證券市場監(jiān)管課件

第四章證券市場監(jiān)管

第一節(jié)證券市場監(jiān)管概述

一、證券市場監(jiān)管的目的、作用和原則1、目的（1）保障廣大投資者的投資權(quán)益；（2）保障證券市場合法交易活動，督促證券交易機構(gòu)依法經(jīng)營，禁止違法交易行為，維護證券市場正常秩序；

（3）根據(jù)整個宏觀經(jīng)濟管理的需要，與經(jīng)濟發(fā)展相適應(yīng)，運用多種方式調(diào)控證券市場的發(fā)行、交易規(guī)模，引導(dǎo)投資方向，保障證券市場的健康發(fā)展；（4）發(fā)揮證券市場配置資金資源的機制作用，促進社會經(jīng)濟的繁榮與穩(wěn)定。2、作用（1）有助于避免或消除證券發(fā)行市場的蓄意欺詐和交易市場的壟斷行市、操縱交易、哄抬價格和盲目投機等多種弊端，以保證證券發(fā)行和交易活動的順利進行（2）有利于保護廣大投資者的權(quán)力和利益（3）有利于維護證券發(fā)行與交易市場的正常營業(yè)秩序，能夠促進證券市場籌資、融資功能的發(fā)揮（4）能夠保障證券交易所以及證券公司、信托投資機構(gòu)等市場中介機構(gòu)忠實有效地為客戶服務(wù)（5）有利于穩(wěn)定證券市場的行市，增強投資者信心，促進資本的合理流動（6）不僅促進了證券市場的健康成長，也能推動金融業(yè)、商業(yè)和其它行業(yè)，以及社會福利事業(yè)的順利發(fā)展。

二、證券市場監(jiān)管體制1、證券市場監(jiān)管體制模式（1）集中立法管理型模式政府積極參與證券市場管理，重視發(fā)揮國家證券主管機關(guān)對證券市場的統(tǒng)一管理作用，往往擁有強大的證券管理機構(gòu)，政府充分授權(quán)，具有強大的威力。世界上大部分國家屬此類型，如美國、日本、法國、加拿大、韓國、新加坡、馬來西亞、菲律賓、印度、巴基斯但、埃及、土耳其、以色列等國。美國是這種模式的典型代表，故又稱美國模式（3）分級管理型模式

除了上述兩大基本模式外，目前還有一種普遍運用的模式，即分級管理模式。這類模式又分為二級管理模式和三級管理模式兩種。二級管理:指政府和自律機構(gòu)相結(jié)合的管理；三級管理:指中央和地方兩級政府加上自律機構(gòu)相結(jié)合的管理世界上絕大多數(shù)國家和地區(qū)都采取分級管理模式2、我國證券市場監(jiān)管體制我國證券市場實行以政府監(jiān)管為主，自律為補充的監(jiān)管體系。該體系由中國證券監(jiān)督管理委員會和其派出機構(gòu)證券監(jiān)管局組成。中國證券監(jiān)督管理委員會（簡稱中國證監(jiān)會）是國務(wù)院直屬機構(gòu)，是全國證券、期貨市場的主管部門，按照國務(wù)院授權(quán)履行行政管理職能，依照法律、法規(guī)對全國證券、期貨業(yè)進行集中統(tǒng)一監(jiān)管。該體系也十分重視民間機構(gòu)和證券行業(yè)自律管理的作用

（2）英國法系英國法系的最主要特點是在證券立法中并沒有專門的證券法規(guī)，而是由公司法中有關(guān)公開說明書的規(guī)定、有關(guān)證券商的登記、防止欺詐條例和有關(guān)資本發(fā)行的管理等法規(guī)組成。對證券交易所及其會員采取自由放任的態(tài)度。（3）歐陸法系

歐陸法系各國對證券管理多數(shù)采用嚴格的實質(zhì)性管理。比英、美體系較為嚴格，但在公開原則的實行方面，缺乏充分的公開。基本上屬于這一體系的國家除歐洲大陸的西方國家外，還有拉丁美洲和亞洲的一些國家。

2、我國證券市場法規(guī)體系

《公司法》、《中華人民共和國證券法》的實施標志著我國證券法律制度的框架基本形成，這對于完善證券市場的法律監(jiān)管，促進證券市場的有序發(fā)展具有重要意義。建立科學(xué)完善的證券法律制度，是規(guī)范和發(fā)展證券市場的需要。證券法律體系是建立公開、公平、公正市場的制度保證，是對社會公眾投資者，特別是中、小投資者合法權(quán)益的有效保護，也是對證券市場依法管理和依法監(jiān)督的依據(jù)2．核準制

核準制與注冊制不同之處在于，在發(fā)行證券時，不僅要公開真實情況，而且要求證券發(fā)行者將每筆證券發(fā)行報請主管機關(guān)批準。在實行證券發(fā)行核準制的國家中，一般都規(guī)定出若干證券發(fā)行的具體條件，經(jīng)主管部們審查許可，證券方可發(fā)行。只有符合“實質(zhì)管理”條例的發(fā)行公司才可以在證券市場上發(fā)行證券，進行直接籌資。

二、證券交易的監(jiān)管1、證券交易所的監(jiān)管

證券交易所是進行證券交易的最重要市場，是證券流通市場的核心，因此，各國都對證券交易所實行嚴格的管理。2、場外交易市場的監(jiān)管

場外交易市場沒有固定的組織形式，進行交易的證券種類和數(shù)量眾多，交易地點分散，參加交易的證券商、投資人數(shù)量巨大。（1）組成證券商同業(yè)公會進行自律（2）政府對場外交易市場制定管理制度

三、證券商的監(jiān)管1、證券商的設(shè)立資格2、證券承銷商的行為規(guī)范3、證券自營商的行為規(guī)范4、證券經(jīng)紀商的規(guī)范5、證券商的監(jiān)督與懲罰

第三節(jié)證券稅收制度一、證券發(fā)行環(huán)節(jié)的課稅1、登記稅2、印花稅3、資本稅

二、證券流通環(huán)節(jié)的課稅

1、證券交易