中國環(huán)保行業(yè)各大項目訂單紛紛落地環(huán)衛(wèi)裝備增長勢頭好整體環(huán)衛(wèi)市場空間廣闊

中國環(huán)保行業(yè)各大項目訂單紛紛落地，環(huán)衛(wèi)裝備增長勢頭好，整體環(huán)衛(wèi)市場空間廣闊

近幾年來受城鎮(zhèn)化率、城鎮(zhèn)人口、城鎮(zhèn)擴張進程等因素的影響，我國環(huán)衛(wèi)市場前景是不斷呈上升的趨勢，預計到2020年產(chǎn)業(yè)規(guī)模將高達2500億元。不過當前環(huán)衛(wèi)市場化滲透率比較低，在一定程度上制止了產(chǎn)業(yè)的長足快速發(fā)展。

我國環(huán)衛(wèi)市場之所以這么快步入黃金期，在很大程度上也受益于城鎮(zhèn)人口、城鎮(zhèn)擴張進程等因素影響，人口紅利消失以及運營成本優(yōu)勢近年保持高增長，導致環(huán)衛(wèi)行業(yè)市場化率不斷提升。

繼承了2017年熱度，環(huán)保行業(yè)在2018年的表現(xiàn)可謂亮眼，各大項目訂單紛紛落地，成為資本爭搶的“肥肉”。當前我國的環(huán)衛(wèi)行業(yè)正在從垃圾處理處置的末端逐漸向前端的收運、保潔等環(huán)節(jié)延伸，未來一段時間內(nèi)將實現(xiàn)從環(huán)衛(wèi)到城市廢棄物集中處理處置、城鄉(xiāng)環(huán)衛(wèi)一體化等目標。

環(huán)衛(wèi)行業(yè)當前處于發(fā)展期，其核心在于環(huán)衛(wèi)市場化進度。雖然根據(jù)市場數(shù)據(jù)2018年一季度全服務期訂單總額達到512億，遠超去年同期，但值得注意的是，相對于如此巨大的市場規(guī)模，當前20%的市場化滲透率仍舊顯得有些捉襟見肘。

環(huán)衛(wèi)服務市場是為市政體系服務的集道路清掃、垃圾轉運、廁所清潔等綜合清潔服務市場，其公用事業(yè)屬性明顯，兼具壟斷效應和規(guī)模相應，所以其市場發(fā)展與格局往往與公用事業(yè)行業(yè)：污水處理、垃圾焚燒、電力燃氣市場類似。

關市場對比：美國環(huán)衛(wèi)及國內(nèi)垃圾焚燒

美國的環(huán)衛(wèi)行業(yè)發(fā)展可以很好的為國內(nèi)環(huán)衛(wèi)市場提供一個借鑒，目前來看，美國約環(huán)衛(wèi)服務市場已經(jīng)較為成熟，行業(yè)集中度較高，三家龍頭企業(yè)占比約38%，其中上市公司占領市場45%，市政單位僅占35%的市場規(guī)模，市場上程度高。在美國環(huán)衛(wèi)服務簽訂合同期限也較長，且可以到期續(xù)簽，這種合作模式具有明顯的公用事業(yè)屬性，一旦占領市場，便具有排他性，搶占市場的過程就是龍頭企業(yè)誕生的時候。

政策不斷進展，推動環(huán)衛(wèi)發(fā)展

近年來，環(huán)衛(wèi)市場出現(xiàn)了大幅發(fā)展，由于環(huán)衛(wèi)市場具有公用事業(yè)屬性，其發(fā)展與國家政策的推動是密不可分。從《關于政府向社會力量購買服務的指導意見》、《全國促進城鎮(zhèn)化健康發(fā)展規(guī)劃(2011—2020年)》，明確了政府購買服務的要求，同時在近期《全面推進農(nóng)村垃圾治理指導意見》，政府也要求因地制宜建立“村收集、鎮(zhèn)轉運、縣處理”的模式，這也讓環(huán)衛(wèi)市場也擴展到了農(nóng)村垃圾收集處理。

一、環(huán)衛(wèi)裝備行業(yè)發(fā)展情況分析

截至2015年，我國城市道路清掃面積達73億平方米，城市生活垃圾清運量達1.9億噸，公廁數(shù)量約12.6萬座。根據(jù)對環(huán)衛(wèi)服務市場的測算，僅包括城市的環(huán)衛(wèi)服務市場至少有1324億元(道路清潔730億元、垃圾轉運350億元、廁所清潔170億元、餐廚轉運69億元)。

