財(cái)務(wù)比率分析

財(cái)務(wù)比率分析財(cái)務(wù)比率分析一、償債能力分析1、流動(dòng)比率是流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)流動(dòng)負(fù)債的比率，用來衡量企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)在短期債務(wù)到期以前，可以變?yōu)楝F(xiàn)金用于償還負(fù)債的能力。流動(dòng)比率越高，企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性越大，但是，比率太大表明流動(dòng)資產(chǎn)占用較多，會(huì)影響經(jīng)營資金周轉(zhuǎn)效率和獲利能力。一般認(rèn)為合理的最低流動(dòng)比率為流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)/流動(dòng)負(fù)債合計(jì)*100%2、速動(dòng)比率，又稱“酸性測驗(yàn)比率”(Acid-testRatio)，是指速動(dòng)資產(chǎn)對(duì)流動(dòng)負(fù)債的比率。它是衡量企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)中可以立即變現(xiàn)用于償還流動(dòng)負(fù)債的速動(dòng)資產(chǎn)是指流動(dòng)資產(chǎn)中可以立即變現(xiàn)的那部分資產(chǎn)，如現(xiàn)金，有價(jià)證券，應(yīng)流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)(流動(dòng)資產(chǎn)—存貨)/流動(dòng)負(fù)債合計(jì)*100%速動(dòng)比率同流動(dòng)比率一樣，反映的都是單位資產(chǎn)的流動(dòng)性以及快速償還到期負(fù)分析中，該比率往往在不同的行業(yè)，差別非常大。速動(dòng)比率，相對(duì)流動(dòng)比率而言，扣除了一些流動(dòng)性非常差的資產(chǎn)，如待攤費(fèi)有也夠3、現(xiàn)金比率=(貨幣資金+有價(jià)證券)÷流動(dòng)負(fù)債現(xiàn)金比率通過計(jì)算公司現(xiàn)金以及現(xiàn)金等價(jià)資產(chǎn)總量與當(dāng)前流動(dòng)負(fù)債的比率，來說，現(xiàn)金比率只量度所有資產(chǎn)中相對(duì)于當(dāng)前負(fù)債最具流動(dòng)性的項(xiàng)目，因此它也是三個(gè)流動(dòng)性比率中最保守的一個(gè)。4、資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額×100%對(duì)于債權(quán)人來說越低越好。因?yàn)楣镜乃姓?股東)一般只承擔(dān)有限責(zé)任，而一旦公司破產(chǎn)清算時(shí)，資產(chǎn)變現(xiàn)所得很可能低于其帳面價(jià)值。所以如果此指標(biāo)過高，債權(quán)人可能遭受損失。當(dāng)資產(chǎn)負(fù)債率大于100%，表明公司已經(jīng)資不抵債，對(duì)于債權(quán)人來說風(fēng)險(xiǎn)非常大。資產(chǎn)負(fù)債率反映債權(quán)人所提供的資金占全部資金的比重，以及企業(yè)資產(chǎn)對(duì)債權(quán)人權(quán)益的保障程度。這一比率越低(50%以下)，表明企業(yè)的償債能力越強(qiáng)。5、產(chǎn)權(quán)比率是負(fù)債總額與所有者權(quán)益總額的比率,是為評(píng)估資金結(jié)構(gòu)合理性的產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/股東權(quán)益×100%一般來說，產(chǎn)權(quán)比率可反映股東所持股權(quán)是否過多，或者是尚不夠充分等情況，從另一個(gè)側(cè)面表明企業(yè)借款經(jīng)營的程度。這一比率是衡量企業(yè)長期償債能力的指標(biāo)之一。它是企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)穩(wěn)健與否的重要標(biāo)志。該指標(biāo)表明由債權(quán)人提供的和由投資者提供的資金來源的相對(duì)關(guān)系，反映企業(yè)基本財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)定。產(chǎn)權(quán)比率越低表明企業(yè)自有資本占總資產(chǎn)的比重越大，從而其資產(chǎn)結(jié)構(gòu)越。6、已獲利息倍數(shù)已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤/利息費(fèi)用=(利潤總額+利息費(fèi)用)/利息費(fèi)用公式中的息稅前利潤總額為：企業(yè)的凈利潤利潤+企業(yè)支付的利息費(fèi)用+企業(yè)支付的所公式中的利息費(fèi)用，包括財(cái)務(wù)費(fèi)用中的利息支出和資本化利息。一般情況下，已獲利息倍數(shù)越高，企業(yè)長期償債能力越強(qiáng)。國際上通常認(rèn)為，已獲利息倍數(shù)為負(fù)值時(shí)沒有任何意義，已獲利息倍數(shù)是表示長期償債能力的。二、反映營運(yùn)能力的比率應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入凈額÷應(yīng)收帳款平均余額其中：銷售收入凈額=銷售收入-銷售折扣與折讓應(yīng)收帳款平均余額=(期初應(yīng)收帳款+期末應(yīng)收帳款)÷2應(yīng)收帳款包括會(huì)計(jì)報(bào)表中“應(yīng)收帳款”和“應(yīng)收票據(jù)”等全部賒銷帳款在內(nèi)，且其金額應(yīng)為扣除壞帳后的金額。