《企業(yè)現(xiàn)金流量管理（案例論文）》

企業(yè)現(xiàn)金流量管理案例報(bào)告目錄TOC\o"1-3"\h\u21884一、緒論 一、緒論（一）研究背景現(xiàn)金流是企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)運(yùn)轉(zhuǎn)的基礎(chǔ)，現(xiàn)金的周轉(zhuǎn)影響和制約著企業(yè)的生存與發(fā)展，現(xiàn)金流管理的好壞也直接影響企業(yè)的價(jià)值形象。這些對(duì)公司而言更顯重要。由于公司現(xiàn)金管理不善導(dǎo)致現(xiàn)金短缺和支付能力不足，從而引發(fā)公司的財(cái)務(wù)危機(jī)的案例在資本市場(chǎng)上數(shù)不勝數(shù)。國(guó)內(nèi)大家所熟悉的因現(xiàn)金周轉(zhuǎn)不靈導(dǎo)致財(cái)務(wù)困境或倒閉的案例如德龍、巨人以及中科系，然而，中國(guó)航油新加坡公司和巴林銀行等大型外國(guó)公司因現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)而倒閉的事實(shí)告訴我們，旨在實(shí)現(xiàn)充足現(xiàn)金流、安全和穩(wěn)定的管理迫在眉睫。然而，目前許多公司仍然沒有真正重視現(xiàn)金流量的管理，現(xiàn)金流量的管理僅限于現(xiàn)金流量表的編制和其他應(yīng)用。因此，結(jié)合案例，注重實(shí)踐，研究公司的現(xiàn)金流管理是當(dāng)務(wù)之急。目前，雖然理論界在現(xiàn)金流量領(lǐng)域已經(jīng)取得了一些相關(guān)和有益的研究成果，但由于現(xiàn)金流量分析等概念的出現(xiàn)和發(fā)展時(shí)間相對(duì)較短，總體而言，該領(lǐng)域仍有很大的研究空間，研究角度仍需進(jìn)一步分化。隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，企業(yè)在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮著越來越重要的作用。在企業(yè)發(fā)展過程中，企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)在企業(yè)發(fā)展中起著重要的作用。在財(cái)務(wù)報(bào)表中，現(xiàn)金流量表對(duì)企業(yè)的管理做出了重要貢獻(xiàn)?，F(xiàn)金流量表能夠很好地反映企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。本文詳細(xì)介紹了企業(yè)在投資經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?，F(xiàn)金流量是企業(yè)生命的基礎(chǔ)。任何一個(gè)企業(yè)的正常經(jīng)營(yíng)都離不開對(duì)現(xiàn)金流的支持。企業(yè)可以承受暫時(shí)性損失，但不能承受現(xiàn)金流的破壞?，F(xiàn)金流管理的水平?jīng)Q定著企業(yè)的生存。想要在日益激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中占有一席之地，企業(yè)務(wù)必要從戰(zhàn)略高度統(tǒng)籌管理現(xiàn)金流量，通過對(duì)外部環(huán)境的必要評(píng)估和對(duì)企業(yè)自身管理的分析，企業(yè)可以制定自己的發(fā)展戰(zhàn)略，全面加強(qiáng)企業(yè)的現(xiàn)金流管理，提高企業(yè)防范風(fēng)險(xiǎn)的能力。但實(shí)際情況是企業(yè)對(duì)現(xiàn)金流量的管理仍舊存在很多不合理的地方，僅追求利潤(rùn)最大化已不適應(yīng)企業(yè)的發(fā)展需求，但尚未引起經(jīng)營(yíng)者足夠的重視，企業(yè)可用資金的能力已成為制約企業(yè)發(fā)展的瓶頸。（二）研究目的及意義1、研究目的本文試圖通過對(duì)現(xiàn)金流量的全面、科學(xué)的財(cái)務(wù)分析，為會(huì)計(jì)報(bào)表使用者提供一定會(huì)計(jì)期間的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物物流流入和流出的信息，以評(píng)價(jià)企業(yè)獲取現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物、償還債務(wù)和獲取利潤(rùn)的能力。并了解企業(yè)本期凈利潤(rùn)和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量的發(fā)生情況。造成這種差異的原因是，掌握本期影響或不影響現(xiàn)金流量的投融資活動(dòng)，幫助管理者準(zhǔn)確評(píng)估企業(yè)未來產(chǎn)生凈現(xiàn)金流量的能力，進(jìn)而全面了解企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，從而為更好的作出決策提供數(shù)據(jù)支持。從表面上看，關(guān)于現(xiàn)金流量的問題似乎只是企業(yè)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)不流暢，但實(shí)際上，企業(yè)現(xiàn)金流量在創(chuàng)造企業(yè)價(jià)值和企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展中具有關(guān)鍵作用。由于企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境的不斷變化，重新構(gòu)建以現(xiàn)金流量管理為核心的財(cái)務(wù)分析體系，指導(dǎo)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)已成為財(cái)務(wù)理論界亟待解決的問題。鑒于企業(yè)的發(fā)展對(duì)我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)具有特殊意義，因此研究現(xiàn)金流量管理在企業(yè)的應(yīng)用具有時(shí)代緊迫性和現(xiàn)實(shí)作用。2、研究意義有效的現(xiàn)金流管理，對(duì)企業(yè)的生存至關(guān)重要。對(duì)企業(yè)來說，現(xiàn)金流管理甚至比生產(chǎn)的產(chǎn)品、提供的勞務(wù)或銷售的推廣更加重要。然而，許多企業(yè)仍然沒有真正重視現(xiàn)金流的管理，只是停留在如何編制現(xiàn)金流量表的表面。盡管財(cái)務(wù)專家對(duì)現(xiàn)金流量管理的研究成果不多，但在這一領(lǐng)域仍有很大的改進(jìn)空間。因此，結(jié)合案例研究企業(yè)現(xiàn)金流量管理非常重要。房地產(chǎn)業(yè)可以帶動(dòng)一系列相關(guān)生產(chǎn)和制造業(yè)的發(fā)展。它涉及面廣、規(guī)模大、投資大。這個(gè)典型的資本密集型行業(yè)面臨著巨大的現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)。而目前的大部分房產(chǎn)企業(yè)的財(cái)務(wù)管理水平低，對(duì)現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)差，沒有在經(jīng)營(yíng)過程中很好地對(duì)企業(yè)進(jìn)行有效的預(yù)測(cè)和控制，以至于出現(xiàn)負(fù)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量的現(xiàn)象。本文通過查閱大量的相關(guān)文獻(xiàn)資料，在對(duì)A公司的現(xiàn)金流管理現(xiàn)狀進(jìn)行分析的基礎(chǔ)上，指出了該企業(yè)現(xiàn)金流管理中存在的問題，并提出了相關(guān)優(yōu)化建議，旨在對(duì)A現(xiàn)金流管理有一定的改進(jìn)作用，從而提高企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理水平。同時(shí)，也可以為其他企業(yè)的現(xiàn)金流管理提供借鑒之處。