文化創(chuàng)意項(xiàng)目的財(cái)務(wù)控制

文化創(chuàng)意項(xiàng)目（企業(yè)）的財(cái)務(wù)控制文化創(chuàng)意企業(yè)融資是一個(gè)世界性難題。成功融資的前提是有可靠的商業(yè)模式和健全的財(cái)務(wù)制度。首先，民間借貸和銀行貸款，在我了解的企業(yè)當(dāng)中，要占絕大多數(shù)，尤其是民間借貸。按照我自己的統(tǒng)計(jì)，能夠直接受到風(fēng)投和私募投資的，大概只占10%，最后能上市的不到1%。民間借貸中我很驚訝，我接觸的大部分的企業(yè)老總連一個(gè)基本的常識問題都不知道，就是企業(yè)間不能互相借貸。中國的制度，為了保護(hù)銀行的壟斷性地位，禁止企業(yè)之間互相借貸。因?yàn)槠髽I(yè)之間一旦可以互相借錢，就損害了銀行作為壟斷者的利益，國家是保護(hù)壟斷者利益的。因此，在企業(yè)間進(jìn)行借貸的時(shí)候，包括名義上是聯(lián)營或者投資，實(shí)際是借貸的，這個(gè)時(shí)候出借人的風(fēng)險(xiǎn)比較大。當(dāng)這個(gè)企業(yè)要借錢給另外一個(gè)企業(yè)的時(shí)候，如果發(fā)生糾紛，最好的結(jié)果是首先合同無效，然后返還本金，利息被法院收繳。替代的方式常見的有兩種，就是當(dāng)企業(yè)需要合法借錢的時(shí)候，常用的第一種方式是找一個(gè)自然人作為過渡。這個(gè)自然人通常是大股東或者是非?？尚诺牡谌?。因?yàn)槠髽I(yè)借給個(gè)人，或者個(gè)人借給企業(yè)，法律是允許的。具體操作就是：甲公司將資金借給自然人乙，乙再轉(zhuǎn)借給丁公司，最后的結(jié)果就是甲公司合法借給了丁公司。有時(shí)候自然人不敢承擔(dān)這么大的風(fēng)險(xiǎn)，要求公司提供擔(dān)保，請大家一定要注意，如果公司為自己的股東或者是實(shí)際控制人進(jìn)行擔(dān)保的話，一定要有股東會或者股東大會決議。這是必須要走的法律程序。還有一種方式，就是企業(yè)間債權(quán)轉(zhuǎn)讓，找一個(gè)殼公司做過渡。比如丁公司想借100萬給乙公司，就找一個(gè)甲公司，讓甲公司跟乙公司找個(gè)名日簽一個(gè)協(xié)議，約定一個(gè)月以后還100萬，如果不還錢，就要付預(yù)期違約金。這個(gè)預(yù)期違約金就是談好的利息。然后甲公司將100萬的債權(quán)轉(zhuǎn)讓給丁公司，以這種方式實(shí)現(xiàn)丁公司合法借給乙公司。民間借貸要特別主要非法集資的風(fēng)險(xiǎn)。現(xiàn)在有一種趨勢，因?yàn)楹芏嘀行∑髽I(yè)的主要融資行為是民間借貸行為，當(dāng)它的競爭對手或者別人想陷害它的時(shí)候，很容易找到的一個(gè)打擊手段就是找到公安，然后以非法吸收公眾存款和集資詐騙這兩個(gè)罪名把老總抓進(jìn)去。我去年認(rèn)識的兩個(gè)老總，一個(gè)遼寧人，一個(gè)哈爾濱人，全部因?yàn)榉欠ㄎ展姶婵疃氇z。如果企業(yè)想進(jìn)行上市或者進(jìn)行融資，當(dāng)你的競爭對手要借助這種手段打擊你的時(shí)候，定不定罪已經(jīng)不重要了，只要公安局可以把你抓進(jìn)去，就已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了他的日的。那么什么情況下，公安局有可能把你列為非法吸收公眾存款呢？一般來說，以投資、聯(lián)營等模式加高額回報(bào)吸收資金個(gè)人超過30人、企業(yè)超過150家就可以定性為非法吸收公眾存款。從數(shù)字就看的出來，從企業(yè)吸收資金，遠(yuǎn)遠(yuǎn)要比從個(gè)人那里吸收資金要穩(wěn)妥得多。什么情況下會定為集資詐騙？提供高額回報(bào)但最后無法返還、未在合同中約定用途或?qū)①Y金用于個(gè)人使用就屬于集資詐騙。因?yàn)橥顿Y是有風(fēng)險(xiǎn)的，如果把錢吸引來，確實(shí)做生意失敗了，如果沒有約定好用途就容易出麻煩。