公司戰(zhàn)略案例課件

第一節(jié)進(jìn)入戰(zhàn)略類(lèi)型內(nèi)部創(chuàng)業(yè)合資企業(yè)整合3/25/20231一、內(nèi)部創(chuàng)業(yè)戰(zhàn)略必要條件產(chǎn)業(yè)處于不平衡狀態(tài)，競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)尚未完全建立起來(lái)企業(yè)現(xiàn)有技術(shù)、設(shè)備同新經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目有一定聯(lián)系企業(yè)有獨(dú)特的資源和核心能力影響產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)有利于發(fā)展企業(yè)現(xiàn)有的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)利弊分析內(nèi)部創(chuàng)業(yè)失敗率較高企業(yè)進(jìn)入規(guī)模過(guò)小戰(zhàn)略實(shí)施不當(dāng)成功條件確立戰(zhàn)略目標(biāo)，把握好時(shí)機(jī)、規(guī)模、資源和周期有效運(yùn)用企業(yè)的研發(fā)能力提高創(chuàng)新能力嚴(yán)格監(jiān)控內(nèi)部的創(chuàng)新活動(dòng)，確保戰(zhàn)略目標(biāo)實(shí)現(xiàn)3/25/20232勾四清二、合資合資：合資經(jīng)營(yíng)，建立新的公司，進(jìn)入對(duì)方經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域，優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，共同經(jīng)營(yíng)，共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)象選擇：國(guó)外、國(guó)內(nèi)應(yīng)用前提一個(gè)企業(yè)單獨(dú)運(yùn)做時(shí)不經(jīng)濟(jì)或有風(fēng)險(xiǎn)時(shí)（長(zhǎng)江電力：三峽公司、華能?chē)?guó)際、中國(guó)石油）利用對(duì)方優(yōu)勢(shì)資源（美克）克服進(jìn)口配額、關(guān)稅、國(guó)家政治利益和文化障礙時(shí)（長(zhǎng)虹）3/25/20233勾四清1、整合戰(zhàn)略類(lèi)型縱向整合向后整合（上游產(chǎn)品）向前整合（下游產(chǎn)品）完全整合（自主解決生產(chǎn)流程中的投入和產(chǎn)出）錐型整合（通過(guò)獨(dú)立供應(yīng)商解決投入和產(chǎn)出）橫向整合與同一經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域企業(yè)或經(jīng)營(yíng)單位進(jìn)行整合擴(kuò)大資源，增強(qiáng)核心能力，提高市場(chǎng)占有率同心整合分處在不同產(chǎn)業(yè)的兩個(gè)企業(yè)或經(jīng)營(yíng)單位在共同的經(jīng)營(yíng)主線支配下進(jìn)行的整合3/25/20235勾四清1、整合戰(zhàn)略類(lèi)型（續(xù)）多種經(jīng)營(yíng)式整合企業(yè)通過(guò)多種經(jīng)營(yíng)的形式，進(jìn)入與本產(chǎn)業(yè)不相關(guān)的產(chǎn)業(yè)和市場(chǎng)而進(jìn)行的整合兩種類(lèi)型：緊密型整合（各個(gè)經(jīng)營(yíng)單位成為一個(gè)統(tǒng)一體，總公司不僅把握總體發(fā)展方向，還負(fù)責(zé)研發(fā)、營(yíng)銷(xiāo)、原料供應(yīng)）松散型整合（每個(gè)經(jīng)營(yíng)單位成為相對(duì)獨(dú)立的經(jīng)營(yíng)實(shí)體，總公司只負(fù)責(zé)企業(yè)總體發(fā)展方向，不干涉下屬經(jīng)營(yíng)單位的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)）3/25/20236勾四清整合戰(zhàn)略類(lèi)型橫向整合縱向整合同心整合多經(jīng)整合企業(yè)屯河吃縣市醬廠麥趣爾建畜牧基地銀行和保險(xiǎn)公司做、投行國(guó)際實(shí)業(yè)在和碩種草德隆收購(gòu)新疆機(jī)械進(jìn)出口公司特變建房友好做藥屯河吃昌吉電機(jī)3/25/20237