（三）文獻(xiàn)綜述1、現(xiàn)金流量的作用王富蘭、國(guó)鳳蘭（2019）認(rèn)為，現(xiàn)金流量關(guān)于有機(jī)的融合了企業(yè)的財(cái)務(wù)，有活動(dòng)可以提高企業(yè)的管理水平，增強(qiáng)企業(yè)的價(jià)值創(chuàng)造能力，精細(xì)化管理與成本心態(tài)分析相結(jié)合，提高效率，降低成本，加強(qiáng)經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)資產(chǎn)管理，增加企業(yè)價(jià)值。呂運(yùn)福（2017）認(rèn)為現(xiàn)金流量的管理成為企業(yè)理財(cái)?shù)闹匾M成部分，現(xiàn)金已經(jīng)成為衡量企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的基準(zhǔn)資產(chǎn)。它反映了管理層把握企業(yè)未來發(fā)展前景的意愿和能力。溫靜（2017）認(rèn)為隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)越來越激烈，現(xiàn)金流量表的作用將越來越被中小企業(yè)所認(rèn)可，及時(shí)掌握企業(yè)的現(xiàn)金狀況將成為每個(gè)企業(yè)發(fā)展的必然管理方法。杜曉嵐（2016）認(rèn)為企業(yè)可以通過經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來避免企業(yè)財(cái)務(wù)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避，所以在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)面前需要用現(xiàn)金流量管理認(rèn)識(shí)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力處于企業(yè)的利益最大化同時(shí)提高企業(yè)的綜合實(shí)力。張?jiān)凭辏?013）認(rèn)為現(xiàn)金流量表在反映企業(yè)某一階段，投資和籌資能力方面起著不可取代的作用，它能很好地反映企業(yè)在一定階段的現(xiàn)金使用情況?？傊?，現(xiàn)金流量表在企業(yè)管理中的應(yīng)用應(yīng)引起企業(yè)管理者的重視。于世濤（2013）認(rèn)為在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，即使企業(yè)有盈利能力但若資金周轉(zhuǎn)不暢，現(xiàn)金調(diào)度不靈，勢(shì)必將加大經(jīng)驗(yàn)風(fēng)險(xiǎn)，嚴(yán)重影響企業(yè)自身的發(fā)展甚至威脅到企業(yè)的生存。2、企業(yè)現(xiàn)金流量管理中存在的問題馮碧霞（2019）認(rèn)為現(xiàn)在企業(yè)缺乏現(xiàn)金流量管理意識(shí)，使用的現(xiàn)金流量管理辦法不科學(xué)使資金使用率下降，并且缺乏完善的現(xiàn)金流量預(yù)算管理機(jī)制，缺乏財(cái)務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃。王佳蓉（2019）認(rèn)為中小企業(yè)有關(guān)現(xiàn)金流的管理有諸多問題，一是資金量不足，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)非常激烈，使現(xiàn)金流量?jī)纛~大幅下降二是融資較為困難，單靠?jī)?nèi)部產(chǎn)生的現(xiàn)金流量過少，融資較為困難，資本市場(chǎng)發(fā)生變化必將影響企業(yè)正常發(fā)展。許威聰（2019）認(rèn)為，制造業(yè)企業(yè)中午現(xiàn)金流量管理沒有行之有效的有空措施與企業(yè)管理意識(shí)不強(qiáng)，缺乏完善的預(yù)警體系。3、現(xiàn)金流量管理在企業(yè)中的應(yīng)用韓東英（2018）認(rèn)為，銷售的費(fèi)用以及成本費(fèi)用是一直穿插在整個(gè)企業(yè)中間的，可以說平衡好這兩者的關(guān)系就可以實(shí)現(xiàn)企業(yè)上的盈利，所以透徹地研究現(xiàn)金流量管理，可以保證財(cái)務(wù)管理工作的順利開展，提高現(xiàn)金管理水平，使企業(yè)資金發(fā)揮最大的作用。劉家杞（2018）認(rèn)為，財(cái)務(wù)管理工作的實(shí)施情況，將會(huì)影響到企業(yè)的總體運(yùn)行狀況，而現(xiàn)金流量管理者說，財(cái)務(wù)管理過程中的重要組成部分，對(duì)于企業(yè)的整體經(jīng)營(yíng)，具有積極影響。周妍（2019）認(rèn)為，加強(qiáng)現(xiàn)金流量分析已經(jīng)成為企業(yè)在財(cái)務(wù)管理應(yīng)用中必須的重要數(shù)據(jù)，它可以有效地提升企業(yè)整體的管理水平，尤其是企業(yè)財(cái)務(wù)的管理能力以及對(duì)業(yè)務(wù)的了解程度，更加有效地分析數(shù)據(jù)背后的真正意義。許曉東（2018）認(rèn)為，在進(jìn)行現(xiàn)金流量定量管理時(shí)，需要從基礎(chǔ)上入手，實(shí)現(xiàn)對(duì)現(xiàn)金流量的科學(xué)把控，以此促進(jìn)企業(yè)整體效益的提高。4、現(xiàn)金流量管理的風(fēng)險(xiǎn)防范戴俊妍（2019）認(rèn)為，許多企業(yè)也開始意識(shí)到現(xiàn)金流量管理，有利于企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展，但對(duì)于其中的風(fēng)險(xiǎn)提高對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流量管理與風(fēng)險(xiǎn)防范認(rèn)識(shí)，注重資金管控工作，加強(qiáng)現(xiàn)金流量表的編制與分析工作是至關(guān)重要的。鄺淑瑜（2017）認(rèn)為，我國(guó)企業(yè)想要在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中找到一席之地，需要制定合理的現(xiàn)金流量管理措施以及風(fēng)險(xiǎn)防御措施，提升企業(yè)了風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，落實(shí)全面預(yù)算管理的方針政策。二、現(xiàn)金流量分析相關(guān)理論（一）現(xiàn)金流量的基本概念學(xué)術(shù)界對(duì)現(xiàn)金流量的定義有不同的看法。經(jīng)濟(jì)學(xué)家張俊瑞認(rèn)為：“現(xiàn)金流量通常是指企業(yè)的現(xiàn)金流出量、現(xiàn)金流入量和凈金額?，F(xiàn)金流入的主要來源是為銷售商品或提供服務(wù)而收取的金額。還包括企業(yè)為外商投資所收回的金額、處置非流動(dòng)資產(chǎn)所收回的金額，以及發(fā)行股票、公司債券和銀行貸款所賺取的現(xiàn)金。也有人認(rèn)為，“現(xiàn)金流量”是指通過貨幣收支的交易活動(dòng)，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，能夠動(dòng)態(tài)反映經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，起到保護(hù)和控制作用的貨幣收支總量?，F(xiàn)金流量，現(xiàn)金流又稱現(xiàn)金流或現(xiàn)金流，是指企業(yè)通過一定的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，主要包括經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)、融資活動(dòng)和非流動(dòng)項(xiàng)目，按現(xiàn)金流量或現(xiàn)金流量，所產(chǎn)生的現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出及其余額的總稱。一定會(huì)計(jì)期間的收款和支付系統(tǒng)。即一定時(shí)期內(nèi)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的流入和流出的金額。編制反映在現(xiàn)金流量表中的現(xiàn)金流量信息，對(duì)協(xié)調(diào)各種財(cái)務(wù)關(guān)系、組織財(cái)務(wù)活動(dòng)具有重要作用?