園林行業(yè)分析報(bào)告

集團(tuán)標(biāo)準(zhǔn)化工作小組#Q8QGGQT-GX8G08Q8-GNQGJ8-MHHGN#林行業(yè)分析報(bào)告目錄一、行業(yè)概況園林行業(yè)市場(chǎng)空間巨大，整個(gè)園林行業(yè)劃分為市政園林、地產(chǎn)園林和生態(tài)修復(fù)3大方向，按照投資主體不同，將園林行業(yè)細(xì)分為市政園林、地產(chǎn)園林、生態(tài)修復(fù)類園林、企事業(yè)單位類園林和私家園林。十三五期間每年的市場(chǎng)空間合計(jì)估算在4500億左右，但由于行業(yè)進(jìn)入門檻低，缺乏行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)體系的約束，園林行業(yè)整體呈現(xiàn)“大行業(yè)、小公司”的格局。目前我國(guó)園林綠化企業(yè)數(shù)量已超過(guò)萬(wàn)家，根據(jù)住建部公布信息及中國(guó)園林網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，截至2016年6月30日，行業(yè)內(nèi)具有城市園林綠化一級(jí)資質(zhì)的企業(yè)1348家，具有風(fēng)景園林工程設(shè)計(jì)專項(xiàng)甲級(jí)資質(zhì)的企業(yè)292家，同時(shí)具有上述兩項(xiàng)資質(zhì)的公司（即“雙甲”企業(yè)）約100家。園林行業(yè)在經(jīng)過(guò)2001年至今近17年的蓬勃發(fā)展后，依然呈現(xiàn)行業(yè)集中度低的局

面。整個(gè)行業(yè)內(nèi)公司也在加快并購(gòu)和上市的進(jìn)程，園林類公司最早登陸資本市場(chǎng)為2007年的云投生態(tài)（原簡(jiǎn)稱綠大地），十一五期間A股市場(chǎng)總計(jì)3家園林公司；2011-2014年新增鐵漢生態(tài)、普邦股份、蒙草生態(tài)和嶺南園林4家園林類上市公司，以及并購(gòu)跨界進(jìn)入園林業(yè)務(wù)的中毅達(dá)、美麗生態(tài)、麗鵬股份和美晨科技4家公司，總計(jì)8家公司；自2015年后上市的園林公司有文科園林等10家公司，以及并購(gòu)跨界進(jìn)入園林業(yè)務(wù)的興源環(huán)境等6家公司，總計(jì)16家公司。此外，IPO排隊(duì)的園林公司還有東珠景觀、秦森園林和日懋園林3家公司。15年后已上市和跨界進(jìn)入園林的16家，合并現(xiàn)在正在排隊(duì)的3家總計(jì)是19家公司，近2年半時(shí)間涌出的上市公司數(shù)量是2007-2014年8年時(shí)間上市公司數(shù)量的倍。整個(gè)行業(yè)在經(jīng)歷了10余年的快速發(fā)展之后，尤其是2008年四萬(wàn)億政策進(jìn)一步推動(dòng)了行業(yè)的風(fēng)口，從2011年到2015年進(jìn)入了成熟穩(wěn)定期，預(yù)計(jì)今后2016到2020年的園林行業(yè)，會(huì)繼續(xù)處于一個(gè)穩(wěn)定增長(zhǎng)的階段，整個(gè)市場(chǎng)也由增量博弈變?yōu)榇媪坎┺?。二、行業(yè)政策頂層設(shè)計(jì)成熟，城鎮(zhèn)化驅(qū)動(dòng)園林發(fā)展我國(guó)早在90年代初就開(kāi)始對(duì)園林行業(yè)進(jìn)行政策規(guī)范，頂層設(shè)計(jì)持續(xù)至今。1992年6月，國(guó)務(wù)院頒布的《城市綠化條例》是我國(guó)首部直接對(duì)城市綠化事業(yè)進(jìn)行全面規(guī)定和管理的行政法規(guī)。自此之后園林行業(yè)頂層設(shè)計(jì)不斷，內(nèi)容涵蓋園林業(yè)設(shè)計(jì)規(guī)范、資質(zhì)標(biāo)準(zhǔn)、分類標(biāo)準(zhǔn)、評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)、管理辦法、職業(yè)技能標(biāo)準(zhǔn)、總體規(guī)劃等多個(gè)領(lǐng)域，為行業(yè)的發(fā)展奠定政策環(huán)境基礎(chǔ)。政府對(duì)于PPP資產(chǎn)證券化制定新政策，PPP有望進(jìn)入全面發(fā)展期。2017年6月27日，財(cái)政部、中國(guó)人民銀行、中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《關(guān)于規(guī)范開(kāi)展政府和社會(huì)資本合作項(xiàng)目資產(chǎn)證券化有關(guān)事宜的通知》?！锻ㄖ访鞔_拓展了PPP可證券化基礎(chǔ)資產(chǎn)，提出了PPP相關(guān)未來(lái)收益權(quán)、股權(quán)、PPPreits等創(chuàng)新方向；2.