精密合金線材行業(yè)投資潛力及發(fā)展前景

精密合金線材行業(yè)投資潛力及發(fā)展前景新能源汽車零部件行業(yè)發(fā)展的有利因素在新能源汽車領(lǐng)域，我國十三五規(guī)劃將新能源汽車行業(yè)作為堅(jiān)定支持的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，在國家產(chǎn)業(yè)、財(cái)政、稅收等扶持政策的大力推動(dòng)下，我國新能源汽車行業(yè)在近幾年實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展。大行業(yè)和細(xì)分領(lǐng)域均有國家政策的大力扶持，市場(chǎng)需求及發(fā)展?jié)摿薮?。新能源汽車熱管理系統(tǒng)結(jié)構(gòu)布局新能源汽車熱管理系統(tǒng)包括暖風(fēng)空調(diào)子系統(tǒng)、驅(qū)動(dòng)與電控總成子系統(tǒng)和電池包子系統(tǒng)，三者由汽車整車控制器（VCU）進(jìn)行控制。電池包子系統(tǒng)、驅(qū)動(dòng)與電控總成子系統(tǒng)通過三通水閥1相連接；電池包子系統(tǒng)、暖風(fēng)空調(diào)子系統(tǒng)通過三通水閥2與三通水閥3相連接。暖風(fēng)空調(diào)子系統(tǒng)包括電子水泵2、壓力傳感器3、壓力傳感器4、流量傳感器2、水溫傳感器2、PTC加熱器、三通水閥3、蒸發(fā)器、三通水閥2、膨脹水壺；電池包子系統(tǒng)包括電子水泵2、壓力傳感器3、壓力傳感器4、流量傳感器2、水溫傳感器2、PTC加熱器、三通水閥3、電池包、三通水閥2、膨脹水壺；驅(qū)動(dòng)與電控總成子系統(tǒng)包括電子水泵1、壓力傳感器1、壓力傳感器2、流量傳感器1、水溫傳感器1、OBC&DC/DC&PEU三合一控制器、驅(qū)動(dòng)電機(jī)、三通水閥1、膨脹水壺、散熱器從傳統(tǒng)燃油車到新能源車，熱管理的單車價(jià)值量以及重要性在不斷提升。相對(duì)于傳統(tǒng)燃油車，新能源車的熱管理系統(tǒng)要保證更為嚴(yán)格的工作環(huán)境、更多的使用領(lǐng)域，其對(duì)于動(dòng)力系統(tǒng)正常運(yùn)轉(zhuǎn)以及提升續(xù)航里程的重要性不斷凸顯，單車價(jià)值量也明顯更高。電池液冷板行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局（一）新能源汽車電池?zé)峁芾硇袠I(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局從市場(chǎng)參與者角度來看，國內(nèi)市場(chǎng)液冷板行業(yè)廠商主要可分為三類：①以溫控零配件業(yè)務(wù)延伸的熱管理頭部企業(yè)（三花智控、銀輪股份等）；②基于技術(shù)互通性進(jìn)行業(yè)務(wù)拓展的廠商（納百川等）；③跨界企業(yè)（科創(chuàng)新源等）。目前，國內(nèi)市場(chǎng)液冷管主要生產(chǎn)廠商為新富科技，若未來國內(nèi)更多新能源汽車廠商采用圓柱形電池技術(shù)路線，國內(nèi)將發(fā)展出更多從事液冷管研發(fā)及生產(chǎn)的企業(yè)。國內(nèi)新能源汽車電池液冷板市場(chǎng)呈現(xiàn)寡頭競(jìng)爭(zhēng)格局。2019年-2020年，國內(nèi)液冷板市場(chǎng)大部分由傳統(tǒng)汽車熱管理集成商三花智控、納百川及銀輪股份所占據(jù)，三大廠商國內(nèi)市場(chǎng)累計(jì)市占率單年均超過80%。2021年開始，以新富科技、科創(chuàng)新源、飛榮達(dá)等為代表的國內(nèi)廠商逐漸切入國內(nèi)液冷板領(lǐng)域市場(chǎng)且滲透率逐步提升。（二）合金線材行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局據(jù)《中國工程科學(xué)》2020年刊載的《面向2035的新材料強(qiáng)國戰(zhàn)略研究》，全球新材料產(chǎn)業(yè)已形成三級(jí)梯隊(duì)競(jìng)爭(zhēng)格局，各國產(chǎn)業(yè)發(fā)展各有所長(zhǎng)。