華夏上證50ETF聚焦A股核心優(yōu)質資產(chǎn)

上證0數(shù)是A股優(yōu)質資產(chǎn)，中國特色值體系有望帶動指數(shù)估值提升上證0指數(shù)成分股盈利能力較好，是中國優(yōu)質產(chǎn)的代表上證50指數(shù)由滬市A股中規(guī)模大、流動性好的最具代表性的50只股票成從指數(shù)成分股來看，絕大多數(shù)是關系國計民生的核心行業(yè)中的龍頭企業(yè)著天然的競爭優(yōu)勢，是中國優(yōu)質資產(chǎn)的代表。如下表所示在上證50指數(shù)前十大權重行業(yè)中我們分別選取行業(yè)內個股統(tǒng)計其凈資產(chǎn)收益率及所在行業(yè)內的百分位數(shù)可以看到這些權重標的都是在行業(yè)中盈利能力最強的一批個股。表：上證0指數(shù)成分股盈利能力在行業(yè)內排名靠前代碼簡稱申萬一級行業(yè)權重（%）總市值（億元）E（%）行業(yè)內E百分位0H山西汾酒食品飲料1H貴州茅臺食品飲料9.918H海天味業(yè)食品飲料8H伊利股份食品飲料1H中國平安非銀金融0H中國太保非銀金融6H非銀金融3H中信證券非銀金融9H中金公司非銀金融2H中國人壽非銀金融3.818H非銀金融3H銀行6H興業(yè)銀行銀行9H工商銀行銀行6.758H農(nóng)業(yè)銀行銀行9.514H恒力石化石油石化5H中國石油石油石化2H中國石化石油石化8H兆易創(chuàng)新電子0H韋爾股份電子3H通威股份電力設備1H隆基綠能電力設備9H天合光能電力設備0H國電南瑞電力設備1H北方稀土有色金屬9H紫金礦業(yè)有色金屬9H華友鈷業(yè)有色金屬3H片仔癀醫(yī)藥生物5H藥明康德醫(yī)藥生物7H恒瑞醫(yī)藥醫(yī)藥生物9H復星醫(yī)藥醫(yī)藥生物0H長江電力公用事業(yè)0H三峽能源公用事業(yè)8H中國中免商貿(mào)零售究上市公司2年三季報注E數(shù)據(jù)取自2年三季報總市值數(shù)據(jù)截至年2月8日。中國特色估值體系形成促進央企價值重估，有提升上證0指數(shù)估值2022年5月7日，國資委印發(fā)《提高央企控股上市公司質量工作方案》，提“部分中央企業(yè)內部上市平臺定位不清分布散亂實力較弱，一些央企控股上市公司創(chuàng)新發(fā)展能力不強經(jīng)營和治理不規(guī)范市場配置資源功能發(fā)揮不充分、價值實現(xiàn)與價值創(chuàng)造不匹配等問題仍較突出?！?022年11月21日證監(jiān)會主席易會滿在2022金融街論壇年會上提“把握好不同類型上市公司的估值邏輯探索建立具有中國特色的估值體系”他指出“估值高低直接體現(xiàn)市場對上市公司的認可程度。上市公司尤其是國有上公司，一方面‘練好內功，加強專業(yè)化戰(zhàn)略性整合提升核心競爭力另一方面要進一步強化公眾公司意識主動加強投資者關系管理讓市場更好地認識企業(yè)內在價值”。我們對上證50指數(shù)成分股企業(yè)的公司性質進行梳理可以看到上證50指成分股中的中央國有企業(yè)數(shù)量最多達到16只權重之和為21.26%地方國有企業(yè)數(shù)量為14只權重之和為35.21%因此央企以及國企在上證50中的權重占比之和達50%以上。圖上證0指成各類業(yè)量 圖上證0指成各類業(yè)重%） ，研究，數(shù)據(jù)截至2022/12/26 ，研究，數(shù)據(jù)截至2022/12/26截止至2022年12月26日，上證50指數(shù)的市盈率為9.21倍，市凈率為1.23倍分別位于指數(shù)發(fā)布以來的14.91百分位和22.44百分位處于歷史25%分位數(shù)以下隨著中國特色估值體系的逐步完善促進央企價值重估有望帶動上證50指數(shù)估值提升。圖指發(fā)以上證0指歷市率市率，研究，數(shù)據(jù)截至2022/12/26北向資金持股中，上證0指數(shù)成分股占比較高自2014年11月17日滬港通開通，以及2016年12月5日深港通開通以來，外資通過陸股通通道流入A股資金逐年提升。2019年5月1日起，滬股及深股通每日額度分別上調4倍調整為520億元人民幣調整后“陸股通”單日額度擴至1040億元人民幣，極大的方便北向資金進出A股市場。