放寬了對(duì)PPP項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期限的要求，僅對(duì)股權(quán)證券化有運(yùn)營(yíng)期滿2年的要求，對(duì)債權(quán)等證券化無(wú)運(yùn)營(yíng)期限要求，甚至鼓勵(lì)探索在建設(shè)期進(jìn)行資產(chǎn)證券化；3.明確了使用者付費(fèi)、政府付費(fèi)、可行性缺口補(bǔ)助等不同類型的PPP項(xiàng)目都可進(jìn)行資產(chǎn)證券化，可證券化PPP項(xiàng)目大為豐富；4.本次財(cái)政部聯(lián)手央行、證監(jiān)會(huì)共同推動(dòng)資產(chǎn)證券化，央行負(fù)責(zé)監(jiān)管資產(chǎn)支持票據(jù)（ABN），證監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)監(jiān)管資產(chǎn)支持證券（ABS）,PPP資產(chǎn)證券化進(jìn)入雙引擎驅(qū)動(dòng)時(shí)代。我們認(rèn)為，此次《通知》極大的拓寬了PPP資產(chǎn)證券化的可操作性空間，有望促PPP資產(chǎn)證券化進(jìn)入全面推廣期。三、產(chǎn)品／服務(wù)介紹園林綠化是指在一定的地域范圍內(nèi),運(yùn)用藝術(shù)設(shè)計(jì)和工程技術(shù)手段,在有效利用原有地形和地貌的基礎(chǔ)上,通過(guò)筑山、疊石、挖池、理水、種植樹(shù)木花草、營(yíng)造建筑和布置園路等方式進(jìn)行有目的的改造,從而構(gòu)建出令人賞心悅目、抒情暢懷的游憩、居住環(huán)境的過(guò)程。園林的范疇不僅包括庭園、小游園、花園、公園、植物園、動(dòng)物園等,還包括森林公園、風(fēng)景名勝區(qū)、自然保護(hù)區(qū)、國(guó)家公園的游覽區(qū)、休養(yǎng)勝地及各類功能性園林如居住區(qū)園林、單位附屬綠地、城市廣場(chǎng)公共綠地等。除了市政園林和地產(chǎn)園林,園林公司的另外一項(xiàng)主營(yíng)業(yè)務(wù)是生態(tài)修復(fù)業(yè)務(wù)。生態(tài)修復(fù)是指利用大自然的自我修復(fù)能力,在適當(dāng)?shù)娜斯ご胧┹o助下,恢復(fù)生態(tài)系統(tǒng)原有的保持水土、調(diào)節(jié)小氣候、維護(hù)生物多樣性的生態(tài)功能和開(kāi)發(fā)利用等經(jīng)濟(jì)功能。伴隨我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展,近幾十年來(lái)對(duì)大氣、水體、土壤等人類賴以生存的自然環(huán)境的破壞非常嚴(yán)重,生態(tài)保護(hù)和修復(fù)迫在眉睫。為此,國(guó)家出臺(tái)了“水十條”、“土十條”、“大氣十條”等一系列政策法規(guī),支持生態(tài)修復(fù)行業(yè)的發(fā)展。傳統(tǒng)園林綠化領(lǐng)域也呈現(xiàn)生態(tài)化的發(fā)展趨勢(shì),從事園林行業(yè)的公司紛紛轉(zhuǎn)型到生態(tài)修復(fù)領(lǐng)域中。從園林工程施工項(xiàng)目的規(guī)模來(lái)看，園林綠化行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)激烈程度也有所差異。根據(jù)國(guó)家住建部的規(guī)定，對(duì)于合同金額在1,200萬(wàn)元以下的項(xiàng)目，具有城市園林綠化貳級(jí)以上資質(zhì)的企業(yè)均可承接施工；而對(duì)于合同金額在1,200萬(wàn)元以上的項(xiàng)目，只有具有城市園林綠化壹級(jí)資質(zhì)的企業(yè)才能參與競(jìng)爭(zhēng)。在園林綠化行業(yè)內(nèi)，合同金額在1,200萬(wàn)元以下的中小型項(xiàng)目的競(jìng)爭(zhēng)異常激烈，合同金額在1,200萬(wàn)元以上的中大型項(xiàng)目由于受企業(yè)綜合實(shí)力的限制，參與競(jìng)爭(zhēng)的園林綠化企業(yè)則相對(duì)較少。四、產(chǎn)業(yè)鏈圖：園林綠化行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)疽鈭D園林綠化行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈包括了園林景觀設(shè)計(jì)、園林景觀工程施工及園林養(yǎng)護(hù)等一系列的專業(yè)分工。