勾四清3、整合戰(zhàn)略注意如何避免被整合企業(yè)應(yīng)盡可能保持經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的效能和獲利能力企業(yè)整合與對(duì)方相關(guān)的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，提高本身的抗衡（與準(zhǔn)備整合企業(yè)）能力采取創(chuàng)新戰(zhàn)略，保持良好的利潤(rùn)和增長(zhǎng)使流動(dòng)資金保持低并且安全的水平，以免引起急需流動(dòng)資金企業(yè)的注意3/25/20239勾四清第二節(jié)企業(yè)并購(gòu)并購(gòu)并購(gòu)公司（受讓公司）使目標(biāo)公司（出讓公司）經(jīng)營(yíng)資源的支配權(quán)發(fā)生轉(zhuǎn)移，獲得對(duì)被并購(gòu)方企業(yè)資產(chǎn)的支配權(quán)。包括三種產(chǎn)權(quán)重組行為兼并、收購(gòu)、劃轉(zhuǎn)3/25/202310勾四清并購(gòu)原則基本原則企業(yè)發(fā)展前景（被兼并方能否成為發(fā)展的基礎(chǔ)）獲利能力資產(chǎn)評(píng)估經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)被兼并企業(yè)進(jìn)行全面考察兩個(gè)企業(yè)應(yīng)有共同的文化改善被兼并企業(yè)的管理優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，揚(yáng)長(zhǎng)避短3/25/202311勾四清并購(gòu)類(lèi)型與動(dòng)機(jī)復(fù)合型企業(yè)并購(gòu)（屯河并購(gòu)匯源）并購(gòu)動(dòng)機(jī)形成經(jīng)濟(jì)規(guī)模，降低經(jīng)營(yíng)成本提高經(jīng)濟(jì)效益降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部管理并購(gòu)戰(zhàn)略類(lèi)型橫向并購(gòu)（屯河并購(gòu)昌吉、庫(kù)爾勒、奎屯、瑪納斯蕃茄醬廠）縱向（德隆收購(gòu)新疆機(jī)電進(jìn)出口公司）擴(kuò)大產(chǎn)品門(mén)類(lèi)并購(gòu)（太太收購(gòu)麗珠））擴(kuò)大市場(chǎng)并購(gòu)（萬(wàn)向收購(gòu)UAI）3/25/202313勾四清并購(gòu)方式與方向并購(gòu)方式整體并購(gòu)?fù)顿Y控股并購(gòu)股權(quán)有償轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)置換并購(gòu)二級(jí)市場(chǎng)并購(gòu)產(chǎn)權(quán)無(wú)償劃撥并購(gòu)方向橫向并購(gòu)縱向并購(gòu)混合并購(gòu)并購(gòu)出資方式現(xiàn)金股份3/25/202314勾四清整體并購(gòu)定義以資產(chǎn)為基礎(chǔ)，確定并購(gòu)價(jià)格，受讓目標(biāo)公司的全部產(chǎn)權(quán)的并購(gòu)行為適用條件：目標(biāo)公司的規(guī)模較低，同時(shí)并購(gòu)價(jià)格較低目標(biāo)公司的目的是為了獲得目標(biāo)公司的資源，或大規(guī)模的改造公司3/25/202315勾四清股權(quán)有償轉(zhuǎn)讓定義也叫股權(quán)有償協(xié)議轉(zhuǎn)讓?zhuān)钙髽I(yè)根據(jù)股權(quán)協(xié)議價(jià)格，受讓目標(biāo)公司全部或部分股權(quán)，從而獲得目標(biāo)公司控制權(quán)的并購(gòu)行為對(duì)象：國(guó)有股和法人股種類(lèi)：并購(gòu)性股權(quán)有償轉(zhuǎn)讓?zhuān)ㄈ〉每刂茩?quán)）非并購(gòu)性股權(quán)有償轉(zhuǎn)讓?zhuān)▍⒐桑┠康某鲎專(zhuān)簝冬F(xiàn)非流通股、調(diào)整投資方向、優(yōu)化資源配置3/25/202317勾四清股權(quán)無(wú)償劃轉(zhuǎn)定義政府通過(guò)行政手段將上市公司的產(chǎn)權(quán)無(wú)償劃歸并購(gòu)企業(yè)的產(chǎn)權(quán)重組行為。