燃料油期貨價(jià)格波動(dòng)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響

燃料油期貨價(jià)格波動(dòng)對(duì)我們國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響在市場(chǎng)高速發(fā)展的今天，燃料油現(xiàn)代普遍使用的基礎(chǔ)能源，承擔(dān)著“工業(yè)的血液〞的職能，掌握著國(guó)家的命脈。近年來，伴隨著的動(dòng)蕩起伏以及國(guó)內(nèi)局勢(shì)中的不和諧因素頻頻騷擾，我們國(guó)家的燃料油價(jià)格波動(dòng)頻繁。為減少油價(jià)起伏對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的影響，積極實(shí)施燃料油，分析燃料油價(jià)格波動(dòng)對(duì)我們國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響，從而進(jìn)一步促進(jìn)我們國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)健康穩(wěn)定地發(fā)展，具有高度的戰(zhàn)略性價(jià)值。一、定量研究燃料油期貨價(jià)格波動(dòng)與我們國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率之間的關(guān)系1.1研究樣本的選取與處理為了滿足對(duì)本容量的需求同時(shí)保證分析結(jié)果的研究意義，本文選取2004年9月到2012年2月的數(shù)據(jù)作為研究依據(jù)。首先，在燃油期貨價(jià)格方面，由于燃油期貨市場(chǎng)是嚴(yán)格遵照燃油期貨合約的要求運(yùn)營(yíng)的，燃油期貨合約的時(shí)效性導(dǎo)致燃油期貨價(jià)格在時(shí)間上呈現(xiàn)不連續(xù)、無規(guī)律的分布。為獲取連續(xù)樣本，本文選取相關(guān)交易給出的燃油期貨指數(shù)的收盤價(jià)代替燃料油實(shí)際期貨價(jià)格來展開研究。其次，選取我們國(guó)家官方網(wǎng)站給出的工業(yè)增值的增長(zhǎng)速率月數(shù)據(jù)代替以反映我們國(guó)家的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)狀況，既具有代表性又?jǐn)U大了樣本量。最后考慮到本文研究的樣本是按月給出的，季節(jié)的周期可能會(huì)對(duì)數(shù)據(jù)的分析造成干擾，本人采用X-12處理數(shù)據(jù)后取其對(duì)數(shù)。從處理后的數(shù)據(jù)在時(shí)間上的分布可以清楚地發(fā)現(xiàn)，在研究的時(shí)間范圍內(nèi)，燃油期貨價(jià)格與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率的序列圖形狀相近，故兩者之間存在有聯(lián)系。1.2研究燃油期貨價(jià)格與我們國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的長(zhǎng)短期聯(lián)系經(jīng)檢驗(yàn)1.1處理后的變量數(shù)據(jù)均符合協(xié)整檢驗(yàn)的要求，故首先對(duì)樣本進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)，得到檢驗(yàn)結(jié)果如下：由燃料期貨價(jià)格與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率的協(xié)助檢驗(yàn)結(jié)果，根據(jù)協(xié)助檢驗(yàn)結(jié)果的意義，可以得到這兩個(gè)變量在經(jīng)過較長(zhǎng)的作用時(shí)間后，會(huì)表現(xiàn)出穩(wěn)定的作用關(guān)系，即協(xié)整關(guān)系。歸一標(biāo)準(zhǔn)化的協(xié)整關(guān)系式如下：其中LY與LOIL分別表示調(diào)整并對(duì)數(shù)化處理后的我們國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率與燃油期貨價(jià)格，該方程表達(dá)的含義在于：燃料油期貨價(jià)格與我們國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間確實(shí)存在聯(lián)系，燃料油期貨價(jià)格的增長(zhǎng)對(duì)于我們國(guó)家的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率的長(zhǎng)期作用是穩(wěn)定且消極的。換句話說就是，在經(jīng)過一段作用時(shí)間后，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率會(huì)在燃料油價(jià)格下降1%時(shí)增長(zhǎng)0.69%。以上研究是建立在長(zhǎng)期作用的基礎(chǔ)之上呈現(xiàn)出的穩(wěn)定、均衡的關(guān)系，但在實(shí)際中，由于經(jīng)濟(jì)的變化受諸多因素影響，具有強(qiáng)烈的不可預(yù)測(cè)性，經(jīng)濟(jì)的走向有猛跌或猛漲的可能，不會(huì)始終處于相對(duì)穩(wěn)定的發(fā)展?fàn)顟B(tài)上。為研究燃料油期貨價(jià)格與我們國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率之間短時(shí)間內(nèi)的作用機(jī)制，我選用VEC模型對(duì)變量進(jìn)行擬合，得到變量間關(guān)系的估計(jì)結(jié)果如下：它的實(shí)際意義在于：在短時(shí)間內(nèi)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率的變化不僅受到燃料油期貨價(jià)格的影響，更是受到了其自身等多方面因素的作用，且越靠近短期波動(dòng)時(shí)間點(diǎn)，燃料油期貨價(jià)格表現(xiàn)出來對(duì)于我們國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率的影響就越不明顯，而隨著時(shí)間的推移，系統(tǒng)會(huì)自動(dòng)產(chǎn)生調(diào)節(jié)機(jī)制，把短期波動(dòng)呈現(xiàn)出的不均衡狀態(tài)向長(zhǎng)期穩(wěn)定的方向發(fā)展。由上式可以得到，在短期波動(dòng)后一、四、五、六以及七個(gè)時(shí)間間隔這五個(gè)時(shí)間點(diǎn)上，LOIL與LY之間呈現(xiàn)出有密切的聯(lián)系。