RMI：零碳中國(guó)引領(lǐng)綠色投資-《零碳中國(guó)·綠色投資》藍(lán)皮書(shū)解讀

^^RMI蕊皮書(shū)-2020零碳中國(guó)?綠色投資以實(shí)現(xiàn)破中和為目標(biāo)的投資機(jī)零碳中國(guó)?綠色投資以實(shí)現(xiàn)破中和為目標(biāo)的投資機(jī)iS零碳中國(guó)引領(lǐng)綠色投資—《零碳中國(guó)?綠色投資》藍(lán)皮書(shū)解讀陳濟(jì)董事，落基山研究所

2060年實(shí)現(xiàn)碳中和目標(biāo)確定了中國(guó)的零碳發(fā)展大方向。2020年9月22日，習(xí)近平在

聯(lián)合國(guó)大會(huì)上宣布，中國(guó)努中國(guó)“十三五”規(guī)劃提出力爭(zhēng)取中國(guó)“十三五”規(guī)劃提出力爭(zhēng)取2060年前實(shí)現(xiàn)碳中和■深化各類(lèi)低碳試點(diǎn)，實(shí)施目標(biāo);十八大報(bào)告提出生態(tài)文明建設(shè)三個(gè)標(biāo)志性特征：綠色發(fā)展、循環(huán)“發(fā)展、低碳發(fā)展；十九大提出建立健全綠色低碳循環(huán)發(fā)展的經(jīng)濟(jì)體系的重大發(fā)展任務(wù)《強(qiáng)化應(yīng)對(duì)氣候變化行動(dòng)一中國(guó)國(guó)家自主貢獻(xiàn)》文件中確定，到十八大報(bào)告提出生態(tài)文明建設(shè)三個(gè)標(biāo)志性特征：綠色發(fā)展、循環(huán)“發(fā)展、低碳發(fā)展；十九大提出建立健全綠色低碳循環(huán)發(fā)展的經(jīng)濟(jì)體系的重大發(fā)展任務(wù)《強(qiáng)化應(yīng)對(duì)氣候變化行動(dòng)一中國(guó)國(guó)家自主貢獻(xiàn)》文件中確定，到2030年碳排放達(dá)峰并爭(zhēng)取盡早達(dá)峰，單位GDP碳排放比2005年下降60%~65%近零碳排放區(qū)示范工程；《“十三五”控制溫室氣體排放工作方案》進(jìn)一步提出到2020年建設(shè)50個(gè)示范項(xiàng)目11月17日，習(xí)近平在金磚國(guó)家領(lǐng)導(dǎo)人會(huì)晤中再次強(qiáng)調(diào)對(duì)于碳中和目標(biāo)，“我們將說(shuō)到做到”；12月2日，習(xí)近平在氣候雄心峰會(huì)上宣布進(jìn)一步提高國(guó)家自主貢獻(xiàn)目標(biāo)，并提出風(fēng)電、太陽(yáng)能發(fā)電總裝機(jī)容量將達(dá)到12億千瓦以上。低碳發(fā)展碳排放達(dá)峰近零碳排放碳中和零碳低碳發(fā)展碳排放達(dá)峰近零碳排放碳中和零碳RMI-RMI-Energy.Transformed.全球趨勢(shì)下的零碳中國(guó)零碳正由全球政治共識(shí)轉(zhuǎn)化為各國(guó)政策目標(biāo)全球大部分國(guó)家提出或考慮提出碳中和目標(biāo)以新能源為代表的全球零碳產(chǎn)業(yè)正迎來(lái)臨界點(diǎn)時(shí)刻化石能源的市場(chǎng)邏輯和產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)正被全面顛覆3%新技術(shù)市場(chǎng)占有率達(dá)到一定水平，資本從傳統(tǒng)領(lǐng)域撤離：馬車(chē)VS汽車(chē)3%,煤油燈VS電燈2%,固定電話VS移動(dòng)電話S%；目前全球風(fēng)電5%,光伏S%全球趨勢(shì)下的零碳中國(guó)零碳正由全球政治共識(shí)轉(zhuǎn)化為各國(guó)政策目標(biāo)全球大部分國(guó)家提出或考慮提出碳中和目標(biāo)以新能源為代表的全球零碳產(chǎn)業(yè)正迎來(lái)臨界點(diǎn)時(shí)刻化石能源的市場(chǎng)邏輯和產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)正被全面顛覆30國(guó)際能源署預(yù)測(cè)全球石油消費(fèi)g。年達(dá)峰；全球油價(jià)長(zhǎng)周期U型變化是3Q年，但新一輪油價(jià)觸底后或打破該規(guī)律。RMI-Energy.Transformed.