，F(xiàn)金流管理是指以現(xiàn)金流為中心，以收益為考慮因素，以經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和融資活動(dòng)為中心的管理制度?，F(xiàn)金流量的預(yù)測(cè)與規(guī)劃、執(zhí)行與控制、信息傳遞與報(bào)告、現(xiàn)金流量的分析與評(píng)估，包括當(dāng)前或未來期間的數(shù)量與時(shí)間安排。（二）現(xiàn)金流量所用的方法現(xiàn)金流量分析具有以下幾個(gè)方面作用：第一，對(duì)獲取現(xiàn)金的能力做出評(píng)價(jià)；第二，評(píng)估償付能力；第三；評(píng)價(jià)收益質(zhì)量；第四，對(duì)投資活動(dòng)和融資活動(dòng)進(jìn)行評(píng)價(jià)?，F(xiàn)金流量分析是財(cái)務(wù)分析的重要組成部分，其出發(fā)點(diǎn)也是財(cái)務(wù)報(bào)表。前提是正確的理解財(cái)務(wù)報(bào)表。在此基礎(chǔ)上進(jìn)行的現(xiàn)金流量分析應(yīng)包括以下幾個(gè)方面。1、現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)分析現(xiàn)金流的結(jié)構(gòu)分析包括流入結(jié)構(gòu)分析、流出結(jié)構(gòu)分析和流入/流出比分析。通過結(jié)構(gòu)分析還可以預(yù)測(cè)企業(yè)未來的現(xiàn)金流量。2、流動(dòng)性分析流動(dòng)性是指資產(chǎn)迅速轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金的能力。這里的流動(dòng)性分析是指通過比較凈現(xiàn)金流入和到期債務(wù)能夠真實(shí)反映的償還債務(wù)的能力。資產(chǎn)負(fù)債表確定的流動(dòng)性比率能夠更好地反映企業(yè)的現(xiàn)金支付能力。它包括三個(gè)指標(biāo)：第一，現(xiàn)金到期債務(wù)比率與現(xiàn)金到期債務(wù)比率=凈經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流入與當(dāng)前到期債務(wù)。本期到期債務(wù)是指本期應(yīng)付的長(zhǎng)期債務(wù)和票據(jù)；二是現(xiàn)金流量與負(fù)債之比=經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金凈流量與流動(dòng)負(fù)債之比；三是現(xiàn)金負(fù)債總額與現(xiàn)金負(fù)債總額之比=經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金凈流入與負(fù)債總額之比。與同行業(yè)平均數(shù)據(jù)相比，比率越大，償債能力和償債能力越強(qiáng)。更強(qiáng)。3、獲取現(xiàn)金能力分析產(chǎn)生現(xiàn)金的能力是經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流入與投資資源的比率。投入資源可以是總銷售收入資產(chǎn)，凈營(yíng)運(yùn)資本，凈資產(chǎn)，或普通股的數(shù)量。4、收益質(zhì)量分析收入質(zhì)量分析主要集中在會(huì)計(jì)收入與凈現(xiàn)金流量的比例關(guān)系上。衡量收益質(zhì)量的財(cái)務(wù)比率是經(jīng)營(yíng)指標(biāo)。經(jīng)營(yíng)指標(biāo)=凈經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量和經(jīng)營(yíng)收入現(xiàn)金。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金，是指經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈收入與非現(xiàn)金支出之和。凈營(yíng)業(yè)收入等于凈收入減去營(yíng)業(yè)外收入。如果經(jīng)營(yíng)指標(biāo)低于1，說明收入質(zhì)量不好。質(zhì)量差的原因是部分營(yíng)業(yè)收入已經(jīng)實(shí)現(xiàn)，沒有收到現(xiàn)金。（三）現(xiàn)金管理的內(nèi)容1、現(xiàn)金流程管理現(xiàn)金流量管理是指企業(yè)對(duì)當(dāng)前或未來一定時(shí)期內(nèi)現(xiàn)金流量在時(shí)間和數(shù)量上的安排進(jìn)行的現(xiàn)金流量預(yù)測(cè)和計(jì)劃、執(zhí)行和控制、評(píng)價(jià)和反饋的分析，即從經(jīng)營(yíng)前、經(jīng)營(yíng)中和經(jīng)營(yíng)后三個(gè)方面進(jìn)行分析。預(yù)測(cè)和計(jì)劃是現(xiàn)金流的預(yù)算。這主要取決于預(yù)算部門如何協(xié)調(diào)，預(yù)算責(zé)任人的職責(zé)是否明確，以及在預(yù)算過程中現(xiàn)金過多或過少時(shí)，企業(yè)應(yīng)如何有效控制資金。在企業(yè)實(shí)際啟動(dòng)資金的過程中，現(xiàn)金流的預(yù)算是不可能與實(shí)際達(dá)到一致的，會(huì)有一部分差異的存在，在進(jìn)行分析對(duì)比差異的原因之后，相應(yīng)地作出應(yīng)有的調(diào)整，這樣才能使現(xiàn)金流達(dá)到一種相對(duì)良好的循環(huán)。最后，在考核與反饋環(huán)節(jié)，應(yīng)根據(jù)企業(yè)實(shí)際情況設(shè)計(jì)相應(yīng)的指標(biāo)來考評(píng)企業(yè)現(xiàn)金流預(yù)算的執(zhí)行狀況，也可將執(zhí)行狀況的好壞來對(duì)各個(gè)資金使用部門進(jìn)行考核。此外，現(xiàn)金流流程與內(nèi)部控制制度之間有著緊密的聯(lián)系。同時(shí)，現(xiàn)金流規(guī)劃與現(xiàn)金流控制之間存在著不可分割的聯(lián)系。因此，企業(yè)的現(xiàn)金流流程管理具體可以細(xì)化到企業(yè)的現(xiàn)金流規(guī)劃、控制以及內(nèi)部現(xiàn)金控制制度。2、現(xiàn)金流量管理現(xiàn)金流量包括現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出和現(xiàn)金流凈額。現(xiàn)金流入是現(xiàn)金收入，現(xiàn)金流出是現(xiàn)金支付。現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出之間的差額稱為凈現(xiàn)金流量。在對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流結(jié)構(gòu)分析時(shí)，要考慮到企業(yè)的現(xiàn)金流入和流出總量中，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和融資活動(dòng)這三種活動(dòng)又分別占多大的比重。通過對(duì)現(xiàn)金流結(jié)構(gòu)的分析，可以看出企業(yè)在現(xiàn)金流入和流出在這三種活動(dòng)的分布情況和所占比率，從而來判斷企業(yè)的戰(zhàn)略布局和戰(zhàn)術(shù)選擇，當(dāng)然最重要的是檢驗(yàn)現(xiàn)金流是否安全和穩(wěn)定。在對(duì)現(xiàn)金流的流量進(jìn)行分析時(shí)，最好是橫向分析和縱向分析相結(jié)合。在進(jìn)行橫向比較時(shí)，選同行經(jīng)營(yíng)較好的企業(yè)進(jìn)行對(duì)比分析，發(fā)現(xiàn)存在的問題及差距的原因；在縱向比較中，選取企業(yè)至少三年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，找出變化趨勢(shì)和原因。績(jī)效好的地方企業(yè)需要繼續(xù)保持和提高，績(jī)效差的地方企業(yè)需要盡快調(diào)整和提高，使企業(yè)的現(xiàn)金流得到合理有效的管理。3、現(xiàn)金流速管理現(xiàn)金流量是指從流出到完成整個(gè)現(xiàn)金周期，企業(yè)資本回流到企業(yè)的速度。現(xiàn)金流速度越快，企業(yè)的活力就越旺盛。加快現(xiàn)金流的周轉(zhuǎn)速度能夠有效地防范現(xiàn)金流斷流?，F(xiàn)金流流速可以用基于要素的現(xiàn)金周期來衡量，現(xiàn)金周期主要包括存貨周轉(zhuǎn)期、應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期和。