期貨交易基礎(chǔ)知識(shí)

期貨交易基礎(chǔ)知識(shí)巫金亮期貨基礎(chǔ)知識(shí)回顧期貨交易軟件使用（文華財(cái)經(jīng)）人性的弱點(diǎn)與系統(tǒng)性交易程序化交易交易品種饅頭交易單位100個(gè)報(bào)價(jià)單位元/個(gè)最小變動(dòng)價(jià)位0.05元/個(gè)每日漲幅不超過(guò)上一日的±20%交易時(shí)間上午9：00到11：30，下午13:30-15:00交割時(shí)間交割月15日交割品級(jí)每個(gè)饅頭必須1兩重，必須新鮮指定交易地點(diǎn)八飛特家的后院倉(cāng)庫(kù)保證金比例10%交割方式一手交錢(qián)一手交貨合約買(mǎi)賣(mài)場(chǎng)所八飛特打字復(fù)印店饅頭期貨一個(gè)買(mǎi)賣(mài)大宗商品的市場(chǎng)兩個(gè)方向三個(gè)特點(diǎn)

T+0、當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算、杠桿四種工具

風(fēng)險(xiǎn)管理工具、資產(chǎn)配置工具、價(jià)格發(fā)現(xiàn)工具、投機(jī)工具實(shí)盤(pán)軟件下載：/仿真軟件下載：/fzjy/fzjy2.asp棉花保證金率：13%合約乘數(shù)：5噸/手突破前期高點(diǎn)做多：10652突破前期低點(diǎn)平倉(cāng)：12658合約價(jià)值=價(jià)格*合約乘數(shù)保證金=合約價(jià)值*保證金率盈利=(12658-10652)*5=10030保證金=10652*5*13%=6923.84月22日棉花滿(mǎn)倉(cāng)搞希望恐懼貪心絕望主觀交易的情緒陷阱交易世界中的認(rèn)知偏差厭惡損失重視沉沒(méi)成本提前處置結(jié)果偏好近期偏好錨定效益潮流效應(yīng)小數(shù)定律反向利用1983年，在新加坡海龜農(nóng)場(chǎng)，兩位神一樣的交易員丹尼斯·理查德、比爾·?？斯赜辛朔制?。B神說(shuō)，交易員是天生的。D神表示就像海龜一樣，交易員是可以培養(yǎng)出來(lái)的。

于是D神掏出來(lái)白花花的銀子，打了個(gè)賭，做個(gè)試驗(yàn)。他們?cè)谌A爾街日?qǐng)?bào)、紐約時(shí)報(bào)等放出廣告，說(shuō)D神要開(kāi)培訓(xùn)班，給每個(gè)人100萬(wàn)美元的賬戶(hù)，手把手地教，不限專(zhuān)業(yè)，無(wú)須經(jīng)驗(yàn)，皆可報(bào)名。有千余人的投了簡(jiǎn)歷，40人進(jìn)入面試，23人被留下考察，13人進(jìn)入培訓(xùn)班。

這13人來(lái)自各行各業(yè)，多數(shù)都沒(méi)有交易經(jīng)驗(yàn)，是一群尚未成功的普通人。他們被培訓(xùn)了兩個(gè)周，然后放出去交易，在接下來(lái)的四年半里，創(chuàng)出了80%的年均收益率。培訓(xùn)內(nèi)容，叫做《海龜交易法》；培訓(xùn)學(xué)員被稱(chēng)為“海龜”。海龜交易實(shí)驗(yàn)完整的交易系統(tǒng)市場(chǎng)：買(mǎi)賣(mài)什么頭寸：買(mǎi)賣(mài)多少入市：什么時(shí)候買(mǎi)賣(mài)止損：什么時(shí)候放棄一個(gè)虧損的頭寸退出：什么時(shí)候退出一個(gè)盈利的頭寸戰(zhàn)術(shù)：怎么買(mǎi)賣(mài)市場(chǎng)