園林行業(yè)上游為原材料供應(yīng)商，下游為園林景觀產(chǎn)品及服務(wù)的采購(gòu)者，包括各級(jí)政府、企事業(yè)單位，房地產(chǎn)商等。園林綠化工程施工包括園建工程和綠化工程兩部分，分別對(duì)應(yīng)硬質(zhì)景觀材料和軟質(zhì)景觀材料兩大類原材料。硬質(zhì)景觀材料包括石材、基礎(chǔ)建材、水電配套設(shè)備等，相關(guān)材料行業(yè)在國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)較為充分且產(chǎn)品通用性較強(qiáng)，材料來(lái)源較為充足；軟質(zhì)景觀材料包括喬木、灌木及地被植物，因品種、規(guī)格而異，少數(shù)大規(guī)格苗木品種及特定品種苗木資源可能出現(xiàn)階段性緊缺，市價(jià)具有波動(dòng)性。因此，尚未建立自有大型苗木生產(chǎn)基地的園林綠化企業(yè)受到上游苗木種植行業(yè)的影響更大。園林行業(yè)的下游客戶對(duì)園林行業(yè)的發(fā)展起到較為重要的作用。下游客戶的需求變化將對(duì)園林行業(yè)的發(fā)展前景產(chǎn)生直接影響，政府在城市綠化方面的投入規(guī)模直接決定了市政園林的發(fā)展前景，而房地產(chǎn)市場(chǎng)的發(fā)展?fàn)顩r則決定了地產(chǎn)園林未來(lái)的發(fā)展規(guī)模五、產(chǎn)品／服務(wù)的發(fā)展歷程改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)城市化水平不斷提高。1990年我國(guó)城市化水平為%，2016年全國(guó)城鎮(zhèn)化率已達(dá)到%，城鎮(zhèn)人口為億。我國(guó)的城市化水平在這20多年間幾乎以每年1個(gè)百分點(diǎn)的速度增長(zhǎng)。受益于城市化推進(jìn)過(guò)程中城市綠化配套建設(shè)需求的增加和社會(huì)發(fā)展過(guò)程中人們對(duì)城市環(huán)境改善需求的日益增強(qiáng)，以及政府對(duì)城市綠化建設(shè)重視程度的不斷提升，綠化建設(shè)投資的持續(xù)加大，我國(guó)市政園林市場(chǎng)得到了長(zhǎng)足的發(fā)展，我國(guó)城市綠地面積和綠化覆蓋率穩(wěn)步提高。但是與中等收入國(guó)家及高收入國(guó)家的城市化水平相比，我國(guó)的城市化水平仍然較低。隨著我國(guó)居民收入的增加，城市化水平將繼續(xù)提高。城市化直接推動(dòng)了城市建成區(qū)的擴(kuò)張，2006年到2015年城市建成區(qū)面積從33,平方公里增長(zhǎng)到52,平方公里，年平均增速為%。城市建成區(qū)的擴(kuò)張直接推動(dòng)了城市市政公用設(shè)施的建設(shè)，2006年到2015年，城市市政公用設(shè)施固定資產(chǎn)投資完成額從5,億元增加到16,億元，年平均增長(zhǎng)率達(dá)％，占同期GDP比重在％?％之間。園林綠化作為城市基礎(chǔ)公用設(shè)施的一部分，其投資額增長(zhǎng)速度比城市市政公用設(shè)施投資總額的增長(zhǎng)速度還快，從2006年億元到2015年的1,億元，年平均增長(zhǎng)率達(dá)%；其投資額占城市市政公用設(shè)施固定資產(chǎn)投資的比重也穩(wěn)定上升，從2006年的%到2015年的%。城市建成區(qū)綠化覆蓋率也從2006年的%增長(zhǎng)到2015年的%。下表反映了2006年到2015年，我國(guó)城市建成區(qū)綠化覆蓋面積和人均公園綠地面積的增長(zhǎng)情況：下表反映了2006年到2015年，我國(guó)城市建成區(qū)綠化覆蓋率、建成區(qū)綠地率的增長(zhǎng)情況：下圖反映了十年來(lái)全國(guó)城市環(huán)境基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資及其中園林綠化投資的增長(zhǎng)情況：六、市場(chǎng)和未來(lái)趨勢(shì)分析（1）市場(chǎng)到2020年，園林生態(tài)行業(yè)市場(chǎng)空間預(yù)計(jì)可達(dá)5000億。園林行業(yè)市場(chǎng)空間由三部分構(gòu)成市政園林、地產(chǎn)園林、水生態(tài)治理。市政園林方面，2016至2020年五年內(nèi)總體新增投資額13000億元。地產(chǎn)園林方面，假設(shè)2017年往后每年投資額1550億元不變。水生態(tài)治理方面，2015年“水十條”出臺(tái)后，園林企業(yè)方大舉進(jìn)入水生態(tài)治理領(lǐng)域，假設(shè)往后年度每年投資額600億不變。據(jù)此推算，到2020年市場(chǎng)空間將達(dá)5000億元。