上海證券交易所首次公開發(fā)行證券發(fā)行與承銷業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則培訓(xùn)課件

－附件1上海證券交易所首次公開發(fā)行證券發(fā)行與承銷業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則第一章總則為了規(guī)范上海證券交易所（以下簡稱本所）首次公開發(fā)行證券發(fā)行與承銷行為，維護(hù)市場秩序，保護(hù)投資者合法權(quán)益，根據(jù)《證券發(fā)行與承銷管理辦法》（以下簡稱《承銷辦法》）、《首次公開發(fā)行股票注冊管理辦法》等相關(guān)規(guī)定，制定本細(xì)則。經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)（以下簡稱中國證監(jiān)會(huì)）注冊后，在本所首次公開發(fā)行股票或存托憑證（以下統(tǒng)稱證券）的發(fā)行承銷業(yè)務(wù)，適用本細(xì)則。本細(xì)則未作規(guī)定的，適用本所《上海市場首次公開發(fā)行股票網(wǎng)上發(fā)行實(shí)施細(xì)則》《上海市場首次公開發(fā)行股票網(wǎng)下發(fā)行實(shí)施細(xì)則》（以下簡稱《網(wǎng)下發(fā)行實(shí)施細(xì)則》）等規(guī)則的規(guī)定。證券公司承銷首次公開發(fā)行證券，應(yīng)當(dāng)依據(jù)本細(xì)則以及中國證監(jiān)會(huì)有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)控制和內(nèi)部控制等相關(guān)規(guī)定，制定嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)管理制度和內(nèi)部控制制度，加強(qiáng)定價(jià)和配售過程管理，落實(shí)承銷責(zé)任，防范利益沖突。證券公司、投資者及其他相關(guān)主體應(yīng)當(dāng)誠實(shí)守信，嚴(yán)格遵守法律、行政法規(guī)、部門規(guī)章、規(guī)范性文件（以下統(tǒng)稱法律法規(guī)）、本所業(yè)務(wù)規(guī)則和相關(guān)行業(yè)規(guī)范的規(guī)定，不得進(jìn)行利益輸送或者謀取不當(dāng)利益。發(fā)行人和主承銷商應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定編制并及時(shí)、公平披露發(fā)行承銷信息披露文件，保證所披露信息的真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。證券服務(wù)機(jī)構(gòu)和人員應(yīng)當(dāng)按照本行業(yè)公認(rèn)的業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)和道德規(guī)范，嚴(yán)格履行法定職責(zé)，對其所出具文件的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)責(zé)任。主承銷商應(yīng)當(dāng)配備足夠的業(yè)務(wù)人員，制定詳細(xì)的業(yè)務(wù)流程，按照本所業(yè)務(wù)規(guī)則、業(yè)務(wù)指南等及時(shí)完成業(yè)務(wù)操作，保證所提交的發(fā)行數(shù)據(jù)真實(shí)、準(zhǔn)確、完整。參與詢價(jià)的機(jī)構(gòu)投資者應(yīng)當(dāng)建立投資決策機(jī)制，完善相應(yīng)內(nèi)部控制制度和業(yè)務(wù)操作流程，加強(qiáng)報(bào)價(jià)工作管理。參與詢價(jià)的投資者應(yīng)當(dāng)遵循獨(dú)立、客觀、誠信的原則，在充分研讀招股資料并嚴(yán)格履行定價(jià)決策程序的基礎(chǔ)上理性報(bào)價(jià)，定價(jià)依據(jù)應(yīng)當(dāng)充分支持最終報(bào)價(jià)結(jié)果。參與詢價(jià)的投資者不得在發(fā)行價(jià)格確定前泄露報(bào)價(jià)信息或者獲取其他投資者報(bào)價(jià)信息，不得協(xié)商報(bào)價(jià)或者故意壓低、抬高價(jià)格，不得擾亂正常詢價(jià)秩序。發(fā)行人、承銷商和參與詢價(jià)的投資者，不得在詢價(jià)活動(dòng)中進(jìn)行合謀報(bào)價(jià)、利益輸送或者謀取其他不當(dāng)利益。本所根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)、業(yè)務(wù)規(guī)則以及本細(xì)則的規(guī)定，對首次公開發(fā)行證券發(fā)行承銷活動(dòng)，發(fā)行人及其控股股東、實(shí)際控制人、董事、監(jiān)事、高級管理人員，證券公司、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)、投資者等參與主體實(shí)施自律管理。第二章發(fā)行程序取得中國證監(jiān)會(huì)予以注冊的決定后，發(fā)行人和主承銷商應(yīng)當(dāng)及時(shí)向本所報(bào)備發(fā)行與承銷方案。發(fā)行與承銷方案應(yīng)當(dāng)包括發(fā)行方案、初步詢價(jià)公告（如有）、投資價(jià)值研究報(bào)告（如有）、戰(zhàn)略配售方案（如有）、超額配售選擇權(quán)實(shí)施方案（如有）等內(nèi)容。本所在收到發(fā)行與承銷方案后5個(gè)工作日內(nèi)表示無異議的，發(fā)行人和主承銷商可依法刊登招股意向書或招股說明書，啟動(dòng)發(fā)行工作。