2021年證券從業(yè)資格《金融市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)》考試真題卷1及解析

2021年證券從業(yè)資格考試真題及答案解析

考試科目：《金融市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)》

1下列關(guān)于金融工具期貨交易與現(xiàn)貨交易的交易方式的說法正確的是()。|．金

融工具現(xiàn)貨交易一般要求在成交后的幾個(gè)交易日內(nèi)完成資金與金融工具的全額

結(jié)算I|．現(xiàn)貨交易的成熟市場(chǎng)中通常允許進(jìn)行保證金買入或賣空皿期貨交易實(shí)

行保證金交易和逐日盯市制度IV．期貨交易的交易者需要在成交時(shí)擁有或借入全

部資金或基礎(chǔ)金融工具

A、II、Ill、W

B、I、川、IV

C、I、II、Ill、W

D、I、||、III

答案：D

解析：金融工具現(xiàn)貨交易一般要求在成交后的幾個(gè)交易日內(nèi)完成資金與金融工具

的全額結(jié)算，成熟市場(chǎng)中通常也允許進(jìn)行保證金買入或賣空，但所涉及的資金或

證券缺口部分系由經(jīng)紀(jì)商出借給交易者，要收取相應(yīng)利息。期貨交易則實(shí)行保證

金交易和逐日盯市制度，交易者并不需要在成交時(shí)擁有或借入全部資金或基礎(chǔ)金

融工具。

2相關(guān)法律對(duì)遠(yuǎn)期利率協(xié)議做出了（）規(guī)定。I.全國銀行間債券市場(chǎng)參與者

中，具有做市商或結(jié)算代理業(yè)務(wù)資格的金融機(jī)構(gòu)可與其他所有市場(chǎng)參與者進(jìn)行遠(yuǎn)

期利率協(xié)議交易1|．其他金融機(jī)構(gòu)可與所有金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行遠(yuǎn)期利率協(xié)議交易

I||．非金融機(jī)構(gòu)只能與具有做市商或結(jié)算代理業(yè)務(wù)資格的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行以套期保

值為目的的遠(yuǎn)期利率協(xié)議交易IV．遠(yuǎn)期利率協(xié)議交易既可以通過交易中心的交易

系統(tǒng)達(dá)成，也可以通過電話、傳真等其他方式達(dá)成

ABIV

、、、、、｀

III

C、I、||、Ill、I\I

D、I、II、W

答案：C

解析：相關(guān)法律對(duì)遠(yuǎn)期利率協(xié)議參與主體的資格要求做出了如下規(guī)定：全國銀行

間債券市場(chǎng)參與者中，具有做市商或結(jié)算代理業(yè)務(wù)資格的金融機(jī)構(gòu)可與其他所有

市場(chǎng)參與者進(jìn)行遠(yuǎn)期利率協(xié)議交易，其他金融機(jī)構(gòu)可以與所有金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行遠(yuǎn)期

利率協(xié)議交易，非金融機(jī)構(gòu)只能與具有做市商或結(jié)算代理業(yè)務(wù)資格的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)

行以套期保值為目的的遠(yuǎn)期利率協(xié)議交易。遠(yuǎn)期利率協(xié)議交易既可以通過交易中

心的交易系統(tǒng)達(dá)成，也可以通過電話、傳真等其他方式達(dá)成。

3股權(quán)類資產(chǎn)的遠(yuǎn)期合約不包括（）。

A、單個(gè)股票的遠(yuǎn)期合約

B、多個(gè)股票的遠(yuǎn)期合約

C、一籃子股票的遠(yuǎn)期合約

D、股票價(jià)格指數(shù)的遠(yuǎn)期合約

答案：B

解析：股權(quán)類資產(chǎn)的遠(yuǎn)期合約包括單個(gè)股票的遠(yuǎn)期合約、一籃子股票的遠(yuǎn)期合約

和股票價(jià)格指數(shù)的遠(yuǎn)期合約三個(gè)子類。

4．金融期貨合約按基礎(chǔ)工具劃分可分為（）。

A、外匯期貨

B、利率期貨

C、股權(quán)類期貨

D、以上三項(xiàng)均正確

答案：D

解析：按基礎(chǔ)工具劃分，金融期貨主要有三種類型：外匯期貨、利率期貨、股權(quán)

類期貨。

5基礎(chǔ)資產(chǎn)主要是各類固定收益金融工具的期貨品種是()。

A、外匯期貨

B、利率期貨

C、股權(quán)類期貨

D、房地產(chǎn)價(jià)格指數(shù)期貨

答案：B

解析：利率期貨是繼外匯期貨之后產(chǎn)生的又一個(gè)金融期貨類別，其基礎(chǔ)資產(chǎn)是一

定數(shù)量的與利率相關(guān)的某種金融工具，主要是各類固定收益金融工具。

6當(dāng)股指期貨價(jià)格嵩于理論值時(shí)，做空股指期貨，買入指數(shù)組合，被稱為（）。

A、前套

B、正套

C、后套

D、反套

答案：B

解析：當(dāng)股指期貨價(jià)格高千理論值時(shí)，做空股指期貨，買入指數(shù)組合，被稱為“正

套＂；反之，若股指期貨價(jià)格低于理論值，則做多股指期貨，做空指數(shù)組合，被

稱為“反套"。

7信用違約互換(CDS)的危險(xiǎn)來自（）。＠具有較高的杠桿性?信用保護(hù)的

買方并不需要真正持有作為參考的信用工具＠場(chǎng)外市場(chǎng)缺乏充分的信息披露和

監(jiān)管，交易者并不清楚自己的交易對(duì)手卷入了多少此類交易＠期貨價(jià)格與未來的

現(xiàn)貨價(jià)格之間可能存在一定的偏離

A、@@＠＠）

B、@＠@）

C、@@@）

D、@@＠）

答案：B

解析：考查金融信用違約互換的相關(guān)知識(shí)。＠項(xiàng)為期貨價(jià)格的特點(diǎn)。

8對(duì)沖機(jī)制是指交易者利用期貨合約標(biāo)準(zhǔn)化的特征，在開倉和平倉的時(shí)候分別做

兩筆（）相同但方向相反的交易，并且不進(jìn)行實(shí)物交割，而是以結(jié)清差價(jià)的方

式結(jié)束交易的獨(dú)特交易機(jī)制。＠品種＠數(shù)量＠價(jià)格＠期限

A、@＠

B、@@@

C、@@@）

D、@＠＠@

答案：C

解析：考查風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖的相關(guān)內(nèi)容。期貨交易中的對(duì)沖是指交易者利用期貨合約標(biāo)

準(zhǔn)化的特征，在開倉和平倉的時(shí)候分別做兩筆品種、數(shù)量、期限相同但方向相反

的交易，并且不進(jìn)行實(shí)物交割，而是以結(jié)清差價(jià)的方式結(jié)束交易的獨(dú)特交易機(jī)制。

9根據(jù)交易合約的簽訂與實(shí)際交割之間的關(guān)系，可以將市場(chǎng)交易的組織形態(tài)分為

（）。＠現(xiàn)貨交易＠遠(yuǎn)期交易＠期權(quán)交易＠期貨交易

A、@＠雹）

B、@＠＠)

C、@＠@）

D、0@@＠

答案：C

解析：考查市場(chǎng)交易的組織形態(tài)。根據(jù)交易合約的簽訂與實(shí)際交割之間的關(guān)系，

可以將市場(chǎng)交易的組織形態(tài)分為現(xiàn)貨交易、遠(yuǎn)期交易及期貨交易。

10．下列關(guān)千限倉制度以及大戶報(bào)告制度的說法中，不正確的是（）。

A、限倉制度能防止市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)過度集中

B、限倉制度是對(duì)交易者持倉數(shù)量加以限制的制度

C、限倉制度能有效防范操縱市場(chǎng)的行為

D、大戶報(bào)告制度不能判斷大戶交易風(fēng)險(xiǎn)狀況

答案：D

解析：限倉制度是交易所為了防止市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)過度集中和防范操縱市場(chǎng)的行為，而

對(duì)交易者持倉數(shù)量加以限制的制度。大戶報(bào)告制度是交易所建立限倉制度后，當(dāng)

會(huì)員或客戶的持倉量達(dá)到交易所規(guī)定的數(shù)量時(shí)，必須向交易所申報(bào)有關(guān)開戶、交

易、資金來源、交易動(dòng)機(jī)等情況，以便交易所審查大戶是否有過度投機(jī)和操縱市

場(chǎng)行為，并判斷大戶交易風(fēng)險(xiǎn)狀況的風(fēng)險(xiǎn)控制制度。

11.(）是指企業(yè)為規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、股票價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、

