財務管理咨詢工具

財務管理咨詢工具第一頁，共六十一頁，2022年，8月28日1財務管理重點的轉移第二頁，共六十一頁，2022年，8月28日2財務職能的實現形式第三頁，共六十一頁，2022年，8月28日3未來財務職能第四頁，共六十一頁，2022年，8月28日4未來財務職能的新含義第五頁，共六十一頁，2022年，8月28日5財務管理新模式第六頁，共六十一頁，2022年，8月28日6財務管理的5F模式第七頁，共六十一頁，2022年，8月28日7戰(zhàn)略性利潤的來源第八頁，共六十一頁，2022年，8月28日表1傳統(tǒng)的企業(yè)業(yè)績衡量方法衡量標準缺陷產量市場份額不能提供財務業(yè)績方面的信息可能會產生誤導；在虧損的情況下增加產量和市場份額反而會破壞價值產值銷售收入收入增長忽略了生產成本、銷售費用及其他管理費用凈利潤銷售回報率（ROS）每股收益可能會產生誤導，只注意利潤忽略了資本需求和資本成本第九頁，共六十一頁，2022年，8月28日表2價值衡量指標需要衡量的對象最可靠的衡量指標是否在創(chuàng)造價值表現如何什么是最低投資回報如何衡量增長公司的價值股東回報率/TotalShareholderReturn（TSR）投資資本的現金流回報/CashFlowReturnOnGrossInvestedCapital（CFROI）加權平均的資金流量成本/Weighted-AverageCostofCapital（WACC）可持續(xù)的資產增長率/SustainablbAsseGrowth

Rate未來現金流量的凈現值/NetPresentValueofFutureCashFlows（NPVorDCF）第十頁，共六十一頁，2022年，8月28日8價值管理模型第十一頁，共六十一頁，2022年，8月28日9關鍵價值驅動因素流程第十二頁，共六十一頁，2022年，8月28日10價值驅動模型第十三頁，共六十一頁，2022年，8月28日11企業(yè)價值樹第十四頁，共六十一頁，2022年，8月28日12

ROE樹第十五頁，共六十一頁，2022年，8月28日13

ROCE樹第十六頁，共六十一頁，2022年，8月28日14財務預測模型第十七頁，共六十一頁，2022年，8月28日15現金預測模型第十八頁，共六十一頁，2022年，8月28日16資產負債表的預測方法第十九頁，共六十一頁，2022年，8月28日17總債務的預測方法第二十頁，共六十一頁，2022年，8月28日表3所有者權益的預測主要項目預測方法+利息收入-利息支出+稅前營運利潤（EBIT）各業(yè)務單元根據關鍵營運變量計算出稅前營運利潤總公司EBIT為各單元及總部的簡單匯總由財務組提供的利息支出預測按2000年利息收入作簡單預測-稅前息后利潤（EBT）所得稅按33％稅率計算凈利潤（NetProfit）第二十一頁，共六十一頁，2022年，8月28日18預測某單位所有者權益第二十二頁，共六十一頁，2022年，8月28日4總資產預測表主要項目預測方法經營性流動資產

(1)營運現金

(2)應收賬款

(3)庫存

(4)其他經營性流動資產各業(yè)務單元預測，簡單匯總相加各業(yè)務單元預測，除去內部重復計算部分后匯總各業(yè)務單元預測，簡單匯總各業(yè)務單元預測，簡單匯總經營性長期資產的預測