如果要規(guī)避集資詐騙，好的方法是在合同中約定好這個(gè)錢到底用來干什么。如果在合同中寫了這個(gè)錢是用來干什么的，干這個(gè)事，如果虧錢了，就不能算是詐騙。還有很多老板把企業(yè)的錢和自己的錢混在一起，這頭收了錢轉(zhuǎn)身就逛街，企業(yè)用和個(gè)人用分不開，也很容易被認(rèn)定將投資款供個(gè)人揮霍。從貸款來講，為什么文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)或者是中小企業(yè)從銀行拿到貸款特別難？因?yàn)檫`約率確實(shí)比較高。很多企業(yè)借錢以后確實(shí)沒有還?，F(xiàn)在比較新興的版權(quán)質(zhì)押貸款。在大部分情況下，版權(quán)不能單獨(dú)作為擔(dān)保手段，必須要配合房產(chǎn)或者是應(yīng)收款。需要提醒投資機(jī)構(gòu)版權(quán)質(zhì)押必須登記才生效。舉個(gè)07年的事情。當(dāng)時(shí)幻聰影視文化有限公司拿了4個(gè)連續(xù)劇的版權(quán)在銀行貸了500萬，最后當(dāng)然是沒有還。銀行去訴訟的時(shí)候，法院認(rèn)定因?yàn)榘鏅?quán)質(zhì)押合同沒有登記，最后質(zhì)權(quán)不成立。現(xiàn)在在雍和大廈的國際版權(quán)中心，他們有一種新的服務(wù)，叫做版權(quán)信托融資。它可以以純版權(quán)融資，要求必須是北京的企業(yè)，營業(yè)年限3年以上，就可以申請版權(quán)信托融資。它的門檻要比銀行的審核低。銀行最擔(dān)心的是沒有人擔(dān)保，所以信托公司出面擔(dān)保。銀行假如收15%的服務(wù)費(fèi)，信托公司把這個(gè)版權(quán)做成理財(cái)產(chǎn)品，從銀行15%的服務(wù)費(fèi)里撥出一部分作為收益返還給理財(cái)產(chǎn)品的客戶。由于有信托公司的擔(dān)保，銀行放貸的時(shí)候就不會那么嚴(yán)格。不管電視劇是否放映過，只要有自己的版權(quán)，就可以在國際版權(quán)中心申請信托融資。新三板是專門為國家級科技園區(qū)非上市的高科技公司股份交易而設(shè)立的場外（“場外”即不在證券交易所內(nèi)）交易市場，是高新技術(shù)企業(yè)直接向上市過渡的跳臺和孵化器。在新三板掛牌后，企業(yè)由私人公司變成，公眾公司”，對企業(yè)而言具有極其重要的意義。通常的企業(yè)，其股份只在特定的少數(shù)對象中交易，公司價(jià)值會因?yàn)槿鄙俑們r(jià)而被低估。成為公眾公司后，其股份在不特定的社會成員中交易，由于潛在的競價(jià)者由少數(shù)人變成了全社會，股份自然變得更值錢。所以成為公眾公司后，公司價(jià)值迅速提升，公司融資變得更容易。在新三板出現(xiàn)以前上市公司和非上市公司之間沒有過渡，投資人很難尋找到合適的項(xiàng)日。但新三板出現(xiàn)以后，投資人會蜂擁投向新三板，因?yàn)樗麄兪巧鲜械暮蜻x企業(yè)，再差一步就可以上市了。所以成為新三板掛牌企業(yè)，不但自身融資比較容易，而且投資機(jī)構(gòu)的關(guān)注度會大增。在高新技術(shù)園區(qū)注冊后，更容易申請高新技術(shù)企業(yè)資格，享受15%的優(yōu)惠稅率。申請高新技術(shù)企業(yè)需符合《國家重點(diǎn)支持的高新技術(shù)領(lǐng)域》并擁有一定知識產(chǎn)權(quán)和科研人員。《國家重點(diǎn)支持的高新技術(shù)領(lǐng)域》與文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)相關(guān)的很多，比如軟件技術(shù)、廣播電視技術(shù)、文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)支撐技術(shù)等。