發(fā)行人和主承銷商報(bào)送的發(fā)行與承銷方案不符合本細(xì)則規(guī)定，或者所披露事項(xiàng)不符合相關(guān)信息披露要求的，應(yīng)當(dāng)按照本所要求予以補(bǔ)正，補(bǔ)正時(shí)間不計(jì)入前款規(guī)定的5個(gè)工作日內(nèi)。首次公開發(fā)行證券采用直接定價(jià)方式的，發(fā)行人和主承銷商向本所報(bào)備的發(fā)行與承銷方案應(yīng)明確，發(fā)行價(jià)格對應(yīng)的市盈率不得超過同行業(yè)上市公司二級市場平均市盈率；已經(jīng)或者同時(shí)境外發(fā)行的，確定的發(fā)行價(jià)格不得超過發(fā)行人境外市場價(jià)格。如果發(fā)行人與主承銷商擬定的發(fā)行價(jià)格高于上述任一值，或者發(fā)行人尚未盈利的，發(fā)行人和主承銷商應(yīng)當(dāng)采用詢價(jià)方式發(fā)行。首次公開發(fā)行證券采用詢價(jià)方式的，應(yīng)當(dāng)向證券公司、基金管理公司、期貨公司、信托公司、保險(xiǎn)公司、財(cái)務(wù)公司、合格境外投資者和私募基金管理人等專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者詢價(jià)。首次公開發(fā)行證券并在主板上市的，還應(yīng)當(dāng)向其他法人和組織、個(gè)人投資者詢價(jià)。前述詢價(jià)對象統(tǒng)稱網(wǎng)下投資者。網(wǎng)下投資者應(yīng)當(dāng)具備豐富的投資經(jīng)驗(yàn)、良好的定價(jià)能力和風(fēng)險(xiǎn)承受能力，向中國證券業(yè)協(xié)會(huì)注冊，接受中國證券業(yè)協(xié)會(huì)的自律管理，遵守中國證券業(yè)協(xié)會(huì)的自律規(guī)則。首次公開發(fā)行證券采用詢價(jià)方式的，發(fā)行人和主承銷商可以在符合中國證監(jiān)會(huì)相關(guān)規(guī)定和本所、中國證券業(yè)協(xié)會(huì)相關(guān)自律規(guī)則前提下，協(xié)商設(shè)置參與詢價(jià)的網(wǎng)下投資者具體條件，并在發(fā)行公告中預(yù)先披露。發(fā)行人和主承銷商應(yīng)當(dāng)充分重視公募基金、社保基金、養(yǎng)老金、年金基金、保險(xiǎn)資金和合格境外投資者資金等配售對象的長期投資理念，合理設(shè)置其參與網(wǎng)下詢價(jià)的具體條件，引導(dǎo)其按照科學(xué)、獨(dú)立、客觀、審慎的原則參與網(wǎng)下詢價(jià)。網(wǎng)下機(jī)構(gòu)投資者應(yīng)當(dāng)建立確保合規(guī)報(bào)價(jià)的內(nèi)控制度，妥善留存參與報(bào)價(jià)的定價(jià)依據(jù)、定價(jià)決策過程、申報(bào)記錄等文件和相關(guān)信息，保存期限不得少于20年。參與詢價(jià)的網(wǎng)下投資者可以為其管理的不同配售對象賬戶分別填報(bào)一個(gè)報(bào)價(jià)，每個(gè)報(bào)價(jià)應(yīng)當(dāng)包含配售對象信息、每股價(jià)格和該價(jià)格對應(yīng)的擬申購股數(shù)。同一網(wǎng)下投資者全部報(bào)價(jià)中的不同擬申購價(jià)格不超過3個(gè)，且最高價(jià)格與最低價(jià)格的差額不得超過最低價(jià)格的20%。首次公開發(fā)行證券價(jià)格（或發(fā)行價(jià)格區(qū)間）確定后，提供有效報(bào)價(jià)的投資者方可參與申購。前款所稱有效報(bào)價(jià)，是指網(wǎng)下投資者申報(bào)的不低于主承銷商和發(fā)行人確定的發(fā)行價(jià)格或發(fā)行價(jià)格區(qū)間下限，且未作為最高報(bào)價(jià)部分被剔除，同時(shí)符合主承銷商和發(fā)行人事先確定且公告的其他條件的報(bào)價(jià)。首次公開發(fā)行證券采用詢價(jià)方式的，初步詢價(jià)結(jié)束后，發(fā)行人和主承銷商應(yīng)當(dāng)剔除擬申購總量中報(bào)價(jià)最高的部分，剔除部分不超過所有網(wǎng)下投資者擬申購總量的3%；當(dāng)擬剔除的最高申報(bào)價(jià)格部分中的最低價(jià)格與確定的發(fā)行價(jià)格（或者發(fā)行價(jià)格區(qū)間上限）相同時(shí)，對該價(jià)格的申報(bào)可不再剔除。剔除部分不得參與網(wǎng)下申購。本所可以根據(jù)市場情況，調(diào)整前款規(guī)定的報(bào)價(jià)最高部分剔除比例。初步詢價(jià)結(jié)束后，發(fā)行人和主承銷商根據(jù)網(wǎng)下投資者報(bào)價(jià)等情況，審慎合理確定發(fā)行價(jià)格（或者發(fā)行價(jià)格區(qū)間上限）。發(fā)行人和主承銷商確定發(fā)行價(jià)格區(qū)間的，區(qū)間上限與下限的差額不得超過區(qū)間下限的20%。本所可以根據(jù)市場情況，調(diào)整前款規(guī)定的報(bào)價(jià)區(qū)間差額比例。首次公開發(fā)行證券采用詢價(jià)方式的，網(wǎng)上申購前，發(fā)行人和主承銷商應(yīng)當(dāng)披露下列信息：（一）同行業(yè)上市公司二級市場平均市盈率；（二）已經(jīng)或者同時(shí)境外發(fā)行證券的境外證券市場價(jià)格；（三）剔除最高報(bào)價(jià)部分后所有網(wǎng)下投資者及各類網(wǎng)下投資者剩余報(bào)價(jià)的中位數(shù)和加權(quán)平均數(shù)；（四）剔除最高報(bào)價(jià)部分后公募基金、社?