中國式股權(quán)激勵

《股權(quán)激勵落地班》——中國式股權(quán)激勵

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激勵對象股權(quán)的本質(zhì)激勵股通常把權(quán)和利相分離，即激勵股除了收益權(quán)以外不具有其他的權(quán)利，收益權(quán)指分紅權(quán)和增值權(quán)，而決策權(quán)等仍由大股東保留。2決策增值股權(quán)收益分紅大股東股權(quán)的不同類型及其適用情況激勵工具性質(zhì)分紅權(quán)增值權(quán)決策權(quán)出資退出適合情況干股虛擬股權(quán)√×××容易適合有利潤的企業(yè)，讓人有甜頭期權(quán)一種權(quán)利×√××容易適合有增長沒利潤的企業(yè)，讓人有盼頭期股虛擬股權(quán)√√×√容易適合有利潤有增長的企業(yè)，讓人又有甜頭又有盼頭實(shí)股真實(shí)股權(quán)√√√√復(fù)雜適用于處于創(chuàng)業(yè)初期（關(guān)鍵時期）或成熟期的企業(yè)適用于公司核心高管和跟隨企業(yè)多年的員工4

思考：你要給員工什么？

分紅權(quán)給現(xiàn)在增值權(quán)給未來4

也可以采用分紅權(quán)+增值權(quán)的激勵方式，既給現(xiàn)在也給未來！非上市公司股權(quán)激勵方案要點(diǎn)：“四定+兩個來源＋退出機(jī)制”定人：確定有資格參與該長期激勵計劃的崗位人員。定量：需要重點(diǎn)解決總量確定和個量分配兩個問題。定價：確定計劃參與人獲取實(shí)股的價格或獲授期權(quán)的行權(quán)價格。定時：長期激勵授予期限以及行權(quán)期限等問題關(guān)鍵6要素股份來源定量定人定時資金來源定價6

定人指導(dǎo)原則一致性原則：對激勵對象采用統(tǒng)一的衡量標(biāo)準(zhǔn)。重要性原則：激勵對象的選擇主要基于重要性原則，需充分考慮激勵對象價值，確定符合條件的激勵對象。激勵對象特征職級特征：經(jīng)營班子、核心骨干等；司齡特征：公司服務(wù)年限及本職工作年限；歷史因素：激勵對象為公司貢獻(xiàn)的歷史業(yè)績；其他特征：學(xué)歷因素、可替代性因素等。6

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定量個量即每位激勵對象可獲得的激勵額度，根據(jù)“二八定理”，核心對象重點(diǎn)激勵，真正做到激勵的的公平性，避免大鍋飯或搭便車現(xiàn)象?？偭考磦€量的加總與可能的預(yù)留部分之和，也表示著股東愿意員工參與分享公司收益的力度。7

1、總量不是個量的簡單加總，個量不是總量的簡單分配，量的確定是個雙向過程，關(guān)系股權(quán)激勵效果與成敗。2、定量時不僅考慮公司發(fā)展和行業(yè)特點(diǎn)，還需要考慮激勵對象的中長期薪酬比例。8

定價實(shí)股期權(quán)虛擬股票轉(zhuǎn)讓價格行權(quán)價格虛擬價格8

1、價格的制訂決定最終的激勵效果是否能夠?qū)崿F(xiàn)以及激勵力度問題；2、價格參考：公司賬面凈資產(chǎn)、公司評估凈資產(chǎn)、原股東轉(zhuǎn)讓或增資價格（增值價格理論上的范圍是1元至評估值）、公司市場投資者受讓或增資價格。9