文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)支撐技術(shù)包括終端播放技術(shù)、后臺服務(wù)和運(yùn)營管理平臺支撐技術(shù)、內(nèi)容制作技術(shù)(虛擬現(xiàn)實(shí)、三維重構(gòu)等)、移動通信服務(wù)技術(shù)等。據(jù)管理層的一份非正式出臺的規(guī)定，新三板公司欲進(jìn)入主板IPO程序，必須先與其所有股東簽署一份“所持股份上市后三年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓”的協(xié)議書。這一要求是監(jiān)管層為避免原始控股股東上市后拋空股份套現(xiàn)。但正是這一規(guī)定，卻在2007年導(dǎo)致了中關(guān)村試點(diǎn)企業(yè)世紀(jì)瑞爾(300150.SZ)首次IPO闖關(guān)遇阻。由于世紀(jì)瑞爾在新三板交易比較活躍，至上市前其股東已超過百人，其中有的股東聯(lián)系方式變更，難以取得聯(lián)系，也有股東拒簽“鎖定協(xié)議”，最終導(dǎo)致世紀(jì)瑞爾該次轉(zhuǎn)板計(jì)劃擱淺。因此，在這一政策取消以前，新三板掛牌企業(yè)在出售股權(quán)吸引新股東方面要做到積極慎重。對股東信息要加強(qiáng)管理，同時(shí)可以要求新股東提前簽署鎖定的承諾。通過并購關(guān)聯(lián)方關(guān)聯(lián)交易業(yè)務(wù)、資產(chǎn)，使原來依靠關(guān)聯(lián)方的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移到由股改公司自己或其控股子公司來完成。例如，A公司產(chǎn)品的銷售依賴公司控股股東B另外設(shè)立的C公司。為了解決A公司和C公司之間的關(guān)聯(lián)交易，A、C公司股東會分別通過A公司收購C公司所有股東股權(quán)的決議。A公司按決議收購了C公司股東B及其他所有股東的股權(quán)，C公司成為A公司的全資子公司，負(fù)責(zé)A公司的產(chǎn)品銷售。將產(chǎn)生關(guān)聯(lián)交易的公司股權(quán)或資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給非關(guān)聯(lián)交易方。上例中，C公司控股股東B可以將自己股權(quán)轉(zhuǎn)讓給與A公司毫無關(guān)聯(lián)的第三方D公司，結(jié)束關(guān)聯(lián)交易。接下來我介紹一下風(fēng)投和私募中通常會遇到的法律問題。對于企業(yè)來洲，惡意磋商是經(jīng)常遇到的。很久以前我遇到一個(gè)真事，有一個(gè)企業(yè)跟風(fēng)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)談得很好，但拖了四五個(gè)月，一直沒有簽正式合同，后來突然沒有了消息。過了一年以后，這個(gè)企業(yè)才知道那家投資機(jī)構(gòu)在另外一個(gè)省市早就已經(jīng)投了一個(gè)跟它業(yè)務(wù)類型基本上很相似的企業(yè)，等于是把它跟這家企業(yè)談判獲得的信息全部用在了那一家企業(yè)上。所以，在接觸投資機(jī)構(gòu)前最好能從這個(gè)投資機(jī)構(gòu)獲得一個(gè)承諾。通常大家了解的是保密協(xié)議，實(shí)際上還有一個(gè)比較重要的承諾，就是說這個(gè)機(jī)構(gòu)沒有與和你存在業(yè)務(wù)競爭關(guān)系的企業(yè)洽接觸過或正在接觸；還有，就是保密協(xié)議在法律上的執(zhí)行度是要打折扣的，不一定保險(xiǎn)。所以不要漫天撒網(wǎng)的發(fā)計(jì)劃書給別人。另外，在“陳述與保證”條款里面，一般融資機(jī)構(gòu)都會要求企業(yè)做出很多的保證。作為企業(yè)來講，當(dāng)你做出這種陳述與保證的時(shí)候，一定要特別地真實(shí)。因?yàn)槿绻f你做出了虛假的承諾來換取投資，除了民事賠償以外，很可能會涉及到合同詐騙。反過來作為作為投資機(jī)構(gòu)，一定要充分利用這個(gè)條款，讓企業(yè)做盡可能多的保證。