快消品企業(yè)轉(zhuǎn)型升級財務風險分析,財務管理畢業(yè)論文

快消品企業(yè)轉(zhuǎn)型升級財務風險分析,財務管理畢業(yè)論文內(nèi)容摘要：面對劇烈的市場競爭狀況,快消品企業(yè)轉(zhuǎn)型升級已經(jīng)刻不容緩,但是其轉(zhuǎn)型升級經(jīng)過中又會面臨各種風險。本文首先以A公司為例,用Z分數(shù)模型測算其財務風險,然后對其轉(zhuǎn)型升級財務風險進行分析,最后給出相應的應對措施。本文關鍵詞語：快消品企業(yè);轉(zhuǎn)型升級;財務風險;Z分數(shù)模型;快消品企業(yè),是指消費周期很短的企業(yè),主要包括日常用品、包裝食品、煙酒和飲料。在國內(nèi)經(jīng)濟快速發(fā)展的大背景下,消費升級一直是一個熱門問題,很多快消品企業(yè)已經(jīng)面臨多年利潤持續(xù)下滑的窘境,再加上電商的不斷沖擊,新一代消費者消費理念的不斷轉(zhuǎn)變,外來快消品以其新奇的包裝、獨特的賣點和良好的服務等遭到越來越多中國消費者的喜歡,中國快消品企業(yè)正面臨著行業(yè)內(nèi)的寒冬。那么,要想早日走出窘境,快消品企業(yè)必須進行轉(zhuǎn)型升級,改革創(chuàng)新,順應時代發(fā)展潮流,英勇的迎接挑戰(zhàn)。公司轉(zhuǎn)型升級面臨的風險有很多,但是反映快消操行業(yè)特點的主要有:一是償債風險高。很多快消品企業(yè)在轉(zhuǎn)型升級的經(jīng)過中都有著較高的負債率,這就會使得借款到期后,企業(yè)不能還本付息,且轉(zhuǎn)型升級是一個漫長的經(jīng)過,借款到期時,企業(yè)可能沒有能力歸還債務。二是現(xiàn)金流風險高?？煜菲髽I(yè)轉(zhuǎn)型升級,必需要有所創(chuàng)新,積極開發(fā)新產(chǎn)品,順應時代潮流。但是,資金回收在時間和金額上都存在著宏大的不確定性。三是經(jīng)營風險高?？煜菲髽I(yè)在轉(zhuǎn)型升級時,會面臨著新項目和舊項目的調(diào)整,而一旦新項目的回報不樂觀,企業(yè)財務的運營能力遭到限制。若沒有充足的資金及時補充進來,將會使企業(yè)陷入經(jīng)營窘境。四是集權過于集中。很多的快消品企業(yè)都是家族式的管理,集權過于集中,容易造成判定失誤。A公司是一家生產(chǎn)方便面、飲料和快消食品的大型集團公司,自20世紀90年代上市以來,經(jīng)營業(yè)績迅猛發(fā)展,一度成為中國快消品企業(yè)的領導者。但是,隨著近些年環(huán)境的不斷變化,A公司的經(jīng)營壓力也越來越大,于2021年提出轉(zhuǎn)型升級,2021年轉(zhuǎn)型升級效果顯現(xiàn),但仍然面臨很大壓力。一、基于Z分數(shù)模型的視角預測財務風險Z分數(shù)模型[1],是美國學者Altman在1968年提出的運用財務指標加權匯總來預測企業(yè)財務危機的方式方法。其基本模型為:Z=1.2X1+1.4X2+3.3X3+0.6X4+1.0X5。華而不實,X1=(期末流動資產(chǎn)期末流動負債)/期末總資產(chǎn)X2=期末留存收益/期末總資產(chǎn)X3=息稅前利潤/期末總資產(chǎn)X4=期末股東權益的市場價值/期末總負債X5=本期銷售收入/總資產(chǎn)判定標準為:當Z1.81時,企業(yè)接近破產(chǎn)的境況;當1.81Z2.99時,企業(yè)面臨財務風險,稍有不慎,可能會使企業(yè)財務遭受失敗;當Z2.99時,企業(yè)財務狀況較好,暫時沒有破產(chǎn)的可能。簡單來講,我們運用Z分數(shù)模型,測量出來的Z值越大越好,越小企業(yè)就越危險。本文根據(jù)2020年度至2021年度A公司財務報表數(shù)據(jù),測算得出:2020年X1=-0.14,X2=0.34,X3=0.09,X4=71.29,X5=1.30,Z=44.67;2020年X1=-0.14,X2=0.33,X3=0.08,X4=36.14,X5=1.11,Z=23.55,Z值同比下降48%;2021年X1=-0.11,X2=0.34,X3=0.06,X4=24.17,X5=1.07,Z=16.12,Z值同比下降31%;2021年X1=-0.12,X2=0.32,X3=0.05,X4=3.19,X5=0.98,Z=3.37,Z值同比下降79%;2021年X1=-0.09,X2=0.34,X3=0.07,X4=5.85,X5=1.09,Z=5.19,Z值同比上升54%。