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認(rèn)證類型：個(gè)人認(rèn)證

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存檔日期： 存檔編號(hào)： 本科生畢業(yè)論文論文題目：論企業(yè)利潤(rùn)操縱的成因及對(duì)策――以中聯(lián)重科股份有限公司為例專業(yè)： 財(cái)務(wù)管理班級(jí)：學(xué)號(hào)：姓名：指導(dǎo)老師：獨(dú)創(chuàng)性聲明本人鄭重聲明：本人所呈交的學(xué)位論文《論企業(yè)利潤(rùn)操縱的成因及對(duì)策——以中聯(lián)重科股份有限公司為例》是我在老師的指導(dǎo)下進(jìn)行的研究工作及取得的研究成果。據(jù)我所知，除文中已經(jīng)注明引用的內(nèi)容外，本論文不包含其他個(gè)人已經(jīng)發(fā)表或撰寫過的研究成果。對(duì)本論文的研究做出重要貢獻(xiàn)的個(gè)人和集體，均已在文中作了明確說明并表示謝意。本人承擔(dān)本聲明的法律責(zé)任。班級(jí)： 學(xué)號(hào)： 學(xué)生簽名： 日期： 論企業(yè)利潤(rùn)操縱的成因及對(duì)策以中聯(lián)重科股份有限公司為例［摘要］近年來，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，不斷有上市公司虛假披露會(huì)計(jì)信息的消息傳出來，致使我國(guó)上市公司的會(huì)計(jì)信息失真問題越來越受到社會(huì)各界的廣泛關(guān)注。一些上市公司運(yùn)用各種手段來實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的人為的操縱和調(diào)整，粉飾財(cái)務(wù)報(bào)告，美化上市公司的本來面目，致使會(huì)計(jì)信息嚴(yán)重失真，這不僅擾亂了資本市場(chǎng)的秩序和資源配置，更是損害了投資者、債權(quán)人和國(guó)家的利益。因此上市公司的利潤(rùn)操縱問題是我國(guó)證券市場(chǎng)急需解決的問題。本文將以中聯(lián)重科股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“中聯(lián)重科”）為例，從信息不對(duì)稱這一角度，針對(duì)中聯(lián)重科利潤(rùn)操縱的現(xiàn)象，分析其操縱的手段，從而為中聯(lián)重科未來健康發(fā)展提出相應(yīng)對(duì)策。［關(guān)鍵詞］上市公司利潤(rùn)操縱信息不對(duì)稱成因?qū)Σ逧xploretheCausesandCountermeasuresof

theCorporate＇sProfitManipulation—ExampleforZoomlionCompanyLimitedAbstract:Inrecentyears,asChina'srapideconomicdevelopment,therehavebeenfalsedisclosureofaccountinginformationoflistedcompaniesthenewscameout,whichresultedinChina'slistedcompaniesaccountinginformationdistortionproblemgettingattentionbythecommunity.Somelistedcompaniesuseavarietyofmeanstoachievemanipulateandadjustprofitsartificially,whitewashfinancialreportsorbeautificatetruecolorsoflistedcompanies,resultinginaseriousdistortionofaccountinginformation,whichnotonlydisruptedthecapitalmarketorderandallocationofresources,butalsodamagetheinvestors,creditorsandthenationalinterest.Therefore,theprofitmanipulationissuesoflistedcompaniesisanurgentproblemofChina'ssecuritiesmarket.ThispaperwillbeincaseofZoomlionCompanyLimited(hereinafterreferredtoas"Zoomlion"),fromthepointofinformationasymmetryforZoomlionprofitmanipulationofthephenomenon,analyzingitsmanipulationmeanstoproposecountermeasuresforZoomlion'shealthydevelopmentinthefuture.KeyWords：ListedCompaniesEarningsManipulationInformationAsymmetryCausesCountermeasures目錄TOC\o"1-5"\h\z一、利潤(rùn)操縱的研究背景及基礎(chǔ) 