新能源行業(yè)蓬勃發(fā)帶動(dòng)磁性器件市場(chǎng)爆發(fā)式增長(zhǎng)

新能源行業(yè)蓬勃發(fā)帶動(dòng)磁性器件市場(chǎng)爆發(fā)式增長(zhǎng)新能源行業(yè)蓬勃發(fā)帶動(dòng)磁性器件市場(chǎng)爆發(fā)式增長(zhǎng)在雙碳目標(biāo)下，國(guó)家陸續(xù)出臺(tái)了多項(xiàng)節(jié)能減排政策，光伏發(fā)電、新能源汽車(chē)、儲(chǔ)能系統(tǒng)等迎來(lái)政策窗口期，磁性器件下游應(yīng)用領(lǐng)域市場(chǎng)規(guī)?？焖贁U(kuò)大。光伏逆變器是磁性器件的重要應(yīng)用領(lǐng)域之一，使用的磁性器件主要包括EMC濾波電感、Boost升壓電感、逆變電感、高低頻隔離變壓器、驅(qū)動(dòng)變壓器等，其電感器和變壓器采購(gòu)成本占總成本的15%以上。受益于全球能源替代趨勢(shì)及我國(guó)雙碳戰(zhàn)略的穩(wěn)步推進(jìn)，全球新能源發(fā)電產(chǎn)業(yè)在過(guò)去十年實(shí)現(xiàn)了飛速增長(zhǎng)，全球累計(jì)太陽(yáng)能裝機(jī)容量從2011年末的7．4萬(wàn)兆瓦增長(zhǎng)至2020年末的71．6萬(wàn)兆瓦，與此同時(shí)中國(guó)光伏裝機(jī)容量從0．3萬(wàn)兆瓦增長(zhǎng)至25．4萬(wàn)兆瓦，且近年來(lái)增速仍在提升，2020年新增光伏裝機(jī)容量達(dá)49，359兆瓦，同比增長(zhǎng)66．14%，預(yù)計(jì)未來(lái)十年我國(guó)光伏裝機(jī)容量將保持持續(xù)高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。根據(jù)天風(fēng)證券預(yù)測(cè)，2020-2030年，光伏累計(jì)裝機(jī)容量年均復(fù)合增長(zhǎng)率為15%；2020-2050年，光伏累計(jì)裝機(jī)容量年均復(fù)合增長(zhǎng)率為9%。作為光伏發(fā)電的核心部件，2010年以來(lái)，光伏逆變器的全球出貨量同樣處于高速增長(zhǎng)狀態(tài)。2020年全球光伏逆變器的新增及替換整體市場(chǎng)規(guī)模為135．7GW，2021年全球光伏逆變器的新增及替換整體市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到約187．0GW，且將在未來(lái)數(shù)年保持在平均20%以上的增長(zhǎng)速度，至2025年全球光伏逆變器新增及替換整體市場(chǎng)將有望達(dá)到400GW的市場(chǎng)規(guī)模。我國(guó)是全球逆變器生產(chǎn)大國(guó)，總產(chǎn)量占全球市場(chǎng)的80%以上，出口量占全球約45%。2018-2020年，我國(guó)逆變器出口金額從18．5億美元增長(zhǎng)到了34．8億美元，年均復(fù)合增速達(dá)37．15%。根據(jù)WoodMachenzie的數(shù)據(jù)，2020年全球光伏逆變器出貨量前十大企業(yè)中中國(guó)企業(yè)占6席，占據(jù)全球出貨量60%的市場(chǎng)份額，且近年來(lái)國(guó)產(chǎn)逆變器全球市占率仍處于提升趨勢(shì)。新能源智能汽車(chē)的動(dòng)力系統(tǒng)、輔助駕駛系統(tǒng)、照明系統(tǒng)等都需要大量使用磁性器件，全部磁性器件的價(jià)值量可達(dá)4，000-5，000元，是傳統(tǒng)汽車(chē)的2-4倍。同時(shí)，作為新能源汽車(chē)配套設(shè)施的充電樁技術(shù)不斷成熟，向高壓化、大功率快充方向發(fā)展，帶來(lái)了磁性器件使用量的增加，以120kw充電樁為例，使用6個(gè)充電模塊，單充電樁用磁性器件價(jià)值量約為3，200元。新能源汽車(chē)及充電樁的進(jìn)一步普及為磁性器件行業(yè)的發(fā)展帶來(lái)了極大的市場(chǎng)機(jī)遇。