中國(guó)碳中和目標(biāo)下的的零碳圖景到2050年，七大領(lǐng)域?qū)橹袊?guó)實(shí)現(xiàn)零碳排放貢獻(xiàn)累計(jì)減排量的80%,總市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到近15萬(wàn)億。與此同時(shí),在2Q2Q年到2QSQ年間，將有7Q萬(wàn)億元左右的基礎(chǔ)設(shè)施投資被直接或間接地撬動(dòng)。電源零礒化am博技術(shù)阿色，■回?■,電力15萬(wàn)億kWh/.陳色化工7100GW，機(jī)* 化生物,?■億■MU/，*共，■低IUV,(l￡OW)?工業(yè)汆，他，■艇供駐，共享出行?公共交*an±@aiw■代■HMi電源零礒化am博技術(shù)阿色，■回?■,電力15萬(wàn)億kWh/.陳色化工7100GW，機(jī)* 化生物,?■億■MU/，*共，■低IUV,(l￡OW)?工業(yè)汆，他，■艇供駐，共享出行?公共交*an±@aiw■代■HMi?■■化汽車(chē)?mjRW?,物加氫站和輸氯管道~70萬(wàn)億元

基礎(chǔ)設(shè)施投資高鐵和

城際軌道1萬(wàn)億元 10萬(wàn)億元5G磐哪I :漓誕需規(guī)模 ■跨區(qū)聲迎道11萬(wàn)億兀 I ?3000萬(wàn)新就業(yè)姍 ■ 20萬(wàn)億兀電動(dòng)車(chē)充電站1.6萬(wàn)億元光伏和風(fēng)電裝機(jī)25萬(wàn)億元kf^n—tznergg.iransrorrviea.RMI-RMI-Energy.Transformed.中國(guó)零碳轉(zhuǎn)型的六大投資領(lǐng)域包括許多項(xiàng)創(chuàng)新技術(shù)，其產(chǎn)業(yè)成熟度處于不同階段,準(zhǔn)確識(shí)別發(fā)展時(shí)期及其特點(diǎn)將有效指導(dǎo)投資決策。再生資源利用I，能效提升反為終端消費(fèi)電氣化(i)零碳發(fā)電儲(chǔ)能氫能寶數(shù)字化