1（一）利潤(rùn)操縱的研究背景 1（二）研究利潤(rùn)操縱的經(jīng)濟(jì)學(xué)基礎(chǔ) 1二、利潤(rùn)操縱的概念及財(cái)務(wù)特征 1（一）利潤(rùn)操縱的概念 -1-（二）利潤(rùn)操縱在財(cái)務(wù)指標(biāo)上的特征 2\o"CurrentDocument"三、利潤(rùn)操縱的成因分析 3（一）利潤(rùn)操縱的動(dòng)機(jī) 3（二）利潤(rùn)操縱的條件 4（三）借口合理化 5\o"CurrentDocument"四、中聯(lián)重科利潤(rùn)操縱的案例分析 5（一）中聯(lián)重科股份有限公司利潤(rùn)操縱分析 5（二）中聯(lián)重科利潤(rùn)操縱的主要手段分析 6\o"CurrentDocument"五、遏制企業(yè)利潤(rùn)操縱的對(duì)策 10（一）完善相關(guān)的會(huì)計(jì)制度及法規(guī) 10（二）加強(qiáng)內(nèi)部控制，建立合理的監(jiān)督機(jī)制 11（三）完善企業(yè)信息披露制度，加強(qiáng)企業(yè)會(huì)計(jì)信息的披露 11（四）加強(qiáng)證券監(jiān)管力度，改善外部環(huán)境 11\o"CurrentDocument"參考文獻(xiàn) 12一、利潤(rùn)操縱的研究背景及基礎(chǔ)（一）利潤(rùn)操縱的研究背景近年來，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，不斷有上市公司虛假披露會(huì)計(jì)信息的消息傳出來，致使我國(guó)上市公司的會(huì)計(jì)信息失真問題越來越受到社會(huì)各界的廣泛關(guān)注。一些上市公司為了各種目的，不惜冒著違法的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行各種粉飾或者隨意變更會(huì)計(jì)政策及會(huì)計(jì)核算方法，導(dǎo)致會(huì)計(jì)信息變得不再可信，而會(huì)計(jì)信息的外部使用者的利益也受到了嚴(yán)重的侵害。利潤(rùn)操縱現(xiàn)象的存在，直接影響到證券市場(chǎng)的健康發(fā)展，使投資者對(duì)其投資對(duì)象的信任減少，作為資本市場(chǎng)基石的信用程度受到嚴(yán)峻的考驗(yàn)，因此上市公司的利潤(rùn)操縱問題亟待解決。根據(jù)《法制日?qǐng)?bào)》對(duì)各地交易所2011年年報(bào)的數(shù)據(jù)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，在兩千多家上市公司中，大部分都有各種各樣的財(cái)務(wù)問題，會(huì)計(jì)信息失真的情形相當(dāng)嚴(yán)重。而由于會(huì)計(jì)信息失真造成的利潤(rùn)操縱問題也在不斷升級(jí)創(chuàng)新。因此研究上市企業(yè)的利潤(rùn)操縱問題非常有必要。（二）研究利潤(rùn)操縱的經(jīng)濟(jì)學(xué)基礎(chǔ)針對(duì)利潤(rùn)操縱，其研究的經(jīng)濟(jì)學(xué)基礎(chǔ)主要有馬克思主義政治經(jīng)濟(jì)學(xué)、西方經(jīng)濟(jì)學(xué)中的經(jīng)濟(jì)人假設(shè)、有效契約理論、信息不對(duì)稱理論以及委托代理理論等，文章主要采用的是信息不對(duì)稱理論，更加符合文章研究的方向。信息不對(duì)稱理論就是在買賣雙方之間，掌握較多信息的賣方可從掌握信息較少的買方通過傳遞有效信息來獲取利益，使得這一問題在一定程度上得到彌補(bǔ)1。信息不對(duì)稱的影響主要表現(xiàn)在逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)。本文將以中聯(lián)重科股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“中聯(lián)重科”）為例，從信息不對(duì)稱這一角度去研究中聯(lián)重科利潤(rùn)操縱的現(xiàn)象、手段及對(duì)策。