消費經(jīng)濟學第3講-消費者儲蓄決策

1消費者的儲蓄決策人民銀行統(tǒng)計資料統(tǒng)計：從1998年到2002年的5年間，城鄉(xiāng)居民儲蓄存款余額增長率達到62.7%，平均每年遞增17.1%，而同一時期GDP的年均增長為7.7%，相差9.4個百分點。2世界各國和地區(qū)的儲蓄率3中國的家庭儲蓄4第三講：消費者的儲蓄決策

儲蓄的一般概念

儲蓄的動機分析

預算約束、利率和儲蓄

影響儲蓄的其他因素

專題：論中國的高儲蓄率形成原因5儲蓄的一般概念儲蓄是指一個經(jīng)濟體為在未來創(chuàng)造收入而留出部分產(chǎn)出的過程。在現(xiàn)代經(jīng)濟理論中，儲蓄是指居民為了創(chuàng)造未來收入而節(jié)制現(xiàn)在消費,將錢放入銀行同時獲取利息的過程。儲蓄和守財奴的區(qū)別：由于消費者的收入不被用來完全消費，因此消費者實際可支配當前收入少于其收入，消費者預算約束線將向左下方平移。消費者的消費行為將由于儲蓄行為的發(fā)生而發(fā)生改變儲蓄有廣義和狹義之分：狹義的儲蓄：居民在銀行等金融機構(gòu)的儲蓄存款。廣義的儲蓄：貨幣收入中未被消費的部分6儲蓄的動機分類生命周期動機遺產(chǎn)動機其他動機:謹慎動機;目標儲蓄;理財動機;節(jié)儉動機7其他儲蓄動機－－謹慎動機：無法用保險規(guī)避的風險因素，生命周期理論無法解釋。隨著保險制度的完善和人們保險意識的提高，謹慎動機的儲蓄減少。－－目標儲蓄：孩子教育、購屋首付－－理財動機：各家商業(yè)銀行人民幣與外匯理財業(yè)務，譬如結(jié)構(gòu)性存款。銀行與儲戶簽訂協(xié)議，達成最終收益率2.1％，收益率高于普通存款，但是有一定的存款金額的數(shù)量要求，終止權(quán)在銀行。－－節(jié)儉動機：中國傳統(tǒng)8遺產(chǎn)動機（1）遺產(chǎn)動機越大，人們工作期間儲蓄越多；（2）遺產(chǎn)動機越少，人們工作期間增加的儲蓄越少。9生命周期假說的基本內(nèi)容莫迪利亞尼消費者力圖將生命期內(nèi)的所有收入在生命期的各個階段做合理分配，以期實現(xiàn)最優(yōu)的消費效用。因此，消費并不單純依賴現(xiàn)期收入，而取決于生命期的總資源。即個人生命期儲蓄取決于生命期內(nèi)的收入，以及與此相關(guān)的勞動年齡期與退休期。按照效用最大化原則，儲蓄積累的財產(chǎn)在退休前達到頂點，退休后只有負儲蓄。10生命周期儲蓄假設(shè)某人壽命為N年，工作期為M年,工作期間每年收入Y；儲蓄不賺取利息，價格水平不變，從而當前的儲蓄可以等額的轉(zhuǎn)變?yōu)槲磥淼南M。終身收入：Y×M，即其最大消費支出假設(shè)其生命周期內(nèi)每年消費金額C，則C×N=Y×M，C=Y×M/N,說明工作期間的每一年，收入的一部分被用于消費，比重為工作時期與生命周期的比例，工作時期在整個生命周期的比重越多，消費比例也就越高。儲蓄函數(shù)：S=Y-C=Y×（N-M)/M,（N-M)/M為儲蓄率11舉例小王20歲參加工作，年收入30000元，假設(shè)保持不變，直至65歲退休，壽命為80歲。那么Y=30000,M=65-20=45,N=80-20=60(小王在20歲之前有父母無償供養(yǎng)）終身收入=Y×M=30000×45＝1350，000元年均消費：C=M/N×Y=45/60×30000＝22500元年均儲蓄：S=(N-M)/N×Y=7500元12生命周期儲蓄的關(guān)鍵思想工作期間儲蓄提供了退休期間的消費，人們在收入相對于終身平均收入較高時儲蓄，而在收入低于終身平均收入時進行負儲蓄。問題：如果一個國家信貸市場尚未發(fā)展成熟的話，那么生命周期理論假說所構(gòu)建的人們在年輕時借貸消費、中年時儲蓄、退休時動用儲蓄的理論就無法成立。年輕人或許根本就不能通過借貸支付教育、居住和其他昂貴的消費。因此即使是年輕人，他也可能會成為一個儲蓄者。13預算約束、利率和儲蓄儲蓄決策定義：消費者把多少錢用于今天的消費，把多少錢用于儲蓄以備未來消費之需。