不同行業(yè)交易循環(huán)和現(xiàn)金循環(huán)特點(diǎn)各有不同。隨著交易循環(huán)各個(gè)項(xiàng)目的周轉(zhuǎn)時(shí)間不同，現(xiàn)金循環(huán)流程也會(huì)隨之發(fā)生變化。4、現(xiàn)金風(fēng)險(xiǎn)管理風(fēng)險(xiǎn)指的是由于外部環(huán)境的不斷變化以及決策過程、決策結(jié)果的不確定性，使得行為結(jié)果與公司所預(yù)期的結(jié)果不匹配的可能性?，F(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)是指由于存在難以控制的因素使得企業(yè)未來的現(xiàn)金收支不匹配，從而給企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過程中帶來危害的可能性。無論哪個(gè)方面存在現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)問題都會(huì)對(duì)企業(yè)造成重大的傷害，輕則損傷企業(yè)的信用，重則導(dǎo)致財(cái)務(wù)上的危機(jī)。因此，有必要加強(qiáng)企業(yè)對(duì)現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)的管理。（四）現(xiàn)金在財(cái)務(wù)管理中的運(yùn)用1、現(xiàn)金在企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的運(yùn)用企業(yè)現(xiàn)金安全是企業(yè)合理使用現(xiàn)金、實(shí)現(xiàn)企業(yè)利潤(rùn)的前提。然而，現(xiàn)金流貫穿于整個(gè)業(yè)務(wù)活動(dòng)。這是一個(gè)循環(huán)的過程。這就要求企業(yè)學(xué)會(huì)運(yùn)用現(xiàn)金流量表來控制和分析企業(yè)的現(xiàn)金流狀況。。倘若將現(xiàn)金流細(xì)分，大體可以分成以下三個(gè)部分：經(jīng)營(yíng)運(yùn)營(yíng)過程中產(chǎn)生的現(xiàn)金流、風(fēng)險(xiǎn)投資投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流、眾籌活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流。2、企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)與現(xiàn)金的關(guān)系企業(yè)供銷環(huán)節(jié)是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的主要環(huán)節(jié)，也是企業(yè)現(xiàn)金流動(dòng)的主要環(huán)節(jié)。負(fù)責(zé)現(xiàn)金，大部分業(yè)務(wù)活動(dòng)由業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)。因此，有必要對(duì)公司的現(xiàn)金或流通現(xiàn)金進(jìn)行分析，隨時(shí)掌握現(xiàn)金使用情況，保證現(xiàn)金流動(dòng)性。主要包括營(yíng)業(yè)收入的預(yù)算以及營(yíng)業(yè)費(fèi)用的預(yù)算。其中，營(yíng)業(yè)收入的預(yù)算指的是企業(yè)銷售產(chǎn)品、服務(wù)和租賃現(xiàn)金等現(xiàn)金收入的預(yù)算。年度經(jīng)營(yíng)收入預(yù)算反映企業(yè)年度可收回現(xiàn)金到賬情況。月營(yíng)業(yè)收入是反映現(xiàn)金流入的大致時(shí)間，為企業(yè)使用現(xiàn)金和作出現(xiàn)金決策提供了保障。經(jīng)營(yíng)費(fèi)用預(yù)算是指企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和支出的全部現(xiàn)金預(yù)算。三、以A公司為例的現(xiàn)金流量分析運(yùn)用（一）A公司簡(jiǎn)介公司前身是1984年成立的遼源茶葉經(jīng)銷公司，是一家集體所有制企業(yè)。1986年12月。公司經(jīng)營(yíng)范圍包括房地產(chǎn)開發(fā)、建材、藥品生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，以及國(guó)家允許的進(jìn)出口業(yè)務(wù)。表3.1A公司2018年資產(chǎn)負(fù)債表單位：萬(wàn)元資產(chǎn)年初數(shù)期末數(shù)年初數(shù)期末數(shù)流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債貨幣資金1,284.65965.34短期借款3,040.002,700.00應(yīng)收票據(jù)應(yīng)付賬款512.23515.25應(yīng)收賬款618.09646.92預(yù)收賬款減：壞賬準(zhǔn)備其他應(yīng)付款413.47245.50應(yīng)收賬款凈額618.09646.92應(yīng)付工資預(yù)付賬款222.9036.90應(yīng)付福利費(fèi)其他應(yīng)收款388.37388.37未交稅金122.14145.37存貨4,242.704,946.52未付利潤(rùn)流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)6,756.716,984.05流動(dòng)負(fù)債合計(jì)4,087.843,606.11長(zhǎng)期投資：長(zhǎng)期投資1,000.001,000.00負(fù)債合計(jì):4,087.843,606.11固定投資：所有者權(quán)益：固定資產(chǎn)原價(jià)6,696.656,696.65實(shí)收資本1,138.001,138.00減：累計(jì)折舊635.11667.92資本公積96.7496.74固定資產(chǎn)凈值6,061.546,028.72盈余公積固定資產(chǎn)合計(jì)6,061.546,028.72未分配利潤(rùn)8,743.279,419.52無形及遞延資產(chǎn)：所有者權(quán)益合計(jì)9,978.0110,654.25無形資產(chǎn)247.60247.60無形及遞延資產(chǎn)合計(jì)247.60247.60資產(chǎn)總計(jì)14,065.8414,260.37負(fù)債及所有者權(quán)益總計(jì)14,065.8414,260.37表3.2A公司2018年利潤(rùn)表單位：萬(wàn)元項(xiàng)目本月數(shù)本年累計(jì)數(shù)一、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入1,195.775,192.58減：主營(yíng)業(yè)務(wù)成本897.013,785.55營(yíng)業(yè)費(fèi)用36.39193.55主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加2.3916.82二、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)259.981,196.65管理費(fèi)用16.63145.75財(cái)務(wù)費(fèi)用28.34156.24三、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)（虧損以“-”表示）215.01894.66四、利潤(rùn)總額（虧損以“-”表示）215.01901.66減：所得稅53.75225.42六、凈利潤(rùn)（虧損以“-”表示）161.25676.25表3.3A公司2018年現(xiàn)金流量表單位：萬(wàn)元項(xiàng)目5月份金額4月份金額一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金：1,023.55877.05現(xiàn)金流入小計(jì)1,023.55877.05購(gòu)買商品接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金846.35750.53支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金7.266.33支付的各項(xiàng)稅費(fèi)13.461.13支付的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金現(xiàn)金流出小計(jì)867.07757.98經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~156.48119.07三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：支付的其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金328.09現(xiàn)金流出小計(jì)328.09籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~-328.09五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額-171.61119.07（二）A公司的財(cái)務(wù)能力分析1、償債能力資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額*100%=3606.11/14260.37*100%=25%這一比例反映在總資產(chǎn)的10.25美元是通過借款融資的。