二、利潤(rùn)操縱的概念及財(cái)務(wù)特征（一）利潤(rùn)操縱的概念潤(rùn)操縱的概念在會(huì)計(jì)界一直沒有一種統(tǒng)一的定義，有的說法認(rèn)為利潤(rùn)操1出自GorgeAkerlof《經(jīng)濟(jì)學(xué)季刊》，TheMarketforLemons:qualityuncertaintyandthemarketmechanism》1970-1-縱是會(huì)計(jì)政策的選擇具有經(jīng)濟(jì)后果的一種具體體現(xiàn)，只要企業(yè)的管理人員有選擇不同會(huì)計(jì)政策的自由，他們必定會(huì)選擇使其效用最大化或使企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值最大化的會(huì)計(jì)政策，這就是利潤(rùn)操縱；也有的說法將利潤(rùn)操縱與盈余管理掛鉤，認(rèn)為兩者是一致的；還有的說法認(rèn)為企業(yè)管理人員為了獲得局部或私人利益，而有意地對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告進(jìn)行歪曲控制行為，利用信息達(dá)到操控利潤(rùn)的行為。根據(jù)文章的研究方向，這里將會(huì)采用后者。（二）利潤(rùn)操縱在財(cái)務(wù)指標(biāo)上的特征根據(jù)信息不對(duì)稱理論，信息弱勢(shì)的一方即信息的外部使用者通常只能從企業(yè)出具的財(cái)務(wù)報(bào)表中得到所需要的有效信息，那么怎么從財(cái)務(wù)報(bào)表中看出企業(yè)有利潤(rùn)操縱的趨勢(shì)呢，文章歸納出以下幾點(diǎn)：營(yíng)業(yè)外收入占利潤(rùn)總額的比重增加。這些營(yíng)業(yè)外收入主要來自于非營(yíng)業(yè)活動(dòng)，包括出售一些資產(chǎn)、投資或通過改變投資等。投資收益占利潤(rùn)總額的比重增加。成本法和權(quán)益法是企業(yè)在對(duì)資產(chǎn)中的長(zhǎng)期股權(quán)投資進(jìn)行核算時(shí)經(jīng)常使用的兩種方法，它們所使用的條件是有區(qū)別的，如果將其一直使用的核算方法轉(zhuǎn)換成另一種核算方法，那么投資收益這一塊就會(huì)出現(xiàn)較大的變動(dòng)?？梢哉f只要企業(yè)有心變更長(zhǎng)期股權(quán)的核算方法，就會(huì)使得投資收益被人為操控。因此，比重越大說明凈收益指標(biāo)被利潤(rùn)操縱的可能性越大。應(yīng)收賬款占流動(dòng)資產(chǎn)的比重增加。虛假銷售、提前確認(rèn)收入以及擴(kuò)大賒銷范圍等都會(huì)增加應(yīng)收賬款的占用。這些表現(xiàn)在財(cái)務(wù)指標(biāo)上就是應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的減少或者應(yīng)收賬款占流動(dòng)資產(chǎn)比重的增加。資本化費(fèi)用的比例上升。企業(yè)如果在費(fèi)用及損失的確認(rèn)上通常采用推遲確認(rèn)的方式時(shí)，就容易使其包括應(yīng)付賬款、財(cái)務(wù)費(fèi)用、管理費(fèi)用等在內(nèi)的掛賬費(fèi)用增多。這就使得某些財(cái)務(wù)指標(biāo)出現(xiàn)異常，包括待攤費(fèi)用、遞延資產(chǎn)等占用流動(dòng)資產(chǎn)的比重等與資本化費(fèi)用相關(guān)的財(cái)務(wù)指標(biāo)的異常。其他應(yīng)收款占流動(dòng)資產(chǎn)比重增加。在關(guān)聯(lián)交易中，我們通常用其他應(yīng)收賬款占流動(dòng)資產(chǎn)的比率來代表關(guān)聯(lián)交易收入占銷售收入的比率，因?yàn)殛P(guān)聯(lián)交易收入在財(cái)務(wù)報(bào)表中是很難找到比較詳盡的數(shù)據(jù)的。如果企業(yè)通過調(diào)整ROE操縱利潤(rùn)，那么其他應(yīng)收款占流動(dòng)資產(chǎn)的比例就會(huì)出現(xiàn)異常。比例越大，說明關(guān)聯(lián)方交易越密切，也越容易產(chǎn)生利潤(rùn)操縱問題。三、利潤(rùn)操縱的成因分析企業(yè)利潤(rùn)操縱的成因包括很多方面，并不單單是某一個(gè)因素或原因造成。從大的方面來說，包括內(nèi)部和外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境因素。由于本文研究的利潤(rùn)操縱選擇第二種解釋，與財(cái)務(wù)中的舞弊有類似之處，當(dāng)然也不盡然相同，但還是可以借用美國(guó)Albrecht教授提出的“舞弊三角理論”2來解釋企業(yè)利潤(rùn)操縱的成因。