上公司盈利能力分析外文文獻翻譯

文獻出處：GnanasooriyarMS.ProfitabilityanalysisoflistedmanufacturingcompaniesinSriLanka:Anempiricalinvestigation[J].EuropeanJournalofBusinessandManagement,2014,6(34):358-364EiircpetiftofBiisjuess汨idXLmaEemenjf www.ii見e?單ISSN2222-1905曲網(wǎng)IISSN2222-28J?(Oullie)時幣MRProfitubilit^unalysisoflistedniiinufitthiringcump^nksinSriLanka;An

empiricalinvestigation第一部分為譯文，第二部分為原文。默認格式：中文五號宋體，英文五號TimesNewRoma,行間距1.5倍。制造業(yè)上市公司在斯里蘭卡的盈利能力分析：一個實證調(diào)查摘要：本文是對2008年至2012年期間的選擇10家在斯里蘭卡的制造業(yè)上市公司的盈利能力，以及對四種常用的財務業(yè)績指標分析：總利潤（GR）,凈利潤（NP）,資產(chǎn)收益率（ROA）和凈資產(chǎn)收益率（ROE）。結(jié)果表明，在此期間斯里蘭卡制造企業(yè)是相當多的盈利在GP和ROA，但利潤較低的條件在NP和凈資產(chǎn)收益率方面。結(jié)果表明，制造企業(yè)的盈利能力是不太令人滿意的。皇家陶瓷有限公司的毛利率和凈利率排第一，ABANS電氣公司資產(chǎn)收益率第一，皇家陶瓷公司凈資產(chǎn)收益率第一。這項研究的結(jié)果對學者，政策制定者，從業(yè)人員等有借鑒意義的。關(guān)鍵詞：盈利能力分析，上市制造企業(yè)，斯里蘭卡引言利潤是收入超過相關(guān)費用過量在一段時間的活動。凱恩斯勛爵指出，“利潤是驅(qū)動企業(yè)的發(fā)動機”。每個企業(yè)都應該獲得足夠的利潤來生存和發(fā)展在一段較長的時間。這是該指數(shù)在經(jīng)濟發(fā)展，提高國民收入和生活水平的不斷提高。利潤是判斷不只是經(jīng)濟準繩，但管理效率和社會目標也。盈利手段，使利潤從組織，公司，公司或企業(yè)的所有業(yè)務活動的能力。它顯示了如何有效地管理，可以通過使用所有市面上的資源賺取利潤。據(jù)Harward和厄普頓，“盈利是“賺其使用返回給定投資的能力?！比欢L期的盈利能力“不是同義術(shù)語‘效率’。利潤率是效率的索引;和被認為是效率和管理指南，更高的效率的量度?！袄麧櫋焙汀坝芰Α笨梢曰Q使用。利潤是指在指定的時間段由企業(yè)賺取的總收入，而盈利能力是指企業(yè)的經(jīng)營效率。它是企業(yè)，使銷售利潤的能力。它是企業(yè)獲得對所使用的資本和員工足夠的回報的能力商業(yè)運營。至于韋斯頓和布里格姆正確地指出“對資金管理利潤效率的測試和控制措施，業(yè)主價值投資的措施，安全的債權(quán)人的保證金，政府的征稅措施容量和立法行動，對國家利益的基礎(chǔ)是經(jīng)濟進步的，所產(chǎn)生的國民收入和生活的”標準上升的指標，而盈利的利潤的結(jié)果。換句話說，沒有利潤向盈利驅(qū)動。具有利潤相同量的公司可能在盈利能力方面有所不同。這就是為什么爾?庫舍里斯特正確地指出，“利潤在兩個獨立的企業(yè)的關(guān)注可以是相同的，然而，很多時候，它通常發(fā)生在投資大小來衡量時，他們的盈利變化”。作為制造企業(yè)的盈利能力是為經(jīng)濟發(fā)展采取一種開放的經(jīng)濟環(huán)境中的出口導向的工業(yè)化政策的國家主要戰(zhàn)略至關(guān)重要。斯里蘭卡也通過這樣的政策，在過去的三個十年中取得了其工業(yè)化戰(zhàn)略顯著的進步，它考察斯里蘭卡制造企業(yè)如何斯里蘭卡當他們在已在制造業(yè)領(lǐng)域取得更大發(fā)展的國家的同行相比，執(zhí)行是非常重要的。因此，本文的目的是分析斯里蘭卡制造企業(yè)的盈利能力，公司的衡量GP,NP,ROA和ROE的經(jīng)濟和工業(yè)的成就在過去的五個十年中較高水平的國家。我們希望這項研究，同時促進文學，也將在斯里蘭卡既經(jīng)濟規(guī)劃者和制造企業(yè)有用的。本文是基于涉及10家選定的制造企業(yè)在斯里蘭卡進行了研究。文獻綜述VeMamby和Nimalathasan(2009)發(fā)現(xiàn)的盈利能力將提供該公司的業(yè)績更準確的視圖。Pandy(1979)指出，最近在搞計劃經(jīng)濟國家的經(jīng)驗表明，經(jīng)濟學家可能都在強調(diào)為企業(yè)的高效運作的標準整體盈利能力的重要性權(quán)。VeMampy(2006)研究了公司的財務狀況，并與25家公共上市公司在斯里蘭卡的樣品使用奧特曼原破產(chǎn)預測模型的財務狀況和盈利能力之間的關(guān)系。他的研究結(jié)果表明,從25家公司僅4家企業(yè)是要去破產(chǎn)在不久的將來條件。他還發(fā)現(xiàn),收入/總資產(chǎn)比率,負債率和銷售總股本/賬面價值的市場價值/在時間的總資產(chǎn)是確定的財務狀況最顯著比例的上市公司。Velnampy（2013年）在他的公司治理和公司業(yè)績”與使用表示2007年期間的數(shù)據(jù)28個制造企業(yè)樣本的研究-2011發(fā)現(xiàn)，公司治理的決定因素是不相關(guān)的組織的績效措施。回歸模型顯示，公司治理結(jié)構(gòu)不影響公司的凈資產(chǎn)收益率ROA和透露，公司治理措施與性能指標相關(guān)。Velnampy（2005）提出的投資評估和甜酒裝瓶項目的盈利能力在斯里蘭卡進行了研究。他發(fā)現(xiàn)，該項目的管理未能達到預算結(jié)果。雖然，凈現(xiàn)值（NPV），收益率（IRR）和效益成本比的內(nèi)部收益率顯示項目為值得的。 （2005）Velnampy的另一項研究，發(fā)現(xiàn)在Kanchipuram現(xiàn)代米廠相同的結(jié)果。法里德（1980）發(fā)現(xiàn)的證據(jù)由ROI和EPS測量的盈利能力呈負由債務比率指示資本結(jié)構(gòu)相關(guān)。