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定時股權(quán)激勵計劃的實(shí)施周期在3-5年以上，真正體現(xiàn)長期激勵。兩個來源——股份來源（虛擬股激勵方式下，不涉及股份來源）增量入股描述：增量激勵的股票來源于標(biāo)的公司凈資產(chǎn)增值所帶來的股本擴(kuò)張部分；一般采取鎖定價格或部分零價格的轉(zhuǎn)讓方式。優(yōu)缺點(diǎn)：管理層資金壓力較低，但激勵時效性不夠強(qiáng)。存量轉(zhuǎn)讓描述：由大股東向管理層提供實(shí)股來源，且以存量轉(zhuǎn)讓的方式進(jìn)行。優(yōu)缺點(diǎn)：存量轉(zhuǎn)讓完成激勵時效性高，但需要讓管理層承擔(dān)較大的資金壓力。兩個來源——資金來源個人自有資金、個人自籌資金、員工向公司借款、在社會上尋找融資渠道等。第一部分上海榮正咨詢簡介第二部分部分實(shí)操案例第三部分落地班的流程介紹

上海榮正咨詢（1998~2003）時期，以“股權(quán)激勵咨詢”為拳頭產(chǎn)品，構(gòu)筑了“人力資源資本運(yùn)作”特色服務(wù)體系，迅速成長為業(yè)內(nèi)公認(rèn)的該細(xì)分領(lǐng)域和交叉學(xué)科的第一品牌；（2003~2008）時期，從MBO向中國特色的M&A業(yè)務(wù)拓展，涉及兼并收購、市值管理等顧問領(lǐng)域，特別是在中國特色的股權(quán)分置改革中脫穎而出，樹立了創(chuàng)新、獨(dú)立的市場形象和良好口碑；（2008至今），從"小而美"的"股權(quán)激勵專賣店"向"顧問+直投"的創(chuàng)新型"投資銀行精品店"轉(zhuǎn)型。截止當(dāng)前，"榮正"管理的資產(chǎn)規(guī)模近十億元，業(yè)務(wù)涵蓋天使投資、VC/PE、PIPE、FOF等多個投資產(chǎn)品線，成功投資了"江蘇銀行"、"晨光文具"等成長型企業(yè)，"長城影視"亦于日前成功借殼上市，成為第一個借殼上市的影視企業(yè)和非創(chuàng)業(yè)板影視第一股。

