北交所策略專(zhuān)題報(bào)告：IPO跟蹤北證50標(biāo)的領(lǐng)軍專(zhuān)精特新“小巨人”企業(yè)營(yíng)收中值增速快

haokyseccn 北交所策略專(zhuān)題報(bào)告haokyseccn 北交所策略專(zhuān)題報(bào)告——北交所策略專(zhuān)題報(bào)告諸海濱(分析師)趙昊(分析師)《全年?duì)I收預(yù)增18%，原料自產(chǎn)及生物可降解材料助劑產(chǎn)能加速落地《專(zhuān)精特新“小巨人”獲得認(rèn)定，PV國(guó)產(chǎn)新勢(shì)力，抓住東亞病毒與男性適應(yīng)癥—北交所新股申購(gòu)報(bào)告》-3.3.2aibinkyseccn司實(shí)現(xiàn)總營(yíng)收1301.79億元(+21.55%)、總歸母凈利潤(rùn)123.41億元(+6.14%)，X長(zhǎng)，貝特瑞、惠豐鉆石、連城數(shù)控、通易航天、吉林碳谷位列營(yíng)收增速前五位；公司實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)正增長(zhǎng)，利通科技、美之高、硅烷科技、中航泰達(dá)、穎北交所國(guó)家級(jí)專(zhuān)精特新“小巨人”企業(yè)71家、北交所非國(guó)家級(jí)專(zhuān)精特新“小巨增速均高于其余三個(gè)樣本組，具有示范效應(yīng)和帶頭作用。175家北交所企業(yè)中，科技、天潤(rùn)科技、同惠電子、路斯股份、常輔股份的2022Q4營(yíng)收及業(yè)績(jī)同比增近期(2023.2.25~2023.3.3)，創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板兩個(gè)板塊整體PE估值都有一定程度PEX (+168.60%)、硅烷科技(+148.94%)、科創(chuàng)新材(+141.96%)保持。從2023年14家新上市公司來(lái)看，整體的發(fā)行市盈率均值為15.96X、首日漲跌幅均值為上。、瑞星股份、派諾科技、晟楠科技、東方碳素共計(jì)5家公司更新審核狀態(tài)至已問(wèn)司更新審核狀態(tài)至注冊(cè)；鼎智科技、中請(qǐng)務(wù)必參閱正文后面的信息披露和法律聲明1/12北交所研究北交所策略專(zhuān)題報(bào)告開(kāi)源證券證券研究報(bào)告 北交所策略專(zhuān)題報(bào)告2/2/12 2、近期北交所市場(chǎng)：2023年新上市公司首日漲幅均值37% 6PO 圖3：2022年北交所84家公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收正增長(zhǎng)(家) 3圖4：2022年北交所67家公司實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)正增長(zhǎng)(家) 3 9 表3：近期申報(bào)企業(yè)財(cái)務(wù)信息(更新時(shí)間：2023.2.25~2023.3.3) 9 北交所策略專(zhuān)題報(bào)告3/3/1221.55%%21.55%%現(xiàn)總營(yíng)收1301.79億元(+21.55%)，實(shí)現(xiàn)總歸母凈利潤(rùn)123.41億元(+6.14%)，疫情反復(fù)背景下，企業(yè)成本端壓力較大，但北交所整體營(yíng)收依然.00002021年2022年0002021年2022年?duì)I收增速分布情況：2022年北交所84家公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收正增長(zhǎng)。增速位于通易航天、吉林碳谷位列營(yíng)收增速前五位，分別增長(zhǎng)144.8%、96.7%、84.9%、108家公司歸母凈利潤(rùn)同比下>30%,>30%,19<-30%,45%,圖4：2022年北交所67家公司實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)正增長(zhǎng)(家)>30%,3630%,475%,5%,數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind、開(kāi)源證券研究所我們采用中值法及整體法對(duì)北交所整體175家、北交所國(guó)家級(jí)專(zhuān)精特新“小巨數(shù)企4/4/12四個(gè)樣本組營(yíng)收對(duì)比：2022年，北交所企業(yè)營(yíng)收均值7.44億元(+21.55%)、中值3.47億元(+1.42%)；國(guó)家級(jí)專(zhuān)精特新“小巨人”企業(yè)營(yíng)收均值4.48億元 (+4.25%)、中值3.36億元(+14.78%)；非國(guó)家級(jí)專(zhuān)精特新“小巨人”企業(yè)營(yíng)收均值9.46億元(+28.44%)、中值3.58億元(-2.73%)；北證50指數(shù)企業(yè)營(yíng)收均值14的營(yíng)收規(guī)小巨人”企業(yè)的8.006.004.002.0000%00%0%0%2022年?duì)I收(億元)新“小巨人”企業(yè)人”營(yíng)收中值增速最高00%2022年?duì)I收(億元)新“小巨人”企業(yè)元(+6.14%)、中值4288.75萬(wàn)元(-1.10%)；國(guó)家級(jí)專(zhuān)精特新“小巨人”企業(yè)歸母凈利潤(rùn)均值5386.13萬(wàn)元(+0.05%)、中值4267.15萬(wàn)元(-3.31%)；非國(guó)家級(jí)專(zhuān)精特新“小巨人”企業(yè)歸母凈利潤(rùn)均值8188.97萬(wàn)元(+9.13%)、中值4326.16萬(wàn)元 (+1.7%)；北證50指數(shù)企業(yè)歸母凈利潤(rùn)均值14026.89萬(wàn)元(+23.47%)、中值增速最高，但是中位數(shù)角度看，唯獨(dú)非國(guó)家級(jí)專(zhuān)精特新“小巨人”企業(yè)的歸母凈利潤(rùn)中值增速為正。8,000.006,000.004,000.002,000.000%0% 2022歸母凈利潤(rùn)新“小巨人”企業(yè)巨人”業(yè)績(jī)中值增速為正0.000.000.000.000.000.000.00 2022歸母凈利潤(rùn)新“小巨人”企業(yè) 北交所策略專(zhuān)題報(bào)告5/5/12不同行業(yè)的增速中位數(shù)指標(biāo)而言，智能制造類(lèi)企業(yè)表現(xiàn)最佳。175家北交所企利潤(rùn)增速中位數(shù)均表現(xiàn)最好，分別為6.03%、-2.84%；大消費(fèi)類(lèi)公司的營(yíng)收增速中中位數(shù)表現(xiàn)最好其他(交運(yùn)、建筑建材其他(交運(yùn)、建筑建材、公用事業(yè))10.00%-5.00%0.00%5.00%10.00%母凈利潤(rùn)增速中位數(shù)最高其他(交運(yùn)、建筑建材其他(交運(yùn)、建筑建材、公用事業(yè))-15.00%-10.00%-5.00%0.00%2022第四季度27家企業(yè)的營(yíng)收、利潤(rùn)均實(shí)現(xiàn)同比、環(huán)比正增長(zhǎng)。27家企業(yè) (市值降序)分別為貝特瑞、連城數(shù)控、曙光數(shù)創(chuàng)、德源藥業(yè)、同享科技、同惠電子、艾融軟件、秋樂(lè)種業(yè)、禾昌聚合、梓橦宮、科達(dá)自控、廣咨國(guó)際、秉揚(yáng)科技、舜宇精工、朗鴻科技、三友科技、方盛股份、優(yōu)機(jī)股份、同心傳動(dòng)、克萊特、路斯股份、中寰股份、保麗潔、天潤(rùn)科技、樂(lè)創(chuàng)技術(shù)、常輔股份、殷圖網(wǎng)聯(lián)。其中，同心傳動(dòng)、貝特瑞、中寰股份、三友科技、天潤(rùn)科技、同惠電子、路斯股份、常輔股元Q4Q4Q4Q4極材料、正極材料及石墨烯材料專(zhuān)用設(shè)備.27%.39%效制冷系統(tǒng)業(yè).43%2%2.50%%%5.08%.75%金融機(jī)構(gòu)提供深度互聯(lián)網(wǎng)整體解決方案業(yè)7.57%.60%麥等農(nóng)作物種子.74%“中華老字號(hào)”品牌藥品控.49%2.98%能化解決方案4.86%)各階段相關(guān)咨詢(xún)支撐劑系列產(chǎn)品.86%%注塑模具設(shè)計(jì)制造和塑料制品2.40%%0.58%7.00%煉專(zhuān)用新型電極材料及相關(guān)產(chǎn)品.94%%3.99%方案%%.69%、斜流三大系列通風(fēng)機(jī)6/6/12元Q4Q4Q4Q4份%6.40%%%5.53%3.65%.01%.36%化設(shè)備30564.BJ7.76%%感、工程測(cè)量等30425.BJ944.05%8.68%%.54%7.80%X000000020.620.6419.40靜態(tài)PE動(dòng)態(tài)PE39.44X回落到39.16X，北證A股整體PE估值有一定回升，由17.58X回升到00北證A股創(chuàng)業(yè)板2023.2.252023.3.37/7/12(萬(wàn)股)(元/股)(億元)公告日1003/2/173/2/233/3/12003/2/153/2/213/2/283304783/2/133/2/173/2/2343/2/103/2/163/2/2253/2/73/2/133/2/21653/2/63/2/103/2/1773/2/23/2/83/2/1683/1/313/2/63/2/993/1/163/1/203/2/63/1/113/1