案例1-綠色氫能：整體處于產(chǎn)業(yè)發(fā)展早期，核心技術(shù)突破、降低技術(shù)成本是其發(fā)展的重點(diǎn)。氫燃料電池、電解水制氫正逐漸進(jìn)入期望膨脹期，政策和產(chǎn)業(yè)發(fā)展需要注重核心技術(shù)發(fā)展，警惕低質(zhì)量發(fā)展；工業(yè)直接用氫仍處于技術(shù)萌芽期，但是將為綠色氫能撬動(dòng)很大市場(chǎng)潛力。:燃料電池產(chǎn)業(yè)'遍地開(kāi)花"，僅2018年:相關(guān)投資及規(guī)劃資金超850億元，我j國(guó)FCEV汽車(chē)銷(xiāo)星也從2015年的10輛氫燃料電魂二、快速増長(zhǎng)到:燃料電池產(chǎn)業(yè)'遍地開(kāi)花"，僅2018年:相關(guān)投資及規(guī)劃資金超850億元，我j國(guó)FCEV汽車(chē)銷(xiāo)星也從2015年的10輛氫燃料電魂二、快速増長(zhǎng)到2。19年的2737輛’發(fā)展重點(diǎn)緑氫:全球多國(guó)開(kāi)始出現(xiàn)綠気煉鋼、:綠色合成気、綠色甲醇等示莎/AJ項(xiàng)目。我國(guó)領(lǐng)軍企業(yè)開(kāi)始工業(yè)直接用氫技術(shù)研發(fā)。政策建議技術(shù)萌芽期期望影脹期 泡沬破裂期穩(wěn)步復(fù)蘇期產(chǎn)業(yè)成熟期形成發(fā)展核心技術(shù)優(yōu)勢(shì)：電解水制氫：提高電解槽能源效率，尋求新材料突破降低成本氫燃料電池：突破系統(tǒng)耐久性問(wèn)題提高產(chǎn)業(yè)鏈國(guó)產(chǎn)化水平，填補(bǔ)技術(shù)空白并改進(jìn)設(shè)備質(zhì)景降低制氫的電力成本：配合可再生能源，使用棄風(fēng)棄光提供過(guò)渡性路線提高工業(yè)直接用氫技術(shù)成熟度，發(fā)展新綠色生產(chǎn)路線氫燃料電池、綠色氫能生產(chǎn)：產(chǎn)業(yè)政策引導(dǎo)，著重支持核心技術(shù)發(fā)展，培養(yǎng)產(chǎn)業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力，避免低質(zhì)量發(fā)展，防止產(chǎn)業(yè)形成泡沫（以獎(jiǎng)代補(bǔ)等）工業(yè)直接用氫：科研和示范項(xiàng)目提供支持，提供長(zhǎng)期戰(zhàn)略引領(lǐng)，占據(jù)全球戰(zhàn)略先機(jī)氫能產(chǎn)業(yè)：對(duì)整條產(chǎn)業(yè)鏈、產(chǎn)業(yè)完整生命周期進(jìn)行培育有基礎(chǔ)的大公司提前布局加氫站基礎(chǔ)設(shè)施氫能早期市場(chǎng)發(fā)展需要“線點(diǎn)結(jié)合”，一方面夯實(shí)基礎(chǔ)市場(chǎng)需求，同時(shí)拓展市場(chǎng)的特殊切入點(diǎn)：- 公交客西笥集休采購(gòu)性產(chǎn)品為燃料電池產(chǎn)0提供了標(biāo)準(zhǔn)化的基礎(chǔ)市場(chǎng)-著眼觀光船、私人游艇、小型飛機(jī)等價(jià)格不敏感的特殊市場(chǎng)發(fā)展RMI-Energy.Transformed.案例2-電動(dòng)汽車(chē)：處于期望膨脹期，未來(lái)發(fā)展的關(guān)鍵任務(wù)是進(jìn)一步解決里程焦慮并創(chuàng)造差異化價(jià)值，以形成核心優(yōu)勢(shì)，從而度過(guò)泡沫破裂期，快速擴(kuò)大市場(chǎng)。具體行動(dòng)2011年產(chǎn)業(yè)興起.全球企業(yè)投入達(dá)180億美元.中國(guó)電動(dòng)車(chē)企業(yè)兩年內(nèi)激増到486家.但核心技術(shù)和市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)均較弱核心策略主要目標(biāo)電動(dòng)汽車(chē)滲誘率増長(zhǎng)智能化、網(wǎng)聯(lián)化.人性化和共享化政府持蟻補(bǔ)貼新能源汽車(chē)購(gòu)筈,但20222011年產(chǎn)業(yè)興起.全球企業(yè)投入達(dá)180億美元.中國(guó)電動(dòng)車(chē)企業(yè)兩年內(nèi)激増到486家.但核心技術(shù)和市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)均較弱核心策略主要目標(biāo)電動(dòng)汽車(chē)滲誘率増長(zhǎng)智能化、網(wǎng)聯(lián)化.人性化和共享化政府持蟻補(bǔ)貼新能源汽車(chē)購(gòu)筈,但2022年底后補(bǔ)貼退出。