信用風(fēng)險(xiǎn)等，指定一項(xiàng)或多項(xiàng)套期工具，使套期工具的公允價(jià)值或現(xiàn)金流量變動(dòng)，

預(yù)期抵消被套期項(xiàng)目全部或部分公允價(jià)值或現(xiàn)金流量變動(dòng)。

A、風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避

B、套利

C、套期保值

D、風(fēng)險(xiǎn)規(guī)劃

答案：C

解析：考查套期保值概念。套期保值是指企業(yè)為規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、商品

價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、股票價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)等，指定一項(xiàng)或一項(xiàng)以上套期工具，使套期

工具的公允價(jià)值或現(xiàn)金流量變動(dòng)，預(yù)期抵消被套期項(xiàng)目全部或部分公允價(jià)值或現(xiàn)

金流量變動(dòng)。

12．多數(shù)情況下，（）并不進(jìn)行實(shí)物交收，而是在合約到期前進(jìn)行反向交易平倉

了結(jié)，而且，交易雙方并不知道也不需要知道交易對(duì)手的情況。

A、現(xiàn)貨合約

B、遠(yuǎn)期合約

C、金融遠(yuǎn)期合約

D、期貨合約

答案：D

解析：考查期貨交易與現(xiàn)貨交易、遠(yuǎn)期交易的區(qū)別。多數(shù)情況下，期貨合約并不

進(jìn)行實(shí)物交收，而是在合約到期前進(jìn)行反向交易、平倉了結(jié)。

13．按照《中國金融期貨交易所交易規(guī)則》及相關(guān)細(xì)則，某一國債期貨合約結(jié)算

后單邊總持倉量超過60萬手的，結(jié)算會(huì)員下一交易日該合約單邊持倉量不得超

過該合約單邊總持倉量的（）。

A、20%

B、25%

C、30%

D、50%

答案：B

解析：考查中國金融期貨交易所交易規(guī)則相關(guān)知識(shí)。某一國債期貨合約結(jié)算后單

邊總持倉量超過60萬手的，結(jié)算會(huì)員下一交易日該合約單邊持倉量不得超過該

合約單邊總持倉量的25%。

14．下列關(guān)于金融現(xiàn)貨交易與金融期貨交易的表述中，錯(cuò)誤的是（）。

A、金融期貨交易中，交易者需要在成交時(shí)擁有或借入全部資金或基礎(chǔ)金融工具

B、金融現(xiàn)貨交易一般要求在成交后的幾個(gè)交易日內(nèi)完成資金與金融工具的全額

結(jié)算

C、成熟市場(chǎng)中，金融現(xiàn)貨交易通常允許進(jìn)行保證金買入或賣空

D、在金融期貨交易中，絕大多數(shù)的期貨合約是通過做相反交易實(shí)現(xiàn)對(duì)沖而平倉

的

答案：A

解析：A項(xiàng)，期貨交易實(shí)行保證金交易和逐日盯市制度，交易者并不需要在成交

時(shí)擁有或借入全部資金或基礎(chǔ)金融工具。

15．按照《中國金融期貨交易所交易規(guī)則》及相關(guān)細(xì)則，股指期貨合約的每日最

大波動(dòng)限制為（）。

A、上一交易日最高價(jià)的士10%

B、上一交易日結(jié)算價(jià)格的丑0%

C、上一交易日最高價(jià)的士2%

D、上一交易日結(jié)算價(jià)格的立％

答案：B

解析：考查中國金融期貨交易所交易規(guī)則相關(guān)知識(shí)。股指期貨合約的每日最大波

動(dòng)限制為上—交易日結(jié)算價(jià)的丑0%。5年期國債期貨合約的每日最大波動(dòng)限制

為上一交易日結(jié)算價(jià)的士1.2%。10年期國債期貨合約的每日最大波動(dòng)限制為上

一交易日結(jié)算價(jià)的士2%。

16.按照《中國金融期貨交易所交易規(guī)則》及相關(guān)細(xì)則，下列關(guān)千金融期貨的主

要交易規(guī)則的說法錯(cuò)誤的是（）。

A、保證金分為結(jié)算準(zhǔn)備金和交易保證金。交易保證金是指未被合約占用的保證

金；結(jié)算準(zhǔn)備金是指已被合約占用的保證金

B、股指期貨競(jìng)價(jià)交易采用集合競(jìng)價(jià)交易和連續(xù)競(jìng)價(jià)交易兩種方式

C、結(jié)算價(jià)是指某一合約當(dāng)日一定時(shí)間內(nèi)成交價(jià)格按照成交量的加權(quán)平均價(jià)

D、對(duì)千滬深300股指期貨合約，進(jìn)行投機(jī)交易的客戶某一合約單邊持倉限額為

5000手

答案：A

解析：考查中國金融期貨交易所交易規(guī)則相關(guān)知識(shí)。保證金分為結(jié)算準(zhǔn)備金和交

易保證金。結(jié)算準(zhǔn)備金是指未被合約占用的保證金；交易保證金是指已被合約占

用的保證金。

17．按照《中國金融期貨交易所交易規(guī)則》及相關(guān)細(xì)則，對(duì)千滬深300股指期貨

合約，進(jìn)行投機(jī)交易的客戶某一合約單邊持倉限額為（）手。

A、600

B、1200

C、2000

D、5000

答案：D

解析：考查中國金融期貨交易所交易規(guī)則相關(guān)知識(shí)。對(duì)千滬深300股指期貨合約，

進(jìn)行投機(jī)交易的客戶某一合約單邊持倉限額為5000手；中證500、上證50合約

均為1200手；某一股指期貨合約結(jié)算后單邊總持倉量超過10萬手的，結(jié)算會(huì)員

下一交易日該合約單邊持倉量不得超過該合約單邊總持倉量的25%。5年期、1

0年期國債期貨合約上市首日起，持倉限額為2000手；交割月份之前的一個(gè)交

易日起，持倉限額為600手；某一國債期貨合約結(jié)算后單邊總持倉量超過60萬

手的，結(jié)算會(huì)員下一交易日該合約單邊持倉量不得超過該合約單邊總持倉量的2

5%。進(jìn)行套期保值交易和套利交易的持倉按照交易所有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。

18關(guān)千利率期貨，下列說法正確的有（）。＠利率期貨主要是為了規(guī)避利率風(fēng)

險(xiǎn)而產(chǎn)生的，固定利率有價(jià)證券的價(jià)格會(huì)受到現(xiàn)行利率和預(yù)期利率的影響，價(jià)格

變化與利率變化一般為反向關(guān)系＠以國債期貨為主的債券期貨是各主要交易所

最重要的利率期貨品種＠在國債期貨暫停交易18年之后，中國金融期貨交易所

千2013年9月6日首次上市交易了5年期國債期貨合約＠常見的參考利率包括

國債利率、倫敦銀行間同業(yè)拆放利率、香港銀行間同業(yè)拆放利率、聯(lián)邦基金利率

等

A、@@＠@

B、CD＠雹）

C、@＠＠)

D、(2)@@

答案：A

解析：主要考查利率期貨相關(guān)知識(shí)。利率期貨主要是為了規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)而產(chǎn)生的。

利率期貨品種主要包括：（1）債券期貨。以國債期貨為主的債券期貨是各主要

交易所最重要的利率期貨品種。在國債期貨暫停交易18年之后，中國金融期貨

交易所千2013年9月6日首次上市交易了5年期國債期貨合約，并于2015年3

月20日推出了10年期國債期貨。(2)主要參考利率期貨。除國債利率外，常

見的參考利率包括倫敦銀行間同業(yè)拆放利率(Libor)、香港銀行間同業(yè)拆放利

率(Hibor)、歐洲美元定期存款單利率、聯(lián)邦基金利率等等。

19作為一種標(biāo)準(zhǔn)化的遠(yuǎn)期交易，金融期貨交易與普通遠(yuǎn)期交易之間存在的區(qū)別

包括（）。＠交易場(chǎng)所和交易組織形式不同＠交易的監(jiān)管程度不同＠金融期貨

交易是標(biāo)準(zhǔn)化交易，遠(yuǎn)期交易的內(nèi)容可協(xié)商確定＠保證金制度和每日結(jié)算制度導(dǎo)

致違約風(fēng)險(xiǎn)不同

A、@＠＠

B、@@@@

C、@＠）

D、@＠

答案：B

解析：考查金融期貨交易與普通遠(yuǎn)期交易之間存在的區(qū)別。作為一種標(biāo)準(zhǔn)化的遠(yuǎn)

期交易，金融期貨交易與普通遠(yuǎn)期交易之間也存在以下區(qū)別：（1)交易場(chǎng)所和

交易組織形式不同。金融期貨必須在有組織的交易所進(jìn)行集中交易，而遠(yuǎn)期交易

在場(chǎng)外市場(chǎng)進(jìn)行雙邊交易。(2)交易的監(jiān)管程度不同。在世界各國，金融期貨

交易至少要受到一家以上的監(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)管，交易品種｀交易者行為均須符合監(jiān)管

