(7.3.1)-營運(yùn)資金管理

國際營運(yùn)資金管理Международноеуправлениеоборотнымкапиталом案例分析Кейсанализировать通過分析課程講稿中的《全程公司營運(yùn)資金案例》請(qǐng)回答：1.營運(yùn)資金管理的工作內(nèi)容應(yīng)該包括哪些？2.企業(yè)存貨、應(yīng)收賬款和現(xiàn)金的管理措施有哪些？Пожалуйста,ответьте,проанализировав"примероборотногокапиталакомпаниисполнымпроцессом"впрезентациикурса:1.Чтодолжнобытьвключеновсодержаниеработыпоуправлениюоборотнымкапиталом?2.Каковымерыуправлениякорпоративнымизапасами,дебиторскойзадолженностьюиденежнымисредствами?前言ВведениеForeword營運(yùn)資金管理是對(duì)企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)及流動(dòng)負(fù)債的管理。一個(gè)企業(yè)要維持正常的運(yùn)轉(zhuǎn)就必須要擁有適量的營運(yùn)資金，因此，營運(yùn)資金管理是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重要組成部分。它包括現(xiàn)金管理、應(yīng)收賬款管理、存貨管理。Управлениеоборотнымкапиталом-этоуправлениетекущимиактивамиитекущимиобязательствамикомпании.Предприятиедолжноиметьсоответствующийобъемоборотногокапиталадляподдержаниянормальнойработы,поэтомууправлениеоборотнымкапиталомявляетсяважнойчастьюкорпоративногофинансовогоуправления.Онвключаетуправлениеденежнымисредствами,управлениедебиторскойзадолженностьюиуправлениезапасами.現(xiàn)金包括：庫存現(xiàn)金、銀行存款和其他貨幣資金（支票、匯票和三個(gè)月內(nèi)可變現(xiàn)的有價(jià)證券）等。Денежныесредствавключают:наличныеденьгивкассе,банковскиевкладыидругиеденежныесредства(чеки,денежныепереводыиценныебумаги,которыемогутбытьреализованывтечениетрехмесяцев)ит.д.學(xué)習(xí)情境一現(xiàn)金管理ПерваяситуацияучёбыУправлениеналичностью學(xué)習(xí)情境一現(xiàn)金管理ПерваяситуацияучёбыУправлениеналичностью交易性動(dòng)機(jī)。預(yù)防性動(dòng)機(jī)。投機(jī)性動(dòng)機(jī)。機(jī)會(huì)成本（正向變動(dòng)成本）管理成本（固定成本）短缺成本（反向變動(dòng)成本）轉(zhuǎn)換成本（反向變動(dòng)成本）

一、現(xiàn)金的持有動(dòng)機(jī)Мотивациядляхраненияналичныхденег二、現(xiàn)金持有的成Наличныезатраты

Транзакционнаямотивация.Профилактическаямотивация.Спекулятивнаямотивация.Альтернативнаястоимость(положительнаяпеременнаястоимость)Затратынауправление(постоянныезатраты)Стоимостьдефицита(обратнаяпеременнаястоимость)Стоимостьпереключения(обратнаяпеременнаястоимость)現(xiàn)金管理就是對(duì)現(xiàn)金的收、付、存等各環(huán)節(jié)進(jìn)行的管理。現(xiàn)金管理?xiàng)l例中主要包括現(xiàn)金支出管理、現(xiàn)金回收管理、現(xiàn)金盤點(diǎn)制度和現(xiàn)金預(yù)算制度等內(nèi)容。Кассовыйменеджмент-этоуправлениеприемом,оплатойивнесениемналичныхденег.Правилауправленияденежнымисредствамивосновномвключаютуправлениекассовымирасходами,управлениевозмещениемденежныхсредств,системуинвентаризацииналичностиисистемукассовогобюджета.三、現(xiàn)金日常管理Ежедневноеуправлениеденежнымисредствами學(xué)習(xí)情境一現(xiàn)金管理ПерваяситуацияучёбыУправлениеденежнымисредствами學(xué)習(xí)情境一現(xiàn)金管理ПерваяситуацияучёбыУправлениеденежнымисредствами(一)現(xiàn)金回收管理Управлениеинкассо(二)現(xiàn)金支出管理Управлениеденежнымирасходами(三)閑置現(xiàn)金投資管理Управлениенеработающимиденежнымивложениями現(xiàn)金支出管理的關(guān)鍵是盡可能延緩現(xiàn)金的支出時(shí)間Ключкуправлениюденежнымирасходами-максимальноотсрочитьденежныерасходы.企業(yè)應(yīng)在保證主營業(yè)務(wù)的現(xiàn)金需求的前提下，將閑置資金投入到流動(dòng)性強(qiáng)、風(fēng)險(xiǎn)性低、交易期限短的金融工具中，以期獲得較多的收入。Предприятиямследуетинвестироватьсвободныесредствавфинансовыеинструментысвысокойликвидностью,низкимуровнемрискаикороткимипериодамитранзакций,чтобыобеспечитьпотребностивденежныхсредствахдляихосновногобизнеса,чтобыполучитьбольшийдоход.現(xiàn)金回收管理的目的是盡快收回現(xiàn)金，加速現(xiàn)金的周轉(zhuǎn)。Цельюуправлениявзысканиемденежныхсредствявляетсяскорейшееполучениеденежныхсредствиускорениеихоборачиваемости.學(xué)習(xí)情境二應(yīng)收賬款管理Учебнаяситуация2Управлениедебиторскойзадолженностью