且誤差修正項(xiàng)：-0.1710ECMt-1修正項(xiàng)體現(xiàn)的是系統(tǒng)的自主反應(yīng)，其中系數(shù)為負(fù)符合負(fù)反饋調(diào)節(jié)機(jī)制。當(dāng)系統(tǒng)在短時(shí)間內(nèi)打破平衡，呈現(xiàn)明顯波動(dòng)時(shí)，系統(tǒng)不會(huì)鼓勵(lì)波動(dòng)發(fā)展，相反會(huì)以助波力17.1%的力度將系統(tǒng)拉回均衡。1.3探究燃料油期貨價(jià)格波動(dòng)與我們國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間是否存在Granger因果關(guān)系在中，辨別倆變量是否真正的相互依存、互成因果，最常用工具便是Granger檢驗(yàn)法。為了更加準(zhǔn)確地認(rèn)識(shí)燃料油期貨價(jià)格與我們國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率之間的作用效果，需要進(jìn)行Granger因果關(guān)系檢驗(yàn)?！氨疚牡腉ranger因果檢驗(yàn)是基于VAR模型的，根據(jù)AIC、SC準(zhǔn)則，確定模型的最佳滯后階數(shù)為2。[1]〞[1]可得到如下：由上表可以得到：在的條件之下，燃油期貨價(jià)格的波動(dòng)將會(huì)引起我們國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率隨之發(fā)生波動(dòng)，然而當(dāng)情況逆轉(zhuǎn)，我們國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率發(fā)生變化時(shí)，對(duì)燃油的期貨價(jià)格卻不會(huì)造成多大的影響。換句話說，燃油期貨價(jià)格與我們國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率之間在5%的顯著性水平下確實(shí)存在一定的因果關(guān)系，但這種因果關(guān)系是單向而不可逆的，改變?nèi)加推谪泝r(jià)格是我們國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率產(chǎn)生變動(dòng)的必要不充分條件。二、分析一般條件下燃料油期貨價(jià)格波動(dòng)對(duì)我們國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響本文選取合適的樣本容量，對(duì)其進(jìn)行處理與整合后，運(yùn)用工具的輔助研究，得到了一系列極具實(shí)際意義的實(shí)驗(yàn)結(jié)果，結(jié)合實(shí)際可分析得到一般條件下燃料油期貨價(jià)格波動(dòng)對(duì)我們國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響?？傮w而言，燃料油期貨價(jià)格與我們國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率呈負(fù)相關(guān)，燃料油期貨價(jià)格的上升會(huì)對(duì)我們國(guó)家經(jīng)濟(jì)造成消極影響，阻礙經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。然而這樣的作用機(jī)制并不是一成不變的，經(jīng)濟(jì)以及價(jià)格總是處于不斷的變化中，但經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)具有自我調(diào)節(jié)的功能：市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)烈沖擊，能源市場(chǎng)的供不應(yīng)求、化石燃料的不可再生等等原因?qū)⒋偈谷剂嫌蛢r(jià)格節(jié)節(jié)攀升，然而由于短期波動(dòng)的影響存在顯著而嚴(yán)重的滯后性特征，這段價(jià)格的變化過程在短期之內(nèi)并不能映入終端消費(fèi)者的眼簾。并且，在蓬勃增長(zhǎng)的經(jīng)濟(jì)氛圍中，我們國(guó)家的經(jīng)濟(jì)已經(jīng)具有優(yōu)秀的抵御沖擊的能力，促使燃料油期貨價(jià)格的短期波動(dòng)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的影響更是大可忽略不計(jì)。但是，隨著時(shí)間的推移，消費(fèi)者與商們會(huì)感應(yīng)到燃料油期貨價(jià)格的變化，燃油產(chǎn)業(yè)的消費(fèi)與隨之減少，進(jìn)而減緩國(guó)家經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。接下來，伴隨著消費(fèi)者們的漸漸接受與市場(chǎng)的宏觀調(diào)控，由于燃油在能源中的地位沒有大的變化，燃油市場(chǎng)將會(huì)回到油價(jià)上漲帶來不利影響之前，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)也重獲活力，最終步入相對(duì)穩(wěn)定的局勢(shì)。在實(shí)際情況中，不少人認(rèn)為，發(fā)達(dá)國(guó)家和中國(guó)的能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)基本相似，很容易發(fā)生混淆，其實(shí)卻不然。前者的在能源消耗方面對(duì)于石油的依賴程度遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于煤炭，石油消費(fèi)是能源消費(fèi)市場(chǎng)的最主要貢獻(xiàn)者。而我們國(guó)家享有“世界煤炭資源最為豐富的國(guó)家〞的美譽(yù)，擁有“多煤少油〞的能源組成結(jié)構(gòu)。除此之外，煤炭明顯的價(jià)格優(yōu)勢(shì)外加傳統(tǒng)思想的根深蒂固等等因素，均構(gòu)成了煤炭擔(dān)任我們國(guó)家能源消耗主體的局面。同時(shí)，我們國(guó)家設(shè)置燃油價(jià)格的模式也協(xié)助保證了我們國(guó)家能源市場(chǎng)對(duì)燃油價(jià)格的波動(dòng)反應(yīng)遲緩，促使燃油期貨價(jià)格對(duì)我們國(guó)家經(jīng)濟(jì)的影響并不算大。在當(dāng)今，石油作為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要助推力，他的價(jià)格對(duì)于宏觀經(jīng)濟(jì)有著不容小覷的作用影響。為堅(jiān)持貫徹可持續(xù)發(fā)展，對(duì)于石油類不可再生資源