要求，而遠(yuǎn)期交易則較少受到監(jiān)管。(3)金融期貨交易是標(biāo)準(zhǔn)化交易，遠(yuǎn)期交

易的內(nèi)容可協(xié)商確定。(4)保證金制度和每日結(jié)算制度導(dǎo)致違約風(fēng)險(xiǎn)不同。

20．根據(jù)基礎(chǔ)資產(chǎn)劃分，常見的金融遠(yuǎn)期合約包括（）。＠股權(quán)類資產(chǎn)的遠(yuǎn)期合

約＠債券類資產(chǎn)的遠(yuǎn)期合約＠遠(yuǎn)期利率協(xié)議＠遠(yuǎn)期匯率協(xié)議

A、CD@

B、@@@）

C、@@

D、@＠@＠

答案：D

解析：考查金融遠(yuǎn)期合約相關(guān)知識(shí)。根據(jù)基礎(chǔ)資產(chǎn)劃分，常見的金融遠(yuǎn)期合約包

括四個(gè)大類。（一）股權(quán)類資產(chǎn)的遠(yuǎn)期合約（二）債權(quán)類資產(chǎn)的遠(yuǎn)期合約（三

）遠(yuǎn)期利率協(xié)議（四）遠(yuǎn)期匯率協(xié)議

21交易所建立限倉制度后，當(dāng)會(huì)員或客戶的持倉量達(dá)到交易所規(guī)定的數(shù)量時(shí)，

必須向交易所申報(bào)有關(guān)開戶、交易、資金來源｀交易動(dòng)機(jī)等情況，以便交易所審

查大戶是否有過度投機(jī)和操縱市場(chǎng)行為，并判斷大戶交易風(fēng)險(xiǎn)狀況的風(fēng)險(xiǎn)控制制

度被稱為（）。

A、逐日盯市制度

B、大戶報(bào)告制度

C、斷路器制度

D、強(qiáng)行平倉制度

答案：B

解析：大戶報(bào)告制度是交易所建立限倉制度后，當(dāng)會(huì)員或客戶的持倉量達(dá)到交易

所規(guī)定的數(shù)量時(shí)，必須向交易所申報(bào)有關(guān)開戶、交易、資金來源、交易動(dòng)機(jī)等情

況，以便交易所審查大戶是否有過度投機(jī)和操縱市場(chǎng)行為，并判斷大戶交易風(fēng)險(xiǎn)

狀況的風(fēng)險(xiǎn)控制制度。

22結(jié)算所實(shí)行的結(jié)算制度被稱為（）。

A、逐月盯市制度

B、逐日盯市制度

C、逐時(shí)盯市制度

D、含負(fù)債的每日結(jié)算制度

答案：B

解析：結(jié)算所實(shí)行無負(fù)債的每日結(jié)算制度，又被稱為逐日盯市制度”，就是以每

種期貨合約在交易日收盤的規(guī)定時(shí)間內(nèi)的平均成交價(jià)作為當(dāng)日結(jié)算價(jià)，與每筆交

易成交時(shí)的價(jià)格作對(duì)照，計(jì)算每個(gè)結(jié)算所會(huì)員賬戶的浮動(dòng)盈虧，進(jìn)行隨市清算。

23.()的基本特征是，在現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)對(duì)同一種類的商品同時(shí)進(jìn)行數(shù)量

相等但方向相反的買賣活動(dòng)，即在買進(jìn)或賣出現(xiàn)貨的同時(shí)，在期貨市場(chǎng)上賣出或

買進(jìn)同等數(shù)量的期貨。

A、股指期貨對(duì)沖

B、商品期貨對(duì)沖

C、套期保值

D、期權(quán)對(duì)沖

答案：C

解析：套期保值的基本特征是，在現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)對(duì)同一種類的商品同時(shí)進(jìn)

行數(shù)量相等但方向相反的買賣活動(dòng)，即在買進(jìn)或賣出現(xiàn)貨的同時(shí)，在期貨市場(chǎng)上

賣出或買進(jìn)同等數(shù)量的期貨。

24.期貨交易的對(duì)象是標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品，因此，套期保值者很可能難以找到與現(xiàn)貨頭

寸在品種、期限、數(shù)量上均恰好匹配的期貨合約。如果選用替代合約進(jìn)行套期保

值操作，則并不能完全鎖定未來現(xiàn)金流，由此帶來的風(fēng)險(xiǎn)被稱為()

A、基差風(fēng)險(xiǎn)

B、匹配風(fēng)險(xiǎn)

C、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

D、系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

答案：A

解析：期貨交易的對(duì)象是標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品，因此，套期保值者很可能難以找到與現(xiàn)貨

頭寸在品種、期限、數(shù)量上均恰好匹配的期貨合約。如果選用替代合約進(jìn)行套期

保值操作，則并不能完全鎖定未來現(xiàn)金流，由此帶來的風(fēng)險(xiǎn)被稱為基差風(fēng)險(xiǎn)。

25為適應(yīng)人們控制股市風(fēng)險(xiǎn)，尤其是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的需要而產(chǎn)生的期貨品種是（）。

A、利率期貨

B、房地產(chǎn)價(jià)格指數(shù)期貨

C、股票價(jià)格指數(shù)期貨

D、消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)期貨

答案：C

解析：股票價(jià)格指數(shù)期貨是以股票價(jià)格指數(shù)為基礎(chǔ)變量的期貨交易，是為適應(yīng)人

們控制股市風(fēng)險(xiǎn)，尤其是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的需要而產(chǎn)生的。

26．下列關(guān)千結(jié)算所和無負(fù)債結(jié)算制度的描述中，正確的有（）。I.結(jié)算所是

期貨交易的專門清算機(jī)構(gòu)II．逐日盯市制度能及時(shí)調(diào)整保證金賬戶，控制市場(chǎng)風(fēng)

險(xiǎn)皿結(jié)算所不以獨(dú)立的公司形式組建IV.結(jié)算所實(shí)行無負(fù)債的每日結(jié)算制度，

又被稱為逐日盯市制度

A、II、Ill、I\r

B、I、||、W

C、I、II、III

D、I、||、Ill、IV

答案：B

解析：結(jié)算所通常附屬千交易所，但又以獨(dú)立的公司形式組建，故Ill項(xiàng)說法錯(cuò)誤。

27．下列關(guān)千信用違約互換(CDS)的說法中，錯(cuò)誤的是（）。

A、在2007年以來發(fā)生的全球性金融危機(jī)中，導(dǎo)致大量金融機(jī)構(gòu)陷入危機(jī)的最重

要一類衍生金融產(chǎn)品是信用違約互換

B、信用違約一方當(dāng)事人向另一方出售的是信譽(yù)

C、最基本的信用違約互換涉及兩個(gè)當(dāng)事人

D、若參考工具發(fā)生規(guī)定的信用違約事件，則信用保護(hù)出售方必須向購買方支付

賠償

答案：B

解析：在2007年以來發(fā)生的全球性金融危機(jī)中，導(dǎo)致大量金融機(jī)構(gòu)陷入危機(jī)的

最重要一類衍生金融產(chǎn)品是信用違約互換（簡稱CDS)。最基本的信用違約互

換涉及兩個(gè)當(dāng)事人，雙方約定以某一信用工具為參考，一方向另一方出售信用保

護(hù)，若參考工具發(fā)生規(guī)定的信用違約事件，則信用保護(hù)出售方必須向購買方支付

賠償。

28．金融期貨交易制度中的逐日盯市制度又被稱為（）。

A、每日價(jià)格波動(dòng)限制及斷路器規(guī)則

B、保證金制度

C、結(jié)算所和無負(fù)債結(jié)算制度

D、集中交易制度

答案：C

解析：考查金融期貨的主要交易制度。結(jié)算所實(shí)行無負(fù)債的每日結(jié)算制度，又被

稱為＂逐日盯市制度”，就是以每種期貨合約在交易日收盤前規(guī)定時(shí)間內(nèi)的平均成

交價(jià)作為當(dāng)日結(jié)算價(jià)，與每筆交易成交時(shí)的價(jià)格作對(duì)照，計(jì)算每個(gè)結(jié)算所會(huì)員賬

戶的浮動(dòng)盈虧，進(jìn)行隨市清算。

29．與現(xiàn)貨市場(chǎng)投機(jī)相比較，期貨市場(chǎng)投機(jī)存在的主要區(qū)別有（）。＠目前我國

股票市場(chǎng)實(shí)行T+1清算制度，而期貨市場(chǎng)是T+O,可以進(jìn)行日內(nèi)投機(jī)＠期貨價(jià)格

具有預(yù)期性、連續(xù)性和權(quán)威性的特點(diǎn)，能夠比較準(zhǔn)確地反映出未來商品價(jià)格的變

動(dòng)趨勢(shì)＠期貨交易的保證金制度導(dǎo)致期貨投機(jī)具有較高的杠桿率，盈虧相應(yīng)放大，

具有更高的風(fēng)險(xiǎn)性

A、@@

B、@＠

C、@@

D、@＠＠

答案：C

解析：考查金融期貨投機(jī)功能相關(guān)知識(shí)。注意審題，2講的是價(jià)格發(fā)現(xiàn)的內(nèi)容，

題目要求的是投機(jī)的內(nèi)容，所以2不選。與現(xiàn)貨市場(chǎng)投機(jī)相比較，期貨市場(chǎng)投機(jī)