根據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，全球新能源汽車(chē)銷(xiāo)量從2015年的52．34萬(wàn)輛增長(zhǎng)至2021年644．20萬(wàn)輛，年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)51．95%，我國(guó)新能源汽車(chē)銷(xiāo)量從2015年的33萬(wàn)輛增長(zhǎng)到2021年的352萬(wàn)輛占全球新能源汽車(chē)市場(chǎng)的半壁江山。但新能源汽車(chē)的滲透率仍然較低，中國(guó)2021乘用車(chē)新能源滲透率是13．77%，同期全球乘用車(chē)市場(chǎng)新能源滲透率為10．20%，新能源汽車(chē)行業(yè)仍有巨大的發(fā)展?jié)摿?。同時(shí)，隨著新能源汽車(chē)保有量的不斷提升，充電樁已被納入新基建范疇，車(chē)樁比持續(xù)下降。中國(guó)電動(dòng)汽車(chē)充電基礎(chǔ)設(shè)施促進(jìn)聯(lián)盟數(shù)據(jù)顯示，2020年底全國(guó)充電基礎(chǔ)設(shè)施累計(jì)數(shù)量為168．10萬(wàn)臺(tái)，同期國(guó)內(nèi)新能源汽車(chē)保有量為492萬(wàn)輛，車(chē)樁比例約為2．9:1，而以公共充電樁計(jì)算，車(chē)樁比則只有6．1:1，距離1:1的目標(biāo)仍有較大差距，未來(lái)充電樁數(shù)量仍將處于快速發(fā)展階段。隨著新能源發(fā)電滲透率的逐步提升，儲(chǔ)能需求也相應(yīng)快速增長(zhǎng)，作為儲(chǔ)能集成系統(tǒng)中重要的能量轉(zhuǎn)換裝置，儲(chǔ)能變流器有望形成一個(gè)與光伏逆變器規(guī)模相當(dāng)?shù)氖袌?chǎng)。儲(chǔ)能變流器的主要作用是實(shí)現(xiàn)儲(chǔ)能電池系統(tǒng)和電網(wǎng)（或負(fù)荷）雙向電流可控轉(zhuǎn)換，能夠在電網(wǎng)和儲(chǔ)能系統(tǒng)間精確快速地調(diào)節(jié)電壓、頻率、功率，實(shí)現(xiàn)恒功率恒流充放電以及平滑波動(dòng)性電源輸出。根據(jù)國(guó)家發(fā)改委、能源局聯(lián)合印發(fā)的《十四五新型儲(chǔ)能發(fā)展實(shí)施方案》，十三五以來(lái)，我國(guó)新型儲(chǔ)能實(shí)現(xiàn)了由研發(fā)示范向商業(yè)化初期過(guò)度的實(shí)質(zhì)性進(jìn)步，2021年底新型儲(chǔ)能累計(jì)裝機(jī)超過(guò)400萬(wàn)千瓦，十四五時(shí)期是我國(guó)實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰目標(biāo)的關(guān)鍵期和窗口期，也是新型儲(chǔ)能發(fā)展的重要戰(zhàn)略機(jī)遇期，目標(biāo)到2025年，新型儲(chǔ)能由商業(yè)化初期步入規(guī)?；l(fā)展階段，具備大規(guī)模商業(yè)化應(yīng)用條件，到2030年，新型儲(chǔ)能全面市場(chǎng)化發(fā)展。根據(jù)頭豹研究院預(yù)計(jì)，受電網(wǎng)側(cè)和發(fā)電側(cè)需求推動(dòng)，預(yù)計(jì)儲(chǔ)能變流器市場(chǎng)規(guī)模將會(huì)迎來(lái)一波爆發(fā)，中國(guó)電化學(xué)儲(chǔ)能新增裝機(jī)規(guī)模從2020年13．6GW上升至2025年的151．2GW，市場(chǎng)新增規(guī)模從2020年13．3億元上升至2025年的60．5億元。國(guó)內(nèi)磁性元器件廠(chǎng)家迎發(fā)展良機(jī)下游逆變器行業(yè)集中度高，國(guó)內(nèi)廠(chǎng)家居前。