而若包括縣、鄉(xiāng)、鎮(zhèn)等地區(qū)的環(huán)衛(wèi)服務市場，目前縣城道路長度為13.35萬公里，清掃面積為24.9億平方米、建制鎮(zhèn)道路長度為34萬公里、鄉(xiāng)道路長度為7.1萬公里，若考慮其道路寬度類似，則合計道路清掃面積有75.8億平方米，與城市道路清掃面積相仿，且有26萬個村對生活垃圾進行處理，測算非城市市場規(guī)模為809億元。預計包括非城市的環(huán)衛(wèi)服務市場共2133億元。

（1）目前，我國環(huán)衛(wèi)裝備主要包括兩類，分別是道路清潔類和垃圾清運類。

根據(jù)中國汽車技術研究中心的數(shù)據(jù)，我國15-17年環(huán)衛(wèi)車產(chǎn)量增長較快，復合增長率高達41.73%，其中環(huán)衛(wèi)清潔類增長速度為55.68%（清掃車、抑塵車增幅分別為53.23%、204.14%），垃圾收轉類為30.59%（壓縮式垃圾車和餐廚垃圾車增幅分別為65.90%、57.50%）。2017年，環(huán)衛(wèi)車輛同比增長53.86%，根若按照25萬元/輛環(huán)衛(wèi)車輛的單價進行估算，中國環(huán)衛(wèi)車市場需求規(guī)模可達334億元，預計2020年或達750億元。15-17年中國環(huán)衛(wèi)車復合增長率走勢中國環(huán)衛(wèi)車生產(chǎn)數(shù)量及增速

最近兩年，標的公司中聯(lián)環(huán)境環(huán)衛(wèi)車輛的市場占有率環(huán)衛(wèi)裝備領域，標的公司與同行業(yè)可比上市公司的營收規(guī)模情況（單位：億元）

二、環(huán)衛(wèi)服務市場持續(xù)增長，開標項目量價齊升

（1）2017年共有4,632家企業(yè)中標環(huán)衛(wèi)項目，同比增長43.23%。新簽環(huán)衛(wèi)服務合同總金額為1,701億元，同比增長97.56%平均合同金額為0.2143億元，同比增長23.66%。新簽項目的首年金額為314億元，同比增長40.18%，平均首年金額為0.0359億元，同比下降20.58%。

（2）2018年上半年，全國開標環(huán)衛(wèi)市場化項目或標段共計5862個，中標企業(yè)數(shù)量超過3000家；合同總金額突破1000億元（2017年全年為1700多億），首年金額達225億（2017年全年為321億）。其標3個項目，總金額為16.44億元，位列行業(yè)第十；全部為PPP項目，此類項目個數(shù)位列行業(yè)第四；首年金額為0.91億元，若以合同總金額與首年金額的比值作為平均項目年限的估計值，則在中標總金額前25名中，中聯(lián)環(huán)境的平均項目年限最長，約為18年，可以長期獲得穩(wěn)定的服務收入

（3）2018年7月，單月開標項目再創(chuàng)新高，首年金額數(shù)量1000萬元以上的項目達到119個（有史以來單月最多），其中1億元以上的項目達38個。

一方面，增量區(qū)縣普遍采用環(huán)衛(wèi)一體化的模式開展環(huán)衛(wèi)工作，另一方面，存量區(qū)縣也在新項目中向科學劃分的標段轉型，單個標段的作業(yè)范圍越來越大，服務金額也越來越高。2018年H1全國環(huán)衛(wèi)市場化項目金額TOP152018年上半年環(huán)衛(wèi)市場化中標合同金額TOP102018年上半年環(huán)衛(wèi)市場化中標合同金額TOP15

隨著環(huán)保市場潛在市場的開發(fā)，預計到2020年，囊括環(huán)衛(wèi)設備、環(huán)衛(wèi)服務、垃圾處理等領域在內(nèi)的環(huán)衛(wèi)產(chǎn)業(yè)總規(guī)模將達到2400億~2500億元。

環(huán)衛(wèi)行業(yè)當前處于發(fā)展期，其核心在于環(huán)衛(wèi)市場化進度。雖然根據(jù)市場數(shù)據(jù)2018年一季度全服務期訂單總額達到512億，遠超去年同期，但值得注意的是，相對于如此巨大的市場規(guī)模，當前20%的市場化滲透率仍舊顯得有些捉襟見肘。

雖然“互聯(lián)網(wǎng)+”及PPP等新模式不斷興起，但傳統(tǒng)環(huán)衛(wèi)模式的變革已然箭在弦上不得不發(fā)，據(jù)悉，我國目前大部分地區(qū)的環(huán)衛(wèi)服務由政府提供，相當于美國20世紀90年代