應(yīng)收賬款是指企業(yè)在正常的經(jīng)營過程中因銷售商品、產(chǎn)品、提供勞務(wù)等業(yè)務(wù)，應(yīng)向購買單位收取的款項(xiàng)。Дебиторскаязадолженность

-этосумма,которуюпредприятиедолжнополучитьотзакупочнойединицызапродажутоваров,продуктовипредоставлениетрудовыхуслугвходеобычнойдеятельности.一、應(yīng)收賬款的功能Функциидебиторскойзадолженности1、擴(kuò)大商品銷售2、擴(kuò)大市場(chǎng)份額3、減少庫存積壓РасширениепродажпродукцииУвеличитьдолюрынкаСократитенакоплениезапасов.學(xué)習(xí)情境二應(yīng)收賬款管理Учебнаяситуация2Управлениедебиторскойзадолженностью二、應(yīng)收賬款管理的成本Стоимостьуправлениядебиторскойзадолженностью持有應(yīng)收賬款的成本：機(jī)會(huì)成本、管理成本和壞賬成本。1.機(jī)會(huì)成本：是指企業(yè)的資金因投放于應(yīng)收賬款而必須放棄其他投資機(jī)會(huì)所喪失的收益。機(jī)會(huì)成本=應(yīng)收賬款占用資金×資金成本率式中：應(yīng)收賬款占用資金=應(yīng)收賬款平均余額×變動(dòng)成本率應(yīng)收賬款平均余額=日銷售額×平均收現(xiàn)期變動(dòng)成本率=變動(dòng)成本÷銷售收入2.管理成本：對(duì)應(yīng)收賬款進(jìn)行管理而耗費(fèi)的開支，如對(duì)顧客信用度調(diào)查的費(fèi)用、收集信息的費(fèi)用、收賬費(fèi)用等。3.壞賬成本：指由于某種原因?qū)е聭?yīng)收賬款不能收回而給企業(yè)造成的損失。壞賬成本＝應(yīng)收賬款平均余額×壞賬損失率Стоимостьподдержаниядебиторскойзадолженности:альтернативныеиздержки,управленческиерасходыистоимостьбезнадежныхдолгов.1.Альтернативнаястоимость:относитсякупущенномудоходукомпаний,которыевынужденыотказатьсяотдругихинвестиционныхвозможностейиз-завложениясредстввдебиторскуюзадолженность.Альтернативнаястоимость=капитал,занятыйдебиторскойзадолженностью×ставкакапитальныхзатратГде:

Денежныесредства,занятыедебиторскойзадолженностью=среднийостатокдебиторскойзадолженности×ставкапеременныхзатратСреднийостатокдебиторскойзадолженности=ежедневныепродажи×среднийпериодполученияденежныхсредствСоотношениепеременныхзатрат=переменныезатраты÷выручкаотпродаж2.Управленческиерасходы:расходы,понесенныеприуправлениидебиторскойзадолженностью,такиекакстоимостькредитногорасследованияклиентов,стоимостьсбораинформацииистоимостьвзыскания.3.Стоимостьбезнадежногодолга:

относитсякубыткам,причиненнымпредприятиюпонекоторымпричинам,покоторымдебиторскаязадолженностьнеможетбытьвозмещена.Стоимостьбезнадежныхдолгов=среднийостатокдебиторскойзадолженности×уровеньубытковпобезнадежнымдолгам學(xué)習(xí)情境二應(yīng)收賬款管理Учебнаяситуация2三、應(yīng)收賬款管理困局