全球光伏產(chǎn)業(yè)鏈各個(gè)環(huán)節(jié)的主要生產(chǎn)地均在中國(guó)。國(guó)內(nèi)逆變器廠(chǎng)家憑借成本、完善的產(chǎn)業(yè)鏈布局、快速發(fā)展的市場(chǎng)等優(yōu)勢(shì)全球市場(chǎng)份額不斷提升，其中華為、陽(yáng)光電源自2015年起穩(wěn)居市場(chǎng)前二，國(guó)內(nèi)其他廠(chǎng)家如錦浪科技、固德威也迎來(lái)快速發(fā)展。根據(jù)WoodMackenzie數(shù)據(jù)2020行業(yè)CR10近80%，前兩名玩家華為、陽(yáng)光電源分別占據(jù)23%、19%份額，CR242%，加上其他國(guó)內(nèi)廠(chǎng)家前十名里國(guó)內(nèi)廠(chǎng)家份額高達(dá)60%。作為逆變器上游的磁性元器件國(guó)內(nèi)廠(chǎng)家同樣處于領(lǐng)先地位，頭部企業(yè)有京泉華、海光電子、可立克、伊戈?duì)?。各磁性元器件廠(chǎng)家客戶(hù)和產(chǎn)品各有側(cè)重，收入規(guī)模皆超10億元。國(guó)內(nèi)磁性元器件廠(chǎng)家發(fā)展空間廣闊車(chē)載磁性件空間廣闊。車(chē)載磁性件主要用于OBC、DC/DC、INVERTER、BMS等，產(chǎn)品包括EMI電感、PFC電感，BOOST電感，輔助電源變壓器、驅(qū)動(dòng)變壓器、主變壓器等。而全球電感器主要制造商集中在日本，行業(yè)骨干企業(yè)包括村田、TDK、太陽(yáng)誘電、勝美達(dá)、Vishay、線(xiàn)藝電子、奇力新、三星電機(jī)、伍爾特等。日本企業(yè)的整體市場(chǎng)占有率高達(dá)49．7%；中國(guó)大陸電感器制造商約占全球16．1%的份額。車(chē)載磁性元器件目前被國(guó)外廠(chǎng)商壟斷，國(guó)內(nèi)京泉華、可立克、海光電子等已進(jìn)入多個(gè)車(chē)企供應(yīng)鏈，隨著新能源車(chē)的快速滲透發(fā)展空間廣闊。磁性元器件是指以電磁感應(yīng)為技術(shù)原理，通過(guò)電能與磁能相互轉(zhuǎn)換實(shí)現(xiàn)能量轉(zhuǎn)換、傳輸?shù)碾娮釉骷?，一般由磁芯、?dǎo)線(xiàn)、基座等組件構(gòu)成。根據(jù)工作原理不同，磁性元器件可分為電子變壓器與電感器兩大類(lèi)。磁性元器件是實(shí)現(xiàn)電能與磁能相互轉(zhuǎn)換的基礎(chǔ)元器件，主要應(yīng)用于電子電器設(shè)備場(chǎng)景，發(fā)揮著維持設(shè)備運(yùn)行作用，在家電、汽車(chē)、能源、光伏、通信、工業(yè)、醫(yī)療等領(lǐng)域應(yīng)用較為廣泛。當(dāng)前在其下游應(yīng)用市場(chǎng)快速發(fā)展帶動(dòng)下，國(guó)內(nèi)磁性元器件市場(chǎng)需求不斷增加，行業(yè)迎來(lái)發(fā)展機(jī)遇期。其中新能源汽車(chē)、光伏儲(chǔ)能是目前國(guó)內(nèi)磁性元器件主要應(yīng)用領(lǐng)域。從細(xì)分市場(chǎng)來(lái)看，電子變壓器是磁性元器件市場(chǎng)主流產(chǎn)品，當(dāng)前其主要應(yīng)用于家電、新能源設(shè)備、通訊設(shè)備等領(lǐng)域。目前我國(guó)是全球電子變壓器市場(chǎng)主要生產(chǎn)國(guó)，國(guó)內(nèi)企業(yè)主要包括臺(tái)達(dá)集團(tuán)、特變電工、光寶集團(tuán)、西電集團(tuán)、海光信息、京泉華電子、順特電氣、華朋集團(tuán)等。本土企業(yè)在全球電子變壓器市場(chǎng)中占據(jù)主導(dǎo)地位，2022年共計(jì)占據(jù)近65%市場(chǎng)份額，國(guó)產(chǎn)化程度較高。電感器是磁性元器件市場(chǎng)增速較快的一類(lèi)產(chǎn)品，其主要應(yīng)用于汽車(chē)、充電樁、航空航天、消費(fèi)電子等領(lǐng)域。