XX第五章企業(yè)經(jīng)營失敗風(fēng)險及其審計

XX第五章企業(yè)經(jīng)營失敗風(fēng)險及其審計2023/3/30XX第五章企業(yè)經(jīng)營失敗風(fēng)險及其審計通常，投資者將資本投入企業(yè)后，就面臨某種程度的經(jīng)營風(fēng)險。所謂經(jīng)營風(fēng)險是指企業(yè)由于經(jīng)濟(jì)或經(jīng)營條件的制約，比如經(jīng)濟(jì)蕭條、決策失誤或同行之間的激烈競爭等，而無力歸還借款或無法達(dá)到投資者期望的收益。反映經(jīng)營風(fēng)險的極端情況就是經(jīng)營失敗，如企業(yè)的破產(chǎn)倒閉。企業(yè)在經(jīng)營失敗時，會造成財務(wù)報表的重大錯報。如果企業(yè)經(jīng)營失敗，則在進(jìn)行清算時，資產(chǎn)的價值必須按現(xiàn)行市價或清算價值重新加以評估。

XX第五章企業(yè)經(jīng)營失敗風(fēng)險及其審計一、企業(yè)經(jīng)營失敗的原因分析

二、企業(yè)經(jīng)營失敗的跡象三、企業(yè)掩蓋經(jīng)營失敗的方法

四、分析企業(yè)經(jīng)營失敗的方法

本章內(nèi)容XX第五章企業(yè)經(jīng)營失敗風(fēng)險及其審計企業(yè)經(jīng)營失敗的原因分析第一部分XX第五章企業(yè)經(jīng)營失敗風(fēng)險及其審計缺乏明確的企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略。1、盲目追求企業(yè)的發(fā)展規(guī)模。

2、不切實際搞多元化發(fā)展。

3、XX第五章企業(yè)經(jīng)營失敗風(fēng)險及其審計缺乏依法經(jīng)營和自律觀念。

4、企業(yè)經(jīng)營過程中急功近利。

5、企業(yè)經(jīng)營管理理念不規(guī)范。

6、XX第五章企業(yè)經(jīng)營失敗風(fēng)險及其審計企業(yè)缺乏對財務(wù)資源的規(guī)劃。

7、企業(yè)缺少健康向上的文化。

8、XX第五章企業(yè)經(jīng)營失敗風(fēng)險及其審計企業(yè)經(jīng)營失敗的跡象第二部分XX第五章企業(yè)經(jīng)營失敗風(fēng)險及其審計1、企業(yè)財務(wù)方面的跡象如果存在下列跡象，則企業(yè)財務(wù)報表編制所依據(jù)的持續(xù)經(jīng)營假設(shè)可能無法成立。（1）資產(chǎn)不抵債；（2）經(jīng)營活動現(xiàn)金流出現(xiàn)負(fù)數(shù)；（3）無法償還到期債務(wù)；（4）無法償還即將到期的借款；（5）過度依賴短期借款籌資；（6）主要財務(wù)指標(biāo)顯示惡化；XX第五章企業(yè)經(jīng)營失敗風(fēng)險及其審計1、企業(yè)財務(wù)方面的跡象（7）累計經(jīng)營性虧損巨大；（8）存在大額的逾期未付利潤；（9）無法履行借款合同中的條款；（10）存在大量不良資產(chǎn)且長期未進(jìn)行處理；（11）無法獲得供應(yīng)商的正常商業(yè)信用；（12）難于獲得開發(fā)新產(chǎn)品或進(jìn)行必要投資所需要資金。XX第五章企業(yè)經(jīng)營失敗風(fēng)險及其審計2、企業(yè)經(jīng)營方面的跡象XX第五章企業(yè)經(jīng)營失敗風(fēng)險及其審計關(guān)鍵管理人員的離職且無人替代；