有兩個(gè)重要區(qū)別：一是目前我國股票市場(chǎng)實(shí)行T+1清算制度，而期貨市場(chǎng)是T+O,

可以進(jìn)行日內(nèi)投機(jī)；二是期貨交易的保證金制度導(dǎo)致期貨投機(jī)具有較高的杠桿率，

盈虧相應(yīng)放大，具有更高的風(fēng)險(xiǎn)性。價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能是指在一個(gè)公開、公平、高效、

競(jìng)爭的期貨市場(chǎng)中，通過集中競(jìng)價(jià)形成期貨價(jià)格的功能。期貨價(jià)格具有預(yù)期性、

連續(xù)性和權(quán)威性的特點(diǎn)，能夠比較準(zhǔn)確地反映出未來商品價(jià)格的變動(dòng)趨勢(shì)。期貨

市場(chǎng)之所以具有價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，是因?yàn)槠谪浭袌?chǎng)將眾多影響供求關(guān)系的因素集中

千交易所內(nèi)，通過買賣雙方公開競(jìng)價(jià)，集中轉(zhuǎn)化為一個(gè)統(tǒng)一的交易價(jià)格。這一價(jià)

格一旦形成，立即向世界各地傳播，并影響供求關(guān)系，從而形成新的價(jià)格。如此

循環(huán)往復(fù)，使價(jià)格不斷趨于合理。

30.金融期貨的基本功能包括（）。I.套期保值功能；l|．價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能；III.

投機(jī)功能；IV.套利功能

A、I、11、111、IV

B、I、11、IV

C、I、111、IV

D、11、111

答案：A

解析：金融期貨的基本功能包括：套期保值功能；價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能；投機(jī)功能；套

利功能。

31．下列選項(xiàng)中屬千金融期貨主要交易制度的有（）。＠限倉制度＠大戶報(bào)告制

度＠集中交易制度＠有負(fù)債的結(jié)算制度

A、@@@

B、@＠@）

C、@@@）

D、@＠@）

答案：A

解析：金融期貨的主要交易制度包括：（1)集中交易制度。（2)標(biāo)準(zhǔn)化的期

貨合約和對(duì)沖機(jī)制。(3)保證金制度。(4)結(jié)算所和無負(fù)債結(jié)算制度。(5)

限倉制度。(6)大戶報(bào)告制度。（7)每日價(jià)格波動(dòng)限制及斷路器規(guī)則。(8)

強(qiáng)行平倉制度。(9)強(qiáng)制減倉制度。

32．關(guān)千金融期貨的套期保值功能，下列說法中錯(cuò)誤的是()。

A、期貨交易之所以能夠套期保值，其基本原理在千某一特定商品或金融工具的

期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格受相同經(jīng)濟(jì)因素的制約和影響，從而它們的變動(dòng)趨勢(shì)大致相

同

B、若同時(shí)在現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)建立數(shù)量相同、方向相反的頭寸，則到期時(shí)不

論現(xiàn)貨價(jià)格上漲或是下跌，兩種頭寸盈虧恰好抵消，使套期保值者避免承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)

損失

C、空頭套期保值是指持有現(xiàn)貨空頭（如持有股票空頭）的交易者擔(dān)心將來現(xiàn)貨

價(jià)格上漲（如股市大盤上漲）而給自己造成經(jīng)濟(jì)損失，千是買入期貨合約

D、期貨交易的對(duì)象是標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品

答案：C

解析：考查金融期貨套期保值功能相關(guān)知識(shí)。多頭套期保值是指持有現(xiàn)貨空頭（如

持有股票空頭）的交易者擔(dān)心將來現(xiàn)貨價(jià)格上漲（如股市大盤上漲）而給自己

造成經(jīng)濟(jì)損失，千是買入期貨合約（建立期貨多頭）?？疹^期貨保值是指持有

現(xiàn)貨多頭（如持有股票多頭）的交易者擔(dān)心未來現(xiàn)貨價(jià)格下跌，在期貨市場(chǎng)賣

出期貨合約（建立期貨空頭）。

33．關(guān)千股權(quán)類期貨，下列說法中正確的有（）。＠股票價(jià)格指數(shù)期貨是以股票

價(jià)格指數(shù)為基礎(chǔ)變量的期貨交易，是為適應(yīng)人們控制股市風(fēng)險(xiǎn)，尤其是系統(tǒng)性風(fēng)

險(xiǎn)的需要而產(chǎn)生的＠事實(shí)上，股票期貨均實(shí)行現(xiàn)金交割，買賣雙方只需要按規(guī)定

的合約乘數(shù)乘以價(jià)差，盈虧以現(xiàn)金方式進(jìn)行交割＠所有上市交易的股票均有期貨

交易＠股票組合的期貨是金融期貨中最新的一類，是以標(biāo)準(zhǔn)化的股票組合為基礎(chǔ)

資產(chǎn)的金融期貨

A、@＠@＠

B、@＠＠

C、@@＠）

D、@＠@）

答案：B

解析：考查股權(quán)類期貨相關(guān)知識(shí)。為防止操縱市場(chǎng)行為，并不是所有上市交易的

股票均有期貨交易，交易所通常會(huì)選取流通盤較大、交易比較活躍的股票推出相

應(yīng)的期貨合約，并且對(duì)投資者的持倉數(shù)量進(jìn)行限制。

34．按照《中國金融期貨交易所交易規(guī)則》及相關(guān)細(xì)則，5年期、10年期國債期

貨合約上市首日起，進(jìn)行投機(jī)交易的客戶某一合約單邊持倉限額為（）手。

A、600

B、1200

C、2000

D、5000

答案：C

解析：考查中國金融期貨交易所交易規(guī)則相關(guān)知識(shí)。對(duì)千滬深300股指期貨合約，

進(jìn)行投機(jī)交易的客戶某一合約單邊持倉限額為5000手；中證500、上證50合約

均為1200手；某一股指期貨合約結(jié)算后單邊總持倉量超過10萬手的，結(jié)算會(huì)員

下一交易日該合約單邊持倉量不得超過該合約單邊總持倉量的25%。5年期、1

0年期國債期貨合約上市首日起，持倉限額為2000手；交割月份之前的一個(gè)交

易日起，持倉限額為600手；某一國債期貨合約結(jié)算后單邊總持倉量超過60萬

手的，結(jié)算會(huì)員下一交易日該合約單邊持倉噩不得超過該合約單邊總持倉量的2

5%。進(jìn)行套期保值交易和套利交易的持倉按照交易所有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。

35.()＝期權(quán)價(jià)格的變化／無風(fēng)險(xiǎn)利率的變化。

A、Delta值

B、Gamma值

C、Rho值

D、Theta值

答案：C

解析：考查金融期權(quán)的主要風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)。Rho值指無風(fēng)險(xiǎn)利率變化對(duì)期權(quán)價(jià)格的影

響程度。Rho＝期權(quán)價(jià)格的變化／無風(fēng)險(xiǎn)利率的變化。

36．表示期權(quán)標(biāo)的證券價(jià)格變化對(duì)Delta值的影響程度的金融期權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)是

()。

A、Vega值

B、Gamma值

C、Rho值

D、Theta值

答案：B

解析：考查金融期權(quán)的主要風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)。Vega值指合約標(biāo)的證券價(jià)格波動(dòng)率變化

對(duì)期權(quán)價(jià)值的影響程度。Gamma值指期權(quán)標(biāo)的證券價(jià)格變化對(duì)Delta值的影響程

度。Rho值指無風(fēng)險(xiǎn)利率變化對(duì)期權(quán)價(jià)格的影響程度。Theta值指到期時(shí)間變化

對(duì)期權(quán)價(jià)值的影響程度。

37．按照選擇權(quán)的性質(zhì)劃分，金融期權(quán)可以分為()。

A、認(rèn)購期權(quán)和認(rèn)沽期權(quán)

B、歐式期權(quán)、美式期權(quán)和修正的美式期權(quán)

C、股票類期權(quán)、利率期權(quán)、貨幣期權(quán)、金融期貨合約期權(quán)、互換期權(quán)等

D、單只股票期權(quán)、股票組合期權(quán)和股價(jià)指數(shù)期權(quán)

答案：A

解析：考查金融期權(quán)的分類。A選項(xiàng)為金融期權(quán)按照選擇權(quán)的性質(zhì)劃分。B選項(xiàng)