2、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360÷應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率3、存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷貨成本/平均存貨平均存貨=(期初存貨額+期未存貨額)/2銷貨成本=期初商品盤存+本期進(jìn)貨-進(jìn)貨退出-進(jìn)貨折讓-進(jìn)貨費(fèi)用-期末商品盤存4、存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)(天)=360/存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)三、反映獲利能力的比率營業(yè)利潤率=營業(yè)利潤/全部業(yè)務(wù)收入×100%其中營業(yè)利潤取自利潤表，全部業(yè)務(wù)收入包括主營業(yè)務(wù)收入和其他業(yè)務(wù)收入(營業(yè)收入)營業(yè)利潤率越高，說明企業(yè)商品銷售額提供的營業(yè)利潤越多，企業(yè)的盈利能力越強(qiáng)；反之，此比率越低，說明企業(yè)盈利能力越弱。2、資產(chǎn)凈利潤率資產(chǎn)凈利潤率又叫資產(chǎn)報(bào)酬率、投資報(bào)酬率或資產(chǎn)收益率，是企業(yè)在一定時(shí)期計(jì)算公式為：資產(chǎn)報(bào)酬率=凈利潤÷資產(chǎn)平均總額×100%資產(chǎn)平均總額=(期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額)÷2資產(chǎn)凈利潤率主要用來衡量企業(yè)利用資產(chǎn)獲取利潤的能力，反映了企業(yè)總資產(chǎn)的利用效率，表示企業(yè)每單位資產(chǎn)能獲得凈利潤的數(shù)量，這一比率越高，說明企業(yè)全部資產(chǎn)的盈利能力越強(qiáng)。該指標(biāo)與凈利潤率成正比，與資產(chǎn)平均總額成3、實(shí)收資本利潤率實(shí)收資本利潤率又稱實(shí)收資本收益率，是企業(yè)凈利潤與實(shí)收資本的比率，是所有者投入企業(yè)的資本的獲利能力。實(shí)收資本利潤率越高，說明企業(yè)實(shí)際投入資本的獲利能力越強(qiáng)；實(shí)收資本利潤率越低，說明企業(yè)實(shí)際投入資本的獲利能力越弱。一般來說，負(fù)債增加會(huì)導(dǎo)致實(shí)收資本利潤率的上升，在分析時(shí)應(yīng)特別注意。實(shí)收資本收益率=凈利潤÷實(shí)收資本×100%4、凈資產(chǎn)利潤率凈資產(chǎn)利潤率=凈利潤÷【(期初所有者權(quán)益+期未所有者權(quán)益)÷2】×100%也稱資產(chǎn)息稅前利潤率，是企業(yè)的息稅前利潤與總資產(chǎn)平均余額之比，反映企基本獲利率=息稅前利潤/總資產(chǎn)平均余額*100%一)償債能力分析比率來分析：個(gè)指標(biāo)是債權(quán)人非常關(guān)心的指標(biāo)，它反值越大，表明企=經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額/總負(fù)債。償還全部債務(wù)的能力越強(qiáng)。的收益性較差，若現(xiàn)金流量表中“現(xiàn)金增加額”項(xiàng)目數(shù)額過大，則可能是企業(yè)現(xiàn)在的生產(chǎn)能力不能充分吸收現(xiàn)有資產(chǎn)，使資產(chǎn)過多地停留在盈利能力較低的一點(diǎn)，就是在這里分析償債能力時(shí)，沒有考慮投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。因?yàn)槠髽I(yè)是以經(jīng)營活動(dòng)為主，投資活動(dòng)與籌資活動(dòng)作為不經(jīng)常發(fā)生的輔助理財(cái)活動(dòng)，其產(chǎn)生的現(xiàn)金流量占總現(xiàn)金流量的比例較低，而且如果企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)所取得的現(xiàn)金在滿足了維持經(jīng)營活動(dòng)正常運(yùn)轉(zhuǎn)所必須發(fā)生的支出后，其節(jié)余不能償還債務(wù)，還必須向外籌措資金來償債的話，這說明企業(yè)已經(jīng)陷入了財(cái)務(wù)困境，很難籌措到新的資流 (二)支付能力分析如每股現(xiàn)金流量=(經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量-優(yōu)先股股利)/流通在外的普通股加權(quán)平均股他。 (三)盈利能力分析?，F(xiàn)能力酬率=支付利息和所得稅前的經(jīng)營凈流量/平均資產(chǎn)總衡量總資產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力，也是投資評(píng)價(jià)的關(guān)鍵之一。對(duì)于一個(gè)到現(xiàn)金流入能力的保證上，即通過對(duì)現(xiàn)金流量的 (四)未來發(fā)展?jié)摿Ψ治霰仨氉芳哟罅康拈L期資產(chǎn)，反映在現(xiàn)金流量表明該企業(yè)在保持內(nèi)部經(jīng)營穩(wěn)定進(jìn)行的前提下，能夠從外界籌五)多表并看，將現(xiàn)金流量與其他報(bào)表的有關(guān)項(xiàng)目結(jié)合進(jìn)行分析系，可以從另外兩張報(bào)表各項(xiàng)目的變動(dòng)中尋找公司經(jīng)營性現(xiàn)金流量增減的實(shí)質(zhì)。因此，閱讀報(bào)表時(shí)應(yīng)檢查現(xiàn)金流量表等項(xiàng)目的對(duì)應(yīng)關(guān)系；檢查現(xiàn)金流量表中“購買商品支付的現(xiàn)金”與利、應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)、預(yù)付賬款等項(xiàng)目的解，進(jìn)一步了解企業(yè)的整體經(jīng)營素質(zhì)和管理水平。對(duì)現(xiàn)金流量進(jìn)行財(cái)務(wù)分析過程中需要注意的問題性原因而引起的不同情況，并對(duì)由此產(chǎn)生的實(shí)際與預(yù)算的差異展開分析現(xiàn)金流量的