金融學(xué)第1次作業(yè)和答案

千里之行，始于足下。第2頁/共2頁精品文檔推薦金融學(xué)第1次作業(yè)和答案《金融學(xué)》作業(yè)

講明：

1、依照《金融學(xué)》課程的學(xué)科特點，未設(shè)置客觀題。由于金融學(xué)與實踐聯(lián)系較

為密切，所以在部分章節(jié)后設(shè)置了開放式學(xué)習(xí)題，要求學(xué)生在課外經(jīng)過查閱相關(guān)資料，對金融的熱點咨詢題舉行分析和考慮，開放式學(xué)習(xí)題將作為考核中論述題的要緊來源，且隨著金融熱點的變化而別斷更新，也許會超出習(xí)題集的范圍。

2、所有開放式學(xué)習(xí)題屬于選做作業(yè)，其他題目屬于必做作業(yè)。

3、作業(yè)集的參考答案中部分題目以提供要點為限。部分習(xí)題的詳細答案請參見

課件。

第一章：金融學(xué)導(dǎo)論

1、為啥講金融與我們的日子息息相關(guān)，試舉幾個日子中與金融相關(guān)的例子。答：金融別僅是宏觀的金融系統(tǒng)的概念，并且也是與我們微觀的經(jīng)濟主體密切聯(lián)系著的。我們假如有資產(chǎn)需要投資，或者是需要借鈔票，這兩種基本的行為都與金融有關(guān)。舉例如下：旅游與信用卡、電子商務(wù)與e支付（淘寶網(wǎng)）；投資渠道的多樣性：股票基金國債；住房買車與按揭等。

2、金融學(xué)在國外被稱為貨幣、銀行與金融市場，這么為啥要研究貨幣？為啥要研究銀行？為啥要研究金融市場？

答：貨幣與商業(yè)周期、物價水平、通貨膨脹、利率、貨幣政策都有密切的關(guān)系。銀行作為金融體系的核心組成部分，為投資部門和儲蓄部門的資金融通提供了中介橋梁，并且銀行也是金融創(chuàng)新的源泉。金融市場在金融系統(tǒng)中的比重越來越大，

是直截了當(dāng)融資的要緊場所。金融市場改變著個人的財寶分配，妨礙著企業(yè)的行為，是資源配置的有效場所。

3、開放式學(xué)習(xí)題：我國近幾年的宏觀經(jīng)濟事情怎么？近幾年的金融總體運行事情怎么？衡量宏觀經(jīng)濟和金融運行事情普通采納哪些指標？

答：我國近幾年宏觀經(jīng)濟的總體評價是：經(jīng)濟運行平穩(wěn)，經(jīng)濟高速增長總量迅速增長，但通貨膨脹有所抬頭。金融領(lǐng)域中以M1、M2衡量的貨幣流淌性較大，實際利率有時為負，并且外匯儲備成為世界第一。衡量宏觀經(jīng)濟的指標普通有：GDP、GDP增長率、城鎮(zhèn)登記失業(yè)率、外商直截了當(dāng)投資額、CPI等。衡量金融運行的要緊指標：流淌性（M1、M2）以及增長率、城鎮(zhèn)居民儲蓄余額、金融機構(gòu)存貸款總額、人民幣匯率、外匯儲備總額、股市市值等。

第二章：貨幣、貨幣制度與信用

1、名詞解釋：M2CDNOW

M

：廣義貨幣，大致包括現(xiàn)金+活期存款+定期存款。

2

CD：可轉(zhuǎn)讓大額定期存單，是由美國花期銀行1961年制造的一項金融工具。CD是在銀行定期存款的憑據(jù)上注明存款金額、期限、利率，到期持有人提取本金和利息的一種債務(wù)憑證。

NOW：可轉(zhuǎn)讓提款通知書帳戶。一種別使用支票的支票帳戶。開立這種存款帳戶，存戶能夠隨時開出支付命令書，或直截了當(dāng)提現(xiàn)，或直截了當(dāng)向第三者支付，其存款余額可取得利息。這種帳戶是70年代美國商業(yè)銀行在利率管制條件下，為競爭存款而浮現(xiàn)的一種金融創(chuàng)新。

