金

賠付支出凈額

提取保險合同準備金凈額

保單紅利支出

分保費用

營業(yè)稅金及附加0.66%0.82%1.12%0.15%0.31%銷售費用23.45%24.85%31.79%1.40%6.94%管理費用4.77%4.89%5.30%0.12%0.41%財務費用0.50%1.00%1.17%0.50%0.17%資產(chǎn)減值損失0.03%0.12%1.71%0.09%1.60%加：公允價值變動收益（損失以“－”號填列）

投資收益（損失以“－”號填列）-0.07%1.26%-0.06%1.32%-1.31%其中：對聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益-0.07%-0.06%-0.06%0.01%0.00%匯兌收益（損失以“－”號填列）

報表分析利潤表——合并報表分析——水平分析三、營業(yè)利潤（虧損以“－”號填列）-65,420,564.04-24.43%127,579,620.0163.05%加：營業(yè)外收入5,863,068.15123.84%-3,688,492.95-34.80%其中：非流動資產(chǎn)處置利得77,217.65

-60,654.76-78.55%減：營業(yè)外支出208,012.156.51%-1,007,929.25-29.63%其中：非流動資產(chǎn)處置損失116,154.6992.28%-102,377.53-42.30%四、利潤總額（虧損總額以“－”號填列）-59,765,508.04-22.19%124,899,056.3159.61%減：所得稅費用-6,426,802.02-15.14%31,643,531.1287.83%五、凈利潤（凈虧損以“－”號填列）-53,338,706.02-23.51%93,255,525.1953.74%歸屬于母公司所有者的凈利潤-53,080,650.68-23.56%92,592,532.6853.75%少數(shù)股東損益-258,055.34-16.98%662,992.5152.55%六、每股收益：

（一）基本每股收益-0.17-23.61%0.3258.18%（二）稀釋每股收益-0.17-23.61%0.3258.18%七、其他綜合收益-1,856,226.21-100.00%

歸屬于母公司所有者的綜合收益總額

歸屬于少數(shù)股東的綜合收益總額

八、綜合收益總額-55,194,932.23-24.13%93,255,525.1953.74%歸屬于母公司所有者的綜合收益總額-54,936,876.89-24.18%92,592,532.6853.75%歸屬于少數(shù)股東的綜合收益總額-258,055.34-16.98%662,992.5152.55%報表分析利潤表——合并報表分析——垂直分析三、營業(yè)利潤（虧損以“－”號填列）8.39%7.28%11.64%-1.10%4.36%加：營業(yè)外收入0.15%0.38%0.24%0.23%-0.14%其中：非流動資產(chǎn)處置利得

0.00%0.00%0.00%0.00%減：營業(yè)外支出0.10%0.12%0.08%0.02%-0.04%其中：非流動資產(chǎn)處置損失0.00%0.01%0.00%0.00%0.00%四、利潤總額（虧損總額以“－”號填列）8.44%7.54%11.80%-0.89%4.26%減：所得稅費用1.33%1.30%2.39%-0.03%1.09%五、凈利潤（凈虧損以“－”號填列）7.11%6.25%9.41%-0.86%3.17%歸屬于母公司所有者的凈利潤7.06%6.20%9.34%-0.86%3.14%少數(shù)股東損益0.05%0.05%0.07%0.00%0.02%六、每股收益：

（一）基本每股收益

（二）稀釋每股收益

七、其他綜合收益0.06%

-0.06%0.00%歸屬于母公司所有者的綜合收益總額

歸屬于少數(shù)股東的綜合收益總額

八、綜合收益總額7.17%6.25%9.41%-0.92%3.17%歸屬于母公司所有者的綜合收益總額7.12%6.20%9.34%-0.92%3.14%歸屬于少數(shù)股東的綜合收益總額0.05%0.05%0.07%0.00%0.02%報表分析利潤表——母公司報表分析——水平分析母公司利潤表水平分析項目2012-2013年增減額增減百分比2013-2014年增減額增減百分比一、營業(yè)收入-304,541,667.07-19.45%398,110,456.4431.57%減：營業(yè)成本-272,345,533.98-33.87%912,630.610.17%營業(yè)稅金及附加2,827,978.6621.54%5,986,676.9837.51%銷售費用43,317,928.6113.43%159,583,669.5343.63%管理費用-11,230,846.85-8.81%9,824,307.128.45%財務費用11,623,000.1578.27%4,941,883.0218.67%資產(chǎn)減值損失9,356,098.82195.41%-31,727,615.40-224.32%加：公允價值變動收益（損失以“－”號填列）

投資收益（損失以“－”號填列）37,075,403.98-1675.80%-36,674,132.67-105.19%其中：對聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益588,211.58-26.60%-67,125.704.14%二、營業(yè)利潤（虧損以“－”號填列）-51,014,888.5-18.44%211,914,771.9193.95%加：營業(yè)外收入2,011,419.259.76%-2,626,527.15-48.85%其中：非流動資產(chǎn)處置利得21,420.1