Дилеммавуправлениидебиторскойзадолженностью應(yīng)收賬款管理存在以下兩難局面：1、對(duì)購貨企業(yè)應(yīng)收賬款放得太松，最直接影響的是企業(yè)資金運(yùn)作，最壞的結(jié)果是應(yīng)收賬款不能收回，在企業(yè)中形成大量的呆賬、死賬。2、對(duì)應(yīng)收賬款管得太死，一些企業(yè)走向極端會(huì)出現(xiàn)不給錢不發(fā)貨，緊縮供貨現(xiàn)象，這將會(huì)影響企業(yè)的銷售，造成部分客戶流失。Приуправлениидебиторскойзадолженностьюсуществуютследующиедилеммы:1.Слишкомслабаядебиторскаязадолженностьпокупающейкомпании,наиболеепрямоевоздействие-этокапитальныеоперациипредприятия,ахудшийрезультат-невозможностьвозмещениядебиторскойзадолженности,чтоприводиткобразованиюбольшогоколичествабезнадежныхдолговимертвыхсчетовнапредприятии.2.Управлениедебиторскойзадолженностьюслишкомсмертельноопасно.Некоторыекомпаниипойдутнакрайностиинебудутдаватьденьги,недоставлятьтоварыисокращатьпоставки.Этоскажетсянапродажахкомпаниииприведеткпотеренекоторыхклиентов.學(xué)習(xí)情境二應(yīng)收賬款管理Учебнаяситуация2Управлениедебиторскойзадолженностью四、應(yīng)收賬款管理的目標(biāo)Целиуправлениядебиторскойзадолженностью

制定科學(xué)合理的應(yīng)收賬款信用政策，并在這種信用政策所增加的銷售盈利和采用這種政策預(yù)計(jì)要擔(dān)負(fù)的成本之間做出權(quán)衡。應(yīng)收賬款管理還包括對(duì)企業(yè)未來銷售前景和市場(chǎng)情況的預(yù)測(cè)和判斷，及對(duì)應(yīng)收賬款安全性的調(diào)查。Сформулируйтенаучнуюиобоснованнуюполитикукредитованиядебиторскойзадолженностииобеспечьтебалансмеждуувеличениемприбылиотпродажврамкахэтойкредитнойполитикиипредполагаемойстоимостьюееприменения.Управлениедебиторскойзадолженностьютакжевключаетпрогнозированиеиоценкубудущихперспективпродажкомпанииирыночныхусловий,атакжеисследованиенадежностидебиторскойзадолженности.學(xué)習(xí)情境二應(yīng)收賬款管理Учебнаяситуация2Управлениедебиторскойзадолженностью五、應(yīng)收賬款管理的重點(diǎn)

Ключевыемоментыуправлениядебиторскойзадолженностью企業(yè)應(yīng)收賬款管理的重點(diǎn)，就是根據(jù)企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營情況和客戶的信譽(yù)情況制定企業(yè)合理的信用政策?？蛻粜抛u(yù)評(píng)估“5C”系統(tǒng)——是評(píng)估顧客信用品質(zhì)的五個(gè)方面，即：Вцентревниманияуправлениядебиторскойзадолженностьюпредприятияявляетсяразработкаразумнойкредитнойполитикидляпредприятия,основаннойнареальныхусловияхработыпредприятияикредитоспособностиклиентов.ОценкарепутацииклиентовСистема?5С?-пятьаспектовоценкикредитногокачестваклиентов,аименно:

客戶信用品質(zhì)（Character）能力（Capacity）資本（Capital）抵押品（Collateral）環(huán)境（Conditions）Кредитноекачествоклиента(персонаж)Емкость(Емкость)КапиталОбеспечениеОкружающаясреда(условия)學(xué)習(xí)情境三存貨管理Учебнаяситуация3Управлениезапасами一、存貨的概念Понятиеинвентаризации存貨是指企業(yè)在日?；顒?dòng)中持有以備出售的產(chǎn)成品或商品、處在生產(chǎn)過程中的在產(chǎn)品、在生產(chǎn)過程或提供勞務(wù)過程中耗用的材料或物料等.Подинвентарнымизапасамипонимаютсяготовыепродуктыилитовары,которыепредприятиедержитдляпродаживповседневнойдеятельности,продуктывпроизводственномпроцессе,материалыилиматериалы,потребляемыевпроизводственномпроцессеилипроцессепредоставлениятрудовыхуслугит.Д.二、存貨的功能與成本Назначениеистоимостьинвентаря.1.防止停工待料