；稹B(yǎng)老金、年金基金、保險(xiǎn)資金和合格境外投資者資金剩余報(bào)價(jià)的中位數(shù)和加權(quán)平均數(shù)；（五）網(wǎng)下投資者詳細(xì)報(bào)價(jià)情況，具體包括投資者名稱、配售對象信息、申購價(jià)格及對應(yīng)的擬申購數(shù)量、發(fā)行價(jià)格或發(fā)行價(jià)格區(qū)間確定的主要依據(jù)，以及發(fā)行價(jià)格或發(fā)行價(jià)格區(qū)間上限所對應(yīng)的網(wǎng)下投資者超額認(rèn)購倍數(shù)。首次公開發(fā)行證券采用詢價(jià)方式且存在下列情形之一的，發(fā)行人和主承銷商應(yīng)當(dāng)在網(wǎng)上申購前發(fā)布投資風(fēng)險(xiǎn)特別公告，詳細(xì)說明定價(jià)合理性，提示投資者注意投資風(fēng)險(xiǎn)：（一）發(fā)行價(jià)格（或者發(fā)行價(jià)格區(qū)間上限）對應(yīng)市盈率超過同行業(yè)上市公司二級市場平均市盈率；（二）發(fā)行價(jià)格（或者發(fā)行價(jià)格區(qū)間上限）超過剔除最高報(bào)價(jià)部分后網(wǎng)下投資者剩余報(bào)價(jià)的中位數(shù)和加權(quán)平均數(shù)，以及公募基金、社保基金、養(yǎng)老金、年金基金、保險(xiǎn)資金和合格境外投資者資金剩余報(bào)價(jià)中位數(shù)和加權(quán)平均數(shù)的孰低值；（三）發(fā)行價(jià)格（或者發(fā)行價(jià)格區(qū)間上限）超過境外市場價(jià)格；（四）發(fā)行人尚未盈利。除《承銷辦法》規(guī)定的中止發(fā)行情形外，發(fā)行人預(yù)計(jì)發(fā)行后總市值不滿足其在招股說明書中明確選擇的市值與財(cái)務(wù)指標(biāo)上市標(biāo)準(zhǔn)的，應(yīng)當(dāng)中止發(fā)行。前款所稱預(yù)計(jì)發(fā)行后總市值是指初步詢價(jià)結(jié)束后，按照確定的發(fā)行價(jià)格（或者發(fā)行價(jià)格區(qū)間下限）乘以發(fā)行后總股本（不含采用超額配售選擇權(quán)發(fā)行的證券數(shù)量）計(jì)算的總市值。中止發(fā)行后，在中國證監(jiān)會(huì)予以注冊決定的有效期內(nèi)，且滿足會(huì)后事項(xiàng)監(jiān)管要求的前提下，經(jīng)向本所備案，可重新啟動(dòng)發(fā)行。證券發(fā)行價(jià)格或發(fā)行價(jià)格區(qū)間確定后，發(fā)行人和主承銷商應(yīng)當(dāng)在規(guī)定時(shí)間內(nèi)向本所提交發(fā)行公告或者中止發(fā)行公告，并在公告中說明發(fā)行人預(yù)計(jì)發(fā)行后總市值是否滿足在招股說明書中明確選擇的市值與財(cái)務(wù)指標(biāo)上市標(biāo)準(zhǔn)。網(wǎng)下投資者在初步詢價(jià)時(shí)為其配售對象賬戶填報(bào)的擬申購價(jià)格屬于有效報(bào)價(jià)的，網(wǎng)下投資者應(yīng)當(dāng)根據(jù)《網(wǎng)下發(fā)行實(shí)施細(xì)則》的規(guī)定按照發(fā)行價(jià)格申購，或者在發(fā)行價(jià)格區(qū)間內(nèi)進(jìn)行累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)報(bào)價(jià)和申購。發(fā)行人和主承銷商通過累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)確定發(fā)行價(jià)格的，應(yīng)當(dāng)根據(jù)網(wǎng)下投資者為其配售對象賬戶填寫的申購價(jià)格和申購數(shù)量，審慎合理確定超額配售認(rèn)購倍數(shù)及發(fā)行價(jià)格。網(wǎng)下投資者的申購報(bào)價(jià)和詢價(jià)報(bào)價(jià)應(yīng)當(dāng)邏輯一致，不得存在高報(bào)不買等情形。發(fā)行人和主承銷商通過累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)確定發(fā)行價(jià)格的，應(yīng)當(dāng)在申購日規(guī)定時(shí)間內(nèi)向本所提交發(fā)行價(jià)格及網(wǎng)上中簽率公告。未按規(guī)定提交的，應(yīng)當(dāng)中止發(fā)行。中止發(fā)行后，符合本細(xì)則第二十條第三款規(guī)定的，可重新啟動(dòng)發(fā)行。首次公開發(fā)行證券采用詢價(jià)方式在主板上市，公開發(fā)行后總股本在4億股（份）以下的，網(wǎng)下初始發(fā)行比例不低于本次公開發(fā)行證券數(shù)量的60%；公開發(fā)行后總股本超過4億股（份）的，網(wǎng)下初始發(fā)行比例不低于本次公開發(fā)行證券數(shù)量的70%。首次公開發(fā)行證券采用詢價(jià)方式在科創(chuàng)板上市，公開發(fā)行后總股本在4億股（份）以下的，網(wǎng)下初始發(fā)行比例不低于本次公開發(fā)行證券數(shù)量的70%；公開發(fā)行后總股本超過4億股（份）或者發(fā)行人尚未盈利的，網(wǎng)下初始發(fā)行比例不低于本次公開發(fā)行證券數(shù)量的80%。安排戰(zhàn)略配售的，應(yīng)當(dāng)扣除戰(zhàn)略配售部分后確定網(wǎng)下網(wǎng)上發(fā)行比例。首次公開發(fā)行證券采用詢價(jià)方式的，發(fā)行人和主承銷商應(yīng)當(dāng)安排不低于本次網(wǎng)下發(fā)行證券數(shù)量的70%優(yōu)先向公募基金、社?；稹B(yǎng)老金、年金基金、保險(xiǎn)資金和合格境外投資者資金配售。公募基金、社?；稹B(yǎng)老金、年金基金、保險(xiǎn)資金和合格境外投資者資金有效申購不足安排數(shù)量的，發(fā)行人和主承銷商可以向其他符合條件的網(wǎng)下投資者配售剩余部分。