受技術(shù)壁壘較高影響，目前國(guó)內(nèi)電感器市場(chǎng)仍由美國(guó)、日本等龍頭企業(yè)占據(jù)主導(dǎo)地位，主要企業(yè)為日本村田、日本TDK、日本松下、日本太陽(yáng)誘電、美國(guó)線(xiàn)藝電子等。我國(guó)電感器企業(yè)占比市場(chǎng)份額較小，2022年共計(jì)市占比僅不到17%，未來(lái)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)空間巨大。磁性元器件是一類(lèi)工業(yè)基礎(chǔ)電子元件，當(dāng)前在終端新能源汽車(chē)、家用電器、消費(fèi)電子等領(lǐng)域快速發(fā)展帶動(dòng)下，其市場(chǎng)需求不斷增加、規(guī)模不斷擴(kuò)大，行業(yè)迎來(lái)發(fā)展機(jī)遇期。但目前，作為磁性元器件主要產(chǎn)品之一的電感器市場(chǎng)國(guó)產(chǎn)化水平還比較低，因此，未來(lái)本土企業(yè)仍需加大技術(shù)攻關(guān)力度，進(jìn)而促進(jìn)國(guó)內(nèi)電感器市場(chǎng)進(jìn)程不斷加快。磁性元器件是實(shí)現(xiàn)電能和磁能相互轉(zhuǎn)換的電子元器件，屬于電子元器件行業(yè)領(lǐng)域的重要分支，是保證電器電子設(shè)備穩(wěn)定工作的重要基礎(chǔ)元器件。磁性元器件應(yīng)用領(lǐng)域非常廣泛，覆蓋了網(wǎng)絡(luò)通信、汽車(chē)電子、工業(yè)電源、消費(fèi)電子、安防設(shè)備、智能家居、醫(yī)療電子等眾多領(lǐng)域。磁性元器件品類(lèi)眾多，每種產(chǎn)品的型號(hào)和規(guī)格均存在一定差異。得益于應(yīng)用領(lǐng)域的廣泛性，磁性元器件未來(lái)具有良好的市場(chǎng)發(fā)展空間。在網(wǎng)絡(luò)通信領(lǐng)域，磁性元器件主要應(yīng)用于路由器、交換機(jī)、服務(wù)器、機(jī)頂盒、光纖收發(fā)器、網(wǎng)絡(luò)電視、終端通信設(shè)備等網(wǎng)絡(luò)通信產(chǎn)品；新能源汽車(chē)領(lǐng)域，新能源汽車(chē)配置電池、電機(jī)、電控等電子系統(tǒng)，車(chē)載電子產(chǎn)品應(yīng)用場(chǎng)景較傳統(tǒng)燃油車(chē)更加廣闊，新能源汽車(chē)電子磁性元器件使用率更高，同時(shí)新能源汽車(chē)充電樁也會(huì)涉及磁性元器件的應(yīng)用；在工業(yè)電源領(lǐng)域，通信電源、服務(wù)器電源、電力電源、醫(yī)療電源等電源設(shè)備都需要磁性元器件；在消費(fèi)電子領(lǐng)域，智能手機(jī)、平板電腦、筆記本電腦等消費(fèi)電子產(chǎn)品的電源模塊、充電器都會(huì)涉及磁性元器件的應(yīng)用。目前全球范圍內(nèi)主要的磁性元器件生產(chǎn)企業(yè)大部分集中在歐美、日本和中國(guó)。歐美、日本及中國(guó)臺(tái)灣廠(chǎng)商由于發(fā)展歷史較長(zhǎng)，憑借技術(shù)、品質(zhì)和品牌等方面的優(yōu)勢(shì)，在磁性元器件市場(chǎng)具備先發(fā)優(yōu)勢(shì)，擁有較高的市場(chǎng)份額，主要廠(chǎng)商包括TDK、村田、普思電子（Pulse）、帛漢股份（Bothhand）、臺(tái)達(dá)電子（DELTA）、光寶科技等。20世紀(jì)中期，全球磁性元器件的生產(chǎn)和銷(xiāo)售主要集中在歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)，但由于磁性元器件多為手工加工，人工成本較高。20世紀(jì)60年代，磁性元器件產(chǎn)業(yè)逐步從歐美地區(qū)向日本、中國(guó)臺(tái)灣等地區(qū)轉(zhuǎn)移。