由以上數(shù)據(jù)可知,A公司Z值變動波動幅度較大,固然整體上Z值都處于安全區(qū)域內(nèi),但是財務狀況在轉(zhuǎn)型升級的經(jīng)過中還是存在一定的挑戰(zhàn)。華而不實,Z值的變動幅度很大程度上是由X4值的變動所帶來的,這是由于,公司在轉(zhuǎn)型升級的前期,由于經(jīng)營環(huán)境的變化和業(yè)績的下滑,公司的市值大幅下降,在2021年轉(zhuǎn)型升級的政策效果得以顯現(xiàn)后,Z值也大幅上升,財務狀況更好。A公司作為快消品企業(yè)的巨頭都面臨財務狀況的大起大幅,那么其他企業(yè)在轉(zhuǎn)型升級經(jīng)過中更是要小心慎重,避免陷入財務危機。二、A公司轉(zhuǎn)型升級面臨的財務風險(一)資金缺乏,資產(chǎn)負債比率較高,籌資方式單一A公司自2021年提出轉(zhuǎn)型升級后,短期借款和長期借款的數(shù)額一直很高,主要原因是轉(zhuǎn)型升級需要強大的資金流支持,需要消耗損費大量的人力、物力、財力成本,如新品的開發(fā),品牌的宣傳等都會消耗大量的資金。而當前市場上A公司的競爭對手也較多,產(chǎn)品的同質(zhì)化現(xiàn)象嚴重,A公司為保住市場份額,進行讓利促銷,也使得企業(yè)的資金壓力較大。除此之外,從2021年開場,A公司的資產(chǎn)負債比率不斷上升,2021年接近60%,公司的償債壓力大。在籌集資金時,主要以向銀行借貸為主,籌資方式單一。(二)預付及其他應收款項顯著上升,應收賬款和應收票據(jù)數(shù)額較大A公司此次轉(zhuǎn)型升級,在提高訂單知足率上下了大工夫,為了與銷售商保持長期穩(wěn)定的合作關系,A公司盡量知足銷售商的需求,在轉(zhuǎn)型升級初期,生產(chǎn)規(guī)模和人員設置沒有到達最優(yōu)的狀態(tài)下,商品供給嚴重缺乏,預付款型大幅上升,將會使企業(yè)面臨較大的商業(yè)信譽風險。除此之外,對于應收貨款,A公司沒有及時收回,對轉(zhuǎn)型期間企業(yè)資金鏈的供給有不利影響。(三)財務成本顯著上升A公司2021年至2021年,財務成本大約是2020年到2020年的兩倍,其主要原因是由于近年來原材料的上漲,產(chǎn)品成本不斷上升,另一方面,消費者對于新品的接受程度我們無法準確預測,而這又是一個長期的經(jīng)過,轉(zhuǎn)型升級開發(fā)的新產(chǎn)品最優(yōu)成本量并沒有實際確定,也導致財務成本顯著上升。(四)業(yè)務品類單一,經(jīng)營戰(zhàn)略形式有待優(yōu)化A公司的轉(zhuǎn)型升級不算及時,其競爭對手好幾次都搶占先機,進軍高端市場和產(chǎn)品創(chuàng)新,并且獲得成功。A公司總是一味強調(diào)經(jīng)典,不愿意舍棄自個發(fā)家舊產(chǎn)品,但是,越是保守,越容易喪失進軍市場的先機。在這里次轉(zhuǎn)型升級的經(jīng)過中,A公司固然在產(chǎn)品上進行創(chuàng)新,但還是局限于其原有領域,并沒有對業(yè)務品類進行拓展。除此之外,固然加大了對線上銷售的建設,但是沒有改變整個經(jīng)營戰(zhàn)略形式,公司只是被動的變革,沒有為企業(yè)電商化發(fā)展做出有利的環(huán)境支持。(五)家族式管理,集權集中A公司是典型的家族企業(yè),很多決策都是由執(zhí)行董事長一人做決定,這對員工的工作積極性和創(chuàng)新程度是不利的,假如沒有新的想法給企業(yè)注入新的活力,企業(yè)只會停滯不前,最終被時代拋棄。三、財務風險應對措施(一)籌資風險控制措施1.實現(xiàn)多元籌資方式,有效降低償債風險企業(yè)籌資的方式不僅僅僅是短期借貸,還能夠發(fā)行債券、普通股、優(yōu)先股和可轉(zhuǎn)換證券等,能夠直接利用自個的商業(yè)信譽、留存收益、融資租賃等暫解燃眉之急。A公司在轉(zhuǎn)型升級時,應當以長遠的目光看待問題,盡量打通融資渠道,多元化籌資。2.優(yōu)化資本構造,確定最佳籌資組合資本構造是反映一個企業(yè)一段時期各種籌資方式組合的結果,能很大程度上反映企業(yè)的償債能力和籌資能力,也決定著企業(yè)將來的盈利能力[2]。在轉(zhuǎn)型升級的經(jīng)過中,A公司應注重資本構造的管理,能夠與債權人商議,進行債轉(zhuǎn)股或者債務重組,來優(yōu)化資本構造,確定出最合適本階段企業(yè)發(fā)展的最佳籌資組合。