特點(diǎn)：我國(guó)特有并購(gòu)形式股權(quán)屬于國(guó)有性質(zhì)股權(quán)變動(dòng)對(duì)政府或控股公司無(wú)利益損失3/25/202318勾四清資產(chǎn)置換并購(gòu)資產(chǎn)置換并購(gòu)定義企業(yè)用一定價(jià)值的資產(chǎn)，并購(gòu)等值的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的產(chǎn)權(quán)交易行為特點(diǎn)目的是為了置換出企業(yè)不贏利或少贏利的資產(chǎn)，注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，提高資產(chǎn)質(zhì)量出售的資產(chǎn)不一定是績(jī)效差的資產(chǎn)3/25/202319勾四清并購(gòu)方向橫向并購(gòu)（天山吃屯河）定義：企業(yè)對(duì)與其生產(chǎn)相同或相近的企業(yè)的并購(gòu)行為優(yōu)點(diǎn)并購(gòu)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，獲得現(xiàn)成的生產(chǎn)性，迅速擴(kuò)大生產(chǎn)能力，實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)利用規(guī)模經(jīng)濟(jì)降低成本，獲取競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)缺點(diǎn)容易形成行業(yè)壟斷，不利于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)企業(yè)的發(fā)展過(guò)于集中在某個(gè)行業(yè)，提高行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)3/25/202321勾四清縱向并購(gòu)縱向并購(gòu)（啤酒花吃新啤、八鋼吃電爐）定義企業(yè)對(duì)與其生產(chǎn)過(guò)程或經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)相互銜接的企業(yè)的并購(gòu)行為優(yōu)點(diǎn)在原有的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的基礎(chǔ)上，擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)范圍提高企業(yè)的專(zhuān)業(yè)化規(guī)模，有利于企業(yè)專(zhuān)業(yè)化協(xié)作前向或后向的縱向并購(gòu)會(huì)降低企業(yè)的交易成本缺點(diǎn)企業(yè)集中在一個(gè)行業(yè)發(fā)展，提高行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)性企業(yè)如果和目標(biāo)企業(yè)同在一個(gè)地區(qū)，發(fā)展空間將會(huì)極小3/25/202322勾四清混合并購(gòu)混合并購(gòu)（廣匯吃專(zhuān)汽）定義企業(yè)對(duì)與其在產(chǎn)品和市場(chǎng)上或者生產(chǎn)過(guò)程和經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)上都沒(méi)有任何聯(lián)系的企業(yè)的并購(gòu)行為優(yōu)點(diǎn)幫助企業(yè)克服進(jìn)入新行業(yè)的障礙，降低進(jìn)入成本充分利用企業(yè)間的協(xié)同作用，發(fā)揮資源效應(yīng)是典型的多元化經(jīng)營(yíng)，可以降低在單一行業(yè)經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)缺點(diǎn)會(huì)面對(duì)不同程度的經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域，出現(xiàn)新的風(fēng)險(xiǎn)增加管理跨度，帶來(lái)新的管理問(wèn)題3/25/202323勾四清并購(gòu)失敗并購(gòu)失敗費(fèi)用過(guò)高決策不當(dāng)高估并購(gòu)的潛在經(jīng)濟(jì)效益難以整合各自的企業(yè)文化（惠普并康柏）3/25/202325勾四清第三節(jié)多元化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略多元化相關(guān)多元化非相關(guān)多元化多元化產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)多元化產(chǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)相關(guān)多元化關(guān)鍵：戰(zhàn)略匹配戰(zhàn)略匹配技術(shù)匹配運(yùn)作匹配市場(chǎng)匹配管理匹配3/25/202326勾四清相關(guān)多元化戰(zhàn)略形式共享營(yíng)銷(xiāo)系統(tǒng)技術(shù)相關(guān)轉(zhuǎn)移技術(shù)秘訣和專(zhuān)有技能到另一種產(chǎn)品業(yè)務(wù)將產(chǎn)品的品牌名稱(chēng)和在顧客中建立起來(lái)的信譽(yù)轉(zhuǎn)移到一種新的產(chǎn)品或服務(wù)中有助于鞏固或提高企業(yè)目前經(jīng)營(yíng)地位的新業(yè)務(wù)。