AbdorrezeAsadi和JavadBaghaeeRavari（2009）認為，有盈利能力和杠桿比之間的顯著負相關(guān)關(guān)系。增長機會和杠桿率之間的關(guān)系是顯著積極和有有形，短期債務與總債務的比例關(guān)系正之間，但長期負債率呈負相關(guān)關(guān)系。Keul梅琳達，Drumeacristina（2009年）來到一個結(jié)論，即有盈利能力和杠桿之間的負相關(guān)關(guān)系，由于杠桿程度產(chǎn)生金融債權(quán)人股東之間的代理問題。在建立自己的經(jīng)營風險，稅務狀況，財務靈活性和管理保守或激進。梅林達&Drumeacristina（2009）提到，有盈利能力與杠桿之間的負相關(guān)關(guān)系，由于杠桿程度產(chǎn)生金融債權(quán)人股東之間的代理問題。在建立自己的經(jīng)營風險，稅務狀況，財務靈活性和管理保守或激進。PanayiotisP.Athanasoglou,索?？死账筃?布里西米斯，MatthaiosD?德利斯（2005）提到，銀行的這種規(guī)模，資金實力，所有權(quán)狀況，經(jīng)營汪洋，銀行的管理成本決定是影響銀行盈利能力的主要因素目標。該研究的主要目的是確定制造企業(yè)的盈利能力。為了實現(xiàn)主要目標，以下具體目標采取的研究目的。為了分析制造行業(yè)上市公司的盈利能力。為了比較，并承認制造行業(yè)上市公司的盈利能力。材料和方法適用范圍這項研究的范圍列在科倫坡證券交易所（CSE）,斯里蘭卡制造企業(yè)。三十七家公司正在制造的37只公司10家公司被選定為我的研究對象。ABANS電器公司、藍鉆石珠寶有限公司、錫蘭電梯有限公司GRAN）、Dankotuwa瓷器有限公司（DPL）、DIP產(chǎn)品PLC（DIPP）、KelaniTyres有限公司（TIRE）、陶瓷有限公司（CERA）、鑲木地板（Ceylon）Ltd（PARQ）、Samson國際有限公司（SIL）、皇家陶瓷有限公司（RCL）。數(shù)據(jù)來源數(shù)據(jù)來自二手資料收集主要來自制造企業(yè)，這是由科倫坡股票交易所在斯里蘭卡發(fā)表，以滿足目標的財務報告。研究方法各項指標均measureby這都與盈利能力的輔助數(shù)據(jù)。據(jù)tovarious通過Achchuthan，S.，&Kajananthan,R.（2013）,Kajananthan,R。（2012）,Velnampy,T.,&Nimalathasan,B。（2007）,Velnampy,T。（2005）和Velnampy進行了研究，T.（2013）盈利指標毛利率（GPR）;凈利潤比（NPR）;資產(chǎn)回報率（ROA）;凈資產(chǎn)收益率（ROE）正在考慮為研究對象。結(jié)果與討論重要的比率取為測量所述的制造公司的盈利能力的比較。重要的比例資產(chǎn)毛利率凈利率回報股東權(quán)益回報率可靠性和數(shù)據(jù)的有效性二級數(shù)據(jù)使用或?qū)W習（即,損益表和因此,公司的平衡表）;這些數(shù)據(jù)可以被認為是可靠的研究目的。毛利率毛利潤為任何業(yè)務非常重要?？蓮膬翡N售額賺取毛利率。這是銷售和毛利之間的關(guān)系。它應該是足以支付所有費用，并提供利潤。沒有規(guī)范或標準來解釋毛利率（GP比）。通常，較高的比率被認為是更好。該比率可用于測試公司的條件通過與業(yè)內(nèi)其他公司的另一比率進行比較。毛利率在過去幾年中是改善的跡象。當該比例與其他同業(yè)相比,分析師必須看他們是否使用相同的會計制度和做法。它描述了一個企業(yè)的采購效率。較高的毛利率,把好企業(yè)的采購效率,也毛利潤占銷售額比率高是良好管理的一個標志,因為它意味著生產(chǎn)企業(yè)的成本是比較低的。但關(guān)系毛利率低,絕對是一個危險的信號。公司為研究期間的利潤總額比有在表中被示出。表1示出了毛利theAbans電氣有限公司（ABANS）,全球藍鉆石珠寶有限公司，錫蘭谷物升降機有限公司GRAN）,Dankotuwa瓷LTD（DPL）,浸膠產(chǎn)物PLC（DIPP）的，KelaniTyres有限公司（輪胎），斯里蘭卡陶瓷有限公司（CERA）,實木復合地板（錫蘭）有限公司PARQ），順誠國際有限公司（SIL），皇家陶瓷期間斯里蘭卡有限公司（RCL）2008年至2012年這顯示藍色上升趨勢鉆石，斯里蘭卡陶瓷，浸漬制品PLCand皇家Cheramic在2008年至2012年期間；在公司的同時，其余顯示向下病房和靈活的趨勢。這不是公司的一個好兆頭。這可能是由于市場競爭和增長緩慢國家的經(jīng)濟?；始褻heramic的平均毛利率為46.36%,這是高比例與其他公司相比，這顯示有關(guān)公司的毛利收入的高性能，而另一方面Lankaceramic,浸漬制品PLC和藍鉆必須提高自己在未來的表現(xiàn)馬上。浸漬制品PLC最高的毛利率多年來的變化（在一年最高的變化是21.05%）。正是由于這些公司的好兆頭,因為嘩嘩是在兩家公司表現(xiàn)出越來越大的趨勢在2008年后是不是意味著安全位置,其中提到該公司的毛利收入的穩(wěn)定性。凈利潤率此比率顯示作出出售后的凈利潤。在銷售方面的收入可以通過利潤率比評估其除以銷售利息前盈利和稅收計算。該比率被廣泛用作整體盈利能力的量度,并且是該公司是非常有用的。還有判斷凈利潤比沒有固定的標準。樣本公司的凈利潤比示于表2。根據(jù)表2皇家陶瓷有限公司斯里蘭卡（RCL）,斯里蘭卡陶瓷公司的凈利潤率，浸漬制品PLC（DIPP）年內(nèi)呈逐年上升的趨勢從2008年至2012年在全球范圍內(nèi)同時藍diamondsjewellery有限公司，實木復合地板（錫蘭）有限公司呈下降趨勢。在選擇公司內(nèi)部另一方面其他企業(yè)展示靈活的趨勢2008至2012年，盡管ROYALCHERAMIC的平均凈利潤率為46.61%。這是一個較高的值進行比較，比別人還的30.66%,標準差表示非常有吸引力的位置上。斯里蘭卡陶瓷LTDS標準差為37.70%,而呈現(xiàn)歷年來增加的趨勢則表明公司穩(wěn)定的位置。其他公司不得不提高其在未來的表現(xiàn)。股本回報率性能的另一個重要措施是Retun權(quán)益收益率（ROE）,許多投資者密切監(jiān)測，以確定該公司是否正在為他們的投資足夠的回報業(yè)績的措施。