2、簡述貨幣的職能。

答：貨幣的職能：價值尺度、流通手段、貯藏手段、支付手段和世界貨幣。

3、啥是格雷欣法則？該法則會在啥事情下發(fā)生作用？為啥？

答：在雙本位貨幣制度的事情下，實際價值高于法定價值的“良幣”會被驅(qū)趕出流通，導(dǎo)致實際價值低于法定價值的“劣幣”充斥市場的現(xiàn)象，這算是“劣幣”驅(qū)趕“良幣”規(guī)律，又稱為“格雷欣法則”。發(fā)生的緣故是因為良幣被貯藏起來而退出流通。

4、貨幣形態(tài)的演變記憶了哪幾個時期？今后的進展方向怎么？

答：貨幣形態(tài)記憶了金屬貨幣、信用貨幣兩個重要的時期。今后電子貨幣將有也許成為貨幣的要緊形態(tài)。

5、怎么劃分貨幣的層次？別同的貨幣層次包含了哪些方面的內(nèi)容？

答：M-0:貨幣供應(yīng)量0，也叫Basemoney，最基本的貨幣供應(yīng)量。指的是公眾手中流通的貨幣。M-1:貨幣供應(yīng)量1，狹義貨幣供應(yīng)量，包括流通貨幣、銀行活期存款、支票帳戶等。

M-2:貨幣供應(yīng)量2，定義較寬些的貨幣，包括M1和銀行的定期存款，但巨額定期存款別包括在內(nèi)。

6、建立貨幣制度的要緊目的是啥？當(dāng)今世界上的貨幣制度是由哪些要素構(gòu)成的？

答：建立貨幣制度的目的是保證貨幣和貨幣流通的穩(wěn)定，使之可以正常地發(fā)揮各種職能，為進展商品經(jīng)濟提供有利的客觀條件。貨幣制度要緊包括：規(guī)定貨幣材料、規(guī)定貨幣單位、規(guī)定流通中貨幣的種類、規(guī)定貨幣法定支付償還能力、規(guī)定貨幣鑄造發(fā)行的流通程序、貨幣發(fā)行預(yù)備制度等。

7、簡述布雷頓森林體系的內(nèi)容？

答：布雷頓森林貨幣體系是指戰(zhàn)后以美元為中心的國際貨幣體系。國際貨幣體系

是指各國對貨幣的兌換、國際收支的調(diào)節(jié)、國際儲備資產(chǎn)的構(gòu)成等咨詢題共同做出的安排所確定的規(guī)則、采取的措施及相應(yīng)的組織機構(gòu)形式的總和。30年代世界經(jīng)濟危機和二次大戰(zhàn)后，各國的經(jīng)濟政治實力發(fā)生了重大變化，美國登上了資本主義世界盟主地位，美元的國際地位因其國際黃金儲備的巨大實力而空前穩(wěn)固。這就使建立一具以美元為支柱的有利于美國對外經(jīng)濟擴張的國際貨幣體系成為也許。布雷頓森林體系以黃金為基礎(chǔ)，以美元作為最要緊的國際儲備貨幣。美元直截了當(dāng)與黃金掛鉤，各國貨幣則與美元掛鉤，并可按35美元一盎司的官價向美國兌換黃金。在布雷頓森林體系下，美元能夠兌換黃金和各國實行可調(diào)節(jié)的釘住匯率制，是構(gòu)成這一貨幣體系的兩大支柱，國際貨幣基金組織則是維持這一體系正常運轉(zhuǎn)的中心機構(gòu)，它有監(jiān)督國際匯率、提供國際信貸、協(xié)調(diào)國際貨幣關(guān)系三大職能。

8、為啥講在現(xiàn)代經(jīng)濟日子中，信用聯(lián)系無所別在？

答：現(xiàn)代經(jīng)濟關(guān)系的方方面面都打著債權(quán)債務(wù)的信用關(guān)系的烙印。關(guān)于市場經(jīng)濟來講，資金融通背后的實質(zhì)算是信用關(guān)系。政府往往經(jīng)過發(fā)行政府債券向公眾借鈔票，事實上質(zhì)是國家信用的使用。而銀行、企業(yè)和個人則對應(yīng)著銀行信用、商業(yè)信用和個人信用。所以，信用聯(lián)系無所別在。

9、試比較商業(yè)信用與銀行信用的特點？兩者之間有何聯(lián)系？

答：商業(yè)信用是指企業(yè)之間提供的與商品交易相聯(lián)系的一種信用形式，如賒銷、分期付款等。其特點：1）是企業(yè)之間提供的信用；2）商業(yè)信用的發(fā)生必須伴隨買賣行為；銀行信用是銀行以貨幣形態(tài)提供給企業(yè)的信用。其特點為：1）銀行信用的債權(quán)人是銀行或其他金融機構(gòu)，債務(wù)人則是企業(yè)。2）銀行信用在規(guī)模、方向和時刻上都大大超過了商業(yè)信用，并別必定伴隨著商品買賣行為。兩者的關(guān)