居民的貨幣收入將在當前消費和未來消費之間進行分配。兩階段的預算約束收入效應和替代效應利率變化對儲蓄的影響14消費決策，一個例子：將人的一生分為兩個時期，第一個時期小王年輕且參加工作；第二個時期小王年老退休。小王年輕時賺了10萬元，它將這筆錢分為現(xiàn)期消費和儲蓄。假設(shè)利率為10％，即小王年輕時每儲蓄1元錢，年老時可以獲得1.1元的消費。15收入效應和替代效應回憶收入效應和替代效應百事可樂與面包為例，假設(shè)百事可樂價格下降，那么大家無疑增加對百事可樂的消費，但是對面包的消費數(shù)量結(jié)果卻不一定。物品收入效應替代效應總效應百事可樂價格上升收入減少，消費減少相對漲價，消費減少兩種效應方向相同，總消費減少面包收入減少，消費減少相對降價，消費增加總消費不明確，依兩種效應大小比較16利率變化對儲蓄的影響利率變化產(chǎn)生的替代效應：利率上升，儲蓄可以使得年老時獲得更多的收入，從而相對降低了退休時的生活成本，而年輕時消費更少。替代效應使得儲蓄增加。利率變化產(chǎn)生的收入效應：利率上升時，預算約束線外移，消費者的總效用增加，其無差異曲線向右上方移動。相對而言消費者的收入上升，消費者將在這兩個階段增加消費，從收入效應而言在年輕時消費者將減少儲蓄利率對儲蓄的最終影響：取決于這兩種效應的相對大小問題:利息稅的征收是否會對儲蓄行為產(chǎn)生影響？17影響儲蓄的其他因素社會保障制度資本市場稅收政策消費觀念18社會保障制度對消費的影響社會保障制度的含義及內(nèi)容：指國家在公民患病、年老、失業(yè)、遇到意外事故情況下，對公民受到的損失或生活處境的困難給予物質(zhì)幫助，以保障其基本生活條件的一種制度。包括：社會救濟、社會福利、社會保險三個方面。19美國的社會保障體系從1997年到1999年，美國居民的個人儲蓄占個人收入的比例由歷史上的8％－10％減少到3.1％，而到了1999年第一季度，美國家庭經(jīng)歷了20世紀30年代之后的第一次負儲蓄率。2001年8月美國個人儲蓄率創(chuàng)歷史最低，為負0.4%。美國的社會保障制度建立于20世紀30年代。當時羅斯?？偨y(tǒng)1935年簽署了國會通過的《社會保障法》，開始實行社會保障制度。在美國歷史上第一次建立了聯(lián)邦社會保障體系。該法由老年社會保險、盲人和殘疾人補助、老人補助、未成年人補助和社會失業(yè)保險5大項目構(gòu)成了補助勞動者生活的生活安全網(wǎng)絡(luò)。美國的社會保障體制分為兩個部分：一是上層項目，即旨在解決就業(yè)養(yǎng)老等問題的保障網(wǎng)絡(luò)；二是底層項目，即對窮人的保險支持，由政府提供的購買房屋、幼兒補貼和培訓等資助。目前大約4300萬人在這一制度下收益。2000年政府通過社會保障制度為受益者支付了4060億美元的退休金。20中國的社會保障制度1978－1988年，78.1億增長到6555億元，7倍多，平均每年增長24％1989－1999年，平均每年15.9％,從1995年開始全國社會保障費用總額一直呈下降趨勢。1991年的“決定”改變養(yǎng)老保險完全由國家、企業(yè)包下來的辦法，實行國家、企業(yè)、個人三方共同負擔，確立了基本養(yǎng)老保險、企業(yè)年金、個人儲蓄養(yǎng)老保險為三大支柱。1995年，國務院下發(fā)《關(guān)于深化企業(yè)職工養(yǎng)老保險制度改革的通知》，正式確立了社會統(tǒng)籌和個人賬戶相結(jié)合的基本框架，1997年又進一步統(tǒng)一了具體的實施方案。由于制度設(shè)計的欠缺，各地在財務上實行混賬管理的辦法，允許統(tǒng)籌基金、個人賬戶基金相互調(diào)劑使用，個人賬戶從此成為“空賬”，以每年1000多億元的規(guī)模增加，到2005年末將達到8000多億元。21資本市場對消費的影響資本市場的概念：資本市場提供一種資金從儲蓄者手中轉(zhuǎn)移到投資者手中的機制。債券和股票。