/173/2/2304253/1/123/1/183/1/303/1/63/1/123/1/1950003/1/53/1/113/1/182/12/273/1/33/1/112/12/212/12/272/12/302/12/202/12/262/12/302/12/202/12/262/12/3078.392/12/192/12/232/12/292/12/192/12/232/12/290002/12/162/12/222/12/28412/12/152/12/212/12/272822/12/142/12/202/12/26002/12/132/12/192/12/230.542/12/132/12/192/12/2330718科6.672/12/122/12/162/12/22002/12/122/12/162/12/2222/12/92/12/152/12/21學(xué)222/12/62/12/122/12/2154722/12/82/12/142/12/2022/12/82/12/142/12/2022/12/72/12/132/12/1622/12/62/12/122/12/1622/12/522/12/92/12/15特4922/12/222/12/82/12/1522/12/222/12/82/12/1422/12/122/12/72/12/140022/12/122/12/72/12/139822/12/52/12/1249.5722/12/522/12/90222/12/9122/12/222/12/82業(yè)22/12/122/12/7330300辰光醫(yī)療22/12/122/12/740022/12/65爾22/12/2622/12/178009葆軒8082018/8/12(萬(wàn)股)(元/股)(億元)公告日00052/10/3112/10/27/10/112/10/172/10/31301390002/9/232/9/292/10/282/10/102/10/142/10/278.272/9/272/10/102/10/18304762/9/262/9/302/10/14力2/9/262/9/302/10/1330685192/9/202/9/262/10/107432/9/192/9/232/9/28382/9/162/9/222/9/272/9/132/9/192/9/272/9/132/9/192/9/232/8/232/8/292/9/22/8/242/8/302/9/22/8/222/8/262/9/16.672/8/222/8/262/9/12/8/82/8/122/8/22872/7/262/8/12/8/82/7/42/7/82/7/22182/6/292/7/52/7/18控302/6/282/7/42/7/13電纜66.673012/6/282/7/42/7/122/6/232/6/292/7/6002/6/222/6/282/7/52/6/132/6/172/6/240.00062/6/62/6/102/6/20305642/5/302/6/62/6/172/5/302/6/62/6/144.932/5/242/5/302/6/102/5/232/5/272/6/95.002/5/192/5/252/6/22/5/112/5/172/5/272/5/102/5/162/5/242/5/52/5/112/5/18材0.00602/4/252/4/292/5/130.002/3/292/4/62/4/152/3/72/3/112/3/21份2/2/282/3/42/3/11002/2/212/2/252/3/42/2/152/2/212/2/289.572/2/102/2/162/2/232/1/42/1/102/1/181/12/221/12/282/1/62022年1月1日至2023年3月3日，97家上市企業(yè)的發(fā)行市盈率均值為XX的前3家企業(yè)由威博液壓(+168.60%)、硅烷科技(+148.94%)、科創(chuàng)新材(+141.96%)保X跌上。 北交所策略專(zhuān)題報(bào)告9/9/12明具明具技明具02022H12022H22023年首日漲跌幅140%2023年2023年2022H222022H2審核狀態(tài)至已問(wèn)國(guó)際和匯知康2司更新審核狀態(tài)至終止。表3：近期申報(bào)企業(yè)財(cái)務(wù)信息(更新時(shí)間：2023.2.25~2023.3.3)簡(jiǎn)稱(chēng)Wind行業(yè)市值/億元營(yíng)收/元更新日期受理日期態(tài)9.9823-03-0222-09-09047.6423-03-0222-09-309223-03-013.6723-02-27事業(yè)19.1923-02-27 北交所策略專(zhuān)題報(bào)告10/10/12簡(jiǎn)稱(chēng)Wind行業(yè)市值/億元營(yíng)收/元更新日期受理日期態(tài).1423.3423-03-0122-05-05士4523-02-2822-03-2985.3823-02-27冊(cè)59.5123-03-0222-09-30冊(cè)23-03-0122-08-26冊(cè)23-02-2822-09-28冊(cè)287923-02-2722-09-26冊(cè)23-03-0322-06-3086.6123-03-0122-06-30d劇風(fēng)險(xiǎn)、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)、新冠疫情復(fù)發(fā)風(fēng)險(xiǎn) 北交所策略專(zhuān)題報(bào)告11/11/12的投資者類(lèi)別僅限定為專(zhuān)業(yè)投資者及風(fēng)險(xiǎn)承受能力為C4、C5的普通投資者。若您并非專(zhuān)業(yè)投資者及風(fēng)險(xiǎn)承受能力本報(bào)告的所有研究分析師或工作人員在此保證，本研究報(bào)告中關(guān)于任何發(fā)行商或證券所發(fā)表的觀點(diǎn)均如實(shí)反映分析人員的個(gè)人觀點(diǎn)。負(fù)責(zé)準(zhǔn)備本報(bào)告的分析師獲取報(bào)酬的評(píng)判因素包括研究的質(zhì)量和準(zhǔn)確性、客戶(hù)的反饋、競(jìng)爭(zhēng)性因素以及開(kāi)源證券股份有限公司的整體收益。所有研究分析師或工作人員保證他們報(bào)股票投資評(píng)級(jí)說(shuō)明評(píng)級(jí)買(mǎi)入(Buy)增持(outperform)預(yù)計(jì)相對(duì)強(qiáng)于市場(chǎng)表現(xiàn)5%~20%；中性(Neutral)預(yù)計(jì)相對(duì)市場(chǎng)表現(xiàn)在－5%~＋5%之間波動(dòng)；看(好(overweig)ht)中性(Neutral)淡證券相對(duì)于市場(chǎng)基準(zhǔn)指數(shù)的漲跌幅表現(xiàn)，其中A股基準(zhǔn)指數(shù)為滬深300指數(shù)、港股基準(zhǔn)指數(shù)為恒生指數(shù)、新三板基準(zhǔn)指數(shù)為三板成指(針對(duì)協(xié)議轉(zhuǎn)讓標(biāo)的)或三板做市指數(shù)(針對(duì)做市轉(zhuǎn)讓標(biāo)的)、美股基準(zhǔn)指數(shù)為標(biāo)普500或納斯達(dá)克綜合指數(shù)。我們?cè)诖颂嵝涯煌C券研究機(jī)構(gòu)采用不同的評(píng)級(jí)術(shù)語(yǔ)及評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)。我們采用的是相對(duì)評(píng)級(jí)體系，表示投資的相對(duì)比重建議；投資者買(mǎi)入或者賣(mài)出證券的決定取決于個(gè)人的實(shí)際情況，比如當(dāng)前的持倉(cāng)結(jié)構(gòu)以及其他需要考慮的因素。投資者應(yīng)閱讀整篇報(bào)告，以獲取比較完整的觀點(diǎn)與信息，不應(yīng)僅僅依靠投資評(píng)級(jí)來(lái)推斷結(jié)論。、估值方法的局限性說(shuō)明本報(bào)告所包含的分析基于各種假設(shè)，不同假設(shè)可能導(dǎo)致分析結(jié)果出現(xiàn)重大不同。本報(bào)告采用的各種估值方法及模券能夠在該價(jià)格交易。 北交所策略專(zhuān)題報(bào)告12/12/12本報(bào)告僅供開(kāi)源證券股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“本公司”)的機(jī)構(gòu)或個(gè)人客戶(hù)(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“客戶(hù)”)使用。本公司不會(huì)因接收人收到本報(bào)告而視其為客戶(hù)。本報(bào)告是發(fā)送給開(kāi)源證券客戶(hù)的，屬于商業(yè)秘密材料，只有開(kāi)源證券客本報(bào)告是基于本公司認(rèn)為可靠的已公開(kāi)信息，但本公司不保證該等信息的準(zhǔn)確性或完整性。本報(bào)告所載的資料、工具、意見(jiàn)及推測(cè)只提供給客戶(hù)作參考之用，并非作為或被視為出售或購(gòu)買(mǎi)證券或其他金融工具的邀請(qǐng)或向人做出邀請(qǐng)。本報(bào)告所載的資料、意見(jiàn)及推測(cè)僅反映本公司于發(fā)布本報(bào)告當(dāng)日的判斷，本報(bào)告所指的證券或投資標(biāo)的的價(jià)格、價(jià)值及投資收入可能會(huì)波動(dòng)。在不同時(shí)期，本公司可發(fā)出與本報(bào)告所載資料、意見(jiàn)及推測(cè)不一致的報(bào)告。客戶(hù)應(yīng)