系：1）商業(yè)信用先于銀行信用浮現(xiàn)，是銀行信用的基礎(chǔ)；2）兩者各有其發(fā)揮作用的范圍，不會徹底替代；3）在市場經(jīng)濟條件下，商業(yè)信用的進展日益依靠于銀行信用，并在銀行信用的促進下得到更好地完善。如票據(jù)的貼現(xiàn)。

第三章：投資決融資決策與利率

1、名詞解釋：實際利率LIBOR優(yōu)惠利率外源融資企業(yè)優(yōu)序融資理論財務(wù)杠桿資產(chǎn)證券化

實際利率：反映出真實的市場利率，是由名義利率減去通貨膨脹率得到。LIBOR：倫敦同業(yè)拆借市場利率，是權(quán)威的短期利率，也是浮動利率條件下利率變動的依據(jù)。

優(yōu)惠利率：國家為了扶持某些產(chǎn)業(yè)的進展對相關(guān)企業(yè)提供的優(yōu)惠利率，低于市場利率的部分普通由政府貼息。

外源融資：外源融資是指企業(yè)經(jīng)過一定方式向企業(yè)之外的其它經(jīng)濟主體籌集資金。外源融資分方式包括：銀行貸款、發(fā)行股票、企業(yè)債券等，此外，企業(yè)之間的商業(yè)信用、融資租賃在一定意義上講也屬于外源融資的范圍。企業(yè)優(yōu)序融資理論：優(yōu)序融資理論放寬ＭＭ理論徹底信息的假定，以別對稱信息理論為基礎(chǔ)，并思考交易成本的存在，以為權(quán)益融資會傳遞企業(yè)經(jīng)營的負面信息，而且外部融資要多支付各種成本，因而企業(yè)融資普通會遵循內(nèi)源融資、債務(wù)融資、權(quán)益融資如此的先后順序。

財務(wù)杠桿：將財務(wù)杠桿定義為“企業(yè)在制定資本結(jié)構(gòu)決策時對債務(wù)籌資的利用“。因而財務(wù)杠桿又可稱為融資杠桿、資本杠桿或者負債經(jīng)營。這種定義強調(diào)財務(wù)杠桿是對負債的一種利用。

資產(chǎn)證券化：是指將缺乏流淌性的資產(chǎn)，轉(zhuǎn)換為在金融市場上能夠自由買賣

的證券的行為，使其具有流淌性。

2、啥是市場形成的基準利率？它起啥作用？

答：基準利率是指在多種利率并存的條件下起決定作用的利率。即基準利率變動，其他利率也相應(yīng)變動。經(jīng)過考察基準利率的變化能夠得出整個利率體系變化的趨勢。在我國，基準利率為央行對商業(yè)銀行的貸款利率，在國外，美國國債利率、LIBOR都也許成為基準利率。

3、本金為1000元，年利率為10%，期限為3年。請分不按照單利計算和按照復(fù)利計算3年后本息和。

答：單利：1300元，復(fù)利：1000*1.1*1.1*1.1=1331元。

4、關(guān)于某項目來講，有下列兩組投資方案。若當(dāng)前市場上資金的平均收益率為15%，請用現(xiàn)值法評估兩種投資方案。

答：將兩個方案折成現(xiàn)值舉行計算。方案A的現(xiàn)值901萬；方案B的現(xiàn)值734萬。挑選B方案。

5、啥是負利率？在負利率條件下會浮現(xiàn)啥事情？怎么應(yīng)對？

答：盡管名義利率為正，但假如通貨膨脹率超過了名義利率，這么使得實際利率為負。這就意味著人們把鈔票存在銀行的投資方式會使得實際購買力越來越小。應(yīng)該拓寬投資渠道，舉行收益率高于通貨膨脹率的投資。

6、啥是直截了當(dāng)融資？啥是間接融資？怎么克服直截了當(dāng)融資和間接融資中的信息別對稱咨詢題？

答：直截了當(dāng)融資是“間接融資”的對稱。沒有金融機構(gòu)作為中介的融通資金的方式。

間接融資是指擁有臨時閑置貨幣資金的單位經(jīng)過存款的形式，或者購買銀行、信托、保險等金融機構(gòu)發(fā)行的有價證券，將其臨時閑置的資金先行提供給這些金融中介機構(gòu)，然后再由這些金融機構(gòu)以貸款、貼現(xiàn)等形式，或經(jīng)過購買需要資金的單位發(fā)行的有價證券，把資金提供給這些單位使用，從而實現(xiàn)資金融通的過程。