從債權(quán)人的角度來看，負(fù)債率越低，企業(yè)的償債能力越強(qiáng)，還款風(fēng)險(xiǎn)越小。但是從股東的角度來看，當(dāng)總資本利潤(rùn)率高于貸款利率時(shí)，這個(gè)比率越大越好，因?yàn)楣蓶|的利潤(rùn)會(huì)增加。從財(cái)務(wù)管理的角度看，企業(yè)在進(jìn)行借款決策時(shí)，應(yīng)當(dāng)對(duì)借款情況進(jìn)行審查，充分考慮借款情況。隨著收入的增加，風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)增加。必須權(quán)衡得失，做出正確的分析和決策。產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/所有者權(quán)益總額*100%=3606.11/10654.25*100%=34%一般來說，產(chǎn)權(quán)比例可以反映股東是否持有過多的股權(quán)，反映企業(yè)從另一方借款經(jīng)營(yíng)的程度。這個(gè)比率是34%。由此可見，每元所有者權(quán)益中有0.34元用于償還債務(wù)。說明A公司長(zhǎng)期償債能力強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)較小。流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債=6984.05/3606.11=1.94一般來說，比率越高，流動(dòng)資產(chǎn)償還流動(dòng)負(fù)債的能力越強(qiáng)，反之亦然。A公司的流動(dòng)性比率為1.94，表明每一元流動(dòng)負(fù)債可以用1.94元流動(dòng)資產(chǎn)償還，企業(yè)的短期償債能力較強(qiáng)。應(yīng)該注意的是，比率越高越好。由于流動(dòng)性比率過高，表明企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)相對(duì)于流動(dòng)負(fù)債的比重過大。可能是應(yīng)收賬款未及時(shí)轉(zhuǎn)庫(kù)，可能是存貨積壓，也可能是庫(kù)存現(xiàn)金過多，流動(dòng)資產(chǎn)利用效率相對(duì)較低?，F(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量/流動(dòng)負(fù)債=156.48/3606.11=0.043指標(biāo)越大，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量越大，越能保證企業(yè)按時(shí)償還到期債務(wù)，但不是越大越好。指標(biāo)越大，說明流動(dòng)性利用不足，企業(yè)盈利能力較弱。A公司現(xiàn)金負(fù)債率較低，為0.043，說明企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量不足以償還流動(dòng)負(fù)債。結(jié)合流動(dòng)比率分析，可能是應(yīng)收賬款在流動(dòng)資產(chǎn)中所占比例過大，現(xiàn)金沒有及時(shí)收回，導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量不能滿足短期負(fù)債的需要。因此，A公司應(yīng)重視應(yīng)收賬款的管理。2、盈利能力銷售現(xiàn)金比率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入=156.48/1195.77=0.13該比率表示銷售收入每元凈現(xiàn)金流量為0.13元。比率越大，收益質(zhì)量越好，資本利用效果越好。經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量與凈利潤(rùn)比率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量/凈利潤(rùn)=156.48/161.25=0.97該比率顯示凈利潤(rùn)為1美元，其中0.97美元為凈現(xiàn)金流。一般來說，比率越高，收益質(zhì)量越高。如果凈利潤(rùn)很高，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量很低，說明本期凈利潤(rùn)中存在未實(shí)現(xiàn)的現(xiàn)金流入，企業(yè)凈收益質(zhì)量很差。即使盈利，也可能出現(xiàn)現(xiàn)金短缺，嚴(yán)重時(shí)會(huì)導(dǎo)致破產(chǎn)。全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量/資產(chǎn)總額=156.48/14260.37=0.01比率越大，資產(chǎn)利用效果越好，資產(chǎn)利用產(chǎn)生的現(xiàn)金流入越多。A公司總資產(chǎn)回收率為0.01。由此可見，A公司每元資產(chǎn)可收回經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量0.01元。結(jié)果表明，A公司的資產(chǎn)利用效率較低，應(yīng)引起管理者的重視。提高資產(chǎn)利用效率和企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益。（三）A公司的現(xiàn)金流結(jié)構(gòu)分析1、現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析表3.4現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)表單位：萬(wàn)元項(xiàng)目5月份金額4月份金額一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金1023.55877.05二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量00三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量00從表3.5可以看出，A公司4、5月份的現(xiàn)金流入均為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生，投資活動(dòng)和融資活動(dòng)未產(chǎn)生現(xiàn)金流入，均為銷售商品和提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金。因此，公司經(jīng)營(yíng)狀況良好，出售的商品能夠及時(shí)收回現(xiàn)金，保證企業(yè)資金的流動(dòng)性。