沉沒成本與企業(yè)決策

關(guān)于沉沒成本與企業(yè)決策第1頁，共41頁，2023年，2月20日，星期五1.1什么是沉沒成本(SunkCost)定義：已經(jīng)支出并不能收回的成本性質(zhì)：是一種歷史成本，對現(xiàn)有決策而言是不可控成本，不會影響當(dāng)前行為或未來決策。是一種決策非相關(guān)成本，在投資決策時應(yīng)排除沉沒成本的干擾。相對的，新增成本(機會成本)卻是決策相關(guān)成本，在項目決策時必須考慮第2頁，共41頁，2023年，2月20日，星期五1.2與其他成本之間的關(guān)系（1）

在生產(chǎn)路線投入的大部分的短期情況下，沉沒成本在固定成本里邊。Ex)企業(yè)在市場的短期推出產(chǎn)品銷售收入（TR）

會計利潤

會計成本(顯成本)經(jīng)濟利潤

正常利潤(隱成本)經(jīng)濟利潤

經(jīng)濟成本（機會成本）

MC數(shù)量ATCAVC0成本第3頁，共41頁，2023年，2月20日，星期五1.2與其他成本之間的關(guān)系（2）從成本的可追溯性來說，沉沒成本可以是直接成本，也可能是間接成本。如果沉沒成本可追溯到個別產(chǎn)品或部門則屬于直接成本；如果由幾個產(chǎn)品或部門共同引起則屬于間接成本。第4頁，共41頁，2023年，2月20日，星期五1.2與其他成本之間的關(guān)系（3）從成本的形態(tài)看，沉沒成本可以是固定成本，也可能是變動成本。企業(yè)在撤消某個部門或是停止某種產(chǎn)品生產(chǎn)時，沉沒成本中通常既包括機器設(shè)備等固定成本，也包括原材料、零部件等變動成本。通常情況下，固定成本比變動成本更容易沉沒。第5頁，共41頁，2023年，2月20日，星期五1.2與其他成本之間的關(guān)系（4）從數(shù)量角度看，沉沒成本可以是整體成本，也可以是部分成本。例如中途棄用的機器設(shè)備，如果能變賣出售獲得部分價值，那么其賬面價值不會全部沉沒，只有變現(xiàn)價值低于賬面價值的部分才是沉沒成本。第6頁，共41頁，2023年，2月20日，星期五1.3沉沒成本的例子企業(yè)廣告、安裝標(biāo)志支出電影票等待公交車時間定期間內(nèi)的房租費第7頁，共41頁，2023年，2月20日，星期五1.4“事件一”的沉沒成本投資主體：中國航空工業(yè)第一集團(tuán)公司投資對象：干線飛機項目沉沒成本：數(shù)十億元巨資，上萬人傾力奉獻(xiàn)，耗時六載。第8頁，共41頁，2023年，2月20日，星期五1.5“事件二”的沉沒成本投資主體：

QC公司投資對象：飲用水行業(yè)投入規(guī)模：上海、天津兩家工廠總投資超過5.4億元人民幣，廣告投入累計達(dá)3億元人民幣。退出壁壘：廠房、土地、通用機器設(shè)備雖有可能部分收回，但資產(chǎn)處置時間很長，針對飲用水的廣告成本將完全付之東流。沉沒成本：總計超過8億元人民幣第9頁，共41頁，2023年，2月20日，星期五2影響企業(yè)決策的成本因素

沈云英張本未櫻周德勇第10頁，共41頁，2023年，2月20日，星期五2.1常見的成本分類

用于成本會計產(chǎn)品成本

期間成本

反映成本與產(chǎn)品或作業(yè)的關(guān)系

直接成本

間接成本

反映總成本與作業(yè)量間的關(guān)系

可變成本

固定成本反映時間跨度可控成本不可控成本用于分析目的差別成本

已分配成本沉沒成本機會成本顯成本和隱成本第11頁，共41頁，2023年，2月20日，星期五2.2影響企業(yè)決策的相關(guān)成本

只能包含因進(jìn)行或選擇該行動方案而發(fā)生的相關(guān)成本。相關(guān)成本指與特定決策、行動有關(guān)的，在分析評價時必須加以考慮的成本，包括差額成本、未來成本、重置成本、機會成本等。非相關(guān)成本則指在決策之前就已發(fā)生或不管采取什么方案都要發(fā)生的成本，它與特定決策無關(guān)，因而在分析評價和最優(yōu)決策過程中不應(yīng)納入決策成本的范疇，如過去成本、賬面成本等第12頁，共41頁，2023年，2月20日，星期五2.3在決策中如何正確看待沉沒成本