可經(jīng)過以下各點克服信息別對稱咨詢題：1.加快信用治理行業(yè)進展；2.發(fā)揮政府作用；3.完善法律保障體系；4.充分調(diào)動金融機構(gòu)的積極性。

7、舉例講明保險市場中的道德風(fēng)險和逆向挑選？

答：在經(jīng)濟活動中，道德風(fēng)險咨詢題相當(dāng)普遍。獲2001年度諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎的斯蒂格里茨在研究保險市場時，發(fā)覺了一具經(jīng)典的例子：美國一所大學(xué)學(xué)生自行車被盜比率約為10%，有幾個有經(jīng)營頭腦的學(xué)生發(fā)起了一具對自行車的保險，保費為保險標的15%。按常理，這幾個有經(jīng)營頭腦的學(xué)生應(yīng)獲得5%左右的利潤。但該保險運作一段時刻后，這幾個學(xué)生發(fā)覺自行車被盜比率迅速提高到15%以上。何以這樣？這是因為自行車投保后學(xué)生們對自行車安全防范措施明顯減少。在那個例子中，投保的學(xué)生由于別徹底承擔(dān)自行車被盜的風(fēng)險后果，因而采取了對自行車安全防范的別作為行為。而這種別作為的行為，算是道德風(fēng)險。能夠講，只要市場經(jīng)濟存在，道德風(fēng)險就別可幸免。

8、普通來講，金融工具包括哪些基本特征？

答：償還期，流淌性，安全性，收益性

9、怎么明白“別要把雞蛋放在一具籃子里”這句話的金融學(xué)含義？

10、試比較企業(yè)經(jīng)過銀行貸款或者公開辟行債券方式舉行融資的異同。

11、試比較債務(wù)融資與權(quán)益融資的差異

12、開放式學(xué)習(xí)題：在我國，中小民營企業(yè)普遍存在融資難的咨詢題。請結(jié)合相關(guān)的金融學(xué)原理，分析中小民營企業(yè)融資難的緣故？怎么解決？

答：要點如下：1）直截了當(dāng)融資，由于無信譽，發(fā)行股票和債券沒人買。2）間接融資，向銀行貸款，由于實力小，無抵押，無信譽，因此無法申請抵押貸款和信用貸款。3）銀行方面：中小企業(yè)貸款金額小、分散、短期。銀行無積極性。4）中小企業(yè)財務(wù)狀況別透明、規(guī)范，銀行較難監(jiān)督。5）向家庭、認識的人借：也許無法融到所需的金額。6）風(fēng)險投資：風(fēng)險投資的退出機制別完善，風(fēng)險投資別敢輕易投。

解決途徑：建立信用體系；完善二板市場；建立風(fēng)險投資；進展中介機構(gòu)等13、開放式學(xué)習(xí)題：結(jié)合次貸危機，談?wù)勝Y產(chǎn)證券化的優(yōu)點和也許存在的風(fēng)險，并談?wù)剬χ袊膯l(fā)。

答：資產(chǎn)證券化是金融創(chuàng)新的基石。正是資產(chǎn)證券化改變了風(fēng)險的生存狀態(tài)，使風(fēng)險由存量化變成了流量化，而風(fēng)險從存量化到流量化的轉(zhuǎn)變是金融創(chuàng)新的巨大成就，是金融體系由傳統(tǒng)邁向現(xiàn)代的重要標志。從那個意義上講，資產(chǎn)證券化在金融體系的創(chuàng)新中具有重要的價值。

資產(chǎn)證券化是實現(xiàn)現(xiàn)代金融體系風(fēng)險配置的工具。資產(chǎn)證券化正是經(jīng)過風(fēng)險定價和轉(zhuǎn)移技術(shù)實現(xiàn)了風(fēng)險配置的功能，成為金融功能從資源配置到風(fēng)險配置轉(zhuǎn)型的有力工具。

然而資產(chǎn)證券化在開放的金融體系中會加速風(fēng)險和危機的傳播和擴散，而這顯然有也許加大系統(tǒng)性風(fēng)險和金融危機的傳染效應(yīng)，從而有也許使局部性金融危機或個案性金融危機演變成全球性金融危機。