海龜交易的是在美國(guó)芝加哥和紐約交易所交易的具有流動(dòng)性的期貨。流動(dòng)性：海龜們用于確定能夠參與交易的期貨品種的主要標(biāo)準(zhǔn)就是構(gòu)成市場(chǎng)基礎(chǔ)的流動(dòng)性。海龜是期貨交易員，只在流動(dòng)性最好的市場(chǎng)進(jìn)行交易。原則：關(guān)聯(lián)度低——品種間相互影響同步漲跌的可能性小流動(dòng)性好——交易品種能快速變現(xiàn)市場(chǎng)容量大——容量大的市場(chǎng)不容易被操縱頭寸規(guī)模1、波動(dòng)性N，實(shí)際波動(dòng)幅度的20日指數(shù)移動(dòng)平均，即ATR指標(biāo)每日實(shí)際波動(dòng)幅度的計(jì)算：TR（實(shí)際范圍）=max(H-L，H-PDC，PDC-L)式中：H=當(dāng)日最高價(jià)L=當(dāng)日最低價(jià)PDC=前個(gè)交易日的收盤(pán)價(jià)用下面的公式計(jì)算N：N=(19×PDN+TR)/20式中：PDN=前個(gè)交易日的N值TR=當(dāng)日的實(shí)際范圍頭寸規(guī)模2、價(jià)值波動(dòng)量：N*V，V代表每波動(dòng)一點(diǎn)的價(jià)值3、帳戶(hù)規(guī)模：C4、頭寸單位：U=（C*1%）/N*V最大頭寸限制：?jiǎn)我皇袌?chǎng)：最大4個(gè)單位高度相關(guān)市場(chǎng)：最大6個(gè)單位低度相關(guān)市場(chǎng)：最大10個(gè)單位單向交易—多頭或空頭12個(gè)單位滿(mǎn)倉(cāng)：持有最大單位即為滿(mǎn)倉(cāng)入市以唐奇安的通道突破系統(tǒng)為基礎(chǔ)。突破：定義為價(jià)格超過(guò)特定天數(shù)內(nèi)的最高價(jià)或最低價(jià)。海龜總是在日間突破發(fā)生時(shí)進(jìn)行交易，而不會(huì)等到每日收盤(pán)或次日開(kāi)盤(pán)。

系統(tǒng)一----以20日突破為基礎(chǔ)的偏短線(xiàn)系統(tǒng)系統(tǒng)二----以50日突破為基礎(chǔ)的較簡(jiǎn)單的長(zhǎng)線(xiàn)系統(tǒng)注：如果上次突破已導(dǎo)致贏利的交易，則新的突破入市信號(hào)就會(huì)被忽視。直至滿(mǎn)足增倉(cāng)信號(hào)增倉(cāng)：海龜在突破時(shí)只建立一個(gè)單位的多頭頭寸，在建立頭寸后以N*1/2的間隔增加頭寸。這種N*1/2的間隔以前面指令的實(shí)際成交價(jià)為基礎(chǔ)。連續(xù)性：海龜強(qiáng)調(diào)連續(xù)性，只要有信號(hào)，無(wú)條件執(zhí)行，不得錯(cuò)過(guò)任何一次系統(tǒng)信號(hào)止損一統(tǒng)一止損：海龜以頭寸風(fēng)險(xiǎn)為基礎(chǔ)設(shè)置止損。任何一筆交易都不能出現(xiàn)2%以上的風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)閮r(jià)格波動(dòng)1N表示1%的帳戶(hù)凈值，容許風(fēng)險(xiǎn)為2%的最大止損就是價(jià)格波動(dòng)2N。海龜?shù)闹箵p設(shè)置在多頭頭寸入市價(jià)格以下的2N，空頭頭寸入市價(jià)格以上的2N。為了保證全部頭寸的風(fēng)險(xiǎn)最小，如果另外增加單位，前面單位的止損就提高1/2N。這一般意味著全部頭寸的止損將被設(shè)置在踞最近增加的單位的2N處。然而，在后面單位因市場(chǎng)波動(dòng)太快造成“打滑（skid）”或者因開(kāi)盤(pán)跳空而以較大的間隔設(shè)置的情況下，止損就有所不同。止損二雙重?fù)p失海龜被傳授了一項(xiàng)會(huì)帶來(lái)更好收益的備選止損策略，但是，由于它會(huì)造成更多虧損從而導(dǎo)致盈虧比例較低，因此，這項(xiàng)策略執(zhí)行起來(lái)更難。這項(xiàng)策略稱(chēng)為雙重?fù)p失（theWhipsaw）。與每筆交易承受2%的風(fēng)險(xiǎn)不同的是，止損被設(shè)置在1/2N即帳戶(hù)風(fēng)險(xiǎn)的0.5%處。如果某個(gè)單位已被止損，而市場(chǎng)回到了原來(lái)的入市價(jià)，該單位就會(huì)被重新建立頭寸。有些海龜用這種方法交易，取得了良好的成效。雙重?fù)p失也有額外的好處，即，在增加新的單位時(shí)不需要改變?cè)袉挝坏闹箵p，因?yàn)樵谧畲?個(gè)單位時(shí)全部風(fēng)險(xiǎn)決不會(huì)超過(guò)2%。離市海龜對(duì)于贏利頭寸使用以突破為基礎(chǔ)的離市策略。過(guò)早地退出贏利頭寸，即過(guò)早地“落袋為安”，是采用趨勢(shì)跟隨系統(tǒng)交易時(shí)最為常見(jiàn)的錯(cuò)誤之一。系統(tǒng)一離市對(duì)于多頭頭寸為10日最低價(jià)，對(duì)于空頭頭寸為10日最高價(jià)。系統(tǒng)二離市對(duì)于多頭頭寸為20日最低價(jià)，對(duì)于空頭頭寸為20日最高價(jià)。在大幅贏利的交易中，遵守紀(jì)律和堅(jiān)持原則的能力是成功老道的交易員的特征。

執(zhí)行戰(zhàn)術(shù)沃茲基索德：信任和等待會(huì)給與回