(1)固定資產凈值

(2)其他經營性長期資產各業(yè)務單元預測，簡單匯總相加得出公司固定資產凈值各業(yè)務單元預測，簡單匯總非經營性資產（調整項）根據２００３年總資產值作出調整２００４年后每年按預測的總負債與所有者權益作為總資產預測目標，在非營運資產中作出相應的調整第二十三頁，共六十一頁，2022年，8月28日19價值評估在企業(yè)中的應用回答的問題企業(yè)目前的價值是多少？企業(yè)未來的價值創(chuàng)造潛力如何？目前的股價是低估，還是高估？企業(yè)的股票是否值得購買？企業(yè)業(yè)績潛在的風險有多大？企業(yè)未來五年的戰(zhàn)略性舉措的經濟／財務意義是什么？企業(yè)未來的幾種戰(zhàn)略舉措中，哪種可以為企業(yè)創(chuàng)造更多的價值？為實現這些戰(zhàn)略舉措，需要的經濟／財務資源是多少？第二十四頁，共六十一頁，2022年，8月28日20現金的時間價值分析第二十五頁，共六十一頁，2022年，8月28日21折現現金流量法1.預測自由現金流量2.計算加權平均資本成本率（WACC）=10%3.確定終值4.用加權平均資本成本將自由現金流量及終值折現到凈現值第二十六頁，共六十一頁，2022年，8月28日22折現現金流量驅動市場價值某企業(yè)示例第二十七頁，共六十一頁，2022年，8月28日23折現現金流量模型第二十八頁，共六十一頁，2022年，8月28日24自由現金流量定義第二十九頁，共六十一頁，2022年，8月28日25

WACC的計算第三十頁，共六十一頁，2022年，8月28日表5內部審計與外部審計的比較比較對象內部審計外部審計選派指定作為內部員工，由管理層選派指定作為外部聘請的專業(yè)人員，由股東大會選派指定所需資格由管理層需要決定由注冊會計師協會及其他資格認定機構確定獨立性僅獨立于被審計的機構既獨立于委托人，又獨立于被審計機構權利只有作為內部職工的權利由相關法律規(guī)定主要目的由管理層決定，如防錯弊、效率考察等對財務報表發(fā)表真實公允的審計意見工作范圍的限制由管理層決定不應受到任何限制報告責任對審計委員會、董事會或其他內部機構，不具鑒證作用對董事會或股東大會報告，所出具報告具有鑒證作用第三十一頁，共六十一頁，2022年，8月28日26最佳實踐——內部控制系統(tǒng)示意圖第三十二頁，共六十一頁，2022年，8月28日27企業(yè)內部控制的三要素第三十三頁，共六十一頁，2022年，8月28日28企業(yè)內部控制圖第三十四頁，共六十一頁，2022年，8月28日29內部審計的演變歷史第三十五頁，共六十一頁，2022年，8月28日30建制績優(yōu)的內部審計部門第三十六頁，共六十一頁，2022年，8月28日31企業(yè)風險模型第三十七頁，共六十一頁，2022年，8月28日32經營風險系統(tǒng)第三十八頁，共六十一頁，2022年，8月28日33財務風險管理框架第三十九頁，共六十一頁，2022年，8月28日34財務風險管理方法第四十頁，共六十一頁，2022年，8月28日35財務風險實施的主要問題第四十一頁，共六十一頁，2022年，8月28日36成本管理的三個維度第四十二頁，共六十一頁，2022年，8月28日37成本的財務角度分析第四十三頁，共六十一頁，2022年，8月28日38成本的運營角度分析第四十四頁，共六十一頁，2022年，8月28日39成本的戰(zhàn)略角度分析第四十五頁，共六十一頁，2022年，8月28日40成本的分類第四十六頁，共六十一頁，2022年，8月28日41制造成本與完全成本第四十七頁，共六十一頁，2022年，8月28日42作業(yè)成本法與傳統(tǒng)成本法的比較第四十八頁，共六十一頁，2022年，8月28日43預算的內容第四十九頁，共六十一頁，2022年，8月28日44預算管理流程第五十頁，共六十一頁，2022年，8月28日45全面預算管理第五十一頁，共六十一頁，2022年，8月28日第五十二頁，共六十一頁，2022年，8月28日46全面預算編制的基本觀念第五十三頁，共六十一頁，2022年，8月28日47某企業(yè)預算編制過程第五十四頁，共六十一頁，2022年，8月28日48預算管理最佳實踐第五十五頁，共六十一頁，2022年，8月28日表6最佳管理實踐最佳實踐最佳實踐原理最佳實踐公司(１)將預算制定與公司戰(zhàn)略相聯系預算對于資源分配和進度監(jiān)控具有指導意義。將制定、執(zhí)行預算同公司的戰(zhàn)略結合起來，通過各個層面了解公司的發(fā)展，從而得到有關機遇和挑戰(zhàn)的反饋，調整公司策略，提高績效水平戴爾電腦公司每年都要舉行幾次會議向公司員工傳達公司當前的戰(zhàn)略，進行相關的全員培訓