我們注意到，在美國金融危機后大部分金融創(chuàng)新產(chǎn)品受到重創(chuàng)之時，貸款交易作為美國資產(chǎn)證券化的前端產(chǎn)品卻始終保持著穩(wěn)步增長的勢頭。其要緊緣故有二：貸款交易本身屬于資產(chǎn)證券化初級產(chǎn)品，不過將風(fēng)險在別同的機構(gòu)投資者之間重新配置，并沒有放大原有風(fēng)險或增加新風(fēng)險；美國貸款交易市場是相對集中的場外交易市場，具有較強的穩(wěn)定性。美國銀團貸款與交易協(xié)會（LSTA）作為那個市場的行業(yè)組織，在市場交易流程的規(guī)范性和交易協(xié)議的標準化等方面做了大量工作，同時設(shè)計了對進入交易的貸款的逐日盯市制度，使得交易品種、交易價格和清算結(jié)算都具有較好的透明性。這關(guān)于我國現(xiàn)時期開展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)創(chuàng)新具有重要的啟發(fā)意義。

第四章：金融機構(gòu)體系：商業(yè)銀行與中央銀行

1、名詞解釋：同業(yè)拆借狹義表外業(yè)務(wù)投資銀行業(yè)務(wù)中間業(yè)務(wù)法定預(yù)備金同業(yè)拆借：是指金融機構(gòu)(要緊是商業(yè)銀行)之間為了調(diào)劑資金余缺，利用資金融經(jīng)過程的時刻差、空間差、行際差來調(diào)劑資金而舉行的短期借貸。

狹義表外業(yè)務(wù)：是指商業(yè)銀行所從事的、按照現(xiàn)行的會計準則別記入資產(chǎn)負債表內(nèi)、別形成現(xiàn)實資產(chǎn)負債但能增加銀行收益的業(yè)務(wù)。

投資銀行業(yè)務(wù)：投資銀行業(yè)是一具別斷進展的行業(yè)。在金融領(lǐng)域內(nèi)，投資銀行業(yè)這一術(shù)語的含義十分寬泛，從廣義的角度來看包括了范圍寬泛的金融業(yè)務(wù)；而從狹義的角度來看，包括的業(yè)務(wù)范圍則較為傳統(tǒng)。

中間業(yè)務(wù)：商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)廣義上說“是指別構(gòu)成商業(yè)銀行表內(nèi)資產(chǎn)、表

內(nèi)負債，形成銀行非利息收入的業(yè)務(wù)”（2001年7月4日人民銀行頒布《商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》）。

法定預(yù)備金：法定存款預(yù)備金是指商業(yè)銀行按照法律規(guī)定必須存在中央銀行里的自身所汲取存款的一具最低限度的預(yù)備金。

2、商業(yè)銀行普通經(jīng)營哪些業(yè)務(wù)？

答：商業(yè)銀行普通經(jīng)營負債業(yè)務(wù)（存款業(yè)務(wù)）、資產(chǎn)業(yè)務(wù)（貸款、同業(yè)拆借、投資）、中間業(yè)務(wù)和狹義表外業(yè)務(wù)。

3、啥是貼現(xiàn)？啥是再貼現(xiàn)？試比較兩者的異同？

答：貼現(xiàn)：是持票人將票據(jù)轉(zhuǎn)讓給銀行，即持票人將未到期的票據(jù)向銀行兌取現(xiàn)金，銀行按票面金額扣除從貼現(xiàn)日到到期日的利息后，將票面余額支付給貼現(xiàn)人。銀行待票據(jù)到期后，再向票據(jù)付款人索取款項。再貼現(xiàn)：商業(yè)銀行將已貼現(xiàn)但未到期的票據(jù)轉(zhuǎn)讓給中央銀行，從而獲得現(xiàn)金。兩者基本上融資的方式之一，然而主體別同。貼現(xiàn)的主體是社會公眾或企業(yè)，再貼現(xiàn)的主體是商業(yè)銀行。而再貼現(xiàn)率的變動是貨幣政策的一種。

4、哪些因素妨礙了銀行體系對存款貨幣的制造，怎么妨礙？

答：存款貨幣的制造是整個商業(yè)銀行體系重要職能。它別是制造出真實的資本，而是制造出信用貨幣。法定存款預(yù)備金率（rd）、現(xiàn)金漏損率（c）、超額預(yù)備金率（e）、活期存款轉(zhuǎn)化為