01主導(dǎo)產(chǎn)品不符合國家產(chǎn)業(yè)政策；02失去主要市場、特許權(quán)或供應(yīng)商；

03XX第五章企業(yè)經(jīng)營失敗風(fēng)險及其審計人力資源或重要原材料短缺；

未達(dá)到預(yù)期經(jīng)營目標(biāo)。050304XX第五章企業(yè)經(jīng)營失敗風(fēng)險及其審計3、企業(yè)其他方面的跡象XX第五章企業(yè)經(jīng)營失敗風(fēng)險及其審計嚴(yán)重違反有關(guān)法律、法規(guī)或政策；

01存在數(shù)額巨大的或有損失；

02異常原因?qū)е峦９?、停產(chǎn)；

03XX第五章企業(yè)經(jīng)營失敗風(fēng)險及其審計有關(guān)法規(guī)或國家政策的變化可能造成重大不利影響；

04投資者未履行協(xié)議、合同、章程規(guī)定的義務(wù)，并有可能造成重大不利影響；05因自然災(zāi)害、戰(zhàn)爭等不可抗力因素遭受嚴(yán)重?fù)p失。

06XX第五章企業(yè)經(jīng)營失敗風(fēng)險及其審計企業(yè)掩蓋經(jīng)營失敗的方法第三部分XX第五章企業(yè)經(jīng)營失敗風(fēng)險及其審計在會計上做手腳

掩蓋財務(wù)狀況

企業(yè)經(jīng)營失敗

XX第五章企業(yè)經(jīng)營失敗風(fēng)險及其審計1、利用金融資產(chǎn)造成利潤波動

上市公司的金融資產(chǎn)，包括交易性金融資產(chǎn)、持有至到期投資、應(yīng)收款項、可供出售金融資產(chǎn)。交易性金融資產(chǎn)主要是指企業(yè)為了近期內(nèi)出售的金融資產(chǎn)。例如，企業(yè)為充分利用閑置資金、以賺取差價為目的從二級市場購入的股票、債券、基金等。資產(chǎn)負(fù)債表日，企業(yè)應(yīng)將以公允價值計量且其變動計入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)或金融負(fù)債的公允價值變動計入當(dāng)期損益。處置該金融資產(chǎn)或金融負(fù)債時，將處置時的該金融資產(chǎn)或金融負(fù)債的公允價值與初始入賬金額之間的差額確認(rèn)為投資收益，同時調(diào)整公允價值變動損益。XX第五章企業(yè)經(jīng)營失敗風(fēng)險及其審計1、利用金融資產(chǎn)造成利潤波動案例：2011年中國鋁業(yè)的凈利潤為2.38億元，較去年同期下降69.41%，業(yè)績大幅下滑。更尷尬的是，中國鋁業(yè)扣除非經(jīng)常損益項目后的凈利潤虧損3.29億元。中國鋁業(yè)年報顯示，去年投資收益為10.47億元，同比上漲19%，主要是公司期貨平倉盈利及聯(lián)營、合營企業(yè)投資收益上升所致。其中，中國鋁業(yè)2011年處置交易性金融資產(chǎn)、交易性金融負(fù)債取得的投資收益為人民幣4.93億元，比去年同期的2.49億元增加了2.44億元，主要是由于本集團(tuán)商品期貨、期權(quán)合約以及外匯遠(yuǎn)期合約的收益增加所致。