2、現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析表3.5現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)表項(xiàng)目5月份金額（萬(wàn)元）4月份金額（萬(wàn)元）一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流出量867.07757.98購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金846.35750.53支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金7.266.33支付的各項(xiàng)稅費(fèi)13.461.13二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流出量00三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流出量328.090支付的其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金328.090由上表可見，5月份經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量為86707萬(wàn)元，投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量為0元，融資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量為3280.09萬(wàn)元。因此，企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)比為867.07/（867.07+328.09）*100%=72.55%。投資活動(dòng)不存在現(xiàn)金經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)比為1。-72.55%=27.45%。通過這個(gè)比例，我們可以看出企業(yè)沒有發(fā)生任何投資支出。籌資活動(dòng)現(xiàn)金支出總額為“支付其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金”32809萬(wàn)元。由于企業(yè)在2016年5月實(shí)施了收購(gòu)自有股票的規(guī)定，因此支付了更多的現(xiàn)金。（四）現(xiàn)金流量戰(zhàn)略分析1、項(xiàng)目發(fā)展戰(zhàn)略。A公司釆取穩(wěn)健的項(xiàng)目發(fā)展戰(zhàn)略，在拓展新項(xiàng)目方面非常嚴(yán)格，堅(jiān)決貫徹“寧可錯(cuò)過，絕不拿錯(cuò)”的方針，關(guān)擇機(jī)將現(xiàn)金流用于獲取可滿足未來持續(xù)經(jīng)營(yíng)需要的材料資源?；仡橝公司近幾年的發(fā)展，面對(duì)宏觀政策的日益收緊、行業(yè)走向的高度不確定以及競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)的新挑戰(zhàn)，公司始終保持充分的謹(jǐn)慎，在土地供應(yīng)力度加大，公司亦積極把握機(jī)會(huì)，在堅(jiān)持嚴(yán)格投資標(biāo)準(zhǔn)的前提下，將資金用于獲得了一批可滿足未來發(fā)展需要的項(xiàng)目資源；在土地供應(yīng)力度減小時(shí)，發(fā)揮“戰(zhàn)略縱深”優(yōu)勢(shì)，綜合運(yùn)用各種渠道，以合理的價(jià)格獲取優(yōu)質(zhì)的土地資源；同時(shí)，合理減少土地儲(chǔ)備，重視合作，以減少開發(fā)投資所帶來的現(xiàn)金流壓力。2、經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略。公司深化工業(yè)化技術(shù)和綠色建筑技術(shù)的應(yīng)用，保持對(duì)市場(chǎng)成交變化的持續(xù)跟蹤，將現(xiàn)金流投向普通建材的營(yíng)銷和設(shè)計(jì)兩大領(lǐng)域。營(yíng)銷方面，加強(qiáng)對(duì)客戶實(shí)際需求的分析研究，做對(duì)產(chǎn)品；設(shè)計(jì)方面，不斷從產(chǎn)品面積、功能等角度，優(yōu)化新開工結(jié)構(gòu)，做好產(chǎn)品。同時(shí)，結(jié)合城市發(fā)展和居住需求的變化趨勢(shì)，逐漸加強(qiáng)對(duì)符合城市發(fā)展方向、能夠與住宅相配套的其他物業(yè)類型的探索，進(jìn)一步強(qiáng)化自身的綜合開發(fā)能力，為業(yè)務(wù)發(fā)展拓展新的空間。3、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。基于目前建材行業(yè)資金環(huán)境不容樂觀的現(xiàn)狀，公司堅(jiān)持實(shí)施“現(xiàn)金為王”的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，即以現(xiàn)金流為核心，全面規(guī)劃企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，進(jìn)而設(shè)計(jì)出公司總體戰(zhàn)略，以確保經(jīng)營(yíng)的安全性和穩(wěn)健性。A公司的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略決策本質(zhì)上是對(duì)“目標(biāo)”與“資源能力”的平衡分析與把握，A公司將投資、融資和分配決策都緊緊圍繞現(xiàn)金流這一核心指標(biāo)，以企業(yè)合理的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量和自由現(xiàn)金流水平設(shè)計(jì)各類戰(zhàn)略，以現(xiàn)金流安全、量入為出為戰(zhàn)略決策依據(jù)和預(yù)警線，確保企業(yè)整體的穩(wěn)健和健康。四、公司現(xiàn)金管理分析存在的問題及原因（一）存在的問題1、現(xiàn)金流量的分布不均勻根據(jù)現(xiàn)金流計(jì)量的對(duì)象及其所涵蓋的內(nèi)容的不同，A公司現(xiàn)金流可以劃分為項(xiàng)目現(xiàn)金流和企業(yè)現(xiàn)金流。建材企業(yè)現(xiàn)金流是以原材料為考察對(duì)象，由若干個(gè)項(xiàng)目現(xiàn)金流組成，在一定會(huì)計(jì)期間內(nèi)通過經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)發(fā)生的現(xiàn)金流出和現(xiàn)金流入的變化，是建材企業(yè)會(huì)計(jì)意義上的現(xiàn)金流。新項(xiàng)目現(xiàn)金流是指開發(fā)項(xiàng)目從立項(xiàng)到完成的整個(gè)壽命周期的現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出，新項(xiàng)目現(xiàn)金流的最大特征是以新產(chǎn)品獨(dú)立的開發(fā)項(xiàng)目為考察對(duì)象分析項(xiàng)目現(xiàn)金流，其主要目的是為了滿足企業(yè)投資決策的需要，因此，分析新項(xiàng)目現(xiàn)金流的實(shí)質(zhì)是分析項(xiàng)目投資決策意義上的現(xiàn)金流。通常，一般企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中，采購(gòu)原材料、制造完工產(chǎn)品的現(xiàn)金流出直至銷售商品的現(xiàn)金流入的周期較短，且其企業(yè)現(xiàn)金流分布比較均勾且無較大的波動(dòng)幅度，而企業(yè)的現(xiàn)金循環(huán)的特征卻恰恰相反，周期長(zhǎng)且現(xiàn)金流分布不均。通過上一章對(duì)A公司近三年的現(xiàn)金流量現(xiàn)狀進(jìn)行分析，可以看出建材企業(yè)的現(xiàn)金流具有分布不均的特點(diǎn)，進(jìn)一步分析可以得出，該特點(diǎn)的形成主要是由于建材項(xiàng)目現(xiàn)金流分布不均所造成。2、經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量供給不足有相當(dāng)一部分的企業(yè)的經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流為負(fù)，部分企業(yè)現(xiàn)金流即使為正也不能到期支付債務(wù)利息，內(nèi)部創(chuàng)造現(xiàn)金流的能力不足是建材行業(yè)的一個(gè)普遍現(xiàn)象。通過對(duì)A公司的現(xiàn)金流量現(xiàn)狀進(jìn)行分析，發(fā)現(xiàn)公司十分重視現(xiàn)金流正負(fù)交替頻率，取得了近幾年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)余流量?jī)纛~近幾年持續(xù)為正的成果，這對(duì)于目前的建材企業(yè)，具有非常大的參考意義。