互聯(lián)網(wǎng)金融基礎(chǔ)第5章習(xí)題-課后思考(答案與解析)

課后思考:1.簡(jiǎn)述貨幣市場(chǎng)基金的特點(diǎn)。參考答案：貨幣市場(chǎng)基金的主要特點(diǎn)如下：（1）貨幣市場(chǎng)基金與其他投資于股票的基金最主要的不同在于基金單位的資產(chǎn)凈值是固定不變的，通常是每個(gè)基金單位1元。投資該基金后，投資者可利用收益再投資，投資收益就會(huì)不斷累積，增加投資者所擁有的基金份額。（2）衡量貨幣市場(chǎng)基金表現(xiàn)好壞的標(biāo)準(zhǔn)是收益率，這與其他基金以?xún)糍Y產(chǎn)價(jià)值增值獲利不同。（3）風(fēng)險(xiǎn)性低。貨幣市場(chǎng)工具的到期日通常很短，貨幣市場(chǎng)基金投資組合的平均期限一般為4-6個(gè)月，因此風(fēng)險(xiǎn)較低，其價(jià)格通常只受市場(chǎng)利率的影響。（4）投資成本低。貨幣市場(chǎng)基金通常不收取贖回費(fèi)用，并且其管理費(fèi)用也較低，貨幣市場(chǎng)基金的年管理費(fèi)用大約為基金資產(chǎn)凈值的0.25%-1%，比傳統(tǒng)的基金年管理費(fèi)率（1%-2.5%）低。（5）貨幣市場(chǎng)基金均為開(kāi)放式基金。貨幣市場(chǎng)基金通常被視為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)或低風(fēng)險(xiǎn)投資工具，適合資本短期投資生息以備不時(shí)之需，特別是在利率高、通貨膨脹率高、證券流動(dòng)性下降、可信度降低時(shí)，可使本金免遭損失。（6）本金安全。基于大多數(shù)貨幣市場(chǎng)基金的投資品種所具有的安全性，這就決定了其在各類(lèi)基金中風(fēng)險(xiǎn)是最低的。（7）資金流動(dòng)性強(qiáng)。該基金買(mǎi)賣(mài)方便，到賬時(shí)間短。一般基金贖回兩三天資金就可以到賬。目前，已有多只基金實(shí)現(xiàn)T+0贖回制度，流動(dòng)性與活期存款相媲美。2.簡(jiǎn)述互聯(lián)網(wǎng)基金銷(xiāo)售的優(yōu)勢(shì)。參考答案：互聯(lián)網(wǎng)基金銷(xiāo)售的優(yōu)勢(shì)主要體現(xiàn)在以下四個(gè)方面：（1）操作快捷方便。方便快捷的操作是互聯(lián)網(wǎng)基金最大的特點(diǎn)及優(yōu)勢(shì)。互聯(lián)網(wǎng)基金按照現(xiàn)代管理模式，充分利用計(jì)算機(jī)和手機(jī)的優(yōu)勢(shì)，將基金運(yùn)行每個(gè)環(huán)節(jié)盡量簡(jiǎn)化，采用全流程網(wǎng)絡(luò)化、無(wú)紙化操作。（2）互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)與基金公司高度融合。以余額寶為例，它的一個(gè)很大優(yōu)勢(shì)就在于依托支付寶，與支付寶緊密地捆綁在一起，具有規(guī)模化的客戶(hù)資源，同時(shí)在客戶(hù)發(fā)展方面具有可持續(xù)性。（3）滿(mǎn)足了新興客戶(hù)群體特殊的投資需求。傳統(tǒng)的銀行理財(cái)對(duì)投資客戶(hù)有一定的門(mén)檻要求，未達(dá)到門(mén)檻的用戶(hù)同樣有理財(cái)需求，但可投資資產(chǎn)和理財(cái)知識(shí)未達(dá)到傳統(tǒng)投資機(jī)構(gòu)的要求?；ヂ?lián)網(wǎng)基金銷(xiāo)售正是滿(mǎn)足了這部分新興客戶(hù)群體旺盛的投資需求。（4）更好的客戶(hù)體驗(yàn)。互聯(lián)網(wǎng)基金采用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，進(jìn)行了許多人性化設(shè)計(jì)，用網(wǎng)絡(luò)將信息與儲(chǔ)戶(hù)聯(lián)在一起，在信息透明度和資金使用效率上大大提升，給客戶(hù)帶來(lái)的使用體驗(yàn)超過(guò)了任何一種傳統(tǒng)投資理財(cái)產(chǎn)品。3.互聯(lián)網(wǎng)基金興起的原因是什么？參考答案：2013年前，我國(guó)開(kāi)放式基金銷(xiāo)售格局中，整體還延續(xù)著銀行渠道為主、基金直銷(xiāo)和券商為輔的局面。單一的銷(xiāo)售渠道以及高額的費(fèi)率，給基金公司和投資人帶來(lái)了沉重的負(fù)擔(dān)，也在很大程度上影響了基金的銷(xiāo)售。面對(duì)基金銷(xiāo)售的渠道瓶頸，各個(gè)基金公司都在嘗試開(kāi)拓多元化的銷(xiāo)售渠道，試圖擺脫渠道帶來(lái)的行業(yè)困境。經(jīng)過(guò)多年的積累發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)廣泛運(yùn)用大數(shù)據(jù)資源，深度挖掘數(shù)據(jù)資源隱藏的海量信息，逐步將業(yè)務(wù)拓展到金融領(lǐng)域，推動(dòng)了互聯(lián)網(wǎng)與基金業(yè)的相互融合，創(chuàng)造了新型金融形態(tài)——互聯(lián)網(wǎng)基金，形成了信息技術(shù)與金融資本相結(jié)合的新興金融產(chǎn)品。隨著大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、移動(dòng)互聯(lián)等信息技術(shù)的快速發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)與金融業(yè)的融合越來(lái)越深入，在金融業(yè)快速觸網(wǎng)的同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)也借助第三方支付、網(wǎng)絡(luò)借貸、眾籌融資、網(wǎng)絡(luò)金融產(chǎn)品銷(xiāo)售等業(yè)務(wù)迅速進(jìn)入金融業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)基金開(kāi)始出現(xiàn)并快速發(fā)展。