為按照合約所規(guī)定的履約時(shí)間的不同劃分。C選項(xiàng)為按照金融期權(quán)基礎(chǔ)資產(chǎn)性質(zhì)

的不同劃分。D選項(xiàng)為金融期權(quán)中股權(quán)類期權(quán)之下的分類。

38．按照中國證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《上市公司股東發(fā)行可交換公司債券試行規(guī)定》，可

交換債券的期限最短為（），最長為()。

A、6個(gè)月；1年

B、6個(gè)月；6年

C、1年；6年

D、1年；10年

答案：C

解析：考查可交換債券相關(guān)知識(shí)。根據(jù)中國證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《上市公司股東發(fā)行可

交換公司債券試行規(guī)定》，可交換債券的期限最短為1年，最長為6年。

39．關(guān)千金融期權(quán)下列說法中錯(cuò)誤的是()。

A、金融期權(quán)交易雙方的權(quán)利與義務(wù)存在明顯的不對(duì)稱性，期權(quán)的買方只有權(quán)利

沒有義務(wù)，而期權(quán)的賣方只有義務(wù)沒有權(quán)利

B、在金融期權(quán)交易中，只有期權(quán)出售者，尤其是無擔(dān)保期權(quán)出售者才需要開立

保證金賬戶，并按規(guī)定繳納保證金，以保證其履約義務(wù)

C、從理論上說，期權(quán)購買者在交易中的潛在虧損是有限的

D、從理論上說，期權(quán)出售者在交易中可能遭受的損失是有限的

答案：D

解析：考查金融期權(quán)相關(guān)知識(shí)。從理論上說，期權(quán)出售者在交易中所取得的盈利

是有限的，僅限千所收取的期權(quán)費(fèi)，而可能遭受的損失卻是無限的。

40．可轉(zhuǎn)換債券的雙重選擇權(quán)包括（）．l．轉(zhuǎn)債發(fā)行人擁有是否實(shí)施贖回條款的

選擇權(quán)11．轉(zhuǎn)債發(fā)行人可自行選擇是否轉(zhuǎn)股111．投資者可自行選擇是否轉(zhuǎn)股IV.

投資者擁有是否實(shí)施贖回條款的選擇權(quán)

A、I、11、111、IV

B、I、111

C、11、111、IV

D、11、IV

答案：B

解析：可轉(zhuǎn)換債券具有雙重選擇權(quán)。一方面，投資者可自行選擇是否轉(zhuǎn)股，并為

此承擔(dān)轉(zhuǎn)債利率較低的機(jī)會(huì)成本；另一方面，轉(zhuǎn)債發(fā)行人擁有是否實(shí)施贖回條款

的選擇權(quán)，并為此要支付比沒有贖回條款的轉(zhuǎn)債更高的利率。

41．下列關(guān)千金融期貨與金融期權(quán)的區(qū)別說法正確的有（）。＠基礎(chǔ)資產(chǎn)不同＠

履約保證不同＠現(xiàn)金流轉(zhuǎn)不同＠套期保值的作用與效果不同

A、@＠＠＠

B、@＠包）

C、@＠@）

D、@@＠）

答案：A

解析：考查金融期貨與金融期權(quán)的區(qū)別。除上述選項(xiàng)外還包括交易者權(quán)利與義務(wù)

的對(duì)稱性不同、盈虧特點(diǎn)不同。

42．下列關(guān)千金融期權(quán)的定義說法正確的有（）。＠期權(quán)是指其持有者能在規(guī)定

的期限內(nèi)按交易雙方商定的價(jià)格購買或出售一定數(shù)量的基礎(chǔ)工具的權(quán)利＠金融

期權(quán)是指以金融工具或金融變量為基礎(chǔ)工具的期權(quán)交易形式＠期權(quán)的買方以支

付一定數(shù)量的期權(quán)費(fèi)為代價(jià)而擁有了這種權(quán)利，但不承擔(dān)必須買進(jìn)或賣出的義務(wù)

＠期權(quán)的賣方則在收取了一定數(shù)量的期權(quán)費(fèi)后，在一定期限內(nèi)必須無條件服從買

方的選擇并履行成交時(shí)的允諾

A、@@＠@

B、CD＠倉）

C、@＠@)

D、@@＠）

答案：A

解析：考查金融期權(quán)的相關(guān)知識(shí)。期權(quán)又被稱為選擇權(quán)＇，是指其持有者能在規(guī)

定的期限內(nèi)按交易雙方商定的價(jià)格購買或出售一定數(shù)量的基礎(chǔ)工具的權(quán)利。期權(quán)

交易就是對(duì)這種選擇權(quán)的買賣。金融期權(quán)是指以金融工具或金融變量為基礎(chǔ)工具

的期權(quán)交易形式。具體地說，其購買者在向出售者支付一定費(fèi)用后，就獲得了能

在規(guī)定期限內(nèi)以某一特定價(jià)格向出售者買進(jìn)或賣出一定數(shù)量的某種金融工具的

權(quán)利。期權(quán)交易實(shí)際上是一種權(quán)利的單方面有償讓渡。期權(quán)的買方以支付一定數(shù)

量的期權(quán)費(fèi)為代價(jià)而擁有了這種權(quán)利，但不承擔(dān)必須買進(jìn)或賣出的義務(wù)；期權(quán)的

賣方則在收取了一定數(shù)量的期權(quán)費(fèi)后，在一定期限內(nèi)必須無條件服從買方的選擇

并履行成交時(shí)的允諾。

43按照持有人權(quán)利的性質(zhì)不同，可將權(quán)證分為（）。

A、股權(quán)類權(quán)證、債權(quán)類權(quán)證以及其他權(quán)證

B、認(rèn)股權(quán)證和備兌權(quán)證

C、認(rèn)購權(quán)證和認(rèn)沽權(quán)證

D、平價(jià)權(quán)證、價(jià)內(nèi)權(quán)證和價(jià)外權(quán)證

答案：C

解析：考查權(quán)證的分類。按照權(quán)證行權(quán)的基礎(chǔ)資產(chǎn)或標(biāo)的資產(chǎn)，可將權(quán)證分為股

權(quán)類權(quán)證、債權(quán)類權(quán)證以及其他權(quán)證。按照權(quán)證行權(quán)所買賣的標(biāo)的股票來源不同，

可分為認(rèn)股權(quán)證和備兌權(quán)證。按照持有人權(quán)利的性質(zhì)不同，權(quán)證分為認(rèn)購權(quán)證和

認(rèn)沽權(quán)證。按照權(quán)證的內(nèi)在價(jià)值，可分為平價(jià)權(quán)證、價(jià)內(nèi)權(quán)證和價(jià)外權(quán)證。按照

權(quán)證持有人行權(quán)的時(shí)間不同，可以將權(quán)證分為美式權(quán)證、歐式權(quán)證、百慕大式權(quán)

證等。

44.(）通常由投資銀行發(fā)行，該權(quán)證所認(rèn)兌的股票不是新發(fā)行的股票，而是已

在市場(chǎng)上流通的股票，不會(huì)增加股份公司的股本。

A、認(rèn)股權(quán)證

B、備兌權(quán)證

C、認(rèn)購權(quán)證

D、認(rèn)沽權(quán)證

答案：B

解析：考查備兌權(quán)證概念。根據(jù)權(quán)證行權(quán)所買賣的標(biāo)的股票來源不同，權(quán)證可分

為認(rèn)股權(quán)證和備兌權(quán)證。認(rèn)股權(quán)證也被稱為股本權(quán)證，一般由基礎(chǔ)證券的發(fā)行人

發(fā)行，行權(quán)時(shí)上市公司增發(fā)新股售予認(rèn)股權(quán)證的持有人。20世紀(jì)90年代初，我

國證券市場(chǎng)曾經(jīng)出現(xiàn)過的飛樂、寶安等上市公司發(fā)行的認(rèn)股權(quán)證以及配股權(quán)證、

轉(zhuǎn)配股權(quán)證，就屬于認(rèn)股權(quán)證。備兌權(quán)證通常由投資銀行發(fā)行，備兌權(quán)證所認(rèn)兌

的股票不是新發(fā)行的股票，而是已在市場(chǎng)上流通的股票，不會(huì)增加股份公司的股

本。

45.到期時(shí)間變化對(duì)期權(quán)價(jià)值的影響程度的金融期權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)是()。

A、Delta值

B、Gamma值

C、Rho值

D、Theta值

答案：D

解析：考查金融期權(quán)的主要風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)。Delta值指期權(quán)標(biāo)的證券價(jià)格變化對(duì)期權(quán)

價(jià)格影響程度。Ga111T1a值指期權(quán)標(biāo)的證券價(jià)格變化對(duì)Delta值的影響程度。Rho

值指無風(fēng)險(xiǎn)利率變化對(duì)期權(quán)價(jià)格的影響程度。Theta值指到期時(shí)間變化對(duì)期權(quán)價(jià)