一般來說，當投資收益高于銀行存款時，并且在一定時期風險不大時，就很少有人愿意到銀行儲蓄。流動性約束的概念：消費者在高收入預期下無法借款來維持或提高當前的消費需要，就存在流動性約束。問題:消費在收入上升時將有大幅度的增加?22美國的金融市場美國金融市場發(fā)達，美國人的投資渠道非常暢通，而且絕大多數(shù)人從投資中獲取的回報高于銀行利息。美國人在談起儲蓄利息時說，“你要存錢，不對吧？能不能把你要存的錢交給我，讓我來投資，所得收入肯定比銀行利息收入高的多”。美國人很少存錢。有資料統(tǒng)計，銀行存款利息一般為1.5%-4.5％投資股票、債券、共同基金收益一般為5%到2%。到2002年美國48.2%的家庭持有股票。這幾年美國經(jīng)濟持續(xù)增長，股市走牛，促進了人們的消費欲望；投資渠道多，獲利豐厚，投資服務好而全，存進了人們的投資。2001年8月個人儲蓄記錄創(chuàng)歷史最低，而在此之前，股市空前繁榮。美國人甚至把養(yǎng)老基金也投入股市，到了90年代后期，美國人認為不必在為退休金發(fā)愁，存錢已沒必要。23資本市場對消費者儲蓄的影響例子：王先生今年30歲，他現(xiàn)在有50000元錢，并且知道40歲時將得到一筆遺產(chǎn)50萬元。在不同資本市場中，分析他的儲蓄行為（1）若存貸款利率相同，那么資本市場不會對儲蓄產(chǎn)生影響。若存貸利率一樣，王先生無所謂是借款消費還是儲蓄。如果，他消費大于5萬元，必須借債；如果消費小于5萬元，就儲蓄；消費等于5萬元，不需要借款，也無儲蓄（2）當存貸款利率相差很大時，人們很少儲蓄。一個人的借款利率和存款利率不同時，其預算約束線有一個折點。（3）當存貸款利率相差減小時，人們傾向于減少儲蓄，增加消費。24稅收對儲蓄的影響總儲蓄（以國民儲蓄替代）包括：居民儲蓄和政府預算儲蓄。理論上講：稅收與政府預算儲蓄呈正方向變化；與居民家庭儲蓄呈反方向變化。25直接稅和間接稅直接稅與間接稅的分類方法是以稅收負擔能否轉(zhuǎn)嫁為標準的。所謂直接稅，是指納稅義務人同時是稅收的實際負擔人，納稅人不能或不便于把稅收負擔轉(zhuǎn)嫁給別人的稅種。各種所得稅、房產(chǎn)稅、遺產(chǎn)稅、社會保險稅等所謂間接稅，是指納稅義務人不是稅收的實際負擔人，納稅義務人能夠用提高價格或提高收費標準等方法把稅收負擔轉(zhuǎn)嫁給別人的稅種。納稅人與負稅人不一致。關(guān)稅、消費稅、銷售稅、貨物稅、營業(yè)稅、增值稅等261、稅收與家庭儲蓄（1）個人所得稅S=a+sYd(家庭儲蓄S取決于當前個人可支配收入Yd和家庭的邊際儲蓄傾向s)Yd=Y(1-t),S=a+sY(1-t)在Y與s既定的情況下，S取決于t,t下降,Yd上升，S則上升。（2）利息稅收入效應：減少了消費者的未來收入，從而客觀上必須減少現(xiàn)期消費、增加了儲蓄替代效應：降低了儲蓄對消費者的吸引力，從而迫使消費者減少儲蓄，擴大現(xiàn)期消費。（3）間接稅改變消費傾向，居民是間接稅的最終承受者，減少了個人消費，增加了儲蓄27勞動供給效應與稅種人頭稅：按固定的數(shù)額征收，稅款征收與收入增減無關(guān)，不改變勞動與閑暇的相對價格因此不具有減少工作的替代效應，反而刺激勞動投入增加比例稅：具有一定的替代效應所得稅：具有累進性質(zhì)，邊際稅率大于平均稅率替代效應最強。間接稅：具有累退性質(zhì)，邊際稅率小于平均稅率，替代效應較小。間接稅對納稅人的工作努力具有較強的激勵作用。28勞動供給效應與工資水平工資水平比較低時，替代效應可能大于收入效應非常低的工資水平挫傷勞動積極性，寧愿選擇社會保障，而不愿意工作工資水平比較高時，收入效應可能大于替代效應。29勞動供給效應與收入需求彈性但政府的課稅竟是產(chǎn)生激勵效應還是產(chǎn)生阻礙效應，取決于納稅人對某項活動的需求彈性。彈性很少，則政府課稅會激勵人們更加努力地工作，賺取更多的收入，以保證其所得不因課稅而有所減少；如果納稅人對稅后所得的需求彈性大，則政府課稅會妨礙人們?nèi)ヅぷ?，因為與其努力工作，賺取收入付稅還不如少賺收入不付稅。