原有綠化園林市場(chǎng)規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)時(shí)代漸遠(yuǎn)，存量博弈是未來(lái)主旋律，當(dāng)前園林總體市場(chǎng)空間在3500億左右。從增速數(shù)據(jù)來(lái)看，市政園林呈現(xiàn)出逆周期式增長(zhǎng)的規(guī)律，而地產(chǎn)園林則受房地產(chǎn)投資增速影響較大。截止2015年園林市場(chǎng)規(guī)模約為3500億元，其中市政園林約2000億，地產(chǎn)園林1500億（以房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資額的%估算）。2006年至2016年園林行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模從720億元增長(zhǎng)至3500億元，規(guī)模擴(kuò)充近五倍，年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)％。其中2006-2010年為快速增長(zhǎng)階段，CAGR達(dá)％，主要原因是城市綠地面積快速擴(kuò)張，園林建設(shè)投資得以保持高增長(zhǎng)。同時(shí)，我國(guó)在2008年11月推出的“四萬(wàn)億計(jì)劃”對(duì)園林行業(yè)的刺激作用也于2009年開(kāi)始顯現(xiàn)，并使得2010年的增速達(dá)到%，呈現(xiàn)井噴態(tài)勢(shì)。園林市場(chǎng)在2010年的井噴式增長(zhǎng)在一定程度上透支了后續(xù)幾年的市場(chǎng)需求，使得2011-2015年投資增速放緩。按照規(guī)劃，2016至2020五年間，市政園林市場(chǎng)空間預(yù)計(jì)為億。年均2500億。根據(jù)《全國(guó)城市生態(tài)保護(hù)與建設(shè)規(guī)劃（2015-2020年）》，到2020年城市建成區(qū)綠地率、達(dá)到%，城市建成區(qū)綠化覆蓋率達(dá)到%，城市人均公園綠地面積達(dá)到平方米。以2020年我國(guó)人口億推算，2016年至2020年5年間，新增綠地面積約28億卅，每?jī)|卅投資額可達(dá)450億元，5年內(nèi)新增園林綠化投資額可達(dá)13000億元。對(duì)園林行業(yè)上市公司選取11家的訂單成分進(jìn)行研究，PPP訂單仍然占據(jù)主體地位，2016全年、2017上半年P(guān)PP類訂單金額占比分別為％、％，成為園林公司收入的主要項(xiàng)目來(lái)源。2016、2017上半年P(guān)PP訂單平均金額分別為億元/個(gè)、億元/個(gè)，增加％；非PPP訂單平均金額分別為億元/個(gè)、億元/個(gè)，增加％。PPP訂單與非PPP訂單相比，總體上呈現(xiàn)單個(gè)項(xiàng)目投資金額大，并且出現(xiàn)同類項(xiàng)目區(qū)域連片打包或者區(qū)域不同類別項(xiàng)目整體打包招標(biāo)的情況。（2）趨勢(shì)趨勢(shì)一：PPP成交增速依然50%以上，政策規(guī)范利于行業(yè)長(zhǎng)期健康發(fā)展1-6月份PPP落地率不斷提升。截至2017年6月末，全國(guó)入財(cái)政部PPP項(xiàng)目庫(kù)項(xiàng)目共計(jì)13554個(gè)，累計(jì)投資額萬(wàn)億元，已簽約落地項(xiàng)目2021個(gè)、投資額萬(wàn)億元，落地率%，落地率不斷提升。入庫(kù)項(xiàng)目數(shù)前三位是市政工程、交通運(yùn)輸、旅游，合計(jì)占入庫(kù)項(xiàng)目總數(shù)的%；落地項(xiàng)目數(shù)前三位是市政工程、交通運(yùn)輸、生態(tài)建設(shè)和環(huán)境保護(hù)，合計(jì)占落地項(xiàng)目總數(shù)的%，PPP模式帶來(lái)豐富園林生態(tài)工程需求。2016年7月7日，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議明確要求加快PPP立法工作進(jìn)度，國(guó)務(wù)院2017年立法工作計(jì)劃將此項(xiàng)立法列為全面深化改革急需的項(xiàng)目，此次征求意見(jiàn)稿的出臺(tái)標(biāo)志著PPP立法工作取得重要突破。2014年以來(lái)，PPP模式快速推廣，取得明顯成效，但也面臨著諸多問(wèn)題，如相關(guān)政策“政出多門”，部分存在沖突，效力層級(jí)低，缺乏綱領(lǐng)性的高位階法律文件；社會(huì)資本顧慮多，特別是民營(yíng)資本參與度低；合作項(xiàng)目有泛化傾向，操作不規(guī)范等。