第一梯隊(duì)是美國、日本、歐洲等發(fā)達(dá)國家和地區(qū)，在經(jīng)濟(jì)實(shí)力、核心技術(shù)、研發(fā)能力、市場(chǎng)占有率等方面占據(jù)絕對(duì)優(yōu)勢(shì)；第二梯隊(duì)是韓國、俄羅斯、中國等國家，新材料產(chǎn)業(yè)正處在快速發(fā)展時(shí)期；第三梯隊(duì)是巴西、印度等國家。從全球看，新材料產(chǎn)業(yè)壟斷加劇，高端材料技術(shù)壁壘日趨顯現(xiàn)。經(jīng)過幾十年的發(fā)展，國內(nèi)合金線材行業(yè)在原料、市場(chǎng)、技術(shù)、裝備、產(chǎn)業(yè)配套能力等方面取得了長(zhǎng)足進(jìn)步，已能滿足國內(nèi)線材制品的絕大部分需求。我國線材制品除了滿足國內(nèi)市場(chǎng)需求還大量出口到國際市場(chǎng)，但存在以中低檔產(chǎn)品為主的現(xiàn)象，具體可表現(xiàn)在進(jìn)出口方面產(chǎn)量與價(jià)值倒掛，即出口量是進(jìn)口的5倍但價(jià)值基本相當(dāng)。電機(jī)電控?zé)峁芾恚阂豪涫钱?dāng)前主流，油冷是未來趨勢(shì)電機(jī)電控?zé)峁芾懋?dāng)前主要采用液冷換熱。新能源汽車的驅(qū)動(dòng)電機(jī)及電機(jī)控制器等功率性部件在工作時(shí)仍會(huì)產(chǎn)生熱量，通常需要主動(dòng)冷卻維持其性能和保障行車安全性。驅(qū)動(dòng)電機(jī)冷卻方案主要包括風(fēng)冷、液冷及油冷，電控等相關(guān)功率件主要采取風(fēng)冷或液冷的方式換熱。通常將驅(qū)動(dòng)電機(jī)和電控串聯(lián)，通過散熱器進(jìn)行散熱。電動(dòng)化進(jìn)程催化油冷成未來新趨勢(shì)?，F(xiàn)階段由于電動(dòng)汽車動(dòng)力性和智能化的提升，電機(jī)散熱需求較大，車企在電機(jī)熱管理上有望從液冷方案向油冷方案替換。液冷系統(tǒng)的基本原理是用冷卻液循環(huán)電機(jī)殼體內(nèi)部的管道，從而帶走電機(jī)的熱量，然而液冷方案空氣導(dǎo)熱系數(shù)低并且內(nèi)部熱量傳遞效率并不高，不能滿足汽車電動(dòng)智能化發(fā)展需求；油冷系統(tǒng)的基本原理是用油直接灌入電機(jī)內(nèi)部，同電機(jī)的轉(zhuǎn)子及定子繞組進(jìn)行更有效率的熱交換；油冷方案能夠?qū)崿F(xiàn)冷卻介質(zhì)與電機(jī)熱源直接接觸，強(qiáng)化了電機(jī)散熱效果。油冷電機(jī)較早應(yīng)用于日系油電混合車型，由于其對(duì)電機(jī)換熱效果較好，現(xiàn)在也逐漸應(yīng)用于部分新能源車型上。新能源汽車零部件行業(yè)發(fā)展的不利因素由于新能源汽車零部件供應(yīng)商產(chǎn)品銷售與下游客戶配套車型銷售高度相關(guān)，產(chǎn)品配套車型量產(chǎn)情況、配套車型生命周期等將直接影響新能源汽車零部件供應(yīng)商產(chǎn)品銷售。未來，若出現(xiàn)配套車型銷量低于預(yù)期、配套車型更新?lián)Q代過快、產(chǎn)品導(dǎo)入客戶新車型不暢等情形，行業(yè)相關(guān)產(chǎn)品的銷售將受到不利影響。液冷管液冷板行業(yè)壁壘（一）液冷管液冷板行業(yè)技術(shù)壁壘液冷管液冷板是通過金屬管材、板材（通常為銅鋁等導(dǎo)熱金屬）構(gòu)成的封閉腔體將發(fā)熱器件的熱量間接傳遞給封閉在循環(huán)管路中的冷卻液體，通過冷卻液體將熱量帶走的一種冷卻形式。由于該種冷卻方式會(huì)極大程度影響動(dòng)力電池整體的安全、重量、工作穩(wěn)定性等方面，因此具有較高技術(shù)壁壘，主要體現(xiàn)在以下幾點(diǎn)：第一，散熱效果要求高。由于新能源汽車電池工作時(shí)會(huì)產(chǎn)生較大熱量，熱量過高不僅影響電池工作效率，同時(shí)會(huì)產(chǎn)生一定安全風(fēng)險(xiǎn)，因此，液冷管、液冷板對(duì)散熱功率要求較高，需要能夠及時(shí)導(dǎo)出動(dòng)力電池工作過程中產(chǎn)生的多余熱量，避免過量溫升的發(fā)生；第二，密封可靠性要求高。