20世紀(jì)90年代，由于國(guó)內(nèi)投資環(huán)境良好、人工成本低廉，全球磁性元器件產(chǎn)業(yè)逐步向我國(guó)東南沿海地區(qū)轉(zhuǎn)移。我國(guó)磁性元器件制造業(yè)起步相對(duì)較晚，20世紀(jì)90年代至2000年初期，我國(guó)企業(yè)主要依靠成本、服務(wù)等優(yōu)勢(shì)從事代工生產(chǎn)，競(jìng)爭(zhēng)力較為有限。但隨著我國(guó)研發(fā)實(shí)力的不斷提升，目前已涌現(xiàn)出一批擁有自主品牌的規(guī)?；就翉S(chǎng)商，如銘普光磁、可立克、京泉華、美信科技等。同時(shí)，在全球電子制造業(yè)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的背景下，我國(guó)已經(jīng)成為世界范圍內(nèi)磁性元器件的主要研發(fā)、生產(chǎn)基地之一。國(guó)內(nèi)磁性元器件市場(chǎng)行業(yè)集中度相對(duì)較低，未來(lái)，下游網(wǎng)絡(luò)通信、汽車(chē)電子的技術(shù)升級(jí)換代對(duì)磁性元器件質(zhì)量、性能、技術(shù)的要求將不斷提高，磁性元器件廠(chǎng)商的技術(shù)創(chuàng)新能力、規(guī)模化生產(chǎn)能力、快速響應(yīng)能力將變得越來(lái)越重要，優(yōu)勢(shì)廠(chǎng)商將擁有較好的市場(chǎng)機(jī)遇，在行業(yè)中的比重將進(jìn)一步上升。磁性元件市場(chǎng)目前世界主要的電子變壓器、電感器等磁性元件的生產(chǎn)和消費(fèi)企業(yè)為中國(guó)企業(yè)（含中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)）、日本、美國(guó)、歐洲和東南亞國(guó)家。磁性元件是以用戶(hù)定制為主的產(chǎn)品，標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品較少，我國(guó)國(guó)內(nèi)企業(yè)早期主要依靠成本、服務(wù)等優(yōu)勢(shì)，從事代工生產(chǎn)。近年來(lái)，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力的不斷提升以及加大人才培養(yǎng)力度，我國(guó)整體研發(fā)能力得到大幅提升。我國(guó)磁性元件企業(yè)也開(kāi)始向研發(fā)、規(guī)?；a(chǎn)、銷(xiāo)售一體化過(guò)渡，出現(xiàn)了一批具有一定規(guī)模和研發(fā)技術(shù)實(shí)力的磁性元件制造企業(yè)，越來(lái)越多的中國(guó)電子元件生產(chǎn)企業(yè)正在向國(guó)際化、高端化、智能化方向邁進(jìn)。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，中國(guó)已經(jīng)成為全球最大的電子變壓器生產(chǎn)、消費(fèi)國(guó)家之一，2021年中國(guó)電力電子元器件制造業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入為3，090．59億元，同比增長(zhǎng)20．45%，電力電子元器件制造業(yè)出口交貨值高達(dá)587．68億元。磁性元件被廣泛應(yīng)用于汽車(chē)電子、充電樁、光伏、儲(chǔ)能、風(fēng)能、醫(yī)療、UPS電源、消費(fèi)類(lèi)電子、工業(yè)電源等領(lǐng)域，市場(chǎng)規(guī)模巨大，根據(jù)NTCysd數(shù)據(jù)顯示，2021年全球變壓器市場(chǎng)規(guī)模在1，468億元人民幣左右。