此次合作條例如后續(xù)正式出臺(tái)，將顯著提升現(xiàn)有PPP政策環(huán)境的確定性、權(quán)威性與可預(yù)見(jiàn)性，從更高層次的法律文件約束政府權(quán)力從而增強(qiáng)政府信用，將有助于增強(qiáng)社會(huì)資本參與PPP項(xiàng)目信心，減少相關(guān)部門“各自為政”的現(xiàn)象，使得政府與社會(huì)資本等各參與方有法可依有章可循，將推動(dòng)PPP行業(yè)進(jìn)入嶄新的發(fā)展階段。趨勢(shì)二：主營(yíng)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)向生態(tài)修復(fù)，開(kāi)辟“水生態(tài)”治理新市場(chǎng)，打開(kāi)未來(lái)成長(zhǎng)空間。2016年園林企業(yè)紛紛切入“水生態(tài)”治理工程，相關(guān)訂單呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。預(yù)計(jì)水生態(tài)治理能夠拓展園林行業(yè)年均市場(chǎng)空間達(dá)600億，預(yù)計(jì)未來(lái)5年投資總額3000億。2015年中旬，國(guó)家出臺(tái)“水十條”，眾多園林企業(yè)相應(yīng)國(guó)家號(hào)召利用自身競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)切入“水生態(tài)”治理工程領(lǐng)域，為園林行業(yè)開(kāi)辟了新的成長(zhǎng)空間。黑臭水體治理為《水十條》重點(diǎn)考察指標(biāo)之一，投資總額有望達(dá)2200億?！端畻l》中提出：到2020年，地級(jí)及以上城市建成區(qū)黑臭水體控制在10%以內(nèi)；到2030年，城市建成區(qū)黑臭水體總體得到消除。黑臭水體治理為《水十條》重點(diǎn)考察指標(biāo)之一。根據(jù)環(huán)保部發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，截至2017年2月，全國(guó)已認(rèn)定黑臭水體長(zhǎng)度7611公里，其中已治理和治理中長(zhǎng)度為2729公里，占比為%，按每公里治理成本4000萬(wàn)元推測(cè)，全國(guó)黑臭水體治理投資額達(dá)3044億元?？傮w上看，上市園林公司呈現(xiàn)由傳統(tǒng)地產(chǎn)園林和市政園林向生態(tài)修復(fù)轉(zhuǎn)型，以生態(tài)修復(fù)為主營(yíng)業(yè)務(wù)的公司則進(jìn)一步向水環(huán)境綜合治理深入拓展的趨勢(shì)。同時(shí)，地產(chǎn)園林公司還呈現(xiàn)出向文化旅游、娛樂(lè)綜合體等多元化方向發(fā)展的特點(diǎn)。如棕櫚園林2014年推出生態(tài)城鎮(zhèn)戰(zhàn)略，2016年進(jìn)一步在娛樂(lè)、體育與文旅三大產(chǎn)業(yè)展開(kāi)戰(zhàn)略并購(gòu)；嶺南園林于2015年和2016年先后全資收購(gòu)恒潤(rùn)科技和德馬吉，涉足文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)，長(zhǎng)遠(yuǎn)布局“文化+生態(tài)”業(yè)務(wù)模式。趨勢(shì)三：一體化經(jīng)營(yíng)將稱為行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)在行業(yè)發(fā)展初期，中國(guó)的園林行業(yè)以中小企業(yè)為主，大多數(shù)企業(yè)僅專注于園林行業(yè)中的一個(gè)業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)。業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)的切割不利于園林綠化企業(yè)對(duì)產(chǎn)品和服務(wù)最終質(zhì)量的掌握，也無(wú)法通過(guò)各業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)的聯(lián)動(dòng)擴(kuò)大企業(yè)的經(jīng)營(yíng)規(guī)模。園林行業(yè)中的園林工程施工、園林景觀設(shè)計(jì)、苗木種植和綠化養(yǎng)護(hù)具有較強(qiáng)的聯(lián)動(dòng)性和互補(bǔ)性。上述四項(xiàng)業(yè)務(wù)的一體化經(jīng)營(yíng)能夠?qū)⒃O(shè)計(jì)理念與工程施工方案有機(jī)結(jié)合，能夠采用自有苗木避免外購(gòu)苗木對(duì)設(shè)計(jì)和施工的限制，能夠節(jié)約園林工程施工項(xiàng)目的成本，能夠提供選苗、育苗的市場(chǎng)適用性，能夠通過(guò)綠化養(yǎng)護(hù)提高服務(wù)質(zhì)量并維護(hù)好客戶關(guān)系。