4.簡(jiǎn)述互聯(lián)網(wǎng)基金銷(xiāo)售的趨勢(shì)。參考答案：互聯(lián)網(wǎng)基金銷(xiāo)售正呈現(xiàn)以下四個(gè)方面的趨勢(shì):第一，規(guī)范化營(yíng)銷(xiāo)。銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)及其合作機(jī)構(gòu)不僅需要嚴(yán)格備案，還要對(duì)自身的經(jīng)營(yíng)狀況、產(chǎn)品的構(gòu)成、產(chǎn)品的收益、產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)等關(guān)鍵要素進(jìn)行如實(shí)披露。規(guī)范化的營(yíng)銷(xiāo)對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，無(wú)疑更好地保證了自身的權(quán)益。第二，交互式營(yíng)銷(xiāo)。在互聯(lián)網(wǎng)社會(huì)，交互是最重要的特征。如何適應(yīng)理財(cái)“小白”們的需求和進(jìn)行投資者教育是新的課題，這就需要更強(qiáng)調(diào)交互式營(yíng)銷(xiāo)，內(nèi)容更淺顯易懂、在對(duì)客戶(hù)的需求響應(yīng)方面也要更高效。第三，個(gè)性化營(yíng)銷(xiāo)。提供在線(xiàn)投資顧問(wèn)服務(wù)是基金線(xiàn)上銷(xiāo)售的下一個(gè)引爆點(diǎn)，以客戶(hù)為導(dǎo)向，提供一站式的解決方案，通過(guò)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)平臺(tái)進(jìn)行資產(chǎn)配置乃至個(gè)性化定制，是讓普通投資者接受復(fù)雜基金產(chǎn)品的出路。第四，專(zhuān)業(yè)化營(yíng)銷(xiāo)。互聯(lián)網(wǎng)的透明、開(kāi)放特性會(huì)進(jìn)一步強(qiáng)化金融行業(yè)所特有的專(zhuān)業(yè)化優(yōu)勢(shì)，基金公司能夠快速提供滿(mǎn)足細(xì)分用戶(hù)需求的產(chǎn)品，凸顯自身品牌和服務(wù)的差異化，將有更大的機(jī)會(huì)贏得更多客戶(hù)的心，這也是基金公司應(yīng)對(duì)同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)鍵。5.互聯(lián)網(wǎng)基金有哪些特有的風(fēng)險(xiǎn)？參考答案：互聯(lián)網(wǎng)基金特有的風(fēng)險(xiǎn)包括：①流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。目前規(guī)模較大的互聯(lián)網(wǎng)基金大多采用聯(lián)合第三方支付平臺(tái)進(jìn)行銷(xiāo)售，其資金來(lái)源與支付平臺(tái)的資金流量密切相關(guān)。例如，余額寶的投資門(mén)檻幾乎為零，同時(shí)基本可實(shí)現(xiàn)“T+0”的申購(gòu)贖回模式，所以其資金隨時(shí)都有贖回可能。此外，支付寶允許投資者直接使用余額寶中的余額進(jìn)行消費(fèi)支出。當(dāng)遭遇類(lèi)似“雙十一”的大型促銷(xiāo)活動(dòng)時(shí)，支付的快捷性使瞬間資金交易量劇增，余額寶極有可能面臨巨額贖回。若不能妥善處理，會(huì)導(dǎo)致基金折價(jià)兌現(xiàn)，收益率下降，進(jìn)一步使投資者的信心受損，陷入擠兌的惡性循環(huán)之中，甚至致使基金清盤(pán)。②法律風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)目前互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管法律缺失，立法尚不完備，監(jiān)管主體、職責(zé)和標(biāo)準(zhǔn)不明確。此外，由于互聯(lián)網(wǎng)基金的快速發(fā)展，客戶(hù)將大量的資金儲(chǔ)存于基金賬戶(hù)中，大量的資金流轉(zhuǎn)于銀行體系之外，使中央銀行對(duì)其失去了足夠的控制力，對(duì)于貨幣流通速度、貨幣流通量等無(wú)法準(zhǔn)確估測(cè)。進(jìn)一步而言，將對(duì)中央銀行的決策帶來(lái)挑戰(zhàn)。一旦資金鏈出現(xiàn)斷裂，流動(dòng)性缺乏，將在很大程度上阻礙社會(huì)經(jīng)濟(jì)、金融的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。③技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融依托發(fā)達(dá)的計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)，相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)控制需要由計(jì)算機(jī)程序和軟件系統(tǒng)完成。因此，計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)是否安全與互聯(lián)網(wǎng)金融能否有序運(yùn)行密切相關(guān)。目前，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)安全技術(shù)的應(yīng)用缺乏統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，金融系統(tǒng)平臺(tái)經(jīng)常匆忙上線(xiàn)，配套措施跟不上，系統(tǒng)維護(hù)、技術(shù)保障和應(yīng)急管理投入相對(duì)不足，抵御黑客攻擊和防范突發(fā)事件能力較差。由于互聯(lián)網(wǎng)傳輸故障、黑客攻擊、計(jì)算機(jī)病毒