對網(wǎng)下投資者進(jìn)行分類配售的，發(fā)行人和主承銷商可以根據(jù)配售對象的機(jī)構(gòu)類別、產(chǎn)品屬性、承諾持有期限等合理設(shè)置具體類別，在發(fā)行公告中預(yù)先披露。同類投資者獲得配售的比例應(yīng)當(dāng)相同。公募基金、社保基金、養(yǎng)老金、年金基金、保險(xiǎn)資金和合格境外投資者資金的配售比例應(yīng)當(dāng)不低于其他投資者。首次公開發(fā)行證券安排網(wǎng)下限售的，發(fā)行人和主承銷商可以采用搖號限售或比例限售方式，限售期不低于6個(gè)月。采用搖號限售方式的，搖號抽取不低于10%的配售對象賬戶，網(wǎng)下投資者應(yīng)當(dāng)承諾中簽賬戶獲配證券限售；采用比例限售方式的，網(wǎng)下投資者應(yīng)當(dāng)承諾不低于10%的獲配證券數(shù)量限售。首次公開發(fā)行證券規(guī)模在100億元以上的，設(shè)置相應(yīng)限售期的配售對象賬戶或獲配證券數(shù)量的比例不低于70%。首次公開發(fā)行證券網(wǎng)下投資者申購數(shù)量低于網(wǎng)下初始發(fā)行量的，發(fā)行人和主承銷商應(yīng)當(dāng)中止發(fā)行，不得將網(wǎng)下發(fā)行部分向網(wǎng)上回?fù)?。網(wǎng)上投資者申購數(shù)量不足網(wǎng)上初始發(fā)行量的，可以回?fù)芙o網(wǎng)下投資者。首次公開發(fā)行證券采用詢價(jià)方式在主板上市，網(wǎng)上投資者有效申購倍數(shù)超過50倍且不超過100倍的，應(yīng)當(dāng)從網(wǎng)下向網(wǎng)上回?fù)?，回?fù)鼙壤秊楸敬喂_發(fā)行證券數(shù)量的20%；網(wǎng)上投資者有效申購倍數(shù)超過100倍的，回?fù)鼙壤秊楸敬喂_發(fā)行證券數(shù)量的40%。首次公開發(fā)行證券采用詢價(jià)方式在科創(chuàng)板上市，網(wǎng)上投資者有效申購倍數(shù)超過50倍且不超過100倍的，應(yīng)當(dāng)從網(wǎng)下向網(wǎng)上回?fù)?，回?fù)鼙壤秊楸敬喂_發(fā)行證券數(shù)量的5%；網(wǎng)上投資者有效申購倍數(shù)超過100倍的，回?fù)鼙壤秊楸敬喂_發(fā)行證券數(shù)量的10%。回?fù)芎鬅o限售期的網(wǎng)下發(fā)行數(shù)量原則上不超過本次公開發(fā)行證券數(shù)量的80%。本條所稱公開發(fā)行證券數(shù)量應(yīng)當(dāng)扣除戰(zhàn)略配售部分計(jì)算，主板發(fā)行規(guī)模在100億元以上的還應(yīng)當(dāng)扣除網(wǎng)下限售部分。市場發(fā)生重大變化的，發(fā)行人和主承銷商可以要求網(wǎng)下投資者繳納不超過擬申購金額20%的保證金。要求網(wǎng)下投資者繳納保證金的，發(fā)行人和主承銷商應(yīng)當(dāng)按照公正、透明的原則，在發(fā)行與承銷方案中明確收取認(rèn)購保證金及網(wǎng)下投資者棄購時(shí)保證金的處理方式等安排，并在發(fā)行公告中披露。網(wǎng)下和網(wǎng)上投資者申購證券獲得配售后，應(yīng)當(dāng)按時(shí)足額繳付認(rèn)購資金。網(wǎng)下和網(wǎng)上投資者繳款認(rèn)購的證券數(shù)量合計(jì)不足本次公開發(fā)行證券數(shù)量的70%時(shí)，可以中止發(fā)行。中止發(fā)行后，符合本細(xì)則第二十條第三款規(guī)定的，可重新啟動(dòng)發(fā)行。首次公開發(fā)行證券申購凍結(jié)資金的利息應(yīng)當(dāng)按照有關(guān)規(guī)定及時(shí)劃入證券投資者保護(hù)基金。網(wǎng)上投資者連續(xù)12個(gè)月內(nèi)累計(jì)出現(xiàn)3次中簽但未足額繳款的情形時(shí)，自結(jié)算參與人最近一次申報(bào)其放棄認(rèn)購的次日起6個(gè)月（按180個(gè)自然日計(jì)算，含次日）內(nèi)不得參與新股、存托憑證、可轉(zhuǎn)換公司債券、可交換公司債券網(wǎng)上申購。市場發(fā)生重大變化，投資者棄購數(shù)量占本次公開發(fā)行證券數(shù)量比例超過10%的，發(fā)行人和主承銷商可以就投資者棄購部分向網(wǎng)下投資者進(jìn)行二次配售。安排二次配售的，發(fā)行人與主承銷商應(yīng)當(dāng)在發(fā)行與承銷方案中約定二次配售的程序、投資者條件和配售原則等。發(fā)行人和主承銷商應(yīng)當(dāng)發(fā)布二次配售公告，披露網(wǎng)下投資者二次配售及繳款安排。發(fā)行人上市前，發(fā)行人股東可以將用于存放首發(fā)前股票的證券賬戶指定交易至為發(fā)行人提供首次公開發(fā)行上市保薦服務(wù)的保薦人。前款規(guī)定的保薦人應(yīng)當(dāng)按照本所業(yè)務(wù)規(guī)則的規(guī)定，對發(fā)行人股東減持首發(fā)前股份的交易委托進(jìn)行監(jiān)督管理。證券發(fā)行完成后，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)及時(shí)向本所報(bào)送證券上市申請文件，本所根據(jù)發(fā)行人申請和法律法規(guī)及本所業(yè)務(wù)規(guī)則的規(guī)定，作出是否同意上市的決定。證券未在本所同意上市決定中明確的時(shí)間上市的，發(fā)行人和主承銷商應(yīng)當(dāng)公告說明理由及后續(xù)事宜。證券上市之日起10個(gè)工作日內(nèi)，主承銷商應(yīng)當(dāng)將驗(yàn)資報(bào)告、專項(xiàng)法律意見書、承銷總結(jié)報(bào)告等文件一并通過本所向中國證監(jiān)會(huì)備案。第三章戰(zhàn)略配售首次公開發(fā)行證券可以實(shí)施戰(zhàn)略配售。