一體化經(jīng)營(yíng)要求企業(yè)具備各業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)的專業(yè)技術(shù)能力和經(jīng)營(yíng)管理能力，部分大型園林綠化企業(yè)已經(jīng)開(kāi)始積極實(shí)施一體化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，為客戶提供項(xiàng)目整體解決方案，一體化經(jīng)營(yíng)已經(jīng)成為了園林行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)。趨勢(shì)四：苗木資源及設(shè)計(jì)能力將成為優(yōu)勢(shì)企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力苗木是園林工程項(xiàng)目的主要原材料之一，園林工程用苗具有投資金額大、苗木需求量大、苗木需求品種規(guī)格多元化、對(duì)苗木內(nèi)在質(zhì)量、苗木成活率要求高等特點(diǎn)，尤其是園林工程項(xiàng)目對(duì)大規(guī)格苗木和特色品種苗木的需求日益增加。但是，中國(guó)綠化苗木生產(chǎn)種植以農(nóng)戶或小型苗圃為主，種植規(guī)模小、數(shù)量多而分散、資金實(shí)力及技術(shù)力量薄弱，規(guī)?；I(yè)化、科學(xué)化程度較低。因此，園林綠化企業(yè)規(guī)?；l(fā)展往往受到苗木資源的制約，豐富優(yōu)質(zhì)的苗木資源已經(jīng)成為影響園林綠化企業(yè)設(shè)計(jì)、施工業(yè)務(wù)發(fā)展的重要因素之一。國(guó)內(nèi)園林行業(yè)尚處于初級(jí)發(fā)展階段，其功能主要局限在環(huán)境綠化方面，在設(shè)計(jì)理念、文化品位、生態(tài)環(huán)保方面與國(guó)外先進(jìn)水平仍存較大差距。隨著生活品位的提升，人們對(duì)園林綠化企業(yè)的設(shè)計(jì)能力會(huì)提出更高要求，園林景觀設(shè)計(jì)能力將逐漸成為優(yōu)勢(shì)企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力七、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局行業(yè)總體格局:行業(yè)集中程度呈快速提升趨園林行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局由分散日趨集中，前50強(qiáng)企業(yè)市場(chǎng)集中度達(dá)%。我國(guó)風(fēng)景園林行業(yè)企業(yè)數(shù)量總計(jì)已超過(guò)萬(wàn)家，其中園林設(shè)計(jì)類企業(yè)1200余家。整體而言，我國(guó)風(fēng)景園林行業(yè)呈現(xiàn)“大行業(yè)、小公司”的特點(diǎn)。根據(jù)中國(guó)風(fēng)景園林歷年公布的園林50強(qiáng)企業(yè)名單及營(yíng)收整理可見(jiàn)，我國(guó)園林產(chǎn)業(yè)不斷集中，50強(qiáng)企業(yè)的營(yíng)收規(guī)模和市場(chǎng)占有率實(shí)現(xiàn)高速增長(zhǎng)，2010年至2016年期間，50強(qiáng)企業(yè)營(yíng)收規(guī)模翻兩番從154億至845億，市場(chǎng)占有率從%猛增至%。隨著市場(chǎng)化程度的加深和行業(yè)體制、機(jī)制的逐步完善，風(fēng)景園林行業(yè)將出現(xiàn)新一輪的整合，優(yōu)勝劣汰的局面會(huì)更加突出，一些中小園林企業(yè)會(huì)被逐步淘汰，部分綜合實(shí)力較強(qiáng)的大型園林企業(yè)將乘勢(shì)擴(kuò)大市場(chǎng)份額，行業(yè)集中度將逐步提高，行業(yè)市場(chǎng)秩序也有望進(jìn)一步規(guī)范。園林龍頭公司訂單與業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)趨勢(shì)強(qiáng)勁1）園林龍頭2016年業(yè)績(jī)普遍大幅增長(zhǎng)，17年1-6月份業(yè)績(jī)繼續(xù)大幅增長(zhǎng)，高增長(zhǎng)趨勢(shì)明確。2016年龍頭公司業(yè)績(jī)普遍大幅增長(zhǎng)，統(tǒng)計(jì)內(nèi)6家園林公司平均增速在%。