-21,348.68-99.67%減：營業(yè)外支出884,267.942.25%-1,754,825.73-58.95%其中：非流動資產(chǎn)處置損失128,897.9160.10%-84,213.81-40.22%三、利潤總額（虧損總額以“－”號填列）-49,887,737.2-17.95%211,043,070.4992.57%減：所得稅費用-9,484,348.8-22.63%35,661,556.91109.98%四、凈利潤（凈虧損以“－”號填列）-40,403,388.4-17.12%175,381,513.5889.69%五、每股收益：

（一）基本每股收益

（二）稀釋每股收益

六、其他綜合收益-1,449,258.01-100.00%0.00

七、綜合收益總額-41,852,646.41-17.63%175,381,513.5889.69%報表分析利潤表——母公司報表分析——垂直分析母公司利潤表垂直分析項目2012年2013年2014年2012-2013增幅2013-2014增幅一、營業(yè)收入

減：營業(yè)成本51.36%42.17%32.11%-9.19%-10.06%營業(yè)稅金及附加0.84%1.27%1.32%0.43%0.06%銷售費用20.59%29.00%31.66%8.41%2.66%管理費用8.14%9.22%7.60%1.08%-1.62%財務費用0.95%2.10%1.89%1.15%-0.21%資產(chǎn)減值損失0.31%1.12%-1.06%0.82%-2.18%加：公允價值變動收益（損失以“－”號填列）

投資收益（損失以“－”號填列）-0.14%2.76%-0.11%2.91%-2.87%其中：對聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益-0.14%-0.13%-0.10%0.01%0.03%二、營業(yè)利潤（虧損以“－”號填列）17.67%17.89%26.37%0.22%8.48%加：營業(yè)外收入0.21%0.43%0.17%0.21%-0.26%其中：非流動資產(chǎn)處置利得0.13%0.00%0.00%-0.13%0.00%減：營業(yè)外支出0.01%0.24%0.07%0.23%-0.16%其中：非流動資產(chǎn)處置損失17.75%0.02%0.01%-17.73%-0.01%三、利潤總額（虧損總額以“－”號填列）2.68%18.08%26.46%15.40%8.38%減：所得稅費用15.07%2.57%4.10%-12.50%1.53%四、凈利潤（凈虧損以“－”號填列）

15.51%22.36%15.51%6.85%五、每股收益：

（一）基本每股收益

（二）稀釋每股收益

六、其他綜合收益0.09%

-0.09%0.00%七、綜合收益總額15.16%15.51%22.36%0.34%6.85%報表分析現(xiàn)金流量表——合并報表分析——水平分析合并現(xiàn)金流量表水平分析項目2012-2013年增減額增減百分比2013-2014年增減額增減百分比一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：

銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金-388,893,062.78-17.87%461,921,158.8925.84%客戶存款和同業(yè)存放款項凈增加額

向中央銀行借款凈增加額

向其他金融機構(gòu)拆入資金凈增加額

收到原保險合同保費取得的現(xiàn)金

收到再保險業(yè)務現(xiàn)金凈額

保戶儲金及投資款凈增加額

處置交易性金融資產(chǎn)凈增加額

收取利息、手續(xù)費及傭金的現(xiàn)金

拆入資金凈增加額

回購業(yè)務資金凈增加額

收到的稅費返還

收到其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金2,744,854,177.70369.89%-2,271,006,626.59-65.13%經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小計2,355,961,114.9280.73%-1,809,085,467.70-34.30%購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金-527,913,430.60-50.80%316,261,255.6161.87%客戶貸款及墊款凈增加額

存放中央銀行和同業(yè)款項凈增加額

支付原保險合同賠付款項的現(xiàn)金

支付利息、手續(xù)費及傭金的現(xiàn)金

支付保單紅利的現(xiàn)金

支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金9,594,780.933.80%3,535,210.821.35%支付的各項稅費45,740,210.2615.91%-45,722,764.37-13.72%支付其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金2,943,001,737.71264.49%-2,328,045,126.51-57.40%經(jīng)營活動現(xiàn)金流出小計2,470,423,298.3091.77%-2,053,971,424.45-39.79%經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-114,462,183.38-50.56%244,885,956.75218.81%報表分析現(xiàn)金流量表——合并報表分析——結(jié)構(gòu)分析合并現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)分析項目2012年2013年2014年2012-2013增幅2013-2014增幅一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：

銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金55.25%33.46%60.29%-21.79%26.83%客戶存款和同業(yè)存放款項凈增加額

向中央銀行借款凈增加額

向其他金融機構(gòu)拆入資金凈增加額

收到原保險合同保費取得的現(xiàn)金

收到再保險業(yè)務現(xiàn)金凈額

保戶儲金及投資款凈增加額

處置交易性金融資產(chǎn)凈增加額

收取利息、手續(xù)費及傭金的現(xiàn)金

拆入資金凈增加額

回購業(yè)務資金凈增加額

收到的稅費返還

收到其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金18.84%65.27%32.59%46.43%-32.68%經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小計74.09%98.73%92.88%24.64%-5.86%購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金29.49%9.15%21.57%-20.34%12.41%客戶貸款及墊款