值的影響程度。

46．根據(jù)對(duì)公開發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的公司的規(guī)定，最近（）個(gè)會(huì)計(jì)年度加權(quán)平均凈

資產(chǎn)收益率平均不低于（）?？鄢墙?jīng)常性損益后的凈利潤與扣除前的凈利潤

相比，以低者作為加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率的計(jì)算依據(jù)。

A、1,3%

B、1,6%

C、3,3%

D、3,6%

答案：D

解析：公開發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的公司，最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率平

均不低千6%?？鄢墙?jīng)常性損益后的凈利潤與扣除前的凈利潤相比，以低者作

為加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率的計(jì)算依據(jù)。

47．下列關(guān)千上證SOETF期權(quán)合約的說法錯(cuò)誤的是（）

A、合約標(biāo)的為上證SOETF交易型開放式指數(shù)證券投資基金

B、包括認(rèn)購期權(quán)、認(rèn)沽期權(quán)兩類

C、到期月份分別為當(dāng)月、下月及隨后的一個(gè)季月

D、采用實(shí)物交易方式

答案：C

解析：上證SOETF期權(quán)合約的合約標(biāo)的為上證SOETF交易型開放式指數(shù)證券投資

基金；包括認(rèn)購期權(quán)、認(rèn)沽期權(quán)兩類；到期月份分別為當(dāng)月、下月及隨后的兩個(gè)

季月；采用實(shí)物交易方式。

48.()是最復(fù)雜而且種類較多的金融衍生產(chǎn)品，由千他們具有較好的結(jié)構(gòu)性，

在風(fēng)險(xiǎn)管理和產(chǎn)品開發(fā)設(shè)計(jì)中得到廣泛應(yīng)用．

A、金融互換

B、金融遠(yuǎn)期

C、期貨和期貨類衍生產(chǎn)品

D、期權(quán)和期權(quán)類衍生產(chǎn)品

答案：D

解析：期權(quán)和期權(quán)類衍生產(chǎn)品是蠱復(fù)雜而且種類較多的金融衍生產(chǎn)品，由千他們

具有較好的結(jié)構(gòu)性，在風(fēng)險(xiǎn)管理和產(chǎn)品開發(fā)設(shè)計(jì)中得到廣泛應(yīng)用。

49．申請(qǐng)發(fā)行可交換公司債券，公司最近1期末的凈資產(chǎn)額不少千人民幣（）億

兀o

A、1

B、2

C、3

D、5

答案：C

解析：申請(qǐng)發(fā)行可交換公司債券，公司最近1期末的凈資產(chǎn)額不少千人民幣3

億元。

50．申請(qǐng)發(fā)行可交換公司債券，本次發(fā)行后累計(jì)公司債券余額不超過最近1期末

凈資產(chǎn)額的（）。

A、10%

B、20%

C、30%

D、40%

答案：D

解析：申請(qǐng)發(fā)行可交換公司債券，本次發(fā)行后累計(jì)公司債券余額不超過最近1

期末凈資產(chǎn)額的40%。

51下列不屬千分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券與一般的可轉(zhuǎn)換債券之間的區(qū)別的是

()。

A、權(quán)利載體不同

B、行權(quán)方式不同

C、贖回條件不同

D、權(quán)利內(nèi)容不同

答案：C

解析：考查分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券與一般的可轉(zhuǎn)換債券之間存在的區(qū)別。分

離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券與一般的可轉(zhuǎn)換債券之間存在以下區(qū)別：1.權(quán)利載體

不同2.行權(quán)方式不同3.權(quán)利內(nèi)容不同

52．下列不屬千可交換債券與可轉(zhuǎn)換債券區(qū)別的是()。

A、發(fā)行主體不同

B、權(quán)利載體不同

C、用千轉(zhuǎn)股的股份來源不同

D、轉(zhuǎn)股對(duì)公司股本的影響不同

答案：B

解析：可交換債券與可轉(zhuǎn)換債券具有類似的特征，也有以下明顯的區(qū)別：1.發(fā)

行主體不同可交換債券的發(fā)行主體是上市公司的股東，而可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)行主體

是上市公司本身。2.用于轉(zhuǎn)股的股份來源不同可交換債券的股份來源是發(fā)行人

持有的其他公司已發(fā)行在外股份，而可轉(zhuǎn)換債券的股份來源通常是發(fā)行人本身未

來將發(fā)行的新股。3.轉(zhuǎn)股對(duì)公司股本的影響不同可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)股會(huì)使標(biāo)的股

票總股本擴(kuò)大，而可交換債券的轉(zhuǎn)股不會(huì)影響標(biāo)的股票總股本的數(shù)量。

53．按照金融期權(quán)基礎(chǔ)資產(chǎn)性質(zhì)的不同，金融期權(quán)可以分為（）。

A、認(rèn)購期權(quán)和認(rèn)沽期權(quán)

B、歐式期權(quán)、美式期權(quán)和修正的美式期權(quán)

C、股權(quán)類期權(quán)、利率期權(quán)、貨幣期權(quán)、金融期貨合約期權(quán)、互換期權(quán)等

D、單只股票期權(quán)、股票組合期權(quán)和股價(jià)指數(shù)期權(quán)

答案：C

解析：按照金融期權(quán)基礎(chǔ)資產(chǎn)性質(zhì)的不同。金融期權(quán)可以分為股權(quán)類期權(quán)、利率

期權(quán)、貨幣期權(quán)、金融期貨合約期權(quán)、互換期權(quán)等

54．為提高期權(quán)交易的流動(dòng)性，上海證券交易所引入了做市商制度。一般做市商

提供的服務(wù)包括（）。＠向投資者提供雙邊持續(xù)報(bào)價(jià)＠對(duì)投資者詢價(jià)提供雙邊

回應(yīng)報(bào)價(jià)＠交易所規(guī)定或者做市協(xié)議約定的其他業(yè)務(wù)

A、@＠

B、@@

C、(2)@

D、@＠雹）

答案：C

解析：考查期權(quán)交易相關(guān)知識(shí)。注意題目問的一般做市商。市商分為主做市商和

—般做市商，主做市商提供的服務(wù)包括：（1)向投資者提供雙邊持續(xù)報(bào)價(jià)；(2

）對(duì)投資者詢價(jià)提供雙邊回應(yīng)報(bào)價(jià)；（3)交易所規(guī)定或者做市協(xié)議約定的其

他業(yè)務(wù)。一般做市商提供上述第(2)、（3)項(xiàng)規(guī)定的做市服務(wù)。

55．如果某可轉(zhuǎn)換債券面額為1500元，規(guī)定其轉(zhuǎn)換價(jià)格為30元，則轉(zhuǎn)換比例為

()。

ABCD2345oooo

、、｀、

答案：D

解析：轉(zhuǎn)換比例＝可轉(zhuǎn)換債券面值／轉(zhuǎn)化價(jià)格，所以，當(dāng)可轉(zhuǎn)換債券面額為1500

元，轉(zhuǎn)換價(jià)格為30元時(shí)，轉(zhuǎn)換比例＝1500/30=50。

56．金融期權(quán)的四個(gè)基本功能不包括()。

A、套期保值

B、價(jià)格發(fā)現(xiàn)

C、投機(jī)

D、消除風(fēng)險(xiǎn)

答案：D

解析：一般認(rèn)為，金融期權(quán)具有以下四個(gè)基本功能：1．套期保值功能2．價(jià)格發(fā)

現(xiàn)功能3.投機(jī)功能4盈利功能

57．申請(qǐng)發(fā)行可交換公司債券，公司最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤不

少千公司債券（）年的利息。

A、1

B、2

C、3

D、5

答案：A

解析：申請(qǐng)發(fā)行可交換公司債券，公司最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤

不少于公司債券1年的利息。

58．下列普通機(jī)構(gòu)投資者符合參與上海期貨交易所期權(quán)交易條件的有（）。＠甲

機(jī)構(gòu)在申請(qǐng)開戶前20個(gè)交易日日均托管在其委托的期權(quán)經(jīng)營機(jī)構(gòu)的證券市值與

資金賬戶可用余額（不含通過融資融券交易融入的證券和資金），合計(jì)為人民

幣50萬元；凈資產(chǎn)為人民幣100萬元＠乙機(jī)構(gòu)在申請(qǐng)開戶前20個(gè)交易日日均托

管在其委托的期權(quán)經(jīng)營機(jī)構(gòu)的證券市值與資金賬戶可用余額（不含通過融資融券

交易融入的證券和資金），合計(jì)為人民幣50萬元；凈資產(chǎn)為人民幣50萬元＠

丙機(jī)構(gòu)在申請(qǐng)開戶前20個(gè)交易日日均托管在其委托的期權(quán)經(jīng)營機(jī)構(gòu)的證券市值

與資金賬戶可用余額（不含通過融資融券交易融入的證券和資金），合計(jì)為人

民幣150萬元；凈資產(chǎn)為人民幣150萬元＠丁機(jī)構(gòu)在申請(qǐng)開戶前20個(gè)交易日日

均托管在其委托的期權(quán)經(jīng)營機(jī)構(gòu)的證券市值與資金賬戶可用余額（不含通過融資

融券交易融入的證券和資金），合計(jì)為人民幣200萬元；凈資產(chǎn)為人民幣200

萬元

A、@@@

B、@

C、@@

D、@＠@@

答案：C

解析：考查普通機(jī)構(gòu)投資者參與上海期貨交易所期權(quán)交易條件。在申請(qǐng)開戶前2

0個(gè)交易日日均托管在其委托的期權(quán)經(jīng)營機(jī)構(gòu)的證券市值與資金賬戶可用余額

（不含通過融資融券交易融入的證券和資金），合計(jì)不低千人民幣100萬元；

凈資產(chǎn)不低于人民幣100萬元。

59．關(guān)千可轉(zhuǎn)換債券的要素，下列說法中正確的有（）。＠有限期限是指可轉(zhuǎn)換

債券轉(zhuǎn)換為普通股票的起始日至結(jié)束日的期間＠轉(zhuǎn)換期限是指?jìng)瘡陌l(fā)行之日

起至償清本息之日的存續(xù)時(shí)間＠轉(zhuǎn)換比例是指一定面額可轉(zhuǎn)換債券可轉(zhuǎn)換成普

通股的股數(shù)＠轉(zhuǎn)換價(jià)格是指可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為每股普通股份所支付的價(jià)格

A、@＠）

B、@@

C、(2)@@

D、@＠＠＠

答案：A

解析：考查可轉(zhuǎn)換債券要素相關(guān)概念。轉(zhuǎn)換期限是指可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為普通股票

的起始日至結(jié)束日的期間。有限期限是指?jìng)瘡陌l(fā)行之日起至償清本息之日的存

續(xù)時(shí)間。

60.可轉(zhuǎn)換債券的回售條件一般是（）。

A、公司股份在一段時(shí)間內(nèi)連續(xù)偏離轉(zhuǎn)換價(jià)格

B、公司股價(jià)在一段時(shí)間內(nèi)連續(xù)在轉(zhuǎn)換價(jià)格左右小幅波動(dòng)

C、公司股價(jià)在一段時(shí)間內(nèi)連續(xù)低千轉(zhuǎn)換價(jià)格達(dá)到一定幅度

D、公司股價(jià)在一段時(shí)間內(nèi)連續(xù)高千轉(zhuǎn)換價(jià)格達(dá)到一定幅度

答案：C

解析：可轉(zhuǎn)換公司債券的回售是指公司股價(jià)在一段時(shí)間內(nèi)連續(xù)低千轉(zhuǎn)換價(jià)格達(dá)到

某一幅度時(shí)，可轉(zhuǎn)換債券持有人按事先約定的價(jià)格將所持可轉(zhuǎn)換債券賣給發(fā)行人

的行為。

61．按照權(quán)證行權(quán)所買賣的標(biāo)的股票來源不同，可將權(quán)證分為（）。

A、股權(quán)類權(quán)證、債權(quán)類權(quán)證以及其他權(quán)證

B、認(rèn)股權(quán)證和備兌權(quán)證

C、認(rèn)購權(quán)證和認(rèn)沽權(quán)證

D、平價(jià)權(quán)證、價(jià)內(nèi)權(quán)證和價(jià)外權(quán)證

答案：B

解析：考查權(quán)證的分類。按照權(quán)證行權(quán)的基礎(chǔ)資產(chǎn)或標(biāo)的資產(chǎn)，可將權(quán)證分為股

權(quán)類權(quán)證、債權(quán)類權(quán)證以及其他權(quán)證。按照權(quán)證行權(quán)所買賣的標(biāo)的股票來源不同，

可分為認(rèn)股權(quán)證和備兌權(quán)證。按照持有人權(quán)利的性質(zhì)不同，權(quán)證分為認(rèn)購權(quán)證和

認(rèn)沽權(quán)證。按照權(quán)證的內(nèi)在價(jià)值，可分為平價(jià)權(quán)證、價(jià)內(nèi)權(quán)證和價(jià)外權(quán)證。按照

權(quán)證持有人行權(quán)的時(shí)間不同，可以將權(quán)證分為美式權(quán)證、歐式權(quán)證、百慕大式權(quán)

證等。

62.()＝期權(quán)價(jià)格變化／期權(quán)標(biāo)的證券價(jià)格變化。

A、Delta值

B、Gamma值

C、Rho值

D、Theta值

答案：A

解析：考查金融期權(quán)的主要風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)。Delta值指期權(quán)標(biāo)的證券價(jià)格變化對(duì)期權(quán)

價(jià)格影響程度。Delta＝期權(quán)價(jià)格變化／期權(quán)標(biāo)的證券價(jià)格變化。

63．下列關(guān)千金融期貨與金融期權(quán)的比較中，正確的是（）。

A、一般而言，金融期貨的基礎(chǔ)資產(chǎn)多千金融期權(quán)的基礎(chǔ)資產(chǎn)

B、金融期貨與金融期權(quán)交易雙方的權(quán)利與義務(wù)是對(duì)稱的

C、金融期貨與金融期權(quán)交易雙方在成交時(shí)的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)相同

D、金融期貨交易雙方均需開立保證金賬戶，而金融期權(quán)的買方無需開立保證金

賬戶，也無需繳納保證金

答案：D

解析：A項(xiàng)，一般而言，金融期權(quán)的基礎(chǔ)資產(chǎn)多千金融期貨的基礎(chǔ)資產(chǎn)；B項(xiàng)，

金融期權(quán)交易雙方的權(quán)利與義務(wù)是不對(duì)稱的，期權(quán)買方只享受權(quán)利，不承擔(dān)義務(wù)，

而期權(quán)的賣方只有義務(wù)沒有權(quán)利；C項(xiàng)，兩者的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)不同。金融期貨交易雙

方在成交時(shí)不發(fā)生現(xiàn)金收付關(guān)系，但在成交后，由千實(shí)行逐日結(jié)算制度，交易雙

方將因價(jià)格的變動(dòng)而發(fā)生現(xiàn)金流轉(zhuǎn)。而在金融期權(quán)交易中，在成交時(shí)，期權(quán)購買

者為取得期權(quán)合約所賦予的權(quán)利，必須向期權(quán)出售者支付一定的期權(quán)費(fèi)，但在成

交后，除到期履約外，交易雙方將不發(fā)生任何現(xiàn)金流轉(zhuǎn)。

64.根據(jù)（）劃分，金融期權(quán)可以分為歐式期權(quán)、美式期權(quán)和修正的美式期權(quán)。

A、選擇權(quán)的性質(zhì)

B、合約所規(guī)定的履約時(shí)間的不同

C、金融期權(quán)基礎(chǔ)資產(chǎn)性質(zhì)的不同

D、協(xié)定價(jià)格與基礎(chǔ)資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格的關(guān)系

答案：B

解析：金融期權(quán)的分類：（1)按照選擇權(quán)的性質(zhì)劃分，金融期權(quán)可以分為看漲

期權(quán)和看跌期權(quán)。(2)根據(jù)合約規(guī)定的履約時(shí)間的不同，金融期權(quán)可以分為歐

式期權(quán)、美式期權(quán)和修正的美式期權(quán)。(3)根據(jù)金融期權(quán)基礎(chǔ)資產(chǎn)性質(zhì)的不同，

金融期權(quán)可以分為股權(quán)類期權(quán)、利率期權(quán)、貨幣期權(quán)、金融期貨合約期權(quán)、互換

期權(quán)等。

65．買方在交付了期權(quán)費(fèi)后，即取得在合約規(guī)定的到期日或到期日以前按協(xié)定價(jià)

格買入或賣出一定數(shù)量相關(guān)股票的權(quán)利，稱為（）。

A、貨幣期權(quán)

B、互換期權(quán)

C、利率期權(quán)

D、股票期權(quán)

答案：D

解析：按照金融期權(quán)基礎(chǔ)資產(chǎn)性質(zhì)的不同，金融期權(quán)可以分為股權(quán)類期權(quán)、利率

期權(quán)、貨幣期權(quán)、金融期貨合約期權(quán)、互換期權(quán)等。單只股票期權(quán)（簡稱股票期

權(quán)）指買方在交付了期權(quán)費(fèi)后，即取得在合約規(guī)定的到期日或到期日以前按協(xié)

定價(jià)格買入或賣出—定數(shù)量相關(guān)股票的權(quán)利。

66．按照合約所規(guī)定的履約時(shí)間的不同，金融期權(quán)可以分為（）。

A、認(rèn)購期權(quán)和認(rèn)沽期權(quán)