(二)資金回收的應對措施1.建立風險預警機制,強化公司應對能力A公司在轉(zhuǎn)型升級的經(jīng)過中,應建立風險預警機制,明確財務風險預警機制的歸口管理部分,實行有效的責任分工制度。根據(jù)以往的財務數(shù)據(jù),合理編制預算報表并及時追蹤,完善財務預算管理體系,碰到問題及時向上級部門報告,運用表內(nèi)表外的管理辦法,將整個轉(zhuǎn)型升級經(jīng)過提早做好風險應對措施,強化公司應對風險的能力。2.注重人才培養(yǎng),提升決策科學性轉(zhuǎn)型升級期間,每一個決策、環(huán)節(jié)都對轉(zhuǎn)型升級的結果有重要影響。即便是集權集中的家族企業(yè),也應當加強培育財務管理人員,提升整個財務團隊的專業(yè)素質(zhì),這樣對財務風險就有了更高層次的敏感性。A公司要想獲得長遠的發(fā)展,就應當注重人才培養(yǎng),能夠?qū)﹂_發(fā)的新項目實行表決機制,不同背景、不同年齡、不同觀念的碰撞,往往更能提升決策的科學性。3.加快應收賬款回收,完善供給鏈管理快消品企業(yè)大多采取賒銷的方式,轉(zhuǎn)型期間,大量的應收賬款會導致企業(yè)資金鏈的斷裂。A公司的應收轉(zhuǎn)款和票據(jù)數(shù)額較大,能夠采取對銷售人員進行業(yè)績考核的辦法[3],加強對應收賬款的管理。除此之外,還能夠?qū)蛻舻男抛u進行分級,不同等級的客戶在自個所屬的額度內(nèi)能夠暫欠一部分貨款,但是到期時務必歸還,否則對客戶信譽進行降級,對于提早還款和全額還款的客戶能夠給予一定的優(yōu)惠或者提升客戶信譽等級。最后,還要合理確定最佳存貨持有量,新品和舊產(chǎn)品的庫存都應該嚴格把控,完善物流配送體系,加強供給鏈管理,降低存貨成本。4.合理預測投資收益,加快資金回收速度新產(chǎn)品的開發(fā)及投資收益確實定[4],是快消品轉(zhuǎn)型升級經(jīng)過中最重要的事,合理預測新產(chǎn)品投資收益,將顯著降低企業(yè)現(xiàn)金流風險、經(jīng)營風險和存貨管理風險。A公司在轉(zhuǎn)型升級經(jīng)過中,在保持原有優(yōu)勢的情況下,新品能夠先小范圍的試銷,成功后再大舉進攻市場,爭取一炮打響。5.加強新品宣傳力度,優(yōu)先搶占市場份額快消品企業(yè)一向是以營銷為手段,在轉(zhuǎn)型升級的經(jīng)過中,假如開發(fā)出的產(chǎn)品能知足消費者的需求,一定要加強銷售力度,樹立良好的品牌形象,將產(chǎn)品快、準、狠的打入市場,培養(yǎng)客戶忠實度,優(yōu)先搶占市場份額并牢牢守住,爭取加快資金回籠速度。(三)調(diào)整經(jīng)營形式轉(zhuǎn)型升級,豐富產(chǎn)品種類在電子商務和互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟快速發(fā)展的今天,A公司必須迎合時代特征,加快經(jīng)營形式的轉(zhuǎn)型升級,能夠聘請專業(yè)的工作人員對公司的整個經(jīng)營形式的緩慢過度提出規(guī)劃,將目的細分化,公司轉(zhuǎn)型升級的每一個階段都要努力完成相應的計劃,沒有完成的,及時做出彌補措施,將公司的此次轉(zhuǎn)型升級由被動變主動,努力營造改革創(chuàng)新的氣氛。同時,要加快產(chǎn)品更新?lián)Q代的速度,豐富產(chǎn)品種類,推動業(yè)務構造朝著多元化發(fā)展,努力迎合消費者需求。四、結束語快消品企業(yè)在面對劇烈的市場競爭情況下,轉(zhuǎn)型升級是不可避免的,這一經(jīng)過中所面對的財務風險也是所有快消品企業(yè)都非常關注的一個話題。A公司作為快消操行業(yè)的巨頭,一直以領導整個快消操行業(yè)轉(zhuǎn)型升級為己任,固然不斷面臨各種挑戰(zhàn),但也不斷突破自我,轉(zhuǎn)型升級效果已經(jīng)顯現(xiàn)?？煜菲髽I(yè)在轉(zhuǎn)型升級的經(jīng)過中,能夠借鑒A公司的經(jīng)歷體驗,全面衡量此次轉(zhuǎn)型升級的財務風險,事先做好全面調(diào)查和準備,提早做好預防風險的措施,一旦發(fā)現(xiàn)問題,及時處理。除此之外,轉(zhuǎn)型升級是一個長期的經(jīng)過,是一場硬仗,各部門應服從領導,眾志成城,爭取打下這場攻堅戰(zhàn),帶領快消操行業(yè)