企業(yè)只要做出了保證，其中一條沒有實(shí)現(xiàn)，就是違約，就可以追究違約責(zé)任；二是大家在做出協(xié)議的時(shí)候，眼光往往盯在上市一條路上。在設(shè)計(jì)退出的時(shí)候，往往主要考慮如果不能上市怎么辦。對其他退出路徑的退出條件考慮不夠周全。一旦上市不成功，用別的方式退出的時(shí)候，又發(fā)現(xiàn)合同里對具體怎么退出沒有約定清楚，雙方必然產(chǎn)生糾紛；三是我們看到的大部分合同有違約事項(xiàng)，但往往很難發(fā)現(xiàn)約定的違約責(zé)任。我們在進(jìn)行訴訟的時(shí)候經(jīng)常遇到一個(gè)問題，要計(jì)算賠償額的時(shí)候發(fā)現(xiàn)損失往往不好計(jì)算。如果要去訴訟，還要付出高額的律師費(fèi)、訴訟費(fèi)等等。除了融資以外，平時(shí)大家簽合同的時(shí)候都可以參考。如果說對方違約，對方賠給你的錢，首先應(yīng)該包括為行使權(quán)利而發(fā)生的律師費(fèi)、訴訟費(fèi)、公證費(fèi)等其他費(fèi)用，還有最好約定違約金。當(dāng)損失無法計(jì)算的時(shí)候，就按違約金賠。盡量為所有的違約事項(xiàng)都考慮好違約責(zé)任。我們發(fā)現(xiàn)很多合同的矛盾在哪里？往往只是為其中一兩個(gè)違約事項(xiàng)約定了違約責(zé)任，而沒有對全部事項(xiàng)約定違約責(zé)任，最后出問題的往往是其他沒有約定的那兩個(gè)。還有一種風(fēng)險(xiǎn)是不合理的股權(quán)安排。這個(gè)不合理的股權(quán)安排常見于四種情況：股權(quán)均等、股權(quán)分散、實(shí)際控制人變更、代持。下面來看下具體的案例。05年盛大對新浪惡意收購案，因?yàn)樾吕巳谫Y次數(shù)過多，造成投資機(jī)構(gòu)過多，股權(quán)非常分散，惡意收購方在不到一個(gè)月的時(shí)間成為第一大股東。而反觀股份相對集中的搜狐、網(wǎng)易就不容易被收購股權(quán)極度分散，公司沒有一個(gè)最終話語權(quán)人，也沒有真正對企業(yè)未來負(fù)責(zé)任的股東，導(dǎo)致內(nèi)部派系紛爭，高層變動頻繁，容易使投資人信心不足，股價(jià)更容易下跌。而身為CEO和總裁的創(chuàng)業(yè)家王志東在三次融資之后從持股21%降到6%，最后從公司出局。1999年，當(dāng)當(dāng)網(wǎng)的老板李國慶和俞渝夫婦創(chuàng)業(yè)時(shí)拉攏了三家投資機(jī)構(gòu)，IDG，盧森堡劍橋集團(tuán)和軟銀，三家投資機(jī)構(gòu)用800萬美金換59%的股權(quán)，李國慶和俞渝夫婦的公司北京科文經(jīng)貿(mào)總公司占41%的股權(quán)。李國慶和俞渝夫婦借助投資人的資金和龐大的資源用了2年多就把當(dāng)當(dāng)發(fā)展成了全球最大的中文網(wǎng)上圖書音像商店。2003年李國慶和俞渝夫婦聯(lián)系好另外一家私募基金老虎科技基金，老虎科技基金愿意投資1100萬美元。李國慶和俞渝夫婦跟前三家投資人攤牌，如果不贈送18%的股權(quán)，他們夫婦就辭職，用老虎科技基金的1100萬美元另成立一家新公司。而且他們選擇攤牌的時(shí)間點(diǎn)選的非常好，當(dāng)時(shí)當(dāng)當(dāng)網(wǎng)還在虧損，最早投的800萬美元已經(jīng)花了700萬了。如果管理團(tuán)隊(duì)此時(shí)走掉的話，三家投資機(jī)構(gòu)就血本無歸了。沒有辦法只好同意贈送股份的要求。然后李國慶和俞渝夫婦又拉了一家新的投資人亞馬遜公司，威脅說不要老虎科技基金的錢了。因?yàn)槔匣⒖萍蓟鹗且患覍_基金，按照對沖的原則要投資相互競爭的公司，而老虎科技基金已經(jīng)投資了卓越網(wǎng)了，所以非常需要投資當(dāng)當(dāng)網(wǎng)來完成布局。結(jié)果經(jīng)過談判，老虎科技基金投資1100萬美元，占17.5%的股份，而且一個(gè)董事會席位也沒有。雖然有了新的股東