通過測量多少利潤,公司可以通過股權(quán)資本融資的資產(chǎn)生成,凈資產(chǎn)收益率提供了公司的利潤產(chǎn)生效率的高級措施。這有助于投資者判斷公司的通過競爭優(yōu)勢,以從他們的業(yè)務盈利能力。在這方面,凈資產(chǎn)收益率不同國家的分析提供了潛在投資者評估特定國家的股權(quán)投資機會的吸引力而有價值的信息。這表明斯里蘭卡陶瓷有限公司（CERA）的上升趨勢，皇家陶瓷有限公司斯里蘭卡（RCL）2008至12年;在公司的同時，其余顯示向下病房和靈活的趨勢。斯里蘭卡陶瓷公司的平均ROE（CERA）為3.747%,這是高的比例與其他公司進行比較，這表明有關(guān)資產(chǎn)凈值的回報公司的高性能，和其他公司不得不提高他們在未來的收入。如果生產(chǎn)企業(yè)能為他們的投資者提供更高的凈資產(chǎn)收益率,那么他們必須在他們的制造業(yè)增加股權(quán)投資更大的機會。顯然,增加投資是實現(xiàn)工業(yè)和經(jīng)濟增長的關(guān)鍵發(fā)展中國家在許多發(fā)展中國家的制造業(yè)公司平均股票投資的規(guī)模一般比發(fā)達國家低。股權(quán)投資的低水平似乎是由于多種因素,如股市相對較差,適用于非股權(quán)投資的高利率,高風險的投資的更大的恐懼和制造商的進一步投資開發(fā)不足機會。資產(chǎn)回報率資產(chǎn)收益率（ROA）返回的是公司資產(chǎn)的盈利水平，在創(chuàng)造利潤的指標。資產(chǎn)比例收益給出了如何有效管理是在利用其資產(chǎn)產(chǎn)生利潤的想法。返回資產(chǎn)可以在不同的行業(yè)顯著變化。這就是為什么我們建議將其與對公司以前的價值觀或類似公司的退貨原因。唯一的一般規(guī)律是,在資產(chǎn)更高的回報是,越好,因為該公司的收入在其資產(chǎn)更多的錢。與行業(yè)平均水平相比,資產(chǎn)的低回報率表明低效利用公司的資產(chǎn)。資產(chǎn)收益率是盈利的比率之一,通常以百分比表示由于公司資產(chǎn)的唯一目的是產(chǎn)生收入和利潤產(chǎn)生,這個比例有助于管理層和投資者怎么看好公司可以將其投資的資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為利潤。你可以看一下ROA為投資該公司的收益，因為資本資產(chǎn)往往是大多數(shù)公司最大的一筆投資。在這種情況下,公司投資資金進入資本資產(chǎn)和收益以利潤來衡量。ROA的制造業(yè)上市公司中分析2008至12年，平均ROA和標準偏差為五年期表4所示。這表明ABANS電氣有限公司呈上升趨勢，KelaniTyres有限公司（輪胎），皇家陶瓷有限公司斯里蘭卡（RCL）2008年至2012年；在公司的同時，其余顯示向下病房和靈活的趨勢。ABANS電氣有限公司的平均ROA為31.79%,這是高的比例與其他公司相比，這顯示有關(guān)公司的上資產(chǎn)回報率和其他公司的高性能不得不提高他們在未來的收入。平均盈利指標表5顯示了選擇的公司,平均的盈利指標。皇家陶瓷有限公司斯里蘭卡表明行業(yè)平均水平比其他公司的industry.AverageGP比例很高，NP,凈資產(chǎn)收益率ROA和顯示較高的行業(yè)。斯里蘭卡陶瓷有限公司（CERA）應比更高視為令人滿意，因為其盈利能力的指標行業(yè)平均水平。實木復合地板（錫蘭）有限公司PARQ）和havDankotuwa瓷有限公司（DPL）都未能達到行業(yè)平均水平。但是，這些公司已經(jīng)成功地實現(xiàn)了對任何一個或一個以上的比例標準規(guī)范，因此其盈利能力可能被認為是在一定達到令人滿意的程度。結(jié)論根據(jù)沃克（1974）上的資產(chǎn)回報應被視為盈利的最好的措施，進一步考慮到上述，可以得出結(jié)論，制造公司的盈利能力是不太令人滿意的。上結(jié)果和分析的基礎(chǔ)上，選擇的制造公司具有基于各盈利指標如GPR，NPR，ROE和ROA不同排名。基于探地雷達，NPR，皇家Cheramic是在第一，而ABANS電氣有限公司是首先基于資產(chǎn)回報率。在斯里蘭卡公司equitycapital的較低水平可以歸因于幾個因素，如：股市相對較差，高息提供給非股權(quán)投資，高風險的投資的過度恐懼，以及制造商的開發(fā)不足適當?shù)耐顿Y機會。然而，股權(quán)投資的較高水平是至關(guān)重要的斯里蘭卡制造業(yè)是成功的在它的努力以實現(xiàn)更高的經(jīng)濟和工業(yè)發(fā)展。在這一領(lǐng)域未來的研究還需要檢查如大小，年齡，位置，出口，資產(chǎn)和資本結(jié)構(gòu)，勞動力成本，員工的工作效率和管理效率，等等各種因素的影響，在斯里蘭卡公司公司的盈利能力。出于這個原因，具有較大的樣品的縱向分析是理想的。研究不足這項研究涵蓋10家生產(chǎn)企業(yè)，這是CSE在斯里蘭卡上市，以衡量和比較的盈利能力。該研究在2008年至2011年期間已經(jīng)進行。這一時期之后的任何更改尚未包括在本研究中。ProfitabilityanalysisoflistedmanufacturingcompaniesinSriLanka:AnempiricalinvestigationAbstractThispaperisdeterminetheprofitabilityof10selectedlistedmanufacturingcompaniesinSriLankaovertheperiodof2008to2012,andtheperformanceofthecompaniesagainstfourcommonlyusedfinancialperformanceindicators:Grossprofit（GR）,Netprofit（NP）,ReturnonAssets（ROA）andReturnonEquity（ROE）.TheresultsindicatethatduringthisperiodSriLankanmanufacturingcompanieswereconsiderablymoreprofitableintermsofGPandROAbutlessprofitableintermsofNPandROE.Asimilartrendwasobservedwhentheprofitabilityandequityofcompanieswereanalyzedbyindustry.Theresultsrevealedthattheprofitabilityofmanufacturingcompaniesislesssatisfactory.BasedontheGrossProfitRatio,NetProfitRatio,RoyalCeramicsLankaLtdisatfirstwhereasABANSElectricalLtdisatfirstbasedonROAandLankaCeramicLtd(CERA)isatfirstonROE.Outcomeofthestudyisbeneficialtoacademicians,policymakers,practitionersandsoon.Keywords:Profitability,analysis,listed,manufacturing,companies,Sri,Lanka,IntroductionProfitisanexcessofrevenuesoverassociatedexpensesforanactivityoveraperiodoftime.LordKeynesremarkedthat‘Profitistheenginethatdrivesthebusinessenterprise’.Everybusinessshouldearnsufficientprofitstosurviveandgrowoveralongperiodoftime.Itistheindextotheeconomicprogress,improvednationalincomeandrisingstandardofliving.Profitistheyardstickforjudgingnotjusttheeconomic,butthemanagerialefficiencyandsocialobjectivesalso.Profitabilitymeansabilitytomakeprofitfromallthebusinessactivitiesofanorganization,company,firm,oranenterprise.Itshowshowefficientlythemanagementcanmakeprofitbyusingalltheresourcesavailableinthemarket.AccordingtoHarward&Upton,“profitabilityisthe‘theabilityofagiveninvestmenttoearnareturnfromitsuse.”However,theterm‘Profitability’isnotsynonymoustotheterm‘Efficiency’.Profitabilityisanindexofefficiency;andisregardedasameasureofefficiencyandmanagementguidetogreaterefficiency.‘Profit’and‘Profitability’areusedinterchangeably.Profitreferstothetotalincomeearnedbytheenterpriseduringthespecifiedperiodoftime,whileprofitabilityreferstotheoperatingefficiencyoftheenterprise.Itistheabilityoftheenterprisetomakeprofitonsales.Itistheabilityofenterprisetogetsufficientreturnonthecapitalandemployeesusedinthebusinessoperation.AsWestonandBrighamrightlynotes“tothefinancialmanagementprofitisthetestofefficiencyandameasureofcontrol,totheownersameasureoftheworthoftheirinvestment,tothecreditorsthemarginofsafety,tothegovernmentameasureoftaxablecapacityandabasisoflegislativeactionandtothecountryprofitisanindexofeconomicprogress,nationalincomegeneratedandtheriseinthestandardofliving”,whileprofitabilityisanoutcomeofprofit.Inotherwords,noprofitdrivestowardsprofitability.Firmshavingsameamountofprofitmayvaryintermsofprofitability.ThatiswhyR.S.Kulshresthahasrightlystated,“Profitintwoseparatebusinessconcernmaybeidentical,yet,manyatimes,itusuallyhappensthattheirprofitabilityvarieswhenmeasuredintermsofsizeofinvestment”.Asmanufacturingcompaniesprofitabilityiscruciallyimportantasamainstrategyforeconomicdevelopmenttoanycountryadoptinganexport-orientedindustrializationpolicywithinanopeneconomicenvironment.SriLankahasalsomadesignificantprogressinitsindustrializationstrategythroughsuchapolicyduringthepastthreedecades,itisimportanttoexaminehowSriLankanmanufacturingcompaniesareperformingwhencomparedwiththeircounterpartsinacountrythathasachievedgreaterdevelopmentinthemanufacturingsector.Therefore,thepurposeofthispaperistoanalysistheprofitabilityofSriLankanmanufacturingcompanies,measuredintermsofcompanyGP,NP,ROA,andtheROEacountrywithahigherlevelofeconomicandindustrialachievementsinthepastfivedecades.Itishopedthatthisstudy,whilecontributingtotheliterature,willalsobeusefultobotheconomicplannersandmanufacturingcompaniesinSriLanka.Thepaperisbasedonastudyinvolving10selectedmanufacturingcompaniesinSriLanka.LiteratureViewVelnambyandNimalathasan(2009)noticedtheprofitabilitywillprovidemoreaccurateviewofthefirm’sperformance.Pandy(1979)indicatedthatrecentexperienceincountrieswithtotallyplannedeconomiesindicatedthateconomistsareprobablyrightinemphasizingtheimportanceofoverallprofitabilityasacriterionfortheefficientoperationofanenterprise.Velnampy(2006)examinedthefinancialpositionofthecompaniesandtherelationshipbetweenfinancialpositionandprofitabilitywiththesampleof25publicquotedcompaniesinSriLankabyusingtheAltmanOriginalBankruptcyForecastingModel.Hisfindingssuggestthat,outof25companiesonly4companiesareintheconditionofgoingtobankruptinthenearfuture.Healsofoundthat,earning/totalassetsratio,marketvalueoftotalequity/bookvalueofdebtratioandsales/totalassetsintimesarethemostsignificantratiosindeterminingthefinancialpositionofthequotedcompanies.Velnampy(2013)inhisstudyofcorporategovernanceandfirmperformance”withthesamplesof28manufacturingcompaniesusingthedatarepresentingtheperiodsof2007-2011foundthatdeterminantsofcorporategovernancearenotcorrelatedtotheperformancemeasuresoftheorganization.Regressionmodelshowedthatcorporategovernancedoesn’taffectcompanies’ROEandROArevealedthatcorporategovernancemeasuresarenotcorrelatedwithperformancemeasures.Velnampy(2005)madeastudyoninvestmentappraisalandprofitabilityoftoddybottlingprojectinSriLanka.Hefoundthat,themanagementoftheprojectfailedtoachievethebudgetaryresults.Eventhough,theNetPresentValue(NPV),InternalRateofReturn(IRR)andbenefitcostratioshowstheprojectasworthwhile.AnotherstudyofVelnampy,(2005)foundthesameresultsinKanchipuramModernriceMill.Farid(1980)foundevidencethatprofitabilitymeasuredbyROIandEPSwasnegativelycorrelatedwithcapitalstructureindicatedbythedebtratio.AbdorrezeAsadiandJavadBaghaeeRavari(2009)arguethatthereisasignificantnegativerelationshipbetweenprofitabilityandleverageratio.Therelationshipbetweengrowthopportunityandleverageratioissignificantlypositiveandthereisanegativerelationbetweentangibilityandshorttermdebtandtotaldebtratiobutforlongtermdebtratiotherelationpositive.KeulMelinda,Drumeacristina(2009)comeaconclusionthatthereisanegativerelationshipbetweenProfitability&leverage,becauseleveragedegreegeneratesagencyproblemsamongfinancialcreditorstockholders.Inestablishingtheirbusinessrisk,taxpositions,financialflexibilityandmanagerialconservatismoraggressiveness.Melinda&Drumeacristina(2009)mentionthatthereisanegativerelationshipbetweenProfitability&leverage,becauseleveragedegreegeneratesagencyproblemsamongfinancialcreditorstockholders.Inestablishingtheirbusinessrisk,taxpositions,financialflexibilityandmanagerialconservatismoraggressiveness.PanayiotisP.Athanasoglou,SophoclesN.Brissimis,MatthaiosD.Delis(2005)mentionthatsizeofthebank,financialstrength,ownershipstatus,operatingexpanse,costdecisionsofbank'smanagementarethemajorfactorsinfluencingtheprofitabilityofBanksObjectivesThemainobjectiveofthestudyistodeterminetheprofitabilityofmanufacturingcompanies.Toachievemainobjective,thefollowingspecificobjectivesaretakenforthestudypurpose.Toanalysistheprofitabilityoflistedmanufacturingcompanies.Tocompareandrecognizetheprofitabilityoflistedmanufacturingcompanies.MaterialandMethodScopeThescopeofthestudyislistedmanufacturingcompaniesonColombostockexchange(CSE),SriLanka.Thirtysevencompaniesarelistedundermanufacturingsectors.Outofthethirtysevencompanyonly10companiesareselectedformyresearch.AbansElectricalLtd(ABANS)BlueDiamondsjewelleryworldwideLtdCeylonGrainElevatorsLtd(GRAN)Dankotuwaporcelainltd(DPL)DippedproductPLC(DIPP)KelaniTyresLtd(TYRE)LankaCeramicLtd(CERA)Parquet(Ceylon)Ltd(PARQ)SamsonInternationalLtd(SIL)RoyalCeramicsLankaLtd(RCL)DatasourcesDataarecollectedfromsecondarysourcesmainlyfromfinancialreportofthemanufacturingcompanies,whichwerepublishedbyColombostockexchangeinSriLankatomeettheobjective.MeasuresTheindicatorsaremeasurebytheSecondarydatawhicharerelatedtoprofitability.AccordingtovariousresearchescarriedoutbyAchchuthan,S.,&Kajananthan,R.(2013),Kajananthan,R.(2012),Velnampy,T.,&Nimalathasan,B.(2007),Velnampy,T.(2005)andVelnampy,T.(2013)indicatorsofprofitabilityareGrossprofitratio(GPR);Netprofitratio(NPR);Returnonassets(ROA);Returnonequity(ROE)aretakenintoaccountforthestudy.ResultsandDiscussionTheimportantratioistakentomeasurethecomparisonofprofitabilityofthemanufacturingcompanies.TheimportantratiosareGrossprofitRatioNetprofitRatioReturnonassetsReturnonEquityReliabilityandvalidityoftheDataSecondarydataareusedorthestudy(i.e.,incomestatementsandbalancesheets)ofthecompaniestherefore;thesedatamaybeconsideredreliableforthepurposeofthestudy.GrossProfitRatioGrossprofitisveryimportantforanybusiness.Grossprofitratiothatcanbeearnedfromthenetsales.Thatistherelationshipbetweenthesalesandthegrossprofit.Itshouldbesufficienttocoverallexpensesandprovideforprofit.Thereisnonormorstandardtointerpretgrossprofitratio(GPratio).Generally,ahigherratioisconsideredbetter.Theratiocanbeusedtotestthecompanies’conditionbycomparewithanotherratioofothercompaniesintheindustry.Thegrossprofitratiooverthepastyearsistheindicationofimprovement.