XX第五章企業(yè)經(jīng)營失敗風(fēng)險及其審計2、利用非經(jīng)常性損益魚目混珠非經(jīng)常性損益是指公司發(fā)生的與經(jīng)營業(yè)務(wù)無直接關(guān)系，以及雖與經(jīng)營業(yè)務(wù)相關(guān)，但由于其性質(zhì)、金額或發(fā)生頻率，影響了真實、公允地反映公司正常盈利能力的各項收入、支出。XX第五章企業(yè)經(jīng)營失敗風(fēng)險及其審計2、利用非經(jīng)常性損益魚目混珠案例：*ST盛潤A2011年營業(yè)總收入109萬元，營業(yè)利潤-669萬元，歸屬于上市公司股東的凈利潤145,606萬元，歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤-689萬元，基本每股收益5.0484元，扣除非經(jīng)常性損益后的基本每股收益-0.0232元。ST盛潤A獲得高額非經(jīng)常性損益的原因是由于公司破產(chǎn)重整取得了實質(zhì)性進(jìn)展，產(chǎn)生了14.55億元的債務(wù)重組收益。2011年*ST盛潤以4.3元/股價格吸收合并富奧汽車零部件股份有限公司，并新增9.38億股，評估值為40.33億元，非經(jīng)常性損益高達(dá)14.65億元。XX第五章企業(yè)經(jīng)營失敗風(fēng)險及其審計3、利用公允價值變動損益使利潤上竄下跳公允價值計量直接而客觀地反映了企業(yè)資產(chǎn)價值的變動，保持“隨行就市”，從而極大地保證了會計信息的有用性，使公司提供的會計信息更加相關(guān)、可靠。在這種觀念下，按公允價值模式計量公司的資產(chǎn)更能說明公司的資產(chǎn)狀況和經(jīng)營情況?！肮蕛r值變動損益”科目是用來核算公司交易性金融資產(chǎn)、交易性金融負(fù)債，以及采用公允價值模式計量投資性房地產(chǎn)等公允價值變動形成的應(yīng)計入當(dāng)期損益的利得或損失。XX第五章企業(yè)經(jīng)營失敗風(fēng)險及其審計

3、利用公允價值變動損益使利潤上竄下跳案例：中天科技2012年3月2日發(fā)布2011年年報,3月8日中天科技召開董事會進(jìn)行會計差錯更正。中天科技在2011年報核算中以3960萬成本價計算所持有光迅科技無限售流通股2160萬股，比例13.50%，而這些股份當(dāng)時市值高達(dá)6.67億。中天科技公告稱，該方法不符合《企業(yè)會計準(zhǔn)則第22號-金融工具確認(rèn)和計量》和《企業(yè)會計準(zhǔn)則解釋第3號》的規(guī)定,上述會計差錯屬更正事項。更正后，公司實現(xiàn)營業(yè)收入48.74億元,同比增長12%;實現(xiàn)營業(yè)利潤40,482萬元,同比下降22%;利潤總額為43,646萬元,同比下降19%%,歸屬于上市公司股東凈利潤35,236萬元,同比下降19%。EPS為1.01元。XX第五章企業(yè)經(jīng)營失敗風(fēng)險及其審計4、利用債務(wù)重組使公司一夜暴富新企業(yè)會計準(zhǔn)則規(guī)定：債務(wù)重組損益應(yīng)于債務(wù)重組日確認(rèn)和計量。企業(yè)核算債務(wù)重組損益的賬戶為“營業(yè)外支出—債務(wù)重組損失”和“營業(yè)外收入—債務(wù)重組利得”，債務(wù)重組損失，計入“營業(yè)外支出—債務(wù)重組損失”賬戶的借方，債務(wù)重組收益，計入“營業(yè)外收入—債務(wù)重組利得”賬戶的貸方。XX第五章企業(yè)經(jīng)營失敗風(fēng)險及其審計4、利用債務(wù)重組使公司一夜暴富案例：*ST金城公布的2011年年報顯示，公司2011年盈利4500萬元，扭虧為盈。

2011年10月20日,

公司與盤錦金海偉業(yè)商貿(mào)有限公司進(jìn)行債務(wù)重組,取得債務(wù)重組收益4000萬元。2011年11月8日,

公司解除為錦州彩練塑料集團(tuán)有限責(zé)任公司的擔(dān)保責(zé)任,公司可沖回已計提的預(yù)計負(fù)債14767萬元,增加公司2011年利潤14767萬元。

2011年12月15日,

金城造紙(集團(tuán))有限責(zé)任公司償還對公司欠款1億元,公司可沖回壞帳準(zhǔn)備金8287萬元,增加公司2011年利潤8287萬元。2011年12月16日,