從決策的相關(guān)性看，沉沒成本是決策非相關(guān)成本，若決策時計入沉沒成本，將使項目成本高估，從而得到錯誤的結(jié)論。

從這個意義上說，在投資決策時應(yīng)排除沉沒成本的干擾。第13頁，共41頁，2023年，2月20日，星期五2.3在決策中如何正確看待沉沒成本

大多數(shù)經(jīng)濟學(xué)家們認(rèn)為，如果你是理性的，那就不該在做決策時考慮沉沒成本。比如看電影的例子，會有兩種可能結(jié)果：1.付錢后發(fā)覺電影不好看，但忍受著看完。2.付錢后發(fā)覺電影不好看，退場去做別的事情。第14頁，共41頁，2023年，2月20日，星期五2.3在決策中如何正確看待沉沒成本與沉沒成本相伴隨的機會成本卻是決策相關(guān)成本，需要在決策時予以考慮。

機會成本不是通常意義上的成本，它不是一種支出或費用，而是選定某方案可能損失的收入或收益。第15頁，共41頁，2023年，2月20日，星期五2.4決策中的成本影響舉例

企業(yè)的短期停止?fàn)I業(yè)決策企業(yè)進(jìn)入或退出一個市場的長期決策第16頁，共41頁，2023年，2月20日，星期五2.4.1企業(yè)的短期停止?fàn)I業(yè)決策停止?fàn)I業(yè)是指在某個特殊時期,由于當(dāng)前的市場條件而不生產(chǎn)任何東西的短期決策

Ashutdownreferstoashort-rundecisionnottoproduceanythingduringaspecificperiodoftimebecauseofcurrentmarketconditions.退出是指離開市場的長期決策

Exitreferstoalong-rundecisiontoleavethemarket.第17頁，共41頁，2023年，2月20日，星期五2.4.1企業(yè)的短期停止?fàn)I業(yè)決策企業(yè)在決定退出時考慮沉沒成本,但是決定是否停止?fàn)I業(yè)時會忽略它.Thefirmconsidersitssunkcostswhendecidingtoexit,butignoresthemwhendecidingwhethertoshutdown.第18頁，共41頁，2023年，2月20日，星期五2.4.1企業(yè)的短期停止?fàn)I業(yè)決策如果從生產(chǎn)中獲得的收益小于生產(chǎn)的可變成本,企業(yè)就會停止?fàn)I業(yè).Thefirmshutsdowniftherevenueitgetsfromproducingislessthanthevariablecostofproduction.ShutdownifTR<VCShutdownifTR/Q<VC/QShutdownifP<AVC第19頁，共41頁，2023年，2月20日，星期五圖14-3競爭企業(yè)的短期供給曲線Copyright?2004South-WesternMC數(shù)量ATCAVC0成本FirmshutsdownifP<AVCFirm’sshort-runsupplycurveIfP>AVC,firmwillcontinuetoproduceintheshortrun.IfP>ATC,thefirmwillcontinuetoproduceataprofit.第20頁，共41頁，2023年，2月20日，星期五2.4.1企業(yè)的短期停止?fàn)I業(yè)決策競爭企業(yè)的短期供給曲線是邊際成本曲線在平均可變成本曲線以上的那一部分.Theportionofthemarginal-costcurvethatliesaboveaveragevariablecostisthecompetitivefirm’sshort-runsupplycurve.第21頁，共41頁，2023年，2月20日，星期五2.4.2企業(yè)進(jìn)入或退出一個市場的長期決策在長期,如果生產(chǎn)的收益小于總成本,企業(yè)就會退出市場.Inthelongrun,thefirmexitsiftherevenueitwouldgetfromproducingislessthanitstotalcost.ExitifTR<TCExitifTR/Q<TC/QExitifP<ATC第22頁，共41頁，2023年，2月20日，星期五2.4.2企業(yè)進(jìn)入或退出一個市場的長期決策如果一種行動有利可圖,企業(yè)就會進(jìn)入一個市場.Afirmwillentertheindustryifsuchanactionwouldbeprofitable.EnterifTR>TCEnterifTR/Q>TC/QEnterifP>ATC第23頁，共41頁，2023年，2月20日，星期五圖14-4競爭企業(yè)的長期供給曲線Copyright?2004South-WesternMC=long-runSFirmexitsifP<ATC數(shù)量ATC0成本Firm’slong-runsupplycurveFirmentersifP>ATC第24頁，共41頁，2023年，2月20日，星期五