3/25/202329勾四清相關(guān)多元化關(guān)鍵：戰(zhàn)略匹配戰(zhàn)略匹配技術(shù)匹配運(yùn)作匹配市場(chǎng)匹配管理匹配3/25/202330勾四清不相關(guān)多元化戰(zhàn)略條件新業(yè)務(wù)是否可以達(dá)到公司獲利能力和投資回報(bào)率的目標(biāo)新業(yè)務(wù)是否可能出現(xiàn)業(yè)務(wù)兼并上的困難，或者違反政府有關(guān)產(chǎn)品安全或環(huán)境的規(guī)定新業(yè)務(wù)是否處于有著重大增長(zhǎng)潛力的行業(yè)里這一行業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)蕭條、通貨膨脹、高利率或政府政策的變動(dòng)的敏感程度兼并對(duì)象資產(chǎn)被低估的公司財(cái)務(wù)困難的公司形式并購(gòu)3/25/202331勾四清不相關(guān)多元化戰(zhàn)略（續(xù)）優(yōu)勢(shì)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)可以在一系列不同行業(yè)里獲得分散通過(guò)向有利潤(rùn)前景的行業(yè)進(jìn)行投資，可以最大限度地發(fā)揮企業(yè)的財(cái)力資源可以更加穩(wěn)定企業(yè)的獲利能力劣勢(shì)正確評(píng)價(jià)每項(xiàng)業(yè)務(wù)的難度大，決策難企業(yè)總體績(jī)效差很難證明利潤(rùn)的穩(wěn)定性3/25/202332勾四清不相關(guān)多元化戰(zhàn)略（續(xù)）不相關(guān)多元化與股東價(jià)值是財(cái)務(wù)驅(qū)動(dòng)方式，創(chuàng)造股東價(jià)值的財(cái)務(wù)方法必須做到：連續(xù)形成優(yōu)良回報(bào)的新業(yè)務(wù)及時(shí)出售經(jīng)營(yíng)單位，獲得溢價(jià)及時(shí)明智地將企業(yè)財(cái)務(wù)資源由贏利機(jī)會(huì)暗淡的業(yè)務(wù)中轉(zhuǎn)出，投入回報(bào)高的業(yè)務(wù)中去很好地管理各個(gè)經(jīng)營(yíng)單位3/25/202333勾四清二、多元化戰(zhàn)略動(dòng)因外部原因產(chǎn)品需求趨于停滯，必須尋求新產(chǎn)品和新市場(chǎng)市場(chǎng)集中程度不高市場(chǎng)需求不確定，風(fēng)險(xiǎn)增大內(nèi)部原因糾正企業(yè)目標(biāo)差距挖掘企業(yè)內(nèi)部資源潛力（尤其人力資源）（差距大，越多元化）實(shí)現(xiàn)企業(yè)規(guī)模經(jīng)濟(jì)，提高企業(yè)的贏利水平實(shí)現(xiàn)企業(yè)范圍經(jīng)濟(jì)，減少在各個(gè)分子公司的投資，降低經(jīng)營(yíng)成本轉(zhuǎn)移競(jìng)爭(zhēng)能力（將現(xiàn)有的競(jìng)爭(zhēng)能力轉(zhuǎn)移到新的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)中，或通過(guò)并購(gòu)將有競(jìng)爭(zhēng)能力的企業(yè)并入本企業(yè)，形成差別化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)）企業(yè)重建（重新組建被購(gòu)入企業(yè)的管理層，優(yōu)化資產(chǎn)，改善生產(chǎn)運(yùn)作）3/25/202334勾四清合作戰(zhàn)略與競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)合作戰(zhàn)略以合作協(xié)議形式形成的企業(yè)間戰(zhàn)略聯(lián)盟目的進(jìn)行技術(shù)合作或合作開(kāi)發(fā)有前途的新產(chǎn)品提高供應(yīng)鏈的效率，