榮正優(yōu)勢一：交叉學(xué)科榮正相對于專業(yè)HR咨詢公司的優(yōu)勢連續(xù)17年的股權(quán)激勵專業(yè)咨詢服務(wù)，積累了豐富的操作經(jīng)驗(yàn)；對于股權(quán)激勵與后續(xù)股權(quán)主動管理和運(yùn)作進(jìn)行了長期不懈的研究。人力資源投資銀行股權(quán)激勵獨(dú)特的二元業(yè)務(wù)模式=人力資本＋投資銀行榮正優(yōu)勢二：數(shù)據(jù)領(lǐng)先權(quán)威：唯一全程（1999～2015）參與各部委（包括但不限制于國資委、證監(jiān)會等）高管薪酬與長期激勵相關(guān)重大法規(guī)制定的專業(yè)中介機(jī)構(gòu)，透徹的政策理解和前瞻性的形勢判斷。交叉：復(fù)合知識體系（橫跨人力資源與投資銀行兩大領(lǐng)域與交叉學(xué)科）的顧問團(tuán)隊。實(shí)戰(zhàn)：17年數(shù)百家企業(yè)的股權(quán)激勵咨詢經(jīng)驗(yàn)。數(shù)據(jù)：強(qiáng)大及獨(dú)特的知識庫、案例庫、數(shù)據(jù)庫支持：本土：作為本土股權(quán)激勵的領(lǐng)導(dǎo)品牌，熟悉中國特色的資本市場，熟悉中國企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)與文化非上市公司股權(quán)激勵客戶（一）………板塊上海主板深圳主板中小板創(chuàng)業(yè)板A股已實(shí)施A股已公告股權(quán)激勵客戶（二）第一部分上海榮正咨詢簡介第二部分《股權(quán)激勵落地班》介紹第三部分落地班的流程介紹近期舉辦《股權(quán)激勵落地班》學(xué)員合影18《股權(quán)激勵落地班》專家團(tuán)何志聰老師：榮正咨詢合伙人、執(zhí)行總經(jīng)理10余年一直致力于人力資源管理、股權(quán)激勵、金融創(chuàng)新等方面的研究，擁有豐富的項目咨詢和運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)。多次參與證監(jiān)會和國資委有關(guān)薪酬分配、股權(quán)激勵、企業(yè)改制等政策的草擬和修訂工作?！缎仑敻弧?、《董事會》、《第一財經(jīng)》、《每日經(jīng)濟(jì)新聞》等多家財經(jīng)媒體的常年顧問。曾主持東風(fēng)汽車、徐工機(jī)械、招商銀行、青島海爾、江西銅業(yè)中投證券（原南方證券）、勝利油田、安泰科技、探路者、神州泰岳等四十多家知名企業(yè)薪酬管理與股權(quán)激勵項目；曾主持國務(wù)院國資委分配局、中國證監(jiān)會上市部、江西省國資委、湖北省武漢市東湖經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)等多個中長期激勵課題研究。徐工集團(tuán)、陸家嘴集團(tuán)常年財務(wù)顧問。19王丹丹老師：榮正咨詢合伙人、副總經(jīng)理曾主持完成了廣州浪奇（000523）、廣汽集團(tuán)（601238）、當(dāng)升科技（300073）等國有企業(yè)的股權(quán)激勵的項目；并帶領(lǐng)團(tuán)隊直接執(zhí)行操盤民營企業(yè)（上市／非上市）近50家企業(yè)股權(quán)激勵咨詢項目。廣深的民營客戶有勁嘉股份（002191）、廣田股份（002482）、科陸電子（002121）、愛施德（002416）、瑞豐光電（300241）、齊心集團(tuán)（002301）等多家上市公司。方攀峰老師：榮正咨詢合伙人、高級副總裁管理學(xué)碩士，具有證券執(zhí)業(yè)資格。曾負(fù)責(zé)捷順科技、正泰電器、隆華傳熱、煌上煌、開能環(huán)保、焦作萬方、金正大、衛(wèi)星石化、太極股份、正海磁材、大冷股份、雙成藥業(yè)等多家上市公司及迪源光電、大商集團(tuán)、宇通集團(tuán)等非上市公司或集團(tuán)公司的股權(quán)激勵項目。葉素琴老師：榮正咨詢合伙人、副總經(jīng)理曾先后主持完成了美邦服飾、碧水源、樂視網(wǎng)、探路者、網(wǎng)宿科技、北京旅游等公司的股權(quán)激勵的項目，并帶領(lǐng)團(tuán)隊直接執(zhí)行操盤民營企業(yè)（上市/非上市）近50家企業(yè)股權(quán)激勵咨詢項目。第一部分上海榮正咨詢簡介第二部分《股權(quán)激勵落地班》介紹第三部分落地班的流程介紹課程流程學(xué)習(xí)收獲重點(diǎn)股權(quán)激勵理論

+實(shí)戰(zhàn)演練學(xué)習(xí)

*當(dāng)前股權(quán)激勵的環(huán)境及企業(yè)未來長效激勵機(jī)制大勢*突破傳統(tǒng)經(jīng)營理念：搭建內(nèi)部創(chuàng)業(yè)平臺是企業(yè)做大做強(qiáng)必由之路。*突破傳統(tǒng)員工激勵觀念：留住人才，最好的辦法就是讓他出錢購買企業(yè)股權(quán)參與這份事業(yè)；招攬人才，最好的辦法就是用“工資+股權(quán)”去吸引他！*現(xiàn)場演練實(shí)戰(zhàn)股權(quán)激勵技術(shù)：保持控制權(quán)的頂層設(shè)計、制定落地方案的七項原則、績效薪酬與股權(quán)激勵的結(jié)合、如何避免陷入激勵不足或激勵過度、整體方案的管理與考核、如何設(shè)定退出機(jī)制……現(xiàn)場診斷