發(fā)行證券數(shù)量不足1億股（份）的，參與戰(zhàn)略配售的投資者數(shù)量應(yīng)當(dāng)不超過10名，戰(zhàn)略配售證券數(shù)量占本次公開發(fā)行證券數(shù)量的比例應(yīng)當(dāng)不超過20%。發(fā)行證券數(shù)量1億股（份）以上的，參與戰(zhàn)略配售的投資者數(shù)量應(yīng)當(dāng)不超過35名。其中，發(fā)行證券數(shù)量1億股（份）以上、不足4億股（份）的，戰(zhàn)略配售證券數(shù)量占本次公開發(fā)行證券數(shù)量的比例應(yīng)當(dāng)不超過30%；4億股（份）以上的，戰(zhàn)略配售證券數(shù)量占本次公開發(fā)行證券數(shù)量的比例應(yīng)當(dāng)不超過50%。依法設(shè)立并符合特定投資目的的證券投資基金參與戰(zhàn)略配售的，應(yīng)當(dāng)以基金管理人的名義作為1名投資者參與發(fā)行。同一基金管理人僅能以其管理的1只證券投資基金參與本次戰(zhàn)略配售。發(fā)行人和主承銷商應(yīng)當(dāng)根據(jù)首次公開發(fā)行證券數(shù)量、證券限售安排以及實(shí)際需要，合理確定參與戰(zhàn)略配售的投資者數(shù)量和配售比例，保障證券上市后必要的流動(dòng)性。發(fā)行人應(yīng)當(dāng)與參與戰(zhàn)略配售的投資者事先簽署配售協(xié)議。發(fā)行人和主承銷商應(yīng)當(dāng)在發(fā)行公告中披露參與戰(zhàn)略配售的投資者選擇標(biāo)準(zhǔn)、戰(zhàn)略配售證券總量、占本次發(fā)行證券的比例以及持有期限等。參與發(fā)行人戰(zhàn)略配售的投資者，應(yīng)當(dāng)具備良好的市場聲譽(yù)和影響力，具有較強(qiáng)資金實(shí)力，認(rèn)可發(fā)行人長期投資價(jià)值，并按照最終確定的發(fā)行價(jià)格認(rèn)購其承諾認(rèn)購數(shù)量的發(fā)行人證券。保薦人相關(guān)子公司和發(fā)行人的高級管理人員、核心員工參與本次戰(zhàn)略配售設(shè)立的專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃，按照《承銷辦法》、本細(xì)則及本所其他有關(guān)規(guī)定參與發(fā)行人戰(zhàn)略配售。參與發(fā)行人戰(zhàn)略配售的投資者主要包括：（一）與發(fā)行人經(jīng)營業(yè)務(wù)具有戰(zhàn)略合作關(guān)系或長期合作愿景的大型企業(yè)或其下屬企業(yè)；（二）具有長期投資意愿的大型保險(xiǎn)公司或其下屬企業(yè)、國家級大型投資基金或其下屬企業(yè)；（三）以公開募集方式設(shè)立，主要投資策略包括投資戰(zhàn)略配售證券，且以封閉方式運(yùn)作的證券投資基金；（四）參與科創(chuàng)板跟投的保薦人相關(guān)子公司；（五）發(fā)行人的高級管理人員與核心員工參與本次戰(zhàn)略配售設(shè)立的專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃；（六）符合法律法規(guī)、業(yè)務(wù)規(guī)則規(guī)定的其他投資者。發(fā)行人和主承銷商實(shí)施戰(zhàn)略配售的，不得存在下列情形：（一）發(fā)行人和主承銷商向參與戰(zhàn)略配售的投資者承諾上市后股價(jià)將上漲，或者股價(jià)如未上漲將由發(fā)行人購回證券或者給予任何形式的經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償；（二）主承銷商以承諾對承銷費(fèi)用分成、介紹參與其他發(fā)行人戰(zhàn)略配售等作為條件引入?yún)⑴c戰(zhàn)略配售的投資者；（三）發(fā)行人上市后認(rèn)購參與戰(zhàn)略配售的投資者管理的證券投資基金；（四）發(fā)行人承諾在參與戰(zhàn)略配售的投資者獲配證券的限售期內(nèi)，委任與該投資者存在關(guān)聯(lián)關(guān)系的人員擔(dān)任發(fā)行人的董事、監(jiān)事及高級管理人員，但發(fā)行人的高級管理人員與核心員工設(shè)立專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃參與戰(zhàn)略配售的除外；（五）除本細(xì)則第四十條第三項(xiàng)規(guī)定的情形外，參與戰(zhàn)略配售的投資者使用非自有資金認(rèn)購發(fā)行人證券，或者存在接受其他投資者委托或委托其他投資者參與本次戰(zhàn)略配售的情形；（六）其他直接或間接進(jìn)行利益輸送的行為。主承銷商應(yīng)當(dāng)對參與戰(zhàn)略配售的投資者的選取標(biāo)準(zhǔn)、配售資格及是否存在本細(xì)則第四十一條規(guī)定的禁止性情形進(jìn)行核查，要求發(fā)行人、參與戰(zhàn)略配售的投資者就核查事項(xiàng)出具承諾函，并聘請律師事務(wù)所出具法律意見書。主承銷商應(yīng)當(dāng)公開披露核查文件及法律意見書。首次公開發(fā)行證券采用詢價(jià)方式的，發(fā)行人和主承銷商應(yīng)當(dāng)在招股意向書和初步詢價(jià)公告中披露是否采用戰(zhàn)略配售方式、戰(zhàn)略配售證券數(shù)量上限、參與戰(zhàn)略配售的投資者選取標(biāo)準(zhǔn)等，并向本所報(bào)備戰(zhàn)略配售方案，包括參與戰(zhàn)略配售的投資者名稱、承諾認(rèn)購金額或者證券數(shù)量以及限售期安排等情況。發(fā)行人和主承銷商應(yīng)當(dāng)在發(fā)行公告中披露參與戰(zhàn)略配售的投資者名稱、承諾認(rèn)購的證券數(shù)量以及限售期安排等。