（一）利潤(rùn)操縱的動(dòng)機(jī)上市公司利潤(rùn)操縱行為的設(shè)計(jì)者和參與者一般是作為上市公司利潤(rùn)操縱的主體而存在的，包括上市公司的管理層、中介機(jī)構(gòu)及地方政府有關(guān)部門等在內(nèi)的個(gè)體。這些作為證券市場(chǎng)的參與者的個(gè)體，也有自身需求，譬如被人尊重、實(shí)現(xiàn)自我價(jià)值、掌握權(quán)利、步入成功等。正是由于這些需求往往需要通過上市公司的利益來實(shí)現(xiàn)，因此這些個(gè)體不得不對(duì)上市公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)及各方面表現(xiàn)加以更多的關(guān)注。當(dāng)他們發(fā)現(xiàn)他們所關(guān)注的企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不佳，有可能會(huì)使他們的股票或者個(gè)人利益、生存、發(fā)展受到影響時(shí)，利潤(rùn)操縱的念頭就會(huì)產(chǎn)生，從而引發(fā)了利潤(rùn)操縱的動(dòng)機(jī)。具體包括以下幾點(diǎn)：1、 自身經(jīng)濟(jì)利益的驅(qū)使一個(gè)企業(yè)的資金多少是決定企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中能否占上風(fēng)的關(guān)鍵。一些企業(yè)為了能從金融機(jī)構(gòu)獲得信貸資金并維護(hù)或提高其商業(yè)信用，不惜進(jìn)行利潤(rùn)操縱來達(dá)到目的。2、 管理層對(duì)利益最大化的追求在我國(guó)，企業(yè)的業(yè)績(jī)考核是與財(cái)務(wù)指標(biāo)掛鉤的，并且直接影響到企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)管理業(yè)績(jī)的評(píng)定及其晉升，獎(jiǎng)金福利等。而利潤(rùn)作為最重要的財(cái)務(wù)指標(biāo)之2由美國(guó)Albrecht教授（1995）于《FraudExamination&PI°CVention》（2004）中提出-3-一，不可避免的會(huì)被企業(yè)做為追求業(yè)績(jī)并達(dá)到不切實(shí)際的盈利目標(biāo)的墊腳石去進(jìn)行利潤(rùn)操縱。3、避免被“ST”或摘牌一個(gè)上市公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)是否良好直接影響該公司的股票走勢(shì)。根據(jù)證券交易所相關(guān)規(guī)定，“上市公司在連續(xù)虧損兩年的情況下或當(dāng)年的每股凈資產(chǎn)低于面值，就應(yīng)該被“ST”。上市公司在連續(xù)虧損三年的情況下，其股票就要被停止上市，即被摘牌。”一個(gè)公司從取得上市資格到發(fā)行股票并不容易，一旦被摘牌，就意味著之前所作的努力都付之一炬，也意味著一種稀缺資源的浪費(fèi)，因此企業(yè)使盡各種手段進(jìn)行利潤(rùn)操縱就為了讓維持其持續(xù)發(fā)展。（二）利潤(rùn)操縱的條件企業(yè)只有在達(dá)到一定條件的情況下，才有利潤(rùn)操縱的可能性。因此，利潤(rùn)操縱的條件對(duì)于企業(yè)利潤(rùn)操縱行為至關(guān)重要，主要包括以下兩點(diǎn);1、信息不對(duì)稱根據(jù)信息不對(duì)稱理論，交易市場(chǎng)的交易雙方由于所擁有的信息是不同的，而掌握更多更有效信息的一方在效用最大化的驅(qū)使下通常會(huì)利用自己的優(yōu)勢(shì)來使自己獲利。在現(xiàn)實(shí)的市場(chǎng)上，由于信息制造者相對(duì)于信息使用者在時(shí)間和內(nèi)容的獲取上總是存在一定的優(yōu)勢(shì)，因此會(huì)計(jì)信息不對(duì)稱是一直存在的。對(duì)于投資者來說，資產(chǎn)、負(fù)債等的市場(chǎng)價(jià)值是最具價(jià)值的信息，但恰恰也是最不容易確定的，并且以市場(chǎng)為基礎(chǔ)的會(huì)計(jì)信息更加容易被扭曲和操縱。對(duì)于債權(quán)人而言，更難準(zhǔn)確的獲取他們所需的信息，這些為企業(yè)進(jìn)行利潤(rùn)操縱提供了條件。2、會(huì)計(jì)制度準(zhǔn)則的不完善由于不能保證會(huì)計(jì)信息的對(duì)稱，因此會(huì)計(jì)準(zhǔn)則及制度也無(wú)法達(dá)到完善。目前我國(guó)大多數(shù)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、會(huì)計(jì)制度都是利益雙方相互博弈的結(jié)果，由于利益雙方都想使制定的準(zhǔn)則制度等對(duì)己方有利，同時(shí)又必須在利益相關(guān)方之間取得平衡，保證每一方都能夠接受這個(gè)博弈的結(jié)果，就不得不對(duì)一些經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的會(huì)計(jì)處理方法放寬可選擇空間。