但是，在計(jì)算公司的歷史數(shù)據(jù)會(huì)發(fā)現(xiàn)，A公司近幾年年累計(jì)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流凈額為81.34億元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足以應(yīng)付累計(jì)219.37億元的投資凈現(xiàn)金流出，必須依靠籌資活動(dòng)。在這些年中，A公司通過籌資活動(dòng)凈現(xiàn)金流入的資金高達(dá)543.16億元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于投資現(xiàn)金凈流出219.37億元。A公司自身造血能力不足，融資主要依靠外部輸血，否則不能覆蓋其資金缺口。3、項(xiàng)目現(xiàn)金流占用時(shí)間過長(zhǎng)通過上文中A公司要素模式下現(xiàn)金周轉(zhuǎn)分析的數(shù)據(jù)，可以看出A公司的現(xiàn)金占用期符合行業(yè)開發(fā)周期長(zhǎng)、資金周轉(zhuǎn)速度慢的共性，由于其龐大的經(jīng)營(yíng)規(guī)模，A公司現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期較之同行業(yè)更長(zhǎng)，尤其是以存貨和預(yù)收賬款為代表的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期，存貨的周轉(zhuǎn)期在3-4月之間，預(yù)收賬款的周轉(zhuǎn)期在1-2月之間。而新項(xiàng)目現(xiàn)金流的周轉(zhuǎn)方面，從項(xiàng)目期初的資金投入到建材設(shè)備建成開始收回投資直至盈利，也需要一段時(shí)間。（二）原因分析1、缺乏完善的預(yù)算管理流程A公司雖然有自己的一套資金管理體系，但將所有的資金管理問題都交給財(cái)務(wù)中心而缺少一個(gè)專門的資金管理部門。在實(shí)際工作中，如果企業(yè)將日?，F(xiàn)金管理和現(xiàn)金預(yù)算管理編制等所有的工作都交給財(cái)務(wù)中心，或者主要由財(cái)務(wù)部與成部來進(jìn)行管理。單憑個(gè)別部門獲取的數(shù)據(jù)在全面性、系統(tǒng)性、信息化方面都存在問題，從全局角度把握預(yù)測(cè)、預(yù)算數(shù)據(jù)有一定難度，不能實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金流管理和資金預(yù)算編制的目標(biāo)，也無法實(shí)現(xiàn)資金計(jì)劃的評(píng)價(jià)和監(jiān)督，從而影響整個(gè)現(xiàn)金流管理的過程。A公司在現(xiàn)金流的集中管理中存在其他一些問題，在日?，F(xiàn)金管理中雖然各事業(yè)部按要求上繳資金，但是一般情況下，事業(yè)部會(huì)根據(jù)自身情況預(yù)留一部分周轉(zhuǎn)資金，當(dāng)事業(yè)部遇到大額現(xiàn)金支出時(shí)，還會(huì)另外會(huì)向公司總部申請(qǐng)下?lián)苜Y金，這樣眾多事業(yè)部在資金上繳或申請(qǐng)下?lián)艿倪^程中，就會(huì)必然沉淀了一部分的資金，從而增加了公司的資金成本，也增加了A公司資金流管理上的難度。企業(yè)在日常經(jīng)營(yíng)過程中，應(yīng)當(dāng)把現(xiàn)金流的長(zhǎng)期規(guī)劃、常規(guī)預(yù)算和動(dòng)態(tài)調(diào)整等作為公司的例行公事，所有業(yè)務(wù)管理活動(dòng)均應(yīng)關(guān)注到現(xiàn)金流預(yù)算，與此同時(shí)，建立科學(xué)合理的預(yù)算管理系統(tǒng)，這樣才能保障現(xiàn)金流量預(yù)算管理良好有序地進(jìn)行。當(dāng)發(fā)現(xiàn)現(xiàn)金流量的盈余和不足時(shí)，也能夠及時(shí)制定有效的方案措施。2、現(xiàn)金流運(yùn)營(yíng)管理能力弱A公司的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流的“造血”功能不強(qiáng)大和現(xiàn)金流的結(jié)構(gòu)不是很合理都能表明公司的現(xiàn)金流運(yùn)營(yíng)能力弱而且運(yùn)營(yíng)意識(shí)淡薄，缺乏利用現(xiàn)金流管理平臺(tái)來綜合管理和決策的能力。公司現(xiàn)金流管理無論是在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)還是籌資活動(dòng)中沒有很好平衡三者之間的關(guān)系，致使公司運(yùn)營(yíng)管理沒有得到很好地施展。也就是說，公司沒有綜合考慮到利用現(xiàn)金流管理規(guī)劃來合理調(diào)控項(xiàng)目開發(fā)、銷售計(jì)劃進(jìn)度和進(jìn)行投、融資決策。與此同時(shí)，隨著A公司經(jīng)營(yíng)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，土地儲(chǔ)備和總投資額急劇增長(zhǎng)，資金輸出驟然加大，而如果沒有大量地經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金輸入，而需要依賴于外部融資支撐，那么一旦資本市場(chǎng)不景氣，企業(yè)的資金鏈將受到很大波動(dòng)，甚至有斷裂的危機(jī)。這就需要企業(yè)現(xiàn)金流運(yùn)營(yíng)能力進(jìn)行現(xiàn)金流內(nèi)部機(jī)構(gòu)的平衡。因此，企業(yè)應(yīng)考慮現(xiàn)金流的經(jīng)營(yíng)和管理能力，以實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金流健康有序地循環(huán)。3、缺乏現(xiàn)金管理意識(shí)A公司在購(gòu)買設(shè)備時(shí)，在現(xiàn)今充足時(shí)立即購(gòu)買，不充足選擇租借，體現(xiàn)出了現(xiàn)金管理意識(shí)的匱乏?，F(xiàn)金管理問題的根源在于知識(shí)的偏差或誤解。公司現(xiàn)金管理存在兩種錯(cuò)誤：一是現(xiàn)金管理只是計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)物，不符合現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展趨勢(shì)和趨勢(shì)。而新一代的中小型企業(yè)大多都有一種對(duì)現(xiàn)金使用的錯(cuò)誤偏執(zhí)心理，這些企業(yè)總是認(rèn)為“錢是我的，我擁有自由支配的權(quán)力”而不明白為什么銀行要嚴(yán)格管理現(xiàn)金支付業(yè)務(wù)；二是現(xiàn)金結(jié)算的范圍的擴(kuò)大和現(xiàn)金轉(zhuǎn)移量的增加只是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的突出表現(xiàn)和客觀條件需要，并不不存在管理問題。正是由于這些錯(cuò)誤認(rèn)知偏差導(dǎo)致了一系列企業(yè)對(duì)銀行現(xiàn)金管理工作產(chǎn)生了松懈、忽視、怠慢甚至排斥的心理，這也使得許多企業(yè)與現(xiàn)金管理系統(tǒng)的原有系統(tǒng)陷入了癱瘓，沒有現(xiàn)金管理系統(tǒng)的企業(yè)沒有建立相關(guān)的系統(tǒng)。五、改善A公司現(xiàn)金流量分析的建議（一）從源頭把控現(xiàn)金流量管理，充分平衡現(xiàn)金流量1、實(shí)現(xiàn)快速穩(wěn)定的項(xiàng)目現(xiàn)金流循環(huán)A公司的商品進(jìn)行流通時(shí)，流動(dòng)資金的周轉(zhuǎn)時(shí)間十分重要，它直接影響資金全部循環(huán)過程。流動(dòng)資金的周轉(zhuǎn)時(shí)間主要取決于現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)，即貨幣資金和商品資金在商品流通過程中變更的長(zhǎng)短。A公司的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)效率較低，仍需加強(qiáng)項(xiàng)目開發(fā)的管理，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)過高是A現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)較高的主要原因；因此，改變現(xiàn)金周轉(zhuǎn)情況的重點(diǎn)應(yīng)該從存貨周轉(zhuǎn)入手，減少存貨過度占用現(xiàn)金流，改變周轉(zhuǎn)速度，讓流動(dòng)資金真正“滾動(dòng)”起來作為A公司運(yùn)營(yíng)戰(zhàn)略的著眼點(diǎn)。