發(fā)行人和主承銷商應(yīng)當(dāng)在網(wǎng)下發(fā)行初步配售結(jié)果及網(wǎng)上中簽結(jié)果公告中披露戰(zhàn)略配售最終獲配的投資者名稱、證券數(shù)量以及限售期安排等。發(fā)行人的高級管理人員與核心員工設(shè)立專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃參與本次發(fā)行戰(zhàn)略配售的，應(yīng)當(dāng)在招股意向書和初步詢價(jià)公告中披露專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃的具體名稱、設(shè)立時(shí)間、募集資金規(guī)模、管理人、實(shí)際支配主體以及參與人姓名、職務(wù)與比例等。前款規(guī)定的專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃的實(shí)際支配主體為發(fā)行人高級管理人員的，該專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃所獲配的股份不計(jì)入社會(huì)公眾股東持有的股份。參與戰(zhàn)略配售的投資者不得參與本次公開發(fā)行證券網(wǎng)上發(fā)行與網(wǎng)下發(fā)行，但證券投資基金管理人管理的未參與戰(zhàn)略配售的公募基金、社?；稹B(yǎng)老金、年金基金除外。首次公開發(fā)行證券采用直接定價(jià)方式的，參與戰(zhàn)略配售的投資者應(yīng)當(dāng)在發(fā)行人和主承銷商啟動(dòng)發(fā)行工作前足額繳納認(rèn)購資金；采用詢價(jià)方式的，參與戰(zhàn)略配售的投資者應(yīng)當(dāng)在詢價(jià)日前足額繳納認(rèn)購資金。第四章科創(chuàng)板保薦人相關(guān)子公司跟投科創(chuàng)板試行保薦人相關(guān)子公司跟投制度。發(fā)行人的保薦人通過依法設(shè)立的另類投資子公司或者實(shí)際控制該保薦人的證券公司依法設(shè)立的另類投資子公司參與發(fā)行人首次公開發(fā)行戰(zhàn)略配售，并對獲配證券設(shè)定限售期。保薦人通過中國證監(jiān)會(huì)和本所認(rèn)可的其他方式履行前款規(guī)定的，應(yīng)當(dāng)遵守本細(xì)則關(guān)于保薦人相關(guān)子公司跟投的規(guī)定和監(jiān)管要求。采用聯(lián)合保薦方式的，參與聯(lián)合保薦的保薦人應(yīng)當(dāng)按照本細(xì)則規(guī)定分別實(shí)施保薦人相關(guān)子公司跟投，并披露具體安排。保薦人相關(guān)子公司跟投使用的資金應(yīng)當(dāng)為自有資金，中國證監(jiān)會(huì)另有規(guī)定的除外。參與配售的保薦人相關(guān)子公司應(yīng)當(dāng)事先與發(fā)行人簽署配售協(xié)議，承諾按照證券發(fā)行價(jià)格認(rèn)購發(fā)行人首次公開發(fā)行證券數(shù)量2%至5%的證券，具體比例根據(jù)發(fā)行人首次公開發(fā)行證券的規(guī)模分檔確定：（一）發(fā)行規(guī)模不足10億元的，跟投比例為5%，但不超過人民幣4000萬元；（二）發(fā)行規(guī)模10億元以上、不足20億元的，跟投比例為4%，但不超過人民幣6000萬元；（三）發(fā)行規(guī)模20億元以上、不足50億元的，跟投比例為3%，但不超過人民幣1億元；（四）發(fā)行規(guī)模50億元以上的，跟投比例為2%，但不超過人民幣10億元。參與配售的保薦人相關(guān)子公司應(yīng)當(dāng)承諾獲得本次配售的證券持有期限為自發(fā)行人首次公開發(fā)行并上市之日起24個(gè)月。限售期屆滿后，參與配售的保薦人相關(guān)子公司對獲配證券的減持適用中國證監(jiān)會(huì)和本所關(guān)于股份減持的有關(guān)規(guī)定。保薦人相關(guān)子公司未按照本細(xì)則及其作出的承諾實(shí)施跟投的，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)中止本次發(fā)行，并及時(shí)進(jìn)行披露。中止發(fā)行后，符合本細(xì)則第二十條第三款規(guī)定的，可重新啟動(dòng)發(fā)行。首次公開發(fā)行證券采用直接定價(jià)方式的，發(fā)行人和主承銷商應(yīng)當(dāng)在招股說明書中披露向參與配售的保薦人相關(guān)子公司配售的證券總量、認(rèn)購數(shù)量、占本次發(fā)行證券數(shù)量的比例以及持有期限等信息；采用詢價(jià)方式的，發(fā)行人和主承銷商應(yīng)當(dāng)在招股意向書和初步詢價(jià)公告中披露前述信息。參與配售的保薦人相關(guān)子公司應(yīng)當(dāng)開立專用證券賬戶存放獲配證券，并與其自營、資管等其他業(yè)務(wù)的證券有效隔離、分別管理、分別記賬，不得與其他業(yè)務(wù)進(jìn)行混合操作。前款規(guī)定的專用證券賬戶只能用于在限售期屆滿后賣出或者按照中國證監(jiān)會(huì)及本所有關(guān)規(guī)定向證券金融公司借出和收回獲配證券，不得買入股票或者其他證券。因上市公司實(shí)施配股、向原股東優(yōu)先配售股票或可轉(zhuǎn)換公司債券、轉(zhuǎn)增股本的除外。保薦人不得向發(fā)行人、發(fā)行人控股股東及其關(guān)聯(lián)方收取除按照行業(yè)規(guī)范履行保薦承銷職責(zé)相關(guān)費(fèi)用以外的其他費(fèi)用。參與配售的保薦人相關(guān)子公司應(yīng)當(dāng)承諾，不得利用獲配證券取得的股東地位影響發(fā)行人正常生產(chǎn)經(jīng)營，不得在獲配證券限售期內(nèi)謀求發(fā)行人控制權(quán)。第五章超額配售選擇權(quán)發(fā)行人和主承銷商可以在發(fā)行方案中采用超額配售選擇權(quán)。