因此，會(huì)計(jì)制度準(zhǔn)則的不完善為上市公司的利潤(rùn)操縱提供了契機(jī)。（三）借口合理化合理化即企業(yè)為利潤(rùn)操縱所找到的合適的理由。當(dāng)有了動(dòng)機(jī)和條件，企業(yè)管理層就會(huì)為找借口使自己即使實(shí)施利潤(rùn)操縱也會(huì)心安理得。使其合理化的借口有：“目的是善意的”、“用途是正當(dāng)?shù)摹?、“法律中并沒有明確規(guī)定”、“行為并不違法”、“一切都是為了公司著想”，等等。四、中聯(lián)重科利潤(rùn)操縱的案例分析（一）中聯(lián)重科股份有限公司利潤(rùn)操縱分析1、中聯(lián)重科股份有限公司概況中聯(lián)重科股份有限公司于1992年成立，注冊(cè)資本77.06億元，成立初期，其規(guī)模還比較小，系長(zhǎng)沙建設(shè)機(jī)械研究院的一個(gè)院屬小企業(yè)，而當(dāng)時(shí)公司只有8個(gè)人，但令人難以相信的是，中聯(lián)公司卻沒有走一般企業(yè)的成長(zhǎng)之路，而是開創(chuàng)性地實(shí)行了“一院兩制”模式，以“科技產(chǎn)業(yè)化”與“產(chǎn)業(yè)科技化”為發(fā)展綱領(lǐng)，最終在中國(guó)機(jī)械市場(chǎng)上一鳴驚人，取得了很高的地位。中聯(lián)重科以建筑、交通、環(huán)境、能源等重大工程等進(jìn)行基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)時(shí)所需要的高新技術(shù)裝備的研究發(fā)明制造為主要業(yè)務(wù)，是一家非常具有創(chuàng)新能力的全球化企業(yè)。公司分別在成立8年后和18年后在深交所、香港聯(lián)交所上市。近幾年來，我國(guó)從投資高速增長(zhǎng)的狀態(tài)逐漸走向低迷，整體行業(yè)業(yè)績(jī)都顯示不景氣，獨(dú)獨(dú)中聯(lián)重科卻呈遞上一份相當(dāng)漂亮的中報(bào)：2012年上半年的營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)20.59%，并且凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)了21.47%，幾乎是逆市增長(zhǎng)。我們不禁要懷疑，中聯(lián)重科為何能在整個(gè)行業(yè)都處于業(yè)績(jī)下降的低迷狀態(tài)下，找到了一條發(fā)展之路，并且保持這么好的增長(zhǎng)業(yè)績(jī)？下面就通過該公司的報(bào)表分析來研究是否存在利潤(rùn)操縱的現(xiàn)象及其利潤(rùn)操縱的手段。

表12011-2012同期中報(bào)部分工程機(jī)械公司營(yíng)收、凈利對(duì)比項(xiàng)目公司營(yíng)業(yè)收入（億元）凈利潤(rùn)（億元）2011年2012年2011年2012年中聯(lián)重科134.1291.202656.22三一重工303.63317.659.3951.6徐工機(jī)械195.15179.6122.3018.48柳工107.9173.9310.943.1廈工股份71.3743.284.672.982012年中報(bào)部分工程機(jī)械公司營(yíng)收、凈利同比增幅圖12012年中報(bào)部分工程機(jī)械公司營(yíng)收凈利同比增幅（二）中聯(lián)重科利潤(rùn)操縱的主要手段分析1、降低壞賬計(jì)提比例據(jù)了解，工程機(jī)械行業(yè)通常采用“首付+3年付款”的信用銷售方式，即“期貨式銷售”。這種信用銷售方式對(duì)企業(yè)來說既有利處也有弊處，利處在于能為行業(yè)相關(guān)公司帶來一定的銷售規(guī)模，但同時(shí)，這也會(huì)給相關(guān)公司帶來一定的信用風(fēng)險(xiǎn)，這就是弊之所在。采用這種銷售方式，一旦行業(yè)趨向周期性低迷時(shí)，與之有關(guān)聯(lián)的公司就要加強(qiáng)對(duì)應(yīng)收款項(xiàng)或其他應(yīng)收款項(xiàng)回收的控制及對(duì)壞賬準(zhǔn)備計(jì)提的管理等。但是，自去年國(guó)內(nèi)投資增速腳步放緩、工程機(jī)械行業(yè)持續(xù)低迷的情況下，中聯(lián)重科卻蹊蹺地降低了壞賬準(zhǔn)備的計(jì)提比例。