Whentheratioiscomparedwiththatofothersintheindustry,theanalystmustseewhethertheyusethesameaccountingsystemsandpractices.Itdepictsthepurchasingefficiencyofanenterprise.Thehigherthegrossprofitratio,thebetterthepurchasingefficiencyoftheenterpriseandalsoahighratioofgrossprofitstosalesisasignofgoodmanagementasitimpliesthatthecostofproductionofthefirmisrelativelylow.Butarelationshiplowgrossmarginisdefinitelyadangersignal.Thegrossprofitratiosofthecompaniesforthestudyperiodhavebeenshowninthetable1.Table1showsthatthegrossprofitoftheAbansElectricalLtd(ABANS),BlueDiamondsjewelleryworldwideLtd,CeylonGrainElevatorsLtd(GRAN),Dankotuwaporcelainltd(DPL),DippedproductPLC(DIPP),KelaniTyresLtd(TYRE),LankaCeramicLtd(CERA),Parquet(Ceylon)Ltd(PARQ),SamsonInternationalLtd(SIL),RoyalCeramicsLankaLtd(RCL)duringtheperiod2008to2012.ThisshowedanupwardtrendofBluediamond,LankaCeramic,DippedProductPLCandRoyalCheramicduringtheperiodfrom2008to2012;atthesametimerestofthecompanies’showsdownwardandflexibletrend.Itisnotagoodsignforthecompany.Thisisperhapsduetocompetitioninthemarketandslowgrowthintheeconomyofthecountry.TheaveragegrossprofitratioofRoyalCheramicis46.36%,whichishighpercentagecomparewithothercompanies,whichshowsaboutthecompanies’highperformanceofgrossprofitearning,ontheotherhandLankaceramic,DippedproductPLCandBlueDiamondhavetoimprovetheirperformanceimmediatelyinfuture.DippedproductPLChighestvariationofgrossprofitovertheyears(highestvariationovertheyearis21.05%).Itisthegoodsignforthesecompanies,becausewhishisinsafetypositionthatmeanbothcompaniesshowingincreasingtrendafter2008,whichspeaksaboutthestabilityofgrossprofitearningofthiscompanies.NetProfitRatioThisratioshowsthenetprofitaftermakingasale.Theearningsintermsofsalescanbeassessesthroughtheprofitmarginratiowhichiscalculatedbydividingtheearningsbeforeinterestandtaxesbysales.Thisratioiswidelyusedasmeasureofoverallprofitabilityandisveryusefultothecompany.Thereisalsonofixednormofjudgingthenetprofitratio.Thenetprofitratiosofthesamplecompaniesareshownintable2.Accordingtothetable2thenetprofitratioofRoyalCeramicsLankaLtd(RCL),LankaCeramicLtd,DippedproductPlc(DIPP)showedincreasingtrendduringtheyearfrom2008to2012.AtthesametimeBluediamondsjewelleryworldwideLtd,Parquet(Ceylon)Ltdshoweddecreasingtrend.Ontheotherhandothercompanieswithinselectedcompaniesshowsflexibletrendfrom2008to2012,eventhoughaveragenetprofitratioofROYALCHERAMICwas46.61%.Itwasahighervaluecomparethanothersandalsostandarddeviationof30.66%indicateextremelyattractiveposition.LankaCeramicLtdsstandarddeviationwas37.70%whileshowingincreasingtrendovertheyearsitindicatesthatthecompaniesstableposition.Othercompanieshavetoimprovetheirperformanceinfuture.ReturnOnEquityAnotherimportantmeasureofperformanceisRetunonEquity(ROE),aperformancemeasurecloselymonitoredbymanyinvestorstodecidewhetherthecompanyiscreatinganadequatereturnfortheirinvestment.Bymeasuringhowmuchprofitacompanycangeneratefromassetsfinancedbyequitycapital,ROEoffersasuperiormeasureofcompanies’profit-generatingefficiency.Thishelpsinvestorstodeterminecompanies’abilitytogenerateprofitfromtheiroperationsthroughcompetitiveadvantages.Inthisrespect,ROEanalysisacrosscountriesprovidesvaluableinformationforpotentialinvestorstoassesstheattractivenessofaparticularcountryforequityinvestmentopportunities.ThisshowedanupwardtrendofLankaCeramicLtd(CERA),RoyalCeramicsLankaLtd(RCL)from2008to2012;atthesametimerestofthecompanies’showsdownwardandflexibletrend.TheaverageROEofLankaCeramicLtd(CERA)is3.747%whichishighpercentagecomparewithothercompanies,whichshowsaboutthecompanies’highperformanceonReturnonEquity,andothercompanyhavetoimprovetheirearningimmediatelyinfuture.IfmanufacturingcompaniescanprovideamuchhigherROEfortheirinvestors,thentheyhavemuchgreateropportunitiesforincreasingequityinvestmentintheirmanufacturingsector.Obviously,increasedinvestmentiscrucialforachievingindustrialandeconomicgrowthindevelopingcountriesasthesizeofaverageequityinvestmentinmanufacturingcompaniesinmanydevelopingcountriesisgenerallylowerthanthatofdevelopedcountries.Thelowlevelsofequityinvestmentseemtobeduetoseveralfactors,suchastherelativelypoorequitymarkets,thehighinterestratesavailabletonon-equityinvestors,thegreaterfearofhigh-riskinvestmentandthemanufacturers’inadequateexploitationoffurtherinvestmentopportunities.ReturnonAssetReturnonAsset(ROA)isanindicatorofhowprofitablecompany'sassetsareingeneratingprofit.ReturnonAssetsratiogivesanideaofhowefficientmanagementisatusingitsassetstogenerateprofit.ReturnonAssetscanvarysubstantiallyacrossdifferentindustries.Thisisthereasonwhyitisrecommendedtocompareitagainstcompany'spreviousvaluesorthereturnofasimilarcompany.Theonlycommonruleisthatthehigherreturnonassetsis,thebetter,becausethecompanyisearningmoremoneyonitsassets.Alowreturnonassetscomparedwiththeindustryaverageindicatesinefficientuseofcompany'sassets.ReturnonAssetsisoneoftheprofitabilityratiosandisusuallyexpressedasapercentageSincecompanyassets'solepurposeistogeneraterevenuesandproduceprofits,thisratiohelpsbothmanagementandinvestorsseehowwellthecompanycanconvertitsinvestmentsinassetsintoprofits.YoucanlookatROAasareturnoninvestmentforthecompanysincecapitalassetsareoftenthebiggestinvestmentformostcompanies.Inthiscase,thecompanyinvestsmoneyintocapitalassetsandthereturnismeasuredinprofits.TheanalysisofROAamongListedmanufacturingcompaniesfrom2008to2012withtheaverageROAandStandarddeviationforthefiveyearperiodisshowninTable4.ThisshowedanupwardtrendofABANSElectricalLtd,KelaniTyresLtd(TYRE),RoyalCeramicsLankaLtd(RCL)from2008to2012;atthesametimerestofthecompanies’show