(2)將激勵機制與績效指標相聯系轉變評估流程和激勵機制，體現績效考核的重要性。可以完成預算，但是未能得到預期市場份額和客戶滿意度的經理獲得的報酬少于達標的經理。這種觀念的轉變更注重綜合績效表現，同時也使預算流程更具真實性ＪＰ摩根投資銀行、惠普公司、美孚石油公司均將獎金、利潤分享及股票期權計劃同業(yè)績目標的達成相聯系

(3)降低預算的復雜性及預算制定周期對預算機制的優(yōu)化可以縮短預算制定周期。較短的預算周期不僅可以節(jié)省財務部門的成本，也可以降低每一個制定預算的業(yè)務單位的成本。在降低成本同時又不會影響公司的核心增值業(yè)務以及預算的質量美國著名網絡證券公司Fidelity投資公司的母公司FMR公司原來由96個業(yè)務實體組成，有108本總賬。為了提高效率，公司使用統(tǒng)一的定義及數據解釋方法來提供財務信息第五十六頁，共六十一頁，2022年，8月28日表7雷達圖分析法指標及計算公式企業(yè)收益性指標收益性比率基礎含義計算公式(1)資產報酬率反映企業(yè)總資產的利用效果（凈收益+利息費用+所得稅)/平均資產總額(2)所有者權益報酬率反映所有者權益的回報稅后凈利潤/所有者權益(3)普通股權益報酬率反映股東權益的報酬(凈利潤-優(yōu)先股股利)/平均普通股權益(4)普通股每股收益額反映股東權益的報酬(凈利潤-優(yōu)先股股利)/普通股股數(5)股利發(fā)放率反映股東權益的報酬每股股利/每股利潤(6)市盈率反映股東權益的報酬普通股每股市場價格/普通股每股利潤(7)銷售利稅率反映企業(yè)銷售收入的收益水平利稅總額/凈銷售收入(8)毛利率反映企業(yè)銷售收入的收益水平銷售毛利/凈銷售收入(9)凈利潤率反映企業(yè)銷售收入的收益水平凈利潤/凈銷售收入(10)成本費用利潤率反映企業(yè)為取得利潤所付的代價(凈收益+利息費用+所得稅)/成本費用總額第五十七頁，共六十一頁，2022年，8月28日表8企業(yè)安全性指標及計算公式安全性比率基本含義計算公式

(1)流動比率反映企業(yè)短期償債能力和信用狀況流動資產／流動負債(2)速動比率反映企業(yè)立刻償付流動負債的能力速動資產／流動負債(3)資產負債率反映企業(yè)總資產中有多少是負債負債總額／資產總額(4)所有者（股東）權益比率反映企業(yè)總資產中有多少是所有者權益所有者權益／資產總額(5)利息保障倍數反映企業(yè)經營所得償付借債利息的能力（稅前利潤－利息費用）／利息費用第五十八頁，共六十一頁，2022年，8月28日表9企業(yè)流動性指標及計算公式流動性比率基本含義計算公式總資產周轉率反映全部資產的使用效率銷售收入/平均資產總額固定資產周轉率反映固定資產的使用效率銷售收入/平均固定資產總額流動資產周轉率反映流動資產的使用效率銷售收入/平均流動資產總額應收賬款周轉率反映年度內應收賬款的變現速度銷售收入/平均應收賬款存貨周轉率反映存貨的變現速度銷售成本/平均存貨第五十九頁，共六十一頁，2022年，8月28日表10企業(yè)成長性指標及計算公式成長性比率基本含義計算公式(1)銷售收入增長率反映銷售收入變化趨勢本期銷售收入/前期銷售收入(2)稅前利潤增長率反映稅前利潤變化趨勢本期稅前利潤/前期稅前利潤(3)固定資產增長率反映固定資產變化趨勢本期固定資產/前期固定資產(4)人員增長率反映人員變化趨勢