B、歐式期權(quán)、美式期權(quán)和修正的美式期權(quán)

C、股權(quán)類期權(quán)、利率期權(quán)、貨幣期權(quán)、金融期貨合約期權(quán)、互換期權(quán)等

D、單只股票期權(quán)、股票組合期權(quán)和股價(jià)指數(shù)期權(quán)

答案：B

解析：考查金融期權(quán)的分類。A選項(xiàng)為金融期權(quán)按照選擇權(quán)的性質(zhì)劃分。B選項(xiàng)

為按照合約所規(guī)定的履約時(shí)間的不同劃分。C選項(xiàng)為按照金融期權(quán)基礎(chǔ)資產(chǎn)性質(zhì)

的不同劃分。D選項(xiàng)為金融期權(quán)中股權(quán)類期權(quán)之下的分類。

67．按照權(quán)證的內(nèi)在價(jià)值不同，可將權(quán)證分為（）。

A、股權(quán)類權(quán)證、債權(quán)類權(quán)證以及其他權(quán)證

B、認(rèn)股權(quán)證和備兌權(quán)證

C、認(rèn)購權(quán)證和認(rèn)沽權(quán)證

D、平價(jià)權(quán)證、價(jià)內(nèi)權(quán)證和價(jià)外權(quán)證

答案：D

解析：考查權(quán)證的分類。按照權(quán)證行權(quán)的基礎(chǔ)資產(chǎn)或標(biāo)的資產(chǎn)，可將權(quán)證分為股

權(quán)類權(quán)證、債權(quán)類權(quán)證以及其他權(quán)證。按照權(quán)證行權(quán)所買賣的標(biāo)的股票來源不同，

可分為認(rèn)股權(quán)證和備兌權(quán)證。按照持有人權(quán)利的性質(zhì)不同，權(quán)證分為認(rèn)購權(quán)證和

認(rèn)沽權(quán)證。按照權(quán)證的內(nèi)在價(jià)值，可分為平價(jià)權(quán)證、價(jià)內(nèi)權(quán)證和價(jià)外權(quán)證。按照

權(quán)證持有人行權(quán)的時(shí)間不同，可以將權(quán)證分為美式權(quán)證、歐式權(quán)證、百慕大式權(quán)

證等。

68．在我國，申請(qǐng)發(fā)行可交換債券，本次發(fā)行債券金額不超過預(yù)備用千交換的股

票按募集說明書公告日前20個(gè)交易日均價(jià)計(jì)算的市值的（），且應(yīng)當(dāng)將預(yù)備用

千交換的股票設(shè)定為本次發(fā)行的公司債券的擔(dān)保物。

A、30%

B、50%

C、70%

D、90%

答案：C

解析：申請(qǐng)發(fā)行可交換債券，應(yīng)當(dāng)符合：本次發(fā)行債券的金額不超過預(yù)備用于交

換的股票按募集說明書公告日前20個(gè)交易日均價(jià)計(jì)算的市值的70%，且應(yīng)當(dāng)將

預(yù)備用于交換的股票設(shè)定為本次發(fā)行的公司債券的擔(dān)保物。

69.只能在期權(quán)到期日?qǐng)?zhí)行的期權(quán)是（）。

A、歐式期權(quán)

B、美式期權(quán)

C、修正的美式期權(quán)

D、認(rèn)沽期權(quán)

答案：A

解析：歐式期權(quán)只能在期權(quán)到期日?qǐng)?zhí)行；美式期權(quán)則可在期權(quán)到期日或到期日之

前的任何一個(gè)營業(yè)日?qǐng)?zhí)行；修正的美式期權(quán)也被稱為百慕大期權(quán)或大西洋期權(quán)，

可以在期權(quán)到期日之前的一系列規(guī)定日期執(zhí)行。

70.()也被稱為股本權(quán)證，一般由基礎(chǔ)證券的發(fā)行人發(fā)行，行權(quán)時(shí)上市公司增

發(fā)新股售予該權(quán)證的持有人。

A、認(rèn)股權(quán)證

B、備兌權(quán)證

C、認(rèn)購權(quán)證

D、認(rèn)沽權(quán)證

答案：A

解析：認(rèn)股權(quán)證也被稱為股本權(quán)證，一般由基礎(chǔ)證券的發(fā)行人發(fā)行，行權(quán)時(shí)上市

公司增發(fā)新股售予認(rèn)股權(quán)證的持有人。

71.()＝期權(quán)價(jià)值變化／到期時(shí)間變化。

A、Delta值

B、Gamma值

C、Rho值

D、Theta值

答案：D

解析：考查金融期權(quán)的主要風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)。Theta值指到期時(shí)間變化對(duì)期權(quán)價(jià)值的影

響程度。Theta＝期權(quán)價(jià)值變化／到期時(shí)間變化。

72．下列關(guān)千金融期權(quán)的說法中錯(cuò)誤的是（）。

A、波動(dòng)率與認(rèn)購、認(rèn)沽期權(quán)價(jià)值均為正相關(guān)關(guān)系

B、到期期限與認(rèn)購、認(rèn)沽期權(quán)價(jià)值均為正相關(guān)關(guān)系

C、標(biāo)的證券價(jià)格與認(rèn)購期權(quán)價(jià)值為正相關(guān)關(guān)系，與認(rèn)沽期權(quán)價(jià)值為負(fù)相關(guān)關(guān)系

D、市場(chǎng)無風(fēng)險(xiǎn)利率與認(rèn)沽期權(quán)價(jià)值為正相關(guān)關(guān)系，與認(rèn)購期權(quán)價(jià)值為負(fù)相關(guān)關(guān)

系

答案：D

解析：考查金融期權(quán)的主要風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)。市場(chǎng)無風(fēng)險(xiǎn)利率與認(rèn)購期權(quán)價(jià)值為正相關(guān)

關(guān)系，與認(rèn)沽期權(quán)價(jià)值為負(fù)相關(guān)關(guān)系。

73．按照權(quán)證行權(quán)的基礎(chǔ)資產(chǎn)或標(biāo)的資產(chǎn)，可將權(quán)證分為（）。

A、股權(quán)類權(quán)證、債權(quán)類權(quán)證以及其他權(quán)證

B、認(rèn)股權(quán)證和備兌權(quán)證

C、認(rèn)購權(quán)證和認(rèn)沽權(quán)證

D、平價(jià)權(quán)證、價(jià)內(nèi)權(quán)證和價(jià)外權(quán)證

答案：A

解析：考查權(quán)證的分類。按照權(quán)證行權(quán)的基礎(chǔ)資產(chǎn)或標(biāo)的資產(chǎn)，可將權(quán)證分為股

權(quán)類權(quán)證、債權(quán)類權(quán)證以及其他權(quán)證。按照權(quán)證行權(quán)所買賣的標(biāo)的股票來源不同，

可分為認(rèn)股權(quán)證和備兌權(quán)證。按照持有人權(quán)利的性質(zhì)不同，權(quán)證分為認(rèn)購權(quán)證和

認(rèn)沽權(quán)證。按照權(quán)證的內(nèi)在價(jià)值，可分為平價(jià)權(quán)證、價(jià)內(nèi)權(quán)證和價(jià)外權(quán)證。按照

權(quán)證持有人行權(quán)的時(shí)間不同，可以將權(quán)證分為美式權(quán)證、歐式權(quán)證、百慕大式權(quán)

證等。

74.()指上市公司的股東依法發(fā)行、在一定期限內(nèi)依據(jù)約定的條件可以交換成

該股東持有的上市公司股份的公司債券。

A、可交易債券

B、可分離債券

C、可轉(zhuǎn)換債券

D、可交換債券

答案：D

解析：考查可交換債券概念?？山粨Q債券是指上市公司的股東依法發(fā)行、在一定

期限內(nèi)依據(jù)約定的條件可以交換成該股東所持有的上市公司股份的公司債券。與

可轉(zhuǎn)換債券類似，可交換債券同樣具有轉(zhuǎn)股權(quán)利、雙重選擇權(quán)等特征。根據(jù)中國

證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《上市公司股東發(fā)行可交換公司債券試行規(guī)定》，可交換債券的期

限最短為1年，最長為6年；自發(fā)行結(jié)束之日起12個(gè)月后方可交換為預(yù)備交換

的股票；公司債券交換為每股股份的價(jià)格應(yīng)當(dāng)不低千公告募集說明書日前20個(gè)

交易日公司股票均價(jià)和前一個(gè)交易日的均價(jià)。

75.期權(quán)交易實(shí)際上是一種權(quán)利的單方面有償讓渡，期權(quán)的買方以支付一定數(shù)量

的（）為代價(jià)而擁有了這種權(quán)利。

A、手續(xù)費(fèi)

B、傭金

C、期權(quán)費(fèi)

D、保證金

答案：C