公司解除為錦州彩練新型塑料股份有限公司1150萬元借款擔(dān)保責(zé)任，公司可沖回已計提的預(yù)計負(fù)債1150萬元,增加公司2011年利潤1150萬元。XX第五章企業(yè)經(jīng)營失敗風(fēng)險及其審計5、利用政府補(bǔ)貼使公司面目全非新企業(yè)會計準(zhǔn)則規(guī)定：政府補(bǔ)助采用收益法核算，將政府補(bǔ)助計入收益（遞延收益或當(dāng)期收益），而不是計入所有者權(quán)益，在確認(rèn)收益時采用總額法，將其全額確認(rèn)為收益，而不是作為相關(guān)資產(chǎn)賬面金額或者費用的扣減，以便反映政府補(bǔ)助事項的全貌。企業(yè)取得的政府補(bǔ)助計入利潤表中的“營業(yè)外收入”項目，以提供企業(yè)非正?；蚍墙?jīng)常經(jīng)營以外的利得信息。目前，政府補(bǔ)貼的名目繁多，從節(jié)能補(bǔ)貼，到出口退稅，再到技改專項資金，不一而足。當(dāng)然，政府補(bǔ)助的重點則是虧損公司、面臨退市的公司。XX第五章企業(yè)經(jīng)營失敗風(fēng)險及其審計5、利用政府補(bǔ)貼使公司面目全非案例：華菱鋼鐵發(fā)布2011年報，歸屬于上市公司股東的凈利潤為7013.62萬元，上年同期虧損26.44億元，同比增幅為102.65%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為-12.33億元；基本每股收益為0.0237元，上年同期為-0.9657元。公司2011年度凈利潤盈利7013.62萬元，雖同比扭虧，但其背后的“推手”卻是政府補(bǔ)貼11.68億元，外加出售非核心資產(chǎn)。湖南省政府分別安排財政補(bǔ)助資金5.96億元和5.1億元以補(bǔ)貼華菱鋼鐵2011年及以前年度已發(fā)生的費用支出，共計人民幣11.06億元撥至該公司及旗下子公司。僅政府補(bǔ)貼一項，華菱鋼鐵就獲得了11.68億元的入賬。

XX第五章企業(yè)經(jīng)營失敗風(fēng)險及其審計6、利用會計政策變更使會計成為魔術(shù)會計政策主要指企業(yè)在會計核算時所遵循的具體原則及企業(yè)所采納的具體會計處理方法。會計政策變更是指企業(yè)對相同的交易或事項由原來采用的會計政策改為另一會計政策的行為。會計估計是指企業(yè)對其結(jié)果不確定的交易或是想以最近可利用的信息為基礎(chǔ)所作的判斷。在具體操作時可以利用會計政策、會計估計變更人為調(diào)節(jié)來粉飾利潤。XX第五章企業(yè)經(jīng)營失敗風(fēng)險及其審計

6、利用會計政策變更使會計成為魔術(shù)案例：重慶路披露2011年年度報告:2011年凈利潤3.56億元，較上年年上漲165%；2011年實現(xiàn)營業(yè)總收入3.98億元，較上年上漲15.%；每股收益0.7834元，較上年度增長165.%；2011年毛利率近90%。年報中發(fā)現(xiàn)，公司在2011年改變嘉華大橋27年期20億元投資核算的會計政策。2010年該資產(chǎn)體現(xiàn)為無形資產(chǎn)，2011年“該項目實際投資額確認(rèn)為金融資產(chǎn)(長期應(yīng)收款)，并采用實際利率法以攤余成本計量，同時確認(rèn)收入?？偼顿Y額20億元，每年獲得2億元收入，2010年維護(hù)成本約500萬元，年限27年，投資按年限平均計折舊。用實際利率法以攤余成本計量，同時確認(rèn)收入。嘉華大橋每年所得2億元現(xiàn)金中的利息部分被確認(rèn)收入，計算所得的實際利率9.03%，長期應(yīng)收款中不斷攤銷本金的部分。特別需要指出的是，此時收入沒有折舊扣減項。XX第五章企業(yè)經(jīng)營失敗風(fēng)險及其審計分析企業(yè)經(jīng)營失敗的方法第四部分XX第五章企業(yè)經(jīng)營失敗風(fēng)險及其審計分析企業(yè)經(jīng)營失敗的方法