隨著傳統(tǒng)變壓器的升級(jí)改造，新能源汽車(chē)、儲(chǔ)能、光伏逆變器、汽車(chē)充電樁等新興應(yīng)用領(lǐng)域不斷興起，5G、電子設(shè)備等產(chǎn)品的不斷普及和升級(jí)，未來(lái)變壓器的市場(chǎng)需求將保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。逆變器磁性元器件空間廣闊戶(hù)用加速光伏裝機(jī)向上。2020年中國(guó)集中式光伏總裝機(jī)174．4GW，占總裝機(jī)的69%，分布式光伏占31%。分布式光伏的一大優(yōu)勢(shì)是可以采用自發(fā)自用，余量上網(wǎng)的模式，在用電需求較大、用戶(hù)電價(jià)較高的中東部地區(qū)可以因地制宜發(fā)展中小型分布式光伏。在整縣推進(jìn)政策支持下，分布式料將快速發(fā)展，戶(hù)用光伏項(xiàng)目保持快速增長(zhǎng)，有望再創(chuàng)歷史新高。根據(jù)CPIA數(shù)據(jù)，2021年全球光伏新增裝機(jī)170GW，國(guó)內(nèi)光伏新增裝機(jī)54．9GW。預(yù)計(jì)2022年全球光伏新增裝機(jī)195-240GW，國(guó)內(nèi)光伏新增裝機(jī)75-90GW。電化學(xué)儲(chǔ)能為新增儲(chǔ)能主流方案。過(guò)去國(guó)內(nèi)外儲(chǔ)能項(xiàng)目以抽水蓄能為主，截至2020年抽水蓄能在全球儲(chǔ)能的裝機(jī)占比高達(dá)89．3%，其次則是電化學(xué)儲(chǔ)能，占比達(dá)9．2%。而在2020年新增儲(chǔ)能裝機(jī)中，電化學(xué)儲(chǔ)能裝機(jī)占比卻高達(dá)近73%，是目前主流的儲(chǔ)能裝機(jī)技術(shù)方案。雙碳目標(biāo)下電化學(xué)儲(chǔ)能高速發(fā)展。電化學(xué)儲(chǔ)能累計(jì)裝機(jī)規(guī)模從2014年的893．5MW上升到了2020年的14247．3MW，年化復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)48．5%。在光伏、風(fēng)電高速發(fā)展背景下儲(chǔ)能項(xiàng)目有望持續(xù)高速發(fā)展，根據(jù)WoodMackenzie預(yù)測(cè)，未來(lái)10年電化學(xué)儲(chǔ)能裝機(jī)將持續(xù)高增長(zhǎng)，預(yù)測(cè)年復(fù)合增長(zhǎng)率將達(dá)31%，2030年裝機(jī)規(guī)模有望達(dá)741GWh。中國(guó)作為電化學(xué)純儲(chǔ)能的裝機(jī)大國(guó)和能源革命的先鋒，電化學(xué)儲(chǔ)能裝機(jī)累計(jì)規(guī)模未來(lái)5年的年化復(fù)合增長(zhǎng)率在理想狀態(tài)下能夠達(dá)到70．5%。逆變器是光伏&儲(chǔ)能核心部件，磁性元器件是逆變器重要上游。逆變器是將直流電轉(zhuǎn)換為交流電的電力設(shè)備，可將直流電轉(zhuǎn)換成頻率、幅值可調(diào)的交流電，以滿(mǎn)足接入電網(wǎng)的質(zhì)量要求，是新能源發(fā)電上網(wǎng)的重要組成部分，屬于產(chǎn)業(yè)鏈中游。主要有集中式、集散式、組串式、微逆變器等。電感等磁性元器件是逆變器重要組成部分。分布式光伏崛起，組串式逆變器占比提高。分布式光伏崛起疊加組串式在集中電站的滲透，組串式逆變器占比不斷提高，2020年國(guó)內(nèi)組串式逆變器占比接近65%。組串式逆變器量增價(jià)高。與集中式逆變器相比，組串式逆變器占光伏系統(tǒng)成本6．3%，價(jià)值量更高（集中式逆變器占光伏系統(tǒng)成本2．6%）。磁性元器件占逆變器成本可達(dá)15%，儲(chǔ)能逆變器磁性元器件用量更大。逆變器用磁性元器件包括電感、變壓器等，根據(jù)固德威數(shù)據(jù)，2019年逆變器直接材料成本中電感、變壓器分別占比12．8%和4．1%，合計(jì)占比16．9%，僅次于機(jī)構(gòu)件的24．8%，大于半導(dǎo)體器件10．6%的占比；直接材料占逆變器成本比例93．17%，由此計(jì)算電感和變壓器占逆變器總成本15．