表2工程機(jī)械行業(yè)“三巨頭”壞賬計(jì)提比例對(duì)比應(yīng)收賬款賬齡壞賬計(jì)提比例（％）中聯(lián)重科三一重工徐工機(jī)械1年以內(nèi)1501-2年610102-3年1520503-4年40501004-5年7050100表3中聯(lián)重科2012年新舊壞賬計(jì)提比例結(jié)果對(duì)比表賬齡應(yīng)收賬款（億元）新壞賬計(jì)提比例舊壞賬計(jì)提比例新的壞賬準(zhǔn)備（億元）舊的壞賬準(zhǔn)備（億元）差異1年以內(nèi)174.3311%5%1.7438.7176.9731-2年10.1346%10%0.6081.0130.4052-3年2.96115%15%0.4440.4440.0003-4年1.29640%35%0.5180.454-0.0654--5年0.44770%50%0.3130.224-0.0895年以上0.543100%100%0.5430.5430合計(jì)189.712————4.16911.3947.224表2是根據(jù)公告整理出來的實(shí)施新壞賬準(zhǔn)備計(jì)提比例后的工程機(jī)械行業(yè)企業(yè)情況比較相似的三個(gè)公司的壞賬計(jì)提比例的對(duì)比表格。從表中可見，1-4年內(nèi)，中聯(lián)重科的壞賬準(zhǔn)備計(jì)提比例比三一重工和徐工機(jī)械的壞賬計(jì)提比例都要低，相對(duì)于2010年工程機(jī)械行業(yè)的發(fā)展勢(shì)頭的高度迅猛，中聯(lián)重科的這一舉動(dòng)無(wú)疑是有違正常運(yùn)行周期的。正是由于該公司利用自身是信息制造者的優(yōu)勢(shì)巧換了壞賬計(jì)提比例，使得中聯(lián)重科在其他企業(yè)都出現(xiàn)利潤(rùn)下降的情況下虛增出近7億多元利潤(rùn)（見表3）。從表3可以看出，中聯(lián)重科2012年上半年的應(yīng)收款項(xiàng)總共為189.712億元，分別按照公司新的壞賬準(zhǔn)備計(jì)提比例和舊的壞賬比例來計(jì)算，所計(jì)提的壞賬準(zhǔn)備分別是4.169億元和11.294億元，分別占中聯(lián)重科2012年中期凈利潤(rùn)比例為7.42%和20.26%。可見，這一會(huì)計(jì)變更政策使其前后差異高達(dá)7.224億元。而最為明顯的變化就是“一年以內(nèi)”和“1-2年”這兩個(gè)賬齡所對(duì)應(yīng)的壞賬準(zhǔn)備計(jì)提總額，合計(jì)貢獻(xiàn)差異高達(dá)7.378億元。同時(shí)這一差異會(huì)使得報(bào)表中利潤(rùn)這一指標(biāo)增加7.224億元。根據(jù)以上分析，可以很明顯的看出中聯(lián)重科在整個(gè)行業(yè)都趨向周期性低迷，大眾消費(fèi)信心下降的大環(huán)境下，卻沒有按常理調(diào)整壞賬準(zhǔn)備計(jì)提比例而選擇有違常規(guī)的“逆周期”的調(diào)整方式的目的。2、延長(zhǎng)固定資產(chǎn)折舊期限根據(jù)新的稅法規(guī)定，房屋及建筑物的使用年限應(yīng)該為20年，但中聯(lián)重科卻在“房屋等資產(chǎn)折舊費(fèi)”這一項(xiàng)上將折舊期限改為35年，相比于三一重工20年的折舊期限，延長(zhǎng)了很多。在運(yùn)輸設(shè)備這部分，中聯(lián)重科的折舊年限為10年，而三一重工的折舊年限卻只有8.33年，光在這兩項(xiàng)上，中聯(lián)重科就比三一重工及徐工機(jī)械還有低。采用這種方式無(wú)疑可以直接減少了固定資產(chǎn)的成本，從而使得“紙面利潤(rùn)”增加了。作為“經(jīng)濟(jì)人”，中聯(lián)重科首先考慮的是自己的利益，因此它需要追求自身利益的最大化。其次，它又是理性的，在進(jìn)行利潤(rùn)操縱之前，既要考慮其行為是否違法，還要考慮外部監(jiān)管部門處罰的程度，然后再通過成本效益分析決定是否要進(jìn)行利潤(rùn)操縱，而延長(zhǎng)固定資產(chǎn)折舊期限顯然在法律可接受的范圍內(nèi)。3、虛增銷售業(yè)績(jī)據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》歷時(shí)半個(gè)月，橫跨上海、江蘇、安徽、浙江的調(diào)查發(fā)現(xiàn)，中聯(lián)重科的造假觸目驚心：發(fā)貨后退貨、交易零首付，在銷售政策上大玩花樣，使得其銷售業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)迅速，進(jìn)而增加了利潤(rùn)，給外界交出了一份漂亮的財(cái)務(wù)報(bào)告。類似的手段，在南京恒晟、金海寧、華石也得到印證。