截止至2022年12月28日所有的上證50指數(shù)成分股均為北向資金持股北向資金持有上證50指數(shù)成分股合計7222.83億元，占北向資金持股總金額的58.22%。滬股通持股市值最高的10只個股均為上證50指數(shù)成分股。序號證券代碼證券簡稱 截止日持股市值億元） 占流通A股公布)占自由流通股比在上證0序號證券代碼證券簡稱 截止日持股市值億元） 占流通A股公布)占自由流通股比在上證0指數(shù)11H貴州茅臺權重23H38H中國中免41H隆基綠能50H長江電力68H伊利股份71H中國平安80H國電南瑞98H海天味業(yè)100H萬華化學，研究，數(shù)據(jù)截至/28上證0數(shù)聚焦大盤核心龍頭企業(yè)上證0指數(shù)涵蓋A股優(yōu)質資產(chǎn)，投資價值較高上證50指數(shù)（E50Idx，指數(shù)代碼：000016.SH）由中證指數(shù)有限公司于2004年1月2日發(fā)布。指數(shù)基日為2003年12月31日。上證0指數(shù)由滬市A股中規(guī)模大流動性好的最具代表性的0只股票組成反映上海證券市場最具影響力的一批龍頭公司的股票價格表現(xiàn)。上證50指數(shù)編制方法如下：樣本空間：上證180指數(shù)樣本股。選樣方法對樣本空間內的股票按照最近一年總市值成交金額進行綜合名選取排名前50位的股票組成樣本但市場表現(xiàn)異常并經(jīng)專家委員會定不宜作為樣本除外。上證50指數(shù)每半年調整一次樣本股，樣本股調整實施時間分別為每年6月和12月的第二個星期五的下一交易日每次調整數(shù)量一般不超過10%樣本調整設置緩沖區(qū)排名在前40名的候選新樣本優(yōu)先進入排名在前60名的老樣本優(yōu)先保留。指數(shù)偏大盤風格，金融板塊權重較高截止至2022年12月26日，上證50指數(shù)成分股共50只，平均總市值為3491.49億元成分股市值偏大盤風格從成分股總市值分布來看有3只超過10000億元分別是貴州茅（21883.72億元工商銀（15182.91億元中國人（10059.41億元有6只超過5000億元總市值介于3000至5000億元的成分股有6只總市值在1500至3000億元之間的成分股有20只其中有15只成分股總市值低于1500億元。圖上證0指總分布億） 圖上證0指總分布圍計只） ，研究，數(shù)據(jù)截至2022/12/26 ，研究，數(shù)據(jù)截至2022/12/26上證50指數(shù)前十大成分股權重合計為52.65%，指數(shù)權重股占比較為集中。但是由于上證50指數(shù)成分股多為大盤藍籌股，股票市值規(guī)模大，走勢穩(wěn)定，扛操作性強。權重排名前三的股票分別為貴州茅臺中國平安和，權重分別為15.44%、7.49%、6.65%。指數(shù)前十大權重股行業(yè)分布廣泛，涵蓋了7個申萬一級行業(yè)非銀金融銀行和醫(yī)藥生物分別均有2只前十權重股食品飲料、電力設備、公用事業(yè)、商貿(mào)零售分別各有1只前十權重股。表：上證0指數(shù)前十權重股代碼簡稱權重（%）總市值億元)申萬一級行業(yè)1H貴州茅臺3.72食品飲料1H中國平安非銀金融3H銀行1H隆基綠能電力設備6H興業(yè)銀行銀行0H長江電力公用事業(yè)3H中信證券非銀金融8H中國中免商貿(mào)零售7H恒瑞醫(yī)藥醫(yī)藥生物5H藥明康德醫(yī)藥生物總計5，研究，數(shù)據(jù)截至/26上證50指數(shù)覆蓋多個領域，涵蓋21個申萬一級行業(yè)，其中銀行市值最高，市值占比最大非銀金融上市公司數(shù)量最多。從權重分布來看權重占比最高的行業(yè)為食品飲料非銀金融銀行權重占比分別為21.14%14.69%14.34%。整體來看，上證50指數(shù)金融板塊行業(yè)權重占比較高，非銀金融和銀行權重占比合計達到29.03%。圖上證0指成公模數(shù)量 圖上證0指成公司重%），研究，數(shù)據(jù)截至2022/12/26 ，研究，數(shù)據(jù)截至2022/12/26上證0指數(shù)收益穩(wěn)定，表現(xiàn)較佳2016/11至222/1/26的投資區(qū)間內上證50指數(shù)累計收益率為7.71%，收益表現(xiàn)優(yōu)于滬深300中證500和中證1000指數(shù)指數(shù)年化波動率為19.51%，低于滬深300、中證500和中證1000指數(shù)年化波動率，說明上證50指數(shù)表現(xiàn)較為穩(wěn)定。