償債能力的分析。償債能力分析的指標(biāo)主要有流動比率、速動比率、資產(chǎn)負(fù)債率等。

財務(wù)狀況變動分析。通過分析資金的來蹤去跡及資金變化的原因，揭示出資產(chǎn)、權(quán)益的變動原因。

財務(wù)成果分析。財務(wù)成果分析可及時、準(zhǔn)確發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營中存在的問題。

1、2、3、XX第五章企業(yè)經(jīng)營失敗風(fēng)險及其審計4、破產(chǎn)預(yù)警分析20世紀(jì)60年代末期，當(dāng)時在美國展開了新一輪的研究工作，開發(fā)了一種復(fù)合型的方法進(jìn)行破產(chǎn)預(yù)測。這種方法同面前提到的計算信用評級指數(shù)的方法類似，但這方法要用電腦和復(fù)雜的統(tǒng)計分析。選擇一套比率，并賦予權(quán)重，得出Z值。Z＝0.012A+0.014B+0.033C+0.006D+0.010EA=凈流動資產(chǎn)/總資產(chǎn)B＝留存收益/總資產(chǎn)C＝息稅前利潤/總資產(chǎn)D＝資本總額/總負(fù)債E＝銷售收入/總資產(chǎn)如果Z值低于1.8，則說明公司有可能破產(chǎn)，而如果Z值超過3，則說明公司狀況相當(dāng)良好。對于抽樣公司內(nèi)來說，用這一模型預(yù)測公司一年內(nèi)破產(chǎn)的準(zhǔn)確性在95%以上，兩年內(nèi)破產(chǎn)的準(zhǔn)確性在70%以上。XX第五章企業(yè)經(jīng)營失敗風(fēng)險及其審計4、破產(chǎn)預(yù)警分析這種方法的優(yōu)點就是結(jié)合了幾種財務(wù)比率，使得這種方法的預(yù)測結(jié)果更不容易受到財務(wù)報表粉飾的影響。凈流動資產(chǎn)（營運資本）占總資產(chǎn)的比例越大，公司從短期來說越健康。第二項比率使用的是留存收益及資產(chǎn)負(fù)債表中的價值，表示為從收益中保留下來為所用資產(chǎn)提供資金的多少，這個值越大，公司自籌資金的程度就越高。第三個所用的比率是息稅前利潤，表示公司盈利能力對最終的指標(biāo)所起到的作用。無盈利能力的公司比有盈利能力的公司更有可能破產(chǎn)。第四個比率為市場價值（資本總額），投資者對公司未來潛力的看法由總負(fù)債決定，這個比率是惟一不要求在年報中反映的資本總額。最后一個比率表示公司使用其資產(chǎn)創(chuàng)造銷售收入的能力。資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，通過銷售獲得的現(xiàn)金收入經(jīng)過公司的次數(shù)也就越多。

XX第五章企業(yè)經(jīng)營失敗風(fēng)險及其審計5、“簡潔”原則分析20世紀(jì)70年代末以來，人們開發(fā)出了越來越多復(fù)雜，精細(xì)的模型進(jìn)行破產(chǎn)預(yù)測。因此，“簡潔”原則沒有得到重視，許多破產(chǎn)預(yù)測技術(shù)已然走出了一般使用者所能理解的范圍。從財務(wù)報表中我們可以看出令人不安的因素，這些也是警戒信號。比如我們會發(fā)現(xiàn)一些公司有可能：（1）為制造利潤，采用與其他同類公司不一致的會計政策和會計估