道路車輛環(huán)境工作復(fù)雜，存在振動(dòng)、沖擊、高低溫交變等多種環(huán)境，同時(shí)，液冷板、液冷管設(shè)計(jì)壽命均需覆蓋整車使用壽命；動(dòng)力電池電壓動(dòng)輒幾百伏，若液冷板、液冷管密封出現(xiàn)問題以致內(nèi)部冷卻液泄露，會(huì)導(dǎo)致電池短路，溫度積累到一定程度就會(huì)發(fā)生自燃；第三，散熱設(shè)計(jì)精準(zhǔn)度要求高。因新能源汽車車型不同，其使用的電池外形、排列組合方式不同，需要對(duì)不同電池包的液冷管、液冷板的冷卻液流道進(jìn)行精細(xì)化設(shè)計(jì)，使得冷卻液可以均勻冷卻電池溫度，避免電池包內(nèi)不同位置溫差過大；第四，輕量化要求較高。為減輕車身重量，提高電動(dòng)車?yán)m(xù)航里程，液冷管、液冷板使用的材質(zhì)質(zhì)量較輕，厚度較薄，材料的輕薄化進(jìn)一步提升了技術(shù)加工難度；此外，液冷管、液冷板出廠前應(yīng)進(jìn)行相關(guān)試驗(yàn)并滿足相關(guān)國家和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)及設(shè)計(jì)要求，包括外觀質(zhì)量、性能、水質(zhì)性能、環(huán)境適應(yīng)性、工作方式等多方面的測(cè)試和驗(yàn)證。因此液冷管、液冷板供應(yīng)商需掌握核心研發(fā)及工藝技術(shù)并在產(chǎn)品性能上不斷創(chuàng)新。精密合金線材行業(yè)生產(chǎn)工藝和核心設(shè)備雖然比較成熟，但在軋制及熱處理工藝等方面依然存在一定技術(shù)壁壘。新進(jìn)入企業(yè)短期內(nèi)難以在工藝、技術(shù)方面取得突破，會(huì)導(dǎo)致產(chǎn)品技術(shù)指標(biāo)相對(duì)成熟企業(yè)較差，在產(chǎn)品利潤空間有限的前提下，單純依靠?jī)r(jià)格競(jìng)爭(zhēng)難以立足。（二）液冷管液冷板行業(yè)客戶認(rèn)證壁壘整車廠在對(duì)供應(yīng)商的選擇過程中，建立了一整套完善且非常嚴(yán)格的認(rèn)證體系。通常，行業(yè)內(nèi)企業(yè)進(jìn)入整車廠的供應(yīng)商體系，首先需要通過國際組織、國家或地區(qū)汽車協(xié)會(huì)組織的質(zhì)量管理體系評(píng)審，獲得相關(guān)質(zhì)量管理體系認(rèn)證后，成為候選零部件供應(yīng)商。其次，企業(yè)還需接受整車廠全方位嚴(yán)格審核，通過采購管理、生產(chǎn)工藝、物流管控、技術(shù)研發(fā)、成本控制、安全環(huán)保和質(zhì)量控制等各個(gè)方面進(jìn)一步評(píng)審后，才能成為其合格供應(yīng)商。最后，合格供應(yīng)商還需配合整車廠進(jìn)行產(chǎn)品的開發(fā)，在經(jīng)歷開發(fā)設(shè)計(jì)、工藝調(diào)試、樣品試制和檢驗(yàn)、整車試驗(yàn)等多個(gè)環(huán)節(jié)后，才可以進(jìn)入批量供貨階段。供給端：續(xù)航和動(dòng)力性能改善驅(qū)動(dòng)新能源汽車滲透率向上上游電池廠商技術(shù)革新，純電車型續(xù)航里程有望持續(xù)提升。受充電設(shè)施和充電速度、冬天續(xù)航里程大幅縮減等因素影響，純電車型的續(xù)航焦慮一直是影響消費(fèi)者購買的核心痛點(diǎn)。2022年上半年特斯拉4680圓柱電池、寧德時(shí)代CTP3．0麒麟疊片電池相繼推出，相較于傳統(tǒng)的特斯拉2170圓柱電池、比亞迪刀片電池，新電池電芯密度持續(xù)提升；4680圓柱電池相較于上一代2170電池續(xù)航提升里程16%，ModelS續(xù)航有里程有望從650公里提升至750公里左右，寧德時(shí)代CTP3．0麒麟電池續(xù)航里程突破1000公里。未來隨著電芯能量密度提升、4C快充性能的成熟，純電車型續(xù)航里程問題