造車(chē)新勢(shì)力、外資品牌、傳統(tǒng)自主品牌紛紛進(jìn)入市場(chǎng).充電基礎(chǔ)設(shè)施數(shù)昆迅速増長(zhǎng)。電池能量密度提升（髙■三元■電池、固,電池，無(wú)極耳電池等）分場(chǎng)景擴(kuò)大充電模式布局政策與產(chǎn)業(yè)發(fā)展建議?■通過(guò)從補(bǔ)貼購(gòu)置轉(zhuǎn)向補(bǔ)貼運(yùn)營(yíng)，幫助電動(dòng)汽車(chē)整車(chē)市場(chǎng)完成優(yōu)勝劣汰，但促進(jìn)配套設(shè)施布局和服務(wù)效率提高-以B端營(yíng)運(yùn)車(chē)輛為先導(dǎo)（品牌集中，標(biāo)準(zhǔn)化高，運(yùn)營(yíng)效率要求高）探索新興充電技術(shù)的技術(shù)完善、產(chǎn)業(yè)鏈搭建、基礎(chǔ)設(shè)施布局技術(shù)萌芽期期望膨脹期穩(wěn)步復(fù)蘇期產(chǎn)業(yè)成熟期投資方和企業(yè)通過(guò)智能網(wǎng)聯(lián)、人性化服務(wù)等新増?bào)w驗(yàn)為電動(dòng)汽車(chē)創(chuàng)造新的差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，使其成為無(wú)人駕駛、移動(dòng)儲(chǔ)能等熱點(diǎn)科技的栽體RMI-Energy.Transformed.案例3-空氣源熱泵米暖：處于泡沫破裂期低谷過(guò)后的爬升階段，突出克爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，擴(kuò)大市場(chǎng)是關(guān)鍵任務(wù)。在空氣源熱泵建筑采暖的發(fā)展歷程中，行業(yè)技術(shù)日漸成熟、標(biāo)準(zhǔn)逐漸規(guī)范、競(jìng)爭(zhēng)走向良性，推動(dòng)企業(yè)逐漸完成優(yōu)勝劣汰。未來(lái)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的核心是面向需求，突出競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，擴(kuò)大市場(chǎng)。熱泵影竜鬆換茲遂宴，化寇茂術(shù)遠(yuǎn)步，可豆用于之方慈気采羨技術(shù)萌芽期關(guān)鍵任務(wù)：形成競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，擴(kuò)大市場(chǎng)核心策略：北方農(nóng)村住宅：利用補(bǔ)貼政策發(fā)展大眾產(chǎn)品，探索建立專(zhuān)業(yè)安裝和維修團(tuán)隊(duì)，提高效率，并為空氣源熱泵相關(guān)技術(shù)更新提供反饋南方城節(jié)住宅：推動(dòng)高端化、智能化、舒適型兩聯(lián)供產(chǎn)品的研發(fā)和品牌化，培育專(zhuān)業(yè)服務(wù)團(tuán)隊(duì)空氣源熱泵建筑采暖司吋，考方衆(zhòng)羨虧場(chǎng)務(wù)空氣源熱￡低湼空氣潦熱泵能效等紋標(biāo)追》發(fā)布，企七受入優(yōu)性務(wù)汶“煤改電"補(bǔ)貼改策下,熱泵影竜鬆換茲遂宴，化寇茂術(shù)遠(yuǎn)步，可豆用于之方慈気采羨技術(shù)萌芽期關(guān)鍵任務(wù)：形成競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，擴(kuò)大市場(chǎng)核心策略：北方農(nóng)村住宅：利用補(bǔ)貼政策發(fā)展大眾產(chǎn)品，探索建立專(zhuān)業(yè)安裝和維修團(tuán)隊(duì)，提高效率，并為空氣源熱泵相關(guān)技術(shù)更新提供反饋南方城節(jié)住宅：推動(dòng)高端化、智能化、舒適型兩聯(lián)供產(chǎn)品的研發(fā)和品牌化，培育專(zhuān)業(yè)服務(wù)團(tuán)隊(duì)空氣源熱泵建筑采暖司吋，考方衆(zhòng)羨虧場(chǎng)務(wù)空氣源熱￡低湼空氣潦熱泵能效等紋標(biāo)追》發(fā)布，企七受入優(yōu)性務(wù)汶“煤改電"補(bǔ)貼改策下,全業(yè)涌入北方衆(zhòng)柬虧場(chǎng),Moo余袤恣増乏4。。。會(huì)家，產(chǎn)克空斐發(fā)差不夫穩(wěn)步復(fù)蘇期產(chǎn)業(yè)成熟期政策與產(chǎn)業(yè)發(fā)展建議繼續(xù)完善建筑采暖有關(guān)的節(jié)能標(biāo)準(zhǔn)關(guān)注南方夏熱冬冷地區(qū)采暖政策動(dòng)向及其向空氣源熱泵傾斜的可能性關(guān)注南方員熱冬冷地區(qū)別墅和新建高端小區(qū)供暖市場(chǎng)的増長(zhǎng)通過(guò)其他潛在建筑科技創(chuàng)新為空氣源熱泵采暖提供應(yīng)用場(chǎng)景（例如被動(dòng)式建筑的推廣）RMI-Energy-Transformed.