圖：6年各數(shù)益走對比，研究，數(shù)據(jù)截至2022/12/26表：26年起各指數(shù)風險收益對比上證滬深中證中證累計收益年化收益率年化波動率年化夏普比率最大回撤，研究，數(shù)據(jù)截至/26從歷年指數(shù)收益率來看自2016年1月1日起至2022年12月26日上證50指數(shù)在2017年、2018年和2022年表現(xiàn)出色，2017年度收益率達到了25.05%2018年和2022年度收益率跑贏滬深300中證500和中證1000指數(shù)今年以來上證50指數(shù)下跌20.36%相滬深300中證500和中證1000跌幅較小。圖：6年各度收率比，研究，2022年數(shù)據(jù)截至預計上證0指數(shù)盈利能力持續(xù)增長2021年上證50指數(shù)主營業(yè)務收入達到173318.39億元，歸母凈利潤達到18444.47億元，相較于2020年增幅分別為16.04%、16.38%。預計2022年上證50指數(shù)仍將保持較高幅度增長，主營業(yè)務收入與歸母凈利潤增幅分別為9.52%、6.19%。至2024年預計上證50指數(shù)主營業(yè)務收入達到216556.03億元，歸母凈利潤達到22977.01億元，三年累計增幅分別為24.95%和24.57%，年化增長率分別為7.71%和7.60%。圖上證0指主業(yè)務入測 圖上證0指歸凈利預測 ，研究，數(shù)據(jù)截至2022126 ，研究，數(shù)據(jù)截至202212華夏上證0EF規(guī)模及動性具備絕對優(yōu)勢華夏上證50ETF（基金代碼：510050，場內簡稱：50ETF，擴位簡稱：上證50ETF是華夏基金旗下的一只規(guī)模型ETF基金經(jīng)理為張弘弢先生和徐猛先生。基金于2004年12月30日成立，于2005年2月23日上市?；鹁o密跟蹤上證50指數(shù)（指數(shù)代碼：000016.SH），追求跟蹤偏離度和跟蹤誤差最小。基金管理費率0.50%，托管費率0.10%。表產(chǎn)基信息基金全稱上證0交易型開放式指數(shù)證券投資基金基金簡稱華夏上證F 基金代碼510050基金管理公司華夏基金管理有限公司 場內簡稱基金托管人中國工商銀行股份有限公司 基金經(jīng)理張弘弢徐猛業(yè)績比較基準上證50指數(shù) 跟蹤指數(shù)代碼000016投資目標緊密跟蹤標的指數(shù)，追求跟蹤偏離度和跟蹤誤差的最小化基金成立日2004/12/30基金上市日2005/2/23管理費率托管費率資料來源：基金招募說明書，研究華夏上證50ETF是國內首只ETF產(chǎn)品。截至2022年12月26日，華夏上證50ETF規(guī)模達到591.81億元，2022年以來，華夏上證50ETF規(guī)模持續(xù)上升是目前市場上規(guī)模最大的上證50ETF產(chǎn)品規(guī)模上具備絕對優(yōu)勢同時華夏上證50ETF也是流動性最好的ETF之一，日成交額達到12.11億元。過去7個交易日的日均成交額為17.03億元。圖華上證EF上市日規(guī)及交走勢億），研究，數(shù)據(jù)截至2022/12/26目前全市場現(xiàn)有7只上證50ETF，規(guī)模合計618.86億元。華夏上證50ETF是其中規(guī)模最大、流動性最好的一只ET，在上證50ETF的市占率超過95%，具備絕對優(yōu)勢。表：全市場上證0ETF梳理基金代碼基金名稱成立日期上市日期最新規(guī)模（億元）過去一周日均交易額億元）5H華夏上證20041230200502238H萬家上證20131031201312021H博時上證20150527201506150H建信上證20171222201801150H申萬菱信上證20180903201809205H工銀上證20181207201903060H易方達上證2019090620191009，，數(shù)據(jù)截至/26基金管理信息基金管理人簡介華夏基金成立于1998年4月，是經(jīng)中國證監(jiān)會批準成立的首批全國性基金管理公司之一公司總部設在北京在北京上海南京杭州廣州深圳和成都設有分公司在香港設有子公司華夏基金是首批全國社保基金投資管理人首批企業(yè)年金基金投資管理人、QDI基金管理人、境內首只ETF基金管理人以及特定客戶資產(chǎn)管理人，是業(yè)務領域最廣泛的基金管理公司之一。