2.5沉沒成本在現(xiàn)實世界里常常

沒有被忽略的原因

真的不懂沉沒成本的作用理論上知道，但下意識還是做不到不愿意承認(rèn)錯誤企業(yè)的業(yè)績評價機制有問題——導(dǎo)致管理人員的短期行為第25頁，共41頁，2023年，2月20日，星期五2.6實際上沉沒成本往往影響人們的決策

在實際中這點很難做到。許多歷史上許多有名的企業(yè)決策錯誤都與沉沒成本的處理不當(dāng)有關(guān)——例如：IBM是否跟別人沖突第26頁，共41頁，2023年，2月20日，星期五3對本案例兩個事件決策的預(yù)測

王北辰卜俊華第27頁，共41頁，2023年，2月20日，星期五3.1對本案例決策預(yù)測依據(jù)沉沒成本對現(xiàn)有決策而言是不可控成本不應(yīng)影響當(dāng)前行為未來決策。只應(yīng)考慮比較平均成本與價格水平，固定成本比例以及固定成本中沉沒成本所占比例，市場的前景這幾個問題。第28頁，共41頁，2023年，2月20日，星期五3.2MD90項目的決策沒有競爭力，市場前景堪憂對生產(chǎn)現(xiàn)狀沒有改變能力退出是明智之選第29頁，共41頁，2023年，2月20日，星期五3.3QC公司項目的決策沉沒成本雖已沉沒，但建立了一定的市場優(yōu)勢產(chǎn)品存在市場，只要價格不低于可變成本就可維持虧損經(jīng)營實施企業(yè)內(nèi)部改革來降低可變成本繼續(xù)經(jīng)營第30頁，共41頁，2023年，2月20日，星期五3.4問題本質(zhì)

理性的決策是建立在對市場，行業(yè)，技術(shù)等多方面因素充分的了解與分析的基礎(chǔ)之上的。第31頁，共41頁，2023年，2月20日，星期五4如何避免沉沒成本？

招利璉何娜第32頁，共41頁，2023年，2月20日，星期五4.1盡量避免決策失誤導(dǎo)致的沉沒成本最初投入要謹(jǐn)慎,所謂"不見兔子不撒鷹“這要求企業(yè)有一套科學(xué)的投資決策體系，要求決策者從技術(shù)、財務(wù)、市場前景和產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向等方面對項目做出準(zhǔn)確判斷。市場及技術(shù)發(fā)展瞬息萬變，投資決策失誤難免。理性行為與決策失誤具有兼容性。在投資失誤已經(jīng)出現(xiàn)的情況下，如何避免將錯就錯對企業(yè)來說才是真正的考驗。一旦形成了巨大的沉沒成本,要承認(rèn)現(xiàn)實,認(rèn)賠服輸,避免造成更大的損失。第33頁，共41頁，2023年，2月20日，星期五4.2通過合資或雙邊契約減少沉沒成本很多時候，沉沒成本是由合作方或供應(yīng)鏈的上、下游方中斷合作引起的。由于一項用于某一特定交易的耐用性投資往往具有專用性的特征，如果交易突然終止，則所投入的資產(chǎn)將完全或很大部分會報棄，從而產(chǎn)生相當(dāng)一部分“沉沒成本”。在博弈中要注意自我保護(hù),比如訂立嚴(yán)密、規(guī)范的合同,對事物發(fā)展的進(jìn)度和節(jié)奏實施有效的控制通過合資或雙邊契約確保交易的連續(xù)性便顯得格外重要，因為契約性或組織性的保障可以大大降低交易費用。

第34頁，共41頁，2023年，2月20日，星期五4.3采用非市場的規(guī)制結(jié)構(gòu)這種結(jié)構(gòu)能為交易提供更有效的保障，可最大限度地減少投資風(fēng)險。現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營中，技術(shù)合作、策略或戰(zhàn)略聯(lián)盟已經(jīng)成為一個重要的趨勢，其內(nèi)在原因，其實就包含了分散技術(shù)開發(fā)和市場拓展風(fēng)險、減少沉沒成本方面的考慮。第35頁，共41頁，2023年，2月20日，星期五4.4從市場需求著手做出每一項成本費用支出時必須要從市場需求著手做好市場需求分析合理安排成本支出計劃，不盲目支出、超前支出，使每項支出用得其所成本管理學(xué)中的零庫存管理以市場需求為導(dǎo)向的物資管理形式可以防止物資成本的積壓可以降