30稅收的儲蓄效應1、不同收入的人群稅收對低收入人群儲蓄影響不大，而對收入高的人群影響較大2、納稅人從事活動的經(jīng)濟性質(zhì)工薪收入者、私營企業(yè)主、公司312、稅收與企業(yè)儲蓄企業(yè)儲蓄是指企業(yè)將在征收所得稅和進行分配之后的凈利潤，存入金融機構(gòu)的行為。其目的一是為了獲取利息收益，二是將一部分閑置資金，保存下來作為擴大再生產(chǎn)之用。對企業(yè)利息征收所得稅，其直接影響是減少企業(yè)的稅后留利，對企業(yè)的擴大再生產(chǎn)產(chǎn)生不利影響，其結(jié)果是降低企業(yè)儲蓄愿望。323．稅收與政府儲蓄政府儲蓄是指政府將財政收入中經(jīng)常性收入大于經(jīng)常性支出的部分存入金融機關(guān)的行為。稅收對政府儲蓄的主要影響，體現(xiàn)在稅收收入規(guī)模對預算收入的影響方面。從原理上講，所有提高稅收總量的行為，都對政府儲蓄產(chǎn)生有利的影響。但提高稅收水平也不是隨意的，它受經(jīng)濟發(fā)展水平的制約，一國稅負總水平的改變，必須以不損害經(jīng)濟均衡發(fā)展為前提，所以，最有效的途徑不是提高稅率，而是完善稅制，并不斷提高稅收征收管理水平?？傊愂諏φ畠π钣蟹e極影響，但這種影響必須建立在強化稅收管理方面。33稅收對儲蓄的影響我國稅收問題：（1）所得稅增收難度較大，客觀上增加了居民的可支配收入，由于收入的邊際儲蓄傾向較高，因此可能導致較高的儲蓄率（2）消費稅：煙酒，化妝品，珠寶、摩托車、小汽車等11個項目征收了消費稅，目的是調(diào)節(jié)消費結(jié)構(gòu)、引導消費方向、保證國家財政收入，存在問題34消費觀念對消費的影響一、什么是消費觀念？二、我國消費觀念的變化1、生存型向發(fā)展型轉(zhuǎn)變2、傳統(tǒng)向超前轉(zhuǎn)變3、簡單保守向科學理性轉(zhuǎn)變35中國的高儲蓄率36世界各國和地區(qū)的儲蓄率37論中國的高儲蓄率（RickHarbaugh)文化因素：亞洲文化都強調(diào)長期的重要性。也喜歡將儲蓄饋贈子孫。但是，日本和臺灣在經(jīng)濟起飛之前儲蓄率偏低，經(jīng)濟增長緩慢階段，儲蓄率也大幅下降。另外，一些研究認為日本人相對美國人更不愿意將遺產(chǎn)饋贈子孫。38保險市場的不成熟社會和私人保險市場尚未成熟，預防性儲蓄動機。但是，在香港和新加坡，這些地區(qū)保險市場比較成熟，但是只要經(jīng)濟繼續(xù)增長，儲蓄率仍然居高不下。信息不對稱等因素，造成的市場失靈導致消費者對未來風險的不確定。只要消費者的收入不確定（盡管工資增長，但是未來仍然存在被解雇的風險），儲蓄就有必要。譬如我國2003年失業(yè)率4.3％,國家希望2004年控制在4.7%39流通性限制中國信貸市場不成熟，年輕人無法通過借貸獲得教育、居住和其他昂貴的消費。譬如中國的住房公積金制度和助學貸款制度。因此，年輕人也不得不進行儲蓄?？傮w上，亞洲地區(qū)儲蓄需求很高，因此相應的消費者貸款需求就顯得不足。（誰是因，誰是果）香港和新加坡，資本市場非常發(fā)達，但是儲蓄率依然偏高。40歷史的因素20世紀的亞洲極其動蕩不安。中國在19、20世紀也是非常動蕩不安。直到1978年改革開放。亞洲〈歐洲〈美洲長期的老百姓的不安全感，造就了高儲蓄率？但是，中國農(nóng)村、城市居民的儲蓄率的變化方向確實不一致的。（農(nóng)民的儲蓄率在改革開放之初上升，接著下滑一段時間，其后再度上升）；城市居民儲蓄率卻是始終上升的。41經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的因素中國的儲蓄率高于東亞其他國家和地區(qū)。計劃經(jīng)濟條件下的強迫儲蓄。改革初期，老百姓的財產(chǎn)很少，市場經(jīng)濟未來不確定性，防患未然的心理動機。改革初期，儲蓄大多屬于政府和國企；后來，企業(yè)員工被迫購買企業(yè)債券庫存積累的影響?？鄢龓齑娣e累之后的，中國的儲蓄增長更快。42人口因素生命周期理論告知：