截至2022年12月26日華夏基金旗下共有67只股票ET,2只商品ETF和1只貨幣ET，規(guī)模合計2769.68億元，是目前全市場管理規(guī)模最大的ETF管理人。證券代碼證券簡稱類型規(guī)模（億元）基金成立日管理費率 托管費率表：華證券代碼證券簡稱類型規(guī)模（億元）基金成立日管理費率 托管費率%)%)510050華夏上證規(guī)模20041230588000華夏上證科創(chuàng)板50成份規(guī)模20200928513330華夏恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè))20210126510330華夏滬深規(guī)模20121225159995華夏國證半導體芯片主題20200120513180華夏恒生科技)20210518159920華夏恒生20120809515030華夏中證新能源汽車主題20200220515050華夏中證5G通信主題主題20190917159845華夏中證規(guī)模20210318512950華夏中證央企主題20181019159601華夏CI中國A50互聯(lián)互通規(guī)模20211101512500華夏中證規(guī)模20150505159783華夏中證科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)規(guī)模20210624515170華夏中證細分食品飲料產(chǎn)業(yè)主題主題20201230159967華夏創(chuàng)成長策略20190621159790南方上證科創(chuàng)板新材料主題20210730513660華夏滬港通恒生20141223513300華夏納斯達克II)20201022515010華夏中證全指證券公司行業(yè)20190917159850華夏恒生中國企業(yè))20210201159902華夏中小企業(yè)規(guī)模20060608159869華夏中證動漫游戲主題20210225515070華夏中證人工智能主題主題20191209515020華夏中證銀行行業(yè)20191024562510華夏中證旅游主題主題20211221159892華夏恒生香港上市生物科技)20210929515060華夏中證全指房地產(chǎn)行業(yè)20191128159966華夏創(chuàng)藍籌規(guī)模20190614510630華夏消費行業(yè)20130328159957華夏創(chuàng)業(yè)板規(guī)模20171208159635華夏中證基建主題20220628512990華夏CI中國A股國際通規(guī)模20150212512770華夏戰(zhàn)略新興成指主題20180713515760華夏中證浙江國資創(chuàng)新發(fā)展主題20200917516810華夏中證農(nóng)業(yè)主題主題20211229159758華夏中證紅利質量策略20211220159617華夏中證智選500價值穩(wěn)健策略策略20220609562500華夏中證機器人主題20211217159732華夏國證消費電子主題主題20210812516710華夏中證新材料主題主題20210804159888華夏中證智能汽車主題主題20210513516260華夏中證物聯(lián)網(wǎng)主題主題20210722510660華夏醫(yī)藥行業(yè)20130328159663華夏中證機床主題20221012159726華夏恒生中國內地企業(yè)高股息率主題20211111516500華夏中證生物科技主題主題20210304516850華夏中證新能源主題20210309159983華夏粵港澳大灣區(qū)創(chuàng)新20200225516630華夏中證云計算與大數(shù)據(jù)主題主題20210824516000華夏中證大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)主題20210209516100華夏中證金融科技主題主題20210713513520華夏野村日經(jīng)20190612513230華夏中證港股通消費主題主題2022