2.降低進(jìn)貨成本1.Предотвратитьостановкуработы2.Снизитьстоимостьпокупки（一）存貨的功能Функцияинвентаризации（二）存貨的成本Стоимостьинвентаря存貨的成本主要有進(jìn)貨成本、儲(chǔ)存成本和缺貨成本。1．進(jìn)貨成本進(jìn)貨成本是指存貨的取得成本，主要由存貨進(jìn)價(jià)和進(jìn)貨費(fèi)用構(gòu)成。存貨的進(jìn)價(jià)是指存貨本身的價(jià)值，等于存貨進(jìn)貨數(shù)量與單價(jià)的乘積，又稱為購置成本,進(jìn)貨費(fèi)用又稱訂貨成本，是指企業(yè)為組織進(jìn)貨而開支的費(fèi)用。Стоимостьинвентарявосновномвключаетстоимостьпокупки,стоимостьхраненияистоимостьотсутствиянаскладе.1.СтоимостьпокупкиСтоимостьпокупкиотноситсякстоимостиприобретенияинвентаря,котораявосновномсостоитиззакупочнойценыинвентаряикомиссиизапокупку.Используйтекомпозицию.Закупочнаяценаинвентаряотноситсякстоимостисамогоинвентаря,котораяравнаинвентарю.Произведениеколичествапокупкииценызаединицутакженазываетсястоимостьюпокупки,астоимостьпокупкитакженазываетсязаказом.Стоимостьотноситсякрасходам,которыекомпаниитратятнаорганизациюпокупок.學(xué)習(xí)情境三存貨管理Учебнаяситуация3Управлениезапасами二、存貨的功能與成本

Назначениеистоимостьинвентаря學(xué)習(xí)情境三存貨管理Учебнаяситуация3Управлениезапасами二、存貨的功能與成本

Назначениеистоимостьинвентаря2．儲(chǔ)存成本儲(chǔ)存成本是指企業(yè)為持有存貨而發(fā)生的費(fèi)用。主要包括存貨占用資金所應(yīng)計(jì)的利息、倉庫費(fèi)用、存貨破損變質(zhì)損失、存貨的保險(xiǎn)費(fèi)用等。3．缺貨成本缺貨成本是指因存貨不足而給企業(yè)造成的損失。2.СтоимостьхраненияСтоимостьхраненияотноситсякрасходам,понесеннымпредприятиемпохранениюзапасов.Онвосновномвключаетначисленныепроцентынасредства,занятыеинвентаризацией,складскиерасходы,потерю,повреждениеипорчуинвентаря,атакжерасходынастрахованиеинвентаря.3.НетвналичиистоимостьЗатратынаотсутствиезапасовотносятсякубыткам,причиненнымпредприятиюиз-занедостатказапасов.（二）存貨的成本Стоимостьинвентаря學(xué)習(xí)情境三存貨管理Учебнаяситуация3Управлениезапасами二、存貨管理的目標(biāo)Цельуправлениязапасами存貨管理目標(biāo)就是盡力在各種成本與存貨效益之間做出權(quán)衡，達(dá)到兩者的最佳結(jié)合。Цельуправлениязапасами-попытатьсясбалансироватьразличныезатратыивыгоды,связанныесзапасами,длядостижениянаилучшегосочетанияобоих.學(xué)習(xí)情境三存貨管理Учебнаяситуация3Управлениезапасами三、存貨的日常管理Ежедневноеуправлениезапасами1．存貨儲(chǔ)存期控制：確保市場(chǎng)供應(yīng)前提下的最低庫存量。2．存貨ABC分類管理：ABC分類法也稱之為“80對(duì)20”規(guī)則。由于它把被分析的對(duì)象分成A、B、C三類，所以又稱為ABC分析法。1.Контрольсроковхранениятоварно-материальныхзапасов:дляобеспеченияминимальныхзапасовприусловиирыночногопредложения.2.УправлениеклассификациейABCинвентаря:классификациюABCтакженазываютправилом?от80до20?.Посколькуонразделяетанализируемыеобъектынатрикатегории:A,BиC,еготакженазываютметодоманализаABC.學(xué)習(xí)情境三存貨管理Учебнаяситуация3Управлениезапасами三、存貨的日常管理Ежедневноеуправлениезапасами應(yīng)用ABC分類法進(jìn)行存貨管理，首先應(yīng)將企業(yè)的存貨劃分為A、B、C三類。存貨的劃分標(biāo)準(zhǔn)大體如下：A類存貨金額占整個(gè)存貨金額比重的70%，品種數(shù)量占整個(gè)存貨品種數(shù)量的10%；B類存貨金額占整個(gè)存貨金額比重的20%，品種數(shù)量占整個(gè)存貨品種數(shù)量的20%；C類存貨金額占整個(gè)存貨金額比重的10%，