A公司改善存貨周轉(zhuǎn)具體可以采取以下的原則：一是縮短建造和交付時(shí)間，合理安排用料及待攤費(fèi)用用量，盡可能減少物料用品、家具用具、攤費(fèi)用等非商品資金的占用等；二是減少采購(gòu)過程和銷售過程中的結(jié)算環(huán)節(jié)，縮短結(jié)算過程，以減少在途中流動(dòng)資產(chǎn)的積壓；三是縮短建材待售時(shí)間，加快資金回籠，加強(qiáng)市場(chǎng)反饋功能，掌握產(chǎn)品出售的最優(yōu)方式，制定最優(yōu)產(chǎn)品流通計(jì)劃，及時(shí)按社會(huì)需要的數(shù)量和質(zhì)量組織產(chǎn)品建設(shè)和出售；四是建立以月為單位的現(xiàn)金流考核方案。2、追求項(xiàng)目現(xiàn)金流的戰(zhàn)略性平衡分布A公司運(yùn)作單一項(xiàng)目現(xiàn)金流的特點(diǎn)是項(xiàng)目前期投資支出數(shù)額巨大，而投資回報(bào)主要出現(xiàn)在項(xiàng)目中后期，這樣的大起大落不均勻的現(xiàn)金流特點(diǎn)給A公司這樣動(dòng)輒同時(shí)運(yùn)營(yíng)多個(gè)項(xiàng)目的公司帶來了極大地財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。下圖是A公司運(yùn)作單一項(xiàng)目的現(xiàn)金流情況，我們可以看到在從事單一項(xiàng)目時(shí)，企業(yè)現(xiàn)金流凈額的變化是一個(gè)由負(fù)轉(zhuǎn)正的過程，且現(xiàn)金流凈額的波動(dòng)較大，一般需要2-3年的時(shí)間。圖1單一項(xiàng)目現(xiàn)金流A公司為降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)而追求現(xiàn)金流平衡的具體做法可以分為兩個(gè)方面，一方面可以同時(shí)經(jīng)營(yíng)多個(gè)投資回報(bào)期不同的建材項(xiàng)目，以使建材企業(yè)現(xiàn)金流相對(duì)穩(wěn)定；另一方面可以投資具有穩(wěn)定現(xiàn)金流回報(bào)的業(yè)務(wù)，穩(wěn)固建材企業(yè)的現(xiàn)金流鏈條。（二）合理制定現(xiàn)金流量日常管理制度1、增強(qiáng)管理人員的現(xiàn)金流管理意識(shí)現(xiàn)金流能否合理流動(dòng)最終取決于管理人員。企業(yè)要構(gòu)建科學(xué)的現(xiàn)金流量管理體系，必須讓管理者先樹立良好的現(xiàn)金流量管理意識(shí)。具體做法如下：一是加強(qiáng)培訓(xùn)。二是把現(xiàn)金流列入績(jī)效考核指標(biāo)。如果對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者考核只依靠傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)指標(biāo)，沒有現(xiàn)金流量指標(biāo)對(duì)其補(bǔ)充和修正，這樣的考核難以對(duì)經(jīng)營(yíng)者作出客觀與公正的評(píng)價(jià)。2、完善現(xiàn)金流日常管理方案企業(yè)要使現(xiàn)金流管理水平得到提升，需要制定完善的制度。完善現(xiàn)金流管理制度，具體做法如下：首先，加強(qiáng)項(xiàng)目現(xiàn)金流收入管理方面。現(xiàn)金收入涵蓋企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入和其他非經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入。銷售其開發(fā)的產(chǎn)品品所產(chǎn)生的現(xiàn)金流入是A公司的收入主要構(gòu)成部分，所以管理收入的重點(diǎn)是銷售過程中應(yīng)加快進(jìn)度使企業(yè)具有較強(qiáng)的銷售變現(xiàn)能力和做好應(yīng)收賬款催收工作兩個(gè)部分。具體做法包括：一是A公司在項(xiàng)目開發(fā)過程中，應(yīng)協(xié)調(diào)以承包方為代表的各方關(guān)系，及時(shí)溝通問題，加快工程開發(fā)進(jìn)度，制定嚴(yán)格的計(jì)劃進(jìn)度表和績(jī)效考核標(biāo)準(zhǔn)，以使產(chǎn)品盡早達(dá)到預(yù)售標(biāo)準(zhǔn)，取得預(yù)售許可證；二是采用多種付款方式促銷，減短產(chǎn)品的銷售周期，使開發(fā)資金按預(yù)期快速回籠，以消減財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；三是在產(chǎn)品銷售出去后應(yīng)采取多種措施催收應(yīng)收賬款，例如：由銷售部、財(cái)務(wù)部聯(lián)合成立應(yīng)收賬款回款小組以加速資金的回籠。其次，加強(qiáng)項(xiàng)目現(xiàn)金流支付管理方面。A公司的現(xiàn)金支付包括項(xiàng)目開發(fā)過程的現(xiàn)金流出和非項(xiàng)目開發(fā)過程中產(chǎn)生的現(xiàn)金流出。存貨成本和運(yùn)輸成本是A公司成本的大部分，因此，加強(qiáng)原材料和工程款的管理也是建材企業(yè)現(xiàn)金流管理的重要組成部分。目前，A公司在加強(qiáng)土地購(gòu)置款和工程款的管理方面已經(jīng)建立了一套完善的資金管理制度。（三）健全各環(huán)節(jié)現(xiàn)金流管理1、提高對(duì)現(xiàn)金流量指標(biāo)的重視程度A公司應(yīng)該加強(qiáng)企業(yè)的現(xiàn)金流量管理首先就應(yīng)以企業(yè)管理者為中心，樹立以財(cái)務(wù)管理為中心的企業(yè)財(cái)務(wù)管理制度，在財(cái)務(wù)管理中，應(yīng)堅(jiān)持以資金管理為中心，在這種經(jīng)營(yíng)理念下，提高企業(yè)的現(xiàn)金流量管理就是企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的基礎(chǔ)，在進(jìn)行企業(yè)財(cái)務(wù)管理中，更要加強(qiáng)企業(yè)的現(xiàn)金流量管理意識(shí)，提高企業(yè)現(xiàn)金流量管理基礎(chǔ)，從外部到內(nèi)部，做全方方面面，切實(shí)的控制好企業(yè)的現(xiàn)金流量管理，把握住各個(gè)部門的職責(zé)和生產(chǎn)環(huán)節(jié)。在進(jìn)行實(shí)踐過程中將現(xiàn)金流量的管理推進(jìn)落實(shí)到企業(yè)的各個(gè)職能部門中。2、構(gòu)建多渠道融資企業(yè)的現(xiàn)金流量管理通?？梢源蛲ǘ喾N融資渠道。對(duì)于企業(yè)的財(cái)務(wù)管理來說，應(yīng)以現(xiàn)金流量作為中心，發(fā)揮企業(yè)在內(nèi)部和外部的有價(jià)值渠道進(jìn)行合作，兼顧企業(yè)的整體收益，企業(yè)在圍繞周圍的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中可以進(jìn)行資金的籌劃、分析、管理，在一定的現(xiàn)金流量活動(dòng)期限內(nèi)做好渠道的分析和融資計(jì)劃，并形成有針對(duì)性的報(bào)告加以分析和評(píng)估。中小企業(yè)可以通過股票籌措來建立多元化的融資渠道，在企業(yè)的存續(xù)期這部分資金是不需要償還的，可以使企業(yè)的償債壓力減小;同時(shí)，也可以發(fā)行債券，向社會(huì)公眾進(jìn)行借款籌資，并按照一定的利率定期償還利息;還可以向銀行長(zhǎng)短期貸款，成本相對(duì)來說比較低，貸款金額能夠事先進(jìn)行確定，也可以緩解企業(yè)的資金壓力。（四）建立企業(yè)現(xiàn)金流量管理法規(guī)制度包括現(xiàn)金、銀行存款的流動(dòng)性強(qiáng)的企業(yè)，其他貨幣和現(xiàn)金支付，企業(yè)應(yīng)設(shè)立專門的監(jiān)督部門負(fù)責(zé)監(jiān)督公司現(xiàn)金，在現(xiàn)金管理的重難點(diǎn)，定期檢查現(xiàn)金、銀行存款付款，檢查的內(nèi)容主