簽訂虛假的分期銷售合同，“未達(dá)終端客戶明細(xì)”一直顯示“未交付、未使用、總部寄存”，并且購(gòu)買數(shù)額巨大，而一般來說購(gòu)買方是不可能一次性需要如此巨大數(shù)額的設(shè)備的，因此可以發(fā)現(xiàn)，中聯(lián)重科可能存在利潤(rùn)操縱行為。對(duì)此，不禁要對(duì)中聯(lián)重科的應(yīng)收款項(xiàng)及應(yīng)付款項(xiàng)做出懷疑，近幾年是否也存在這種情況？因此本文將中聯(lián)重科、三一重工、徐工機(jī)械、柳工四個(gè)公司2012年應(yīng)收應(yīng)付的情況做了歸總，如下表：表4工程機(jī)械行三巨頭應(yīng)收款項(xiàng)對(duì)比（單位：億元）項(xiàng)目中聯(lián)重科三一重工徐工機(jī)械應(yīng)收票據(jù)10.411.5522.26應(yīng)收賬款191.77229.24160.89一年內(nèi)到期非流動(dòng)資產(chǎn)80.7400長(zhǎng)期應(yīng)收款143.8400應(yīng)收款項(xiàng)合計(jì)426.75240.79183.15表5工程機(jī)械行業(yè)三巨頭應(yīng)付款項(xiàng)對(duì)比（單位：億元）項(xiàng)目中聯(lián)重科三一重工徐工機(jī)械應(yīng)付票據(jù)69.0720.0150.21應(yīng)付賬款105.6776.5444.45應(yīng)付合計(jì)174.7496.5594.66“對(duì)于三年以上的應(yīng)收賬款，收回的可能性極小，按照規(guī)定應(yīng)當(dāng)轉(zhuǎn)入壞賬準(zhǔn)備并且計(jì)入當(dāng)期損益”3。如果企業(yè)將本應(yīng)轉(zhuǎn)入壞賬的應(yīng)收賬款掛賬，就可以從中收取利潤(rùn)。盡量延長(zhǎng)企業(yè)支付應(yīng)付賬款的期限，可使企業(yè)更好的管理流動(dòng)資產(chǎn)，并且擁有更多的可控資金來經(jīng)營(yíng)企業(yè)，從而增加了因加速資金周轉(zhuǎn)速率而帶來的利潤(rùn)。表3中顯示，中聯(lián)重科三年以上的應(yīng)收賬款合計(jì)有2.286億，占應(yīng)收款項(xiàng)總額的2.55%。這也是一個(gè)不小的比例。從表4、5中可見，中聯(lián)重科的應(yīng)付款項(xiàng)合計(jì)為174.74億元，相比于同期的三一重工的96.55億元、徐工機(jī)械的94.66億元，所占比例幾接近于一半。應(yīng)收款項(xiàng)上，中聯(lián)重科又占據(jù)了最大的規(guī)模，其總額高達(dá)426.75億元，而“三大巨頭”中的三一重工和徐工機(jī)械的應(yīng)收款項(xiàng)總額不過僅240.79億、183.15億。而由于應(yīng)收賬款的增加，為了保持?jǐn)?shù)據(jù)的合理性，因此應(yīng)付款項(xiàng)也會(huì)相應(yīng)的增加。這種激進(jìn)銷售雖然增加了銷售業(yè)績(jī)，但所造成的后果一方面使得中聯(lián)重科在以后將面臨較大的信用及銷售風(fēng)險(xiǎn)；另外，由于中聯(lián)重科應(yīng)付賬款也比較多，也就是說該公司還欠供應(yīng)商很多款項(xiàng)，在還看不出來未來經(jīng)濟(jì)境況怎樣的情況下，對(duì)于供應(yīng)商產(chǎn)業(yè)鏈的穩(wěn)定運(yùn)營(yíng)會(huì)造成諸多不利，進(jìn)而加大市場(chǎng)對(duì)未來的擔(dān)憂。4、調(diào)整現(xiàn)金凈流量3財(cái)政部頒布的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)—金融工具的確認(rèn)和計(jì)量》準(zhǔn)則第六章第四十二條財(cái)會(huì)[2006]3號(hào)-9-據(jù)中期財(cái)務(wù)報(bào)告顯示，三一重工、中聯(lián)重科、徐工機(jī)械是工程機(jī)械行業(yè)內(nèi)最近五年來有現(xiàn)金凈流入的公司。尤其是三一重工，現(xiàn)金凈流入超過100億元，在工程機(jī)械行業(yè)內(nèi)是獨(dú)樹一幟的，而中聯(lián)重科卻僅有47.44億元的現(xiàn)金凈流入，還不及三一重工的一半。事實(shí)上，這47.44億元的現(xiàn)金凈流入還主要是通過出售兩筆無(wú)保理追索業(yè)務(wù)所形成的：中聯(lián)重科于2011年對(duì)一筆149億元的融資租賃應(yīng)收款進(jìn)行無(wú)保理追索；并于2012年上半年將101億元的融資租賃應(yīng)收款進(jìn)行了無(wú)保理追索。通過這種方式，中聯(lián)重科在這兩筆業(yè)務(wù)中獲得了現(xiàn)金。