今年1-6月份龍頭延續(xù)高增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，東方園林增長(zhǎng)57%并預(yù)告1-9月份增長(zhǎng)50%-80%，鐵漢生態(tài)預(yù)增30%-60%，嶺南園林中期業(yè)績(jī)快報(bào)披露增長(zhǎng)91%，蒙草生態(tài)預(yù)增210%-240%，主要表現(xiàn)為ppp在施工項(xiàng)目增多驅(qū)動(dòng)收入大幅增長(zhǎng)。（2）受益于行業(yè)集中度提升，龍頭公司訂單普遍大幅增長(zhǎng)園林龍頭今年以來(lái)訂單趨勢(shì)極佳，全年有望翻倍增長(zhǎng)。隨著PPP模式帶來(lái)的園林行業(yè)市場(chǎng)集中度不斷提升，龍頭公司不僅訂單大幅增長(zhǎng)，且訂單質(zhì)量顯著增加，PPP項(xiàng)目入庫(kù)率高及利潤(rùn)率抬升。今年1-6月份東方園林新簽訂單317億元，同比增長(zhǎng)88%，其中PPP項(xiàng)目入庫(kù)率達(dá)69%；鐵漢生態(tài)新簽訂單98億元，同比增長(zhǎng)147%，其中PPP項(xiàng)目入庫(kù)率達(dá)57%。由于企業(yè)團(tuán)隊(duì)、金融機(jī)構(gòu)對(duì)PPP項(xiàng)目理解和熟練，今年P(guān)PP項(xiàng)目落地有望加速增長(zhǎng)，1-6月份數(shù)據(jù)印證這一趨勢(shì)，預(yù)計(jì)龍頭公司全年訂單有望翻倍增長(zhǎng)。園林次新股上市后能力全面提升，有望加速增長(zhǎng)（1）上市后園林公司核心業(yè)務(wù)能力大幅提升，有望加速增長(zhǎng)我們認(rèn)為園林PPP公司核心競(jìng)爭(zhēng)力為以下四點(diǎn)：1?品牌認(rèn)知度，是跨區(qū)域拿單能力與豐富項(xiàng)目來(lái)源重要體現(xiàn)；2.多渠道融資能力，直接決定了園林公司可承接業(yè)務(wù)體量及在手訂單是否能夠及時(shí)生效并轉(zhuǎn)化為收入；項(xiàng)目篩選與執(zhí)行專業(yè)性，在目前行業(yè)監(jiān)管規(guī)范加強(qiáng)背景下，需要公司對(duì)于合規(guī)PPP項(xiàng)目有效識(shí)別，對(duì)項(xiàng)目全生命周期高效執(zhí)行能力，對(duì)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)控制能力；4?項(xiàng)目后期運(yùn)營(yíng)能力，對(duì)于主業(yè)為施工的園林企業(yè)，PPP項(xiàng)目后期長(zhǎng)達(dá)十年以上的運(yùn)營(yíng)階段要求具備優(yōu)秀的運(yùn)營(yíng)管理能力。園林次新股受益于上市平臺(tái)優(yōu)勢(shì)，不僅品牌實(shí)力大幅提升，且憑借上市公司的高信用資質(zhì)，融資能力大幅提升，可承接較大PPP項(xiàng)目，而上市后更有資金實(shí)力擴(kuò)展配套運(yùn)營(yíng)能力，業(yè)務(wù)能力邊際改善明顯且有望加速，優(yōu)質(zhì)園林次新股未來(lái)將展現(xiàn)超高成長(zhǎng)性。⑵次新股資質(zhì)齊全，業(yè)務(wù)集中華東區(qū)域，市政園林業(yè)務(wù)占比較高（ps：自己補(bǔ)充1.我們公司的資質(zhì)和剛上市企業(yè)相比如何2.我們這家企業(yè)的業(yè)務(wù)范圍是否能避開(kāi)主要競(jìng)爭(zhēng)區(qū)域）園林次新股的地域分布都較為集中，且集中在華東地區(qū)。如大千生態(tài)華東業(yè)務(wù)占比90%，城邦股份華東業(yè)務(wù)占比87%，元成股份華東業(yè)務(wù)占比86%。杭州園林的業(yè)務(wù)地域分布主要集中在浙江?。?4%）和蘇州?。?2%）。天域生態(tài)的業(yè)務(wù)主要集中在西南地區(qū)，占比達(dá)69%。綠茵生態(tài)的業(yè)務(wù)主要集中在京津冀地區(qū)，占比為60%，其次為內(nèi)蒙古

地區(qū)，占比為40囹裹竹:雖林次駅踱魚務(wù)翻分陸竄資境積況1閥禰業(yè)爭(zhēng)地區(qū)*布所擁有的知i I拉王麗份華東(5744%)、$4t{3024%)h并他地區(qū)門2.72張)城市國(guó)編逹化--SL企業(yè)蜚府、甫政矗用工桎旌工怠承凰二扱廿贋*園沐古建就工耗專業(yè)承包-二圾贊盾、風(fēng)累囲嫌上權(quán)設(shè)計(jì)專項(xiàng)乙軌資盾戒鬲甥境^^(69.12%),Jtit(19.76%K丈他JtR(11.12%)城市琪秣歸化住業(yè)覆覦*風(fēng)暈囲如工裡就計(jì)奇■項(xiàng)乙蝦年專業(yè)資質(zhì)比于生總?cè)A?S(90.25%).