7%。儲(chǔ)能逆變器增加了AC/DC等模塊，磁性元器件用量更大。充電樁磁性元器件空間巨大車(chē)載&充電樁磁性元器件應(yīng)用廣泛，800V架構(gòu)下車(chē)載磁性元器件加速新能源車(chē)銷(xiāo)量不斷超預(yù)期，車(chē)載磁性元器件應(yīng)用廣泛。2021年初乘聯(lián)會(huì)預(yù)測(cè)2021全年國(guó)內(nèi)新能源車(chē)銷(xiāo)量200萬(wàn)輛，2025年銷(xiāo)量600萬(wàn)輛，5年CAGR34．4%，而2021年1~10月國(guó)內(nèi)新能源車(chē)實(shí)際銷(xiāo)量就達(dá)213．8萬(wàn)輛，超過(guò)全年預(yù)期。磁性元器件為新能源車(chē)OBC、DC/DC等零部件上游，磁性元器件在車(chē)載應(yīng)用包括車(chē)載充電機(jī)OBC電感/變壓器、低壓直流轉(zhuǎn)換器電感/變壓器（lowDC/DC）、高壓直流轉(zhuǎn)換器電感（highDC/DC）、濾波器等。政策+下游需求雙重刺激充電樁有望加速，磁性元器件應(yīng)用于充電樁核心組件。過(guò)去幾年中國(guó)充電樁保有量快速增長(zhǎng)，車(chē)樁比不斷降低，然而截止2020年車(chē)樁比仍有2．9，離《電動(dòng)汽車(chē)充電基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展指南（2015-2020年）》1．04的目標(biāo)仍有較大差距，在政策+下游需求雙重刺激下充電樁有望加速發(fā)展。充電樁主要分為充電模塊、主控板、充電槍/線(xiàn)束、殼體，其中充電模塊是核心部件之一，具有交直流轉(zhuǎn)換等功能，磁性元器件主要運(yùn)用于充電模塊。800V架構(gòu)下磁性元器件價(jià)值量提升，車(chē)載磁性元器件有望加速。續(xù)航里程不足與充電速度慢是新能源車(chē)兩大短板。提高充電功率主要有大電流低壓方案和高壓低電流快充方案，大電流方案對(duì)散熱和線(xiàn)束要求較高，目前主要為特斯拉采用；高壓快充方案可有效提升充電效率、提高整車(chē)運(yùn)行效率，保時(shí)捷于2019年率先推出800V電壓平臺(tái)Taycan系列，TaycanTurboS車(chē)型的充電功率最高能達(dá)到350KW，22．5分鐘就可以將容量93．4kWh的電池從5%充至80%。基于800V架構(gòu)的快充方案對(duì)車(chē)載、充電樁磁性元器件都提出了更高要求，價(jià)值量有望提升。過(guò)去車(chē)載磁性元器件主要被日系廠(chǎng)家把控，800V方案需對(duì)車(chē)載元器件性能進(jìn)行重新審核，迎來(lái)窗口期。光伏儲(chǔ)能新能源車(chē)驅(qū)動(dòng)行業(yè)發(fā)展磁性元器件是實(shí)現(xiàn)電能和磁能相互轉(zhuǎn)換基礎(chǔ)元器件，下游應(yīng)用廣泛。磁性元器件是指以法拉第電磁感應(yīng)定律為原理，由磁芯、導(dǎo)線(xiàn)、基座等組件構(gòu)成，實(shí)現(xiàn)電能和磁能相互轉(zhuǎn)換的電子元器件，是屬于電子元器件行業(yè)領(lǐng)域的重要分支。磁性元器件主要應(yīng)用于電源和電器電子設(shè)備，并最終應(yīng)用于通信、能源、醫(yī)療、汽車(chē)等下游行業(yè)，是保障電器電子設(shè)備安全穩(wěn)定工作的重要基礎(chǔ)元器件。磁性元器件主要包括電子變壓器和電感器兩大類(lèi)。其中電子變壓器產(chǎn)品憑借性能穩(wěn)定、轉(zhuǎn)換效率高等特點(diǎn)，在電子產(chǎn)品應(yīng)用中具有重要地位。全球電子變壓器市場(chǎng)穩(wěn)健增長(zhǎng)。電子變壓器是利用電磁感應(yīng)來(lái)實(shí)現(xiàn)交流電壓升降或阻抗變換功能的電子元件，由鐵芯（或磁芯）和線(xiàn)圈組成。2020年全球電子變壓器市場(chǎng)規(guī)模約為615．8億元，同比增長(zhǎng)4．