案例4-光優(yōu)：處于產(chǎn)業(yè)成熟期，已形成完整的國(guó)產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈，降本增效，降低度電成本,加速市場(chǎng)滲透是未來(lái)發(fā)展的關(guān)鍵任務(wù)核心策略：1.通過(guò)材料科學(xué)研究與優(yōu)化組件系統(tǒng)設(shè)計(jì)提升組件效率政策與產(chǎn)業(yè)發(fā)展建議業(yè)破產(chǎn)企業(yè)超350家。2013年.11宗頭部企業(yè)總負(fù)債近1500億元.中國(guó)光伏產(chǎn)由于事前補(bǔ)貼方式出現(xiàn)大量騾補(bǔ).企業(yè)核心技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)力較差等原因；行業(yè)掀起跟風(fēng)狂潮.整體規(guī)模大肆擴(kuò)張1.通過(guò)材料科學(xué)研究與優(yōu)化組件系統(tǒng)設(shè)計(jì)提升組件效率政策與產(chǎn)業(yè)發(fā)展建議業(yè)破產(chǎn)企業(yè)超350家。2013年.11宗頭部企業(yè)總負(fù)債近1500億元.中國(guó)光伏產(chǎn)由于事前補(bǔ)貼方式出現(xiàn)大量騾補(bǔ).企業(yè)核心技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)力較差等原因；行業(yè)掀起跟風(fēng)狂潮.整體規(guī)模大肆擴(kuò)張?jiān)缙陔A段.隨著可再生能源義起.短短10年間就成立了123家太陽(yáng)能企業(yè)政策向標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)過(guò)渡.裝機(jī)快速増長(zhǎng)匸一批企業(yè)摸索出適應(yīng)市場(chǎng)的技術(shù)路線.加大自主研發(fā)力度.逐步實(shí)現(xiàn)核心枝術(shù)國(guó)產(chǎn)化期望膨脹期通過(guò)模式創(chuàng)新降低土地成本、并網(wǎng)難度及其他非技術(shù)成本，如漁農(nóng)光互補(bǔ)的土地多維利用，分布式項(xiàng)目開(kāi)發(fā)，商業(yè)模式創(chuàng)新通過(guò)數(shù)字化、自動(dòng)化和智能化降低運(yùn)維成本光伏經(jīng)濟(jì)性與傳統(tǒng)火電電源相當(dāng).基本實(shí)現(xiàn)補(bǔ)貼退坡。產(chǎn)業(yè)鏈完整.形成行業(yè)龍頭-完善電力市場(chǎng)，提供價(jià)格信號(hào)。-協(xié)調(diào)可再生能源發(fā)展與電網(wǎng)規(guī)劃，完善電網(wǎng)配套基礎(chǔ)設(shè)施升級(jí)以支撐電力系統(tǒng)的低碳轉(zhuǎn)型。-持續(xù)關(guān)注設(shè)備及相應(yīng)支持類(lèi)技術(shù)的創(chuàng)新升級(jí)，保證全產(chǎn)業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展，保持先進(jìn)制造業(yè)的領(lǐng)先地位。技術(shù)萌芽期穩(wěn)步復(fù)蘇期 產(chǎn)業(yè)成熟期來(lái)源：彭博新能源RMI-Energy-Transformed.

零碳產(chǎn)業(yè)包羅萬(wàn)象，七大領(lǐng)域近二十項(xiàng)技術(shù)創(chuàng)新正處于不同的發(fā)展階段，共同形成廣闊的投資空間。政府在產(chǎn)業(yè)發(fā)展早期的作用尤為重要，需要合理設(shè)計(jì)循序漸進(jìn)、環(huán)環(huán)相扣的政策行動(dòng)；市場(chǎng)力量則是產(chǎn)業(yè)發(fā)展中后期的主要推動(dòng)力。RMI-Energy.Transformed.

零碳中國(guó)七大投資領(lǐng)域之間具有很強(qiáng)的協(xié)同性。政策制定和市場(chǎng)投資更應(yīng)有戰(zhàn)略性全盤(pán)考慮，洞察不同技術(shù)領(lǐng)域在零碳生態(tài)中的角色和關(guān)聯(lián)。同時(shí)應(yīng)考慮其他外部宏觀社會(huì)經(jīng)濟(jì)、工業(yè)行業(yè)技術(shù)和人文消費(fèi)理念的新發(fā)展為零碳產(chǎn)業(yè)創(chuàng)造