這兩筆出售的業(yè)務(wù)保證了中聯(lián)重科這5年來約53億元的現(xiàn)金流入，否則其現(xiàn)金流出將高達(dá)200億元。根據(jù)專業(yè)人士分析，中聯(lián)重科在2011年出售149億的融資租賃應(yīng)收賬款，使其犧牲了原本能兌現(xiàn)的約15億融資租賃業(yè)務(wù)收入以及約12億的毛利潤(rùn)?？梢姡绻皇乾F(xiàn)金流情況不容樂觀，中聯(lián)重科何以做出這筆賠本的買賣。也正是這個(gè)原因，致使其在資產(chǎn)運(yùn)作、財(cái)務(wù)處理以及對(duì)外宣傳上，或出現(xiàn)表里不一，進(jìn)而為利潤(rùn)操縱提供了動(dòng)機(jī)。五、遏制企業(yè)利潤(rùn)操縱的對(duì)策中聯(lián)重科的問題并非個(gè)例，而是普遍存在的。因此解決中聯(lián)重科所出現(xiàn)問題的方法，也可以解決其他企業(yè)類似問題的途徑。我認(rèn)為可以從以下幾個(gè)方面去解決。（一）完善相關(guān)的會(huì)計(jì)制度及法規(guī)由于會(huì)計(jì)制度和會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的不完善，被企業(yè)找到了法律的漏洞并且使其利用這些漏洞來操縱利潤(rùn)，因此進(jìn)一步完善和規(guī)范相關(guān)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和制度已成為當(dāng)務(wù)之急。在會(huì)計(jì)制度的靈活性和統(tǒng)一性的問題上，使會(huì)計(jì)處理可供選擇的余地最小化，同時(shí)也要使相同類業(yè)務(wù)會(huì)計(jì)處理方法的可選擇性及多樣性最少化，讓各種處理方式在使用的場(chǎng)合上有明確的規(guī)定，使得會(huì)計(jì)核算方法的延續(xù)性能夠得到保證。例如，不得隨意變更會(huì)計(jì)政策，包括降低壞賬計(jì)提比例等；不得隨意延長(zhǎng)固定資產(chǎn)及其他資產(chǎn)折舊的期限及計(jì)提方法；明確規(guī)范收入費(fèi)用的確認(rèn)及計(jì)量原則，以防止企業(yè)借機(jī)操控利潤(rùn)。中聯(lián)重科就是通過延長(zhǎng)固定資產(chǎn)的使用年限來操控利潤(rùn)，并且也有很多公司采用這樣的方式。（二）加強(qiáng)內(nèi)部控制，建立合理的監(jiān)督機(jī)制良好的內(nèi)部控制制度和監(jiān)督機(jī)制可以合理保證企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息的真實(shí)可靠，還可以提高企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效率。要加強(qiáng)內(nèi)部控制，就必須建立健全財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)和財(cái)務(wù)制度，合理地設(shè)置財(cái)會(huì)機(jī)構(gòu)。中聯(lián)重科財(cái)務(wù)舞弊，一方面是外部監(jiān)管不力造成，另一方面，也是由于企業(yè)內(nèi)部沒有良好的監(jiān)督機(jī)制。因此建立并健全合理的監(jiān)督機(jī)制就顯得尤為重要。（三） 完善企業(yè)信息披露制度，加強(qiáng)企業(yè)會(huì)計(jì)信息的披露由于中聯(lián)重科為會(huì)計(jì)信息的制造者，相對(duì)于債權(quán)人、投資者等外部使用者來說，更能精確而及時(shí)地掌握公司內(nèi)部的動(dòng)態(tài)。正是由于這個(gè)原因，使得企業(yè)的會(huì)計(jì)信息披露具有不完整性、不規(guī)范性、不及時(shí)性及不真實(shí)性。導(dǎo)致外界所獲取的會(huì)計(jì)信息或可能存在虛假，進(jìn)而使決策失利。這直接影響了金融市場(chǎng)的健康發(fā)展。因此為了能給債權(quán)人、投資者等提供更加有效的信息，使其做出理性的判斷、決策，需要加強(qiáng)企業(yè)的信息披露，并完善信息披露制度。（四） 加強(qiáng)證券監(jiān)管力度，改善外部環(huán)境證券市場(chǎng)的有效性決定了會(huì)計(jì)信息的決策有用性，因此市場(chǎng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)該放寬對(duì)企業(yè)的監(jiān)管，從一定程度上使得誘發(fā)企業(yè)利潤(rùn)操縱的可能性減少，在管制的成本上也要加以控制，從而使會(huì)計(jì)準(zhǔn)則效應(yīng)在這樣一個(gè)較為寬松的環(huán)境下能夠高水平發(fā)揮。隨著中國(guó)證券監(jiān)管