華北佢,27陰}、乳悒地虛(448%)城市珥犠笙化企業(yè)--簸蜚質(zhì)、鳳衆(zhòng)園林工程迂計(jì)號(hào)項(xiàng)TfilM.市政矗川工襁施工總承包二飆*搬鑄覘蚪錄計(jì)乙魏、建就荷業(yè)(雀読工#盯遽計(jì)乙迪，乩3.園林古建JS工和專世班色上緘.冊(cè)政濘亠(埴昭上程1號(hào)兆丙鉞無(wú)成踐紆華 曲也蟲17%)、蕓檢址區(qū)(4誓3竹)城市叫林垛牝一圾黃歳，此景園林工稚迓計(jì)專項(xiàng)甲純?nèi)?、蔽毎疑Jd設(shè)計(jì)甲叛貴戰(zhàn)、市政曲用工程翹工總隹包二圾資境“右能撫工在專業(yè)漲包二紙近質(zhì)，掩化樂(lè)林設(shè)計(jì)乙城詩(shī)屬、嫌4L辿林更工乙爼謁境、建就工程皚工思承包三薛養(yǎng)質(zhì)兗境生態(tài)酉南此醫(yī)(6?2fl%)、半中地醫(yī)(3,70%).其他地區(qū)(22JJ4騎)有嫌市田怵維化舍是--蹴箕啟-鳳.累創(chuàng)林一匚:Kit.計(jì)專項(xiàng)甲換賀■最、市蚊於用工程誕■工總■丞也冬脈資屆、口■傑工程專血承邑塞離會(huì)庫(kù)和車庚肘紙林蹤化屯匸単住乙瑕逐尿拉H1&5林漸江拓冋1判*江揮右(21-93%),外檢地區(qū){44.37%)建筑設(shè)計(jì)甲規(guī)進(jìn)疑.城夕煽如;搞制乙鹹蚩質(zhì)，護(hù)工狂減愿設(shè)計(jì)乙墟貴質(zhì)、市政韻.業(yè)(Ji路工崔、橋累工稚)專業(yè)乙屣覺(jué)啟逍邦晚份(&7.12%)>^*{11.83%).體it班區(qū)門.05%)有狂市國(guó)林剰匕F,市政矗用工程趟工姦承包壹虬古建茨工棧寺並承也壺沁匹蕭圍林工徨設(shè)計(jì)寺曄甲贓，水■方染潔曜甲蜿、環(huán)蛻生巻甲縫-城序規(guī)JU]端剖乙瑕*録化遽林範(fàn)工匸施*術(shù)利水電工程莢■工歳承包基氓、瓷鴉保護(hù)工莊施工塞煤，英筑工程艷工篡航包蕊球、緩化隆林徙計(jì)兩爼等資用輝商生態(tài)探舉徉地.區(qū)誦負(fù)T3囲〕?卉象古地.JS(39.75%^其他迪￡(0自3%}城審毋沐怎化企墾疊麵‘鳳景闿加JL程徙計(jì)專項(xiàng)甲無(wú)帝專業(yè)資質(zhì)東珠星規(guī)華?S(74.15%).商北曲匡(6.53%),4t4ttJtF(19.32%}城市BJ秋舞比企業(yè)--俺逝厲、風(fēng)隈園林工程誼訐-住項(xiàng)T飯資質(zhì)*泮蘇苗坪軌汙染站理甲爍紙竝(蟲總修SJ-市孜舉用工視趣,工總承赳二風(fēng)資豉，城審茨逍路苦明工程寺業(yè)乘也.二爼資屐、古醴撫工利專韭承也三姐箭用.環(huán)烘工程專業(yè)承包三鹹迂境慎屋推游觀則謾計(jì)乙瑕宦載、耗渥：■司晝告”中皋征勒研建所市政園林業(yè)務(wù)占比普遍高于地產(chǎn)園林業(yè)務(wù)占比。從2016年報(bào)情況看，市政園林中，花王股份占比最高，達(dá)95%，其次為天域生態(tài)和大千生態(tài)，占比分布為82%和81%；綠茵生態(tài)和東珠景觀市政園林業(yè)務(wù)占比最小，分布僅為29%和16%。地產(chǎn)園林中，元成股份占比過(guò)半，達(dá)51%；其次為農(nóng)尚環(huán)境，占比為49%；花王股份市政園林占比最小，僅4%

八、重點(diǎn)公司序號(hào)證瘵簡(jiǎn)扇上市日期主營(yíng)業(yè)務(wù)謝1遠(yuǎn)投生態(tài)2007/1^1朋名探人地?.1巾后射莠遣個(gè)，2012WSI轉(zhuǎn)上至忑扛集I1L主營(yíng)業(yè)毎未世噸更”主若生血怪總411由政同株?yáng)|方園林2UUW11Z17目前為聞林龍頭罷M.2015年既卑轉(zhuǎn)型生態(tài)坤爍做域.井依靠FPP皿目進(jìn)入了玄次高速我艮朗32[}lU/fJlC主營(yíng)地產(chǎn)園林，M甲卄貽轉(zhuǎn)世武環(huán)魔以特色小4扶淇生態(tài)20H?；2Q?渲?注主態(tài)悸頰.主譽(yù)生老幅見(jiàn)柿M日回林，口11年上帕占進(jìn)漸感怏為”業(yè)第二2012/3J16主豈世產(chǎn)回株，后轉(zhuǎn)人評(píng)慄城欺字百銷荻域6蒙科韋態(tài)2012/9/27卞背霽惡修遼和牧苴HI關(guān)1屮毅達(dá)19觀侶鬥加14年由幼JR機(jī)械轉(zhuǎn)吃園林8吏麗主態(tài)L995/IO/272013年由石化及其也工業(yè)專用宦備制適變更為園林綠此9嶺南陽(yáng)林2014/2/19澤堪市政回杵與地產(chǎn)園抹，T山年和LS年先后卞騁收肚:忻潤(rùn)科技印if馬吉.誡足丈址創(chuàng)世廬業(yè)10麗測(cè)股岳20：IO/Vlfi201*年收刪年寧眉林，形成圉比與冏偽酒蓋私fII笑總科扶2(HIW272（H4年克戰(zhàn)理石網(wǎng)林旳并翁.之前以汽車零部卄為主骨業(yè)務(wù)