采用超額配售選擇權(quán)的，發(fā)行人應(yīng)授予主承銷商超額配售證券并使用超額配售證券募集的資金從二級市場競價(jià)交易購買發(fā)行人證券的權(quán)利。通過聯(lián)合主承銷商發(fā)行證券的，發(fā)行人應(yīng)授予其中1家主承銷商前述權(quán)利。主承銷商與發(fā)行人簽訂的承銷協(xié)議中，應(yīng)當(dāng)明確發(fā)行人對主承銷商采用超額配售選擇權(quán)的授權(quán)，以及獲授權(quán)的主承銷商的相應(yīng)責(zé)任。獲授權(quán)的主承銷商，應(yīng)當(dāng)勤勉盡責(zé)，建立獨(dú)立的投資決策流程及相關(guān)防火墻制度，嚴(yán)格執(zhí)行內(nèi)部控制制度，有效防范利益輸送和利益沖突。獲授權(quán)的主承銷商應(yīng)當(dāng)向中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司（以下簡稱中國結(jié)算）上海分公司申請開立使用超額配售證券募集的資金買入證券的專門賬戶（以下簡稱超額配售選擇權(quán)專門賬戶），并向本所和中國結(jié)算上海分公司提交授權(quán)委托書及授權(quán)代表的有效簽字樣本。所涉及的開戶、清算、交收等事項(xiàng)，應(yīng)當(dāng)按照本所和中國結(jié)算相關(guān)規(guī)則辦理。獲授權(quán)的主承銷商應(yīng)當(dāng)將超額配售證券募集的資金存入其在商業(yè)銀行開設(shè)的獨(dú)立賬戶。獲授權(quán)的主承銷商在發(fā)行人證券上市之日起30個(gè)自然日內(nèi)，不得使用該賬戶資金外的其他資金或者通過他人賬戶交易發(fā)行人證券。發(fā)行人和主承銷商應(yīng)當(dāng)審慎評估采用超額配售選擇權(quán)的可行性、預(yù)期目標(biāo)等，并在預(yù)先披露的招股說明書中明確是否采用超額配售選擇權(quán)以及采用超額配售選擇權(quán)發(fā)行證券的數(shù)量上限。采用超額配售選擇權(quán)發(fā)行證券數(shù)量不得超過首次公開發(fā)行證券數(shù)量的15%。采用超額配售選擇權(quán)的，應(yīng)當(dāng)在招股意向書和招股說明書中披露超額配售選擇權(quán)實(shí)施方案，包括實(shí)施目標(biāo)、操作策略、可能發(fā)生的情形以及預(yù)期達(dá)到的效果等；在發(fā)行公告中披露全額行使超額配售選擇權(quán)擬發(fā)行證券的具體數(shù)量。采用超額配售選擇權(quán)的主承銷商，可以在征集投資者認(rèn)購意向時(shí)，與投資者達(dá)成預(yù)售擬行使超額配售選擇權(quán)所對應(yīng)證券的協(xié)議，明確投資者預(yù)先付款并同意向其延期交付證券。主承銷商應(yīng)當(dāng)將延期交付證券的協(xié)議報(bào)本所和中國結(jié)算上海分公司備案。發(fā)行人證券上市之日起30個(gè)自然日內(nèi)，獲授權(quán)的主承銷商有權(quán)使用超額配售證券募集的資金，以《上海證券交易所交易規(guī)則》規(guī)定的競價(jià)交易方式購買發(fā)行人證券，申報(bào)買入應(yīng)符合下列規(guī)定：（一）在開盤集合競價(jià)階段申報(bào)的，申報(bào)買入價(jià)格不得超過本次發(fā)行的發(fā)行價(jià)，且不得超過即時(shí)行情顯示的前收盤價(jià)格；（二）發(fā)行人證券的市場交易價(jià)格低于或者等于發(fā)行價(jià)格的，可以在連續(xù)競價(jià)階段申報(bào)，申報(bào)買入價(jià)格不得超過本次發(fā)行的發(fā)行價(jià)；（三）在收盤集合競價(jià)階段申報(bào)的，申報(bào)買入價(jià)格不得超過本次發(fā)行的發(fā)行價(jià)，且不得超過最新成交價(jià)格。主承銷商使用超額配售證券募集的資金購買發(fā)行人證券，還應(yīng)當(dāng)遵守法律法規(guī)及本所業(yè)務(wù)規(guī)則關(guān)于交易行為的規(guī)定和監(jiān)管要求。主承銷商按照前款規(guī)定以競價(jià)交易方式買入的證券不得賣出。發(fā)行人證券上市之日起30個(gè)自然日內(nèi)，獲授權(quán)的主承銷商未購買發(fā)行人證券或者購買發(fā)行人證券數(shù)量未達(dá)到全額行使超額配售選擇權(quán)擬發(fā)行證券數(shù)量的，可以要求發(fā)行人按照發(fā)行價(jià)格增發(fā)證券。主承銷商按照本細(xì)則第六十二條的規(guī)定，以競價(jià)交易方式購買的發(fā)行人證券與要求發(fā)行人增發(fā)的證券之和，不得超過發(fā)行公告中披露的全額行使超額配售選擇權(quán)擬發(fā)行證券數(shù)量。獲授權(quán)的主承銷商以競價(jià)交易方式購買的發(fā)行人證券應(yīng)當(dāng)存入超額配售選擇權(quán)專門賬戶。在超額配售選擇權(quán)行使期屆滿或者累計(jì)購回證券數(shù)量達(dá)到采用超額配售選擇權(quán)發(fā)行證券數(shù)量限額的5個(gè)工作日內(nèi)，獲授權(quán)的主承銷商應(yīng)當(dāng)根據(jù)前述情況，向本所和中國結(jié)算上海分公司提出申請并提供相應(yīng)材料，并將超額配售選擇權(quán)專門賬戶上的證券和要求發(fā)行人增發(fā)的證券向同意延期交付證券的投資者交付。主承銷商應(yīng)當(dāng)在超額配售選擇權(quán)行使期屆滿或者累計(jì)購回證券數(shù)量達(dá)到采用超額配售選擇權(quán)發(fā)行證券數(shù)量限額的5個(gè)工作日內(nèi)，將應(yīng)付給發(fā)行人的資金（如有）支付給發(fā)行人，應(yīng)付資金按下列公式計(jì)算：發(fā)行人因行使超額配售選擇權(quán)的募集資金＝發(fā)行價(jià)×（超額配售選擇權(quán)累計(jì)行使數(shù)量-主承銷商從二級市場買入發(fā)行人證券的數(shù)量）－因行使超額配售選擇權(quán)而發(fā)行證券的承銷費(fèi)用。