3%。2021年以來(lái)由于中國(guó)市場(chǎng)的強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng)，中國(guó)電子元器件行業(yè)協(xié)會(huì)預(yù)計(jì)2021年全球電子變壓器市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到668．4億元，同比增長(zhǎng)8．5%，至2025年將達(dá)786．8億元，2020-2025年五年平均增長(zhǎng)率約為5．0%。家電為基新能源工控醫(yī)療可穿戴驅(qū)動(dòng)電子變壓器發(fā)展。照明、家電是電子變壓器基礎(chǔ)應(yīng)用市場(chǎng)，占全球變壓器規(guī)模比例分別為24%、15%。此外，通訊設(shè)備、移動(dòng)終端、計(jì)算機(jī)設(shè)備、工業(yè)、醫(yī)療設(shè)備、光伏等新能源均為電子變壓器重要下游應(yīng)用。未來(lái)幾年下游光伏儲(chǔ)能、新能源汽車(chē)及充電樁、工控醫(yī)療、通訊、可穿戴等快速發(fā)展，將成為拉動(dòng)電子變壓器市場(chǎng)增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿?。全球電子變壓器制造商主要集中在中?guó)大陸、中國(guó)臺(tái)灣及日本，骨干企業(yè)包括臺(tái)達(dá)、光寶、TDK、勝美達(dá)、海光、京泉華、可立克等。其中，中國(guó)大陸企業(yè)約占全球47%的市場(chǎng)份額、中國(guó)臺(tái)灣企業(yè)約占18%的市場(chǎng)份額，日本制造商約占全球14%的市場(chǎng)份額。電感器是指可以將電能以磁性的形式存儲(chǔ)的被動(dòng)電子元件，是電子電路中的基礎(chǔ)無(wú)源元件之一，全球需求量達(dá)3千多億只，電感器包括傳統(tǒng)插裝式電感器及片式電感器。根據(jù)中國(guó)電子元器件行業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，2020年全球電感器市場(chǎng)空間約597億元，隨著通訊技術(shù)的快速更迭以及物聯(lián)網(wǎng)、智慧城市等不斷發(fā)展，到2024年市場(chǎng)空間將增至761．5億元，2019~2024復(fù)合增長(zhǎng)率為7．5%。從應(yīng)用領(lǐng)域來(lái)看，移動(dòng)終端是電感器最大的應(yīng)用市場(chǎng)，占全球電感器產(chǎn)值比例達(dá)35%。此外，汽車(chē)、工業(yè)、家電、通信設(shè)備、計(jì)算機(jī)等均為電感器的主要應(yīng)用市場(chǎng)。未來(lái)幾年汽車(chē)、工業(yè)、通信市場(chǎng)的需求將成為電感器市場(chǎng)增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿?。日系主?dǎo)，電感器空間廣闊。全球電感器主要制造商集中在日本、美國(guó)、中國(guó)大陸、中國(guó)臺(tái)灣、韓國(guó)、德國(guó)等地，骨干企業(yè)包括村田制作所、TDK、太陽(yáng)誘電、勝美達(dá)、Vishay、線(xiàn)藝電子、順絡(luò)電子、奇力新、三星電機(jī)、伍爾特等。其中，日本企業(yè)的整體市場(chǎng)占有率最高，達(dá)到49．7%；中國(guó)大陸電感器制造商約占全球16．1%的份額。磁性元件為產(chǎn)業(yè)中游。上游包括線(xiàn)材制造業(yè)、磁材制造業(yè)、絕緣材料制造業(yè)及輔材制造業(yè)，下游為各行業(yè)應(yīng)用的各種電源類(lèi)產(chǎn)品（含逆變器）。磁芯矽鋼片半導(dǎo)體等為主要原材料。行業(yè)內(nèi)公司直接材料占比通常在70%以上，主要原材料為漆包線(xiàn)、磁芯、矽鋼片、半導(dǎo)體等。以京泉華為例，漆包線(xiàn)、磁芯、矽鋼片、