獲授權(quán)的主承銷商使用超額配售證券募集的資金從二級市場購入證券的，在超額配售選擇權(quán)行使期屆滿或者累計(jì)購回證券數(shù)量達(dá)到采用超額配售選擇權(quán)發(fā)行證券數(shù)量限額的5個(gè)工作日內(nèi)，將除購回證券使用的資金及劃轉(zhuǎn)給發(fā)行人增發(fā)證券部分的資金（如有）外的剩余資金，向中國證券投資者保護(hù)基金有限責(zé)任公司交付，納入證券投資者保護(hù)基金。使用超額配售證券募集的資金從二級市場購買發(fā)行人證券所產(chǎn)生的費(fèi)用由主承銷商承擔(dān)。在超額配售選擇權(quán)行使期屆滿或者累計(jì)購回證券數(shù)量達(dá)到采用超額配售選擇權(quán)發(fā)行證券數(shù)量限額的2個(gè)工作日內(nèi)，發(fā)行人與獲授權(quán)的主承銷商應(yīng)當(dāng)披露下列情況：（一）超額配售選擇權(quán)行使期屆滿或者累計(jì)購回證券數(shù)量達(dá)到采用超額配售選擇權(quán)發(fā)行證券數(shù)量限額的日期；（二）超額配售選擇權(quán)實(shí)施情況是否合法、合規(guī)，是否符合所披露的有關(guān)超額配售選擇權(quán)的實(shí)施方案要求，是否實(shí)現(xiàn)預(yù)期達(dá)到的效果；（三）因行使超額配售選擇權(quán)而發(fā)行的證券數(shù)量；如未行使或部分行使，應(yīng)當(dāng)說明買入發(fā)行人證券的數(shù)量及所支付的總金額、平均價(jià)格、最高與最低價(jià)格；（四）發(fā)行人本次籌資總金額；（五）本所要求披露的其他信息。獲授權(quán)的主承銷商應(yīng)當(dāng)保留使用超額配售證券募集資金買入證券的完整記錄，保存時(shí)間不得少于10年。所保存的記錄應(yīng)當(dāng)及時(shí)更新下列使用超額配售證券募集資金的有關(guān)信息：（一）每次申報(bào)買入證券的時(shí)間、價(jià)格與數(shù)量；（二）每次申報(bào)買入證券的價(jià)格確定情況；（三）買入證券的每筆成交信息，包括成交時(shí)間、成交價(jià)格、成交數(shù)量等。在全部發(fā)行工作完成后10個(gè)工作日內(nèi)，獲授權(quán)的主承銷商應(yīng)當(dāng)將超額配售選擇權(quán)的實(shí)施情況以及使用超額配售證券募集資金買入證券的完整記錄報(bào)本所備案。本所對獲授權(quán)的主承銷商使用超額配售證券募集的資金申報(bào)買入證券的過程進(jìn)行監(jiān)控，并對違反本所業(yè)務(wù)規(guī)則的證券交易、信息披露實(shí)施自律監(jiān)管。第六章自律管理本所對首次公開發(fā)行證券發(fā)行與承銷的過程實(shí)施自律監(jiān)管，對違反本細(xì)則的行為單獨(dú)或者合并采取監(jiān)管措施和紀(jì)律處分。發(fā)行承銷涉嫌違法違規(guī)或者存在異常情形的，本所可以要求發(fā)行人和承銷商暫停或中止發(fā)行，對相關(guān)事項(xiàng)進(jìn)行調(diào)查，并上報(bào)中國證監(jiān)會(huì)查處。本所對發(fā)行人及其控股股東和實(shí)際控制人、證券公司、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)、投資者及其直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員等實(shí)施日常監(jiān)管，可以采取下列措施：（一）發(fā)出通知和函件；（二）約見問詢；（三）調(diào)閱和檢查工作底稿；（四）要求對有關(guān)事項(xiàng)作出解釋和說明；（五）進(jìn)行調(diào)查或者檢查；（六）向中國證監(jiān)會(huì)報(bào)告異常情況；（七）其他必要的工作措施。發(fā)行人及其控股股東和實(shí)際控制人、證券公司、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)、投資者及其直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員等在發(fā)行承銷業(yè)務(wù)或者詢價(jià)報(bào)價(jià)過程中涉嫌違法違規(guī)的，本所將相關(guān)線索上報(bào)中國證監(jiān)會(huì)查處，涉嫌構(gòu)成犯罪的，由司法機(jī)關(guān)依法追究刑事責(zé)任。發(fā)行人及其控股股東和實(shí)際控制人、證券公司、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)、投資者及其直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員等存在下列情形的，本所可以視情節(jié)輕重，對其單獨(dú)或者合并采取監(jiān)管措施和紀(jì)律處分：（一）證券公司承銷擅自公開發(fā)行或者變相公開發(fā)行的證券；（二）在詢價(jià)、配售活動(dòng)中進(jìn)行合謀報(bào)價(jià)、利益輸送或者謀取其他不當(dāng)利益；（三）參與網(wǎng)下詢價(jià)的投資者未按照定價(jià)決策程序確定報(bào)價(jià)、存檔備查的定價(jià)依據(jù)無法支持報(bào)價(jià)結(jié)果，或者存在改價(jià)理由不充分、與其他投資者報(bào)價(jià)高度一致等異常情形干擾正常詢價(jià)秩序；（四）向不符合要求的主體進(jìn)行詢價(jià)、配售；（五）未按規(guī)定提供投資價(jià)值研究報(bào)告或者發(fā)布投資風(fēng)險(xiǎn)特別公告；（六）參與戰(zhàn)略配售的投資